光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

公司代码：600597公司简称：光明乳业

光明乳业股份有限公司

2025年半年度报告

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重要提示

一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确

性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、未出席董事情况未出席董事职务未出席董事姓名未出席董事的原因说明被委托人姓名独立董事毛惠刚因公赵子夜

三、本半年度报告未经审计。

四、公司负责人黄黎明、主管会计工作负责人赵健福及会计机构负责人（会计主管人员）章韬

声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案无

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本年度报告中有涉及公司经营和发展战略等未来计划的前瞻性陈述，该计划不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示

公司已在本报告中详细描述存在的行业风险、牛只疾病和防疫的风险、财务风险、食品安全

风险、生产安全风险、环保风险。详见第三节管理层讨论与分析中可能面对的风险。

十一、其他

□适用√不适用

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目录

第一节释义.................................................4

第二节公司简介和主要财务指标........................................4

第三节管理层讨论与分析...........................................6

第四节公司治理、环境和社会........................................17

第五节重要事项..............................................19

第六节股份变动及股东情况.........................................27

第七节债券相关情况............................................30

第八节财务报告..............................................31

载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。

备查文件目录报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

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第一节释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义

公司、本公司、光明乳业指光明乳业股份有限公司

光明食品集团指光明食品（集团）有限公司中国证监会指中国证券监督管理委员会光明牧业指光明牧业有限公司

新西兰新莱特、新莱特指新西兰新莱特乳业有限公司光明财务公司指光明食品集团财务有限公司光明银宝乳业指江苏光明银宝乳业有限公司

小西牛公司、小西牛集团、小西牛指青海小西牛生物乳业股份有限公司

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息公司的中文名称光明乳业股份有限公司公司的中文简称光明乳业

公司的外文名称 BRIGHT DAIRY & FOOD CO.LTD

公司的外文名称缩写 BRIGHT DAIRY公司的法定代表人黄黎明

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名沈小燕陈仲杰联系地址上海市徐汇区宜山路829号1号楼上海市徐汇区宜山路829号1号楼

电话021-64655801021－64307739

传真021－64013337021－64013337

电子信箱 600597@brightdairy.com chenzhongjie@brightdairy.com

三、基本情况变更简介公司注册地址上海市闵行区吴中路578号公司注册地址的历史变更情况不适用公司办公地址上海市徐汇区宜山路829号1号楼公司办公地址的邮政编码200233

公司网址 www.brightdairy.com

电子信箱 600597@brightdairy.com报告期内变更情况查询索引不适用

四、信息披露及备置地点变更情况简介

公司选定的信息披露报纸名称《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》

登载半年度报告的网站地址 www.sse.com.cn公司半年度报告备置地点光明乳业股份有限公司董事会秘书办公室报告期内变更情况查询索引不适用

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五、公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称

A股 上海证券交易所 光明乳业 600597 不适用

六、其他有关资料

□适用√不适用

七、公司主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币本报告期本报告期比上年主要会计数据上年同期

（1－6月）同期增减(%)

营业收入1247228795712713712079-1.90

利润总额27081203023641695914.55

归属于上市公司股东的净利润217236092280401016-22.53归属于上市公司股东的扣除非经常性

251609891348422069-27.79

损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额41723896722890027082.28本报告期末比上本报告期末上年度末

年度末增减(%)

归属于上市公司股东的净资产998869887494748941065.42

总资产2266552269022931249017-1.16

(二)主要财务指标本报告期本报告期比上年同期主要财务指标上年同期

（1－6月）增减(%)

基本每股收益（元／股）0.160.20-20.00

稀释每股收益（元／股）0.160.20-20.00扣除非经常性损益后的基本每股收

0.180.25-28.00益（元／股）

加权平均净资产收益率（%）2.223.17减少0.95个百分点扣除非经常性损益后的加权平均净

2.573.94减少1.37个百分点

资产收益率（%）公司主要会计数据和财务指标的说明

□适用√不适用

八、境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

九、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位:元币种:人民币

非经常性损益项目金额附注（如适用）

附注七（57）

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值-99388499附注七（58）准备的冲销部分

附注七（59）

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计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定

42827872附注七（38）

的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产-1790315附注七（54）生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

附注七（58）除上述各项之外的其他营业外收入和支出6013715

附注七（59）

减：所得税影响额-15920923

少数股东权益影响额（税后）-2042505

合计-34373799

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

十一、其他

□适用√不适用

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

(一）主要业务及经营模式

公司主要从事各类乳制品的开发、生产和销售，奶牛的饲养、培育，物流配送等业务。公司主要生产销售新鲜牛奶、新鲜酸奶、常温白奶、常温酸奶、乳酸菌饮品、冷饮、婴幼儿及中老年

奶粉、奶酪、黄油等产品。

公司主要经营模式为：

1、牧场管理。公司下属子公司光明牧业拥有悠久的奶牛饲养历史，是国内最大的牧业综合性服务公司之一。牧场管理采用“千分牧场”评价标准体系，对所有牧场兽医保健、繁殖育种、饲料饲养、生奶质量、防暑降温、安全生产等六大版块进行评分，确保生乳品质安全、可靠、优质。

环保千分制考核机制，有效提升牧场废弃物的处理能力及利用率，切实推进“美丽牧场”建设。

2、生产模式。公司工厂遍布全国主要省市。在管理上实施“千分工厂”审核标准对乳品生产

厂的质量系统、工厂环境、产品控制、工艺控制、员工管理五个版块进行考核评价管理。精确掌握全国各地工厂的质量和生产管理水平，时时把握产品的安全性。

3、物流配送。坚持“区域物流领袖、食品物流专家”的经营目标，秉承“新鲜、迅捷、准确、亲切”的服务理念致力于为社会和广大客户提供高品质、多温带的现代食品物流服务。采用WMS、DPS、TMS、车载系统 GPS及北斗卫星监控系统等现代化信息系统对物流运作和管理提供有效支持。

4、销售模式。公司主要采用直销和经销相结合的销售模式，销售渠道遍布全国主要省市。

5、采购模式。公司按采购物料的类型，使用公开招标、邀请招标、竞争性谈判、询价、单一

来源及紧急采购相结合的方式进行采购，从而提高资金使用效率。

6、海外业务。公司下属子公司新莱特主要从事工业奶粉、婴儿奶粉、奶酪、液态奶生产和销售。产品于新西兰及世界各地销售。

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（二）公司所属行业的发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位

1、发展阶段

乳制品已经从营养品变成居民日常消费必须品，为提高国民营养水平，增进身体健康做出贡献。随着乳制品消费的日益普及，产品更加丰富，我国乳品行业已经从高速成长期进入到稳定成长期。

2、行业周期性特点

乳制品产业链涵盖上游牧草种植、奶牛养殖、中游乳制品加工、下游冷链物流、零售分销等。

上游奶牛养殖行业存在一定周期性，对乳品加工行业带来一定影响。

3、行业地位

公司拥有乳业生物科技国家重点实验室，研发实力行业领先。公司规模在乳制品行业中名列前茅；公司是乳制品行业集奶牛养殖、乳制品研发及生产加工、冷链物流配送、终端销售等一、

二、三产业链于一体的大型乳品企业，是中国乳业高端品牌的引领者。

4、行业发展情况

根据国家统计局数据，2024年，全国乳制品产量2961.80万吨，同比下降1.9%。2025年1-6月，全国乳制品产量依旧小幅下滑，乳制品产量1433万吨，同比减少0.3%。

根据农业农村部数据，2024年，全国牛奶产量4079.4万吨，同比下降2.79%；2024年，我国奶业主产省生鲜乳全年均价为3.32元/公斤，同比下降13.54%。2025年6月，原奶月度均价为

3.04元/千克，环比下降0.81%，同比下降7.66%。

根据中国海关数据，2024年我国共计进口各类乳制品261.55万吨，同比减少9%，进口额112.33亿美元，同比下降7%。2025年1-6月我国共计进口各类乳制品138.25万吨，同比增加5.7%，进口额64.15亿美元，同比增长18.1%。（上述行业数据皆为可比口径）国家为加快奶业纾困，促进奶业高质量发展，出台一系列方案政策。7月，农业农村部等10部门发布《促进农产品消费实施方案》，提出从优化供给端、创新流通端、激活市场端共同发力，扩大农产品消费。农业农村部办公厅出台《关于加快奶业纾困提升奶业高质量发展水平的通知》，包括加快落实各项扶持政策、持续强化金融服务保障、稳步抓好节本提质增效、加力推进养殖加

工双向延伸、不断加强奶牛品种改良、鼓励发展乳制品深加工、加大奶类消费宣传普及、建立健

全部门协作机制等八条具体措施。相关政策的发布，为乳制品行业稳步发展，注入政策动能，提供有力支撑。

目前，我国人均乳制品消费量仍较低，中国奶业协会数据显示，2024年人均乳品消费量40.5公斤，仅仅是亚洲平均水平的1/2，世界平均水平的1/3左右，仍有较大的发展潜力和空间。乳品企业将持续挖掘新的消费需求，打造乳品消费新场景，提升乳制品消费量，推进乳业高质量发展。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

二、经营情况的讨论与分析

2025年上半年，我国经济运行总体平稳、稳中向好，高质量发展取得新进展。站在“十四五”

收官与“十五五”谋划承上启下的关键节点，面对乳制品行业供需结构失衡的挑战，公司坚定不移走高质量发展之路，坚持创新驱动，不断探索结构优化与消费拓展新路径，助力乳业高质量发展和国民营养健康提升。2025年上半年，公司营业总收入124.72亿元，归属于上市公司股东的净利润2.17亿元，加权平均净资产收益率2.22%。

2025年上半年，公司主要工作情况如下：

1、科技创新蓄势赋能，技术标准引领发展

公司以创新为引擎，以品质为基石，以效益为驱动，在科研领域取得多项进展。上半年上市推出 27款新品，其中包括光明新鲜牧场 A2 INF牛乳、纳滤高蛋白如实、芦荟多多风味发酵乳、光明优加益固、舒睡调制奶粉等产品。冷饮版块，经典与创新齐头并进，推出“菠萝沙沙”、“荔浦芋头奶昔杯”、“优倍鲜奶雪糕抹茶味”等夏日新品。同时，公司参与制定多项标准引领行业规范，包括国家标准2项，行业标准3项，团体标准1项。

2、探索品牌跨界新范式，品牌声量强势出圈

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公司积极探索品牌跨界新范式，多维发力持续提升品牌声量。年初，与 Manner 咖啡携手，推出“光明致优娟姗拿铁”，以“开工第一杯咖啡”精准触达职场群体。5月，以“循光成长、鲜启未来”为主题的光明乳业领鲜升级发布会上，官宣吴磊出任光明优倍品牌代言人，以“鲜活营养+明星势能”双引擎，致力为消费者构建“更强保护力”的健康防线。6月，光明优倍以官方合作伙伴、指定乳制品的身份携手第二十七届上海国际电影节，共同打造“电影之城”沉浸式体验；

光明优加以“品质”为纽带，与第三十届上海电视节强强联手，共建玉兰绽放的芬芳盛会。

3、运营效能持续优化，服务体验敏捷升级上半年，公司生产、营销多部门协同配合，扎实推进产能布局优化，提升产能利用率，全面增强市场竞争力。物流持续推进线路优化、仓储优化项目，提质增效成效明显。光明随心订立足于“以客户需求为核心”服务宗旨，与数字化中心、质量中心就改善客户服务体验进行服务全面升级，多维度改善客户服务体验，实现 T+0 随心停，客户满意度大幅提升。

4、多元渠道增量扩容，深化市场拓展能力上半年，公司继续加强多元渠道合作，ToB端业务依据不同区域、客户群体特征，量身打造专属合作方案，达成定制合作，精准满足个性化采购需求；零食量贩渠道系统合作深化，特渠网点稳健拓展。同时，持续发展线上渠道，加强直营电商矩阵建设，优化店铺运营，通过数字化手段提升消费者购物体验，为品牌拓展新的增长空间。

此外，公司持续完善渠道管理办法及配套规章制度，通过强化全流程运营监控与精细化管理，确保渠道运营严格遵循合规要求并实现高效运转，精准契合市场动态与公司需求。

5、牧业坚持创新赋能，提升精益管理水平上半年，光明牧业持续推进全流程精细化管理，牛只健康管理持续优化，牛只资产效益得到改善，原料奶品质稳定提升，饲料成本管控精准有效。同时，公司自主育种实现历史性突破，上半年培育了综合育种值（GTPI）3000以上种公牛 48 头，其中种公牛 309HO24186 GTPI达到 3389，国内排名第一并跻身全球公牛百强榜，刷新国内在美注册可采精公牛历史峰值。2025年上半年胚胎实验室顺利运行，生产胚胎104枚，为公司育种高质量发展奠定基础。

6、数智转型纵深推进，提升全产业链竞争力上半年，公司数字化转型纵深推进，推动业务创新，提升运营效率与管理水平。流程自动化工具更广泛应用到销售、财务、生产运营等领域，大幅度提升效率；业财融合与组织流程深化，实现业财全链路线上管理。数据治理方面，逐步构建销售、产品、利润等多维度管理分析模型，为市场研判与决策提供数据依据。智能客服项目落地启动，在客服处理效率，优化服务流程等方面发挥作用。通过全量用户反馈分析，改善用户体验，提升客户满意度。供应链数字化升级加速推进，物流全业务流程覆盖的智能化管控平台，促进生产、运输、仓储、配送等环节的高效协同与精准调度。

7、国内外协同联动，推动新莱特经营改善上半年，新莱特实现营业收入39.50亿元，同比增长1.96%；净利润-0.63亿元，同比减亏

55.00%。上半年，新莱特稳经营、促协同，通过优化产品结构，提升产品毛利，推进北岛业务战

略调整及优化外汇与运营现金流管理等举措，在盈利提升、运营效率改善及资本结构优化等方面取得显著成效，有力推动经营质量提升并实现减亏。

下半年，新莱特将持续夯实与战略客户的长期合作，着力提升服务质量，聚焦高级营养品及稀奶油业务在中国及东南亚市场的布局，多措并举进一步提升经营业绩。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

□适用√不适用

三、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

1、拥有供应稳定、质量优良的原料奶基地

公司下属子公司光明牧业拥有悠久的奶牛饲养历史，是国内最大的牧业综合性服务公司之一。

经过多年的发展，生鲜乳的理化、微生物等关键质量指标远优于国家标准，并持续向好；生鲜乳体细胞数不断下降，优于欧美标准。旗下有5家牧场被评定为中国农垦标杆牧场（2023-2026），

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2家牧场被评定为农垦高寒生态牧场（2023-2026）；12家牧场通过 GAP(农业良好规范）认证；7

家牧场通过 ISO9001质量管理体系认证。

2、拥有乳业生物科技国家重点实验室

乳业生物技术国家重点实验室于2010年1月由科技部批准开始筹建（国科办基[2010]2号文），实验室围绕“原料奶及乳制品质量安全控制”“益生菌理论与技术”“功能性乳品理论与技术”

和“新型干酪及其副产物理论与技术”四个方向开展研究。实验室注重基础研究和应用技术有机结合，把论文写在产品上、研究做在工程中、成果转化在企业里。建立了国内乳企规模最大的乳酸菌资源库，率先实现干酪乳杆菌 LC2W、植物乳杆菌 ST-III等专利菌株的产业化开发，发明了国际领先的植物乳杆菌千亿增殖技术，形成了健能、畅优等一系列知名乳品，引领益生菌及功能性发酵乳行业的跨越式发展。

3、拥有多项发明专利技术

2025年上半年，公司相关研发部门申请国家专利18项，其中发明专利15项，实用新型专利

3项。授权国家发明专利12项，其中发明专利4项，实用新型专利7项，外观设计1项。授权国际专利1项。

4、拥有先进的乳品加工工艺、技术和设备

中国首创巴氏杀菌热处理酸奶，突破性实现酸奶产品常温储运，在增加产品多样性同时，解决不同地域不同场景冷链痛点，让消费者实现酸奶自由。陶瓷膜过滤除菌技术，双膜过滤低温巴氏杀菌工艺，降低能耗，减少碳排放，对环境更友好，保留更多鲜奶原生活性营养成分。蒸汽注入式瞬时杀菌工艺技术（INF），节能减排，保留产品更多活性营养成分的同时，提升产品品质，延长货架期。乳糖酶解技术生产的零乳糖产品，细分不同消费人群的特殊需求，进一步提升产品功能个性化属性。使用 NF纳滤膜浓缩技术生产的光明优倍超鲜 5.0 牛奶，浓缩蛋白的同时不浓缩一价离子，产品在高蛋白、高钙、高活性物质同时减少部分钠含量，与市场上反渗透浓缩为主的高蛋白牛奶口味形成明显差异化。

5、拥有国家驰名商标"光明"、"莫斯利安"等一系列较高知名度的品牌

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6、拥有丰富的市场和渠道经验

公司成立于1996年，有着数十年乳制品研发、生产、销售经验。公司产品及渠道遍布上海、华东、华中、华南、华北、西南、西北等地区。近年来，公司顺应消费需求，积极进行产品结构调整；结合大事件营销，推动品牌升级；狠抓渠道建设，夯实原有渠道同时积极开拓新兴渠道。

7、拥有先进的全程冷链保鲜系统

公司先后引入先进的WMS仓库管理系统、TMS运输管理系统、DPS 电子标签拣货系统、GPS

全球定位系统及北斗卫星监控系统，对产品贮存、运输、交接等过程中的实时情况进行有效监控，确保全过程冷链管控的有效性。

8、海外基地

公司在新西兰拥有优质、稳定、可靠的生产基地，其产品远销世界各地。

四、报告期内主要经营情况

(一)主营业务分析

1、财务报表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入1247228795712713712079-1.9

营业成本1012082549110192236403-0.7

销售费用13617946951486094770-8.36

管理费用407776537466371446-12.56

财务费用106017683127302451-16.72

研发费用622391404398813341.49

经营活动产生的现金流量净额41723896722890027082.28

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投资活动产生的现金流量净额116064965-186337829不适用

筹资活动产生的现金流量净额-604468083-524527930不适用

1、研发费用变动原因说明：本报告期工厂研发项目增加。

2、经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：本报告期收到上海市闵行区吴中路578号、580

号两地块的搬迁奖励款。

3、投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本报告期收到处置上海市闵行区吴中路578号、

580号两地块的尾款。

2、报告期内财务状况分析

(1)损益部分

单位：元币种：人民币金额增减比率项目增减额

本期数上年同期数（%）

研发费用62239140439881331825100741.49

投资收益-15506711023639-2574310-251.49

公允价值变动收益-1790315-139510-1650805不适用

信用减值损失-9592343-1092889-8499454不适用

资产减值损失-14102511-3120255217100041不适用

资产处置收益150371783193-632822-80.80

所得税费用39602820842409931178721370.11

少数股东损益13973118-5240815666381274不适用

现金流量套期储备166149995-1885568168035563不适用

外币财务报表折算差额130418681-22787275153205956不适用

注：变动的主要原因

1、研发费用增加，主要原因是本报告期工厂研发项目增加。

2、投资收益减少，主要原因是本报告期联营企业亏损增加。

3、公允价值变动收益减少，主要原因是本报告期持有股票市值减少。

4、信用减值损失增加，主要原因是本报告期应收账款坏账损失增加。

5、资产减值损失减少，主要原因是本报告期存货减值损失减少。

6、资产处置收益减少，主要原因是本报告期固定资产处置利得减少。

7、所得税费用增加，主要原因是本报告期新莱特亏损减少，公司利润总额增加。

8、少数股东损益增加，主要原因是本报告期新莱特亏损减少。

9、现金流量套期储备增加，主要原因是本报告期新莱特汇率变动导致现金流量套期损益增加。

10、外币财务报表折算差额增加，主要原因是本报告期汇率变动导致外币财务报表折算差异增加。

(2)现金流量部分

单位：元币种：人民币金额增减比率项目增减额

本期数上年同期数（%）收到其他与经营活动有关的

227273384107555602119717782111.31

现金收回投资收到的现金32476503247650不适用

取得投资收益收到的现金2000000-2000000-100.00

处置固定资产、无形资产和其

371330560165162309206168251124.83

他长期资产收回的现金净额

取得借款收到的现金156597682812327267614427041521170.34

偿还债务支付的现金199189633914269976618491965731295.87

分配股利、利润或偿付利息支

106708686450231313-343522627-76.30

付的现金

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支付其他与筹资活动有关的

71839886548695271697035930.93

现金汇率变动对现金及现金等价

10483171-120218490130701661不适用

物的影响

注：变动的主要原因

1、收到其他与经营活动有关的现金增加，主要原因是本报告期收到上海市闵行区吴中路578号、

580号两地块的搬迁奖励款。

2、收回投资收到的现金增加，主要原因是本报告期联营企业清算。

3、取得投资收益收到的现金减少，主要原因是去年同期收到联营企业分配的股利。

4、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额增加，主要原因是本报告期收到处置

上海市闵行区吴中路578号、580号两地块的尾款。

5、取得借款收到的现金增加，主要原因是本报告期新莱特银行借款频率增加。

6、偿还债务支付的现金增加，主要原因是本报告期新莱特归还银行借款频率增加。

7、分配股利、利润或偿付利息支付的现金减少，主要原因是去年同期支付了红利。

8、支付其他与筹资活动有关的现金增加，主要原因是本报告期租赁支出增加。

9、汇率变动对现金及现金等价物的影响增加，主要原因是本报告期汇率变动对新西兰新莱特现金流量影响增加。

3、本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：元上年期本期期末本期期末末数占数占总资金额较上项目名称本期期末数上年期末数总资产产的比例年期末变的比例

（%）动比例（%）

（%）

衍生金融资产995056770.441047436-9399.93

应收票据191462590.08377000-4978.58

其他应收款402854420.184618204602.01-91.28

其他非流动金融资产130184320.06--不适用

在建工程4020424811.772724479101.1947.57

开发支出709439-233241-204.17

递延所得税资产1228906400.541765145250.77-30.38

其他非流动资产315082000.14498534310.22-36.80

衍生金融负债127185220.062034380360.89-93.75

合同负债5299364142.3412564029285.48-57.82

其他流动负债688827630.301592477180.69-56.74

长期借款515500000.23965500000.42-46.61

递延所得税负债370585700.16216719850.0971.00

其他非流动负债27131320.01402710980.18-93.26

12/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

其他说明

注：变动的主要原因

1、衍生金融资产增加，主要原因是本报告期新莱特的远期外汇合约增加。

2、应收票据增加，主要原因是本报告期收到银行承兑汇票增加。

3、其他应收款减少，主要原因是上期处置上海市闵行区吴中路578、580两地块的尾款于2024年12月31日尚未收到，本报告期已全部收到。

4、其他非流动金融资产增加，主要原因是本报告期新莱特超过一年期的远期外汇合约增加。

5、在建工程增加，主要原因是本报告期新莱特项目及牧场建设投资增加。

6、开发支出增加，主要原因是本报告期数据资源增加。

7、递延所得税资产减少，主要原因是本报告期衍生金融工具公允价值变动确认的递延所得税资产减少。

8、其他非流动资产减少，主要原因是本报告期预付的设备款减少及碳排放权减少。

9、衍生金融负债减少，主要原因是本报告期新莱特由于套保汇率优化，亏损部分减少。

10、合同负债减少，主要原因是本报告期预收货款减少。

11、其他流动负债减少，主要原因是本报告期待转销项税额减少。

12、长期借款减少，主要原因是本报告期下属子公司长期借款归还。

13、递延所得税负债增加，主要原因是本报告期衍生金融工具公允价值变动确认的递延所得税负债增加。

14、其他非流动负债减少，主要原因是本报告期新莱特超过一年期的远期外汇合约价格亏损减少。

2、境外资产情况

√适用□不适用

(1).资产规模

其中：境外资产713702（单位：万元币种：人民币），占总资产的比例为31.49%。

(2).境外资产占比较高的相关说明

√适用□不适用

单位:元币种:人民币本报告期本报告期境外资产名称形成原因运营模式营业收入净利润

主要从事工业奶粉、婴

2010年，公司投资

新西兰新莱特儿奶粉、奶酪、液态奶3950213983-63455819入股新西兰新莱特生产和销售

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用

子公司用于取得银行借款所抵押的房屋建筑物、土地使用权、机器设备以及生产性生物资产。

详见附注七（1）、附注七（23）。

4、其他说明

□适用√不适用

(四)投资状况分析

1、对外股权投资总体分析

√适用□不适用

2025年上半年，公司实现投资收益-1550671元，公允价值变动收益-1790315元，计入其他

综合收益的现金流量套期储备166149995元。公司对联营企业投资情况详见附注七（11）。

13/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(1).重大的股权投资

□适用√不适用

(2).重大的非股权投资

□适用√不适用

(3).以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

附注（七）2、附注（七）3、附注（七）13、附注（七）25。衍生品投资情况

√适用□不适用其他说明

详见附注十二（2）。

14/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(五)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(六)主要控股参股公司分析

