新安股份:新安股份关于收购中钢热能金灿新能源科技（湖州）有限公司股权及资产的补充公告

证券代码：600596证券简称：新安股份公告编号：2023—002号

浙江新安化工集团股份有限公司

关于收购中钢热能金灿新能源科技（湖州）有限公司

股权及资产的补充公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述

或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司于2023年1月4日披露了《新安股份关于收购中钢热能金灿新能源科技（湖州）有限公司股权及资产的公告》（公告号：2023-001号）。现将有关事项补充披露如下：

一、交易标的预计利润增长情况及评估增值原因

1.金灿科技预计利润增长原因说明：

金灿科技2021年利润1504.11万元，2022年1-10月1044.49万元，评估公司预估2022年11-12月利润80万元，2023年全年4366万元。2022年受疫情以及委外石墨化工序价格大幅上涨等因素影响，预计利润较2021年略有下降。而2023年评估预计利润增幅较快主要有以下几方面原因：

（1）2023年是金灿科技进入负极材料行业的第四年，石墨化工序供应链进

一步拓展，将形成稳定的石墨化产能供应商，同时金灿科技通过自建或与市场石墨化产能合作等方式，将提升石墨化工序自给能力，从而有效降低生产成本。预计金灿科技2023年度全年需委外石墨化加工量约为9967吨，剔除存货结存数并考虑石墨化做成产成品损耗率的影响，2023年石墨化生产成本降低约7475万元；

（2）公司快充系列产品全工序产能在2022年年底已全部建成投产，2023年快充系列产品部分生产工序由委外加工转化为自产模式，快充负极材料（F50等产品）销售占比将提高约10%，该等快充负极材料毛利率水平平均比其他产品高约6%，同时公司将逐步调整现有以较低毛利率产品抢占市场的销售模式，优化产品结构，提升较高毛利的快充产品销售占比，预计将增加毛利227万；

（3）近两年，金灿科技新增了炭化产能、包覆产能以及成品产能，2023年

1该等工序产能投产后，使得公司产能布局更加优化，将在保证产品质量的同时，

降低生产损耗率，减少委外加工占比，可直接降低产品成本。根据2023年需炭化产能2410吨计算，预计降低成本约240万元。

综上所述，2023年金灿科技的经营发展基础较前两年有较大的改善，扣除产品销售均价下降影响利润约4500万元，由于自给产能提升与产品销售结构优化预计带来约3400万元的利润增长。

2.评估增值原因：

本次评估最终采用收益法评估结果作为金灿科技股东全部权益的评估值。金灿科技股东全部权益的评估价值为347000000.00元，与股东全部权益账面价值139686077.30元相比，评估增值207313922.70元，增值率为148.41%。

主要原因为：

（1）金灿科技的产能投资建设即将完成，后续着重于市场拓展和技术提升

金灿科技成立于2018年12月，持续研发多款锂电池负极材料产品，产品种类丰富，主营包括负极材料 -人工石墨常规型 C20\C30、高能量密度型C70\C75\C90、快充低温型 F20\F50\F80 等产品，覆盖主要应用领域。公司设立之后即着手负极材料的产能建设，历史期对于固定资产、在建工程、土地使用权的投资见下表：

金额单位：元项目2019年12月31日2020年12月31日2021年12月31日2022年10月31日

固定资产账面原值5132.7420918371.2537475504.0578565322.57

在建工程账面值6593248.623615601.4134630928.3029842939.70

土地使用权账面原值6646740.006646740.0015628340.0015628340.00

从上表可以看出：固定资产的账面原值在不断增加，截至本次评估基准日

2022年10月31日，固定资产的账面原值已达78565322.57元；在建工程项

目不断完工转固，新增项目在减少，评估基准日时在建工程中的年产1万吨高端锂离子电池负极材料项目已完成设备安装并处于调试阶段，预计将于2023年1季度完工投产。前期金灿科技处于初创建设期，着重于企业开办、产品开发、技术提升和产能建设。目前金灿科技经营情况已进入良好状态，产品开发已有一定成果，产能建设即将全部完工，后续的资本性支出将大幅减少，进而提高经营利润。

2（2）金灿科技主要客户情况和产品销量分析

通过对金灿科技2020年、2021年及2022年1-10月的主要客户的负极材料

-人工石墨销售量进行统计分析，金灿科技的老客户增量有一定的上涨，新客户的开拓能力好，产品销量有增长潜力。

数量单位：吨

项目2020年2021年2022年1-10月

2020年开拓客户的销量125.60232.29253.06

2021年开拓客户的销量-1049.58233.20[注]

2022年开拓客户的销量--3315.76

合计：125.601281.863802.02

注：2021年开拓的客户中，某大客户开始自产负极材料，导致相应的存量客户2022年采购量下降。

随着金灿科技产品种类的丰富、应用领域的扩宽、老客户的增量和新客户的开拓，产品销售量和收入将迎来上涨。

（3）石墨化加工费回归正常水平，石墨负极材料生产成本大幅降低

石墨负极材料的最大成本来自石墨化工序。2022年前三季度，石墨化的委外加工费一直处于历史高点，从2022年初2.5万/吨上涨至二季度2.8万/吨，然后逐渐回落，直至四季度回落至2.1万/吨，部分加工企业报价在2万/吨以下，目前石墨化加工市场已趋于供求平衡或供大于求的关系，市场供应充足，预计石墨化加工费将逐步回归正常水平。

