熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

公司代码：600599 公司简称：*ST熊猫

熊猫金控股份有限公司

2025年年度报告

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重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在

虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、利安达会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了无法表示意见的审计报告，本公司董

事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。

利安达会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2025年度财务报告出具了无法表示意见审计报告，具体详见公司同日披露的《董事会关于公司2025年度非标准审计意见所涉事项的专项说明》。

四、公司负责人王正、主管会计工作负责人陈默及会计机构负责人（会计主管人员）陈默声明：

保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

经利安达会计师事务所（特殊普通合伙）审计，本公司2025年度公司实现合并净利润1501.62万元，其中归属于母公司股东的净利润为1438.45万元。母公司本年度实现净利润-1059.59万元，加上年初未分配利润-31063.05万元，截止2025年12月31日可供分配的利润为-32122.64万元。

根据中国证监会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》及《公司章程》等相关规定，鉴于母公司未分配利润为负值，综合考虑公司实际经营发展情况、资金需求和公司发展规划的情况下，公司2025年度拟不进行

利润分配，不进行资本公积金转增股本。

截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

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八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示

公司已在本报告中详细描述可能存在的风险因素，请查阅本报告中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容。

十一、其他

□适用√不适用

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目录

第一节释义.................................................5

第二节公司简介和主要财务指标........................................5

第三节管理层讨论与分析..........................................11

第四节公司治理、环境和社会........................................23

第五节重要事项..............................................37

第六节股份变动及股东情况.........................................51

第七节债券相关情况............................................56

第八节财务报告..............................................56载有董事长签名的2025年年度报告全文。

载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务会计报表。

备查文件目录报告期内在中国证监会指定报刊上公开披露过的所有公司文件正本及公司原稿。

载有会计师事务盖章、注册会计师亲笔签名并盖章的审计报告正文。

上述备查文件完整置备于公司办公地。

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第一节释义

一、释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义

中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会上交所指上海证券交易所报告期指2025年1月1日至2025年12月31日

会计师事务所指利安达会计师事务所（特殊普通合伙）

控股股东、万载银河湾指万载县银河湾投资有限公司银河湾国际指银河湾国际投资有限公司

元、万元指人民币元、人民币万元熊猫烟花集团指湖南熊猫烟花集团有限公司

江西熊猫、出口公司指江西熊猫烟花有限公司湖南熊猫贸易指湖南熊猫烟花贸易有限公司广州小贷指广州市熊猫互联网小额贷款有限公司西藏小贷指西藏熊猫小额贷款有限公司

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息公司的中文名称熊猫金控股份有限公司公司的中文简称熊猫金控

公司的外文名称 PANDA FINANCIAL HOLDING CORP.LTD.公司的外文名称缩写 PANDA FINANCIAL公司的法定代表人王正

二、联系人和联系方式董事会秘书姓名陈默联系地址湖南省浏阳市集里街道南川路55号

电话0731-83620963

传真0731-83620963

电子信箱 600599@pandafireworks.com

三、基本情况简介公司注册地址湖南省浏阳市金沙北路589号公司办公地址湖南省浏阳市集里街道南川路55号公司办公地址的邮政编码410300

公司网址 http://www.panda600599.com

电子信箱 600599@pandafireworks.com

四、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的媒体名称及网址 上海证券报www.cnstock.com

公司披露年度报告的证券交易所网址 www.sse.com.cn

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公司年度报告备置地点公司董事会办公室

五、公司股票简况公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称

A股 上海证券交易所 *ST熊猫 600599 ST熊猫

六、其他相关资料

名称利安达会计师事务所（特殊普通合伙）公司聘请的会计师事务所（境办公地址北京市朝阳区慈云寺北里210号楼1101室

内）

签字会计师姓名王新宇、吴彬

七、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币本期比上主要会计数据2025年2024年年同期增2023年减(%)

营业收入246477147.45323816116.07-23.88228352264.53扣除与主营业务无关的业务

收入和不具备商业实质的收246477147.45323816116.07-23.88228352264.53入后的营业收入

利润总额25364661.39-519762190.49不适用-196943203.78

归属于上市公司股东的净利14384503.42-474462124.97不适用-212362915.44润

归属于上市公司股东的扣除11103227.43-481243058.67不适用-200570373.47非经常性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净28123093.85-29123859.75不适用217996659.51额本期末比2025年末2024上年同期年末%2023年末末增减（）

归属于上市公司股东的净资116137116.14102369060.5413.45576831185.51产

总资产329567564.14312871890.125.34795312544.43

(二)主要财务指标主要财务指标2025年2024本期比上年同年

期增减(%)2023年基本每股收益（元／股）0.09-2.86不适用-1.28

稀释每股收益（元／股）0.09-2.86不适用-1.28

扣除非经常性损益后的基本每股0.07-2.90不适用-1.21收益（元／股）

加权平均净资产收益率（%）13.13-139.71增加152.84个-31.18百分点

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扣除非经常性损益后的加权平均

%10.13-141.71

增加151.84个-29.45

净资产收益率（）百分点报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

□适用√不适用

八、境内外会计准则下会计数据差异

(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(三)境内外会计准则差异的说明：

□适用√不适用

九、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

第一季度第二季度第三季度第四季度

（1-3月份）（4-6月份）（7-9月份）（10-12月份）营业收入60245916.6636586099.7658588555.9491056575.09

归属于上市公司股东的7884602.09-547970.686223489.78824382.23净利润归属于上市公司股东的

扣除非经常性损益后的7221277.04-1471948.005275119.0478779.35净利润

经营活动产生的现金流7391979.89-10117838.2533694928.72-2845976.51量净额季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

十、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

附注（如非经常性损益项目2025年金额2024年金额2023年金额

适用）

非流动性资产处置损益，包括已计提-15230.04-13659.97-756800.83资产减值准备的冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政3813710.942680076.163040434.44

策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外

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除同公司正常经营业务相关的有效套

期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费委托他人投资或管理资产的损益对外委托贷款取得的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失

单独进行减值测试的应收款项减值准41536.5710000.005035292.00备转回

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益非货币性资产交换损益

债务重组损益-21785000.00企业因相关经营活动不再持续而发生

的一次性费用，如安置职工的支出等因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用

对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益交易价格显失公允的交易产生的收益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益受托经营取得的托管费收入

除上述各项之外的其他营业外收入和589282.906345630.87257351.76支出其他符合非经常性损益定义的损益项目

减：所得税影响额1107325.102255511.77-2416180.66

少数股东权益影响额（税后）40699.28-14398.41

合计3281275.996780933.70-11792541.97

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

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十一、营业收入扣除情况表

单位：万元币种：人民币项目本年度具体扣除情况上年度具体扣除情况

营业收入金额24647.7132381.61营业收入扣除项目合计金额

营业收入扣除项目合计金额占营业收入的比重（%）//

一、与主营业务无关的业务收入

1.正常经营之外的其他业务收入。如出租固定资产、无形资产、包装物，销售材料，用材料进行非货币性资产交换，经营受托管理业务等实现的收入，以及虽计入主营业务收入，但属于上市公司正常经营之外的收入。

2.不具备资质的类金融业务收入，如拆出资金利息收入；本会计年度以及上一会计年度新增的类金融业务

所产生的收入，如担保、商业保理、小额贷款、融资租赁、典当等业务形成的收入，为销售主营产品而开展的融资租赁业务除外。

3.本会计年度以及上一会计年度新增贸易业务所产生的收入。

4.与上市公司现有正常经营业务无关的关联交易产生的收入。

5.同一控制下企业合并的子公司期初至合并日的收入。

6.未形成或难以形成稳定业务模式的业务所产生的收入。

与主营业务无关的业务收入小计

二、不具备商业实质的收入

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1.未显著改变企业未来现金流量的风险、时间分布或

金额的交易或事项产生的收入。

2.不具有真实业务的交易产生的收入。如以自我交易

的方式实现的虚假收入，利用互联网技术手段或其他方法构造交易产生的虚假收入等。

3.交易价格显失公允的业务产生的收入。

4.本会计年度以显失公允的对价或非交易方式取得

的企业合并的子公司或业务产生的收入。

5.审计意见中非标准审计意见涉及的收入。

6.其他不具有商业合理性的交易或事项产生的收入。

不具备商业实质的收入小计

三、与主营业务无关或不具备商业实质的其他收入

营业收入扣除后金额24647.7132381.61

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十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

十三、采用公允价值计量的项目

□适用√不适用

十四、其他

□适用√不适用

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的业务情况

报告期内，公司主营业务为各类烟花爆竹产品的出口贸易，经营模式涵盖贴牌与自营品牌出口两大类型，核心市场聚焦美国，同时业务辐射欧洲、南美洲、东南亚及中亚等区域。

公司旗下“WINDA”等自主品牌在美国烟花市场已树立良好口碑与较高品牌知名度，拥有广泛且稳定的销售渠道体系，构成公司核心竞争优势。同时，公司具备小批量、多品类、直触终端客户的精细化运营能力，该模式难以被一般中小型贸易企业复制，形成了一定的行业竞争优势。

公司90%以上业务集中于美国市场，受中美贸易摩擦影响，叠加2025年下半年以来美元兑人民币汇率持续走低，报告期内公司营业收入有所下滑，与行业整体发展趋势相符。

目前公司在美国以外的海外市场竞争力相对较弱，受有关地区法律法规及市场特性影响，该类市场价格竞争较为激烈。同时，公司暂无自有生产基地，全部产品采用委托加工模式，在成本端不具备价格竞争优势。

报告期内，基于公司“聚焦出口主业”的整体战略部署，公司对国内销售业务实施战略性收缩，逐步停止内销业务拓展。报告期内，公司成立专项工作小组，有序推进存量库存清理及应收账款回收等善后事宜，妥善处理了与客户、供应商的各项未结事项，在维护公司利益的同时，保障了各方合法权益。内销板块的平稳退出，使公司得以将管理资源与资金集中投向出口核心业务，进一步巩固了公司在国际市场的竞争优势。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

二、报告期内公司所处行业情况

（一）行业基本格局与产业链特征

烟花爆竹作为历史悠久的传统文化产品，在全球各类节庆、庆典活动中应用广泛。我国是全球最大的烟花爆竹生产与出口国，全球约90%的烟花爆竹产自中国，在全球产业链中占据主导地位。

国内烟花爆竹产业集中度较高，主产区集中于湖南浏阳、醴陵以及江西万载、上栗四县，区域相连形成特色产业集聚区。该集群拥有完备的产业资源、成熟的生产技术体系与丰富的安全生产管理经验，已构建起从原辅材料供应、生产制造、物流运输到出口贸易的完整产业链。受行业安全生产特殊监管要求及产业链高度集聚效应影响，行业形成了一定的竞争壁垒，产业大规模转移风险较低。

（二）2025年行业进出口市场表现

2025年，我国烟花爆竹出口呈现“量增价减、整体金额微降”的特征。根据中国海关总署公

开数据统计，全国烟花、爆竹累计出口420789吨，同比上升3.0%，金额累计815561万元，同比下降 1.4%。而 2025 年 12月份全国出口商品贸易同比指数（HS4分类）显示，烟花、爆竹等产品的价格指数、数量指数和价值指数分别由2024年12月份的100.4、157.9、158.5下降到2025

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年12月份的89.1、110.3、98.3，所有数值均有所下降。另外，根据中国海关总署的统计月报，2025年1-12月，中国炸药、烟火制品等产品的出口金额为903928万元，累计比去年同期上升1.1%。

出口美国的总值为300800万元，同比下降12.2%。

（三）国内市场运行情况

2025年，国内烟花爆竹市场整体表现较为低迷。一方面，受生态环保政策影响，多地仍延续

烟花爆竹禁限放政策，市场需求受到明显制约；另一方面，宏观消费环境偏弱背景下，烟花爆竹作为非生活必需品，市场消费意愿与销量整体承压。

与此同时，行业产能持续扩张，市场呈现较为显著的供大于求格局。2025年10月新修订的国家标准 GB10631 正式发布，将于 2026年 5月 1日起实施，新标准进一步严格规范了产品安全与质量要求，将对行业提质升级、规范发展起到积极引导作用。

（四）海外主要市场发展态势

1、美国市场：2025年，受中美贸易摩擦及相关关税政策影响，我国对美烟花爆竹出口一度受阻，高关税直接导致出口规模有所萎缩，未来关税政策的不确定性仍对相关出口企业形成经营压力。同时，美国国内通货膨胀严重，零售价格上升，居民人均烟花爆竹消费量有所回落。

2、欧洲市场：受环保与安全管控趋严影响，欧洲市场政策风险持续加大。罗马尼亚已率先禁

止 F2及以上级别消费类烟花流通，欧盟第二大消费市场荷兰亦自 2026年起实施同类禁放政策，部分欧盟成员国亦在研究跟进相关管控措施，欧洲市场整体面临较大的政策收缩风险。

3、东南亚市场：东南亚烟花爆竹市场规模保持稳步增长态势，但受区域法规体系、消费文化

等因素影响，市场价格竞争激烈，行业内卷化特征较为突出。

（五）行业发展阶段与公司经营定位

整体来看，烟花爆竹行业已步入发展成熟期，但行业具有较强的政策敏感性，受各国环保、安全及贸易政策影响显著，部分区域市场呈现阶段性衰退趋势。公司目前在美国市场具备领先的市场地位与竞争优势，同时将持续推进市场多元化布局，积极拓展其他海外新兴市场。

三、经营情况讨论与分析

（一）经营业绩概况

报告期内，公司实现烟花爆竹出口营业收入约2.44亿元，同比下降约21.46%。营业收入同比下滑，主要受中美贸易摩擦导致相关关税成本上升影响及美元兑人民币汇率贬值。但公司烟花爆竹出口业务实现利润逆势增长，主要系公司年内重新聚焦核心出口业务，通过优化人员配置、严控运营成本等降本增效举措，有效提升了整体盈利水平。

（二）市场布局与拓展情况

公司在美国市场占据领先地位，报告期内，公司坚持以美国市场为核心、积极拓展多元化海外市场的发展战略。2025年，公司成功开拓阿鲁巴、安哥拉、哈萨克斯坦、苏里南、沙特阿拉伯、意大利、爱沙尼亚、俄罗斯等新兴市场，非美国线路市场实现营业收入2055.66万元，占公司总营业收入比重为8.5%。

四、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

公司核心竞争力主要体现在品牌、供应链、团队及资金获取四大方面，具体如下：

（一）品牌优势

公司在国内外市场已形成一定的品牌影响力，尤其在美国市场，旗下“Winda”等核心品牌已成为当地烟花爆竹市场的主流品牌，积累了广泛且稳定的客户资源，品牌价值突出，具备较强的市场辨识度和客户粘性。

（二）供应链优势

经过多年的深耕与资源积淀，公司已构建起覆盖四大主产区、联动近200家各类烟花爆竹生产工厂及物流合作伙伴的完善供应链体系，可有效保障产品交付的质量稳定性与时效可控性。同时，公司经过多年打磨优化，形成了高效的运营流程与管理系统，能够精准响应小批量、多批次的零售直发订单需求，运营效率处于行业较高水平。

（三）团队优势

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公司拥有深厚的行业积淀与发展底蕴，组建了一支经验丰富、专业能力过硬的核心团队，具备扎实的行业认知与高效的执行能力。此外，公司建立了完善的产品创新流程，储备了一批专业创新人才，在产品研发与创新领域引领行业发展方向，持续为市场提供差异化产品。

（四）资金获取优势

作为上市公司，公司在与各类金融机构的合作中具备天然优势，能够凭借规范的治理结构、良好的市场信誉，更便捷地获取低成本资金支持，为公司业务拓展、供应链优化及创新研发等提供坚实的资金保障。

五、报告期内主要经营情况

报告期内，公司实现营业收入2.46亿元，同比下降23.89%；2025年归属于上市公司股东的净利润为1438.45万元，同比增长103.03%，成功实现扭亏为盈。截至2025年12月31日，公司总资产3.30亿元，较年初增长5.34%；归属于上市公司股东的所有者权益为1.16亿元，较年初增长13.45%。

(一)主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入246477147.45323816116.07-23.88

营业成本159743824.33209675756.09-23.81

销售费用20980349.7319953894.505.14

管理费用37646212.8741535518.87-9.36

财务费用5394674.323389161.7859.17研发费用

经营活动产生的现金流量净额28123093.85-29123859.75不适用

投资活动产生的现金流量净额-4001500.88-298834215.55不适用

筹资活动产生的现金流量净额-10418093.80-14942915.87不适用

营业收入变动原因说明：本报告期内受中美贸易摩擦以及美元兑人民币汇率下降，公司美线业务营业收入较上年同期有所下降。

营业成本变动原因说明：本报告期内公司因营业收入下降相应营业成本下降。

销售费用变动原因说明：本报告期内发生的租赁费较上年同期增加。

管理费用变动原因说明：本报告期内因本期公司人员结构优化，职工薪酬支出较上年同期减少。

财务费用变动原因说明：本报告期内汇兑收益因美元兑人民币汇率下降较上年同期减少。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：上年同期公司支付较多大额长协预付款所致。最终支付详情及公司处理情况见本报告第八节-十八-7、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项中

第(7)至第(11)项的说明。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：与上年同期相比，本报告期内支付其他与投资活动有关的现金减少。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本报告期内支付的使用权资产融资租赁租金较上年同期减少。

本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

2、收入和成本分析

□适用√不适用

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(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况

单位：元币种：人民币主营业务分行业情况营业收入营业成本毛利率比毛利率

分行业营业收入营业成本%比上年增比上年增上年增减（）减（%）减（%）（%）

烟花行业246477147.45159743824.3335.19-23.88-23.81-0.06主营业务分产品情况营业收入营业成本毛利率比毛利率

分产品营业收入营业成本%比上年增比上年增上年增减（）减（%）减（%）（%）

烟花贸易245848462.66159743824.3335.02-23.06-23.810.64

供应链管628684.79-85.36理服务主营业务分地区情况营业收入营业成本毛利率比毛利率

分地区营业收入营业成本%比上年增比上年增上年增减（）减（%）减（%）（%）

国外（烟花出口销243901898.29158067657.8635.19-21.46-20.71-0.62售业务）

国内（烟花国内供2575249.161676166.4734.91-80.57-83.7812.60应链服

务）

主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明无

(2).产销量情况分析表

□适用√不适用

(3).重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用√不适用

(4).成本分析表

单位：元币种：人民币分行业情况本期占上年同本期金额成本构成总成本期占总较上年同情况分行业本期金额上年同期金额项目比例成本比期变动比说明

(%)例(%)例(%)

烟花贸易外购成本159743824.33100.00209675756.09100.00-23.81分产品情况本期占上年同本期金额成本构成总成本期占总较上年同情况分产品本期金额上年同期金额项目比例成本比期变动比说明

(%)例(%)例(%)

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烟花出口

外购成本158067657.8698.95199342710.8295.07-20.71产品烟花内销

外购成本1676166.471.0510333045.274.93-83.78产品成本分析其他情况说明

公司小额贷款业务为公司自有资金放贷，无营业成本；公司国内市场烟花购销的供应链服务，以净额法确认收入，本期无营业成本。

(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

□适用√不适用

(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用

(7).主要销售客户及主要供应商情况

A.公司主要销售客户及主要供应商情况

√适用□不适用

前五名客户销售额7751.16万元，占年度销售总额31.45%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0.00%。

前五名供应商采购额6472.13万元，占年度采购总额30.30%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0.00%。

B.报告期内向单个客户的销售比例超过总额的 50%、前 5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

□适用√不适用

报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

□适用√不适用

C.报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示前五名销售客户

□适用√不适用前五名供应商

□适用√不适用

D.报告期内公司存在贸易业务收入

□适用√不适用

贸易业务占营业收入比例超过10%前五名销售客户

□适用√不适用

贸易业务收入占营业收入比例超过10%前五名供应商

□适用√不适用

其他说明：

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无

3、费用

√适用□不适用

项目本期数上年同期数变动比例（%）变动原因说明本报告期内发生

销售费用20980349.7319953894.505.14的租赁费较上年同期增加。

本报告期内因本期公司人员结构

管理费用37646212.8741535518.87-9.36优化，职工薪酬支出较上年同期减少。

本报告期内汇兑

财务费用5394674.323389161.7859.17收益因美元兑人民币汇率下降较上年同期减少。

4、研发投入

(1).研发投入情况表

□适用√不适用

(2).研发人员情况表

□适用√不适用

(3).情况说明

□适用√不适用

(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

5、现金流

√适用□不适用

项目本期数上年同期数变动比例（%）变动原因说明上年同期公司支付较多大额长协预付款所致。最终支付详情及公司处理情况见本报

经营活动产生的28123093.85-29123859.75不适用告第八节-十八-7、其现金流量净额他对投资者决策有影响的重要交易和事项

中第（7）至第（11）项的说明。

投资活动产生的-4001500.88-298834215.55与上年同期相比，本不适用现金流量净额报告期内支付其他与

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投资活动有关的现金减少。

本报告期内支付的使

筹资活动产生的-10418093.80-14942915.87不适用用权资产融资租赁租现金流量净额金较上年同期减少。

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：元币种：人民币上期期本期期末本期期末末数占金额较上数占总资项目名称本期期末数上期期末数总资产期期末变情况说明产的比例

%的比例动比例（）

（%）（%）前期预付的货款本期

预付款项4489536.531.366591549.232.11-31.89已到货，相应款项结转至存货等科目所致。

其他应收款61118185.4318.5437751549.0812.0761.90报告期内转让小额贷款债权款所致。

（1）报告期内新收购子公司湖南狮焰烟花贸易有限公司纳入合

存货64597916.4019.6034329105.4310.9788.17并范围，其期末存货余额为1372.69万元；

（2）公司内销业务停止，部分存货留存待处理。

其他流动资产1990961.960.6018588498.355.94-89.29报告期内转让小额贷款债权所致。

报告期内收购湖南狮焰烟花贸易有限公司

商誉3200000.000.97股权所形成的非同一控制下企业合并形成的商誉。

烟花出口子公司履行

合同负债13284217.274.0320251531.516.47-34.40履约义务确认收入所致。

本期内销业务停止，其他应付款34217345.4010.3818314371.785.8586.83存货对应的应付款项调整其他应付款。

一年内到期的2326097.640.711167387.430.3799.26主要系租赁负债重分非流动负债类所致。子公司于

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2024年预付两年租金，导致2024年末无相关重分类金额；而

2025年末将需支付的

次年租金重分类至本科目，致使余额上升。

其他说明：

无

2、境外资产情况

□适用√不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用期末余额项目账面余额账面价值受限类型受限原因

货币资金2983196.542983196.54专款专用互联网平台存款专户资金资金

货币资金1160453.871160453.87冻结诉讼冻结、其他冻结

货币资金663781.75663781.75其他“零钱宝”只收不付等

合计4807432.164807432.16————

4、其他说明

□适用√不适用

(四)行业经营性信息分析

√适用□不适用

具体内容详见“二、报告期内公司所处行业情况”。

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(五)投资状况分析对外股权投资总体分析

□适用√不适用

1、重大的股权投资

□适用√不适用

2、重大的非股权投资

□适用√不适用

3、以公允价值计量的金融资产

□适用√不适用证券投资情况

□适用√不适用证券投资情况的说明

□适用√不适用私募基金投资情况

□适用√不适用衍生品投资情况

□适用√不适用

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4、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