√适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币公司类主要业注册资营业收营业利公司名称业务性质总资产净资产净利润型务本入润

上海乳品四厂生产、加工乳品加子公司445236234244673144453274928

有限公司、销售工、销售黑龙江省光明

生产、加工乳品加松鹤乳品有限子公司218101329451210323380640844039

、销售工、销售责任公司

武汉光明乳品生产、加工乳品加子公司19516125646411214910792717767

有限公司、销售工、销售光明乳业（德生产、加工乳品加子公司506129527239052983150654363

州）有限公司、销售工、销售

天津光明梦得生产、加工乳品加子公司1000057972253162547028022444

乳品有限公司、销售工、销售

光明牧业有限生产，畜牧外购、自子公司218519609060308566173644117362624公司业产鲜奶新西兰

新西兰新莱特生产、加工乳品加

子公司万元713702360566395021-10145-6346

乳业有限公司、销售工、销售

67688

上海益民食品生产、加工食品加子公司1486747155158374464637073472

一厂有限公司、销售工、销售青海小西牛生

生产、加工乳品加物乳业股份有子公司325772926569172817735902707

、销售工、销售限公司

注：

1、黑龙江省光明松鹤乳品有限责任公司净利润比上年同期下降，主要原因是毛利率下降。

2、天津光明梦得乳品有限公司净利润比上年同期下降，主要原因是毛利率下降。

3、光明牧业有限公司净利润比上年同期上升，主要原因是生奶毛利率上升。

4、新西兰新莱特乳业有限公司净利润比上年同期上升，主要原因是毛利率上升。

5、青海小西牛生物乳业股份有限公司净利润比上年同期下降，主要原因是毛利率下降。

(七)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

五、其他披露事项

(一)可能面对的风险

√适用□不适用

1、行业风险未来，乳制品行业仍将面临竞争激烈、成本高位运行等经营风险。本公司将充分利用现有的资源和优势，不断拓展市场，扩大经营规模；同时，进一步加强成本管理、费用管控，增强企业的竞争能力。

15/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

2、牛只疾病和防疫的风险

牛只疫病在世界范围内常有发生，牛只疾病将会对乳制品行业和牧业带来风险。本公司历来十分重视牛只疾病的防疫工作，建立了以牛只饲料和牛只健康为中心的防病体系和危机处理系统，并将进一步加强相关技术研究，提高防范牛只疾病和防疫风险的能力。

3、财务风险

本公司属于快速消费品行业，对资产的流动性要求较高。但由于影响资产流动性的因素众多，不排除在公司今后的生产经营中出现资产流动性风险的可能。为了降低资产流动性可能带来的风险，公司将加快应收账款的回收速度和存货管理，并根据公司实际情况和市场行情，加强销售、减少库存、减少资金占用，提高资产的流动性。

4、食品安全风险乳制品的质量安全与消费者身体健康息息相关，食品安全是质量的底板，公司遵循“追求质量零缺陷”的质量理念，落实品质光明战略，将食品安全置于公司的战略高度，建立了覆盖全产业链的食品安全三级管理体系，强化源头管理、过程管理、应急管理和危机处置。全面对标、吸收、融合世界先进管理标准体系，持续完善以风险评估为基础的食品安全预防管理机制，在产品实现各个环节中识别出关键控制点，遵照合法合规、保障食品安全底线的原则，制定落实了相应的管控措施，定期开展管控措施有效性验证，确保食品安全。

5、生产安全风险

发展决不能以牺牲员工的生命和健康为代价，这必须作为一条不可逾越的红线。公司面对单位多、人员多、危险源多和安全管理不平衡问题，按照“管生产经营必须管安全”的要求，坚持“生命至上，安全发展”的理念，以安全标准化建设为抓手，推广千分制考核体系，全面推进安全文化建设；通过加大安全投入，对标先进，找差距补短板，提升安全管理基础；通过履行企业安全生产主体责任，落实全员安全生产责任制，做到安全投入到位、安全培训到位、基础管理到位、隐患排查治理到位、应急救援到位，确保安全。

6、环保风险近年来，环境保护作为一项企业应尽义务，对工厂、牧场的要求越来越高。环保出现任何问题，都可能对公司造成重大影响。公司根据国家、地方相关部门先后出台文件为标准，通过做好源头减排工作、加快环保设备设施的改造、加强人员思想教育、加强业务培训、加强对标学习、

加强与当地政府部门的沟通交流等措施，不断完善工厂排污、养殖场粪污处理和资源化利用等措施。在资源利用节约化、生产过程清洁化、产业链接循环化、废弃物处理资源化发展上做出垂范，确保环保安全。

(二)其他披露事项

□适用√不适用

16/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

第四节公司治理、环境和社会

一、公司董事、监事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用姓名担任的职务变动情形马云职工代表董事选举徐美华职工代表董事离任

公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明

√适用□不适用

2025年6月23日，公司董事会换届。马云先生担任公司第八届董事会职工代表董事，徐美

华女士不再担任公司职工代表董事。

二、利润分配或资本公积金转增预案

半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案是否分配或转增否

每10股送红股数（股）不适用

每10股派息数(元)（含税）不适用

每10股转增数（股）不适用利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明不适用

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用√不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

√适用□不适用

纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量（个）10序号企业名称环境信息依法披露报告的查询索引

1光明乳业（德州）有限公司企业环境信息依法披露系统（山东）

2南京光明乳品有限公司南京市生态环境局

3上海乳品四厂有限公司企业环境信息依法披露系统（上海）

4天津光明梦得乳品有限公司天津市生态环境局

17/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

5武汉光明乳品有限公司企业环境信息依法披露系统（湖北）

6郑州光明乳业有限公司企业环境信息依法披露系统（河南）

7光明乳业华东中心工厂企业环境信息依法披露系统（上海）

8青海小西牛生物乳业股份有限公司西宁市生态环境局

9光明牧业有限公司金山种奶牛场企业环境信息依法披露系统（上海）

10德州光明生态示范奶牛养殖有限公司企业环境信息依法披露系统（山东）

其他说明

□适用√不适用

五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用□不适用

随着光明牧业种植规模不断扩大有效推动乡村劳动力在家门口实现就业。截至2025年6月，光明牧业种植经营土地面积合计18.3万亩。公司在宁夏、安徽、黑龙江、河南等地，通过临时用工等途径充分吸纳种植基地周边乡村劳动力，稳步助力就近就地就业。2025年截至6月底，用工约2.9万人次。

18/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用如未能是否如未能及时是否有及时履承诺承诺承诺期及时履行应说明承诺背景承诺方承诺时间履行期行应说类型内容限严格未完成履行限明下一履行的具体原因步计划

1）限制性股票解锁后，继续按照法律法规，监管机构的规章和规定，以及激励计划与授予协议的规定或约定，合法处置已解锁的限制性股票。2）在本人自2014年9与股权激励担任公司董事、高级管理人员（总经理、股份限售沈小燕月26日起否长期是不适用不适用相关的承诺副总经理、董事会秘书、财务总监）期长期有效间，以及辞任上述职务之日起6个月内不出售本人持有的本公司股票（包括以获售限制性股票以外的方式取得的本公司股票）。

创始股东承诺小西牛公司在2022年至

2024年实现扣除非经常性损益的合并

小西牛创始报表税后净利润分别不低于8456万、其他承诺其他股东9597万和10893注1是注1注1不适用不适用万。若实际累计净利润数低于承诺的累计净利润数，则创始股东将对光明乳业进行现金补偿。

注1：2021年11月19日，公司与小西牛、王维生、张玉琴、湖州福昕商务合伙企业（有限合伙）、湖州辰丰商务合伙企业（有限合伙）、湖州启瑞商务合伙企业（有限合伙）、谢先兴、杨虹仙、王惠娟、冯涛、上海杉蓝投资管理中心(有限合伙)、青海宁达创业投资有限责任公司正式签署了《关于青

19/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告海小西牛生物乳业股份有限公司的股份转让协议》。公司为防范风险，本次收购中设置业绩承诺条款(具体内容详见2021年10月22日《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及上海证券交易所网站 www.sse.com.cn《关于收购青海小西牛生物乳业股份有限公司 60%股权的公告》）。经立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于青海小西牛生物乳业股份有限公司业绩承诺实现情况的专项审核报告》（信会师报字[2025]第 ZA20322 号）确认，小西牛三年累计完成率为 93.32%（具体内容详见 2025年 4月 30 日《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及上海证券交易所网站 www.sse.com.cn《关于小西牛业绩承诺实现情况的公告》）。

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

20/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

四、半年报审计情况

□适用√不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

□适用√不适用

六、破产重整相关事项

□适用√不适用

七、重大诉讼、仲裁事项

□本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项√本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项

八、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

□适用√不适用

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

□适用√不适用

十、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、重大关联交易情况表

单位：元币种：人民币占同类交易关联交关联交易内关联交易定价原关联交易方关联交易金额金额的比例易类型容则

(%)光明食品集团及商品购根据董事会决议

糖采购5522395394.17其下属公司买按协议价执行光明食品集团及商品购根据董事会决议

包装物采购173435312.27其下属公司买按协议价执行光明食品集团及商品购畜牧产品采根据董事会决议

222638341.15

其下属公司买购按协议价执行光明食品集团及商品购其他产品及根据董事会决议

1004530053.30

其下属公司买原材料采购按协议价执行光明食品集团及商品销根据董事会决议

乳制品销售550246120.50其下属公司售按协议价执行

21/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

房屋建筑物/光明食品集团及根据董事会决议

租赁土地/设备租2248254812.01其下属公司按协议价执行用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(二)资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

22/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

√适用□不适用

1、存款业务

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额关联每日最高存款存款利率关联方期初余额本期合计存入金本期合计取出金期末余额关系限额范围额额0.2%（活光明食品同一

期）-1.8%集团财务控制4000000000259061728824298474403243190777722570013919

（一年定有限公司人

期）

合计///259061728824298474403243190777722570013919

2、贷款业务

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币本期发生额关联方关联关系贷款额度贷款利率范围期初余额本期合计本期合计期末余额贷款金额还款金额

五年期 LPR 减 60光明食品集团

同一控制人1.5个基点(最新利率1.0-0.20.8财务有限公司

3.25%）

合计///1.000.20.8

3、授信业务或其他金融业务

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币关联方关联关系业务类型总额实际发生额光明食品集团

同一控制人授信业务200.8财务有限公司

4、其他说明

√适用□不适用

2025年6月30日，本公司银行存款余额中有2570013919元人民币存放于光明财务公司。

2025年上半年，本公司存放于光明财务公司款项利息收入为6868069元人民币。

2021年8月，光明财务公司向光明银宝乳业发放并购贷款1.5亿元人民币，由本公司及江苏

银宝控股集团有限公司按照持股比例提供担保。2025年6月30日，光明银宝乳业向光明财务公司的借款余额为0.8亿元人民币。2025年上半年，光明银宝乳业向光明财务公司的借款共发生利息费用1410139元人民币。

(六)其他重大关联交易

□适用√不适用

(七)其他

□适用√不适用

23/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

十一、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

□适用√不适用

24/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(二)报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）担保方担保是担保发生日是否为与上市被担保担保担保担保物否已经担保是担保逾期反担保关联

担保方担保金额期(协议签担保类型关联方

公司的方起始日到期日（如有）履行完否逾期金额情况关系

署日)担保关系毕光明乳江苏银业股份公司本宝光明连带责任联营公

539000002021.8.112021.8.112029.8.11无否否-有是

有限公部牧业有担保司司限公司光明乳江苏银业股份公司本宝光明连带责任联营公

539000002024.12.272024.12.272029.6.18无否否-有是

有限公部牧业有担保司司限公司

报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保）31850000

报告期末担保余额合计（A）（不包括对子公司的担保） 107800000公司对子公司的担保情况

报告期内对子公司担保发生额合计-

报告期末对子公司担保余额合计（B） 622525143

公司担保总额情况（包括对子公司的担保）

担保总额（A+B） 730325143

担保总额占公司净资产的比例(%)7.31

其中：

为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额（C） -

直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额（D） 107800000

担保总额超过净资产50%部分的金额（E） -

25/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

上述三项担保金额合计（C+D+E） 107800000未到期担保可能承担连带清偿责任说明无担保情况说明无

26/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(三)其他重大合同

□适用√不适用

十二、募集资金使用进展说明

□适用√不适用

十三、其他重大事项的说明

√适用□不适用

根据双方签订的贷款协议，并基于新莱特已于2024年7月12日收到贷款提取款项，新莱特选择行使延期选择权，将融资的到期日从原到期日延长十二个月，新的到期日为2026年7月12日。根据本次股东贷款的协议，光明乳业国际将继续为新莱特提供1.3亿新西兰元贷款，利率为3月期BKBM+1.6%，到期日为2026年7月12日（详见2025年6月14日，刊登于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及上海证券交易所网站上的相关公告）。

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表

报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。

2、股份变动情况说明

□适用√不适用3、报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用√不适用

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况

□适用√不适用

二、股东情况

(一)股东总数：

截至报告期末普通股股东总数(户)79470

截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）不适用

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

股东名称报告期内期末持股数比例质押、标记或冻结（全称）增减量(%)持有股东性质情况

27/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

有限售条件股股份状态数量份数量光明食品（集-71186059651.64-无-国有法人团）有限公司

全国社保基金-184500001.34-无-未知四一三组合

香港中央结算961824139679341.01-无-未知有限公司济宁惠圣产业

投资合伙企业-111821080.81-无-未知（有限合伙）海南农垦基金管理有限公司

－海南农垦农

业二期私募股-95846640.70-无-未知权投资基金合伙企业（有限合伙）中国工商银行股份有限公司

－中证上海国211150081797210.59-无-未知企交易型开放式指数证券投资基金中国农业银行股份有限公司

－工银瑞信创-633000066600000.48-无-未知新动力股票型证券投资基金招商银行股份

有限公司－南

方中证100066330063608580.46-无-未知交易型开放式指数证券投资基金上海浦东发展银行股份有限

公司－易方达85150055724230.40-无-未知裕祥回报债券型证券投资基金上海君和立成投资管理中心（有限合伙）-39936100.29-无-未知

－上海申创浦江股权投资基金合伙企业

28/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告（有限合伙）

前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）股份种类及数量股东名称持有无限售条件流通股的数量种类数量

光明食品（集团）有限公司711860596人民币普通股711860596全国社保基金四一三组合18450000人民币普通股18450000香港中央结算有限公司13967934人民币普通股13967934济宁惠圣产业投资合伙企11182108人民币普通股11182108业（有限合伙）海南农垦基金管理有限公

司－海南农垦农业二期私9584664人民币普通股9584664募股权投资基金合伙企业（有限合伙）中国工商银行股份有限公

司－中证上海国企交易型8179721人民币普通股8179721开放式指数证券投资基金中国农业银行股份有限公

司－工银瑞信创新动力股6660000人民币普通股6660000票型证券投资基金

招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放6360858人民币普通股6360858式指数证券投资基金上海浦东发展银行股份有

限公司－易方达裕祥回报5572423人民币普通股5572423债券型证券投资基金上海君和立成投资管理中心（有限合伙）－上海申创3993610人民币普通股3993610浦江股权投资基金合伙企业（有限合伙）前十名股东中回购专户情不适用况说明

上述股东委托表决权、受托不适用

表决权、放弃表决权的说明上述股东关联关系或一致不适用行动的说明表决权恢复的优先股股东不适用及持股数量的说明

上海益民食品一厂（集团）有限公司为光明食品（集团）有限公司一致行动人。上海益民食品一厂（集团）有限公司截止2025年6月30日持有公司股份数为1350724股，两者合计持有公司股份713211320股，占本公司总股本的51.74%。

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

√适用□不适用

单位：股

29/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

有限售条件股份可上市交易情有限售条件股持有的有限售况序号限售条件东名称条件股份数量可上市交易新增可上市交易时间股份数量

1 刘明刚 18400 - A 股限制性股票激

励计划（二期）上述股东关联关系或不适用一致行动的说明

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东

□适用√不适用

三、董事、监事和高级管理人员情况

(一)现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动情况

□适用√不适用其它情况说明

□适用√不适用

(二)董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

(三)其他说明

□适用√不适用

四、控股股东或实际控制人变更情况

□适用√不适用

五、优先股相关情况

□适用√不适用

第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

□适用√不适用

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

30/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

第八节财务报告

一、审计报告

□适用√不适用

二、财务报表合并资产负债表

2025年6月30日

编制单位：光明乳业股份有限公司

单位：元币种：人民币项目附注2025年6月30日2024年12月31日

流动资产：

货币资金（七）129158526652976533645

交易性金融资产（七）261648907988126

衍生金融资产（七）3995056771047436

应收票据（七）419146259377000

应收账款（七）517936394022005150693

预付款项（七）6523522748548568696

其他应收款（七）740285442461820460

存货（七）832707896973078419600

一年内到期的非流动资产（七）93242569832425698

其他流动资产（七）10240426325222080713流动资产合计89417588039334412067

非流动资产：

长期股权投资（七）117675589681609382

其他权益工具投资（七）121181472811231332

其他非流动金融资产（七）1313018432

固定资产（七）1483853532798399302053

在建工程（七）15402042481272447910

生产性生物资产（七）1621145489142089389270

使用权资产（七）17959942913940967175

无形资产（七）18787910688793829130开发支出709439233241

其中：数据资源（七）67709439233241

商誉（七）19761740754726123502

长期待摊费用（七）205552752355335999

递延所得税资产（七）21122890640176514525

其他非流动资产（七）223150820049853431非流动资产合计1372376388713596836950资产总计2266552269022931249017

流动负债：

短期借款（七）2418928370152175867568

衍生金融负债（七）2512718522203438036

应付票据（七）269665109594942351

应付账款（七）2729068776292982665825

合同负债（七）285299364141256402928

应付职工薪酬（七）29311257822413293420

31/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

应交税费（七）30156865823128125301

其他应付款（七）3128695404842412747291

其中：应付利息

应付股利（七）312656445323291853

一年内到期的非流动负债（七）32958635604890345535

其他流动负债（七）3368882763159247718流动负债合计980420317110717075973

非流动负债：

长期借款（七）345155000096550000

租赁负债（七）35848061130816112568

长期应付款（七）362411523424085234

预计负债（七）371605605815811345

递延收益（七）38135640088110659848

递延所得税负债（七）213705857021671985

其他非流动负债（七）39271313240271098非流动负债合计11151942121125162078负债合计1091939738311842238051

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）（七）4013784737631378473763

资本公积（七）4134851378813485137881

减：库存股（七）42193200193200

其他综合收益（七）43-289758145-586326821

盈余公积（七）44689320432689320432

未分配利润（七）4547257181434508482051归属于母公司所有者权益

99886988749474894106（或股东权益）合计少数股东权益17574264331614116860所有者权益（或股东权

1174612530711089010966

益）合计负债和所有者权益（或

2266552269022931249017股东权益）总计

公司负责人：黄黎明主管会计工作负责人：赵健福会计机构负责人：章韬母公司资产负债表

2025年6月30日

编制单位：光明乳业股份有限公司

单位：元币种：人民币项目附注2025年6月30日2024年12月31日

流动资产：

货币资金944053451818712773交易性金融资产43792395340158应收票据1791706380740

应收账款（十九）133498287183089265622预付款项167807056153727353

其他应收款（十九）228296703903552375619

其中：应收利息

32/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

应收股利（十九）2344609946217230665存货398259108337643961持有待售资产一年内到期的非流动资产3242569832425698其他流动资产8221580519169484流动资产合计78265565288008741408

非流动资产：

长期股权投资（十九）376714221377669745052其他非流动金融资产固定资产533619437538334024在建工程2950196214187759使用权资产5724260416920467无形资产172387919173938632长期待摊费用763372其他非流动资产非流动资产合计84649374318413125934资产总计1629149395916421867342

流动负债：

衍生金融负债1573904915739049应付账款36355167063017286216合同负债218540302553400833应付职工薪酬101444541156121940应交税费5624774646703793其他应付款33051354143712290901一年内到期的非流动负债131590108203177其他流动负债2840125270166951流动负债合计73741840207579912860

非流动负债：

长期借款60000006000000租赁负债430929488567981长期应付款193200193200递延收益3929565638326184非流动负债合计8858180453087365负债合计74627658247633000225

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）13784737631378473763资本公积33422633713342263371

减：库存股193200193200盈余公积689320432689320432未分配利润34188637693379002751所有者权益（或股东权

88287281358788867117

益）合计负债和所有者权益（或

1629149395916421867342股东权益）总计

公司负责人：黄黎明主管会计工作负责人：赵健福会计机构负责人：章韬

33/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

合并利润表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、营业总收入（七）461247228795712713712079

其中：营业收入1247228795712713712079

二、营业总成本1210163400012359388299

其中：营业成本（七）461012082549110192236403

税金及附加（七）474298045443395096

销售费用（七）4813617946951486094770

管理费用（七）49407776537466371446

研发费用（七）506223914043988133

财务费用（七）51106017683127302451

其中：利息费用74173443106002468利息收入727475717719770

加：其他收益（七）522056869818988857

投资收益（损失以“－”号填列）（七）53-15506711023639

其中：对联营企业和合营企业的投

-16058371023639资收益公允价值变动收益（损失以“－”

（七）54-1790315-139510号填列）信用减值损失（损失以“-”号填

（七）55-9592343-1092889

列）资产减值损失（损失以“-”号填

（七）56-14102511-31202552

列）资产处置收益（损失以“－”号填

（七）57150371783193

列）

三、营业利润（亏损以“－”号填列）364337186342684518

加：营业外收入（七）58103950228063790

减：营业外支出（七）59103920178114331349

四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）270812030236416959

减：所得税费用（七）60396028208424099

五、净利润（净亏损以“－”号填列）231209210227992860

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以“－”

231209210227992860号填列）2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

（二）按所有权归属分类1.归属于母公司股东的净利润（净亏

217236092280401016损以“-”号填列）2.少数股东损益（净亏损以“-”号

13973118-52408156

填列）

六、其他综合收益的税后净额（七）61454387693-77310799

（一）归属母公司所有者的其他综合收

296568676-24672843

益的税后净额

1.不能重分类进损益的其他综合收

益

34/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

（1）重新计量设定受益计划变动额

（2）权益法下不能转损益的其他综合收益

（3）其他权益工具投资公允价值变动

（4）企业自身信用风险公允价值变动

2.将重分类进损益的其他综合收益296568676-24672843

（1）权益法下可转损益的其他综合收益

（2）其他债权投资公允价值变动

（3）金融资产重分类计入其他综合收益的金额

（4）其他债权投资信用减值准备

（5）现金流量套期储备166149995-1885568

（6）外币财务报表折算差额130418681-22787275

（7）其他

（二）归属于少数股东的其他综合收益

157819017-52637956

的税后净额

七、综合收益总额685596903150682061

（一）归属于母公司所有者的综合收益

513804768255728173

总额

（二）归属于少数股东的综合收益总额171792135-105046112

八、每股收益：

（一）基本每股收益(元/股)0.160.20

（二）稀释每股收益(元/股)0.160.20

公司负责人：黄黎明主管会计工作负责人：赵健福会计机构负责人：章韬母公司利润表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、营业收入（十九）444334573554800542085

减：营业成本（十九）440904664464368111358税金及附加83826162975847销售费用281790701291044321管理费用133661131164349297研发费用4042367332854122

财务费用-569940-4814544

其中：利息费用715005498459利息收入16268285482789

加：其他收益25442924504281投资收益（损失以“－”号填

（十九）5159056366279562313

列）

其中：对联营企业和合营企业

16770852702622

的投资收益公允价值变动收益（损失以-960919-340532“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”-24543142447287号填列）

35/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告资产减值损失（损失以“-”号填列）资产处置收益（损失以“－”号填列）

二、营业利润（亏损以“－”号填列）37488153232195033

加：营业外收入3046900500269

减：营业外支出6740356250445三、利润总额（亏损总额以“－”号

39861018226444857

填列）

减：所得税费用

四、净利润（净亏损以“－”号填列）39861018226444857

（一）持续经营净利润（净亏损以

39861018226444857“－”号填列）

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额39861018226444857

公司负责人：黄黎明主管会计工作负责人：赵健福会计机构负责人：章韬合并现金流量表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现1367763389413325218478

