格隆汇10月22日｜国盛证券研报指出，中孚实业2026年前三季度业绩创新高，红利标签夯实投资价值提升。2026Q1-Q3公司实现归母净利润29.4亿元，同比+148%，26Q3实现归母净利润10.6亿元，同比+122%，环比+0.3%。电解铝业务降本增效，行业利润同比增长。铝精深加工业务持续拓展产品种类，提高盈利能力。公司作为铝行业领军企业，充分享受四川河南电解铝双基地成本优势，叠加再生铝&绿色能源双管齐下，降本增效优势凸显，电解铝业务利润弹性较大。谨慎假设2026-2028年电解铝含税价格为2.4/2.35/2.3万元/吨，预计2026-2028年公司实现归母净利38/36/34亿元，对应PE5.8/6.2/6.6倍。维持“买入”评级。