军工板块25日盘中发力走高，截至发稿，天晟新材、万里马20%涨停，菲利华涨超10%，吉大正元连续3日涨停，泰豪科技、北方导航、建设工业等均涨停，长城军工涨约8%。

消息面上，全球地缘政治紧张局势加剧背景下军费开支持续增长。根据SIPRI数据，2024年全球军费开支总额约2.7万亿美元，同比增长9.4%，其中欧洲和中东地区增长尤其快速。近十年来军费开支总额逐年增加，2015年至2024年间累计涨幅达37%。2025年3月，欧盟宣布“重新武装欧洲计划”，拟于2025年—2030年间调动约8000亿欧元打造一个安全有韧性的欧洲，重点支持导弹防御、无人机、网络安全等领域。

中信证券认为，军工领域需求有望保持景气，叠加印巴冲突、以伊局势升温，我国军贸规模有望持续扩大，进而带动上游钛合金、高温合金、钨、钼、锗等军工金属材料需求高速增长，上游企业有望迎来业绩与估值的双重修复，当前时点建议关注军工金属板块配置机会。