36/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

金收到的税费返还143448343156908269收到其他与经营活动有关的

（七）62(1)227273384107555602现金经营活动现金流入小计1404835562113589682349

购买商品、接受劳务支付的现

102857621169810039654

金支付给职工及为职工支付的

15851825181686941368

现金支付的各项税费345950758359718085支付其他与经营活动有关的

（七）62(1)14142212621504082972现金经营活动现金流出小计1363111665413360782079经营活动产生的现金流

（七）63(1)417238967228900270量净额

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金3247650取得投资收益收到的现金2000000

处置固定资产、无形资产和其

371330560165162309

他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计374578210167162309

购建固定资产、无形资产和其

258513245353500138

他长期资产支付的现金投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计258513245353500138投资活动产生的现金流

116064965-186337829

量净额

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金1565976828123272676收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计1565976828123272676偿还债务支付的现金1991896339142699766

分配股利、利润或偿付利息支

106708686450231313

付的现金

其中：子公司支付给少数股东

492000058857490

的股利、利润

支付其他与筹资活动有关的（七）62(3)7183988654869527

37/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

现金筹资活动现金流出小计2170444911647800606筹资活动产生的现金流

-604468083-524527930量净额

四、汇率变动对现金及现金等价

10483171-120218490

物的影响

五、现金及现金等价物净增加额-60680980-602183979

加：期初现金及现金等价物余

（七）63(4)29764774043273536729额

六、期末现金及现金等价物余额（七）63(4)29157964242671352750

公司负责人：黄黎明主管会计工作负责人：赵健福会计机构负责人：章韬母公司现金流量表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现

41519775014642972556

金收到的税费返还52244282802收到其他与经营活动有关的

530881331556282389

现金经营活动现金流入小计46833812745199337747

购买商品、接受劳务支付的现

39173703804291737932

金支付给职工及为职工支付的

282938105350300315

现金支付的各项税费7000880463776127支付其他与经营活动有关的

639587350574672314

现金经营活动现金流出小计49099046395280486688经营活动产生的现金流量净

-226523365-81148941额

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金3000000028099605

处置固定资产、无形资产和其

336467413132487025

他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计366467413160586630

购建固定资产、无形资产和其

1460337032896338

他长期资产支付的现金投资支付的现金1400000取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

38/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计1460337034296338投资活动产生的现金流

351864043126290292

量净额

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金

分配股利、利润或偿付利息支

303264228

付的现金支付其他与筹资活动有关的

5803012

现金筹资活动现金流出小计309067240筹资活动产生的现金流

-309067240量净额

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响

五、现金及现金等价物净增加额125340678-263925889

加：期初现金及现金等价物余

818656796986348647

额

六、期末现金及现金等价物余额943997474722422758

公司负责人：黄黎明主管会计工作负责人：赵健福会计机构负责人：章韬

39/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

合并所有者权益变动表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币

2025年半年度

归属于母公司所有者权益项目少数股东权益所有者权益合计

实收资本(或减：库存资本公积其他综合收益盈余公积未分配利润小计

股本)股

一、上年期末余额13784737633485137881193200-58632682168932043245084820519474894106161411686011089010966

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额13784737633485137881193200-58632682168932043245084820519474894106161411686011089010966

三、本期增减变动

金额（减少以296568676217236092513804768143309573657114341“－”号填列）

（一）综合收益总

296568676217236092513804768171792135685596903

额

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普

通股

2．其他权益工具持

有者投入资本

3．股份支付计入所

有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配-28482562-28482562

1．提取盈余公积

2．提取一般风险准

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备3．对所有者（或股-28482562-28482562

东）的分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏

损

4．设定受益计划变

动额结转留存收益

5．其他综合收益结

转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额13784737633485137881193200-28975814568932043247257181439988698874175742643311746125307

2024年半年度

归属于母公司所有者权益项目少数股东权益所有者权益合计

实收资本(或股减：库存资本公积其他综合收益盈余公积未分配利润小计

本)股

一、上年期末余额13784737632922450338193200-15729108768932043240897015998922461845250011807611422579921

加：会计政策变更

41/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

前期差错更正其他

二、本年期初余额13784737632922450338193200-15729108768932043240897015998922461845250011807611422579921

三、本期增减变动

金额（减少以-24672843-22863212-47536055-137030449-184566504“－”号填列）

（一）综合收益总

-24672843280401016255728173-105046112150682061额

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普

通股

2．其他权益工具持

有者投入资本

3．股份支付计入所

有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配-303264228-303264228-31984337-335248565

1．提取盈余公积

2．提取一般风险准

备3．对所有者（或股-303264228-303264228-31984337-335248565

东）的分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏

42/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

损

4．设定受益计划变

动额结转留存收益

5．其他综合收益结

转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额13784737632922450338193200-18196393068932043240668383878874925790236308762711238013417

公司负责人：黄黎明主管会计工作负责人：赵健福会计机构负责人：章韬母公司所有者权益变动表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币

2025年半年度

项目实收资本(或股

资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积未分配利润所有者权益合计

本)

一、上年期末余额1378473763334226337119320068932043233790027518788867117

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额1378473763334226337119320068932043233790027518788867117三、本期增减变动金额（减少以

3986101839861018“－”号填列）

（一）综合收益总额3986101839861018

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

43/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

4．其他

（三）利润分配

1．提取盈余公积

2．对所有者（或股东）的分配

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收

益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额1378473763334226337119320068932043234188637698828728135

2024年半年度

项目实收资本(或股

资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积未分配利润所有者权益合计

本)

一、上年期末余额1378473763334226337119320068932043226991541268109018492

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额1378473763334226337119320068932043226991541268109018492三、本期增减变动金额（减少以-76819371-76819371“－”号填列）

（一）综合收益总额226444857226444857

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

44/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额

4．其他

（三）利润分配-303264228-303264228

1．提取盈余公积

2．对所有者（或股东）的分配-303264228-303264228

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收

益

5．其他综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额1378473763334226337119320068932043226223347558032199121

公司负责人：黄黎明主管会计工作负责人：赵健福会计机构负责人：章韬

45/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

三、公司基本情况

1、公司概况

√适用□不适用

光明乳业股份有限公司(以下简称“本公司”)是于1996年10月发起设立的股份有限公司，注册地为中华人民共和国上海市，总部地址为中华人民共和国上海市。光明食品集团为本公司的母公司，本公司的最终控制方为上海市国有资产监督管理委员会。本公司于2002年8月28日在上海证券交易所挂牌上市交易。于2025年6月30日，本公司的总股本为1378473763元，每股面值

1元。

本公司及子公司(以下合称“本集团”)实际从事的主要经营业务为生产、开发及销售乳制品业务和畜牧业业务。

本财务报表由本公司董事会于2025年8月28日批准报出。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本公司财务报表以持续经营为编制基础。

2、持续经营

□适用√不适用

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

√适用□不适用

本集团根据生产经营特点确定具体会计政策和会计估计，主要体现在应收款项的预期信用损失的计量(附注五(9))、存货的计价方法(附注五(10))、固定资产折旧、无形资产和使用权资产摊销(附注

五(13)、(17)、(27))、生产性生物资产的摊销(附注五(16))、长期资产减值(附注五(18))、商誉减值

准备的会计估计(附注五(30))、递延所得税资产的判断和估计(附注五(26))、收入的确认和计量(附

注五(24))。

本集团在确定重要的会计政策时所运用的关键判断、重要会计估计及其关键假设详见附注五(30)。

1、遵循企业会计准则的声明

本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。

2、会计期间

本公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

3、营业周期

√适用□不适用营业周期是指企业从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。本公司的营业周期小于12个月，以12个月作为资产和负债的流动性划分标准。

4、记账本位币

本公司的记账本位币为人民币。本公司下属子公司根据其经营所处的主要经济环境确定其记账本位币。公司之境外子公司的记账本位币包括美元、新西兰元及以色列谢克尔。本财务报表以人民币列示。

46/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

5、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

√适用□不适用

5.1同一控制下的企业合并

本集团支付的合并对价及取得的净资产均按账面价值计量，如被合并方是最终控制方以前年度从

第三方收购来的，则以被合并方的资产、负债(包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉)在最终控制方合并财务报表中的账面价值为基础。本集团取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值的差额，调整资本公积(股本溢价)；资本公积(股本溢价)不足以冲减的，调整留存收益。为进行企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益。为企业合并而发行权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

5.2非同一控制下的企业合并

本集团发生的合并成本及在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允价值计量。合并成本包括业绩承诺的或有对价，合并成本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。为进行企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益。为企业合并而发行权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

6、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

√适用□不适用

编制合并财务报表时，合并范围包括本公司及全部子公司。

从取得子公司的实际控制权之日起，本集团开始将其纳入合并范围；从丧失实际控制权之日起停止纳入合并范围。对于同一控制下企业合并取得的子公司，自其与本公司同受最终控制方控制之日起纳入本公司合并范围，并将其在合并日前实现的净利润在合并利润表中单列项目反映。

在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按照本公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。

集团内所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并财务报表编制时予以抵销。子公司的股东权益、当期净损益及综合收益中不归属于本公司所拥有的部分分别作为少数股东权益、少数股东损

益及归属于少数股东的综合收益总额在合并财务报表中股东权益、净利润及综合收益总额项下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额的，其余额冲减少数股东权益。本公司向子公司出售资产所发生的未实现内部交易损益，全额抵销归属于母公司股东的净利润；子公司向本公司出售资产所发生的未实现内部交易损益，按本公司对该子公司的分配比例在归属于母公司股东的净利润和少数股东损益之间分配抵销。子公司之间出售资产所发生的未实现内部交易损益，按照母公司对出售方子公司的分配比例在归属于母公司股东的净利润和少数股东损益之间分配抵销。

如果以本集团为会计主体与以本公司或子公司为会计主体对同一交易的认定不同时，从本集团的角度对该交易予以调整。

7、现金及现金等价物的确定标准

现金等价物是指企业持有的期限短（一般指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为

已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

47/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

8、外币业务和外币报表折算

√适用□不适用

8.1外币交易

外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币入账。

于资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为记账本位币。为购建符合借款费用资本化条件的资产而借入的外币专门借款产生的汇兑差额在资本化期间内予以资本化；

其他汇兑差额直接计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，于资产负债表日采用交易发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。

8.2外币财务报表的折算

境外经营的资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益中除未分配利润项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。境外经营的利润表中的收入与费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。上述折算产生的外币报表折算差额，计入其他综合收益。

境外经营的现金流量项目，采用现金流量发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。

9、金融工具

√适用□不适用

金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。当本集团成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产或、金融负债或权益工具。

9.1金融资产

9.1.1分类和计量

本集团根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为：(1)以摊余成本计量的金融资产；(2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；(3)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。

因销售产品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收账款或应收票据，本集团按照预期有权收取的对价金额作为初始确认金额。

债务工具

本集团持有的债务工具是指从发行方角度分析符合金融负债定义的工具，分别采用以下三种方式进行计量：

(1)以摊余成本计量：

本集团管理此类金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本集团对于此类金融资产按照实际利率法确认利息收入。此类金融资产主要包括货币资金、应收账款和其他应收款等。本集团将自资产负债表日起一年内(含一年)到期的债权投资和长期应收款，列示为一年内到期的非流动资产；取得时期限在一年内(含一年)的债权投资列示为其他流动资产。

48/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益：

本集团管理此类金融资产的业务模式为既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标，且此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致。此类金融资产按照公允价值计量且其变动计入其他综合收益，但减值损失或利得、汇兑损益和按照实际利率法计算的利息收入计入当期损益。

此类金融资产主要包括应收款项融资、其他债权投资等。本集团自资产负债表日起一年内(含一年)到期的其他债权投资，列示为一年内到期的非流动资产；取得时期限在一年内(含一年)的其他债权投资列示为其他流动资产。

(3)以公允价值计量且其变动计入当期损益：

本集团将持有的未划分为以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具，以公允价值计量且其变动计入当期损益。在初始确认时，本集团为了消除或显著减少会计错配，将部分金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。自资产负债表日起超过一年到期且预期持有超过一年的，列示为其他非流动金融资产，其余列示为交易性金融资产。

权益工具

本集团将对其没有控制、共同控制和重大影响的权益工具投资按照公允价值计量且其变动计入当期损益，列示为交易性金融资产；自资产负债表日起预期持有超过一年的，列示为其他非流动金融资产。

此外，本集团将部分非交易性权益工具投资于初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，列示为其他权益工具投资。该类金融资产的相关股利收入计入当期损益。

9.1.2减值

本集团对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具

投资和财务担保合同等，以预期信用损失为基础确认损失准备。

本集团考虑在资产负债表日无须付出不必要的额外成本和努力即可获得的有关过去事项、当前状

况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。

对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收账款，无论是否存在重大融资成分，本集团均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

除上述应收账款外，于每个资产负债表日，本集团对处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本集团按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信

用减值的，处于第二阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，认定为处于第一阶段的金融工具，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

本集团对于处于第一阶段和第二阶段的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。

49/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收账款，单独进行减值测试，确认预期信用损失，计提单项减值准备。当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本集团依据信用风险特征将应收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据和计提方法如下：

境内客户组合境内客户，以逾期日作为账龄的起算时点境外客户组合境外客户，以逾期日作为账龄的起算时点押金和保证金，以初始确认时点作为账龄的起算押金和保证金组合时点

其他组合其他，以初始确认时点作为账龄的起算时点对于划分为组合的应收账款，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。除此以外的划分为组合的其他应收款，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

本集团将计提或转回的损失准备计入当期损益。对于持有的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具，本集团在将减值损失或利得计入当期损益的同时调整其他综合收益。

9.1.3终止确认

金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终止；(2)该金融资产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；(3)该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。

其他权益工具投资终止确认时，其账面价值与收到的对价以及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额，计入留存收益；其余金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价以及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额，计入当期损益。

9.2金融负债

金融负债于初始确认时分类为以摊余成本计量的金融负债和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

本集团的金融负债主要为以摊余成本计量的金融负债，包括应付账款、其他应付款、借款及应付债券等。该类金融负债按其公允价值扣除交易费用后的金额进行初始计量，并采用实际利率法进行后续计量。期限在一年以下(含一年)的，列示为流动负债；期限在一年以上但自资产负债表日起一年内(含一年)到期的，列示为一年内到期的非流动负债；其余列示为非流动负债。

当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，本集团终止确认该金融负债或义务已解除的部分。

终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。

9.3金融工具的公允价值确定

存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工具，采用评估方法确定其公允价值。在估值时，本集团采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的评估方法，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，使用不可观察输入值。

50/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

10、存货

√适用□不适用

存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法

√适用□不适用

10.1分类

存货包括原材料、消耗性生物资产（附注五(16.1)）和库存商品等，按成本与可变现净值孰低计量。

10.2发出存货的计价方法

存货发出时的成本按加权平均法核算，库存商品成本包括原材料、直接人工以及在正常生产能力下按系统的方法分配的制造费用。

10.3本集团的存货盘存制度采用永续盘存制

存货跌价准备的确认标准和计提方法

√适用□不适用

存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动中，以存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的合同履约成本和销售费用以及相关税费后的金额确定。在同一地区生产和销售且具有相同或类似最终用途的存货，本集团合并计提存货跌价准备。

11、持有待售的非流动资产或处置组

√适用□不适用

同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售：(一)根据类似交易中出售此类资产或

处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；(二)本集团已与其他方签订具有法律约束力的出售协议且已取得相关批准，预计出售将在一年内完成。

符合持有待售条件的非流动资产(不包括金融资产、以公允价值计量的投资性房地产以及递延所得

税资产)，以账面价值与公允价值减去出售费用后的净额孰低计量，公允价值减去出售费用后的净额低于原账面价值的金额，确认为资产减值损失。

被划分为持有待售的非流动资产和处置组中的资产和负债，分类为流动资产和流动负债，并在资产负债表中单独列示。

终止经营为满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已被处置或划归为持有待售类别：(一)该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；(二)该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；

(三)该组成部分是专为转售而取得的子公司。

因本集团无法控制的下列原因之一，导致非关联方之间的交易未能在一年内完成，且有充分证据表明本集团仍然承诺出售非流动资产或处置组的，本集团继续将非流动资产或处置组划分为持有待售类别：

(一)买方或其他方意外设定导致出售延期的条件，本集团针对这些条件已经及时采取行动，且预计能够自设定导致出售延期的条件起一年内顺利化解延期因素；

(二)因发生罕见情况，导致持有待售的非流动资产或处置组未能在一年内完成出售，本集团在最初一年内已经针对这些新情况采取必要措施且重新满足了持有待售类别的划分条件。

51/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

利润表中列示的终止经营净利润包括其经营损益和处置损益。

12、长期股权投资

√适用□不适用

12.1投资成本确定

同一控制下企业合并形成的长期股权投资，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为投资成本；非同一控制下企业合并形成的长期股权投资，按照合并成本作为长期股权投资的投资成本。

对于以企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资，以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；以发行权益性证券取得的长期股权投资，按发行权益性证券的公允价值确认为初始投资成本。

12.2后续计量及损益确认方法

采用成本法核算的长期股权投资，按照初始投资成本计量，被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为投资收益计入当期损益。

采用权益法核算的长期股权投资，初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，以初始投资成本作为长期股权投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，并相应调增长期股权投资成本。

采用权益法核算的长期股权投资，本集团按应享有或应分担的被投资单位的净损益份额确认当期投资损益。确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，但本集团负有承担额外损失义务且符合预计负债确认条件的，继续确认预计将承担的损失金额。被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积。被投资单位分派的利润或现金股利于宣告分派时按照本集团应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。

本集团与被投资单位之间未实现的内部交易损益按照持股比例计算归属于本集团的部分，予以抵销，在此基础上确认本公司财务报表的投资损益。在编制合并财务报表时，对于本集团向被投资单位投出或出售资产的顺流交易而产生的未实现内部交易损益中归属于本集团的部分，本集团在本公司财务报表抵销的基础上，对有关未实现的收入和成本或资产处置损益等中归属于本集团的部分予以抵销，并相应调整投资收益；对于被投资单位向本集团投出或出售资产的逆流交易而产生的未实现内部交易损益中归属于本集团的部分，本集团在本公司财务报表抵销的基础上，对有关资产账面价值中包含的未实现内部交易损益中归属于本集团的部分予以抵销，并相应调整长期股权投资的账面价值。本集团与被投资单位发生的内部交易损失，其中属于资产减值损失的部分，相应的未实现损失不予抵销。

12.3确定对被投资单位具有控制、重大影响的依据

控制是指拥有对被投资单位的权力，通过参与被投资单位的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资单位的权力影响其回报金额。

重大影响是指对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

12.4长期股权投资减值

52/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

对子公司、联营企业的长期股权投资，当其可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额(附注五(18))。

13、固定资产

(1).确认条件

√适用□不适用

固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子设备和器具及家具等。

固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团、且其成本能够可靠计量时予以确认。购置或新建的固定资产按取得时的成本进行初始计量。公司制改建时国有股股东投入的固定资产，按国有资产管理部门确认的评估值作为入账价值。

对于外购土地及建筑物支付的价款应当在建筑物与土地使用权之间进行分配；难以合理分配的，应当全部作为固定资产。

固定资产的购建与政府补助相关的，按该固定资产购买价值扣减政府补助后的金额作为入账价值。

与固定资产有关的后续支出，在相关的经济利益很可能流入本集团且其成本能够可靠计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；所有其他后续支出于发生时计入当期损益。

(2).折旧方法

√适用□不适用固定资产折旧采用年限平均法并按其入账价值减去预计净残值后在预计使用寿命内计提。对计提了减值准备的固定资产，则在未来期间按扣除减值准备后的账面价值及依据尚可使用年限确定折旧额。

固定资产的预计使用寿命、净残值率及年折旧率列示如下：

类别折旧方法折旧年限（年）残值率年折旧率

房屋及建筑物年限平均法10-603%至10%1.5%至9.7%

机器设备年限平均法3-353%至10%2.6%至32.3%

运输工具年限平均法5-103%至10%9.0%至19.4%

电子设备、器具

年限平均法2-253%至10%3.6%至48.5%及家具

对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法于每年年度终了进行复核并作适当调整。

当固定资产的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额((附注五(18))。

(3).固定资产的处置

当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或损毁的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当期损益。

14、在建工程

√适用□不适用

在建工程按实际发生的成本计量。实际成本包括建筑成本、安装成本、符合资本化条件的借款费用以及其他为使在建工程达到预定可使用状态所发生的必要支出。在建工程在达到预定可使用状

53/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告态时，转入固定资产并自次月起开始计提折旧。当在建工程的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额(附注五(18))。

15、借款费用

√适用□不适用本集团发生的可直接归属于需要经过相当长时间的购建活动才能达到预定可使用状态之资产的购

建的借款费用，在资产支出及借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始时，开始资本化并计入该资产的成本。当购建的资产达到预定可使用状态时停止资本化，其后发生的借款费用计入当期损益。如果资产的购建活动发生非正常中断，并且中断时间连续超过3个月，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建活动重新开始。

对于为购建符合资本化条件的资产而借入的专门借款，以专门借款当期实际发生的利息费用减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定专门借款借款费用的资本化金额。

对于为购建符合资本化条件的资产而占用的一般借款，按照累计资产支出超过专门借款部分的资本支出加权平均数乘以所占用一般借款的加权平均实际利率计算确定一般借款借款费用的资本化金额。实际利率为将借款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量折现为该借款初始确认金额所使用的利率。

16、生物资产

√适用□不适用

16.1消耗性生物资产

消耗性生物资产是指为出售而持有的、或在将来收获为农产品的生物资产，包括肉牛等。消耗性生物资产按照成本进行初始计量。外购生物资产的成本包括购买价款、保险费以及可直接归属于购买该资产的其他支出。

自行繁殖或养殖的消耗性生物资产的成本，为该资产在出售前发生的可直接归属于该资产的必要支出，包括饲料费、人工费和应分摊的间接费用。

消耗性生物资产在出售时，采用个别计价法按账面价值结转成本。

资产负债表日，消耗性生物资产按照成本与可变现净值孰低计量，并采用与确认存货跌价准备一致的方法计算确认消耗性生物资产的跌价准备。如果减值的影响因素已经消失的，减记的金额将予以恢复，并在原已计提的跌价准备金额内转回，转回金额计入当期损益。

16.2生产性生物资产

生产性生物资产是指为产出农产品、提供劳务或出租等目的而持有的生物资产，包括产畜和幼畜等。生产性生物资产按照成本进行初始计量。自行繁殖的生产性生物资产的成本，为该资产在达到预定生产经营目的前发生的饲料费、人工费和应分摊的间接费等可直接归属于该资产的必要支出。

生产性生物资产在达到预定生产经营目的后采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。产畜的类别、使用寿命、预计净残值率和年折旧率列示如下：

类别预计使用寿命（月）预计净残值率年折旧率

母牛40-6015%至25%15.0%至25.5%

种公牛60-724%至5%15.8%至19.2%上述生产性生物资产的使用寿命和预计净残值系根据历史经验确定。

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本集团至少于年度终了对生产性生物资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变则作为会计估计变更处理。

生产性生物资产出售、盘亏、死亡或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

16.3公益性生物资产

本集团公益性生物资产为以防护、环境保护为主要目的的防风固沙林等。自行营造的公益性生物资产的成本，应当按照郁闭前发生的造林费、抚育费、森林保护费、营林设施费、良种试验费、调查设计费和应分摊的间接费用等必要支出确定。

16.4减值

企业至少应当于每年年度终了对消耗性生物资产和生产性生物资产进行检查，有确凿证据表明由于遭受自然灾害、病虫害、动物疫病侵袭或市场需求变化等原因，使消耗性生物资产的可变现净值或生产性生物资产的可收回金额低于其账面价值的，应当按照可变现净值或可收回金额低于账面价值的差额，计提生物资产跌价准备或减值准备，并确认为当期损失(附注五(18))。