(六)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润江西熊猫烟花有限

子公司烟花爆竹出口500万人民币455171112.60216680312.02221713991.7936718217.5827947527.38公司湖南熊猫烟花集团

子公司其他化工产品批发5000万人民币176844633.71-283554935.002573732.49-1462900.09-1823728.00有限公司

广州市熊猫互联网子公司小额贷款，投资咨22000万人民币46580862.0445920520.389129.20-1493065.00-1493197.84小额贷款有限公司询服务湖南狮焰烟花贸易子公司

烟花爆竹出口500万人民币34182013.017331561.9522187906.502941214.702331561.95有限公司报告期内取得和处置子公司的情况

√适用□不适用公司名称报告期内取得和处置子公司方式对整体生产经营和业绩的影响

该公司已纳入合并报表范围，进一步提升了公司湖南狮焰烟花贸易有限公司股权收购在国外烟花销售领域的市场份额，本期贡献净利润233.16万元。

其他说明

□适用√不适用

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(八)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

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六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用

烟花爆竹行业产业转移风险较低，整体处于发展成熟期，行业发展受各国政策影响显著，局部市场已出现衰退态势。当前市场整体呈现供大于求格局，行业竞争内卷化特征突出。

出口市场方面，消费类烟花爆竹市场呈现差异化发展态势：美国市场保持相对稳定；欧盟市场持续收缩；东南亚及南美市场实现稳步增长，但价格竞争较为激烈；专业燃放类市场发展态势平稳。

(二)公司发展战略

√适用□不适用

公司坚持聚焦烟花爆竹出口核心市场，在稳固美国市场领先地位的基础上，通过整合优质生产工厂及经营主体，积极拓展其他国际市场，推进市场多元化布局，提升抗风险能力。

(三)经营计划

√适用□不适用

1、新品研发

在市场竞争日益激烈的背景下，产品创新与差异化是保障公司盈利能力的核心。2026-2027销售季，公司计划推出Winda、BrightStar、Wizard、Panda 等品牌新品 100款以上，重点聚焦 F1类及燃放类新品研发，精准把握市场需求机遇，增强产品市场竞争力。

2、线上线下营销

线下方面，除持续参与 NFA展会及德国纽伦堡玩具展外，还会积极拓展其他市场的行业展会，挖掘潜在新客户资源；线上方面，重新搭建公司独立站，依托搜索引擎优化、社交媒体运营、KOL推荐等多元新媒体手段，拓宽客户开发渠道，提升品牌海外曝光度。

3、整合工厂及经营公司

公司积极整合优质烟花爆竹出口生产工厂，进一步强化核心竞争力。2025年6月，公司完成对湖南狮焰烟花贸易有限公司的收购，该收购为公司新增营收2000余万元。未来，公司将持续关注优质经营主体的收购机会，通过并购整合切入战略性新市场、拓展优质客户资源。

(四)可能面对的风险

√适用□不适用

1、行业竞争风险及防范

自2024年下半年以来，烟花爆竹行业与其他行业同步出现产能过剩、竞争内卷加剧的态势，其中内销市场表现尤为突出。内销市场的竞争压力已间接传导至出口市场，对公司市场份额及盈利水平形成一定冲击。公司在品牌建设及产品创新领域具备显著优势，精准布局产业链高附加值环节，形成了较强的市场竞争壁垒。未来，公司将基于对市场的深度洞察，持续研发爆款产品，注重创新人才培养，严格把控产品质量，加大品牌宣传力度，进一步提升品牌市场美誉度与活力，为客户提供差异化价值，在行业内卷环境中保持领先地位，稳固并提升市场份额及盈利水平；同时，通过整合具备发展潜力的生产工厂及经营公司，进一步增强盈利能力与新市场开拓能力。

2、政策风险及防范

国内外烟花爆竹禁限放政策对市场发展具有决定性影响；国内安全生产相关政策，如重大安全事故管控、机械化生产要求等，亦直接影响行业供需平衡。公司将持续密切关注国内外相关政策动态，及时研判政策变化趋势，快速调整经营计划，主动适应政策导向，在市场变化与危机中把握发展先机，实现稳健发展。

3、产品质量风险及防范

烟花爆竹产品具有一定危险性，若出现质量问题，易引发人身安全事故，对公司品牌形象及经营发展造成不利影响。公司始终重视质量控制体系建设，从供应商准入审核、产品研发设计、

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生产过程管控到成品质量检测，构建全流程质量管控体系，通过严格把关，有效防范产品质量相关风险。

4、关联产业风险及防范

烟花爆竹行业与原材料供应、物流运输等关联产业联系紧密，关联产业的经营风险可能传导至本行业，影响公司正常运营。公司将加强与上下游关联企业的沟通协作，建立稳定的合作关系，实时关注关联产业发展动态，提前预判风险，降低关联产业风险对公司的传导影响。

5、其他风险及防范

除上述风险外，公司还可能面临法律风险、核心人才流失风险、自然灾害风险等各类突发风险，影响企业正常经营。公司将建立健全全面风险防控体系，强化内部管理，严格依法合规经营；

完善人才培养与激励机制，培养并留住核心人才；同时制定完善的突发事件应急预案，确保在突发情况发生时能够快速响应、有效处置，最大限度降低各类风险对公司经营造成的不利影响。

公司于2026年4月8日收到中国证监会湖南监管局下发的《行政处罚事先告知书》〔2026〕4号。告知书中提及，2023年4月4日，公司披露了《关于逐步缩减小贷业务规模并加强小贷业务风险控制的公告》，称公司子公司广州小贷和西藏小贷拟分别与昆朋资产管理股份有限公司（以下简称昆朋资产）签署《债权转让合同》，将广州小贷和西藏小贷的债权本金余额及交易基准日后相关权益分别以198075000元、215840000元的价格转让给昆朋资产。根据《行政处罚事先告知书》的初步认定，上述债权转让事项存在被认定为虚假交易的情形，公司被认定为该债权转让提供资金，后续通过资金拆借掩盖虚假交易，相关债权由国峻实业控股有限公司代持。具体内容详见公司于 2026年 4月 9日披露的《*ST熊猫关于收到中国证监会湖南监管局<行政处罚事先告知书>的公告》（公告编号：临2026-035）。

截至本财务报表批准报出日，公司尚未收到正式行政处罚决定书且公司暂未获取会计处理的充分、可靠、相关依据。后续公司将根据监管部门的最终认定结果，结合《中华人民共和国会计法》《企业会计准则》的有关规定，在获取充分、可靠、相关资料的基础上，进行相应的会计处理并履行信息披露义务。

(五)其他

□适用√不适用

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

□适用√不适用

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用

报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规和规范性文件的要求，并结合公司实际情况，继续完善法人治理结构，规范公司运作，建立健全内部控制制度，提高信息披露工作质量，进一步提升公司规范运作水平。

公司股东会、董事会等各尽其责、恪尽职守、规范运作，切实维护了广大投资者和公司的利益。

具体情况如下：

（一）股东与股东会

报告期内，公司共召开6次股东会，严格按照《公司章程》《股东会议事规则》和有关法律、法规的要求，规范股东会的召集、召开、表决程序，并聘请律师进行现场见证，保证会议召集、召开和表决程序的合法性，维护了公司和股东的合法权益。同时，股东会均会采用现场投票和网络投票相结合的表决方式，确保全体股东的合法权益，特别是保证了中小股东享有平等地位，充分行使自己的权利。

（二）董事与董事会

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公司董事会共有5名董事，其中独立董事2名，董事的选任、董事会的人数和人员构成均符合法律、法规和《公司章程》的要求。公司董事会下设战略委员会、提名委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会、投资者关系工作委员会和花炮产业发展委员会六个专门委员会，各专门委员会职责明确，确保了董事会高效运作和科学决策。报告期内，公司共召开了13次董事会，董事会会议的召集、召开以及表决程序，均符合《公司章程》及《董事会议事规则》的规定，公司董事恪尽职守，认真履行董事义务及职责，审慎审议公司各项议案，充分发挥专业技能和决策能力，为公司科学决策提供了强力的支持。

（三）监事与监事会

报告期内，公司原有监事3名，其中职工代表1名，监事的选任、监事会的人数和人员构成符合法律、法规和《公司章程》的要求。报告期内，公司共召开4次监事会，监事会会议的召集、召开程序均按照《监事会议事规则》的要求履行。公司监事能够认真履行自己的职责，本着对公司和全体股东负责的精神，依法、独立对公司财务以及公司董事、总经理和其他高级管理人员履行职责的合法性、合规性进行监督。

为符合对上市公司的规范要求，进一步完善公司治理，根据《公司法》《上市公司章程指引》《上市公司治理准则》等相关法律、行政法规及其他规范性文件的最新规定。结合公司的实际情况，公司于2025年8月21日召开了2025年第四次临时股东大会，审议通过了《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》，公司不再设置监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权，《监事会议事规则》等监事会相关制度相应废止。

（四）信息披露与透明度报告期内，公司遵守“公平、公正、公开”的原则，严格按照有关法律、法规以及《上市公司信息披露管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等的要求，认真履行信息披露义务，加强信息披露的规范性，确保真实、准确、完整、及时地披露公司定期报告和临时公告等相关信息，并确保所有股东有平等的权利和机会获得公司披露的信息。

（五）投资者关系及相关利益者

报告期内，公司注重投资者关系管理，通过电话、邮件及互动平台等多种方式与投资者保持沟通，回复，解答投资者反馈的信息与问题。公司充分尊重和维护股东、债权人、员工、供应商、客户、公众等利益相关者的合法权益，相互之间能够实现良好沟通，共同推进公司持续、稳定发展。

公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划□适用√不适用

控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

□适用√不适用

24/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

三、董事和高级管理人员的情况

(一)现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况

√适用□不适用

单位：股报告期内从公司获是否在公任期起始日任期终止日年初持股年末持股年度内股份增减变动得的税前姓名职务性别年龄司关联方期期数数增减变动量原因薪酬获取薪酬

总额（万元）

董事长2025-08-072028-01-26

王正男4500078.9否

总经理2025-04-222028-01-26

董事长2025-01-272025-08-06

刘玉铭男4700071.3否

董事2025-01-272028-01-26

吉广东董事男352025-01-272028-01-2600014.7否

罗乐独立董事男462025-01-272028-01-2600013.2否

徐爽独立董事男472025-01-272028-01-2600012.7否

董事2025-01-272025-06-25

王亦天男3600022.0否

副总经理2025-06-092028-01-26

财务总监2025-08-262028-01-26

陈默男4000048.6否

董事会秘书2025-10-292028-01-26徐金焕

董事长男542023-02-202025-01-2700012.4否（换届离任）

25/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

李民

董事男632021-09-152025-01-2700013.6否（换届离任）杨恒伟

董事男382021-09-152025-01-2700054.6否（换届离任）舒强兴

独立董事男772021-09-152025-01-270001.3否（换届离任）张书军

独立董事男512023-06-122025-01-270000.8否（换届离任）黄玉岸

财务总监女352021-09-152025-01-270008.9否（换届离任）罗春艳

董事会秘书女412021-09-152025-01-2700049.8否（换届离任）

合计/////000/402.8/姓名主要工作经历男，出生于1981年，硕士学位。曾主要就职并担任北京唯绿建筑节能科技有限公司财务经理，熊猫金控股份有限公司财务总监，北京普王正

发动力控股股份有限公司财务总监。现任本公司董事长、总经理。

男，出生于1978年，博士学位。曾主要就职并担任南开大学英语教师，北京市丰台区经信委副主任，北京市委组织部研究室副主任、调刘玉铭研员，中央政研室经济局处长、上海云钠信息科技有限公司。现任本公司董事。

男，出生于1990年，专科学历。曾主要就职并担任宜兴市金鱼陶瓷有限公司技术员。现任河北宜农科技股份有限公司江苏区域副总经理、吉广东本公司董事。

男，出生于 1979年，中国国籍，无境外居留权，硕士毕业于中央财经大学会计学专业，博士毕业于加拿大阿尔伯塔大学（UniversityofAlberta）商学院会计学专业，为中国注册会计师协会非执业会员。历任中华人民共和国财政部会计司研究助理，中国石化集团国际石油勘探开发罗乐

有限公司财务资产部职员，加拿大阿尔伯塔大学商学院研究助理，北京大学讲师，华中科技大学副教授。现任中央财经大学副教授，并担任江苏赛福天集团股份有限公司、任怀集登云汽配股份有限公司及本公司独立董事。

男，出生于1978年，博士学位。曾主要就职并担任北京北投基金管理有限公司执行董事、总经理，小平故里发展基金管理有限公司总经徐爽理，宜宾市商业银行党委委员、副行级领导，宜宾兴宜银行行长。现任昆吾九鼎投资控股股份有限公司独立董事、本公司独立董事。

26/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告男，出生于1990年，硕士学位。曾主要就职并担任东旭集团有限公司投资经理。现任星目智能科技（北京）有限公司执行董事、经理，王亦天

中发投顾（北京）咨询有限公司监事、本公司副总经理。

男，1985年生，东北财经大学金融学本科毕业。曾任普华永道中天会计师事务所高级审计员，熊猫烟花集团股份有限公司财务经理，华陈默为技术有限公司高级财经经理，腾讯音乐娱乐集团总账与核算管理组组长，深圳天徵聚合科技有限公司财务总监。现任本公司财务总监、董事会秘书。

其它情况说明

□适用√不适用

27/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

□适用√不适用

2、在其他单位任职情况

√适用□不适用在其他单位担任任职人员姓名其他单位名称任期起始日期任期终止日期的职务合肥源略数据合伙企业

执行事务合伙人2024-11至今（有限合伙）刘玉铭安徽国科源略数据技术

法定代表人2025-04至今有限公司

河北宜农科技股份有限江苏市场部副总2014-10至今公司经理吉广东上海同谷赢投资合企业

法定代表人2025-12至今（有限合伙）江苏赛福天集团股份有

独立董事2024-09-13至今限公司罗乐任怀集登云汽配股份有

独立董事2025-07-16至今限公司昆吾九鼎投资控股股份

徐爽独立董事2022-01-24至今有限公司

星目智能科技（北京）

执行董事2018-10至今有限公司王亦天

中发投顾（北京）咨询

监事2020-02至今有限公司在其他单位任职无情况的说明

(三)董事、高级管理人员薪酬情况

√适用□不适用

根据《公司章程》规定，董事薪酬是由董事会薪酬与考核委员会审董事、高级管理人员薪酬的核，经董事会审议通过，提交股东会审议批准后执行；高管报酬由决策程序

董事会薪酬与考核委员会审核，经董事会审议通过执行。

董事在董事会讨论本人薪酬是事项时是否回避薪酬与考核委员会或独立董

事专门会议关于董事、高级公司2025年度董事、高级管理人员薪酬严格按照公司薪酬管理的

管理人员薪酬事项发表建议规定发放，不存在损害公司及股东利益的情形。

的具体情况

董事、高级管理人员薪酬确参考行业以及地区水平，结合公司实际情况，确定董事和高级管理定依据人员的报酬。

董事和高级管理人员薪酬的详见本节“（一）现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变实际支付情况动及薪酬情况”。

报告期末全体董事和高级管402.8万元理人员实际获得的薪酬合计

报告期末全体董事和高级管公司建立了完善的董事、高级管理人员绩效考评体系和薪酬制度，

28/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

理人员实际获得薪酬的考核综合考虑岗位职责、综合素质、业绩考核结果等维度确定报酬。

依据和完成情况报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的递延不适用支付安排报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的止付不适用追索情况

(四)公司董事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用姓名担任的职务变动情形变动原因

董事长选举/王正

总经理聘任/刘玉铭董事长离任个人原因董事离任个人原因王亦天副总经理聘任工作调动

财务总监聘任/陈默

董事会秘书聘任/徐金焕董事长离任换届李民董事离任换届杨恒伟董事离任换届舒强兴独立董事离任换届张书军独立董事离任换届黄玉岸财务总监离任换届罗春艳董事会秘书离任换届

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

√适用□不适用1、公司于2025年7月29日收到中国证券监督管理委员会湖南监管局出具的《关于对熊猫金控股份有限公司及相关责任人员采取出具警示函行政监管措施的决定》（〔2025〕22号），“因公司2024年度业绩预告与2024年年度报告披露的业绩存在较大差异，业绩预告与业绩更正公告均没有真实、完整、准确地披露相关事项，信息披露不准确，中国证监会湖南监管局决定对时任董事长、代理总经理徐金焕（已离任）、时任财务总监黄玉岸（已离任）、时任董事会秘书罗春艳（已离任）、现任董事长兼董事会秘书刘玉铭、现任总经理王正采取出具警示函的行政监管措施。”

2、“因公司预告业绩与实际业绩相比发生盈亏方向的变化，且更正公告披露不及时，时任董事长、代总经理徐金焕（已离任）、时任财务总监黄玉岸（已离任）、时任董事会秘书罗春艳（已离任）”于2025年7月30日被上海证券交易予以通报批评。

3、“因公司2024年度业绩预告与2024年年度报告披露的业绩存在较大差异，相关信息披露不真实、不准确、不完整，现任董事长兼董事会秘书刘玉铭、现任总经理王正”于2025年7月

30日被上海证券交易所予以监管警示。

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(六)其他

□适用√不适用

四、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东会的情况参加股东参加董事会情况是否会情况董事独立本年应参以通讯是否连续两姓名亲自出委托出缺席出席股东董事加董事会方式参次未亲自参席次数席次数次数会的次数次数加次数加会议王正否66500否2刘玉铭否1211710否5吉广东否1212600否6王亦天否66100否4（离任）罗乐是1212900否6徐爽是1212800否6徐金焕否11100否1（离任）李民否11100否1（离任）杨恒伟否11100否1（离任）舒强兴是11100否1（离任）张书军是11100否1（离任）连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用√不适用年内召开董事会会议次数13

其中：现场会议次数3通讯方式召开会议次数7现场结合通讯方式召开会议次数3

(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用

(三)其他

□适用√不适用

五、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用

30/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(一)董事会下设专门委员会成员情况专门委员会类别成员姓名

审计委员会罗乐、徐爽、吉广东

提名委员会徐爽、罗乐、刘玉铭

薪酬与考核委员会徐爽、罗乐、刘玉铭

战略委员会王正、刘玉铭、徐爽

投资者关系工作委员会刘玉铭、罗乐、王正

花炮产业发展委员会王正、徐爽、吉广东

(二)报告期内审计委员会召开10次会议其他履行职召开日期会议内容重要意见和建议责情况董事会审计委员会成员在利安达会计师事务所进场前审议了公司财务部门提交的公司编制2024年度财务会计报同意以此财务报表为基础

2025-02-10表，认为：公司编制的财务会计报表的开展2024年度的财务审计

有关数据基本反映了公司截止2024年工作。

12月31日的资产负债情况和2024年

度的生产经营成果。

为了确保本次年度审计工

作的按时完成，希望利安达董事会审计委员会全体成员对利安达

2025-03-14会计师事务所继续发扬连会计师事务所为公司2024年年报审计

续作战的作风，按审计计划加班加点工作，表示赞赏。

完成公司2024年度审计工作。

董事会审计委员会审阅了经利安达会同意以此财务报表为基础计师事务所有限公司注册会计师出具制作公司2024年度报告及

初步审计意见后的财务会计报表，认年度报告摘要并提交董事

2025-04-16为：公司2024年度财务会计报表的有会审核。同时要求会计师事

关数据如实反映了公司截至2024年12务所按照总体审计计划尽

月31日的资产负债情况和2024年度的快完成审计工作，以保证公生产经营成果。司如期披露2024年度报告。

年审注册会计师对公司2024年年度审

计报告、2024年年度内部控制审计报

2025-04-21告、非经营性资金占用及其他关联方资-

金往来情况的专项审核以及2025年第一季度报告的相关情况作了说明。

听取了年审注册会计师关于本次2024

2025-04-25年度审计报告和内控审计报告的情况，-

年审注册会计师表示审计意见类型已基本确定。

1、审议《公司2024年度报告及其摘要》；

2、审议《公司2024年度财务决算报

2025-04-28审议通过会议事项，并同意告》；

3提交董事会审议。、审议《公司2024年度内部控制评价报告》；

4、审议《董事会审计委员会对会计师

31/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

事务所2024年度履行监督职责的情况报告》；

5、审议《公司2025年第一季度报告》；

6、审议《关于利安达会计师事务所

2024年度审计工作的总结报告》。

2025-08-25审议通过会议事项，并同意审议《关于聘任公司财务总监的议案》。

提交董事会审议。

2025-08-27审议《公司2025年半年度报告及其摘审议通过会议事项，并同意要》。提交董事会审议。

2025-10-282025审议通过会议事项，并同意审议《公司年第三季度报告》。

提交董事会审议。

2025-11-27审议《关于聘请公司2025年度会计师审议通过会议事项，并同意事务所的议案》。提交董事会审议。

(三)报告期内薪酬与考核委员会召开2次会议其他履行职召开日期会议内容重要意见和建议责情况1、审议《关于公司董事薪酬方案的议议案1全体委员回避表决，2025-04-02案》；直接提交董事会审议。2、审议《关于公司高级管理人员薪酬议案2审议通过，并同意提方案的议案》。交董事会审议。

2025-04-29对公司董事、监事、高管人员2024年

度薪酬的披露情况进行审核。

(四)报告期内提名委员会召开4议会议其他履行职召开日期会议内容重要意见和建议责情况

2025-04-21审议通过会议事项，并同意审议《关于聘任公司总经理的议案》。

提交董事会审议。

2025-06-061、审议《关于增补公司董事的议案》；审议通过会议事项，并同意2、审议《关于聘任副总经理的议案》。提交董事会审议。

2025-08-25审议通过会议事项，并同意审议《关于聘任公司财务总监的议案》。

提交董事会审议。

2025-10-28审议《关于聘任公司董事会秘书的议审议通过会议事项，并同意案》。提交董事会审议。

(五)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

六、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一)员工情况母公司在职员工的数量15

32/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

主要子公司在职员工的数量75在职员工的数量合计90母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工0人数专业构成专业构成类别专业构成人数生产人员0销售人员13技术人员5财务人员10行政人员12物流人员13质管人员8采购人员14其他人员15合计90教育程度

教育程度类别数量（人）硕士及以上7大学本科29大学专科29中专学历12高中及以下13合计90

(二)薪酬政策

√适用□不适用

公司根据《劳动法》等法律法规的要求，结合公司实际情况，执行员工月度固定薪酬与绩效考核相结合的薪酬政策。公司依法与员工签订劳动合同，参加社会保障体系，并足额为员工缴纳各类社会保障费用。设立了与员工岗位职责、专业技能水平、考核期工作完成情况、出勤情况、对公司贡献情况相关联的薪酬考核办法。每年一度的考核评比，通过部门推荐、公司考察，评选出优秀职工和先进集体，进行表彰和奖励。公司鼓励职工积极参与到企业的经营管理，为公司的经营发展提出可行性建议。

