第一,行业整体具有较好的成本转嫁能力或“通胀受益”特性。就食品饮料行业的“成本—价格—利润变动路线图”看,由于需求的刚性突出,终端价格一般在原料价格波动之后波动,且当原料价格上涨时会跟着上涨, 而原料价格下降时跟着降价的时间会延后, 从而形成行业利润总体稳定特点。 或者还可以这样理解:
食品饮料行业通过终端价格变动,既可以传导和消化成本上涨压力,还可以延长提价周期,维持较高利润水平。因此,这个行业总体而言是受益通胀的。如上所述,由于即将迎来端午长假,食品饮料需求会因此有所刺激,加之暴雨洪水等自然灾害较多,以及政策收储、资源税改革等因素,短期内肉菜粮等原材料价格上涨压力不小,通胀预期有所强化,但因行业会受益通胀,故可以继续看好行业产销与盈利水平。
第二, 国民健康工程带来国家战略层面的强烈刺激。 根据胡锦涛主席 6月 7日提出的发展健康科学技术,建设世界先进水平的生物安全、食品安全、健康营养生活方式的科技保障系统,提高健康科学和健康服务水平,全面实施食品安全工程、国民健康工程等最新政策精神分析,符合营养健康方向的食饮公司和功能性食品配料公司尤其值得看好;
第三,“世界杯受益概念”的啤酒饮料及其配料和“端午节受益概念”的食品行业会增加需求。
第四,估值回落较多的一线白酒和成长性良好的二线白酒等凸显投资价值。