消耗性生物资产减值的影响因素已经消失的，减记金额应当予以恢复，并在原已计提的跌价准备金额内转回，计入当期损益。生产性生物资产减值准备一经计提，不得转回。

公益性生物资产不计提减值准备。

17、无形资产

(1).使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

√适用□不适用

无形资产包括土地使用权、专利权、非专利技术、软件和收购产生的商标权等，以成本计量。

（1）土地使用权

土地使用权按使用年限30-50年平均摊销。外购土地及建筑物的价款难以在土地使用权与建筑物之间合理分配的，全部作为固定资产。

（2）专利权专利权按预计可使用年限10年平均摊销。

（3）非专利技术

非专利权按预计可使用年限2-10年平均摊销。

（4）商标权

使用寿命有限的商标权按法律规定的有效年限10-30年平均摊销。使用寿命不确定的商标权不摊销。

（5）软件软件按预计可使用年限10年平均摊销。

55/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

（6）定期复核使用寿命和摊销方法对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核并作适当调整。

使用寿命不确定的无形资产不应摊销。企业应当在每个会计期间对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核。如果有证据表明无形资产的使用寿命是有限的，应当估计其使用寿命。

（7）研究与开发

本集团的研究开发支出主要包括本集团实施研究开发活动而耗用的材料、研发部门职工薪酬、研发使用的设备及软件等资产的折旧摊销等支出。

不满足资本化条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。以前期间已计入损益的开发支出不在以后期间重新确认为资产。已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定用途之日起转为无形资产。

（8）无形资产减值

当无形资产的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额(附注五(18))

(2).研发支出的归集范围及相关会计处理方法

□适用√不适用

18、长期资产减值

√适用□不适用

固定资产、在建工程、使用权资产、生产性生物资产、使用寿命有限的无形资产及对子公司、联

营企业的长期股权投资等，于资产负债表日存在减值迹象的，进行减值测试；尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少每年进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入资产减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。

在财务报表中单独列示的商誉，无论是否存在减值迹象，至少每年进行减值测试。减值测试时，商誉的账面价值分摊至预期从企业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合。测试结果表明包含分摊商誉的资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额先抵减分摊至该资产组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，应当先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失。再对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较这些相关资产组或者资产组组合的账面价值(包括所分摊的商誉的账面价值部分)与其可收回金额，如相关资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，应当确认商誉的减值损失。

上述资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。

19、长期待摊费用

√适用□不适用

56/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

长期待摊费用包括使用权资产改良及其他已经发生但应由本期和以后各期负担的、分摊期限在一

年以上的各项费用，按预计受益期间分期平均摊销，并以实际支出减去累计摊销后的净额列示。

20、合同负债

□适用√不适用

21、职工薪酬

职工薪酬是本集团为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿，包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利等。

(1).短期薪酬的会计处理方法

√适用□不适用

短期薪酬包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、医疗保险费、工伤保险费、生育保险费、

住房公积金、工会和教育经费、短期带薪缺勤等。本集团在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。其中，非货币性福利按照公允价值计量。

(2).离职后福利的会计处理方法

√适用□不适用本集团将离职后福利计划分类为设定提存计划和设定受益计划。设定提存计划是本集团向独立的基金缴存固定费用后，不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划是除设定提存计划以外的离职后福利计划。于报告期内，本集团的离职后福利主要是为员工缴纳的基本养老保险和失业保险，均属于设定提存计划。

基本养老保险本集团职工参加了由当地劳动和社会保障部门组织实施的社会基本养老保险。本集团以当地规定的社会基本养老保险缴纳基数和比例，按月向当地社会基本养老保险经办机构缴纳养老保险费。

职工退休后，当地劳动及社会保障部门有责任向已退休员工支付社会基本养老金。本集团在职工提供服务的会计期间，将根据上述社保规定计算应缴纳的金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(3).辞退福利的会计处理方法

√适用□不适用

本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系、或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿，在本集团不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议时和确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本费用时两者孰早日，确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的负债，同时计入当期损益。

预期在资产负债表日起一年内需支付的辞退福利，列示为应付职工薪酬。

(4).其他长期职工福利的会计处理方法

□适用√不适用

22、预计负债

√适用□不适用本集团的预计负债为租赁厂房装修复原义务。

57/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数；因随着时间推移所进行的折现还原而导致的预计负债账面价值的

增加金额，确认为利息费用。

于资产负债表日，对预计负债的账面价值进行复核并作适当调整，以反映当前的最佳估计数。

预期在资产负债表日起一年内需支付的预计负债，列报为流动负债。

23、股份支付

√适用□不适用股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。本集团实施的股票期权计划及限制性股票计划作为以权益结算的股份支付进行核算。

以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，以授予职工权益工具的公允价值计量。授予后立即可行权的，在授予日按照公允价值计入当期损益，相应增加资本公积；完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内每个资产负债表日，本集团根据最新取得的可行权职工人数变动、是否达到规定业绩条件等后续信息对可行权权益工具数量作出最佳估计，并以此为基础，按照授予日的公允价值，将当期取得的服务计入当期损益。

对于最终未能达到可行权条件的股份支付，本集团不确认成本或费用，除非该可行权条件是市场条件或非可行权条件，此时无论是否满足市场条件或非可行权条件，只要满足所有可行权条件中的非市场条件，即视为可行权。

本集团修改股份支付计划条款时，如果修改增加了所授予权益工具的公允价值，本集团根据修改前后的权益工具在修改日公允价值之间的差额相应确认取得服务的增加。如果本集团按照有利于职工的方式修改可行权条件，本集团按照修改后的可行权条件核算；如果本集团以不利于职工的方式修改可行权条件，核算时不予以考虑，除非本集团取消了部分或全部已授予的权益工具。如果本集团取消了所授予的权益工具，则于取消日作为加速行权处理，将原本应在剩余等待期内确认的金额立即计入当期损益，同时确认资本公积。

如果本集团需要按事先约定的回购价格回购未解锁而失效或作废的限制性股票，本集团按照限制性股票的数量以及相应的回购价格确认负债及库存股。

24、收入

(1).按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

√适用□不适用

本集团在客户取得相关商品或服务的控制权时，按预期有权收取的对价金额确认收入。

24.1向经销商、商超等销售

本集团生产产品并向各地经销商、商超等客户销售液态奶、其他乳制品等产品。本集团按照合同规定将产品运至约定交货地点，由客户验收后确认收入。本集团对经销商等客户采用预收的模式，对商超等客户采用赊销的模式，与行业惯例一致，不存在重大融资成分。

本集团向符合销售返利政策条件的客户实施销售返利计划，根据历史经验和数据并结合销售返利政策对预计应向客户支付的产品销售返利金额作出估计，按照合同对价扣除预计返利金额后的净额确认收入。

24.2随心订零售

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本集团自产以及外购的产品，以随心订线上平台零售(以下简称“随心订”)的方式直接销售给顾客，并于该产品运至约定交货地点时确认收入。

本集团实施奖励积分计划，随心订顾客因购买产品而获得的奖励积分，可在未来12个月内购买产品时抵减购买价款。本集团根据销售产品和奖励积分各自单独售价的相对比例，将销售取得的货款在产品销售收入与奖励积分之间进行分配，与奖励积分相关的部分先确认为合同负债，待顾客兑换奖励积分或奖励积分失效时，结转计入收入。

24.3提供物流劳务

本集团对外提供物流劳务，根据已完成劳务的进度在一段时间内确认收入，其中，已完成劳务的进度按照已发生的成本占预计总成本的比例确定。于资产负债表日，本集团对已完成劳务的进度进行重新估计，以使其能够反映履约情况的变化。

本集团按照已完成劳务的进度确认收入时，对于本集团已经取得无条件收款权的部分，确认为应收账款。

合同成本包括合同履约成本和合同取得成本。本集团为提供物流劳务而发生的成本，确认为合同履约成本，并在确认收入时，按照已完成劳务的进度结转计入主营业务成本。

25、政府补助

√适用□不适用

政府补助为本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，包括税费返还、财政补贴等。

政府补助在本集团能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

与资产相关的政府补助，是指本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。

与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。

本集团将与资产相关的政府补助冲减相关资产的账面价值。

对于与收益相关的政府补助，若用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，冲减相关成本；若用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接冲减相关成本。

本集团对同类政府补助采用相同的列报方式。

与日常活动相关的政府补助纳入营业利润，与日常活动无关的政府补助计入营业外收支。

26、递延所得税资产/递延所得税负债

√适用□不适用

递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额(暂时性差异)计算确认。对于按照税法规定能够于以后年度抵减应纳税所得额的可抵扣亏损，确认相应的递延所得税资产。对于商誉的初始确认产生的暂时性差异，不确认相应的递延所得税负债。对于既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)，且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的非企业合并的交易中产生的资产或负债的初始确认形成

59/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

的暂时性差异，不确认相应的递延所得税资产和递延所得税负债。于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。

递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的应纳税所得额为限。

对与子公司、联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，确认递延所得税负债，除非本集团能够控制该暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。对与子公司、联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，当该暂时性差异在可预见的未来很可能转回且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，确认递延所得税资产。

同时满足下列条件的递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：

递延所得税资产和递延所得税负债与同一税收征管部门对本集团内同一纳税主体征收的所得税相关；

本集团内该纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利。

27、租赁

√适用□不适用租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。

作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法

√适用□不适用本集团作为承租人

本集团于租赁期开始日确认使用权资产，并按尚未支付的租赁付款额的现值确认租赁负债。租赁付款额包括固定付款额，以及在合理确定将行使购买选择权或终止租赁选择权的情况下需支付的款项等。按销售额的一定比例确定的可变租金不纳入租赁付款额，在实际发生时计入当期损益。

本集团将自资产负债表日起一年内(含一年)支付的租赁负债，列示为一年内到期的非流动负债。

本集团的使用权资产包括租入的房屋及建筑物、机器设备及土地使用权等。使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括租赁负债的初始计量金额、租赁期开始日或之前已支付的租赁付款额、初始直接费用等，并扣除已收到的租赁激励。本集团能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧；若无法合理确定租赁期届满时是否能够取得租赁资产所有权，则在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。当可收回金额低于使用权资产的账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额。

对于租赁期不超过12个月的短期租赁和单项资产全新时价值较低的低价值资产租赁，本集团选择不确认使用权资产和租赁负债，将相关租金支出在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。

租赁发生变更且同时符合下列条件时，本集团将其作为一项单独租赁进行会计处理：(1)该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；(2)增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

当租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理时，除财政部规定的可以采用简化方法的合同变更外，本集团在租赁变更生效日重新确定租赁期，并采用修订后的折现率对变更后的租赁付款额进行折现，重新计量租赁负债。租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本集团相应调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，本集团相应调整使用权资产的账面价值。

60/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

对于就现有租赁合同达成的符合条件的租金减免，本集团选择采用简化方法，在达成协议解除原支付义务时将未折现的减免金额计入当期损益，并相应调整租赁负债。

作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法

√适用□不适用本集团作为出租人实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁。其他的租赁为经营租赁。

28、其他重要的会计政策和会计估计

√适用□不适用

28.1衍生金融工具和套期工具

本集团持有或发行的衍生金融工具主要用于管理风险敞口。衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行确认，并以其公允价值进行后续计量。当公允价值为正数时，作为资产反映；当公允价值为负数时，作为负债反映。

衍生金融工具公允价值变动的确认方式取决于该项衍生金融工具是否被指定为套期工具并符合套

期工具的要求，以及此种情况下被套期项目的性质。未指定为套期工具及不符合套期工具要求的衍生金融工具，包括以特定利率和汇率风险提供套期保值为目的、但不符合套期会计要求的衍生金融工具，其公允价值的变动计入利润表的“公允价值变动收益”。

本集团于套期开始时为套期工具与被套期项目之间的关系、风险管理目标和进行各类套期交易时的策略准备了正式书面文件。本集团还于套期开始及以后期间书面评估了套期业务中使用的衍生金融工具在抵销被套期项目的公允价值变动或现金流量变动方面是否高度有效。这些标准在该套期被确认为适用套期会计前予以满足。

28.1.1现金流量套期

现金流量套期为对现金流量变动风险进行的套期。该类现金流量变动源于与已确认资产或负债(如可变利率债务的全部或部分未来利息偿付额)、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，最终对利润表产生影响。

对于被指定为套期工具并符合现金流量套期要求的套期工具，其公允价值变动中属于有效套期的部分，计入其他综合收益。属于无效套期的部分计入当期利润表。

原已计入其他综合收益中的累计利得或损失，当在被套期项目影响利润表的相同期间转出并计入当期利润表。

当套期工具已到期、被出售，或不再被指定为套期，或者套期关系不再符合套期会计的要求时，原已计入其他综合收益中的套期工具的累计利得或损失暂不转出，直至预期交易实际发生时才被重分类至当期利润表。如果预期交易预计不会发生，则原已计入其他综合收益中的累计利得或损失应转出，计入当期利润表。

29、重要会计政策和会计估计的变更

(1).重要会计政策变更

□适用√不适用

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(2).重要会计估计变更

□适用√不适用

(3).2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表

□适用√不适用

30、其他

√适用□不适用

30.1重要会计估计和判断

本集团根据历史经验和其他因素，包括对未来事项的合理预期，对所采用的重要会计估计和关键判断进行持续的评价。

30.1.1采用会计政策的关键判断

(1)金融资产的分类本集团在确定金融资产的分类时涉及的重大判断包括业务模式及合同现金流量特征的分析等。

本集团在金融资产组合的层次上确定管理金融资产的业务模式，考虑的因素包括评价和向关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式、以及相关业务管理人员获得报酬的方式等。

本集团在评估金融资产的合同现金流量是否与基本借贷安排相一致时，存在以下主要判断：本金是否可能因提前还款等原因导致在存续期内的时间分布或者金额发生变动；利息是否仅包括货币

时间价值、信用风险、其他基本借贷风险以及成本和利润的对价。例如，提前偿付的金额是否仅反映了尚未支付的本金及以未偿付本金为基础的利息，以及因提前终止合同而支付的合理补偿。

(2)信用风险显著增加和已发生信用减值的判断

本集团在区分金融工具所处的不同阶段时，对信用风险显著增加和已发生信用减值的判断如下：

本集团判断信用风险显著增加的主要标准为逾期天数超过30日，或者以下一个或多个指标发生显著变化：债务人所处的经营环境、内外部信用评级、实际或预期经营成果的显著变化、担保物价值或担保方信用评级的显著下降从而将影响违约概率等。

本集团判断已发生信用减值的主要标准为逾期天数超过90日(即，已发生违约)，或者符合以下一个或多个条件：债务人发生重大财务困难，进行其他债务重组或很可能破产等。

(3)收入确认的时点

本集团向经销商、商超等客户销售产品时，本集团按照合同规定将产品运至约定交货地点，由客户验收。此后，经销商、商超等客户拥有销售产品并且有自主定价的权利，并且承担该产品价格波动或毁损的风险。本集团认为，经销商、商超等客户在确认接收后取得了产品的控制权。因此，本集团在双方确认接收的时点确认产品的销售收入。

本集团通过随心订线上平台直接向顾客销售自产以及外购的产品时，按照合同规定将产品运至约定交货地点。此后，随心订零售客户承担该产品价格波动或毁损的风险。本集团认为，随心订零

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售客户在产品运至约定交货地点后取得了产品的控制权。因此，本集团在产品运至约定交货地点的时点确认产品的销售收入。

对于随心订的奖励积分计划，在顾客兑换奖励积分或奖励积分失效时，结转计入收入。

(4)贸易模式下的销售收入确认

本集团在开展原粮和奶粉产品贸易业务的过程中，根据产品市场供求关系及客户订单需求进行相关产品的采购。此类业务中，本集团承担了交付产品并确保其规格及质量满足客户要求的主要责任；可自主决定供应商及采购定价，且存在较多可替代的合格供应商；也有权自行决定销售对象和销售价格；并承担产品价格变动风险。因此，本集团在向客户销售产品前已取得了该产品的控制权，并相应按照总额确认产品销售收入。

对于贸易模式下，当本集团不承担交付产品并确保其规格及质量满足客户要求的主要责任；非自主决定供应商及采购定价情况下，本集团按照净额确认产品销售收入。

30.1.2重要会计估计及其关键假设

下列重要会计估计及关键假设存在会导致下一会计年度资产和负债的账面价值出现重大调整的重

要风险：

(1)预期信用损失的计量

本集团通过违约风险敞口和预期信用损失率计算预期信用损失，并基于违约概率和违约损失率或基于账龄矩阵确定预期信用损失率。在确定预期信用损失率时，本集团使用内部历史信用损失经验等数据，并结合当前状况和前瞻性信息对历史数据进行调整。

在考虑前瞻性信息时，本集团考虑了不同的宏观经济情景。2023年度，“基准”、“不利”和“有利”这三种经济情景的权重分50%、25%和25%(2022年度：50%、25%和25%)。本集团定期监控并复核与预期信用损失计算相关的重要宏观经济假设和参数，中国地区的各项参数对包含海外业务在内的集团整体的前瞻性信息影响较大，包括国内生产总值增长率、消费者物价指数、零售行业销售年同比增长率、失业率和中国农林牧渔业销售增长率等。2023年度，本集团已考虑了不同的宏观经济情景下的不确定性，相应更新了相关假设和参数，各情景中所使用的关键宏观经济参数列示如下：

经济情景基准不利有利

国内生产总值增长率4.5%3.0%5.3%

消费者物价指数1.4%0.0%2.6%

零售行业销售年同比增长率7.8%7.3%8.3%

中国农林牧渔业销售增长率5.2%4.7%5.7%

2022年度，本集团已考虑了经济形势引发的不确定性，并相应更新了相关假设和参数，各情景中

所使用的关键宏观经济参数列示如下：

经济情景基准不利有利

国内生产总值增长率4.8%2.5%6.0%

消费者物价指数2.3%1.5%3.6%

零售行业销售年同比增长率5.1%4.6%5.6%

中国农林牧渔业销售增长率2.7%2.2%3.2%

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(2)商誉减值准备的会计估计本集团至少每年对商誉进行减值测试。包含商誉的资产组或资产组组合的可收回金额为资产组或资产组组合的公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之间的较高者，其计算需要采用会计估计(附注七(19))。

如果管理层对资产组或资产组组合未来现金流量计算中采用的增长率进行修订，修订后的增长率低于目前采用的增长率，本集团需对商誉增加计提减值准备。

如果管理层对资产组或资产组组合未来现金流量计算中采用的毛利率进行修订，修订后的毛利率低于目前采用的毛利率，本集团需对商誉增加计提减值准备。

如果管理层对应用于现金流量折现的税前折现率进行修订，修订后的税前折现率高于目前采用的折现率，本集团需对商誉增加计提减值准备。

如果实际增长率和毛利率高于或实际税前折现率低于管理层的估计，本集团不能转回原已计提的商誉减值损失。

(3)固定资产的使用寿命、预计净残值和固定资产减值准备本集团至少于每年年度终了对固定资产的使用寿命和预计净残值进行复核。对使用寿命和预计净残值的估计是根据对类似性质和功能的固定资产的实际可使用年限和残值的历史经验为基础，并可能因技术革新的原因发生重大改变。当固定资产预计使用寿命和预计净残值与先前估计不同时，本集团将作会计估计变更进行调整。

本集团对存在减值迹象的固定资产进行减值测试时，当减值测试结果表明相关资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入资产减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者，其计算需要采用会计估计(附注七(14))。

当本集团采用预计未来现金流量的现值确定可收回金额时，由于相关地区所处的经济环境的发展存在不确定性，预计未来现金流量的现值计算中所采用的收入增长率、毛利率及税前折现率亦存在不确定性。

如果管理层对相关资产组未来现金流量计算中采用的增长率进行修订，修订后的增长率低于目前采用的增长率，本集团需对相关资产增加计提减值准备。

如果管理层对相关资产组未来现金流量计算中采用的毛利率进行修订，修订后的毛利率低于目前采用的毛利率，本集团需对相关资产增加计提减值准备。

如果管理层对应用于现金流量折现的税前折现率进行修订，修订后的税前折现率高于目前采用的折现率，本集团需对相关资产增加计提减值准备。

如果实际增长率和毛利率高于或实际税前折现率低于管理层的估计，本集团不能转回原已计提的相关资产减值损失。

(4)生物资产的使用寿命和预计净残值本集团至少于每年年度终了对生产性生物资产的使用寿命和预计净残值进行复核。对使用寿命和预计净残值的估计是根据对类似性质和功能的生产性生物资产的实际可使用年限和残值的历史经

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验为基础，并可能因技术革新的原因发生重大改变。当生产性生物资产预计使用寿命和预计净残值与先前估计不同时，本集团将作会计估计变更进行调整。

(5)所得税和递延所得税

本集团在多个国家地区缴纳企业所得税。在正常的经营活动中，部分交易和事项的最终税务处理存在不确定性。在计提各个国家地区的所得税费用时，本集团需要作出重大判断。如果这些税务事项的最终认定结果与最初入账的金额存在差异，该差异将对作出上述最终认定期间的所得税费用和递延所得税的金额产生影响。

对于能够结转以后年度的可抵扣亏损，本集团以未来期间很可能获得用来抵扣可抵扣亏损的应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。未来期间取得的应纳税所得额包括本集团通过正常的生产经营活动能够实现的应纳税所得额，以及以前期间产生的应纳税暂时性差异在未来期间转回时将增加的应纳税所得额。本集团在确定未来期间应纳税所得额取得的时间和金额时，需要运用估计和判断。如果实际情况与估计存在差异，可能导致对递延所得税资产的账面价值进行调整。

30.2分部信息

本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。

经营分部是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：(1)该组成部分能够在日常活动中产生收

入、发生费用；(2)本集团管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本集团能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。

两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则可合并为一个经营分部。

六、税项

1、主要税种及税率

主要税种及税率情况

√适用□不适用税种计税依据税率

企业所得税应纳税所得额28%25%23%16.5%15%

应纳税增值额(应纳税额按应纳税销售额乘以适用税率扣除当

增值税13%9%6%期允许抵扣的进项税后的余额

计算)

城市维护建设税缴纳的增值税税额7%5%

教育费附加缴纳的增值税税额3%

地方教育费附加缴纳的增值税税额2%

河道管理费缴纳的增值税税额1%0.5%

房产税房产的计税余值1.2%

土地使用税实际占用的土地面积每平方米0.6-30元

应纳税凭证记载的金额、应纳税

印花税1‰0.5‰0.3‰0.05‰5元每件凭证的件数新西兰境内提供商品和服务的

新西兰商品服务税收入减可抵扣采购成本后的余15%额

光明乳业国际投资有限公司注册于香港，所得税税率为16.5%(2024年度：16.5%)。

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光明乳业控股有限公司注册于开曼群岛，根据当地法律，无需缴纳所得税。

新莱特及其子公司注册于新西兰，适用所得税税率为28%(2024年度：28%)。

以色列光明乳业有限公司注册于以色列，适用所得税税率23%(2024年度：23%)。

初加工乳制品税率为9%；服务收入税率为6%；利息收入及租赁收入税率为6%；农业生产者销

售的自产农产品，及牲畜的配种和疾病防治免征增值税；其他产品或服务税率为13%。

本集团以购进农产品为原料生产货物的，农产品增值税进项税额按照投入产出法核定扣除。当期允许抵扣农产品增值税进项税额依据农产品单耗数量、当期销售货物数量、农产品平均购买单价

(含税)和农产品增值税进项税额扣除率计算。

农产品增值税进项税额扣除率为销售货物的适用税率。

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明□适用√不适用

2、税收优惠

√适用□不适用

根据相关税收优惠规定，从事农产品以及农产品初加工经营所得属于免征所得税范围，因此本公司及下属分支机构及其他中国大陆除香港以外地区子公司2024年度及2023年度从事农产品以及

农产品初加工经营所得免缴企业所得税，其他业务所得按25%计缴企业所得税。

青海小西牛生物乳业股份有限公司注册于青海，根据财政部、税务总局、国家发展改革委员会公告2020年第23号《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》，自2020年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区鼓励类企业减按15%征收企业所得税。

3、其他

□适用√不适用

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额库存现金382630349303人民币382630349303银行存款337988500379166887人民币187075647233094689美元5086125769869502欧元1071114471港币15920164445澳元589880315949谢克尔54840933665010新西兰元8865170972242821其他货币资金74676166400167

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存放财务公司存款25700139192590617288合计29158526652976533645

其中：存放在境外的

153213428152912583

款项总额其他说明

于2025年6月30日，银行存款中包括存放于银行的短期定期存款人民币60000000元(2024年

12月31日：人民币60000000元)。于2025年6月30日，人民币56241元的银行存款(2024年12月31日：56241元)为受限资金。

于2025年6月30日，银行存款中有人民币2570013919元(2024年12月31日：人民币

2590617288元)存放于光明食品集团财务有限公司，其中保本保息随时可支取的定期存款人民

币770000000元(2024年12月31日：290000000元)。

于2025年6月30日，其他货币资金人民币7467616元(2024年12月31日：6400167元)主要为本集团网店营销在第三方支付机构的账户资金，本年度无锁汇保证金(2024年12月31日：