(三)培训计划

√适用□不适用

公司根据集团战略规划、年度经营方针及计划制定培训计划。本集团为员工的发展提供入职培训和在职教育，入职培训涵盖公司文化及政策、职业道德及素养、主要产品与业务、职业安全等方面。为实现企业发展战略提供人才保障，坚持专业培养和综合培养同步，持续深度推进职业发展双通道。通过完善的人才培养机制及梯度化开发计划，建立内部人才梯队，扩充智力资本。

2026年，公司将继续加强对各级人员的培训，弘扬企业文化，着力提升员工专业能力、管理效能

与创新素养，为企业可持续发展提供坚实人才支撑。

(四)劳务外包情况

□适用√不适用

33/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

八、利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用2026年4月29日公司第八届董事会第十五次会议审议通过了《公司2025年度利润分配预案的议案》，经利安达会计师事务所（特殊普通合伙）审计，本公司2025年度公司实现合并净利润

1501.62万元，其中归属于母公司股东的净利润为1438.45万元。母公司本年度实现净利润

-1059.59万元，加上年初未分配利润-31063.05万元，截止2025年12月31日可供分配的利润为-32122.64万元。根据中国证监会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》及《公司章程》等相关规定，鉴于母公司未分配利润为负值，综合考虑公司实际经营发展情况、资金需求和公司发展规划的情况下，公司

2025年度拟不进行利润分配，不进行资本公积金转增股本。

本次利润分配预案尚需提交公司2025年年度股东会审议。

(二)现金分红政策的专项说明

□适用√不适用

(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用

(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

□适用√不适用

(五)最近三个会计年度现金分红情况

□适用√不适用

九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用√不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

34/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(三)董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

□适用√不适用

十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用

报告期内，公司严格按照《公司法》《企业内部控制基本规范》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等各项法律法规以及公司

内部控制制度规范经营、管控风险。结合行业特征及企业经营实际情况，对内控制度进行持续完善，以适应不断变化的外部环境及内部管理要求，保障公司及全体股东的利益。具体内容详见公司于 2026年 4月 30日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《公司 2025 年度内部控制评价报告》。

报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

√适用□不适用

（一）小额贷款业务控制缺陷。公司小额贷款账面余额3.28亿元在2024年底已全部逾期，公司小额贷款业务贷后管理等相关内部控制流程未得到有效执行，未建立有效的贷后跟踪、风险监测及催收机制。上述内部控制缺陷系2024年及以前形成并延续至本期。截至本报告出具日，该重大内部控制缺陷整改结果不及预期，仍对2025年度财务报表比较信息的可靠性存在重大影响。

（二）小额贷款债权转让及关联资金安排控制缺陷。公司小额贷款债权转让业务、定期存款

质押担保、资金置换、大额预付款等事项的交易审批及资金管控等相关内部控制流程未得到有效执行。上述内部控制缺陷系2024年及以前形成并延续至本期。截至本报告出具日，该重大内部控制缺陷整改结果不及预期，仍对2025年度财务报表比较信息的可靠性存在重大影响。

十一、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

报告期内，公司持续加强对各子公司的管控。根据公司《对外投资管理制度》的相关规定，公司各子公司在财务管理、经营决策、人事管理等方面均受公司监督；各子公司在信息披露、关

联交易、对外担保等重大事项上需严格遵守公司《信息披露管理办法》《关联交易管理制度》《对外担保管理制度》等规章制度的要求。同时，以全面预算为抓手，加强资金使用监管，进一步夯实全面风险管理能力。

对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用√不适用

十二、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用利安达会计师事务所（特殊普通合伙）对公司内部控制进行了审计评价，并出具了《2025年度内部控制审计报告》，详见公司同日于上海证券交易所官网披露的2025年年度内部控制评价报告及内部控制审计报告。

是否披露内部控制审计报告：是

内部控制审计报告意见类型：否定意见报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

√是□否

35/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

导致内部控制非标准审计意见的问题成因、整改进展等情况说明：

导致内部控制非标准审计意见的问题成因：

（一）小额贷款业务控制缺陷。公司小额贷款账面余额3.28亿元在2024年底已全部逾期，公司小额贷款业务贷后管理等相关内部控制流程未得到有效执行，未建立有效的贷后跟踪、风险监测及催收机制。上述内部控制缺陷系2024年及以前形成并延续至本期。截至本报告出具日，该重大内部控制缺陷整改结果不及预期，仍对2025年度财务报表比较信息的可靠性存在重大影响。

（二）小额贷款债权转让及资金安排控制缺陷。公司小额贷款债权转让业务、定期存款质押

担保、资金置换、大额预付款等事项的交易审批及资金管控等相关内部控制流程未得到有效执行。

上述内部控制缺陷系2024年及以前形成并延续至本期。截至本报告出具日，该重大内部控制缺陷整改结果不及预期，仍对2025年度财务报表比较信息的可靠性存在重大影响。

整改进展：

公司将以进一步完善内部控制体系及提升执行有效性为重点，持续完善内部控制制度体系、加强内部控制监督与评价机制、提升规范运作及合规意识。

十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况不适用

十四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

十五、社会责任工作情况

(一)是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或 ESG 报告

□适用√不适用

(二)社会责任工作具体情况

□适用√不适用具体说明

□适用√不适用

十六、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

□适用√不适用具体说明

□适用√不适用

十七、其他

□适用√不适用

36/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用如未能及如未能是否是否时履行应及时履承诺承诺有履承诺及时承诺背景承诺方承诺时间说明未完行应说类型内容行期期限严格成履行的明下一限履行具体原因步计划公司于2018年12月7日召开董事会审议出售持有的莱商银

与重大资行股权事项构成重大资产出售，万载银河湾承诺：在本次交易完万载银长期

产重组相其他成后，保证熊猫金控股份有限公司在人员、资产、财务、机构及2018-12-7否是不适用不适用河湾有效

关的承诺业务方面与本公司控制的其他企业完全分开，保持上市公司在业务、资产、人员、财务和机构方面的独立。

公司于2018年12月7日召开董事会审议出售持有的莱商银

行股权事项构成重大资产出售，万载银河湾承诺：1、在本承诺函签署之日，本公司及所控制的企业和拥有权益的企业均未生产、开发任何与熊猫金控产品构成竞争或可能竞争的产品，未直接或间接经营任何与熊猫金控经营的业务构成竞争或可能竞争的业务，也未参与投资任何与熊猫金控生产的产品或经营的业务与重大资解决

万载银构成竞争或可能竞争的其他企业。2、自本承诺函签署之日起，长期产重组相同业2018-12-7否是不适用不适用

河湾本公司及所控制的企业和拥有权益的企业将不生产、开发任何与有效关的承诺竞争

熊猫金控产品构成竞争或可能竞争的产品，不直接或间接经营任何与熊猫金控经营的业务构成竞争或可能竞争的业务，不参与投资任何与熊猫金控生产的产品或经营的业务构成竞争或可能竞争的其他企业。3、自本承诺函签署之日起，如熊猫金控进一步拓展其产品和业务范围，本公司及所控制的企业和拥有权益的企业将不与熊猫金控拓展后的产品和业务相竞争；若与熊猫金控拓

37/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

展后的产品和业务相竞争，本公司及所控制的企业和拥有权益的企业将采取以下方式避免同业竞争：（1）停止生产或经营相竞

争的产品和业务；（2）将相竞争的业务纳入熊猫金控经营；（3）

向无关联关系的第三方转让该业务。4、如本承诺函未被遵守，本公司将向熊猫金控赔偿一切直接或间接损失。

公司于2018年12月7日召开董事会审议出售持有的莱商银

行股权事项构成重大资产出售，万载银河湾承诺：1、截止本承诺出具之日，除已经披露的情形外，本公司及本公司控制的其他企业与熊猫金控不存在其他重大关联交易。2、本公司及本公司控制的除熊猫金控以外的其他企业将尽量避免与熊猫金控之间

发生关联交易；对于确有必要且无法回避的关联交易，均按照公平、公允和等价有偿的原则进行，交易价格按市场公认的合理价与重大资解决格确定，并按相关法律、法规以及规范性文件的规定履行交易审万载银长期

产重组相关联批程序及信息披露义务，切实保护熊猫金控及中小股东利益。3、2018-12-7否是不适用不适用河湾有效

关的承诺交易本公司保证严格遵守法律法规和中国证券监督管理委员会、证券

交易所有关规范性文件及《熊猫金控股份有限公司章程》和《熊猫金控股份有限公司关联交易制度》等管理制度的规定，决不以委托管理、借款、代偿债务、代垫款项或者其他任何方式占用熊

猫金控的资金或其他资产，不利用控股股东的地位谋取不当的利益，不进行有损熊猫金控及其他股东的关联交易。如违反上述承诺与熊猫金控及其控股子公司进行交易，而给熊猫金控及其控股子公司造成损失，由本公司承担赔偿责任。

公司于2018年12月7日召开董事会审议出售持有的莱商银

与重大资公司实行股权事项构成重大资产出售，公司实际控制人承诺：在本次交长期

产重组相其他际控制易完成后，保证熊猫金控股份有限公司在人员、资产、财务、机2018-12-7否是不适用不适用有效

关的承诺人构及业务方面与本人控制的其他企业完全分开，保持上市公司在业务、资产、人员、财务和机构方面的独立。

公司于2018年12月7日召开董事会审议出售持有的莱商银与重大资解决公司实

行股权事项构成重大资产出售，公司实际控制人承诺：1、截止产重组相关联际控制2018-12-7长期否是不适用不适用

本承诺出具之日，除已经披露的情形外，本人及本人控制的其他有效关的承诺交易人

企业与熊猫金控不存在其他重大关联交易。2、本人及本人控制

38/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

的除熊猫金控以外的其他企业将尽量避免与熊猫金控之间发生

关联交易；对于确有必要且无法回避的关联交易，均按照公平、公允和等价有偿的原则进行，交易价格按市场公认的合理价格确定，并按相关法律、法规以及规范性文件的规定履行交易审批程序及信息披露义务，切实保护熊猫金控及中小股东利益。3、本人保证严格遵守法律法规和中国证券监督管理委员会、证券交易

所有关规范性文件及《熊猫金控股份有限公司章程》和《熊猫金控股份有限公司关联交易制度》等管理制度的规定，决不以委托管理、借款、代偿债务、代垫款项或者其他任何方式占用熊猫金

控的资金或其他资产，不利用实际控制人的地位谋取不当的利益，不进行有损熊猫金控及其他股东的关联交易。如违反上述承诺与熊猫金控及其控股子公司进行交易，而给熊猫金控及其控股子公司造成损失，由本人承担赔偿责任。

2012年3月11日，公司进行非公开发行股份时，公司实际

控制人承诺：未投资任何与公司及其下属子公司生产的产品或经

营的业务构成竞争或可能竞争的企业，也未参与投资任何与公司与再融资解决公司实及其下属子公司生产的产品或经营的业务构成竞争或可能构成长期

相关的承同业际控制竞争的其他企业。本人不直接或间接投资任何与公司及其下属子2012-3-11否是不适用不适用有效

诺竞争人公司经营的业务构成竞争或可能构成竞争的企业，也不参与投资任何与公司及其下属子公司生产的产品或经营的业务构成竞争或可能构成竞争的其他企业。如果上述承诺被证明是不真实的或未被遵守，本人将向公司赔偿一切直接和间接损失。

2012年3月11日，公司进行非公开发行股份时，银河湾国

际承诺：为确保公司的良好经营运作并保护公司股东的利益，我与再融资解决公司承诺在作为公司股东期间不从事、亦促使我公司控制的其他银河湾长期

相关的承同业子公司、分公司、合营或联营公司不从事与公司或其子公司、分2012-3-11否是不适用不适用国际有效

诺竞争公司、合营或联营公司相同或相似的业务，亦不会投资、收购从事与公司或其子公司、分公司、合营或联营公司相同或相似业务的企业。

与再融资解决万载银2012年3月11日，公司进行非公开发行股份时，万载银河2012-3-11长期否是不适用不适用相关的承同业河湾湾承诺：为确保公司的良好经营运作并保护公司股东的利益，万有效

39/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

诺竞争载银河湾承诺在作为公司股东期间不从事、亦促使万载银河湾控

制的其他子公司、分公司、合营或联营公司不从事与公司或其子

公司、分公司、合营或联营公司相同或相似的业务，亦不会投资、收购从事与公司或其子公司、分公司、合营或联营公司相同或相似业务的企业。

2012年3月11日，公司进行非公开发行股份时，公司实际

控制人承诺：1、本承诺出具日后，本人将尽可能避免与公司及其控股子公司发生关联交易；2、对于无法避免或者因合理原因

发生的关联交易，本人将严格遵守有关法律、法规、上海证券交易所有关上市规则及《公司章程》的规定，遵循等价、有偿、公平交易的原则，履行合法程序并订立相关协议或合同，及时进行与再融资解决公司实信息披露，保证关联交易的公允性，不利用实际控制人的地位谋长期

相关的承关联际控制取不当利益；3、本人承诺不通过关联交易损害公司及其股东的2012-3-11否是不适用不适用

诺交易人合法权益；4有效、本人有关关联交易的承诺将同样适用于本人持股或控制的其他企业，以及与本人关系密切的家庭成员（包括配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满18周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母）等重要关联方，本人将在合法权限内促成持股或控制的其他企业履行关联交易承诺。5、如违反上述承诺与公司及其控股子公司进行交易，而给公司及其控股子公司造成的损失，由本人承担赔偿责任。

2012年3月11日，公司进行非公开发行股份时，银河湾国

际承诺：1、本公司将尽可能减少或避免与公司及其控股子公司

发生关联交易；2、对于无法避免或者因合理原因发生的关联交易，本公司将严格遵守有关法律、法规、上海证券交易所有关上与再融资解决

银河湾市规则及《公司章程》的规定，遵循等价、有偿、公平交易的原长期相关的承关联2012-3-11否是不适用不适用国际则，履行合法程序并订立相关协议或合同，及时进行信息披露，有效诺交易

保证关联交易的公允性，不利用控股股东的地位谋取不当利益；

3、本公司承诺不通过关联交易损害公司及其他股东的合法权益。

4、如违反上述承诺与公司及其控股子公司进行交易，而给公司

及其控股子公司造成的损失，由本公司承担赔偿责任。

与再融资解决万载银2012年3月11日，公司进行非公开发行股份时，万载银河2012-3-11否长期是不适用不适用

40/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

相关的承关联河湾湾承诺：万载银河湾将严格按照《公司法》等法律法规以及公司有效诺交易章程的有关规定行使股东权利；在股东大会对有关涉及万载银河

湾事项的关联交易进行表决时，履行回避表决的义务；万载银河湾承诺杜绝一切非法占用公司的资金、资产的行为；在任何情况下，不要求公司向万载银河湾提供任何形式的担保；在双方的关联交易上，严格遵循市场原则，尽量避免不必要的关联交易发生，对持续经营所发生的必要的关联交易，应以双方协议规定的方式进行处理，遵循市场化的定价原则，避免损害广大中小股东权益的情况发生。为避免或减少将来可能产生的关联交易，万载银河湾与公司之间将尽可能地避免和减少关联交易。对于无法避免或者有合理原因而发生的关联交易，万载银河湾承诺将遵循诚实信用、平等自愿、公平、公开公允的原则，并依法签订协议，履行合法程序，按照公司章程、有关法律法规和《上海证券交易所股票上市规则》等有关规定履行信息披露义务和办理有关报批程序，保证不通过关联交易损害公司及其他股东的合法权益。

2012年3月11日，公司进行非公开发行股份时，万载银河

湾承诺：1、保证公司的人员独立：万载银河湾保证按照公司章

程、有关法律法规和《上海证券交易所股票上市规则》等有关规定，保证公司的人员独立，保证公司的人事关系、劳动关系独立于万载银河湾及全资附属企业或控股子公司。2、保证公司的财务独立：（1）公司继续保持其独立的财务会计部门，继续保持其独立的财务核算体系和财务管理制度；（2）公司继续保持独

万载银立在银行开户，万载银河湾及全资附属企业或控股子公司等关联其他承诺其他2012-3-11长期否是不适用不适用

河湾企业不与公司共用一个银行账户；（3）公司依法独立纳税；（4）有效

公司的财务人员不在股东兼职；（5）公司能够独立作出财务决策，万载银河湾不干预公司的资金使用。3、保证公司的机构独立：公司将依法保持和完善法人治理结构，保持独立、完整的组织机构，与万载银河湾及全资附属企业或控股子公司等关联企业之间在办公机构和生产经营场所等方面完全分开。4、保证公司的资产独立、完整：万载银河湾将保证不占用、支配公司的资金、

资产及其他资源。5、保证公司的业务独立：（1）保证公司在本

41/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

次权益变动后拥有独立开展经营活动的资产、人员、资质以及具

有独立面向市场自主经营的能力；（2）保证万载银河湾及其他

关联人避免与公司发生同业竞争；保证严格控制关联交易事项，杜绝非法占用公司资金、资产的行为，并不要求公司提供任何形式的担保；（3）保证不通过单独或一致行动的途径、以依法行

使股东权利以外的任何方式，干预公司的重大决策事项，影响公司资产、人员、财务、机构、业务的独立性。

42/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(二)公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明

□已达到□未达到√不适用

(三)业绩承诺情况

□适用√不适用业绩承诺变更情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明

√适用□不适用详见公司于 2026年 4月 30 日在上海证券交易所网站上披露的《*ST熊猫董事会关于对公司

2025年度非标准审计意见涉及事项的专项说明》。

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

□适用√不适用

（四）审批程序及其他说明

□适用√不适用

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：万元币种：人民币现聘任

境内会计师事务所名称利安达会计师事务所（特殊普通合伙）境内会计师事务所报酬75

43/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

境内会计师事务所审计年限6

境内会计师事务所注册会计师姓名王新宇、吴彬境内会计师事务所注册会计师审计服务的累计1年限名称报酬

内部控制审计会计师事务所利安达会计师事务所（特殊普通合伙）25

聘任、解聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用审计期间改聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用

审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）的情况说明

□适用√不适用

七、面临退市风险的情况

(一)导致退市风险警示的原因

□适用√不适用

(二)公司拟采取的应对措施

□适用√不适用

(三)面临终止上市的情况和原因

√适用□不适用公司于2026年4月30日披露了公司2025年度审计报告。根据利安达会计师事务所（特殊普通合伙）出具的公司2025年度审计报告及内部控制审计报告，利安达对公司2025年度财务报告出具无法表示意见，对公司2025年度内部控制出具否定意见。根据《上海证券交易所股票上市规

则》第9.3.7条规定，公司股票将被终止上市。

八、破产重整相关事项

□适用√不适用

九、重大诉讼、仲裁事项

□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项√本年度公司无重大诉讼、仲裁事项

十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

√适用□不适用

1、公司于 2022年 10 月 18 日披露了《ST熊猫关于公司实际控制人被采取强制措施的公告》（公告编号：临2022-029），公司实际控制人赵伟平先生已被北京市公安局相关部门采取留置措施。

2、公司于 2022年 11 月 3日披露了《ST熊猫关于公司实际控制人被采取强制措施的进展公告》（公告编号：临2022-030），公司实际控制人赵伟平先生因涉嫌非法吸收公众存款罪，已经被采取刑事拘留措施。

44/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告3、公司于2025年7月29日收到中国证券监督管理委员会湖南监管局出具的《关于对熊猫金控股份有限公司及相关责任人员采取出具警示函行政监管措施的决定》（〔2025〕22号），因公司2024年度业绩预告与2024年年度报告披露的业绩存在较大差异，业绩预告与业绩更正公告均没有真实、完整、准确地披露相关事项，信息披露不准确，中国证监会湖南监管局决定对时任董事长、代理总经理徐金焕（已离任）、时任财务总监黄玉岸（已离任）、时任董事会秘书罗春艳（已离任）、现任董事长兼董事会秘书刘玉铭、现任总经理王正采取出具警示函的行政监管措施。

4、因公司预告业绩与实际业绩相比发生盈亏方向的变化，且更正公告披露不及时，时任董事

长、代总经理徐金焕（已离任）、时任财务总监黄玉岸（已离任）、时任董事会秘书罗春艳（已离任）于2025年7月30日被上海证券交易予以通报批评。

5、因公司2024年度业绩预告与2024年年度报告披露的业绩存在较大差异，相关信息披露不

真实、不准确、不完整，时任董事长兼董事会秘书刘玉铭、现任总经理王正于2025年7月30日被上海证券交易所予以监管警示。

6、公司于2026年4月8日收到中国证监会湖南监管局下发的《行政处罚事先告知书》〔2026〕4号。告知书中提及，2023年4月4日，公司披露了《关于逐步缩减小贷业务规模并加强小贷业务风险控制的公告》，称公司子公司广州小贷和西藏小贷拟分别与昆朋资产管理股份有限公司（以下简称昆朋资产）签署《债权转让合同》，将广州小贷和西藏小贷的债权本金余额及交易基准日后相关权益分别以198075000元、215840000元的价格转让给昆朋资产。根据《行政处罚事先告知书》的初步认定，上述债权转让事项存在被认定为虚假交易的情形，公司被认定为该债权转让提供资金，后续通过资金拆借掩盖虚假交易，相关债权由国峻实业控股有限公司代持。具体内容详见公司于 2026年 4月 9日披露的《*ST熊猫关于收到中国证监会湖南监管局<行政处罚事先告知书>的公告》（公告编号：临2026-035）。

截至本财务报表批准报出日，公司尚未收到正式行政处罚决定书且公司暂未获取会计处理的充分、可靠、相关依据。后续公司将根据监管部门的最终认定结果，结合《中华人民共和国会计法》《企业会计准则》的有关规定，在获取充分、可靠、相关资料的基础上，进行相应的会计处理并履行信息披露义务。

结合公司实际情况，公司采取的措施如下：

（1）完善《信息披露事务管理制度》，明确业绩预告等敏感信息的编制、复核与审批流程。

建立跨部门（财务、业务、法务）的业绩数据协同核对机制，增设披露前的多重审核节点，确保披露基础的准确、完整，杜绝类似错误计算或数据遗漏。

（2）切实加强财务部门对企业会计准则和证券法律法规的学习和培训，加强财务部门与外部

会计师事务所的互动与沟通，进一步强化会计核算的严谨性，夯实财务核算基础工作，确保会计核算和财务管理的规范性，提升公司规范运作水平和信息披露质量，进一步认真履行信息披露义务，改善信息披露及时性，避免此类事件再次发生。同时，加强董事会办公室与财务部门和外部会计师事务所的沟通，经常向监管部门请示与汇报，把握好信息披露的时间节点，提高业绩预告的准确性。

