事项:

中共中央政治局25日提出长江经济带战略,谋划区域新的发展方向,连通东西,由沿海延伸内地,可连接上海、江苏、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、云南7个省2个直辖市,贯通中西部。对此我们点评如下:

评论:

连通东、中、西部,带动中国整体发展的战略布局 长江经济带战略构想从开发到上升到国家战略历经30年,是继沿海大开发、西部大开发、中部崛起战略后的又一个国家层面战略布局,且我们认为长江经济带战略凌驾于之前三大布局之上,是串联三大战略布局,带动三大区域整体发展,形成协同效应的战略布局,意义深远。

作为“黄金水道”,长江流域港口股收益

长江流域自古就被称之为“黄金水道”,区位优势明显,东起上海、西至云南,贯穿上海、江苏、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、云南7个省2个直辖市。作为贯通东、中、西三地区的黄金水道,交通便利优势明显,相关港口标的直接收益。

长江流域上的7个省2个直辖市一直以来就是我国重要的工业经济带,长江经济带上农业资源丰富、矿产储备大、工业企业多,聚集了大量钢铁、汽车、石化以及农业企业,相关行业均有相当大的运量需求。地处长江流域的港口企业将直接收益于各地区协同发展带来的运量需求提升,前景广阔。

建议关注相关龙头港口股

关于长江经济带概念,我们推荐相关港口股的逻辑为:产业协同带动运量提升,关注华东、华中、西南三地区直接受益的龙头港口企业。

华东地区:保税科技、南京港

保税科技作为全国乙二醇龙头,张家港市场份额达50%,全国占比约30%,并位于长三角液体化工金三角,拥有强大保税功能,且物流支撑力度非常强大。另外,明年一季度有望将罐容进一步扩大至109万立方米,是2013年底的2倍多,将对开出标准仓单并支撑电子交易提供较好保障。良好的线下运营资源为线上交易提供成长支撑。我们维持公司线上交易额在未来2-3年将从200亿规模迈向千亿元规模,并有望带来大约100万立方的仓储需求的判断。假设可以带动70万立方仓储需求,考虑部分金融等增值服务,预计年利润贡献将超过2.94亿元,有望推动公司业绩加速增长。 南京港地处经济发展较快的华东地区,是我国内河最大的石油、液体化工产品产品中转储存的港口运输企业。现已发展成为集管道原油、成品油、乙二醇、环已醇、环已烷、环已酮、对二甲苯、苯乙烯、萘、硫酸、磷酸、液碱、沥青、糖蜜等多种石油、化工中转储存的综合港区,是长江中下游地区理想的石油及液体化工原料集疏换装基地。

华中地区:芜湖港

芜湖港地处我国东部沿海经济发达地区和西部内陆地区的结合部,是长江煤炭能源输出第一大港和安徽省最大的货运、外贸、集装箱中转港,国家一类口岸。公司港区范围在长江南岸,上起双港过河标,下止东梁山架空电线塔,港域航道水流平稳,码头岸线顺直,水深稳定,陆域开阔,具有良好的锚泊、航行条件。同时,公司积极推进新的业务拓展,旗下钢铁电商平台斯迪尔值得关注。

西南地区:重庆港九

重庆港九地处长江上游,是西南地区最大的水陆客货中转港和唯一的水陆联运外贸口岸,重庆地区95%的水路集装箱运输均从公司所属港区通过。公司拥有港口、船舶、铁路、公路、仓储等资源,综合物流要素较为齐全,是重庆市唯一获得“5A”级物流企业称号的现代综合物流企业。公司依托港群体系,主要从事物流咨询、物流策划,船代、货代,港口装卸、水陆中转、内河客货运输、集装箱中转运输、仓储、配送等综合物流运输服务。公司是西南地区最大的港口物流企业,其所属国际集装箱码头公司是我国首家内陆保税港区的“水港”,区位独特,优势明显;公司还拥有长寿化工专业化码头一座,该码头填补了西南地区无专业化化工码头的空白;拥有功能齐全、设施先进的全国内河港口旅客通过量最大的水上旅游客运站,是长江上游水上旅游的门户和重要通道。