无)。

2、交易性金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额指定理由和依据以公允价值计量且其变动计

61648907988126/

入当期损益的金融资产

其中：

交易性权益工具投资61648907988126/

合计61648907988126/

其他说明：

√适用□不适用

交易性权益工具投资为股票投资，公允价值根据年度最后一个交易日收盘价确定。

3、衍生金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额远期外汇合约995056771001335利率互换合同46101合计995056771047436

其他说明：

上述各项衍生工具的名义金额、套期会计的信息，详见附注十二(2)

4、应收票据

(1).应收票据分类列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额银行承兑票据19146259377000合计19146259377000

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5、应收账款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）17929886382008272745

1年以内17929886382008272745

1至2年4364074150832447

2至3年4184171338568023

3年以上7239022654134208

合计19508613182151807423

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(2).按坏账计提方法分类披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面账面计提比例计提比

金额比例(%)金额价值金额比例(%)金额价值

(%)例(%)按单项计提坏账准备79833466442107331533772613545997308242119035923878273

其中：

境内客户79833466442107331533772613545997308242119035923878273按组合计提坏账准备1871027852961151145856175591326721058101159810453769552001272420

其中：

按信用风险特征组合计提坏账准备的应收12792848616696193216811830916451233092174578564383171147448343

账款-境内客户组合按信用风险特征组合计提坏账准备的应收5917429913018921369357282162287271794141188938642853824077

账款-境外客户组合

合计1950861318/157221916/17936394022151807423/146656730/2005150693

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按单项计提坏账准备：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）计提理由债务人财务状况境内客户798334664210733153恶化

合计798334664210733153/

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

组合计提项目：按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款-境内客户组合

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）未逾期至逾期180天

108766302857594701

以内逾期180天至1年8369902448895006逾期1至2年344438661720429850逾期2至3年194129701427397574逾期3年以上5406597354065973100合计127928486196193216

组合计提项目：按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款-境外客户组合

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

未逾期至逾期180天以内591742991189213693.0合计59174299118921369

按组合计提坏账准备的说明：

√适用□不适用

本集团对于应收账款，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

按预期信用损失一般模型计提坏账准备

√适用□不适用

于2025年6月30日和2025年1月1日，境内客户销售业务的应收账款的信用风险与预期信用损失情况如下:

单位：元币种：人民币年末余额账龄预期平均损失率账面余额损失准备账面价值

未逾期至逾期180天以内1%108766302857594701081903558

逾期180天至1年5%83699024488950078809524

逾期1至2年35%344438661720429817239568

逾期2至3年74%19412970142739755138995

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逾期3年以上100%5406597354065973合计1279284861961932161183091645

单位：元币种：人民币年初余额账龄预期平均损失率账面余额损失准备账面价值

未逾期至逾期180天以内1%1069892467107660591059126408

逾期180天至1年6%57496911366999153826920

逾期1至2年25%412256601014942731076233

逾期2至3年72%1206077886419963418782

逾期3年以上100%5241635852416358合计1233092174856438311147448343

于2025年6月30日和2025年1月1日，境外客户销售业务的应收账款的信用风险与预期信用损失情况如下：

单位：元币种：人民币年末余额账龄预期平均损账面余额损失准备账面价值失率

逾期180天以内3%59174299118921369572821622

合计3%59174299118921369572821622

单位：元币种：人民币年初余额账龄预期平均损账面余额损失准备账面价值失率

逾期180天以内2%87271794118893864853824077

合计2%87271794118893864853824077

对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(3).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额转销或期末余额计提收回或转回其他变动核销

应收账款14665673020126099-106905741129661157221916

合计14665673020126099-106905741129661157221916

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

其他变动为汇率差异。

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(4).本期实际核销的应收账款情况

□适用√不适用其中重要的应收账款核销情况

□适用√不适用

应收账款核销说明：

□适用√不适用

(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占应收账款和合同资应收账款期末余坏账准备期末余单位名称产期末余额合计数的额额比例（%）余额前五名的应收账款总额385133412203250588合计385133412203250588

其他说明：

□适用√不适用

6、预付款项

(1).预付款项按账龄列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账龄

金额比例(%)金额比例(%)

1年以内51066957997.5452718294396.10

1至2年42333100.81107479041.96

2至3年23184930.4439884800.73

3年以上63013661.2166493691.21

合计523522748100.00548568696100.00

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

于2025年6月30日，账龄超过一年的预付款项为12853169元(2024年12月31日：21385753元)，主要为预付各类服务款项及货款，因为服务尚未执行完毕，货物尚未签收入库，款项尚未结清。

(2).按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占预付款项期末余额合计数的单位名称期末余额

比例(%)

余额前五名的预付款项总额24275629446.37

合计24275629446.37

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其他说明

□适用√不适用

7、其他应收款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额其他应收款40285442461820460合计40285442461820460

其他说明：

□适用√不适用其他应收款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）29718964451596729

1年以内小计29718964451596729

1至2年397677810825080

2至3年84521511007348

3年以上5229435852391295

合计94442251515820452

(2).按款项性质分类情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额土地收储应收款411090053代垫款及企业借款3203219027852636应收押金保证金2283010220090157应收关联方款项68339512816300其他3274600853971306合计94442251515820452

(3).坏账准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期信整个存续期预期信坏账准备未来12个月预期合计

用损失(未发生信用损失(已发生信信用损失

用减值)用减值)

2025年1月1日余3656453795325325481553999992

73/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

额

2025年1月1日余

额在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段本期计提264006264006

本期转回-9750-501-96937-107188本期转销本期核销其他变动

2025年6月30日

3558953790315342188454156810

余额各阶段划分依据和坏账准备计提比例

除因本年新增、减少的款项及第一、第二、第三阶段间互相转换引起的坏账准备变动外，由于确定预期信用损失时所采用的参数数据发生变化引起的坏账准备变动不重大。

对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：

□适用√不适用

(4).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额收回或转转销或核期末余额计提其他变动回销

其他应收款53999992264006-10718854156810

合计53999992264006-10718854156810

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

□适用√不适用

(5).本期实际核销的其他应收款情况

□适用√不适用

其中重要的其他应收款核销情况：

□适用√不适用

其他应收款核销说明：

□适用√不适用

(6).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

74/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

占其他应收单位名款期末余额坏账准备期末余额款项的性质账龄称合计数的比期末余额

例(%)

客户 A 11324708 12 代垫款及企业借款 3 年以上 11324708

客户 B 8783484 9 代垫款及企业借款 3 年以上 8783484

客户 C 5000000 5 其他 3 年以上 5000000

客户 D 4807459 5 代垫款及企业借款 3 年以上 4807459

客户 E 2850000 3 代垫款及企业借款 3 年以上 2850000

合计3276565134//32765651

(7).因资金集中管理而列报于其他应收款

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

8、存货

(1).存货分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额存货跌价准存货跌价准备

项目备/合同履约

账面余额/合同履约成账面价值账面余额账面价值成本减值准本减值准备备原材料15580124536768859914903238541274851148875509921187300156库存商品17816510916490801617167430751887912945431810071844731938消耗性生物资产63722768637227684638750646387506合计3403386312132596615327078969732091515991307319993078419600

(2).存货跌价准备及合同履约成本减值准备

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加金额本期减少金额项目期初余额期末余额计提其他转回或转销其他原材料875509928593402072173367688599库存商品4318100719304819242219064908016合计13073199919304819328153020721733132596615本期转回或转销存货跌价准备的原因

√适用□不适用

75/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

本年转回或转销存货跌价准备确定可变现净值的具体依据的原因

估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估原材料销售或报废计的销售费用以及相关税费后的金额估计售价减去估计将要发生的销售费用以及相关库存商品销售或报废税费后的金额按组合计提存货跌价准备

□适用√不适用按组合计提存货跌价准备的计提标准

□适用√不适用

(3).存货期末余额含有的借款费用资本化金额及其计算标准和依据

□适用√不适用

(4).合同履约成本本期摊销金额的说明

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

9、一年内到期的非流动资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额与业绩补偿有关的金融工具3242569832425698合计3242569832425698

10、其他流动资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额待抵扣进项税额190446856187801334碳排放权1817560425790958预缴所得税136222087656409其他18181657832012合计240426325222080713

76/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

11、长期股权投资

(1).长期股权投资情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增减变动期初期末权益法下确宣告发放现减值准备期被投资单位余额（账面其他综合收其他权益计提减值准余额（账面追加投资减少投资认的投资损金股利或利其他末余额价值）益调整变动备价值）益润

一、合营企业小计

二、联营企业江苏银宝光明牧业有限公司(“江47506717-330780844198909苏银宝”)金华市海华乳业有限公司(“金华27295981167708528973066海华”)浙江金申奶牛发展有限公司(“浙3614540-306193583921江金申”)上海申杭纸业包装有限公司(“上3192144-324764955505海申杭纸业”)

小计81609382-3247649-160583776755896

合计81609382-3247649-160583776755896

(2).长期股权投资的减值测试情况

□适用√不适用其他说明

本集团在联营企业中的权益相关信息见附注十(3)。

77/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

12、其他权益工具投资

(1).其他权益工具投资情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增减变动指定为以公累计计入其累计计入其允价值计量期初本期计入其他本期计入其期末本期确认的项目他综合收益他综合收益且其变动计余额追加投资减少投资综合收益的利他综合收益其他余额股利收入的利得的损失入其他综合得的损失收益的原因

—Centre for

Climate

90308275556769586503

Action Joint

Venture

—上海新乳奶

11500001150000

牛有限公司

—上海牛奶五四奶牛场有限600000600000公司

—Primary

Collaboration

45050527720478225

New Zealand

Limited

合计1123133258339611814728/

(2).本期存在终止确认的情况说明

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用

注 1：本集团对上海牛奶五四奶牛场有限公司、上海新乳奶牛有限公司、Primary Collaboration New Zealand Limited 和 Centre for Climate Action

Joint Venture 的表决权比例分别为 4%、10%、16.67%和 2%，但是本集团未派驻董事，也没有以任何其他方式参与或影响其财务和经营决策，因此本集团对上述公司不具有重大影响，出于战略投资的考虑将其作为其他权益工具投资核算。

78/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

13、其他非流动金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额远期外汇合同13018432合计13018432

其他说明：

上述远期外汇合同的名义金额、套期会计的信息，详见附注十二(2)。

14、固定资产

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额固定资产83853532798399302053合计83853532798399302053固定资产

(1).固定资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

电子设备、器项目房屋及建筑物机器设备运输工具合计具及家具

一、账面原值：

1.期初余额53994873191025341328029023651129562342916238760539

2.本期增加金

80366090364342882241628272466960519592214

额

（1）购置3586818064068989205123318859630120848032

（2）在建工

4891984507638115370063190646351185

程转入

（3）非同一

196555493786803211349118388324837584

控制下企业合并

（4）汇率差

2435316325141070951791541327555413

异

3.本期减少金

2442411571704677741171534229939077703

额

（1）处置或

2442411571704677741171534229939077703

报废

4.期末余额54796091681060203911628487867635274809016719275050

二、累计折旧

1.期初余额140793541753392803662416815762442659297233163288

2.本期增加金

122062361333559947726658732374705495263600

额

（1）计提107046316257042330726658726630636397985869

（2）汇率差1501604576517617574406997277731

79/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

异

3.本期减少金

131796669633474234111268842326939964

额

（1）处置或

131796669633474234111268842326939964

报废

4.期末余额152986598256661439792415247522639522117701486924

三、减值准备

1.期初余额207342997384109707248130712361187606295198

2.本期增加金

86417111694823654970226139649

额

（1）汇率差

86417111694823654970226139649

异

3.本期减少金

额

（1）处置或报废

（2）汇率差异

4.期末余额215984708401057943248130712910889632434847

四、账面价值

1.期末账面价

3733758478453483719440872617758849908385353279

值

2.期初账面价

3784208905453002320746073628389963138399302053

值

(2).暂时闲置的固定资产情况

√适用□不适用

于2025年6月30日，账面价值为16510667元(原价204760704元)的固定资产暂时闲置(2024年12月31日，账面价值为17172828元(原价204760704元)的固定资产暂时闲置)。具体分析如下：

单位：元币种：人民币项目账面原值累计折旧减值准备账面价值房屋及建筑物8989155650214131317275737949852机器设备11275422885509516190348808209832

电子设备、器具及家具17350401288735116633329672运输工具3798803372002136921311合计2047607041373495825090045516510667

(3).通过经营租赁租出的固定资产

□适用√不适用

(4).未办妥产权证书的固定资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目账面价值未办妥产权证书的原因房屋及建筑物70742496办理中

80/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

房屋及建筑物7827838土地划拨

(5).固定资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用

于2025年6月30日，账面价值约为人民币1019916847元(原值人民币1385902481元)的房屋及建筑物作为人民币1151442983元的短期借款(附注七(24))的抵押物(2024年12月31日，账面价值约为人民币1155688349元(原值人民币1541193596元)的房屋及建筑物作为人民币1553452568元的短期借款(附注七(24))以及人民币150135417元的长期借款(附注七

(34))的抵押物)。

15、在建工程

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额在建工程402042481272447910合计402042481272447910在建工程

(1).在建工程情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值定远牧场扩建项目141991480141991480138560200138560200新西兰奶粉混合罐

95840035958400355747943457479434

装项目新西兰奶酪生产线

8765210876521033459923345992

改造项目海丰牧场养殖废水

4353706143537061

处理工程其他项目117312444540374911190869578466033540374973062284合计40744623054037494020424812778516595403749272447910

81/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(2).重要在建工程项目本期变动情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

工程累计利息资本其中：本期本期利息本期增加金本期转入固本期其他项目名称预算数期初余额汇率差异期末余额投入占预工程进度化累计金利息资本资本化率资金来源额定资产金额减少金额

算比例(%)额化金额(%)

定远牧场扩建项目34810956013856020034312801419914809999%自筹新西兰奶粉混合罐

27543312057479434333132675047334958400359898%自筹

装项目新西兰奶酪生产线

401502963345992521333220588687652109292%自筹

改造项目海丰牧场养殖废水

81572400628038331926677243537061100100%自筹

处理工程其他项目784660336593082427084413117312444自筹

合计745265376277851659170692536463511855253220407446230////

82/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(3).本期计提在建工程减值准备情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额计提原因光明奶牛生态观光牧

54037495403749项目停工

场

合计54037495403749/

(4).在建工程的减值测试情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

16、生产性生物资产

(1).采用成本计量模式的生产性生物资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币畜牧养殖业项目合计产畜幼畜

一、账面原值

1.期初余额16387094489378911002576600548

2.本期增加金额323501723359713523683215246

(1)外购63743876374387

(2)自行培育340783428340783428

(3)非同一控制下企业

297340531893009548664148

合并

(4)幼畜转入286976263286976263

(5)汇率差异417020417020

3.本期减少金额215686345342655373558341718

(1)处置21568634555679110271365455

(2)幼畜转出286976263286976263

4.期末余额17465248269549492502701474076

二、累计折旧

1.期初余额487211278487211278

2.本期增加金额170520529170520529

(1)计提170520529170520529

3.本期减少金额7080664570806645

(1)处置7080664570806645

4.期末余额586925162586925162

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

(1)计提

83/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

3.本期减少金额

(1)处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值11595996649549492502114548914

2.期初账面价值11514981709378911002089389270

(2).采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况

□适用√不适用

(3).采用公允价值计量模式的生产性生物资产

□适用√不适用其他说明

√适用□不适用

截至2025年6月30日，本集团共拥有产畜65918头(2024年12月31日：63121头)、幼畜52614头

(2024年12月31日：54626头)。

17、使用权资产

(1).使用权资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目房屋及建筑物机器设备土地使用权合计

一、账面原值

1.期初余额9103680101015575797193603231731285912

2.本期增加金

121930084616307838251486166344648

额

(1)新增租

104712085526716431756486141735735

赁合同

(2)非同一

64950006495000

控制下企业合并

(3)汇率差

1721799989591418113913

异

3.本期减少金

15253723500419520257918

额

(1)到期15253723500419520257918

4.期末余额10170443711027164627576118091877372642

二、累计折旧

1.期初余额48918376641136185224894765755214716

2.本期增加金

76433903937671453276324139086941

额

(1)计提71648479891205153276324133836854

(2)汇率差

47854244646635250087

异

84/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

3.本期减少金

1413593214135932

额

(1)到期1413593214135932

4.期末余额55148173750512899278171089880165725

三、减值准备

1.期初余额3510402135104021

2.本期增加金

21599832159983

额

(1)汇率差

21599832159983

异

3.本期减少金

额

(1)处置

(2)汇率差异

4.期末余额3726400437264004

四、账面价值

1.期末账面价

42829863052203563479440720959942913

值

2.期初账面价

38608022360421394494465558940967175

值

(2).使用权资产的减值测试情况

□适用√不适用

18、无形资产

(1).无形资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目土地使用权专利权非专利技术软件商标权合计

一、账面原值

1.期初余

44563903328938722366802004497710062209371341181966095

额

2.本期增

123789101506822690637521391129043405

加金额

(1)购置1347911866851434596

(2)汇率

123789101506821342726512722627608809

差异

3.本期减

47345983292978802756

少金额

(1)处置47345983292978802756

4.期末余

44576282229953790366802004719881842178217481202206744

额

二、累计摊销

1.期初余

1528462932283630279247979282330779014741354892768

额

2.本期增535512510283446163619075707391813829438950

85/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

加金额

（1）计

523021540866163614201194298474222481873

提

(2)汇率

124910102425848745139333966957077

差异

3.本期减

5292326330805325406

少金额

(1)处置5292326330805325406

4.期末余

15820141833119742798643310660668882899799379006312

额

三、减值准备

1.期初余

3307597416822333244197

额

2.本期增

2035196103512045547

加金额

(1)汇率

2035196103512045547

差异

3.本期减

少金额

(1)处置

(2)汇率差异

4.期末余

3511117017857435289744

额

四、账面价值

1.期末账

287561404266418168693767330270326134743375787910688

面价值

2.期初账

292792740266550928755403323871725141754170793829130

面价值

(2).确认为无形资产的数据资源

□适用√不适用

(3).未办妥产权证书的土地使用权情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目账面价值未办妥产权证书的原因土地使用权1219572土地划拨土地使用权4920000办理中

(4).无形资产的减值测试情况

□适用√不适用

19、商誉

(1).商誉账面原值

√适用□不适用

86/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

单位：元币种：人民币本期增加本期减少被投资单位名称或形成期初余额企业合并形汇兑损期末余额商誉的事项汇兑损益处置成的益青海小西牛生物乳业股

份有限公司(以下简称298793415298793415“小西牛集团")新莱特奶酪事业部23820463514656957252861592新莱特奶粉事业部2120550611518611213573672天津光明梦得乳品有限

3183522731835227

公司黑龙江省光明松鹤乳品

99766879976687

有限责任公司上海乳品四厂有限公司52402255240225湖南光明乳品有限公司43091964309196北京光明健康乳业有限

16156261615626

公司呼伦贝尔光明乳品有限

14486681448668

公司上海永安乳品有限公司13763331376333郑州光明乳业有限公司10453241045324武汉光明乳品有限公司202984202984双城米特利农业发展有

2096029520960295

限公司合计8061033812096029516175568843239244

(2).商誉减值准备

√适用□不适用

单位：元币种：人民币被投资单位名称本期增加本期减少或形成商誉的事期初余额期末余额计提汇兑损益处置汇兑损益项新莱特奶粉事业

75870261151861177388872

部北京光明健康乳

16156261615626

业有限公司呼伦贝尔光明乳

14486681448668

品有限公司郑州光明乳业有

10453241045324

限公司合计79979879151861181498490

(3).商誉所在资产组或资产组组合的相关信息

√适用□不适用

87/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

资产组或资产组组合发生变化

□适用√不适用其他说明

√适用□不适用

本集团的所有商誉已于购买日分摊至相关的资产组或资产组组合，因企业重组等原因改变了其报告结构，从而影响到已分摊商誉的一个或者若干个资产组或者资产组组合构成的，按照各资产组的公允价值占相关资产组公允价值总额的比例，将商誉重新分摊至受影响的资产组或者资产组组合，分摊情况根据经营分部(附注十八(6))汇总如下：

期末余额期初余额液态奶351734067351734067其他乳制品389046392374389435牧业20960295合计761740754726123502

在进行商誉减值测试时，本集团将相关资产或资产组组合(含商誉)的账面价值(附注十八(6))与其可收回金额进行比较，如果可收回金额低于账面价值，相关差额计入当期损益(附注七(56))。

(4).可收回金额的具体确定方法可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用√不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用√不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因

□适用√不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

□适用√不适用

(5).业绩承诺及对应商誉减值情况形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

20、长期待摊费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加金额本期摊销金额期末余额门店及食品厂装修57772357879976790815886151光明牧业牧场整修3142686511012880949243332947312土地平整费18131899143783916694060合计55335999118008771160935355527523

88/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

21、递延所得税资产/递延所得税负债

(1).未经抵销的递延所得税资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目可抵扣暂时性递延所得税可抵扣暂时性递延所得税差异资产差异资产资产减值准备1690651194282535017002208943624565内部交易未实现利润6873502171837585040042126001可抵扣亏损10610646502970981021057011008295675529预提费用3832636889549203939308710498889190租赁负债3021958148247175233415591391398002衍生工具公允价值变动1368218273831816324388647068288211合计20592846005579237812206666588600001498

(2).未经抵销的递延所得税负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目应纳税暂时性递延所得税应纳税暂时性递延所得税差异负债差异负债固定资产折旧11956815453344086031175355858329099640非同一控制下企业合并

2339733364691269022927455945414489

公允价值调整使用权资产3409617889021301625926851970461332衍生工具公允价值变动1990723557402655346183497合计17726073924720917111664554282445158958

(3).以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额递延所得税资抵销后递延所抵销后递延所项目递延所得税资产产和负债互抵得税资产或负得税资产或负和负债互抵金额金额债余额债余额递延所得税资产435033141122890640423486973176514525递延所得税负债4350331413705857042348697321671985

(4).未确认递延所得税资产明细

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额可抵扣暂时性差异27954810803098403465可抵扣亏损15943346921565020328合计43898157724663423793

89/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(5).未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

√适用□不适用

单位：元币种：人民币年份期末金额期初金额备注

2025283857435

2026203362375246937709

2027253884123272660584

2028263640478315435553

2029406536370446129047

2030466911346

合计15943346921565020328/

其他说明：

√适用□不适用

对于境外子公司累计未分配利润可能产生的纳税影响，由于本集团能够自主决定其股利分配政策且在可预见的未来没有股利分配的计划，亦没有处置该等子公司的意图，故本集团未就该应纳税暂时性差异确认递延所得税负债。

22、其他非流动资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值预付设备款25354200253542003731856037318560碳排放权63808716380871公益性生物资

6154000615400061540006154000

产合计31508200315082004985343149853431

23、所有权或使用权受限资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末期初项目账面余额账面价值受限受限情况账面余额账面价值受限受限情况类型类型固定资产13859024811019916847抵押银行借款抵押15411935961155688349抵押银行借款抵押

合计13859024811019916847//15411935961155688349//

其他说明：

于2025年6月30日，账面价值约为人民币1019916847元(原值人民币1385902481元)的房屋及建筑物作为人民币1151442983元的短期借款(附注七(24))的抵押物(2024年12月31日，账面价值约为人民币1155688349元(原值人民币1541193596元)的房屋及建筑物作为人民币1553452568元的短期借款(附注七(24))以及人民币150135417元的长期借款(附注七

(34))的抵押物)。

90/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

24、短期借款

(1).短期借款分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额抵押借款11514429831553452568保证借款18006888990000000信用借款561325143532415000合计18928370152175867568

短期借款分类的说明：

于2025年6月30日，抵押借款1151442983元(原币金额为2064707美元以及261452000新西兰元)系由账面价值约为人民币1019916847元(原值为人民币1385902481元)的房屋

及建筑物(附注七(14))作为抵押物(2024年12月31日，抵押借款人民币1553452568元(原币金额为47642000美元以及294148545新西兰元)系由账面价值约为人民币1019916847

元(原值为人民币1385902481元)的房屋及建筑物(附注七(14))作为抵押物)；于2025年6月30日，保证借款中的人民币100000000元系上海市中小微企业政策性融资担保基金管理中心担保(2024年12月31日：人民币90000000元)。