（3）组织董事、高级管理人员及财务、证券等相关业务人员开展专项培训，重点学习信息披

露法律法规、监管要求及公司内部制度，明确各自在信息披露中的职责分工与法律义务，提升其对会计核算、信息披露流程的理解和执行能力，增强合规意识和责任意识。

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

□适用√不适用

十二、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

45/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

46/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用√不适用

(六)其他

□适用√不适用

十三、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

1、托管情况

□适用√不适用

2、承包情况

□适用√不适用

3、租赁情况

□适用√不适用

47/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(二)担保情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）担保发生

担保方与(担保是否日期协担保担保担保物担保是否担保逾期反担保情是否为关关联担保方上市公司被担保方担保金额担保类型已经履行

议签署起始日到期日（如有）逾期金额况联方担保关系的关系完毕

日)

报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保）

报告期末担保余额合计（A）（不包括对子公司的担保）公司及其子公司对子公司的担保情况

报告期内对子公司担保发生额合计75000000.00

报告期末对子公司担保余额合计（B） 70000000.00

公司担保总额情况（包括对子公司的担保）

担保总额（A+B） 70000000.00

担保总额占公司净资产的比例(%)94.22

其中：

为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额（C）

直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保

金额（D）

担保总额超过净资产50%部分的金额（E）

上述三项担保金额合计（C+D+E）未到期担保可能承担连带清偿责任说明担保情况说明

48/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(三)委托他人进行现金资产管理的情况

1、委托理财情况

(1).委托理财总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托理财情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(3).委托理财减值准备

□适用√不适用

2、委托贷款情况

(1).委托贷款总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托贷款情况

□适用√不适用

49/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

其他情况

□适用√不适用

(3).委托贷款减值准备

□适用√不适用

3、其他情况

□适用√不适用

(四)其他重大合同

□适用√不适用

十四、募集资金使用进展说明

□适用√不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明

□适用√不适用

50/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表

报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。

2、股份变动情况说明

□适用√不适用

3、股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用√不适用

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况

□适用√不适用

二、证券发行与上市情况

(一)截至报告期内证券发行情况

□适用√不适用

截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：

□适用√不适用

(二)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

□适用√不适用

(三)现存的内部职工股情况

□适用√不适用

三、股东和实际控制人情况

(一)股东总数

截至报告期末普通股股东总数（户）15158年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户）13452

51/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

质押、标记或冻结持有有限股东名称报告期期末持股数比例情况

(%)售条件股股东性质（全称）内增减量股份份数量数量状态万载县银河

湾投资有限4000000024.100冻结40000000境内非国有法人公司银河湾国际

投资有限公3038234018.300冻结30382340境内非国有法人司

陈建根80362544.840未知境内自然人

何伟芳58971253.550未知境内自然人

傅锋50066413.020未知境内自然人

何挺强40288012.430未知境内自然人

赵伟平36424892.190冻结3642489境内自然人

赵晓峰29284021.760未知境内自然人

杜新达22464121.350未知境内自然人

郎国勤31770011745000.710未知境内自然人

前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）股份种类及数量股东名称持有无限售条件流通股的数量种类数量万载县银河湾投资有限40000000人民币普通股40000000公司银河湾国际投资有限公30382340人民币普通股30382340司陈建根8036254人民币普通股8036254何伟芳5897125人民币普通股5897125傅锋5006641人民币普通股5006641何挺强4028801人民币普通股4028801赵伟平3642489人民币普通股3642489赵晓峰2928402人民币普通股2928402杜新达2246412人民币普通股2246412郎国勤1174500人民币普通股1174500

上述股东中，赵伟平持有万载县银河湾投资有限公司70%股份，持有银河湾国际投资有限公司92.5%股份，故万载县银河湾投资有限上述股东关联关系或一

公司与银河湾国际投资有限公司同受赵伟平控制，属于一致行动人。

致行动的说明

另外陈建根、何伟芳、傅锋、何挺强、赵晓峰、杜新达受同一自然人

章奕颖控制，属于一致行动人。

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

52/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

□适用√不适用

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东

□适用√不适用

四、控股股东及实际控制人情况

(一)控股股东情况

1、法人

√适用□不适用名称万载县银河湾投资有限公司单位负责人或法定代表人赵卫成成立日期2007年3月6日主要经营业务利用自有资金投资报告期内控股和参股的其他境内外无上市公司的股权情况其他情况说明无

2、自然人

□适用√不适用

3、公司不存在控股股东情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内控股股东变更情况的说明

□适用√不适用

5、公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

53/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(二)实际控制人情况

1、法人

□适用√不适用

2、自然人

√适用□不适用姓名赵伟平国籍中国是否取得其他国家或地区居留权否

2002年至今担任银河湾国际投资有限公司董事长，2006年7

主要职业及职务月至2010年3月担任本公司总经理，2006年7月至2011年

7月担任本公司董事长。

过去10年曾控股的境内外上市公无司情况

3、公司不存在实际控制人情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内公司控制权发生变更的情况说明

□适用√不适用

5、公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

6、实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用√不适用

(三)控股股东及实际控制人其他情况介绍

□适用√不适用

54/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例

达到80%以上

√适用□不适用

单位：元币种：人民币是否存在是否影响股票质押还款资金股东名称具体用途偿还期限偿债或平公司控制融资总额来源仓风险权稳定

万载县银河湾87600投资2018-12-31未知是是投资有限公司

银河湾国际投0投资2018-12-31未知是是资有限公司

赵伟平0投资2018-12-31未知是是

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

√适用□不适用

单位：元币种：人民币单位负责人主要经营业务法人股东组织机构或法定代表成立日期注册资本或管理活动等名称代码人情况银河湾国

际投资有 何建勇 2002-7-9 91510100739728032G 160000000 项目投资限公司情况说明无

七、股份限制减持情况说明

□适用√不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况

□适用√不适用

九、优先股相关情况

□适用√不适用

55/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

□适用√不适用

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

第八节财务报告

一、审计报告

√适用□不适用审计报告

利安达审字[2026]第0489号

熊猫金控股份有限公司全体股东：

（一）无法表示意见

我们审计了熊猫金控股份有限公司（以下简称“熊猫金控公司”）财务报表，包括2025年

12月31日的合并及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。

我们不对后附的熊猫金控公司财务报表发表审计意见。由于“形成无法表示意见的基础”部分所述事项的重要性与广泛性，我们无法获取充分、适当的审计证据以作为对财务报表发表审计意见的基础。

（二）形成无法表示意见的基础

1、如财务报表附注五、6所述，截至2025年12月31日，熊猫金控公司小额贷款账面余额

3.28亿元，已计提贷款损失准备3.28亿元。前述事项形成于2024年及以前并延续至本期，截至

财务报表批准报出日，公司未能提供有效的借款人信息、借款合同资料及还款能力相关证据，我们无法就相关小额贷款债权的真实性、完整性以及减值准备计提的充分性、准确性获取充分、适

当的审计证据，无法确定上述事项对财务报表可能产生的影响。

2、如财务报表附注五、4（2）* A及附注十四、2（15）所述，熊猫金控公司小额贷款债权

转让业务与公司账面定期存款质押担保、资金置换及预付款项挂账等相关事项形成于2024年及以

前并延续至本期。截至财务报表批准报出日，公司未能提供上述小额贷款债权转让及相关资金安排的履约、合规、业务背景及交易对手等相关资料。我们无法就相关小额贷款债权转让业务的真实性、相关资金安排的合规性，以及对应债权减值准备计提的充分性、准确性获取充分、适当的审计证据，无法确定上述事项对财务报表可能产生的影响。

（三）管理层和治理层对财务报表的责任

熊猫金控公司管理层（以下简称管理层）负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估熊猫金控公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算熊猫金控公司、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督熊猫金控公司的财务报告过程。

（四）注册会计师对财务报表审计的责任

56/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

我们的责任是按照中国注册会计师审计准则的规定，对熊猫金控公司的财务报表执行审计工作，以出具审计报告。但由于“形成无法表示意见的基础”部分所述的事项，我们无法获取充分、适当的审计证据以作为发表审计意见的基础。

按照中国注册会计师独立性准则和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于熊猫金控公司，并履行了独立性和职业道德方面的其他责任。

利安达会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师（项目合伙人）：王新宇

中国·北京中国注册会计师：吴彬

2026年4月29日

二、财务报表合并资产负债表

2025年12月31日

编制单位：熊猫金控股份有限公司

单位：元币种：人民币项目附注2025年12月31日2024年12月31日

流动资产：

货币资金65524872.3373962583.14结算备付金拆出资金交易性金融资产衍生金融资产应收票据

应收账款96299587.58105896685.40应收款项融资

预付款项4489536.536591549.23应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款61118185.4337751549.08

其中：应收利息2475000.00应收股利买入返售金融资产

存货64597916.4034329105.43

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产1990961.9618588498.35

流动资产合计294021060.23277119970.63

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资长期应收款长期股权投资其他权益工具投资其他非流动金融资产

57/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

投资性房地产

固定资产2445354.552847971.98在建工程生产性生物资产油气资产

使用权资产13564398.0615575069.35

无形资产8978860.129507299.68

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源

商誉3200000.00

长期待摊费用3324166.863667705.29

递延所得税资产4033724.324153873.19其他非流动资产

非流动资产合计35546503.9135751919.49

资产总计329567564.14312871890.12

流动负债：

短期借款70116666.6775203125.00向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款101367982.0696759181.46

预收款项796454.79786368.86

合同负债13284217.2720251531.51卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬3418194.435803729.56

应交税费21090896.0924885541.69

其他应付款34217345.4018314371.78

其中：应付利息应付股利应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债2326097.641167387.43其他流动负债

流动负债合计246617854.35243171237.29

非流动负债：

保险合同准备金长期借款应付债券

其中：优先股永续债

租赁负债6253346.887882381.21

58/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

长期应付款长期应付职工薪酬预计负债递延收益

递延所得税负债2404096.102925727.20其他非流动负债

非流动负债合计8657442.9810808108.41

负债合计255275297.33253979345.70

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）166000000.00166000000.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积517102122.23517718570.05

减：库存股其他综合收益专项储备

盈余公积17331928.8617331928.86一般风险准备

未分配利润-584296934.95-598681438.37

归属于母公司所有者权益116137116.14102369060.54（或股东权益）合计

少数股东权益-41844849.33-43476516.12所有者权益（或股东权74292266.8158892544.42益）合计负债和所有者权益（或329567564.14312871890.12股东权益）总计

公司负责人：王正主管会计工作负责人：陈默会计机构负责人：陈默母公司资产负债表

2025年12月31日

编制单位：熊猫金控股份有限公司

单位：元币种：人民币项目附注2025年12月31日2024年12月31日

流动资产：

货币资金3173832.79896414.54交易性金融资产衍生金融资产应收票据应收账款应收款项融资

预付款项1000669.53

其他应收款285144450.97299853364.08

其中：应收利息应收股利存货

其中：数据资源

59/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产其他流动资产

流动资产合计289318953.29300749778.62

非流动资产：

债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资117526028.66110721931.49其他权益工具投资其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产160989.45498599.81在建工程生产性生物资产油气资产

使用权资产3589495.333693689.77

无形资产7764897.127983388.68

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用1441864.321488371.96递延所得税资产其他非流动资产

非流动资产合计130483274.88124385981.71

资产总计419802228.17425135760.33

流动负债：

短期借款交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款7357498.187357609.90

预收款项746454.79736368.86合同负债

应付职工薪酬266641.11310753.72

应交税费79890.2441004.03

其他应付款40941937.1735684281.28

其中：应付利息应付股利持有待售负债一年内到期的非流动负债其他流动负债

流动负债合计49392421.4944130017.79

非流动负债：

长期借款应付债券

60/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

其中：优先股永续债租赁负债长期应付款长期应付职工薪酬预计负债递延收益递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计

负债合计49392421.4944130017.79

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）166000000.00166000000.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积508304306.43508304306.43

减：库存股其他综合收益专项储备

盈余公积17331928.8617331928.86

未分配利润-321226428.61-310630492.75所有者权益（或股东权370409806.68381005742.54益）合计负债和所有者权益（或419802228.17425135760.33股东权益）总计

公司负责人：王正主管会计工作负责人：陈默会计机构负责人：陈默合并利润表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

一、营业总收入246486671.43323859830.32

其中：营业收入246477147.45323816116.07

利息收入9523.9843714.25已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本224098510.55274755620.36

其中：营业成本159743824.33209675756.09利息支出

手续费及佣金支出1350.502693.08退保金赔付支出净额提取保险责任准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加332098.80198596.04

61/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

销售费用20980349.7319953894.50

管理费用37646212.8741535518.87研发费用

财务费用5394674.323389161.78

其中：利息费用4853665.545715900.34

利息收入2941507.702935084.54

加：其他收益3813710.942680076.16投资收益（损失以“－”号填1962.12-列）

其中：对联营企业和合营企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益汇兑收益（损失以“－”号填列）净敞口套期收益（损失以“-”号填列）公允价值变动收益（损失以“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”号-847018.57-577767334.27填列）资产减值损失（损失以“-”号-564244.72-111113.24填列）资产处置收益（损失以“－”-15305.91-13659.97号填列）

三、营业利润（亏损以“－”号填列）24777264.74-526107821.36

加：营业外收入1399272.506644124.85

减：营业外支出811875.85298493.98四、利润总额（亏损总额以“－”号填25364661.39-519762190.49列）

减：所得税费用10348491.1817578381.31

五、净利润（净亏损以“－”号填列）15016170.21-537340571.80

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以“”15016170.21-537340571.80－号填列）2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润-”14384503.42-474462124.97（净亏损以“号填列）2.少数股东损益（净亏损以“-”631666.79-62878446.83号填列）

六、其他综合收益的税后净额

（一）归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额

1．不能重分类进损益的其他综

合收益

（1）重新计量设定受益计划变动额

62/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

（2）权益法下不能转损益的其他综合收益

（3）其他权益工具投资公允价值变动

（4）企业自身信用风险公允价值变动

2．将重分类进损益的其他综合

收益

（1）权益法下可转损益的其他综合收益

（2）其他债权投资公允价值变动

（3）金融资产重分类计入其他综合收益的金额

（4）其他债权投资信用减值准备

（5）现金流量套期储备

（6）外币财务报表折算差额

（7）其他

（二）归属于少数股东的其他综合收益的税后净额

七、综合收益总额15016170.21-537340571.80

（一）归属于母公司所有者的综合14384503.42-474462124.97收益总额

（二）归属于少数股东的综合收益631666.79-62878446.83总额

八、每股收益：

（一）基本每股收益(元/股)0.09-2.86

（二）稀释每股收益(元/股)0.09-2.86

公司负责人：王正主管会计工作负责人：陈默会计机构负责人：陈默母公司利润表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

一、营业收入1516.67

减：营业成本

税金及附加64045.5262045.52

销售费用127300.00

管理费用9771963.5210813332.88研发费用

财务费用175987.52-114448.29

其中：利息费用

利息收入2454.636399.75

加：其他收益5755.151500.00投资收益（损失以“－”号填6720445.88列）

其中：对联营企业和合营企业的投资收益以摊余成本计量的金融

63/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

资产终止确认收益净敞口套期收益（损失以“-”号填列）公允价值变动收益（损失以“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”号904529.01621614.37填列）资产减值损失（损失以“-”号-1493202.83-88902861.04填列）资产处置收益（损失以“－”-1165.05号填列）

二、营业利润（亏损以“－”号填列）-10593398.56-92448695.95

加：营业外收入0.400.10

减：营业外支出2537.7017266.33三、利润总额（亏损总额以“－”号-10595935.86-92465962.18填列）

减：所得税费用

四、净利润（净亏损以“－”号填列）-10595935.86-92465962.18

（一）持续经营净利润（净亏损以“”-10595935.86-92465962.18－号填列）

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额-10595935.86-92465962.18

七、每股收益：

（一）基本每股收益(元/股)-0.06-0.56

（二）稀释每股收益(元/股)-0.06-0.56

64/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

公司负责人：王正主管会计工作负责人：陈默会计机构负责人：陈默合并现金流量表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现243544150.83251429410.29金客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现9523.9849257.86金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还55457138.9850196943.78

收到其他与经营活动有关的44593272.77810511095.66现金

经营活动现金流入小计343604086.561112186707.59

购买商品、接受劳务支付的现227050440.75245256194.94金

客户贷款及垫款净增加额-2530000.00存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现1150.502318.68金支付保单红利的现金

支付给职工及为职工支付的23131291.0725826838.68现金

支付的各项税费16061417.2616875735.08

支付其他与经营活动有关的49236693.13855879479.96现金

经营活动现金流出小计315480992.711141310567.34

经营活动产生的现金流28123093.85-29123859.75量净额

二、投资活动产生的现金流量：

65/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

收回投资收到的现金3300000.00

取得投资收益收到的现金1962.12

处置固定资产、无形资产和其106050.00他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的302624197.53现金

投资活动现金流入小计3408012.12302624197.53

购建固定资产、无形资产和其109513.001458413.08他长期资产支付的现金

投资支付的现金7300000.00质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的600000000.00现金

投资活动现金流出小计7409513.00601458413.08

投资活动产生的现金流-4001500.88-298834215.55量净额

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计

偿还债务支付的现金5000000.005000000.00

分配股利、利润或偿付利息支4587963.805422351.37付的现金

其中：子公司支付给少数股东

的股利、利润

支付其他与筹资活动有关的830130.004520564.50现金

筹资活动现金流出小计10418093.8014942915.87

筹资活动产生的现金流-10418093.80-14942915.87量净额

四、汇率变动对现金及现金等价709732.361924405.75物的影响

五、现金及现金等价物净增加额14413231.53-340976585.42

加：期初现金及现金等价物余46304208.64387280794.06额

六、期末现金及现金等价物余额60717440.1746304208.64

公司负责人：王正主管会计工作负责人：陈默会计机构负责人：陈默母公司现金流量表

2025年1—12月

66/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现20000.00金收到的税费返还

收到其他与经营活动有关的69062135.7661780707.74现金

经营活动现金流入小计69082135.7661780707.74

购买商品、接受劳务支付的现金

支付给职工及为职工支付的6175183.844677792.82现金

支付的各项税费122443.5092376.22

支付其他与经营活动有关的52080917.5748483579.47现金

经营活动现金流出小计58378544.9153253748.51

经营活动产生的现金流量净10703590.858526959.23额

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计

购建固定资产、无形资产和其14298.0029596.41他长期资产支付的现金

投资支付的现金8297300.008750000.00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计8311598.008779596.41

投资活动产生的现金流-8311598.00-8779596.41量净额

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金

分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的

67/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响

五、现金及现金等价物净增加额2391992.85-252637.18

加：期初现金及现金等价物余781839.941034477.12额

六、期末现金及现金等价物余额3173832.79781839.94

公司负责人：王正主管会计工作负责人：陈默会计机构负责人：陈默

68/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

合并所有者权益变动表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币

2025年度

归属于母公司所有者权益其他权益工其一项目具减他专般所有者权益合少数股东权益

：综项风其计股本优永资本公积盈余公积未分配利润小计其库合储险他先续他存收备准股债股益备

一、上年年末余166000000.00517718570.0517331928.86-598681438.37102369060.54-43476516.1258892544.42额

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余166000000.00517718570.0517331928.86-598681438.37102369060.54-43476516.1258892544.42额

三、本期增减变动金额（减少以-616447.8214384503.4213768055.601631666.7915399722.39“－”号填列）

（一）综合收益14384503.4214384503.42631666.7915016170.21总额

（二）所有者投1000000.001000000.00入和减少资本

1．所有者投入

的普通股

2．其他权益工

具持有者投入资本

69/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

3．股份支付计

入所有者权益的金额

4．其他1000000.001000000.00

（三）利润分配

1．提取盈余公

积

2．提取一般风

险准备3．对所有者（或股东）的分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥

补亏损

4．设定受益计

划变动额结转留存收益

5．其他综合收

益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他-616447.82-616447.82-616447.82

四、本期期末余166000000.00517102122.2317331928.86-584296934.95116137116.14-41844849.3374292266.81额

70/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

2024年度

归属于母公司所有者权益其他权益工其一项目具减他专般所有者权益合少数股东权益

：综项风其计股本优永资本公积盈余公积未分配利润小计其库合储险他先续他存收备准股债股益备

一、上年年末余166000000.00517718570.0517331928.86-124219313.40576831185.5119401930.71596233116.22额

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余166000000.00517718570.0517331928.86-124219313.40576831185.5119401930.71596233116.22额

三、本期增减变动金额（减少以-474462124.97-474462124.97-62878446.83-537340571.80“－”号填列）

（一）综合收益-474462124.97-474462124.97-62878446.83-537340571.80总额

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入

的普通股

2．其他权益工

具持有者投入资本

3．股份支付计

入所有者权益的金额

71/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

4．其他

（三）利润分配

1．提取盈余公

积

2．提取一般风

险准备3．对所有者（或股东）的分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥

补亏损

4．设定受益计

划变动额结转留存收益

5．其他综合收

益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余166000000.00517718570.0517331928.86-598681438.37102369060.54-43476516.1258892544.42额

公司负责人：王正主管会计工作负责人：陈默会计机构负责人：陈默

72/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

母公司所有者权益变动表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币

2025年度

项目其他权益工具减：库存其他综合专项股本资本公积盈余公积未分配利润所有者权益合计优先股永续债其他股收益储备

一、上年年末余额166000000.00508304306.4317331928.86-310630492.75381005742.54

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额166000000.00508304306.4317331928.86-310630492.75381005742.54

三、本期增减变动金额-10595935.86-10595935.86（减少以“－”号填列）

（一）综合收益总额-10595935.86-10595935.86

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者

投入资本

3．股份支付计入所有者

权益的金额

4．其他

（三）利润分配

1．提取盈余公积

2．对所有者（或股东）

的分配

3．其他

（四）所有者权益内部结转1．资本公积转增资本（或股本）2．盈余公积转增资本（或股本）

73/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额

结转留存收益

5．其他综合收益结转留

存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额166000000.00508304306.4317331928.86-321226428.61370409806.68

2024年度

项目其他权益工具减：库存其他综合专项股本资本公积盈余公积未分配利润所有者权益合计优先股永续债其他股收益储备

一、上年年末余额166000000.00508304306.4317331928.86-218164530.57473471704.72

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额166000000.00508304306.4317331928.86-218164530.57473471704.72三、本期增减变动金额（减-92465962.18-92465962.18少以“－”号填列）

（一）综合收益总额-92465962.18-92465962.18

（二）所有者投入和减少资本

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投

入资本

3．股份支付计入所有者权

益的金额

4．其他

（三）利润分配

74/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

1．提取盈余公积

2．对所有者（或股东）的

分配

3．其他

（四）所有者权益内部结转1．资本公积转增资本（或股本）2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结

