1.蔬菜、猪肉降幅收窄，鸡蛋价格上涨，粮食继续上涨 0.2%

57种主要食用农产品中，周环比上涨的有 20种，占 35.1%，比上周减少 1种；持平 7种，占 12.3%；

下降 30 种，占 52.6%，比上周减少 1 种。18 种蔬菜批发价格下跌 4%（上周下降 5.2%）；猪肉和牛肉价格分别下跌 0.2%和 0.3%（猪肉上周下降 0.6%），其中济南、西宁和杭州猪肉价格降幅较大，分别为 3.9%、3.4%和 2.9%；重庆、福州和太原猪肉价格分别上涨 3.7%、2.9%和 1.7%；羊肉价格平均上涨 0.3%；水产品价格小幅上涨 0.1%；鸡蛋价格上涨 1%，白条鸡与前持平；花生油和菜籽油分别上涨 0.2%和 0.1%，豆油持平；粮食价格稳中略涨，小包装大米和面粉均上涨 0.2%。

2.预计蔬菜价格将小幅下跌，鸡蛋、水产小涨，猪肉价格将止跌反弹

夏令蔬菜上市量增加且南方地区强降雨天气即将结束， 蔬菜供应偏松致供需矛盾缓解， 后期蔬菜价格仍呈小幅下跌趋势。随着国家第三批中央冻肉收储工作开展，端午节临近，猪肉、鸡肉等需求将有所回升等因素，有助于猪肉和鸡肉价格走稳甚至反弹。受气温走高影响致蛋鸡产蛋率下滑和鸡蛋储藏时间缩短，运输损耗加大有助未来鸡蛋价格小幅上涨，但油价下跌有可能带来运输成本的下降，会冲减蛋价上涨动力。6 月 1日起我国海洋伏季休渔全面实施，海水产品供应量将有所减少，但考虑到冰冻水产品及人工养殖水产品陆续补充上市，预计后期水产品价格涨幅有限。

3.粮食涨势趋缓，油价重回跌势，白糖将小幅上涨

上周全国粮油批发价格综合指数和粮食指数同比分别上涨 6.7%和 6.97%，其中绿豆、黄玉米和白小麦同比涨幅超过平均值为 41.22%、24.13%和 7.23%；上周粮油综合指数环比上涨 0.2%、粮食指数环比下降3.93%，其中绿豆和早籼米环比上涨 0.87%和 0.4%，其余粮油品种环比均下降（晚籼米、黄玉米和食油环比降幅最大达 10.3%、7.07%和 3.97%）。夏季稻米储存难度加大，加之收购在即企业腾仓需求增加，稻米出库量加大，预计后期大米价格涨势将放缓。新麦收购上市在即，市场小麦供应充足，加之气温回升，面粉行业进入传统销售淡季，预计后期面粉价格将逐步回稳；绿豆因为卫生部出面澄清其并无“治病价值”，加上相关部门将严打农产品投机炒作，预计其价格将会逐步回落；6月份受进口大豆数量继续高企、沿海油厂开机率提高以及国内库存充足等因素影响， 预计食用油价格将重回跌势。 夏季冷饮需求拉动食糖消费增加， ，预计后期糖价将继上周之后再度小幅上涨。

1.看好食品饮料行中的啤酒饮料和端午食品等子行业。随着天气转热，啤酒、饮料和冷饮等消费量将有较大增长，相关公司值得关注，特别值得一提的是，近期我们对黑牛食品的专程调研发现，公司今年重点在安徽市场推出具有牛奶和豆奶双重蛋白质营养成分和营养价值的“双蛋白”含乳饮料新品“双蛋动车”正在高速成长，包括双蛋白饮料、豆奶粉和麦片三大主打产品在内的募投项目大部分产能可达 70%，导致产销量大幅放量，业绩增长预期料将大幅提升；随着端午长假临近，粽子等应季食品需求增加销量将有所增长，因原料糯米等价格上涨，预计今年粽子价格将有不同程度上调

2. 中线关注业绩稳定、估值回落的一线白酒和成长性良好的二线白酒，以及符合健康经济发展方向的高成长企业。短期跌幅过大，成长好、业绩优良的品种已经具备较好的中线投资价值。其中一线白酒业绩稳定，目前估值回落较多，中线仍可看好，二线白酒和食品类龙头企业受益消费升级、城镇化加快带来的销量增加和短期端午等节日性因素等原因，成长性依旧非常好，估值提升潜力仍然较大。

3.重点推荐品种：强烈推荐：黑牛食品（首次增加）、圣农发展、惠泉啤酒、金种子酒、燕京啤酒、五粮液、中粮屯河、水井坊、保龄宝等；推荐：三全食品、皇氏乳业、洋河股份等。