于2025年6月30日，短期借款中人民币100000000元为固定利率借款(2024年：人民币

90000000元)。

于2025年6月30日，本集团不存在逾期的短期借款，短期借款利率区间为2.35%至7.14%(2024年12月31日：2.35%至7.35%)。

(2).已逾期未偿还的短期借款情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

25、衍生金融负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额远期外汇合同10500567200592280利率互换合同22179551862477乳制品商品期货983279合计12718522203438036

其他说明：

上述各项衍生工具的名义金额、套期会计的信息，详见附注十二(2)

26、应付票据

√适用□不适用

单位：元币种：人民币种类期末余额期初余额商业承兑汇票9665109594942351合计9665109594942351

注：本期末无已到期未支付的应付票据。

91/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

27、应付账款

(1).应付账款列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应付供应商款项29068776292982665825合计29068776292982665825

(2).账龄超过1年或逾期的重要应付账款

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用

于2025年6月30日，无账龄超过一年的应付账款。

28、合同负债

(1).合同负债情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额预收货款5173502291249137243未使用的奖励积分125861857265685合计5299364141256402928

(2).账龄超过1年的重要合同负债

□适用√不适用

(3).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

29、应付职工薪酬

(1).应付职工薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬36118857813846811121475707349270162341

二、离职后福利-设定提存

521048429846580810947516941095481

计划合计41329342014831469201585182518311257822

(2).短期薪酬列示

√适用□不适用

92/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、工资、奖金、津贴和

27624798112495430501330010955195780076

补贴

二、职工福利费1031332069003720676553116617

三、社会保险费32069969533685676155965723878879

其中：医疗保险费30334009494617355731727922478465工伤保险费1735960390683242423781400414

四、住房公积金1606019743228097515144907773804

五、工会经费和职工教育

36707298178513611194569442612965

经费合计36118857813846811121475707349270162341

(3).设定提存计划列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险455679879626847710589744635939018

2、失业保险费6536855219733135777235156463

合计521048429846580810947516941095481

其他说明：

□适用√不适用

30、应交税费

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额增值税9368812973973831企业所得税3999032127431923城市维护建设税62487407924087应交教育费附加70164368698749其他992219710096711合计156865823128125301

31、其他应付款

(1).项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应付股利2656445323291853其他应付款28429760312389455438合计28695404842412747291

(2).应付利息

□适用√不适用

93/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(3).应付股利

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应付股利-上海牛奶（集团）有

2254185322541853

限公司（注）

应付股利-天津梦得集团有限

900000750000

公司

应付股利-武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有3122600限公司合计2656445323291853

其他说明，包括重要的超过1年未支付的应付股利，应披露未支付原因：

因本公司之子公司上海牛奶棚食品有限公司股东尚未领取股利，故上海牛奶棚食品有限公司应付股东上海牛奶（集团）有限公司股利计人民币21374960元超过1年尚未支付。

(4).其他应付款按款项性质列示其他应付款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应付广告及营销市场费用10867957861078144624应付运费480046280354832671

应付押金、保证金352928066360067755应付租赁费1858472516728843应付修理费1807841812206335其他886542756567475210合计28429760312389455438账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用

于2025年6月30日，除应付押金、保证金外无账龄超过一年的其他应付款(2024年12月31日：

除应付押金、保证金外无账龄超过一年的其他应付款)。

32、1年内到期的非流动负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

1年内到期的长期借款7509750060135417

1年内到期的租赁负债249877704196549718

1年内到期的固定股利1133860011338600

1年内到期的少数股东卖出期

622321800622321800

权合计958635604890345535

94/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

33、其他流动负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额待转销项税额68882763159247718合计68882763159247718

其他说明：

□适用√不适用

34、长期借款

(1).长期借款分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额保证借款120097500150135417信用借款65500006550000

减：一年内到期的保证借款-75097500-60135417合计5155000096550000

长期借款分类的说明：

于2025年6月30日，银行保证借款人民币120097500元(2024年12月31日：银行保证借款人民币150135417元)由本公司及江苏银宝控股集团有限公司按照持股比例提供担保，利息每季度支付一次；本金人民币30000000元应于2025年8月偿还，本金人民币90000000元应于

2026年偿还。

其他说明

√适用□不适用

于2025年6月30日，长期借款中人民币120097500元为固定利率借款。本集团不存在逾期长期借款，利率区间为0%至3.25%。

(2024年12月31日，长期借款中人民币150135417元为固定利率借款。本集团不存在逾期长期借款，利率区间为0%至3.25%。)

35、租赁负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额租赁负债10979388341012662286

减：一年内到期的非流动负债(附

-249877704-196549718

注七(32))合计848061130816112568

95/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

36、长期应付款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额长期应付款2411523424085234合计2411523424085234长期应付款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应付固定股利3387826133878261

股权激励款(注)193200193200其他13823731352373

减:一年内到期的固定股利(附注

-11338600-11338600

七(32))合计2411523424085234

其他说明：

注 1：系根据《光明乳业股份有限公司 A 股限制性股票激励计划(二期)(草案修订稿)》收到的限

制性股票激励对象缴纳的限制性股票认购款。如果限制性股票达到解锁条件，上述股权激励款将自动转化为解锁对价，如未达到解锁条件，则将返还给激励对象。根据2017年7月24日召开的

2017年第一次临时股东大会决议，本公司决定回购并注销未满足解锁条件的员工股权激励限售股。

截至2025年6月30日，原激励对象持有的18400股(人民币193200元)限制性股票因其个人原因无法办理回购注销手续，本公司将于条件允许时向刘明刚进行回购。

37、预计负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额形成原因应付退货款1130334小西牛应付退货款租赁厂房装修复原义新莱特处置厂房的资

1605605814681011

务产弃置义务

合计1605605815811345/

38、递延收益

递延收益情况

√适用□不适用

单位：元币种人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

形成资产/收益政府补助1106598487391554848935308135640088的政府补助

合计1106598487391554848935308135640088/

96/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

其他说明：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币与资产

本期新增补助相关/与负债项目期初余额冲减固定资产冲减成本费用计入其他收益期末余额金额收益相关产业基础再造与资产

26100002610000

第二批项目相关

股份公司-技术

中心-上海乳业与资产

19900001990000

生物工程技术相关研究中心现代乳业关键与资产

65000006500000

技术项目相关绿色制造集成与资产项目财政补贴47850004785000相关资金种畜禽生产性与资产

12456651521601093505

能测定项目相关与收益粮改饲补贴184159883001200001047160相关农委补助与资产

63853001489890021284200

相关益民一厂自动与资产化升级和效率51437005143700相关提升企业扶持基金与收益

1483367914833679

相关稳岗补贴与收益

27963202796320

相关

与资产/其他8181602440503648591712817133622293869996330223收益相关合计11065984873915548110608281730578220568698135640088

本集团当年计入损益或冲减相关成本的政府补助的明细如下：

单位：元币种：人民币本年计入损益或冲本年计入损益或政府补助项目种类减相关成本的列报冲减成本的金额项目企业扶持基金与收益相关14833679其他收益粮改饲政府补助与收益相关20000营业成本稳岗补贴与收益相关2796320其他收益种畜禽生产性能测定项目与收益相关152160营业成本畜牧养殖补贴与收益相关2192096其他收益防疫补贴与收益相关24044其他收益其他计入其他收益的政府补助与收益相关722559其他收益

其他冲减营业成本的政府补助与资产/收益相关17133622营业成本合计37874480

97/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

39、其他非流动负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额少数股东卖出期权622321800利率互换合同27131323199725远期外汇合约37071373

减：一年内到期的少数股东卖出

-622321800期权合计271313240271098

40、股本

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

本次变动增减（+、一）期初余额发行新公积金期末余额送股其他小计股转股股份总数13784737631378473763

41、资本公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额资本溢价（股本

39913983613991398361

溢价）其他资本公积少数股东卖出期

-498919144-498919144权以权益结算的股

114121114121

份支付本公司购买少数股东股

27646932764693

权以权益结算的股

39243563924356

份支付-新莱特原制度资本公积

2301781823017818

转入同一控制下企业

-37162324-37162324合并合计34851378813485137881

42、库存股

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

第二期股权激励193200193200合计193200193200

98/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

43、其他综合收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生金额

减：前期计入减：前期计入其期初期末项目本期所得税前其他综合收他综合收益当税后归属于母税后归属于少

余额减：所得税费用余额发生额益当期转入期转入留存收公司数股东损益益

一、不能重分类进损益的其他综合收益

其中：重新计量设定受益计划变动额

二、将重分类进

损益的其他综合-58632682158411193-92412010296568676-330569493-289758145收益

其中：权益法下可转损益的其他综合收益现金流量套期

-169908559330042894-9241201016614999571480889-3758564储备外币财务报表

-416418262-271631701130418681-402050382-285999581折算差额其他综合收益合

-58632682158411193-92412010296568676-330569493-289758145计

99/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

44、盈余公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额法定盈余公积689320432689320432合计689320432689320432

45、未分配利润

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期上年度调整前上期末未分配利润45084820514089701599调整期初未分配利润合计数（调增+，调减－）调整后期初未分配利润45084820514089701599

加：本期归属于母公司所有者的净利

217236092722044680

润

减：提取法定盈余公积应付普通股股利303264228期末未分配利润47257181434508482051

46、营业收入和营业成本

(1).营业收入和营业成本情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本主营业务12409024766101029555591267172853710181956459其他业务63263191178699324198354210279944合计12472287957101208254911271371207910192236403

(2).营业收入、营业成本的分解信息

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(3).履约义务的说明

□适用√不适用

(4).分摊至剩余履约义务的说明

□适用√不适用

(5).重大合同变更或重大交易价格调整

□适用√不适用

100/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

47、税金及附加

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额城市维护建设税1141915114186056教育费附加934745011714021房产税103770267283860土地使用税21361702046772车船使用税2320445547印花税89439047440234其他733549678606合计4298045443395096

其他说明：

注：主要税金及附加的计缴标准参见附注六（1）。

48、销售费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额职工薪酬费用499687063526320244广告费291886328328878256营销市场费用353242522386607631仓储费5298534865390130折旧费和摊销费用2029671023337965租赁费1301307412443282使用权资产折旧费2340912126426487

耗用的外购商品、原材料等10457441686761其他106228785115004014合计13617946951486094770

49、管理费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额职工薪酬费用250602875269254347咨询费1209193241585936折旧费和摊销费用2809805432282907警卫消防费72654210906097租赁费96177115555344使用权资产折旧费24466701515598其他104192753105271217合计407776537466371446

101/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

50、研发费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额职工薪酬费用3540779823527934研发材料67013334039245折旧费和摊销费用24075182520840使用权资产折旧费19466732327085其他1577581811573029合计6223914043988133

51、财务费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额借款利息支出5552141487883994

加：租赁负债利息支出1865202918118474

减：利息收入-7274757-17719770

汇兑损益-1448706-4429057其他4056770343448810合计106017683127302451

52、其他收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币按性质分类本期发生额上期发生额企业扶持基金148336795329003稳岗补贴27963203398674防疫补贴24044水稻生产综合补贴资金909465畜牧养殖补贴2192096187548其他7225599164167合计2056869818988857

53、投资收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益-16058371023639交易性金融资产在持有期间的投资收

55166

益

合计-15506711023639

102/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

54、公允价值变动收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额

交易性权益工具投资-1790315-139510

合计-1790315-139510

55、信用减值损失

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

应收账款坏账损失-9435525-1084720

其他应收款坏账损失-156818-8169

合计-9592343-1092889

56、资产减值损失

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

一、合同资产减值损失

二、存货跌价损失及合同履约成本

-14102511-31202552减值损失

三、长期股权投资减值损失

四、投资性房地产减值损失

五、固定资产减值损失

六、工程物资减值损失

七、在建工程减值损失

八、生产性生物资产减值损失

九、油气资产减值损失

十、无形资产减值损失

十一、商誉减值损失

十二、其他

合计-14102511-31202552

57、资产处置收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

固定资产处置利得-14274452706使用权资产处置利得164645330487合计150371783193

其他说明：

□适用√不适用

103/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

58、营业外收入

√适用□不适用

单位：元币种：人民币计入当期非经常性损益项目本期发生额上期发生额的金额非流动资产处置利得

159622127451661596221

合计

其中：固定资产处置

124734158531124734

利得生物资产淘汰

147148725866351471487

利得赔偿收入31064685996243106468无需支付的应付款83364237526683364其他560896923437345608969合计10395022806379010395022

其他说明：

□适用√不适用

59、营业外支出

√适用□不适用

单位：元币种：人民币计入当期非经常性损益项目本期发生额上期发生额的金额非流动资产处置损

101135092106746443101135092

失合计

其中：固定资产处置

797624712278797624

损失生物资产淘

100337468106034165100337468

汰损失对外捐赠580147492248580147其他220493970926582204939合计103920178114331349103920178

60、所得税费用

(1).所得税费用表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额当期所得税费用792153519211317

递延所得税费用31681285-10787218合计396028208424099

(2).会计利润与所得税费用调整过程

√适用□不适用

104/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

单位：元币种：人民币项目本期发生额利润总额270812030

按法定/适用税率计算的所得税费用67703008

研发费用、残疾人工资加计扣除-17215818

子公司适用不同税率的影响-37237826

农牧产品免税项目-26580842

非应税收入的影响-5625002

不可抵扣的成本、费用和损失的影响1387581使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影

-22624682响本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或

78090829

可抵扣亏损的影响调整以前期间所得税的影响1705572所得税费用39602820

其他说明：

□适用√不适用

61、其他综合收益

√适用□不适用

详见附注七（43）

62、现金流量表项目

(1).与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

与收益/资产相关的政府补助14793663524682183利息收入727475717719770其他7206199265153649合计227273384107555602支付的其他与经营活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

支付的各项管理费用、营业费用12694608061355362945银行手续费4056770343448810其他104192753105271217合计14142212621504082972

(2).与投资活动有关的现金收到的重要的投资活动有关的现金

□适用√不适用

105/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

支付的重要的投资活动有关的现金

□适用√不适用收到的其他与投资活动有关的现金

□适用√不适用支付的其他与投资活动有关的现金

□适用√不适用

(3).与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

□适用√不适用支付的其他与筹资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额支付租金7183988654869527合计7183988654869527筹资活动产生的各项负债变动情况

□适用√不适用

(4).以净额列报现金流量的说明

□适用√不适用

(5).不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影响

□适用√不适用

63、现金流量表补充资料

(1).现金流量表补充资料

√适用□不适用

单位：元币种：人民币补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润231209210227992860

加：资产减值准备1405139531202552信用减值损失95923431092889

固定资产折旧、油气资产折耗、生产

568506398524687024

性生物资产折旧

106/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

使用权资产摊销133836854140780006无形资产摊销2248187343007677长期待摊费用摊销1160935314807732

处置固定资产、无形资产和其他长期

-150371-783193

资产的损失（收益以“－”号填列）固定资产报废损失（收益以“－”号

99538871104001277

填列）公允价值变动损失（收益以“－”号

1790315139510

填列）

财务费用（收益以“－”号填列）74173443106002468

投资损失（收益以“－”号填列）1550671-1023639递延所得税资产减少（增加以“－”

536238857566945号填列）递延所得税负债增加（减少以“－”

1538658530000号填列）

存货的减少（增加以“－”号填列）-209703022566842425经营性应收项目的减少（增加以

211511291-333747751“－”号填列）经营性应付项目的增加（减少以-821770127-1203698512“－”号填列）其他经营活动产生的现金流量净额417238967228900270

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：

债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额29157964242671352750

减：现金的期初余额29764774043273536729

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额-60680980-602183979

(2).本期支付的取得子公司的现金净额

□适用√不适用

(3).本期收到的处置子公司的现金净额

□适用√不适用

(4).现金和现金等价物的构成

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

一、现金29157964242976477404

其中：库存现金382630349303可随时用于支付的银行存款29079461782969727934可随时用于支付的其他货币资金74676166400167

107/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

二、现金等价物

其中：三个月内到期的债券投资

三、期末现金及现金等价物余额29157964242976477404

其中：母公司或集团内子公司使用受限制的现金和现金等价物

(5).使用范围受限但仍作为现金和现金等价物列示的情况

□适用√不适用

(6).不属于现金及现金等价物的货币资金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额理由银行存款5624156241受限资金

合计5624156241/

其他说明：

□适用√不适用

64、所有者权益变动表项目注释

说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：

□适用√不适用

65、外币货币性项目

(1).外币货币性项目

√适用□不适用

单位：元期末折算人民币项目期末外币余额折算汇率余额

货币资金--

其中：美元71049177.158650861257

港币174580.912015920

谢克尔25913592.11635484093

新西兰元203914224.347588651709

欧元1278.40241071

澳元12599704.68175898803

应收账款--

其中：美元220236947.1586157658819

新西兰元860130854.3475373941889

短期借款--

其中：美元804806987.1586576129128

新西兰元2614465784.34751136638999

应付账款--

其中：新西兰元2385553644.34751037119446

其他应付款--

其中：美元16394497.158611736161

108/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

一年内到期的非流动负债--

其中：新西兰元64208744.347527914748

(2).境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币

及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因√适用□不适用

本公司之子公司新西兰新莱特及其下属子公司主要经营地位于新西兰，其经营所处的主要经济环境中的货币为新西兰元，因此以新西兰元作为记账本位币。

本公司之子公司光明乳业控股有限公司及光明乳业国际投资有限公司经营所处的主要经济环境中

的货币为美元，因此以美元作为记账本位币。

Bright Dairy Israel Limited.经营所处的主要经济环境中的货币为谢克尔，因此以谢克尔作为记账本位币。

66、租赁

(1).作为承租人

□适用√不适用

(2).作为出租人作为出租人的经营租赁

□适用√不适用作为出租人的融资租赁

□适用√不适用未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表

□适用√不适用未来五年未折现租赁收款额

□适用√不适用

(3).作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用√不适用

67、数据资源

√适用□不适用于2025年6月30日，本集团计入开发支出的数据资源为709439元（2024年12月31日：233241元)。

68、其他

□适用√不适用

109/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

八、研发支出

1、按费用性质列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额职工薪酬费用3555332323527934研发材料67013334039245折旧费和摊销费用24075182520840使用权资产折旧费19466732327085其他1610649111573029合计6271533843988133

其中：费用化研发支出6223914043988133资本化研发支出476198

2、符合资本化条件的研发项目开发支出

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加金额本期减少金额期初期末项目内部开发支确认为无形转入当期损余额其他余额出资产益会员用户画

233241330673145525709439

像数据项目合计233241330673145525709439重要的资本化研发项目

□适用√不适用开发支出减值准备

□适用√不适用

3、重要的外购在研项目

□适用√不适用

九、合并范围的变更

1、非同一控制下企业合并

√适用□不适用

(1).本期发生的非同一控制下企业合并交易

√适用□不适用

单位：元币种：人民币购买日股权购买日至至年末股权购买日至期购买日至期被购买方名股权取得股权取得成取得购买日的期末被购被购买取得购买日末被购买方末被购买方称时点本比例确定依据买方的现方的现方式的收入的净利润

（%）金流量金流量净额双城米特利工商变更

2025年42025年4

农业发展有352100050.50收购并取得实9769677-1608711-100547349453月30日月30日限公司际控制权

110/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(2).合并成本及商誉

√适用□不适用

单位：元币种：人民币合并成本双城米特利农业发展有限公司

--货币资金（尚未支付，暂挂应付账款下）3521000合并成本合计3521000

减：取得的可辨认净资产公允价值份额-17439295

商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价

20960295

值份额的金额

(3).被购买方于购买日可辨认资产、负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币双城米特利农业发展有限公司购买日公允价值购买日账面价值

资产：8912322579281095货币资金558374558374应收款项4502145021预付款项195218195218其他应收款3000030000存货82600878260087固定资产2483758421231782生产性生物资产4866414842391139使用权资产64950006495000长期待摊费用3779374474

负债：123656482123656483应付款项6151472861514728合同负债5154143351541433应付职工薪酬464279464279应交税金349485349485其他应付款27625642762565预计负债70239937023993

净资产-34533257-44375388

减：少数股东权益

取得的净资产-34533257-44375388

(4).购买日之前持有的股权按照公允价值重新计量产生的利得或损失是否存在通过多次交易分步实现企业合并且在报告期内取得控制权的交易

□适用√不适用

111/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(5).购买日或合并当期期末无法合理确定合并对价或被购买方可辨认资产、负债公允价值的相关说明

□适用√不适用

(6).其他说明

□适用√不适用

2、同一控制下企业合并

□适用√不适用

3、反向购买

□适用√不适用

4、处置子公司

本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

5、其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

√适用□不适用新疆阿勒泰光明乳业有限公司已注销。

6、其他

□适用√不适用

112/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

(1).企业集团的构成

√适用□不适用

单位:元币种:人民币

主要经持股比例(%)取得子公司名称注册资本注册地业务性质营地直接间接方式呼伦贝尔光明乳内蒙古

1160万人乳品加工、品有限公司(“呼中国鄂温克5149投资设立民币销售伦贝尔光明”)旗上海光明随心订

电子商务有限公3000万人网站开发、中国上海7030投资设立司(“随心订电民币经营和服务子”)南京光明乳品有

1500万人乳品加工、限公司(“南京光中国南京95-投资设立民币销售明”)北京光明健能乳

11959万乳品加工、业有限公司("北中国北京9010投资设立人民币销售京健能”)广州光明乳品有

2000万人乳品加工、限公司(“广州光中国广州9010投资设立民币销售明”)

光明乳业(泾阳)

2000万人乳品加工、有限公司(“泾阳中国泾阳9010投资设立民币销售光明”)上海光明奶酪黄

2000万人油有限公司(“上中国上海商品销售8515投资设立民币海奶酪黄油”)上海光明乳品经

2000万人营有限公司(“上中国上海商品销售7525投资设立民币海乳品经营”)上海光明领鲜物

1000万人流有限公司(“领中国上海物流、运输100-投资设立民币鲜物流”)

光明牧业有限公218519万外购、自产

中国上海100-投资设立

司(“光明牧业”)人民币鲜奶中卫光明生态智

36916万

慧牧场有限公司中国中卫奶牛养殖-100投资设立人民币

(“中卫牧场”)阜阳光明生态智

29855万

慧牧场有限公司中国阜阳奶牛养殖-100投资设立人民币

(“阜阳牧场”)滑县光明生态示范奶牛养殖有限15000万

中国滑县奶牛养殖-100投资设立公司(“滑县牧人民币场”)富裕光明生态示9025万人齐齐哈

中国奶牛养殖-100投资设立范奶牛养殖有限民币尔

113/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

公司德州光明生态示

5000万人

范奶牛养殖有限中国德州奶牛养殖-100投资设立民币公司武汉光明生态示

5000万人

范奶牛场有限公中国武汉奶牛养殖-100投资设立民币司滑县光明牧业饲3000万人生产加工销

中国滑县-100投资设立料有限公司民币售反刍饲料上海光明荷斯坦1000万人生产加工销

中国上海-100投资设立饲料有限公司民币售反刍饲料江苏申牛牧业有1000万人

中国盐城奶牛养殖-100投资设立限公司民币上海鼎健饲料有500万人民生产加工销

中国上海-100投资设立限公司币售反刍饲料天津光明牧业有500万人民

中国天津奶牛养殖-100投资设立限公司币上海光明荷斯坦农牧科技领

100万人民

农牧科技有限公中国上海域内技术开-100投资设立币司发富裕县光明哈川

4190万人齐齐哈

奶牛饲养专业合中国奶牛养殖-100投资设立民币尔作社河南申瑞牛业有1100万人

中国滑县肉牛养殖-55投资设立限公司民币上海奶牛育种中2857万人生产销售公

中国上海-51投资设立

心有限公司民币牛、胚胎陕西秦申金牛育1500万人

中国西安种公牛饲养-51投资设立种有限公司民币浙江光明牧业有1100万人

中国金华奶牛养殖-51投资设立限公司民币内蒙古天和荷斯坦牧业有限公司6000万人呼和浩

中国奶牛养殖-45投资设立(“内蒙古天民币特和”)(i)内蒙古蒙元和牛

600万人民鄂托克

肉业有限公司中国肉牛养殖-45投资设立币旗

(i)上海光明乳业销

2000万人食品批发、售有限公司(“上中国上海90-投资设立民币实业投资海光明销售”)北京光明健康乳业销售有限公司50万人民中国北京乳品批发2080投资设立(“北京健康销币售”)杭州光明乳业销

50万人民售有限公司(“杭中国杭州乳品批发2080投资设立币州销售”)合肥光明乳业销50万人民中国合肥乳品批发2080投资设立售有限公司(“合币

114/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告肥销售”)光明乳业国际投资有限公司(“光中国-香港投资100-投资设立明投资”)西安光明乳业销