转留存收益

5．其他综合收益结转留存

收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

四、本期期末余额166000000.00508304306.4317331928.86-310630492.75381005742.54

公司负责人：王正主管会计工作负责人：陈默会计机构负责人：陈默

75/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

三、公司基本情况

1、公司概况

√适用□不适用

熊猫金控股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）系经湖南省人民政府湘政函（1999）

208号文批准，对浏阳市对外经济贸易鞭炮烟花公司进行改制，同时联合湖南省安泰有限责任公

司、凯达（湖南）房地产开发有限公司、魏祥鲁、熊孝勇发起设立，于1999年12月12日在湖南省工商行政管理局登记注册，总部位于湖南省浏阳市。公司现持有统一社会信用代码9143000071704801XB的营业执照，注册资本 16600 万元，股份总数 16600万股（每股面值 1元），

全部为无限售条件的流通股份。公司股票已于2001年7月31日在上海证券交易所挂牌交易。

主要经营活动：本公司属化学原料及化学制品制造和其他金融业。主要经营活动为烟花销售、互联网金融借贷平台、发放小额贷款。

本财务报表业经公司2026年4月29日第八届董事会第十五次会议批准对外报出。

本公司将江西熊猫烟花有限公司(以下简称“江西熊猫”）、广州市熊猫互联网小额贷款有限公司（以下简称“广州小贷”）、西藏熊猫小额贷款有限公司（以下简称“西藏小贷”）等21

家子公司纳入本期合并财务报表范围，情况详见本报告第八节-十-1、在子公司中的权益之说明。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础本财务报表按照财政部发布的企业会计准则及其应用指南、解释及其他有关规定（统称：“企业会计准则”）编制。此外，本公司还按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则

第15号——财务报告的一般规定（2023年修订）》披露有关财务信息。

2、持续经营

√适用□不适用本财务报表以持续经营为基础列报。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

√适用□不适用

重要提示：本公司根据实际生产经营特点针对金融工具减值、固定资产折旧、无形资产摊销、收入确认等交易或事项制定了具体会计政策和会计估计。

1、遵循企业会计准则的声明

本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。

2、会计期间

本公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

3、营业周期

√适用□不适用本公司的营业周期为12个月。

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4、记账本位币

本公司及境内子公司以人民币为记账本位币。本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

√适用□不适用项目重要性标准重要的单项计提坏账准备的应收款项大于200万其他流动资产大于200万发放委托贷款及垫款大于200万将投资额超过1千万元的联营企业及合营企业重要联营及合营企业确定为重要联营企业及合营企业

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

√适用□不适用

（1）同一控制下企业合并

对于同一控制下的企业合并，合并方在合并中取得的被合并方的资产、负债，按合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。合并对价的账面价值（或发行股份面值总额）与合并中取得的净资产账面价值的差额调整资本公积（股本溢价/资本溢价），资本公积（股本溢价/资本溢价）不足冲减的，调整留存收益。

通过多次交易分步实现同一控制下的企业合并

合并方在合并中取得的被合并方的资产、负债，按合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量；合并前持有投资的账面价值加上合并日新支付对价的账面价值之和，与合并中取得的净资产账面价值的差额，调整资本公积（股本溢价/资本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并方在取得被合并方控制权之前持有的长期股权投资，在取得原股权之日与合并方和被合并方同处于同一方最终控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益和其

他所有者权益变动，应分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益。

（2）非同一控制下企业合并

对于非同一控制下的企业合并，合并成本为购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。在购买日，取得的被购买方的资产、负债及或有负债按公允价值确认。

对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，按成本扣除累计减值准备进行后续计量；对合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允

价值份额的差额，经复核后计入当期损益。

通过多次交易分步实现非同一控制下的企业合并合并成本为购买日支付的对价与购买日之前已经持有的被购买方的股权在购买日的公允价值之和。对于购买日之前已经持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值之间的差额计入当期投资收益；购买日之前已经持有的被购买方的股权涉及其他综合收益、其他所有者权益变动转为购买日当期收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益以及原指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资相关的其他综合收益除外。

（3）企业合并中有关交易费用的处理

为进行企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

√适用□不适用

（1）控制的判断标准

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合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制，是指本公司拥有对被投资单位的权力，通过参与被投资单位的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资单位的权力影响其回报金额。当相关事实和情况的变化导致对控制定义所涉及的相关要素发生变化时，本公司将进行重新评估。

在判断是否将结构化主体纳入合并范围时，本公司综合所有事实和情况，包括评估结构化主体设立目的和设计、识别可变回报的类型、通过参与其相关活动是否承担了部分或全部的回报可变性等的基础上评估是否控制该结构化主体。

（2）合并财务报表的编制方法

合并财务报表以本公司和子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由本公司编制。在编制合并财务报表时，本公司和子公司的会计政策和会计期间要求保持一致，公司间的重大交易和往来余额予以抵销。

在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，视同该子公司以及业务自同受最终控制方控制之日起纳入本公司的合并范围，将其自同受最终控制方控制之日起的经营成果、现金流量分别纳入合并利润表、合并现金流量表中。

在报告期内因非同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，将该子公司以及业务自购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表，将其现金流量纳入合并现金流量表。

子公司的股东权益中不属于本公司所拥有的部分，作为少数股东权益在合并资产负债表中股东权益项下单独列示；子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额，其余额仍冲减少数股东权益。

（3）购买子公司少数股东股权因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日

或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始

持续计算的净资产份额之间的差额，均调整合并资产负债表中的资本公积（股本溢价/资本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。

（4）丧失子公司控制权的处理

因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，剩余股权按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量；处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产账面价值的份额与商誉之和，形成的差额计入丧失控制权当期的投资收益。

与原有子公司的股权投资相关的其他综合收益应当在丧失控制权时采用与原有子公司直接处

置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，与原有子公司相关的涉及权益法核算下的其他所有者权益变动应当在丧失控制权时转入当期损益。

（5）分步处置股权直至丧失控制权的处理

通过多次交易分步处置股权直至丧失控制权的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下

一种或多种情况的，本公司将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：

*这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；

*这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；

*一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；

*一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

在合并财务报表中，分步处置股权直至丧失控制权时，剩余股权的计量以及有关处置股权损益的核算比照前述“丧失子公司控制权的处理”。在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司自购买日开始持续计算的净资产账面价值份额之间的差额，分别进行如下处理：

*属于“一揽子交易”的，确认为其他综合收益。在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

*不属于“一揽子交易”的，作为权益性交易计入资本公积（股本溢价/资本溢价）。在丧失控制权时不得转入丧失控制权当期的损益。

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8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

√适用□不适用

合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。本公司合营安排分为共同经营和合营企业。

（1）共同经营共同经营是指本公司享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。

本公司确认与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：

A、确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；

B、确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负债；

C、确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；

D、按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；

E、确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。

（2）合营企业合营企业是指本公司仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

本公司按照长期股权投资有关权益法核算的规定对合营企业的投资进行会计处理。

9、现金及现金等价物的确定标准

现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是指本公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

10、外币业务和外币报表折算

√适用□不适用

本公司发生外币业务，按交易发生日的即期汇率折算为记账本位币金额。

资产负债表日，对外币货币性项目，采用资产负债表日即期汇率折算。因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，计入当期损益；对以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算；对以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，根据非货币性项目的性质计入当期损益或其他综合收益。

11、金融工具

√适用□不适用

金融工具是指形成一方的金融资产，并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。

（1）金融工具的确认和终止确认本公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

金融资产满足下列条件之一的，终止确认：

*收取该金融资产现金流量的合同权利终止；

*该金融资产已转移，且符合下述金融资产转移的终止确认条件。

金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。本公司（债务人）与债权人之间签订协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。

以常规方式买卖金融资产，按交易日进行会计确认和终止确认。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。

（2）金融资产分类和计量

本公司在初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产分为以下三类：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的

金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认

79/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告金额。因销售产品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收款项，本公司按照预期有权收取的对价金额作为初始确认金额。

以摊余成本计量的金融资产

本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：

*本公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；

*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：

*本公司管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标；

*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本公司将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，为消除或显著减少会计错配，本公司将部分本应以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入）计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。

管理金融资产的业务模式，是指本公司如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本公司所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本公司以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。

本公司对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风

险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本公司对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。

仅在本公司改变管理金融资产的业务模式时，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。

金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。因销售产品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收账款，本公司按照预期有权收取的对价金额作为初始确认金额。

（3）金融负债分类和计量

本公司的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、

以摊余成本计量的金融负债。对于未划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的，相关交易费用计入其初始确认金额。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

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以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债，按照公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该等金融负债相关的股利和利息支出计入当期损益。

以摊余成本计量的金融负债

其他金融负债采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。

金融负债与权益工具的区分

金融负债，是指符合下列条件之一的负债：

*向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务。

*在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务。

*将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将交付可变数量的自身权益工具。

*将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。

权益工具，是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中剩余权益的合同。

如果本公司不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。

如果一项金融工具须用或可用本公司自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的本公司自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是本公司的金融负债；如果是后者，该工具是本公司的权益工具。

（4）金融工具的公允价值公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定相关金融

资产和金融负债的公允价值。公司将估值技术使用的输入值分以下层级，并依次使用：

*第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；

*第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值，包括：

活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；除报价以外的

其他可观察输入值，如在正常报价间隔期间可观察的利率和收益率曲线等；市场验证的输入值等；

*第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值，包括不能直接观察或无法由可观察

市场数据验证的利率、股票波动率、企业合并中承担的弃置义务的未来现金流量、使用自身数据作出的财务预测等。

（5）金融资产减值

本公司以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备：

*以摊余成本计量的金融资产；

*以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项和债务工具投资；

*《企业会计准则第14号——收入》定义的合同资产；

*租赁应收款；

*财务担保合同（以公允价值计量且其变动计入当期损益、金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的除外）。

预期信用损失的计量

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流

量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

本公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。

本公司对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本公司按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；

金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照

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该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，

处于第三阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内（若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期）可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

在计量预期信用损失时，本公司需考虑的最长期限为企业面临信用风险的最长合同期限（包括考虑续约选择权）。

本公司对于处于第一阶段和第二阶段、以及较低信用风险的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。

应收票据、应收账款和发放贷款

对于应收票据、应收账款、发放贷款，无论是否存在重大融资成分，本公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

当单项金融资产或合同资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征对应收票据、应收账款和发放贷款划分组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：

A.具体组合及计量预期信用损失的方法项目确定组合的依据计量预期信用损失的方法

应收银行承兑汇票参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，票据类型应收商业承兑汇票通过违约风险敞口和整个存续期预

期信用损失率，计算预期信用损失参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，应收账款——账龄组合账龄编制应收账款账龄与整个存续期预

期信用损失率对照表，计算预期信用损失

参考历史信用损失经验，结合当前应收账款——本公司合并报表状况以及对未来经济状况的预测，款项性质范围内的往来组合通过违约风险敞口和整个存续期预

期信用损失率，计算预期信用损失参考历史信用损失经验，结合当前-风险程度分类法(五级分状况以及对未来经济状况的预测，发放贷款风险程度组合类)通过违约风险敞口和整个存续期预

期信用损失率，计算预期信用损失B.应收账款——账龄组合的账龄与整个存续期预期信用损失率对照表

账龄应收账款预期信用损失率(%)

1年以内（含，下同）5.00

1至2年15.00

2至3年30.00

3年以上50.00

C.发放贷款-风险程度组合

分类计提比例(%)

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正常类1.50

关注类3.00

次级类30.00

可疑类60.00

损失类100.00其他应收款

本公司依据信用风险特征将其他应收款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：

项目确定组合的依据计量预期信用损失的方法

其他应收款——应收出口

退税款组合参考历史信用损失经验，结合当前款项性质状况以及对未来经济状况的预测，其他应收款——本公司合通过违约风险敞口和未来12个月并报表范围内的往来款组合

内或整个存续期预期信用损失率，其他应收款——账龄组合账龄计算预期信用损失

对划分为组合的其他应收款，本公司通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。对于按账龄划分组合的其他应收款，账龄自确认之日起计算。

债权投资、其他债权投资

对于债权投资和其他债权投资，本公司按照投资的性质，根据交易对手和风险敞口的各种类型，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

信用风险显著增加的评估

本公司通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本公司考虑无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。本公司考虑的信息包括：

*债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况；

*已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级（如有）的严重恶化；

*已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化；

*现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化，并将对债务人对本公司的还款能力产生重大不利影响。

根据金融工具的性质，本公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估信用风险是否显著增加。以金融工具组合为基础进行评估时，本公司可基于共同信用风险特征对金融工具进行分类，例如逾期信息和信用风险评级。

已发生信用减值的金融资产本公司在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资是否已发生信用减值。当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：

*发行方或债务人发生重大财务困难；

*债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；

*本公司出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；

*债务人很可能破产或进行其他财务重组；

*发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。

预期信用损失准备的列报

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为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，本公司在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。

核销

如果本公司不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本公司确定债务人没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。但是，按照本公司收回到期款项的程序，被减记的金融资产仍可能受到执行活动的影响。

已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。

（7）金融资产转移

金融资产转移，是指将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方（转入方）。

本公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；

保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

（8）金融资产和金融负债的抵销

当本公司具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同时本公司计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。

12、应收票据

□适用√不适用

13、应收账款

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用

应收款项预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见第八节-五-11-金融工具。

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

□适用√不适用按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准

□适用√不适用

14、应收款项融资

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

□适用√不适用基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

□适用√不适用按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

□适用√不适用

84/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

15、其他应收款

√适用□不适用按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

√适用□不适用

其他应收款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见第八节-五-11-金融工具。

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

□适用√不适用按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

□适用√不适用

16、存货

√适用□不适用

存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法

√适用□不适用

（1）存货的分类

本公司存货分为原材料、在产品、低值易耗品、包装物、库存商品、发出商品等。

（2）发出存货的计价方法

本公司存货取得时按实际成本计价。原材料、库存商品等发出时采用加权平均法计价。

（3）存货跌价准备的确定依据和计提方法

资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，计提存货跌价准备。

可变现净值是按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相

关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。

本公司通常按照单个存货项目计提存货跌价准备。对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备。

资产负债表日，以前减记存货价值的影响因素已经消失的，存货跌价准备在原已计提的金额内转回。

（4）存货的盘存制度本公司存货盘存制度采用永续盘存制。

（5）低值易耗品和包装物的摊销方法

*低值易耗品按照一次转销法进行摊销。

*包装物按照一次转销法进行摊销。

存货跌价准备的确认标准和计提方法

□适用√不适用

按照组合计提存货跌价准备的组合类别及确定依据、不同类别存货可变现净值的确定依据

□适用√不适用基于库龄确认存货可变现净值的各库龄组合可变现净值的计算方法和确定依据

□适用√不适用

85/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

17、合同资产

√适用□不适用合同资产的确认方法及标准

√适用□不适用

本公司将客户尚未支付合同对价，但本公司已经依据合同履行了履约义务，且不属于无条件（即仅取决于时间流逝）向客户收款的权利，在资产负债表中列示为合同资产。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示，不同合同下的合同资产和合同负债不予抵销。

按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

□适用√不适用基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

□适用√不适用按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准

□适用√不适用

18、持有待售的非流动资产或处置组

√适用□不适用

（1）划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法

本公司主要通过出售（包括具有商业实质的非货币性资产交换）而非持续使用一项非流动资

产或处置组收回其账面价值时，该非流动资产或处置组被划分为持有待售类别。

上述非流动资产不包括采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产、采用公允价值减去

出售费用后的净额计量的生物资产、职工薪酬形成的资产、金融资产、递延所得税资产及保险合同产生的权利。

处置组，是指在一项交易中作为整体通过出售或其他方式一并处置的一组资产，以及在该交易中转让的与这些资产直接相关的负债。在特定情况下，处置组包括企业合并中取得的商誉等。

同时满足下列条件的非流动资产或处置组被划分为持有待售类别：根据类似交易中出售此类

资产或处置组的惯例，该非流动资产或处置组在当前状况下即可立即出售；出售极可能发生，即已经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一年内完成。因出售对子公司的投资等原因导致丧失对子公司控制权的，无论出售后本公司是否保留部分权益性投资，在拟出售的对子公司投资满足持有待售类别划分条件时，在个别财务报表中将对子公司投资整体划分为持有待售类别，在合并财务报表中将子公司所有资产和负债划分为持有待售类别。

初始计量或在资产负债表日重新计量持有待售的非流动资产或处置组时，账面价值高于公允价值减去出售费用后净额的差额确认为资产减值损失。对于持有待售的处置组确认的资产减值损失金额，先抵减处置组中商誉的账面价值，再根据处置组中的各项非流动资产账面价值所占比重，按比例抵减其账面价值。

后续资产负债表日持有待售的非流动资产或处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金额予以恢复，并在划分为持有待售类别后确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。已抵减的商誉账面价值不得转回。

持有待售的非流动资产和持有待售的处置组中的资产不计提折旧或进行摊销；持有待售的处置组中负债的利息和其他费用继续予以确认。被划分为持有待售的联营企业或合营企业的全部或部分投资，对于划分为持有待售的部分停止权益法核算，保留的部分（未被划分为持有待售类别）则继续采用权益法核算；当本公司因出售丧失对联营企业和合营企业的重大影响时，停止使用权益法。

某项非流动资产或处置组被划分为持有待售类别，但后来不再满足持有待售类别划分条件的，本公司停止将其划分为持有待售类别，并按照下列两项金额中较低者计量：

*该资产或处置组被划分为持有待售类别之前的账面价值，按照其假定在没有被划分为持有待售类别的情况下本应确认的折旧、摊销或减值进行调整后的金额；

*可收回金额。

86/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

（2）终止经营的认定标准

终止经营，是指满足下列条件之一的已被本公司处置或被本公司划分为持有待售类别的、能够单独区分的组成部分：

*该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区。

*该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分。

*该组成部分是专为转售而取得的子公司。

（3）列报本公司在资产负债表中将持有待售的非流动资产或持有待售的处置组中的资产列报于“持有待售资产”，将持有待售的处置组中的负债列报于“持有待售负债”。

本公司在利润表中分别列示持续经营损益和终止经营损益。不符合终止经营定义的持有待售的非流动资产或处置组，其减值损失和转回金额及处置损益作为持续经营损益列报。终止经营的减值损失和转回金额等经营损益及处置损益作为终止经营损益列报。

拟结束使用而非出售且满足终止经营定义中有关组成部分的条件的处置组，自其停止使用日起作为终止经营列报。

对于当期列报的终止经营，在当期财务报表中，原来作为持续经营损益列报的信息被重新作为可比会计期间的终止经营损益列报。终止经营不再满足持有待售类别划分条件的，在当期财务报表中，原来作为终止经营损益列报的信息被重新作为可比会计期间的持续经营损益列报。

划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法

□适用√不适用终止经营的认定标准和列报方法

□适用√不适用

19、长期股权投资

√适用□不适用

长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。本公司能够对被投资单位施加重大影响的，为本公司的联营企业。

（1）初始投资成本确定

形成企业合并的长期股权投资：同一控制下企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值份额作为投资成本；非同一控制

下企业合并取得的长期股权投资，按照合并成本作为长期股权投资的投资成本。

对于其他方式取得的长期股权投资：支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；发行权益性证券取得的长期股权投资，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

（2）后续计量及损益确认方法

对子公司的投资，采用成本法核算，除非投资符合持有待售的条件；对联营企业和合营企业的投资，采用权益法核算。

采用成本法核算的长期股权投资，除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外，被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为投资收益计入当期损益。

采用权益法核算的长期股权投资，初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，对长期股权投资的账面价值进行调整，差额计入投资当期的损益。

采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积（其他资本公积）。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单

87/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

位各项可辨认资产等的公允价值为基础，并按照本公司的会计政策及会计期间，对被投资单位的净利润进行调整后确认。

因追加投资等原因能够对被投资单位施加重大影响或实施共同控制但不构成控制的，在转换日，按照原股权的公允价值加上新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始投资成本。原股权分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资的，与其相关的原计入其他综合收益的累计公允价值变动在改按权益法核算时转入留存收益。

因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权在丧失共同控制或重大影响之日改按《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》进行会计处理，公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理；原股权投资相关的其他所有者权益变动转入当期损益。

因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的控制的，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。

因其他投资方增资而导致本公司持股比例下降、从而丧失控制权但能对被投资单位实施共同

控制或施加重大影响的，按照新的持股比例确认本公司应享有的被投资单位因增资扩股而增加净资产的份额，与应结转持股比例下降部分所对应的长期股权投资原账面价值之间的差额计入当期损益；然后，按照新的持股比例视同自取得投资时即采用权益法核算进行调整。

本公司与联营企业及合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照持股比例计算归属于本公

司的部分，在抵销基础上确认投资损益。但本公司与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。

（3）确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据

共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。在判断是否存在共同控制时，首先判断是否由所有参与方或参与方组合集体控制该安排，其次再判断该安排相关活动的决策是否必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。如果所有参与方或一组参与方必须一致行动才能决定某项安排的相关活动，则认为所有参与方或一组参与方集体控制该安排；如果存在两个或两个以上的参与方组合能够集体控制某项安排的，不构成共同控制。判断是否存在共同控制时，不考虑享有的保护性权利。

重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投资单位施加重大影响时，考虑投资方直接或间接持有被投资单位的表决权股份以及投资方及其他方持有的当期可执行潜在表决权

在假定转换为对被投资方单位的股权后产生的影响，包括被投资单位发行的当期可转换的认股权证、股份期权及可转换公司债券等的影响。

当本公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位20%（含20%）以上但低于50%的表决权股份时，一般认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确证据表明该种情况下不能参与被投资单位的生产经营决策，不形成重大影响；本公司拥有被投资单位20%（不含）以下的表决权股份时，一般不认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确证据表明该种情况下能够参与被投资单位的生产经营决策，形成重大影响。

（4）持有待售的权益性投资

对联营企业或合营企业的权益性投资全部或部分分类为持有待售资产的，相关会计处理见第八节-五-18、持有待售的非流动资产或处置组。

对于未划分为持有待售资产的剩余权益性投资，采用权益法进行会计处理。

已划分为持有待售的对联营企业或合营企业的权益性投资，不再符合持有待售资产分类条件的，从被分类为持有待售资产之日起采用权益法进行追溯调整。

（5）减值测试方法及减值准备计提方法

对子公司、联营企业及合营企业的投资，计提资产减值的方法见第八节-五-27、长期资产减值。

88/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

20、投资性房地产

(1).如果采用成本计量模式的：

折旧或摊销方法

21、固定资产

(1).确认条件

√适用□不适用

本公司固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。

与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业，并且该固定资产的成本能够可靠地计量时，固定资产才能予以确认。

本公司固定资产按照取得时的实际成本进行初始计量。

与固定资产有关的后续支出，在与其有关的经济利益很可能流入本公司且其成本能够可靠计量时，计入固定资产成本；不符合固定资产资本化后续支出条件的固定资产日常修理费用，在发生时按照受益对象计入当期损益或计入相关资产的成本。对于被替换的部分，终止确认其账面价值。