通过统计金灿科技2021全年及2022年各月份的石墨化委外加工平均单价，目前金灿科技委外的石墨化加工成本逐步回归正常水平，石墨负极材料生产成本

3迎来下降，助力盈利能力的提升。

2022年2022年2022年2022年2022年2022年

项目2021年

1月2月3月4月5月6月

平均加工单价

1.922.412.442.502.662.862.77

(万元/吨)

2022年2022年2022年2022年2022年2022年

项目

7月8月9月10月11月12月

平均加工单价

2.942.772.702.702.702.20

(万元/吨)

（4）财务指标分析公司主要财务效益指标如下表所示

项目/年度2020年2021年2022年1-10月行业指标

净资产收益率-21.50%10.48%7.88%16.39%

总资产报酬率-9.14%5.19%4.05%9.34%

营业利润率-75.00%10.71%3.49%13.44%

毛利率8.84%19.94%11.86%23.36%

注：企业历史财务资料的分析中2022年1-10月数据已年化。

从历史财务数据分析，金灿科技的财务效益指标均低于行业指标，主要原因系金灿科技于2019-2020年筹建产能，处于业务初期阶段；2022年1-10月的毛利率相比2021年下滑较多，系委外加工的石墨化工序涨价幅度过大，成本过高所致。

由于目前石墨化工序的加工费已基本回归正常水平，石墨负极材料的生产成本大幅降低。因此本次预测时，根据金灿科技的实际成本组成情况，以及金灿科技目前石墨化工序采购订单以及石墨化工序市场价格变动情况，对主营业务成本进行测算，其中预测期毛利率较2022年有较大提升，接近2021年平均水平，使得预测期利润水平将较历史年度有较大幅度增长，具体如下：

金额单位：万元

类项目/2022年2022年

2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年

别年度1-10月11-12月主营业

14036298023433845363780046200546005670058800

人务收入造主营业11248263783045440763045037299441834599147813石务成本

墨毛利率19.86%11.49%11.31%10.14%19.44%19.27%19.08%18.89%18.69%毛利27873424388446073508901104171070910987利润总额或

1709104511247943665578683569597100

息税前利润

注：2021年及2022年1-10月为企业实际经营数据。

综上所述，随着金灿科技产能建设的完成，石墨化工序成本回归正常水平，同时依靠公司老客户的增量和新客户的开拓，以及产品种类的继续丰富，金灿科

4技的产品销量将大幅提高，毛利率水平将恢复至2021年水平，金灿科技的盈利

能力将继续提升。因此以增值率较高的收益法评估结果作为金灿科技股东全部权益的评估值是合理的。

二、公司目前在新能源的布局情况以及收购金灿科技后的整合情况近年来，公司在已有“硅基、磷基”产业基础上持续推进终端化和高端化布局，公司工业硅与三氯氢硅等产品直接对接部分光伏企业客户，并有长期合作；

部分终端产品包括高温胶、工业密封胶、光伏胶、功能性硅烷等产品在光伏、动

力电池、储能、新能源汽车等领域就不同业务模块与客户展开合作并实现产品导入，新产品成功在电力通信、轨道交通与汽车、医疗健康、新能源材料、消费类电子等高端硅材料领域拓展多种新应用场景。2020年8月，公司与上海大学（浙江·嘉兴）新兴产业研究院签署《战略合作协议》，加强公司在纳米结构材料、碳硅复合材料、杂化复合功能材料、特种聚合物材料等新材料领域的研发与产业化能力。公司与上海大学合作研究的硅碳负极项目目前处于中试阶段，产品已用于下游汽车动力电池等客户应用测试。另外，公司参股福建紫金锂元材料科技有限公司20%股权，该公司2万吨磷酸铁锂正极材料生产装置预计2月建成投产。

公司与多氟多合作的电解液关键原材料项目连续化装置中试也在推进过程中。

金灿科技经营管理团队有多年负极材料行业的研发、生产经验，该公司在高能量密度、低温快充、均衡性能石墨负极材料领域形成了自身独特的技术优势，同时在负极原材料结构表征技术、造粒及包覆技术、工艺装备技术、材料应用技

术等方面，具有行业领先优势，开发生产的负极材料产品性能达到行业领先水平。

公司收购金灿科技后，将依托该公司在负极产业多年的经营基础与行业资源，结合公司硅碳负极、硅氧负极等项目的技术储备，进一步扩大负极材料，特别是快充负极材料的生产规模，与其在技术研发、生产制造、营销渠道等方面形成高效协同，进一步加强公司在正负极材料领域的综合竞争力。

三、风险提示

1.新能源汽车行业以及储能领域的快速发展，拉动锂离子电池及其相关材料行业的需求。由于市场预期未来新能源发展可期，国内锂电池材料企业纷纷扩产，可能导致未来市场供需关系发生变化，产品价格出现波动，进而影响预期收益。

52.新能源产业政策的调整和变化，将会直接影响新能源汽车市场的发展，进

而传导至锂电池材料市场，对行业内公司的技术进步、成本管控和经营业绩造成影响。

3.负极材料行业存在较高的客户壁垒，下游锂电池厂商对于供应商的选择极为谨慎，因此开拓新客户需要较长的周期，且结果存在不确定性。

4.中钢集团鞍山热能研究院有限公司持有的标的公司45%股权的出让尚需

按规定经有关主管单位审批并履行相关挂牌出让手续。公司董事会授权经营管理层在满足约定条件时，收购剩余股东持有的45%的股权，从而实现对该公司100%控股的目标。

针对上述风险，公司将通过加大研发投入、不断开发新产品及提升产品性能、加强产业政策研判、适时调整经营策略及产品结构等方式降低和规避风险，力争取得良好的投资回报。