50万人民售有限公司(“西中国西安乳品批发2080投资设立币安销售”)南京光明乳业销

50万人民售有限公司(“南中国南京乳品批发2080投资设立币京销售”)广州光明乳业销

101万人民售有限公司(“广中国广州乳品批发2080投资设立币州销售”)成都光明乳业有

4200万人乳品加工、限公司(“成都光中国成都9010投资设立民币销售明”)济南光明乳业销

50万人民售有限公司(“济中国济南乳品批发2080投资设立币南销售”)沈阳光明乳业销

50万人民售有限公司(“沈中国沈阳乳品批发2080投资设立币阳销售”)黑龙江光明佳原

600万人民乳品加工、乳品有限公司中国佳木斯-100投资设立币销售

(“黑龙江佳原”)黑龙江光明营养

600万人民齐齐哈乳品加工、品有限公司(“黑中国-100投资设立币尔销售龙江优幼”)新疆阿勒泰光明非同一控

1000万人乳品加工、乳业有限公司中国阿勒泰-100制下的企民币销售

(“新疆阿勒泰”)业合并黑龙江省光明松非同一控

鹤乳品有限责任21810万齐齐哈乳品加工、中国9010制下的企公司(“黑龙江光人民币尔销售业合并明”)天津光明梦得乳非同一控

10000万乳品加工、品有限公司(“天中国天津60-制下的企人民币销售津光明”)业合并北京光明健康乳非同一控

2540万人乳品加工、业有限公司(“北中国北京80-制下的企民币销售京健康”)业合并武汉光明乳品有非同一控

19516万乳品加工、限公司(“武汉光中国武汉84-制下的企人民币销售明”)业合并湖南光明乳品有非同一控

2500万人乳品加工、限公司(“湖南光中国长沙6040制下的企民币销售明”)业合并郑州光明乳业有非同一控

11500万乳品加工、限公司(“郑州光中国郑州6040制下的企人民币销售明”)业合并

115/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

光明乳业(德州)非同一控

5061万人乳品加工、有限公司(“德州中国德州51-制下的企民币销售光明”)业合并上海永安乳品有非同一控

1990万人乳品加工、限公司(“永安乳中国上海5050制下的企民币销售品”)业合并上海乳品四厂有非同一控

4452.2148乳品加工、限公司(“乳品四中国上海82-制下的企万人民币销售厂”)业合并非同一控

上海市星火汽车6.1万人民再生橡胶零

中国上海-100制下的企修理有限公司币件制造业合并光明乳业控股有开曼群开曼群

-投资-100投资设立限公司岛岛非同一控

67688万乳品加工、新莱特新西兰新西兰-65制下的企新西兰元销售业合并

Bright Dairy

Isreal

中国-以色列投资100-投资设立Limited(“以色列光明”)

Synlait Milk 非同一控

Finance 新西兰 - 新西兰 金融服务 - 65 制下的企

Limited 业合并

The New Zealand 非同一控

乳品加工、

Dairy Company 新西兰 - 新西兰 - 65 制下的企销售

Limited 业合并中卫光明生态农

3000万人

业发展有限公司中国宁夏奶牛养殖-100投资设立民币

(“中卫生态”)

Eighty Nine 非同一控

乳品加工、

Richard Pearse 新西兰 - 新西兰 - 65 制下的企销售

Drive Limited 业合并非同一控新来特商务咨询141万人民

中国上海商务咨询-65制下的企

(上海)有限公司币业合并非同一控

Dairyworks 乳品加工、

新西兰-新西兰-65制下的企

Limited 销售业合并

Synlait Milk 非同一控

乳品加工、

(Holdings) 新西兰 - 新西兰 - 65 制下的企销售

No.1 Limited 业合并

Synlait Milk 非同一控

乳品加工、

(Dunsandel 新西兰 - 新西兰 - 65 制下的企销售

Farms) Limited 业合并上海光明乳业国际贸易有限公司500万人民

中国上海进出口贸易100-投资设立(“上海国际贸币易”)武汉光明乳业销中国50万人民武汉乳品批发2080投资设立

116/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告售有限公司(“武币汉销售”)上海光明合力文体育赛事策化体育发展有限2000万人

中国上海划，体育经100-投资设立公司(“合力体民币纪育”)上海奶牛研究所同一控制

200万人民有限公司(“奶牛中国上海技术研究100-下的企业币研究所”)合并上海牛奶棚食品同一控制

750万人民乳品加工、有限公司(“牛奶中国上海66-下的企业币销售棚”)合并上海益民食品一同一控制

14867万厂有限公司(“益中国上海食品销售100-下的企业人民币民一厂”)合并同一控制上海光明食品销14500万

中国上海食品销售-100下的企业售有限公司人民币合并杭州光明天鹰食同一控制

800万人民

品销售有限公司中国杭州批发、零售-63下的企业币

(“杭州天鹰”)合并江苏光明银宝乳

30000万盐城市乳品加工、业有限公司(“射中国51-投资设立人民币射阳县销售阳工厂”)同一控制上海鼎瀛农业有500万人民其他谷物种

中国上海-100下的企业限公司币植合并同一控制大丰鼎盛农业有500万人民

中国盐城谷物种植-100下的企业限公司币合并江苏光明乳业销

1000万人乳品加工、售有限公司(“江中国盐城100-投资设立民币销售苏光明”)淮北光明生态智

54718万

慧牧场有限公司中国安徽奶牛养殖-100投资设立人民币

(“淮北生态”)滁州光明牧业生

127000万

态智慧牧场有限中国安徽奶牛养殖-100投资设立人民币公司青海小西牛生物非同一控

3257万人乳品加工、乳业股份有限公中国青海60-制下的企民币销售司业合并灵武市小西牛牧非同一控

8500万人业有限公司(“灵中国宁夏奶牛养殖-60制下的企民币武小西牛”)业合并吴忠市小西牛养非同一控

5500万人殖有限公司(“吴中国宁夏奶牛养殖-60制下的企民币忠小西牛”)业合并

青海小西牛乳制100万人民乳品加工、非同一控

中国青海-60品销售有限公司币销售制下的企

117/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

业合并非同一控

双城米特利农业10821.50

中国哈尔滨奶牛养殖50.5制下的企发展有限公司万人民币业合并

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依

据：

(i)光明牧业以及内蒙古高达生物工程研究开发公司各对内蒙古天和及其子公司持股 45%，根据

2010年10月股东大会决定，内蒙古天和的所有生产经营事项由光明牧业决定，内蒙古高达生物

工程研究开发公司、自然人委派的董事不再参与内蒙古天和的经营决策，由光明牧业委派的董事决定内蒙古天和的一切经营及财务决策，故光明牧业对内蒙古天和达到控制。

118/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(2).重要的非全资子公司

√适用□不适用

单位：元币种：人民币少数股东持股本期归属于少数股本期向少数股东宣期末少数股东权子公司名称比例（%）东的损益告分派的股利益余额乳品四厂186500008085682武汉光明16156130024980800德州光明49148800018408000天津光明40240000029860000

新莱特35-220496281997512753射阳工厂492544122147139297小西牛集团408799192226354334

米特利49.5017093962

子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

119/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(3).重要非全资子公司的主要财务信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币子公司期末余额期初余额名称流动资产非流动资产资产合计流动负债非流动负债负债合计流动资产非流动资产资产合计流动负债非流动负债负债合计乳品四厂26016503210217014636233517896383184212842001176673842217855131073554873291410001273697796385300133755079武汉光明688310400568150468125646086881837254926878217845250766607702452589892037119759448967485922728692692703551919

德州光明18311293011215880129527173156225874056225874206933589119494672326428261127819697-127819697天津光明310719515268997530579717045325886142670000326556142352848816289608117642456933408000234670000408670234新莱特2521929932461509425971370241912724907629806452976353136060525772884024467578272704486667430362984737936303803829928853射阳工厂1215929383391863394607792771146973174579768116049499813959756335457715649417471910688058692201940199082526小西牛集

331785826397479092729264918158156229194358216009981122224887941345277263570165190541466307001493611480

团米特利781046469735115775455791165056877023993123529680本期发生额上期发生额子公司名称经营活动现经营活动现金营业收入净利润综合收益总额营业收入净利润综合收益总额金流量流量

乳品四厂3144391604928187249281872229022103264380154541277645412776-8051704武汉光明49107298677669412776694122942979353577704980492513804925133652340德州光明298306471436332934363329336280938859427660995808609958089861827天津光明25470364124444205244442053145629736575865949081308490813085087970

新莱特3935591249-634558193907257655977157353873760984-140171402-140171402359671987射阳工厂1557961145192086519208637671157216540164275771842757718431577070小西牛集团281771079270749362707493681188685317322345427725894277258961863013

米特利9769677-1608711-1608711-100547

其他说明：

本集团综合考虑子公司是否为上市公司、其少数股东权益占本集团合并股东权益的比例、少数股东损益占本集团合并净利润的比例等因素，确定存在重要少数股东权益的子公司。

120/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(4).使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制：

□适用√不适用

(5).向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

2、在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易

□适用√不适用

3、在合营企业或联营企业中的权益

√适用□不适用

(1).重要的合营企业或联营企业

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

合营企业持股比例(%)对合营企业或联或联营企主要经营地注册地业务性质营企业投资的会业名称直接间接计处理方法金华市海华乳业有限公司金华市金华市食品生产200权益法(“金华海华”)江苏银宝光明牧业盐城市射阳盐城市射阳有限公司动物饲养490权益法县县(“江苏银宝”)

(2).重要合营企业的主要财务信息

□适用√不适用

(3).重要联营企业的主要财务信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额金华海华江苏银宝金华海华江苏银宝流动资产2729219885619880427733291069113872非流动资产4792697433662702749631769356808746资产合计320848962392825831326964679425922618

121/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

流动负债-178517695-187674334-190484781-235372676

非流动负债--114949643--93597459

负债合计-178517695-302623977-190484781-328970135少数股东权益28466254441989092729598147506717归属于母公司股东权益1138650144600294610918391749445766按持股比例计算的净资产份

28466254441989092729598147506717

额调整事项

--商誉

--内部交易未实现利润

--其他对联营企业权益投资的账面

28466254441989092729598147506717

价值存在公开报价的联营企业权益投资的公允价值营业收入15685197895933844171242765103081172

净利润8385425-67506293513107-2717546终止经营的净利润其他综合收益

综合收益总额8385425-67506293513107-2717546本年度收到的来自联营企业

2000000

的股利其他说明

本集团以联营企业合并财务报表中归属于母公司的金额为基础，按持股比例计算相应的净资产份额。联营企业合并财务报表中的金额考虑了取得投资时联营企业可辨认净资产和负债的公允价值以及统一会计政策的影响。本集团与联营企业之间交易所涉及的资产均不构成业务。

其他调整事项包括减值准备及未确认的超额亏损等。

(4).不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

联营企业：

投资账面价值合计35839216806684下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润24886-347385

--其他综合收益

--综合收益总额24886-347385其他说明净利润和其他综合收益均已考虑取得投资时可辨认资产和负债的公允价值以及统一会计政策的调整影响。

122/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(5).合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明

□适用√不适用

(6).合营企业或联营企业发生的超额亏损

√适用□不适用

单位：元币种：人民币合营企业或联营企累积未确认前期累计本期未确认的损失本期末累积未确认的

业名称的损失（或本期分享的净利润）损失

四川新希望-9982889-30179-10013068

(7).与合营企业投资相关的未确认承诺

□适用√不适用

(8).与合营企业或联营企业投资相关的或有负债

□适用√不适用

4、重要的共同经营

□适用√不适用

5、在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益

未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：

□适用√不适用

6、其他

□适用√不适用

十一、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用√不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用√不适用

2、涉及政府补助的负债项目

□适用√不适用

3、计入当期损益的政府补助

□适用√不适用

其他说明：

详见附注七（38）、（52）

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具的风险

√适用□不适用

123/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

本集团的经营活动会面临各种金融风险，主要包括市场风险(主要为外汇风险、利率风险和其他价格风险)、信用风险和流动性风险。上述金融风险以及本集团为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述：

董事会负责规划并建立本集团的风险管理架构，制定本集团的风险管理政策和相关指引并监督风险管理措施的执行情况。本集团己制定风险管理政策以识别和分析本集团所面临的风险，这些风险管理政策对特定风险进行了明确规定，涵盖了市场风险、信用风险和流动性风险管理等诸多方面。本集团定期评估市场环境及本集团经营活动的变化以决定是否对风险管理政策及系统进行更新。本集团的风险管理由风险管理委员会按照董事会批准的政策开展。风险管理委员会通过与本集团其他业务部门的紧密合作来识别、评价和规避相关风险。本集团内部审计部门就风险管理控制及程序进行定期的审核，并将审核结果上报本集团的审计委员会。

1.市场风险

1.1外汇风险

本集团的主要经营位于中国与新西兰，除新莱特子公司以美元进行销售外，本集团的其他主要业务以人民币结算。本集团已确认的外币资产和负债及未来的外币交易(外币资产和负债及外币交易的计价货币主要为美元)存在外汇风险。本集团持续监控集团外币交易和外币资产及负债的规模，以最大程度降低面临的外汇风险；为此，本集团通过签署远期外汇合约或货币互换合约的方式来达到规避外汇风险的目的(附注七(3))。

于2025年6月30日，本集团内记账本位币为人民币和新西兰元的公司持有的外币金融资产、外币金融负债折算成人民币的金额列示如下：

2025年6月30日

外币项目

外币金融资产—货币资金120381140应收款项572821622合计693202762

外币金融负债—短期借款1151442984应付款项1037119446合计2188562430

于2024年12月31日，本集团内记账本位币为人民币和新西兰元的公司持有的外币金融资产和外币金融负债折算成人民币的金额列示如下：

2024年12月31日

外币项目

外币金融资产—货币资金90415522应收款项471059394合计561474916

外币金融负债—短期借款881182202应付款项46910210

124/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

合计928092412

2、套期

(1).公司开展套期业务进行风险管理

□适用√不适用其他说明

√适用□不适用现金流量套期

(1)利率互换合同

新莱特签订一系列利率互换合同，对其承担的浮动利率债务的利率风险引起的现金流量变动风险敞口进行套期，即将部分浮动利率借款转换成固定利率。新莱特将购入的利率互换合同指定为套期工具，该等利率互换合同与相应的银行借款的条款相同，新莱特采用主要条款比较法评价套期有效性。新莱特管理层认为利率互换合同是高度有效的套期工具，其主要条款如下：

名义金额合计到期日范围掉期条款

2025 年 1 月 31 日至 2028 年 7 将借款按BKBM的浮动利率掉换

新西兰元50000000元

月31日为固定利率3.5075%至5.3350%

新莱特通过利率互换合约减低市场利率变动引起的现金流量变动风险(附注十二(1))。

(2)远期外汇合同

新莱特将购入的外汇远期合约指定为高度有效的套期工具，以管理与预期美元和澳元销售及美元采购有关的外汇风险敞口引起的现金流量变动风险。

新莱特采用主要条款比较法评价套期有效性，对于所签订的外币远期合约的条款与预期交易的条款吻合的外币远期合约，认为其高度有效。

对于美元销售相关的套期工具，其主要内容如下：

名义金额合计到期日范围新西兰元兑美元汇率范围以新西兰元卖出美元2025年1月10日至2025年4

0.5626至0.6198

530500000元月24日

对于澳元销售相关的套期工具，其主要内容如下：

名义金额合计到期日范围新西兰元兑澳元汇率范围以新西兰元卖出澳元2025年1月6日至2025年7

0.89807至0.9243

11970000元月1日

对于美元采购相关的套期工具，其主要内容如下：

名义金额合计到期日范围新西兰元兑美元汇率范围以新西兰元买入美元9950002025年2月20日至2025年4

0.6079至0.6267

元月22日

125/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

新莱特签订一系列购入/售出外币的外汇远期合同，对以固定价格买入原材料/卖出商品的极可能发生的预期交易的外汇风险引起的现金流量变动风险敞口进行套期(附注十二(1))。

(3)乳制品商品期货

新莱特将卖出和买入的乳制品商品期货合约指定为高度有效的套期工具，以管理销售脱脂奶粉市场价格下降的风险引起的现金流量变动风险，以及采购生奶时价格上涨的风险引起的现金流量变动风险(附注十二(1))。

新莱特对于所签订的乳制品商品期货合约的条款与预期交易的条款吻合，认为其高度有效。

对于新莱特卖出的乳制品商品期货，其主要条款如下：

合约类型到期日买入数量(吨)买入交易价格

卖出脱脂奶粉2025年1月130美元2870至2900元/吨

乳制品商品期货2026年9月117新西兰8500至10100元/吨

(2).公司开展符合条件套期业务并应用套期会计

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(3).公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

3、金融资产转移

(1).转移方式分类

□适用√不适用

(2).因转移而终止确认的金融资产

□适用√不适用

(3).继续涉入的转移金融资产

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

十三、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

√适用□不适用

126/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

单位：元币种：人民币期末公允价值

项目第一层次公允价第二层次公允价第三层次公允价合计值计量值计量值计量

一、持续的公允价值计量

（一）交易性金融资产616489011252410932425698151114697

1.以公允价值计量且变动

616489011252410932425698151114697

计入当期损益的金融资产

（1）债务工具投资

（2）权益工具投资61648906164890

（3）衍生金融资产9950567799505677

（4）其他非流动金融资产1301843213018432

（5）一年内到期的其他非

3242569832425698

流动金融资产

2.指定以公允价值计量

且其变动计入当期损益的金融资产

（1）债务工具投资

（2）权益工具投资

（二）其他债权投资

（三）其他权益工具投资

（四）投资性房地产

1.出租用的土地使用权

2.出租的建筑物

3.持有并准备增值后转让

的土地使用权

（五）生物资产

1.消耗性生物资产

2.生产性生物资产

持续以公允价值计量的资

616489011252410932425698151114697

产总额

（六）交易性金融负债15431654622321800637753454

1.以公允价值计量且变动

15431654622321800637753454

计入当期损益的金融负债

其中：发行的交易性债券衍生金融负债1271852212718522其他非流动负债27131322713132一年内到期的其他

622321800622321800

非流动负债

2.指定为以公允价值计量

且变动计入当期损益的金融负债持续以公允价值计量的负

15431654622321800637753454

债总额

二、非持续的公允价值计量

（一）持有待售资产非持续以公允价值计量的资产总额

127/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

非持续以公允价值计量的负债总额

2、持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

□适用√不适用

3、持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

√适用□不适用

2025年6月30日可观察输入值

评估方法

公允价值名称范围/加权平均值

衍生金融资产—

利率互换合同99505677收益法远期利率0.56至0.64

其他非流动金融资产—

远期外汇合约13018432收益法远期汇率0.56至0.64

衍生金融负债—

远期外汇合约-10500567收益法远期汇率0.55至0.74

利率互换合同-2217955收益法远期利率3.51%至5.34%

其他非流动负债—

利率互换合同-2713132收益法远期利率3.51%至5.34%合计97092455

2024年12月31日可观察输入值

评估方法

公允价值名称范围/加权平均值

衍生金融资产—

远期外汇合约1001335收益法远期汇率0.56至0.64

利率互换合同46101收益法远期利率3.51%至5.34%乳制品商品期货

其他非流动金融资产—远期外汇合约利率互换合同

衍生金融负债—

利率互换合同-1862477收益法远期利率3.51%至5.34%

远期外汇合约-200592280收益法远期汇率0.56至0.64

8500至10100新

乳制品商品期货-983279收益法商品价格

西兰元/吨

其他非流动负债—

利率互换合同-3199725收益法远期利率3.51%至5.34%

远期外汇合约-37071373收益法远期汇率0.56至0.64

合计-242661698

4、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

□适用√不适用

128/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

5、持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感

性分析

□适用√不适用

6、持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政

策

□适用√不适用

7、本期内发生的估值技术变更及变更原因

□适用√不适用

8、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

√适用□不适用

本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：应收账款、其他应收款、短期借款、应

付款项、租赁负债、长期借款、应付债券和长期应付款等。

本集团管理层认为，财务报表中不以公允价值计量的金融资产及金融负债，其账面价值接近这些资产及负债的公允价值。

9、其他

□适用√不适用

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币母公司对本企母公司对本企业母公司名称注册地业务性质注册资本业的持股比例

的表决权比例(%)

(%)

光明食品集团上海实业投资50075551.6351.63本企业最终控制方是上海市国有资产监督管理委员会

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注

√适用□不适用子公司的基本情况及相关信息见附注十。

3、本企业合营和联营企业情况

本企业重要的合营或联营企业详见附注

√适用□不适用联营企业的基本情况及相关信息见附注十。

本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下

√适用□不适用合营或联营企业名称与本企业关系

金华市海华乳业有限公司(“金华海华”)本集团之联营企业

129/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

浙江金申奶牛发展有限公司(“浙江金申”)本集团之联营企业

四川新希望营养制品有限公司(“四川新希望”)本集团之联营企业

上海申杭纸业包装有限公司(“上海申杭纸业”)本集团之联营企业

江苏银宝光明牧业有限公司(“江苏银宝”)本集团之联营企业其他说明

□适用√不适用

4、其他关联方情况

√适用□不适用其他关联方名称其他关联方与本企业关系上海爱森食品销售有限公司光明食品集团及其下属公司上海博露农业有限公司光明食品集团及其下属公司上海菜管家电子商务有限公司光明食品集团及其下属公司上海茶叶有限公司光明食品集团及其下属公司上海正阳定食科技有限公司光明食品集团及其下属公司上海大瀛食品有限公司光明食品集团及其下属公司

上海第一食品连锁发展有限公司光明食品集团及其下属公司上海鼎牛饲料有限公司光明食品集团及其下属公司上海东辰粮油有限公司光明食品集团及其下属公司上海东艺会展服务有限公司光明食品集团及其下属公司上海方信包装材料有限公司光明食品集团及其下属公司上海福新面粉有限公司光明食品集团及其下属公司上海冠生园蜂制品有限公司光明食品集团及其下属公司上海冠生园食品供销有限公司光明食品集团及其下属公司上海冠生园食品有限公司光明食品集团及其下属公司上海冠生园益民食品有限公司光明食品集团及其下属公司上海九道菇生物科技有限公司光明食品集团及其下属公司上海光明商业有限公司光明食品集团及其下属公司上海光明长江现代农业有限公司光明食品集团及其下属公司上海海博车辆修理有限公司光明食品集团及其下属公司上海海博汽车租赁有限公司光明食品集团及其下属公司上海海博众艺广告有限公司光明食品集团及其下属公司上海海丰现代农业有限公司光明食品集团及其下属公司上海好德便利有限公司光明食品集团及其下属公司

上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司光明食品集团及其下属公司上海金枫酒业股份有限公司光明食品集团及其下属公司上海聚能食品原料销售有限公司光明食品集团及其下属公司上海开创远洋渔业有限公司光明食品集团及其下属公司上海可的便利店有限公司光明食品集团及其下属公司上海可的广告有限公司光明食品集团及其下属公司上海乐惠米业有限公司光明食品集团及其下属公司上海乐惠食品有限公司光明食品集团及其下属公司上海联豪食品销售管理有限公司光明食品集团及其下属公司上海联豪食品有限公司光明食品集团及其下属公司上海良友海狮油脂实业有限公司光明食品集团及其下属公司上海良友金伴便利连锁有限公司光明食品集团及其下属公司上海梅林正广和便利连锁有限公司光明食品集团及其下属公司上海明悦全胜企业发展有限公司光明食品集团及其下属公司

130/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

上海牧仙神牛食品发展有限公司光明食品集团及其下属公司

上海牛奶(集团)有限公司光明食品集团及其下属公司

上海牛奶集团(大丰)海丰奶牛场有限公司光明食品集团及其下属公司

上海牛奶集团(大丰)申丰奶牛场有限公司光明食品集团及其下属公司

上海牛奶集团(启东)启隆奶牛场有限公司光明食品集团及其下属公司上海牛奶集团黄山练江有限公司光明食品集团及其下属公司上海牛奶练江鲜奶有限公司光明食品集团及其下属公司上海牛奶五四奶牛场有限公司光明食品集团及其下属公司上海农工商集团国际贸易有限公司光明食品集团及其下属公司上海钦舟贸易有限公司光明食品集团及其下属公司上海乳品机械厂有限公司光明食品集团及其下属公司上海乳品七厂有限公司光明食品集团及其下属公司上海金枫酒业股份有限公司光明食品集团及其下属公司上海市农工商现代农业园区开发有限公司光明食品集团及其下属公司上海市瑞华实业有限公司光明食品集团及其下属公司上海市食品工业研究所光明食品集团及其下属公司上海市食品进出口有限公司光明食品集团及其下属公司