(2).折旧方法

√适用□不适用

类别折旧方法折旧年限（年）残值率年折旧率

房屋及建筑物年限平均法30-4032.43-3.23

机器设备年限平均法5-1039.7-19.4

运输设备年限平均法5-8312.13-19.4

电子设备年限平均法5319.4

其他年限平均法5-1039.7-19.4

22、在建工程

√适用□不适用

本公司在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。

在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产。

在建工程计提资产减值方法见第八节-五-27、长期资产减值。

23、借款费用

√适用□不适用

（1）借款费用资本化的确认原则

本公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。借款费用同时满足下列条件的，开始资本化：

*资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；

*借款费用已经发生；

*为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

（2）借款费用资本化期间

89/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

本公司购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。在符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态之后所发生的借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。

符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，暂停借款费用的资本化；正常中断期间的借款费用继续资本化。

（3）借款费用资本化率以及资本化金额的计算方法

专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部

分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。

资本化期间内，外币专门借款的汇兑差额全部予以资本化；外币一般借款的汇兑差额计入当期损益。

24、生物资产

□适用√不适用

25、油气资产

□适用√不适用

26、无形资产

(1).使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

√适用□不适用

本公司无形资产包括土地使用权、专利权及非专利技术等。

无形资产按照成本进行初始计量，并于取得无形资产时分析判断其使用寿命。使用寿命为有限的，自无形资产可供使用时起，采用能反映与该资产有关的经济利益的预期实现方式的摊销方法，在预计使用年限内摊销；无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销；使用寿命不确定的无形资产，不作摊销。

使用寿命有限的无形资产摊销方法如下：

项目摊销年限(年)

土地使用权40-50软件5

商标权5-10

本公司于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，与以前估计不同的，调整原先估计数，并按会计估计变更处理。

资产负债表日预计某项无形资产已经不能给企业带来未来经济利益的，将该项无形资产的账面价值全部转入当期损益。

无形资产计提资产减值方法见第八节-五-27、长期资产减值。

(2).研发支出的归集范围及相关会计处理方法

□适用√不适用

27、长期资产减值

√适用□不适用

90/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

对子公司、联营企业和合营企业的长期股权投资、采用成本模式进行后续计量的投资性房地

产、固定资产、在建工程、使用权资产、无形资产、商誉、探明石油天然气矿区权益和井及相关

设施等（存货、按公允价值模式计量的投资性房地产、递延所得税资产、金融资产除外）的资产减值，按以下方法确定：

于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本公司将估计其可收回金额，进行减值测试。对因企业合并所形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到预定用途的无形资产无论是否存在减值迹象，每年都进行减值测试。

可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。本公司以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

当资产或资产组的可收回金额低于其账面价值时，本公司将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

就商誉的减值测试而言，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。相关的资产组或资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本公司确定的报告分部。

减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，首先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，确认相应的减值损失。然后对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较其账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，确认商誉的减值损失。

资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

28、长期待摊费用

√适用□不适用

本公司发生的长期待摊费用按实际成本计价，并按预计受益期限平均摊销。对不能使以后会计期间受益的长期待摊费用项目，其摊余价值全部计入当期损益。

29、合同负债

√适用□不适用

合同负债，是指本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。如果在本公司向客户转让商品之前，客户已经支付了合同对价或本公司已经取得了无条件收款权，本公司在客户实际支付款项和到期应支付款项孰早时点，将该已收或应收款项列示为合同负债。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示，不同合同下的合同资产和合同负债不予抵销。

30、职工薪酬

(1).短期薪酬的会计处理方法

√适用□不适用

在职工为公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(2).离职后福利的会计处理方法

√适用□不适用

离职后福利计划包括设定提存计划和设定受益计划。其中，设定提存计划，是指向独立的基金缴存固定费用后，企业不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划，是指除设定提存计划以外的离职后福利计划。

设定提存计划

91/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

设定提存计划包括基本养老保险、失业保险等。

在职工提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

设定受益计划

对于设定受益计划，在年度资产负债表日由独立精算师进行精算估值，以预期累积福利单位法确定提供福利的成本。本公司设定受益计划导致的职工薪酬成本包括下列组成部分：

（1）服务成本，包括当期服务成本、过去服务成本和结算利得或损失。其中，当期服务成本，是指职工当期提供服务所导致的设定受益计划义务现值的增加额；过去服务成本，是指设定受益计划修改所导致的与以前期间职工服务相关的设定受益计划义务现值的增加或减少。

（2）设定受益计划净负债或净资产的利息净额，包括计划资产的利息收益、设定受益计划义务的利息费用以及资产上限影响的利息。

（3）重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动。

除非其他会计准则要求或允许职工福利成本计入资产成本，本公司将上述第（1）和（2）项计入当期损益；第（3）项计入其他综合收益且不会在后续会计期间转回至损益，在原设定受益计划终止时在权益范围内将原计入其他综合收益的部分全部结转至未分配利润。

(3).辞退福利的会计处理方法

√适用□不适用

本公司向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：本公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；本公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

实行职工内部退休计划的，在正式退休日之前的经济补偿，属于辞退福利，自职工停止提供服务日至正常退休日期间，拟支付的内退职工工资和缴纳的社会保险费等一次性计入当期损益。

正式退休日期之后的经济补偿（如正常养老退休金），按照离职后福利处理。

(4).其他长期职工福利的会计处理方法

√适用□不适用

本公司向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，按照上述关于设定提存计划的有关规定进行处理。符合设定受益计划的，按照上述关于设定受益计划的有关规定进行处理，但相关职工薪酬成本中“重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动”部分计入当期损益或相关资产成本。

31、预计负债

√适用□不适用

如果与或有事项相关的义务同时符合以下条件，本公司将其确认为预计负债：

（1）该义务是本公司承担的现时义务；

（2）该义务的履行很可能导致经济利益流出本公司；

（3）该义务的金额能够可靠地计量。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。本公司于资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并对账面价值进行调整以反映当前最佳估计数。

如果清偿已确认预计负债所需支出全部或部分预期由第三方或其他方补偿，则补偿金额只能在基本确定能收到时，作为资产单独确认。确认的补偿金额不超过所确认负债的账面价值。

预期在资产负债表日起一年内需支付的预计负债，列报为流动负债。

32、股份支付

√适用□不适用

92/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

（1）股份支付的种类股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

（2）权益工具公允价值的确定方法

对于授予的存在活跃市场的期权等权益工具，按照活跃市场中的报价确定其公允价值。对于授予的不存在活跃市场的期权等权益工具，采用期权定价模型等确定其公允价值。选用的期权定价模型考虑以下因素：A、期权的行权价格；B、期权的有效期；C、标的股份的现行价格；D、

股价预计波动率；E、股份的预计股利；F、期权有效期内的无风险利率。

（3）确认可行权权益工具最佳估计的依据

等待期内每个资产负债表日，本公司根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息作出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量。在可行权日，最终预计可行权权益工具的数量应当与实际可行权数量一致。

（4）实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理

以权益结算的股份支付，按授予职工权益工具的公允价值计量。授予后立即可行权的，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。在可行权日之后不再对已确认的相关成本或费用和所有者权益总额进行调整。

以现金结算的股份支付，按照本公司承担的以股份或其他权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量。授予后立即可行权的，在授予日以本公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按照本公司承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用和相应的负债。在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入当期损益。

本公司对股份支付计划进行修改时，若修改增加了所授予权益工具的公允价值，按照权益工具公允价值的增加相应地确认取得服务的增加；若修改增加了所授予权益工具的数量，则将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加。权益工具公允价值的增加是指修改前后的权益工具在修改日的公允价值之间的差额。若修改减少了股份支付公允价值总额或采用了其他不利于职工的方式修改股份支付计划的条款和条件，则仍继续对取得的服务进行会计处理，视同该变更从未发生，除非本公司取消了部分或全部已授予的权益工具。

在等待期内，如果取消了授予的权益工具（因未满足可行权条件的非市场条件而被取消的除外），本公司对取消所授予的权益性工具作为加速行权处理，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同时确认资本公积。职工或其他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满足的，本公司将其作为授予权益工具的取消处理。

33、优先股、永续债等其他金融工具

□适用√不适用

34、收入

(1).按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

√适用□不适用

（1）一般原则

本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时确认收入。

合同中包含两项或多项履约义务的，本公司在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。

满足下列条件之一时，属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义务：

*客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益。

*客户能够控制本公司履约过程中在建的商品。

93/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

*本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度不能合理确定时，本公司已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

对于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。

在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本公司会考虑下列迹象：

*本公司就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务。

*本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权。

*本公司已将该商品的实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。

*本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬。

*客户已接受该商品或服务。

*其他表明客户已取得商品控制权的迹象。

（2）具体方法

*公司主要销售烟花等产品。公司的业务分为内销和外销业务，收入确认时点的具体判断标准如下：

1)公司内销业务的收入确认标准：客户看样后下订单，订单组制定发货单后仓库进行配货，

装车人员进行装车后配送至各经销商及零售网点，客户在送货单上签字。每年过春节销售旺季结束，客户退货完毕后，公司与客户进行对账，对账完成后开票确认收入。营业收入的金额按实际对账确认的发货及退货数为基础进行确认。

2)公司外销业务的收入确认标准采用 FOB价方式结算的，公司财务部门根据经海关审验的货

物出口报关单确认收入。营业收入的金额以离岸价为基础进行确认。采用 CIF价方式结算的，公司财务部门根据经海关审验的货物出口报关单、客户收货提单确认收入。营业收入金额以到岸价为基础进行确认。

*公司提供烟花等产品的国内供应链服务，收入确认时点的具体判断标准如下：

根据协议，供应链服务费用为发货总金额的一定比率。在客户收到货物并在签收单上签字后，为收入确认时点及确认计算依据。

*公司开展互联网金融借贷业务收取居间服务费、借款管理费、借款咨询费等，收入确认的具体方法：

1)居间服务费和借款咨询服务费在借款发放时按借款本金及确定的比例确认收入。

2)借款管理费在借款人还款时按借款本金及确定的比例确认收入。

(2).同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法

□适用√不适用

35、合同成本

□适用√不适用

36、政府补助

√适用□不适用政府补助在满足政府补助所附条件并能够收到时确认。

对于货币性资产的政府补助，按照收到或应收的金额计量。对于非货币性资产的政府补助，按照公允价值计量；公允价值不能够可靠取得的，按照名义金额1元计量。

与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助；除此之外，作为与收益相关的政府补助。

对于政府文件未明确规定补助对象的，能够形成长期资产的，与资产价值相对应的政府补助部分作为与资产相关的政府补助，其余部分作为与收益相关的政府补助；难以区分的，将政府补助整体作为与收益相关的政府补助。

94/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值，或者确认为递延收益在相关资产使用期限内按照合理、系统的方法分期计入损益。与收益相关的政府补助，用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，则计入递延收益，于相关成本费用或损失确认期间计入当期损益或冲减相关成本。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。本公司对相同或类似的政府补助业务，采用一致的方法处理。

与日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。与日常活动无关的政府补助，计入营业外收入或冲减营业外支出。

已确认的政府补助需要返还时，初始确认时冲减相关资产账面价值的，调整资产账面价值；

存在相关递延收益余额的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分计入当期损益；属于其他情况的，直接计入当期损益。

37、递延所得税资产/递延所得税负债

√适用□不适用

所得税包括当期所得税和递延所得税。除由于企业合并产生的调整商誉，或与直接计入所有者权益的交易或者事项相关的递延所得税计入所有者权益外，均作为所得税费用计入当期损益。

本公司根据资产、负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税。

各项应纳税暂时性差异均确认相关的递延所得税负债，除非该应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：

（1）商誉的初始确认，或者具有以下特征的交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易除外）；

（2）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。

对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，除非该可抵扣暂时性差异是在以下交易中产生的：

（1）该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易除外）；

（2）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，同时满足下列条件的，确认相应的递延所得税资产：暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。

资产负债表日，本公司对递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。

资产负债表日，本公司对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债在同时满足下列条件时以抵销后的净额列示：

（1）本公司内该纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产和当期所得税负债的法定权利；

（2）递延所得税资产和递延所得税负债是与同一税收征管部门对本公司内同一纳税主体征收的所得税相关。

38、租赁

√适用□不适用作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法

√适用□不适用短期租赁是指不包含购买选择权且租赁期不超过12个月的租赁。低价值资产租赁是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。

95/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

本公司对短期租赁(租赁期不超过12个月的租赁)和低价值资产租赁不确认使用权资产和租赁负债，并将相关的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入相关资产成本或当期损益。

作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法

√适用□不适用在租赁开始日本公司将实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁

划分为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。

（1）经营租赁本公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁收款额确认为租金收入发生的

初始直接费用予以资本化并按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。本公司取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

（2）融资租赁在租赁开始日，本公司按照租赁投资净额(未担保余值和租赁期开始日尚未收

到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和)确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。在租赁期的各个期间，本公司按照租赁内含利率计算并确认利息收入。

本公司取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

在租赁开始日本公司将实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁

划分为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。

（1）经营租赁本公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁收款额确认为租金收入发生的

初始直接费用予以资本化并按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。本公司取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

（2）融资租赁在租赁开始日，本公司按照租赁投资净额(未担保余值和租赁期开始日尚未收

到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和)确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。在租赁期的各个期间，本公司按照租赁内含利率计算并确认利息收入。

本公司取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

39、其他重要的会计政策和会计估计

√适用□不适用

1、使用权资产

本公司对使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括:

（1）租赁负债的初始计量金额；

（2）在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；

（3）本公司发生的初始直接费用；

（4）本公司为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约

定状态预计将发生的成本(不包括为生产存货而发生的成本)。

在租赁期开始日后，本公司采用成本模式对使用权资产进行后续计量。

能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。

无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，本公司在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。对计提了减值准备的使用权资产，则在未来期间按扣除减值准备后的账面价值参照上述原则计提折旧。

2、租赁负债

本公司对租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。在计算租赁付款额的现值时，本公司采用租赁内含利率作为折现率无法确定租赁内含利率的，采用本公司增量借款利率作为折现率。租赁付款额包括:

（1）扣除租赁激励相关金额后的固定付款额及实质固定付款额;

（2）取决于指数或比率的可变租赁付款额;

（3）在本公司合理确定将行使该选择权的情况下，租赁付款额包括购买选择权的行权价格;

（4）在租赁期反映出本公司将行使终止租赁选择权的情况下，租赁付款额包括行使终止租赁

选择权需支付的款项;

（5）根据本公司提供的担保余值预计应支付的款项。

96/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

本公司按照固定的折现率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或相关资产成本。

未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额应当在实际发生时计入当期损益或相关资产成本。

3、租赁

在合同开始日，本公司评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。

（1）租赁合同的分拆

当合同中同时包含多项单独租赁的，本公司将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行会计处理。

当合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本公司将租赁和非租赁部分进行分拆，租赁部分按照租赁准则进行会计处理，非租赁部分应当按照其他适用的企业会计准则进行会计处理。

（2）租赁合同的合并本公司与同一交易方或其关联方在同一时间或相近时间订立的两份或多份包含租赁的合同符

合下列条件之一时，合并为一份合同进行会计处理：

*该两份或多份合同基于总体商业目的而订立并构成一揽子交易，若不作为整体考虑则无法理解其总体商业目的。

*该两份或多份合同中的某份合同的对价金额取决于其他合同的定价或履行情况。

*该两份或多份合同让渡的资产使用权合起来构成一项单独租赁。

4、本公司作为承租人的会计处理

在租赁期开始日，除应用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外，本公司对租赁确认使用权资产和租赁负债。

（1）短期租赁和低价值资产租赁短期租赁是指不包含购买选择权且租赁期不超过12个月的租赁。低价值资产租赁是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。

本公司对短期租赁(租赁期不超过12个月的租赁)和低价值资产租赁不确认使用权资产和租赁负债，并将相关的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入相关资产成本或当期损益。

（2）使用权资产和租赁负债的会计政策详见本报告第八节-五-39、其他重要的会计政策和会计估计。

5、本公司作为出租人的会计处理

在租赁开始日本公司将实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁划分

为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。

（1）经营租赁本公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁收款额确认为租金收入发生的初始直接费用

予以资本化并按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。本公司取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

（2）融资租赁

在租赁开始日，本公司按照租赁投资净额(未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和)确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。在租赁期的各个期间，本公司按照租赁内含利率计算并确认利息收入。

本公司取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

6、售后租回交易

售后租回交易中的资产转让属于销售的，本公司按原资产账面价值中与租回获得的使用权有关的部分，计量售后租回所形成的使用权资产，并仅就转让至出租人的权利确认相关利得或损失。

如果销售对价的公允价值与资产的公允价值不同，或者出租人未按市场价格收取租金，本公司将销售对价低于市场价格的款项作为预付租金进行会计处理，将高于市场价格的款项作为出租人向承租人提供的额外融资进行会计处理；同时按照公允价值调整相关销售利得或损失。

售后租回交易中的资产转让不属于销售的，本公司继续确认被转让资产，同时确认一项与转让收入等额的金融负债。

售后租回交易中的资产转让属于销售的，本公司按照资产购买进行相应会计处理，并根据租赁准则对资产出租进行会计处理。如果销售对价的公允价值与资产的公允价值不同，或者本公司

97/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

未按市场价格收取租金，本公司将销售对价低于市场价格的款项作为预收租金进行会计处理将高于市场价格的款项作为本公司向承租人提供的额外融资进行会计处理;同时按市场价格调整租金收入。

售后租回交易中的资产转让不属于销售的，本公司确认一项与转让收入等额的金融资产。

7、分部报告

公司以内部组织结构、管理要求、内部报告制度等为依据确定经营分部。公司的经营分部是指同时满足下列条件的组成部分：

（1）该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；

（2）管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；

（3）能够通过分析取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。

8、终止经营

终止经营的确认标准、会计处理方法

满足下列条件之一的、已经被处置或划分为持有待售类别且能够单独区分的组成部分确认为

终止经营：

（1）该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；

（2）该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；

（3）该组成部分是专为转售而取得的子公司。

8、利息收入和支出

（1）利息收入对于所有以摊余成本计量的金融工具及以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资

产中计息的金融工具，利息收入以实际利率计量。实际利率是指按金融工具的预计存续期间将其预计未来现金流入或流出折现至该金融资产账面余额或金融负债摊余成本的利率。实际利率的计算需要考虑金融工具的合同条款并且包括所有归属于实际利率组成部分的费用和所有交易成本，但不包括预期信用损失。

本公司根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入并列报为“利息收入”，但下列情况除外：*对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，自初始确认起，按照该金融资产的摊余成本和经信用调整的实际利率计算确定其利息收入；*对于购入或源生的未发生信用减值、

但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产的摊余成本(即，账面余额扣除预期信用损失准备之后的净额)和实际利率计算确定其利息收入。若该金融工具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，并且这一改善在客观上可与应用上述规定之后发生的某一事件相联系，转按实际利率乘以该金融资产账面余额来计算确定利息收入。

（2）手续费及佣金收入和支出本公司通过在特定时点或一定期间内提供服务收取手续费及佣金和接受服务支付手续费及佣金的，按权责发生制原则确认手续费及佣金收入和支出。

本公司通过提供和接受特定交易服务收取和支付的手续费及佣金的，与特定交易相关的手续费及佣金在交易双方实际约定的条款完成后确认手续费及佣金收入和支出。

40、重要会计政策和会计估计的变更

详见“重要事项”的“公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明”

41、2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表

□适用√不适用

42、其他

□适用√不适用

98/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

六、税项

1、主要税种及税率

主要税种及税率情况

√适用□不适用税种计税依据税率

增值税销售货物或提供应税劳务13%、6%、5%、3%

消费税应纳税销售额（量）15%

城市维护建设税应缴流转税税额1%、5%、7%

企业所得税应纳税所得额15%、25%

教育费附加应缴流转税税额3%

地方教育附加应缴流转税税额2%

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明√适用□不适用

纳税主体名称所得税税率（%）

西藏小贷15%

除上述以外的其他纳税主体25%

2、税收优惠

√适用□不适用

根据《西藏自治区人民政府关于印发<西藏自治区企业所得税政策实施办法（暂行）>的通知》(藏政发[2022]11号)第三条规定，自2021年1月1日至2030年12月31日，按照《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》(财政部税务总局国家发展改革

委公告2020年第23号)规定，对从事西藏自治区鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。

西藏小贷满足上述优惠政策条件，2025年执行15%的企业所得税税率。

3、其他

□适用√不适用

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

库存现金2187.64

银行存款62221853.4570665918.37

其他货币资金3300831.243296664.77

合计65524872.3373962583.14

其中：存放在境外的款项总额

其他说明：

其他货币资金按明细列示如下

99/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

项目期末余额期初余额

存出投资款5575.615571.61

互联网金融平台存管专户资金2804175.162801005.05

其他保证金491080.47490088.11

合计3300831.243296664.77

注：期末受限货币资金见本报告第八节-七-31、所有权或使用权受限限制的资产之说明。

2、交易性金融资产

□适用√不适用

3、衍生金融资产

□适用√不适用

4、应收票据

(1).应收票据分类列示

□适用√不适用

(2).期末公司已质押的应收票据

□适用√不适用

(3).期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据

□适用√不适用

(4).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收票据账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

100/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(6).本期实际核销的应收票据情况

□适用√不适用

其中重要的应收票据核销情况：

□适用√不适用

应收票据核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

5、应收账款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）100072607.26111700747.19

1至2年1703242.212238290.24

2至3年2204880.273627055.42

3年以上97653477.3694615897.24

合计201634207.10212181990.09

(2).按坏账计提方法分类披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别计提账面计提账面比例比例

金额价值价值(%)金额比例金额(%)金额比例(%)(%)按单项

100018349.60100018368100.0100644447.431006444100.0计提坏68.43.43053.5253.520

账准备按组合

10161585316251.096299511153755640851.105896685

计提坏38.6750.4095.2387.5836.5752.57175.06.40账准备

其中：

101/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

账龄组101615850.405316251.05.23962995111537538.67987.5836.5752.57

5640851.

175.06

105896685

合.40

2016342100.010533461952.249629952121819100.01062853105896685合计07.100.5287.5890.09004.6950.09.40

按单项计提坏账准备：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）计提理由

应收“银湖网”互联

网金融借贷平台借56196352.8056196352.80100.00预计无法收回款人服务费

PANDA PANDA

FEUERWERK 25499263.18 25499263.18 100.00 预计无法收回

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包素霞4090878.634090878.63100.00预计无法收回

T&GCORPORATIO

N 1471378.56 1471378.56 100.00 预计无法收回

湖南共立房地产开1311563.021311563.02100.00预计无法收回发有限公司

新里程贸易有限公1226118.651226118.65100.00预计无法收回司

浏花烟花二厂1047021.001047021.00100.00预计无法收回

无锡新星公司842643.09842643.09100.00预计无法收回

三湘公司710123.67710123.67100.00预计无法收回

长沙唯德医院550000.00550000.00100.00预计无法收回

JAKE’

SFIREWORKSINC. 489355.39 489355.39 100.00 预计无法收回

STARR

FIREWORKS 443049.66 443049.66 100.00 预计无法收回

HANSSONS

FYRVERKERI AB 433288.20 433288.20 100.00 预计无法收回

其他5707332.585707332.58100.00预计无法收回

合计100018368.43100018368.43100.00——

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

组合计提项目：账龄组合

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

1年以内100157749.815007887.505.00

1至2年1097785.03164667.7515.00

2至3年182280.3954684.1230.00

3年以上178023.4489011.7250.00

合计101615838.675316251.095.23

按组合计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

102/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(3).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额转销或核其他期末余额计提收回或转回销变动单项计

提坏账100644453.52173492.43799577.52100018368.43准备组合计

提坏账5640851.17711258.641035858.725316251.09准备

合计106285304.69884751.071835436.24105334619.52

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

(4).本期实际核销的应收账款情况

□适用√不适用其中重要的应收账款核销情况

□适用√不适用

应收账款核销说明：

□适用√不适用

(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占应收账款和应收账款和合应收账款期合同资产期末合同资产期末坏账准备期末单位名称同资产期末余末余额余额余额合计数的余额额比例（%）

第一名25499263.1825499263.1812.6525499263.18

第二名21898937.2821898937.2810.861094946.86

第三名13682557.6413682557.646.79684127.88

103/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

第四名8849967.928849967.924.39442498.40

第五名5558381.865558381.862.76277919.09

合计75489107.8875489107.8837.4527998755.41

其他说明：

无

其他说明：

□适用√不适用

6、合同资产

(1).合同资产情况

□适用√不适用

(2).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的合同资产账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(4).本期合同资产计提坏账准备情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

104/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(5).本期实际核销的合同资产情况

□适用√不适用其中重要的合同资产核销情况

□适用√不适用

合同资产核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

7、应收款项融资

(1).应收款项融资分类列示

□适用√不适用

(2).期末公司已质押的应收款项融资

□适用√不适用

(3).期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资

□适用√不适用

(4).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收款项融资账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

105/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(6).本期实际核销的应收款项融资情况

□适用√不适用其中重要的应收款项融资核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

(7).应收款项融资本期增减变动及公允价值变动情况：

□适用√不适用

(8).其他说明

□适用√不适用

8、预付款项

(1).预付款项按账龄列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账龄

金额比例(%)金额比例(%)

1年以内3339950.9774.396163245.8193.50

1至2年721282.1416.07428303.426.50

2至3年428303.429.54

3年以上

合计4489536.53100.006591549.23100.00

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

无

(2).按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占预付款项期末余额合计数的单位名称期末余额

比例(%)

第一名1796221.5040.01

第二名1000000.0022.27

第三名370764.008.26

第四名314503.027.01

第五名300000.006.68

合计3781488.5284.23

106/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

其他说明：

无

其他说明：

□适用√不适用

9、其他应收款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应收利息2475000.00应收股利

其他应收款58643185.4337751549.08

合计61118185.4337751549.08

其他说明：

□适用√不适用应收利息

(1).应收利息分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

定期存款2475000.00

发放贷款12068357.9912068357.99

减：坏账准备12068357.9912068357.99

合计2475000.00

(2).重要逾期利息

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账面余额坏账准备账账面余额坏账准备类比计提面计提账面别比例金额例金额比例价金额金额比例价值

(%)(%)(%)值(%)

107/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

按单项计

12068357.9910012068357.99100.012068357.100.0012068357.100.0提.00099990

坏账准备

合12068357.99/12068357.99/12068357.12068357.计99/99/

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收利息账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

(6).本期实际核销的应收利息情况

□适用√不适用其中重要的应收利息核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

108/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

应收股利

(1).应收股利

□适用√不适用

(2).重要的账龄超过1年的应收股利

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

各阶段划分依据和坏账准备计提比例：

不适用

对本期发生损失准备变动的应收股利账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

(6).本期实际核销的应收股利情况

□适用√不适用其中重要的应收股利核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

109/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

其他说明：

□适用√不适用其他应收款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）54499123.65500305760.08

其中：1年以内分项

1年以内54499123.65500305760.08

1至2年469381889.1515456320.75

2至3年15156293.75384694.71

3年以上55122450.9954793541.91

合计594159757.54570940317.45

(2).按款项性质分类情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额

应收暂付款516207205.43514506315.79

应收代扣贷款本息21541372.4521541372.45

应收代扣服务费18312648.9218049361.38

备用金6922607.396979391.06

押金及保证金255900.00253300.00

债权、股权转让款20107637.04

其他10812386.319610576.77

合计594159757.54570940317.45

(3).坏账准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段

12整个存续期预期信整个存续期预期信坏账准备未来个月预合计

用损失(未发生信用损失(已发生信期信用损失

用减值)用减值)

2025年1月1日余463420.70944033.48531781314.19533188768.37

额

2025年1月1日余

额在本期

--转入第二阶段-116275.24116275.24

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提1559631.301089060.10125640.222774331.62

本期转回347145.4657845.8541536.57446527.88本期转销

110/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

本期核销其他变动

2025年12月31日1559631.302091522.97531865417.84535516572.11

余额各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：

□适用√不适用

(4).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额转销或核其他变期末余额计提收回或转回销动单项

计提530599864.98125640.2241536.57530683968.63坏账准备组合

计提2588903.392648691.40404991.314832603.48坏账准备

合计533188768.372774331.62446527.88535516572.11

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

(5).本期实际核销的其他应收款情况

□适用√不适用

其中重要的其他应收款核销情况：

□适用√不适用

其他应收款核销说明：

□适用√不适用

(6).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

111/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

占其他应收款期坏账准备单位名称期末余额末余额合计数的款项的性质账龄

(%)期末余额比例

第一名150000000.0025.25应收暂付款1-2年150000000.00

第二名150000000.0025.25应收暂付款1-2年150000000.00

第三名48000000.008.08应收暂付款1-2年48000000.00

第四名44000000.007.41应收暂付款1-2年44000000.00

第五名39000000.006.56应收暂付款1-2年39000000.00

合计431000000.0072.55应收暂付款——431000000.00

(7).因资金集中管理而列报于其他应收款

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用按坏账计提方法分类披露期末余额账面余额坏账准备账面价值类别计提比例金额（%金额比例）

（%）

单项计提坏账准备530683968.6389.32530683968.63100.00-

组合计提坏账准备63475788.9110.684832603.487.6158643185.43

其中：账龄组合39123152.596.583651154.279.3335471998.32

应收出口退税款组合24352636.324.101181449.214.8523171187.11

合计594159757.54100.00535516572.1190.1358643185.43

（续）期初余额账面余额坏账准备类别计提比例账面价值

金额%金额比例（）

（%）

单项计提坏账准备530599864.9892.93530599864.98100.00

组合计提坏账准备40340452.477.072588903.396.4237751549.08

其中：账龄组合15178041.402.661407454.189.2713770587.22

应收出口退税款组合25162411.074.411181449.214.7023980961.86

合计570940317.45100.00533188768.3793.3937751549.08

A、期末单项计提坏账准备的其他应收款期末余额

其他应收款（按单位）账面余额坏账准备账龄计提比计提理由

112/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告例（%）

广州馥韵实业投资有限公150000000.00150000000.001-2100.00预计无法收年司回

东莞市柯广洋实业投资有150000000.00150000000.001-2预计无法收年100.00限公司回

深圳嘉实隆实业投资有限48000000.0048000000.001-2年100.00预计无法收公司回

醴陵市攸财烟花鞭炮销售44000000.0044000000.001-2年100.00预计无法收有限公司回

深圳市盛嘉利实业投资有39000000.0039000000.001-2预计无法收年100.00限公司回

3年预计无法收

融信通商务顾问有限公司37778579.5137778579.51100.00以上回

深圳市金耀泓实业投资有36000000.0036000000.001-2100.00预计无法收年限公司回

浏阳市熊猫烟花有限公司5712912.965712912.962-3年100.00预计无法收回

万载县鸣鼎鸿烟花制造有2000000.002000000.002-3年100.00预计无法收限公司回

万载李信烟花进出口有限1692225.911692225.913年100.00预计无法收公司以上回

周贤慧1424400.001424400.003年100.00预计无法收以上回

1年

以内、

PANDA FEUERWERK

GMBH 1407056.18 1407056.18

1-2100.00预计无法收

年、3回年以上预计无法收

郭军涛、古爱莲1000000.001000000.002-3年100.00回

万载县弘天烟花制造有限1000000.001000000.002-3年100.00预计无法收公司回

潘俊莲936000.00936000.003年100.00预计无法收以上回

赤马湖体育产业826252.79826252.793年100.00预计无法收以上回

德国市场709120.51709120.513年100.00预计无法收以上回

浏阳市远大彩色印刷包装642774.88642774.883年100.00预计无法收有限公司以上回

其他8554645.898554645.893年100.00预计无法收以上回

合计530683968.63530683968.63——100.00——

B、组合中，采用账龄组合计提坏账准备的其他应收款

113/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

期末余额期初余额账龄计提比计提比

账面余额%坏账准备账面余额坏账准备例（）例（%）

1年以内31192625.985.001559631.309268413.855.00463420.70

1至2年2325504.7815.00348825.735599095.4415.00839864.32

2至3年5299068.4430.001589720.53255484.4830.0076645.34

3年以上305953.3950.00152976.7155047.6350.0027523.82

合计39123152.599.333651154.2715178041.409.271407454.18

C、组合中，采用应收出口退税款组合计提坏账准备的其他应收款情况期末数期初数组合名称计提比计提比

账面余额%坏账准备账面余额%坏账准备例（）例（）应收出口

退税款组24352636.324.851181449.2125162411.074.701181449.21合

合计24352636.324.851181449.2125162411.074.701181449.21

10、存货

(1).存货分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额存货跌价准存货跌价准

项目备/合同履约备/合同履约账面余额账面价值账面余额账面价值成本减值准成本减值准备备

库存57581407.251103986.1056477421.1533784014.66539741.3833244273.28商品

发出8120495.258120495.251084832.151084832.15商品

合计65701902.501103986.1064597916.4034868846.81539741.3834329105.43

(2).确认为存货的数据资源

□适用√不适用

(3).存货跌价准备及合同履约成本减值准备

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加金额本期减少金额期末余额

114/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

计提其他转回或转销其他

库存商品539741.38564244.721103986.10

合计539741.38564244.721103986.10本期转回或转销存货跌价准备的原因

√适用□不适用确定可变现净值本期转回本期转销项目的具体依据存货跌价准备的原因存货跌价准备的原因本期已将期初计提存货跌价准库存商品详见其注1无备的存货售出

注1：相关产成品估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。

按组合计提存货跌价准备

□适用√不适用按组合计提存货跌价准备的计提标准

□适用√不适用

(4).存货期末余额含有的借款费用资本化金额及其计算标准和依据

□适用√不适用

(5).合同履约成本本期摊销金额的说明

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

11、持有待售资产

□适用√不适用

12、一年内到期的非流动资产

□适用√不适用一年内到期的债权投资

□适用√不适用一年内到期的其他债权投资

□适用√不适用

一年内到期的非流动资产的其他说明：

不适用

115/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

13、其他流动资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

借款期限在1年内的发放贷款17139900.00借款期限在1年内的发放贷款应计利息

待抵扣增值税554676.37726107.75

待摊费用805329.36296007.78

预缴其他税630956.23426482.82

合计1990961.9618588498.35

其他说明：

借款期限在1年内的发放贷款

*按性质分类项目期末余额期初余额

个人贷款293100000.00310770000.00

公司贷款35000000.0035000000.00

小计328100000.00345770000.00

减：贷款损失准备328100000.00328630100.00

其中：单项计提数328100000.00328100000.00

组合计提数530100.00

合计17139900.00

*按担保方式分类项目期末余额期初余额

信用贷款328100000.00345770000.00

小计328100000.00345770000.00

减：贷款损失准备328100000.00328630100.00

其中：单项计提数328100000.00328100000.00

组合计提数530100.00

合计17139900.00

*按贷款损失准备计提方法分类期末余额项目账面余额贷款损失准备账面价值

金额比例%金额计提比例%

单项计提328100000.00100.00328100000.00100.00组合计提

116/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

其中：关注类

合计328100000.00100.00328100000.00100.00

（续）期初余额项目账面余额贷款损失准备账面价值

金额比例%金额计提比例%

单项计提328100000.0094.89328100000.00100.00

组合计提17670000.005.11530100.003.0017139900.00

其中：正常类17670000.005.11530100.003.0017139900.00

合计345770000.00100.00328630100.0095.0417139900.00

*贷款损失准备期末余额项目单项计提组合计提合计

期初余额328100000.00530100.00328630100.00本期计提

本期收回530100.00530100.00

期末余额328100000.00328100000.00续期初余额项目单项计提组合计提合计

期初余额229670000.00303000.00229973000.00

本期计提98430000.00265050.0098695050.00

本期收回37950.0037950.00

期末余额328100000.00530100.00328630100.00

*贷款损失准备变动情况

第一阶段第二阶段第三阶段项目12整个存续期预期整个存续期预期未来个月预合计

信用损失(未发信用损失(已发生期信用损失

生信用减值)信用减值)

2025年1月1日余额530100.00328100000.00328630100.00

2025年1月1日余额在

本期：

--转入第二阶段

--转入第三阶段

117/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

--转回第二阶段

--转回第一阶段本期计提

减：本期转回530100.00530100.00

减：本期转销

减：本期核销

加：其他变动

2025年12月31日余额328100000.00328100000.00

14、债权投资

(1).债权投资情况

□适用√不适用债权投资减值准备本期变动情况

□适用√不适用

(2).期末重要的债权投资

□适用√不适用

(3).减值准备计提情况

□适用√不适用

各阶段划分依据和减值准备计提比例：

不适用

对本期发生损失准备变动的债权投资账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据

□适用√不适用

(4).本期实际的核销债权投资情况

□适用√不适用其中重要的债权投资情况核销情况

□适用√不适用

债权投资的核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

118/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

15、其他债权投资

(1).其他债权投资情况

□适用√不适用其他债权投资减值准备本期变动情况

□适用√不适用

(2).期末重要的其他债权投资

□适用√不适用

(3).减值准备计提情况

□适用√不适用

各阶段划分依据和减值准备计提比例：

不适用

对本期发生损失准备变动的其他债权投资账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据

□适用√不适用

(4).本期实际核销的其他债权投资情况

□适用√不适用其中重要的其他债权投资情况核销情况

□适用√不适用

其他债权投资的核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

16、长期应收款

(1).长期应收款情况

□适用√不适用

(2).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

119/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(3).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的长期应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据

□适用√不适用

(4).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

(5).本期实际核销的长期应收款情况

□适用√不适用其中重要的长期应收款核销情况

□适用√不适用

长期应收款核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

17、长期股权投资

(1).长期股权投资情况

□适用√不适用

(2).长期股权投资的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

不适用

120/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

18、其他权益工具投资

(1).其他权益工具投资情况

□适用√不适用

(2).本期存在终止确认的情况说明

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

19、其他非流动金融资产

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

20、投资性房地产

投资性房地产计量模式

(1).采用成本计量模式的投资性房地产

(2).未办妥产权证书的投资性房地产情况

□适用√不适用

(3).采用成本计量模式的投资性房地产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

21、固定资产

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

固定资产2445354.552847971.98固定资产清理

合计2445354.552847971.98

其他说明：

□适用√不适用

121/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

固定资产

(1).固定资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币房屋及机器设运输工电子设项目其他合计建筑物备具备

一、账面原值：

1.18149612458.0184521378583131670期初余额3.8907.690.689.578775179.83

2.本期增加金额6000.00175053168662.16431.58.573931941632.49

（1）购置6000.00175053168662.16431.58.573931941632.49

（2）在建工程转入

（3）企业合并增加

3.140304104778.本期减少金额2.11301594.551509414.96

1871201.104778.（）处置或报废67301594.55977574.52

531840.

（2）其他减少44531840.44

4.18149618458.0219271384971133154期末余额3.8904.154.776.559207397.36

二、累计折旧

1.17245811698.8558925.339603235956.期初余额8.952368.71015927207.85

2.13358.84699.6812788211364.1330407.本期增加金额84.936591638655.24

（113358.8）计提84699.68

12788211364.1330407.

4.936591638655.24

3.708941.93449.5本期减少金额9631428.79803820.28

1413086.93352.6（）处置或报废743757.44507196.81

（2295855.）其他减少2296.90671.35296623.47

4.17379416398.5112880331395564934.期末余额7.8308.333.34816762042.81

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置或报废

4.期末余额

四、账面价值

1.77016.02059.50106390535761.766611.期末账面价值65.8243742445354.55

2.90374.9759.18128629389791.108075期初账面价值42.33973.562847971.98

122/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(2).暂时闲置的固定资产情况

□适用√不适用

(3).通过经营租赁租出的固定资产

□适用√不适用

(4).未办妥产权证书的固定资产情况

□适用√不适用

(5).固定资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用固定资产清理

□适用√不适用

22、在建工程

项目列示

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用在建工程

(1).在建工程情况

□适用√不适用

(2).重要在建工程项目本期变动情况

□适用√不适用

(3).本期计提在建工程减值准备情况

□适用√不适用

(4).在建工程的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

123/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

工程物资

(1).工程物资情况

□适用√不适用

23、生产性生物资产

(1).采用成本计量模式的生产性生物资产

□适用√不适用

(2).采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况

□适用√不适用

(3).采用公允价值计量模式的生产性生物资产

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

24、油气资产

(1).油气资产情况

□适用√不适用

(2).油气资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

不适用

25、使用权资产

(1).使用权资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目房屋及建筑物机器设备土地其他合计

一、账面原值

1.期初余额16954004.76109485.00760507.7383826.0017907823.49

2.本期增加金额2100940.992100940.99

3.本期减少金额3564397.573564397.57

4.期末余额15490548.18109485.00760507.7383826.0016444366.91

二、累计折旧

1.期初余额2277160.1030412.504225.0420956.502332754.14

2.本期增加金额1813480.5736495.0050700.5227942.001928618.09

（1）计提1813480.5736495.0050700.5227942.001928618.09

3.本期减少金额1381403.381381403.38

4.期末余额2709237.2966907.5054925.5648898.502879968.85

124/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

3.本期减少金额

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值12781310.8942577.50705582.1734927.5013564398.06

2.期初账面价值14676844.6679072.50756282.6962869.5015575069.35

(2).使用权资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

不适用

26、无形资产

(1).无形资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目土地使用权软件商标权合计

一、账面原值

1.期初余额10924576.502386328.959400.0013320305.45

2.本期增加金额

（1）购置

3.本期减少金额

4.期末余额10924576.502386328.959400.0013320305.45

二、累计摊销

1.期初余额2941187.82862417.959400.003813005.77

2.本期增加金额218491.56309948.00528439.56

（1）计提218491.56309948.00528439.56

3.本期减少金额

4.期末余额3159679.381172365.959400.004341445.33

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值7764897.121213963.008978860.12

2.期初账面价值7983388.681523911.009507299.68

本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例是0%

125/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(2).确认为无形资产的数据资源

□适用√不适用

(3).未办妥产权证书的土地使用权情况

□适用√不适用

(4).无形资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

27、商誉

(1).商誉账面原值

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加本期减少被投资单位名称或期初余企业合并形期末余额形成商誉的事项额其他处置其他成的

湖南狮焰烟花贸易3200000.003200000.00有限公司

合计3200000.003200000.00

(2).商誉减值准备

□适用√不适用

(3).商誉所在资产组或资产组组合的相关信息

√适用□不适用所属资产组或组合名称所属经营分部及依据是否与以前年度保持一致的构成及依据湖南狮焰烟花贸易有能产生业务流程的烟花产品分部否限公司含商誉资产组现金流组合

注：本报告期，本公司以购买方式收购湖南狮焰烟花贸易有限公司80%股权，本次企业合并属于非同一控制下企业合并。根据企业会计准则规定，以购买日可辨认净资产公允价值为基础进行合并对价分摊，合并成本400万扣除取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额100万*80%=80万后的差额320万，确认为本期新增商誉。

资产组或资产组组合发生变化

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

126/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(4).可收回金额的具体确定方法可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用√不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用√不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因

□适用√不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

□适用√不适用

(5).业绩承诺及对应商誉减值情况形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

28、长期待摊费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加金额本期摊销金额其他减少金额期末余额

仓库相关费用1488371.9646507.641441864.32

办公楼装修费2179333.33648000.001531333.33

中介服务费389176.6572453.82764.82315958.01

其他36011.521000.3235011.20

合计3667705.29425188.17767961.78764.823324166.86

其他说明：

无

29、递延所得税资产/递延所得税负债

(1).未经抵销的递延所得税资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目可抵扣暂时性递延所得税可抵扣暂时性递延所得税差异资产差异资产

资产减值准备7840537.081960134.277605011.561901252.90

租赁负债8294360.182073590.059010481.162252620.29

合计16134897.264033724.3216615492.724153873.19

(2).未经抵销的递延所得税负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

127/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

期末余额期初余额项目应纳税暂时性递延所得税应纳税暂时性递延所得税差异负债差异负债

使用权资产9616384.352404096.1011702908.782925727.20

合计9616384.352404096.1011702908.782925727.20

(3).以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

□适用√不适用

(4).未确认递延所得税资产明细

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

可抵扣暂时性差异969063776.05978709243.04

可抵扣亏损63118430.0459336322.72

合计1032182206.091038045565.76

(5).未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

√适用□不适用

单位：元币种：人民币年份期末金额期初金额备注

2025年11224650.99

2026年5544418.595544418.59

2027年4882435.714882435.71

2028年20411725.4820411725.48

2029年17273091.9517273091.95

2030年15006758.31

合计63118430.0459336322.72/

其他说明：

□适用√不适用

30、其他非流动资产

□适用√不适用

31、所有权或使用权受限资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末期初项目受限受限受限受限账面余额账面价值账面余额账面价值类型情况类型情况

货币4807432.164807432.1627658374.5027658374.50资金应收票据存货

128/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

其

中：

数据资源固定资产无形资产其

中：

数据资源

合计4807432.164807432.1627658374.5027658374.50//

其他说明：

期末余额项目账面余额账面价值受限类型受限原因

货币资金2983196.542983196.54专款专用互联网平台存款专户资金资金

货币资金1160453.871160453.87冻结诉讼冻结、其他冻结

货币资金663781.75663781.75其他“零钱宝”只收不付等

合计4807432.164807432.16————（续上表）期初余额项目账面余额账面价值受限类型受限原因

货币资金2801005.052801005.05专款专用互联网平台存款专户资金资金

货币资金24191361.8324191361.83冻结诉讼冻结、其他冻结

货币资金666007.62666007.62其他“零钱宝”只收不付等

合计27658374.5027658374.50————

32、短期借款

(1).短期借款分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

保证借款70000000.0075000000.00

应计利息116666.67203125.00

合计70116666.6775203125.00

短期借款分类的说明：

无

129/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(2).已逾期未偿还的短期借款情况

□适用√不适用

其中重要的已逾期未偿还的短期借款情况如下：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

33、交易性金融负债

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

34、衍生金融负债

□适用√不适用

35、应付票据

(1).应付票据列示

□适用√不适用

36、应付账款

(1).应付账款列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

1年以内（含1年）91488023.3688321921.64

1年以上9879958.708437259.82

合计101367982.0696759181.46

(2).账龄超过1年或逾期的重要应付账款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额未偿还或结转的原因