上海市糖业烟酒(集团)有限公司光明食品集团及其下属公司上海水产集团龙门食品有限公司光明食品集团及其下属公司上海苏食肉品销售有限公司光明食品集团及其下属公司上海伍缘现代杂货有限公司光明食品集团及其下属公司上海西郊国际农产品交易有限公司光明食品集团及其下属公司上海小木屋会务服务有限公司光明食品集团及其下属公司上海新乳奶牛有限公司光明食品集团及其下属公司上海星辉蔬菜有限公司光明食品集团及其下属公司

上海益民食品一厂(集团)有限公司光明食品集团及其下属公司上海源本食品质量检验有限公司光明食品集团及其下属公司上海跃进现代农业有限公司光明食品集团及其下属公司上海正广和网上购物有限公司光明食品集团及其下属公司上海正广和饮用水有限公司光明食品集团及其下属公司上海中鑫物业管理有限公司光明食品集团及其下属公司

上海种业(集团)有限公司光明食品集团及其下属公司四川全兴酒销售有限公司光明食品集团及其下属公司天津市东方糖酒有限公司光明食品集团及其下属公司光明食品集团财务有限公司光明食品集团及其下属公司江苏银宝控股集团有限公司对本公司之子公司施加重大影响的投资方光明校园餐饮管理有限公司光明食品集团及其下属公司上海佳辰牧业有限公司光明食品集团及其下属公司

农工商超市(集团)有限公司光明食品集团及其下属公司东方先导糖酒有限公司光明食品集团及其下属公司

东方先导(上海)糖酒有限公司光明食品集团及其下属公司

光明食品(集团)有限公司光明食品集团及其下属公司

光明食品国际贸易(上海)有限公司光明食品集团及其下属公司上海良友军粮供应站有限公司光明食品集团及其下属公司上海振兴粮油有限公司光明食品集团及其下属公司上海农工商云商科技服务有限公司光明食品集团及其下属公司上海冠生园国际贸易有限公司光明食品集团及其下属公司

光明农业发展(集团)有限公司光明食品集团及其下属公司上海友谊食品特供有限公司光明食品集团及其下属公司

131/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

上海都市生活企业发展有限公司光明食品集团及其下属公司上海光明生活服务集团有限公司光明食品集团及其下属公司

上海轻工控股(集团)公司光明食品集团及其下属公司上海长江逸浩林业有限公司光明食品集团及其下属公司光明食品集团上海东平小镇农场有限公司光明食品集团及其下属公司上海艾易餐饮服务有限公司光明食品集团及其下属公司上海中山副食品批发有限公司光明食品集团及其下属公司上海海博出租汽车有限公司光明食品集团及其下属公司上海临皓置业有限公司光明食品集团及其下属公司上海乾艺农业发展有限公司光明食品集团及其下属公司山东省东方糖业有限公司光明食品集团及其下属公司

英茂糖业(香港)有限公司光明食品集团及其下属公司上海欣绿实业有限公司光明食品集团及其下属公司

东方先导(吉林)糖酒有限公司光明食品集团及其下属公司启东鼎丰饲料有限公司光明食品集团及其下属公司光明食品集团上海川东农场有限公司光明食品集团及其下属公司上海爱森肉食品有限公司光明食品集团及其下属公司单县金凯饲料有限公司光明食品集团及其下属公司

东方先导(湛江)糖酒有限公司光明食品集团及其下属公司上海梅林正广和股份有限公司光明食品集团及其下属公司东方先导湖北糖酒有限公司光明食品集团及其下属公司上海农工商旺都物业管理有限公司光明食品集团及其下属公司

大成良友食品(上海)有限公司光明食品集团及其下属公司大丰金丰奶牛养殖有限公司光明食品集团及其下属公司大丰英茂糖业有限公司光明食品集团及其下属公司

翡丽百瑞(上海)食品有限公司光明食品集团及其下属公司光明渔业有限公司光明食品集团及其下属公司光明种业有限公司光明食品集团及其下属公司江苏正阳禽业有限公司光明食品集团及其下属公司上海冠生园华佗酿酒有限公司光明食品集团及其下属公司上海海湾国家森林公园有限公司光明食品集团及其下属公司上海好德企业发展有限公司光明食品集团及其下属公司上海贸基进出口有限公司光明食品集团及其下属公司上海梅林罐头食品厂有限公司光明食品集团及其下属公司上海牛奶集团东海奶牛场有限公司光明食品集团及其下属公司上海牛奶集团黄山茶林场有限公司光明食品集团及其下属公司上海牛奶集团三岛奶牛养殖有限公司光明食品集团及其下属公司上海市食品进出口家禽有限公司光明食品集团及其下属公司上海星火鸿锐实业发展有限公司光明食品集团及其下属公司上海正阳禽业有限公司光明食品集团及其下属公司

上蔬云采(上海)数字科技有限公司光明食品集团及其下属公司盐城市大丰区上农电力服务有限公司光明食品集团及其下属公司中垦种业股份有限公司大丰分公司光明食品集团及其下属公司浙江汇诚通用印务有限公司光明食品集团及其下属公司河北光明方信包装材料有限公司光明食品集团及其下属公司上海新境界食品贸易有限公司光明食品集团及其下属公司上海海丰米业有限公司光明食品集团及其下属公司

上海蔬菜(集团)有限公司光明食品集团及其下属公司上海轻工物业管理有限公司光明食品集团及其下属公司

132/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

上海市农工商投资有限公司光明食品集团及其下属公司光明食品集团上海置地有限公司光明食品集团及其下属公司上海农工商集团燎原有限公司光明食品集团及其下属公司

东方先导(广西)糖酒有限公司光明食品集团及其下属公司光明食品集团上海崇明农场有限公司光明食品集团及其下属公司

上海第一食品杨浦销售有限公司光明食品集团及其下属公司上海捷强烟草糖酒集团配销有限公司光明食品集团及其下属公司上海市白茅岭农场有限公司光明食品集团及其下属公司黄山茶林场守净生态农业科技有限公司光明食品集团及其下属公司黑龙江齐梅生物科技股份有限公司光明食品集团及其下属公司上海海博君亿汽车销售有限公司光明食品集团及其下属公司上海牛奶集团至江鲜奶有限公司光明食品集团及其下属公司上海牛奶集团鸿星鲜奶有限公司光明食品集团及其下属公司上海光明红星农场有限公司光明食品集团及其下属公司上海光明新海农场有限公司光明食品集团及其下属公司上海申星奶牛场有限公司光明食品集团及其下属公司上海慈浩物业管理有限公司光明食品集团及其下属公司金华市下杨牧业有限公司联营公司之子公司

5、关联交易情况

(1).购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币关联方关联交易内容本期发生额上期发生额光明食品集团及其下属公司糖采购5522395361813339光明食品集团及其下属公司包装物采购1734353123786837光明食品集团及其下属公司畜牧产品采购2226383443854507光明食品集团及其下属公司物业费93884296059941光明食品集团及其下属公司商超渠道费3720124935872其他产品及原材光明食品集团及其下属公司10045300563788377料采购光明食品集团及其下属公司品牌授权费33143333513192光明食品集团及其下属公司检测费8342571220224本集团之联营公司乳制品采购123653247154306759本集团之联营公司生奶采购9866640199672639本集团之联营公司畜牧产品采购896124810436032本集团之联营公司包装物采购161927

合计/443822362469549646

出售商品/提供劳务情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币关联方关联交易内容本期发生额上期发生额光明食品集团及其下属公司乳制品销售5502461258784116光明食品集团及其下属公司畜牧产品销售164513161203550

133/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

光明食品集团及其下属公司提供劳务、服务收入6871713284本集团之联营公司畜牧产品原材料销售920938242212878本集团之联营公司畜牧产品销售176000619112本集团之联营公司包装物销售44260696186205

合计/70549911169019145

购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明

□适用√不适用

(2).关联受托管理/承包及委托管理/出包情况

本公司受托管理/承包情况表：

□适用√不适用

关联托管/承包情况说明

□适用√不适用

本公司委托管理/出包情况表：

□适用√不适用

关联管理/出包情况说明

□适用√不适用

134/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(3).关联租赁情况

本公司作为出租方：

□适用√不适用

本公司作为承租方：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额出租方名称租赁资产种类增加的使用权资产增加的使用权资产

光明食品集团及其下房屋建筑物/土地/设备

334289843915799

属公司租用

合计/334289843915799关联租赁情况说明

□适用√不适用

135/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(4).关联担保情况本公司作为担保方

√适用□不适用

单位：元币种：人民币担保是否已经履行完被担保方担保金额担保起始日担保到期日毕

本公司之子公司6120000012/08/202111/08/2029否

本公司之子公司56132514311/07/202410/07/2028否本集团之联营企

5390000011/08/202111/08/2029否

业本集团之联营企

2205000027/12/202426/12/2028否

业本集团之联营企

588000014/01/202512/01/2029否

业本集团之联营企

490000005/03/202502/03/2029否

业本集团之联营企

735000020/03/202519/03/2029否

业本集团之联营企

1372000020/06/202518/06/2029否

业本公司作为被担保方

√适用□不适用

单位：元币种：人民币担保是否已经履行完担保方担保金额担保起始日担保到期日毕对本公司之子公

司施加重大影响588000002021/08/122029/08/11否的投资方关联担保情况说明

□适用√不适用

(5).关联方资金拆借

√适用□不适用

单位：元币种：人民币关联方拆借金额起始日到期日说明拆入光明乳业之子公司射阳工厂于

2021年8月12日向光明食品集

团财务有限公司借入资金光明食品集团及其

800000002021/08/122026/08/11150000000元，该借款将于

下属公司

2026年8月11日到期，截至

2025年6月30日，已归还

70000000元。

(6).关联方资产转让、债务重组情况

□适用√不适用

136/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(7).关键管理人员报酬

□适用√不适用

(8).其他关联交易

√适用□不适用利息费用

单位：元币种：人民币关联方本期发生额上期发生额光明食品集团及其下属公司14101392184000

6、应收、应付关联方等未结算项目情况

(1).应收项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备光明食品集团应收账款487845035451641603490476780644及其下属公司本集团之联营

4744273442320548515283379570

企业合计9622723758748461088643307160214本集团之联营其他应收款52513492509452130企业光明食品集团

15826022565355123559

及其下属公司合计68339512816300125689光明食品集团预付款项1754539100000及其下属公司合计1754539100000

(2).应付项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目名称关联方期末账面余额期初账面余额光明食品集团及其下应付账款106439728100804256属公司本集团之联营企业53734172150205012合计160173900251009268光明食品集团及其下合同负债63695182710625属公司本集团之联营企业7898763855合计64485052774480

137/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

光明食品集团及其下其他应付款834948146072832属公司本集团之联营企业504227282406合计839990416355238光明食品集团及其下租赁负债394167141491378属公司本集团之联营公司19466079合计3941671420957457一年内到期的非流动光明食品集团及其下

50860414632941

负债属公司本集团之联营公司2482805合计508604143115746光明食品集团及其下长期借款30000000100000000属公司

(3).其他项目

□适用√不适用

7、关联方承诺

□适用√不适用

8、其他

√适用□不适用

存放于关联方之货币资金于2025年6月30日，本集团银行存款余额中包括本集团存放于光明食品集团财务有限公司款项计人民币2570013919元(2024年12月31日：人民币2590617288元)。于

2025年上半年，本集团存放于光明财务公司款项利息收入计人民币6868069元(2024年度：人民币

26614052元)，定期存款利率为0.20%至1.80%，活期存款利率为0.20%。

十五、股份支付

1、各项权益工具

(1).明细情况

□适用√不适用

(2).期末发行在外的股票期权或其他权益工具

□适用√不适用

2、以权益结算的股份支付情况

√适用□不适用其他说明

根据2017年6月7日新莱特召开的股东大大会决议通过的《长期激励计划》(“激励计划方案”)，新莱特向中高层管理人员(“激励对象”)实施与业绩挂钩的股票期权激励计划。该股票期权的行权价格为0新西兰元，激励对象自授予日2021年11月9日(以下简称“2022股权激励计划”)、

138/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告2022年8月1日(以下简称“2023股权激励计划”)和2024年6月3日（以下简称“2024股权激励计划”）起服务满3年可行权。股票期权的有效期为自授予日起三年。

3、以现金结算的股份支付情况

□适用√不适用

4、本期股份支付费用

□适用√不适用

5、股份支付的修改、终止情况

□适用√不适用

6、其他

□适用√不适用

十六、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

√适用□不适用

资产负债表日存在的对外重要承诺、性质、金额

（1）已签约而尚不必在资产负债表上列示的资本性支出承诺：

单位：元币种：人民币

2025年6月30日2024年12月31日

购建长期资产承诺88884304109660320

2、或有事项

(1).资产负债表日存在的重要或有事项

□适用√不适用

(2).公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：

□适用√不适用

3、其他

□适用√不适用

十七、资产负债表日后事项

1、重要的非调整事项

□适用√不适用

2、利润分配情况

□适用√不适用

3、销售退回

□适用√不适用

139/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

4、其他资产负债表日后事项说明

□适用√不适用

十八、其他重要事项

1、前期会计差错更正

(1).追溯重述法

□适用√不适用

(2).未来适用法

□适用√不适用

2、重要债务重组

□适用√不适用

3、资产置换

(1).非货币性资产交换

□适用√不适用

(2).其他资产置换

□适用√不适用

4、年金计划

□适用√不适用

5、终止经营

□适用√不适用

6、分部信息

(1).报告分部的确定依据与会计政策

√适用□不适用

本集团的报告分部是提供不同产品或服务、或在不同地区经营的业务单元。由于各种业务或地区需要不同的技术和市场战略，因此，本集团分别独立管理各个报告分部的生产经营活动，分别评价其经营成果，以决定向其配置资源并评价其业绩。

现本集团有3个报告分部，分别为：

—液态奶分部，负责在中国地区生产并销售液态奶产品—其他乳制品分部，负责在中国和新西兰地区生产并销售其他乳制品产品—牧业分部，负责在中国地区生产并销售牧业产品分部间转移价格参照向第三方销售所采用的价格确定。资产根据分部的经营以及资产的所在位置进行分配，负债根据分部的经营进行分配，间接归属于各分部的费用按照收入比例在分部之间进行分配。

140/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(2).报告分部的财务信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目液态奶其他乳制品牧业其他未分配的金额分部间抵销合计本年对外交易收入6610971433446678562754721310184731779612472287957

分部间交易收入2220174926937089321242592037488621444-2646939905

营业成本-5222548799-4651356410-1599796599-13008914552653767772-10120825491利息收入482065111109957936935494187274757

利息费用-2573874-116334-17618692-53864543-74173443对联营和合营企业的投资

55505-33384271677085-1605837

(损失)/收益

重大的非现金费用：

折旧费和摊销费-150841820-8748288-331388824-7225531-498204463

信用减值(转回)/损失-5971313-38801248-2514744-13735137832313-9592343

资产减值(转回)/损失88462-14102511-88462-14102511未分配的金额

利润/(亏损)总额163770764-9209379226580842293769889-121215673270812030

所得税费用-5814228621246166-339609-850463-1516628-39602820

分部利润/(亏损)105628478-7084762626241233292919426-122732301231209210

资产总额159364832189439591905609167185422645079828-3144730411522665522690

负债总额14020034454586660368530051034717657680132-1963002435910919397383对联营企业和合营企业的

441989093255698776755896

长期股权投资资本性支出

141/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(3).公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因

□适用√不适用

(4).其他说明

□适用√不适用

7、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

□适用√不适用

8、其他

□适用√不适用

十九、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）22213915072161647194

1年以内小计22213915072161647194

1至2年540856580676851435

2至3年733988306597832851

3年以上1004501989801420525

合计45007383824237752005

142/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(2).按坏账计提方法分类披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别计提账面计提账面比例比例金额金额比例价值金额金额比例价值

(%)(%)

(%)(%)按单项计提坏账

41515760749211261921732730253839013827598659901125326678292702271981

准备

其中：

境内客户41515760749211261921732730253839013827598659901125326678292702271981按组合计提坏账

349162308824717491732444481741015334610231597056386993641

准备

其中：

按信用风险特征组合计提坏账准

349162308824717491732444481741015334610231597056386993641

备的应收账款-境内客户组合

合计4500738382/1150909664/33498287184237752005/1148486383/3089265622

143/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

按单项计提坏账准备：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）计提理由境内客户4151576074112619217327债务人财务状况恶化

合计4151576074112619217327/

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

组合计提项目：按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款-境内客户组合

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）未逾期至逾期180天

30753111313910250

以内逾期180天至1年1308519010776898逾期1至2年4072938122188130逾期2至3年12307753886158272逾期3年以上1216531412165314100合计34916230824717491

按组合计提坏账准备的说明：

√适用□不适用

本公司对于应收账款，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例

于2025年6月30日和2025年1月1日，该类业务的应收账款的信用风险与预期信用损失情况如下:

单位：元币种：人民币年末余额账龄预期平均损失账面余额损失准备账面价值率

未逾期至逾期180天以内0%3075311131391025306140088

逾期180天至1年8%13085190107768912007501

逾期1至2年30%407293812218812851057

逾期2至3年72%1230775388615823446171

逾期3年以上100%1216531412165314合计34916230824717491324444817年初余额账龄预期平均损失账面余额损失准备账面价值率

未逾期至逾期180天以内2%3801445796580610373563969

逾期180天至1年5%53317572629515068806

144/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

逾期1至2年32%1171472937334847981245

逾期2至3年72%1354828975207379621

逾期3年以上100%1160745311607453合计41015334623159705386993641

对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(3).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

应收账款11484863837868112-54448311150909664

合计11484863837868112-54448311150909664

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

(4).本期实际核销的应收账款情况

□适用√不适用其中重要的应收账款核销情况

□适用√不适用

应收账款核销说明：

□适用√不适用

(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占应收账款和合同资产应收账款期末合同资产期应收账款和合同坏账准备期单位名称期末余额合余额末余额资产期末余额末余额计数的比例

（%）

集团子公司 A 465783904 465783904 10 125761654

集团子公司 B 320117153 320117153 7 86431631

集团子公司 C 318008688 318008688 7 85862346

集团子公司 D 288435251 288435251 6 77877518

集团子公司 E 255118721 255118721 6 68882055合计1647463717164746371736444815204

其他说明：

□适用√不适用

145/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

2、其他应收款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应收股利344609946217230665其他应收款24850604443335144954合计28296703903552375619

其他说明：

□适用√不适用应收利息

(1).应收利息分类

□适用√不适用

(2).重要逾期利息

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

(6).本期实际核销的应收利息情况

□适用√不适用其中重要的应收利息核销情况

146/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用应收股利

(1).应收股利

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

项目(或被投资单位)期末余额期初余额武汉光明乳品有限公司344609946217230665合计344609946217230665

(2).重要的账龄超过1年的应收股利

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

(6).本期实际核销的应收股利情况

□适用√不适用其中重要的应收股利核销情况

□适用√不适用

147/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用其他应收款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）22793048193012787909

1年以内小计22793048193012787909

1至2年138163451134711486

2至3年136563253135255765

3年以上13247887651318739324

合计38788202884601494484

(2).按款项性质分类情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额应收关联方借款35168585423949212196其他361961746652282288合计38788202884601494484

(3).坏账准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期信整个存续期预期信

坏账准备未来12个月预合计用损失(未发生信用损失(已发生信期信用损失

用减值)用减值)

2025年1月1日余

154810491173171049118865

额

2025年1月1日余

额在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段本期计提3103331033本期转回本期转销本期核销其他变动

148/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

2025年6月30日余

154810491483501049149898

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例

注：本年无转入第一阶段的其他应收款。

除因本年新增引起的坏账准备变动外，由于确定预期信用损失时所采用的参数数据发生变化引起的坏账准备变动不重大。

对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：

□适用√不适用

(4).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额收回或转销或核期末余额计提其他变动转回销其他应收款1049118865310331049149898合计1049118865310331049149898

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

□适用√不适用

(5).本期实际核销的其他应收款情况

□适用√不适用

其中重要的其他应收款核销情况：

□适用√不适用

其他应收款核销说明：

□适用√不适用

(6).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占其他应收款期末余额坏账准备单位名称期末余额款项的性质账龄合计数的比期末余额

例(%)

1年以内至3

集团内子公司 A 775755235 20 往来款年以上

1年以内至3

集团内子公司 B 302406823 8 往来款 18680558年以上

集团内子公司 C 228315317 6 往来款 1 年以内

1年以内至3

集团内子公司 D 208133227 5 往来款 206099014年以上

149/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

集团内子公司 E 190178671 5 往来款 1 年以内

合计170478927344//224779572

(7).因资金集中管理而列报于其他应收款

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

150/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

3、长期股权投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值对子公司投资7922951594280502523764244907179229515942805025237642449071

对联营、合营企业投资28973066289730662729598127295981合计7951924660280502523767142213779502475752805025237669745052

(1).对子公司投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期初余额（账面减值准备期初本期增减变动期末余额（账面减值准备期末被投资单位价值）余额追加投资减少投资计提减值准备其他价值）余额光明投资32647972793264797279光明牧业28187971842818797184武汉光明247303144247303144黑龙江光明200702318200702318北京健能107590000107590000射阳工厂153000000153000000郑州光明60000000150000006000000015000000天津光明6900000069000000益民一厂5169363451693634成都光明3780000037800000乳品四厂3643650036436500德州光明2414000024140000随心订电子2100000021000000合力体育2000000020000000北京健康357176719449435357176719449435

151/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

牛奶棚1870508818705088广州光明1800000018000000泾阳光明1800000018000000上海光明销售1800000018000000上海奶酪黄油100500016000000100500016000000湖南光明1500000015000000上海乳品经营1500000015000000南京光明1425000014250000永安乳品1120338511203385呼伦贝尔光明59160005916000上海光明国际贸易50377005037700领鲜物流20400002040000奶牛研究所908708908708广州销售202000202000北京健康销售100000100000杭州销售100000100000合肥销售100000100000武汉销售100000100000西安销售100000100000南京销售100000100000济南销售100000100000沈阳销售100000100000小西牛602602452602602452江苏光明1000000010000000合计76424490712805025237642449071280502523

152/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

(2).对联营、合营企业投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增减变动期初减值准期末余额减值准投资权益法下其他综宣告发放余额（账面备期初减少投其他权计提减值（账面价备期末单位追加投资确认的投合收益现金股利其他价值）余额资益变动准备值）余额资损益调整或利润

一、合营企业小计

二、联营企业金华海华27295981167708528973066小计27295981167708528973066合计27295981167708528973066

(3).长期股权投资的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

153/156光明乳业股份有限公司2025年半年度报告

4、营业收入和营业成本

(1).营业收入和营业成本情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本主营业务4346042182400314038547301164534304764502其他业务87415173873260617042563263346856合计4433457355409046644648005420854368111358

(2).营业收入、营业成本的分解信息

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(3).履约义务的说明

□适用√不适用

(4).分摊至剩余履约义务的说明

□适用√不适用

(5).重大合同变更或重大交易价格调整

□适用√不适用

5、投资收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

成本法核算的长期股权投资收益（股利收入）157379281276859691权益法核算的长期股权投资收益16770852702622合计159056366279562313

6、其他

□适用√不适用

二十、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目金额说明

附注七（57）

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值-99388499附注七（58）准备的冲销部分

附注七（59）

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计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定

42827872附注七（38）

的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产-1790315附注七（54）生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费委托他人投资或管理资产的损益对外委托贷款取得的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失单独进行减值测试的应收款项减值准备转回

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益非货币性资产交换损益债务重组损益企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用

对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益交易价格显失公允的交易产生的收益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益受托经营取得的托管费收入

附注七（58）除上述各项之外的其他营业外收入和支出6013715

附注七（59）其他符合非经常性损益定义的损益项目

减：所得税影响额-15920923

少数股东权益影响额（税后）-2042505

合计-34373799

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用其他说明

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□适用√不适用

2、净资产收益率及每股收益

√适用□不适用加权平均净资产每股收益报告期利润

收益率（%）基本每股收益稀释每股收益归属于公司普通股股东的净

2.220.160.16

利润扣除非经常性损益后归属于

2.570.180.18

公司普通股股东的净利润

3、境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

4、其他

□适用√不适用

董事长：黄黎明

董事会批准报送日期：2025年8月28日修订信息

□适用√不适用