王祖建2504560.00尚未结算

天津市静海县台头镇民生村村民2255000.00尚未结算委员会

上海华洋货运有限公司1042030.46尚未结算

合计5801590.46/

其他说明：

□适用√不适用

130/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

37、预收款项

(1).预收款项列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

1年以内（含1年）19002.044369.34

1年以上777452.75781999.52

合计796454.79786368.86

(2).账龄超过1年的重要预收款项

□适用√不适用

(3).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用按性质分类项目期末余额期初余额

预收销售款及租金796454.79786368.86

合计796454.79786368.86

38、合同负债

(1).合同负债情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

预收与经营业务相关的货款13284217.2720251531.51

合计13284217.2720251531.51

(2).账龄超过1年的重要合同负债

□适用√不适用

(3).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

131/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

39、应付职工薪酬

(1).应付职工薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬5800335.5616484842.9718875424.353409754.18

二、离职后福利-设定提存3394.00240848.17235801.928440.25计划

三、辞退福利451446.40451446.40

四、一年内到期的其他福利

合计5803729.5617177137.5419562672.673418194.43

(2).短期薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种:人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、工资、奖金、津贴和5798417.5815961473.8018431537.303328354.08补贴

二、职工福利费191397.87118142.3373255.54

三、社会保险费1917.98126187.30123059.725045.56

其中：医疗保险费1821.85120190.68117279.674732.86

工伤保险费61.495572.665356.09278.06

生育保险费34.64423.96423.9634.64

四、住房公积金205784.00202685.003099.00

五、工会经费和职工教育经费

六、短期带薪缺勤

七、短期利润分享计划

合计5800335.5616484842.9718875424.353409754.18

(3).设定提存计划列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险3291.14233006.92228157.008141.06

2、失业保险费102.867841.257644.92299.19

3、企业年金缴费

合计3394.00240848.17235801.928440.25

其他说明：

□适用√不适用

40、应交税费

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

132/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

项目期末余额期初余额

增值税7277148.897732474.32

企业所得税13642178.2017028774.79

个人所得税147651.19108995.28

印花税2930.51270.00

土地使用税15027.3015027.30

其他5960.00

合计21090896.0924885541.69

其他说明：

无

41、其他应付款

(1).项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应付利息应付股利

其他应付款34217345.4018314371.78

合计34217345.4018314371.78

其他说明：

□适用√不适用

(2).应付利息分类列示

□适用√不适用

逾期的重要应付利息：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

(3).应付股利分类列示

□适用√不适用

(4).其他应付款按款项性质列示其他应付款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应付暂收款28531817.3412954562.45

押金保证金1535957.96408955.64

133/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

其他4149570.104950853.69

合计34217345.4018314371.78账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额未偿还或结转的原因

资金存管专户2794772.98历史遗留原因尚未偿还凯达（湖南）房地产开发有限公司940568.70历史遗留原因尚未偿还

合计3735341.68/

其他说明：

□适用√不适用

42、持有待售负债

□适用√不适用

43、1年内到期的非流动负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

1年内到期的租赁负债2326097.641167387.43

合计2326097.641167387.43

其他说明：

无

44、其他流动负债

其他流动负债情况

□适用√不适用

短期应付债券的增减变动：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

45、长期借款

(1).长期借款分类

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

46、应付债券

(1).应付债券

□适用√不适用

134/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(2).应付债券的具体情况：（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）

□适用√不适用

(3).可转换公司债券的说明

□适用√不适用转股权会计处理及判断依据

□适用√不适用

(4).划分为金融负债的其他金融工具说明

期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

□适用√不适用

期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

□适用√不适用其他金融工具划分为金融负债的依据说明

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

47、租赁负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

租赁付款额9301281.4610155348.09

减：未确认融资费用721836.941105579.45

减：一年以内到期的租赁负债2326097.641167387.43

合计6253346.887882381.21

其他说明：

无

48、长期应付款

项目列示

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用长期应付款

(1).按款项性质列示长期应付款

□适用√不适用

135/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

专项应付款

(1).按款项性质列示专项应付款

□适用√不适用

49、长期应付职工薪酬

□适用√不适用

50、预计负债

□适用√不适用

51、递延收益

递延收益情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

52、其他非流动负债

□适用√不适用

53、股本

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

本次变动增减（+、-）期初余额期末余额发行新股送股公积金转股其他小计

股份总数166000000.00166000000.00

其他说明：

无

54、其他权益工具

(1).期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

□适用√不适用

(2).期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

□适用√不适用

其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

136/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

55、资本公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额资本溢价（股本491827763.22800000.00491027763.22溢价）

其他资本公积25890806.83183552.1826074359.01

合计517718570.05183552.18800000.00517102122.23

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

注1：本期资本公积减少系追加对湖南狮焰烟花贸易有限公司投资，持股比例不变，导致的资本公积变化；

注2：本期资本公积增加系集团内使用权资产的提前终止与重新签订，差额部分转入资本公积。

56、库存股

□适用√不适用

57、其他综合收益

□适用√不适用

58、专项储备

□适用√不适用

59、盈余公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积17331928.8617331928.86

合计17331928.8617331928.86

盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

无

60、未分配利润

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期上期

调整前上期末未分配利润-598681438.37-124219313.40调整期初未分配利润合计数（调增+，调减－）调整后期初未分配利润-598681438.37-124219313.40

加：本期归属于母公司所有者的净利14384503.42-474462124.97润

减：提取法定盈余公积提取任意盈余公积提取一般风险准备应付普通股股利

137/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

转作股本的普通股股利

期末未分配利润-584296934.95-598681438.37

61、营业收入和营业成本

(1).营业收入和营业成本情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务246477147.45159743824.33323816116.07209675756.09其他业务

合计246477147.45159743824.33323816116.07209675756.09

(2).营业收入、营业成本的分解信息

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

(3).履约义务的说明

□适用√不适用

(4).分摊至剩余履约义务的说明

□适用√不适用

(5).重大合同变更或重大交易价格调整

□适用√不适用

其他说明：

其中：主营业务收入包含熊猫小贷公司贷款业务利息收入项目本期发生额上期发生额

利息收入9523.9843714.25

其中：发放贷款11543.06

银行存款9523.9832171.19

利息净收入9523.9843714.25

62、税金及附加

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额消费税营业税

138/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

城市维护建设税18686.63-23517.10

教育费附加13121.78-17693.01资源税

房产税20295.6020295.60

土地使用税101859.12101859.12车船使用税

印花税147366.26113075.76

其他30769.414575.67

合计332098.80198596.04

其他说明：

无

63、销售费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

广告、宣传、促销费等10213306.2113130247.53

租赁费9634951.796229754.40

职工薪酬112751.45

其他1019340.28593892.57

合计20980349.7319953894.50

其他说明：

无

64、管理费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬21645713.5824258664.31

中介费4945743.084737891.97

诉讼费381695.501054718.62

折旧及摊销费1806905.662470425.95

差旅费2046685.992174681.50

办公费、会务费、车辆费用2742123.611711908.60

招待费2890548.672988464.79

技术服务费77118.62232700.00

其他1109678.161906063.13

合计37646212.8741535518.87

其他说明：

无

65、研发费用

□适用√不适用

139/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

66、财务费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

利息支出4853665.545715900.34

减：利息收入2941507.702935084.54

汇兑损益3411402.70529406.58

手续费支出65260.8575054.64

其他支出5852.933884.76

合计5394674.323389161.78

其他说明：

无

67、其他收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币按性质分类本期发生额上期发生额

与收益相关的政府补助3813710.942680076.16

合计3813710.942680076.16

其他说明：

注：本期计入其他收益的政府补助情况详见本报告第八节-十一-3、计入当期损益的政府补助之说明。

68、投资收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额权益法核算的长期股权投资收益处置长期股权投资产生的投资收益交易性金融资产在持有期间的投资收益其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入债权投资在持有期间取得的利息收入其他债权投资在持有期间取得的利息收入处置交易性金融资产取得的投资收益处置其他权益工具投资取得的投资收益处置债权投资取得的投资收益处置其他债权投资取得的投资收益债务重组收益

理财收益1962.12

合计1962.12

其他说明：

无

140/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

69、净敞口套期收益

□适用√不适用

70、公允价值变动收益

□适用√不适用

71、信用减值损失

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

贷款损失530100.00-98657100.00

坏账损失-1377118.57-479110234.27

合计-847018.57-577767334.27

其他说明：

无

72、资产减值损失

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

一、合同资产减值损失

二、存货跌价损失及合同履约成本-564244.72-111113.24减值损失

三、长期股权投资减值损失

四、投资性房地产减值损失

五、固定资产减值损失

六、工程物资减值损失

七、在建工程减值损失

八、生产性生物资产减值损失

九、油气资产减值损失

十、无形资产减值损失

十一、商誉减值损失

十二、其他

合计-564244.72-111113.24

其他说明：

无

73、资产处置收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

非流动资产处置收益-15305.91-13659.97

合计-15305.91-13659.97

其他说明：

无

141/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

74、营业外收入

营业外收入情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币计入当期非经常性损益项目本期发生额上期发生额的金额

无法支付的款项6380906.52

保险公司赔款581832.16581832.16

其他817440.34263218.33817440.34

合计1399272.506644124.851399272.50

其他说明：

□适用√不适用

75、营业外支出

√适用□不适用

单位：元币种：人民币计入当期非经常性损益项目本期发生额上期发生额的金额

对外捐赠22000.0020000.0022000.00小贷债权处置损失

赔偿支出775628.16104532.82775628.16

罚款支出1491.8472649.151491.84

非流动资产毁损报1886.251886.25废损失

其他10869.60101312.0110869.60

合计811875.85298493.98811875.85

其他说明：

无

76、所得税费用

(1).所得税费用表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用10749973.4217614824.51

递延所得税费用-401482.24-36443.20

合计10348491.1817578381.31

(2).会计利润与所得税费用调整过程

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额

利润总额25364661.39

按法定/适用税率计算的所得税费用6341165.35

142/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

子公司适用不同税率的影响5664.94调整以前期间所得税的影响非应税收入的影响

不可抵扣的成本、费用和损失的影响2661338.06

使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏-189352.82损的影响

本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性1529675.65差异或可抵扣亏损的影响税法规定额外计量收入的影响

所得税费用10348491.18

其他说明：

□适用√不适用

77、其他综合收益

□适用√不适用

78、现金流量表项目

(1).与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

收到保证金1127002.323340000.00

收到银行及其他利息371580.61309098.88

收取政府补贴3813710.942646796.74

其他及其他单位往来款39280978.90804215200.04

合计44593272.77810511095.66

收到的其他与经营活动有关的现金说明：

无支付的其他与经营活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

付现费用19273376.4833101582.26

其他及其他单位往来款29963316.65822777897.70

合计49236693.13855879479.96

支付的其他与经营活动有关的现金说明：

无

(2).与投资活动有关的现金收到的重要的投资活动有关的现金

□适用√不适用支付的重要的投资活动有关的现金

143/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

□适用√不适用收到的其他与投资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种:人民币项目本期发生额上期发生额

定期存款利息收入2624197.53

收回三个月以上定期存款300000000.00

合计302624197.53

收到的其他与投资活动有关的现金说明：

无支付的其他与投资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

购买三个月以上定期存款600000000.00

合计600000000.00

支付的其他与投资活动有关的现金说明：

无

(3).与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

□适用√不适用支付的其他与筹资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

支付长期租赁款830130.004520564.50

合计830130.004520564.50

支付的其他与筹资活动有关的现金说明：

无筹资活动产生的各项负债变动情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加本期减少非现项目期初余额现金变期末余额非现金变动现金变动金变动动

短期借款75203125.004501505.479587963.8070116666.67租赁负债

（含一年9049768.647645.81352160.07830130.008579444.52内到期的租赁负债）

合计84252893.647645.814853665.5410418093.8078696111.19

144/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(4).以净额列报现金流量的说明

□适用√不适用

(5).不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影响

□适用√不适用

79、现金流量表补充资料

(1).现金流量表补充资料

√适用□不适用

单位：元币种：人民币补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润15016170.21-537340571.80

加：资产减值准备564244.72111113.24

信用减值损失847018.57577767334.27

固定资产折旧、油气资产折耗、生产1638655.24691300.29性生物资产折旧

使用权资产摊销1928618.091518526.44

无形资产摊销528439.56244320.56

长期待摊费用摊销767961.782301839.64

处置固定资产、无形资产和其他长期

“”15305.9113659.97资产的损失（收益以－号填列）固定资产报废损失（收益以“－”号填1886.25列）公允价值变动损失（收益以“－”号填列）

财务费用（收益以“－”号填列）8265068.242975495.26

投资损失（收益以“－”号填列）-1962.12递延所得税资产减少（增加以“－”120148.87-2142238.91号填列）递延所得税负债增加（减少以“－”-521631.102105795.71号填列）

存货的减少（增加以“－”号填列）-30833055.69-7566103.83经营性应收项目的减少（增加以“－”67590130.42-121997558.58号填列）经营性应付项目的增加（减少以“－”-38078659.6152193227.99号填列）

其他274754.51

经营活动产生的现金流量净额28123093.85-29123859.75

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：

债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额60717440.1746304208.64

145/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

减：现金的期初余额46304208.64387280794.06

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额14413231.53-340976585.42

(2).本期支付的取得子公司的现金净额

□适用√不适用

(3).本期收到的处置子公司的现金净额

□适用√不适用

(4).现金和现金等价物的构成

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

一、现金60717440.1746304208.64

其中：库存现金2187.64

可随时用于支付的银行存款60397617.8345808548.92

可随时用于支付的其他货币资317634.70495659.72金可用于支付的存放中央银行款项存放同业款项拆放同业款项

二、现金等价物

其中：三个月内到期的债券投资

三、期末现金及现金等价物余额60717440.1746304208.64

其中：母公司或集团内子公司使用受限制的现金和现金等价物

(5).使用范围受限但仍作为现金和现金等价物列示的情况

□适用√不适用

(6).不属于现金及现金等价物的货币资金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额理由

其他货币资金2983196.542801005.05互联网平台存款专户资金

银行存款1160453.8724191361.83诉讼冻结、其他冻结

银行存款663781.75666007.62“零钱宝”只收不付等

合计4807432.1627658374.50——

其他说明：

□适用√不适用

146/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

80、所有者权益变动表项目注释

说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：

□适用√不适用

81、外币货币性项目

(1).外币货币性项目

√适用□不适用

单位：元期末折算人民币项目期末外币余额折算汇率余额

货币资金--

其中：美元923769.107.02886492988.24

应收账款--

其中：美元19228039.737.0288135150045.67

长期借款--

其中：美元其他应收款

其中：美元351538.367.02882470892.80应付账款

其中：美元700.007.02884920.16其他应付款

其中：美元328764.897.02882310822.68

其他说明：

无

(2).境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币

及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因□适用√不适用

82、租赁

(1).作为承租人

√适用□不适用公司作为承租人项目本期数上期数

租赁费用9634951.796604816.76

合计9634951.796604816.76与租赁相关的当期损益及现金流项目本期数上期数

租赁负债的利息费用359715.88199817.38

与租赁相关的总现金流出6407079.509978116.50未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

147/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

□适用√不适用简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

□适用√不适用售后租回交易及判断依据

□适用√不适用

与租赁相关的现金流出总额6407079.50(单位：元币种：人民币)

(2).作为出租人作为出租人的经营租赁

□适用√不适用作为出租人的融资租赁

□适用√不适用未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表

□适用√不适用未来五年未折现租赁收款额

□适用√不适用

(3).作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用√不适用

其他说明：

无

83、数据资源

□适用√不适用

84、其他

□适用√不适用

八、研发支出

1、按费用性质列示

□适用√不适用

2、符合资本化条件的研发项目开发支出

□适用√不适用重要的资本化研发项目

□适用√不适用开发支出减值准备

□适用√不适用

148/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

其他说明：

无

3、重要的外购在研项目

□适用√不适用

九、合并范围的变更

1、非同一控制下企业合并

□适用√不适用

2、同一控制下企业合并

□适用√不适用

3、反向购买

□适用√不适用

149/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

4、处置子公司

本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

5、其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

√适用□不适用

2025年 7月 1日，本公司投资合并子公司湖南狮焰烟花贸易有限公司，注册资本为 500.00万元，统一社会信用代码：91430181MA4L7AFQ7U，截

至2025年12月31日，实缴资本500.00万元。

2025年7月，子公司攸县熊猫烟花产业发展有限公司完成注销手续。

6、其他

□适用√不适用

150/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

(1).企业集团的构成

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

子公司主要经营持股比例(%)取得注册资本注册地业务性质名称地直接间接方式

沈阳银湖贸140沈阳市皇姑沈阳市万人民币贸易100.00投资设立易有限公司区江西熊猫烟

上栗镇500上栗镇泉烟花爆竹出万人民币100.00投资设立花有限公司塘村口熊猫资本管10000万人民万载县康乐投资与资产

万载县100.00投资设立理有限公司币街管理

银湖网络科20000万人民北京市东经济、投资

北京市100.00投资设立技有限公司币城区咨询

熊猫众筹科5000北京市东城经济、投资北京市万人民币100.00投资设立技有限公司区咨询广州市熊猫

互联网小额广东省广22000小额贷款，万人民广州市越投资咨询服90.91投资设立贷款有限公州市币秀区务司（注3）

财务管理，熊猫财务顾

浙江省诸10000万人民浙江省诸暨企业管理，问管理有限100.00投资设立暨市币市投资信息等公司咨询

熊猫大数据北京经济技技术开发、北京市东

信用管理有5000万人民币术开发区万技术转让、100.00投资设立城区限公司源街技术咨询西藏熊猫小

西藏拉萨10000小额贷款，万人民拉萨市金珠额贷款有限158投资咨询服100.00投资设立市币西路号公司务湖南熊猫烟

湖南省长500湖南省长沙烟花爆竹销花贸易有限万人民币80.00投资设立沙市市售公司湖南熊猫烟湖南省长

花集团有限5000湖南省长沙其他化工产万人民币80.00投资设立沙市市品批发公司江西熊猫焰江西省宜江西省宜春

火燃放有限750万人民币商业服务业100.00投资设立春市市万载县公司

洛阳唐焰商河南省洛200河南省洛阳其他综合零万人民币80.00投资设立贸有限公司阳市市售攸县熊猫烟化学原料和

湖南省株1000湖南省株洲花产业发展万人民币化学制品制90.00本期已注洲市市销有限公司造业贵州熊猫烟贵州省遵贵州省遵义

花贸易有限100万人民币商务服务业80.00投资设立义市市公司

151/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

浏阳熊猫文

湖南省浏100湖南省浏阳化传媒有限万人民币文化艺术业80.00投资设立阳市市公司吉安国焰文江西省吉江西省吉安公共设施管

旅有限公司1000万人民币10.00投资设立安市市理业（注1）吉安熊猫烟江西省吉江西省吉安

花有限公司300万人民币批发业10.00投资设立安市市（注1）井冈山熊猫江西省吉江西省吉安

烟花有限公1000万人民币商务服务业10.00投资设立安市市司（注2）井冈山红焰江西省吉江西省吉安

文旅有限公800万人民币商务服务业10.00投资设立安市市司（注2）湖南狮焰烟非同一控

湖南省长500湖南省长沙花贸易有限万人民币批发业80.00制下控股沙市市公司合并

在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依

据：

注1：本公司对吉安国焰文旅有限公司（以下简称“吉安国焰”）及其子公司吉安熊猫烟花

有限公司直接持股比例为10%，持有吉安国焰的表决权低于50%，但基于如下原因，本公司管理层认为本公司能够对吉安国焰实施控制并将其纳入合并范围：

a.本公司与其子公司吉安国焰的对方股东江苏紫荆澜建设工程有限公司（以下简称“紫荆澜建设”）签订《项目合作协议》，协议约定在双方合作期内，紫荆澜建设应每年向本公司单独出具一份授权书，约定将紫荆澜建设所持项目公司股权对应的提案权、提名权、表决权全部委托给本公司行使，认同本公司对项目公司的实际控制，并同意本公司对项目公司合并财务报表；

b.吉安国焰公司章程规定不设董事会，设一名董事，实际由本公司委派；

c.吉安国焰公司章程规定不设监事会，设一名监事，实际由本公司委派；

d.吉安国焰的总经理，实际由本公司委派。

注2：本公司对井冈山熊猫烟花有限公司（以下简称“井冈山熊猫”）及其子公司井冈山红

焰文旅有限公司直接持股比例为10%，持有井冈山熊猫的表决权低于50%，但基于如下原因，本公司管理层认为本公司能够对井冈山熊猫实施控制并将其纳入合并范围：

a.本公司与其子公司井冈山熊猫烟花有限公司（以下简称“井冈山熊猫”）的对方股东紫荆

澜建设签订《项目合作协议》，协议约定在双方合作期内，紫荆澜建设应每年向本公司单独出具一份授权书约定将紫荆澜建设所持项目公司股权对应的提案权、提名权、表决权全部委托给本公司行使，认同本公司对项目公司的实际控制，并同意本公司对项目公司合并财务报表。

b.井冈山熊猫公司章程规定不设董事会，设一名董事，实际由本公司委派；

c.井冈山熊猫公司章程规定不设监事会，设一名监事，实际由本公司委派；

d.井冈山熊猫的总经理，实际由本公司委派。

对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：

确定公司是代理人还是委托人的依据：

其他说明：

注3：如本报告第八节-十六-2、或有事项，广州小贷与一德合伙案件尚处于立案受理阶段，判决和执行结果均具有较大不确定性，持股比例暂未发生变化。

152/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(2).重要的非全资子公司

√适用□不适用

单位：元币种：人民币少数股东持股本期归属于少数本期向少数股东期末少数股东权子公司名称比例股东的损益宣告分派的股利益余额

广州市熊猫互联网小9.09530100.0020317785.28额贷款有限公司

湖南狮焰烟花贸易有20.00466312.391466312.39限公司

湖南熊猫烟花集团有20.00-364745.60-63628947.00限公司

子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用

注：如本报告第八节-十六-2、或有事项，广州小贷与一德合伙案件尚处于立案受理阶段，判决和执行结果均具有较大不确定性，持股比例暂未发生变化。

(3).重要非全资子公司的主要财务信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额子公司非流非流非流动资产流动负债流动资产流动负非流动负债合名称流动资产动负动资资产合计负债合计资产合计债负债计债产广州市熊猫互

联网小46292385.288476.465804872173166034478546234789

9806862.0440.3301.331.661809.1.048040.

484322.6484322.

额贷款7983161有限公司湖南熊猫烟花17343910334055317684446034603918237930190247036091956.120.59633.7199569568.5836614.08898574.0

472317

集团有8.71717.8961.9514.932488.95限公司湖南狮

焰烟花33296504.885508.34182268526850

5249013.010451.451.0贸易有066

限公司本期发生额上期发生额子公司营业收综合收益总经营活动现营业收综合收益经营活动现金名称净利润净利润入额金流量入总额流量广州市熊猫互

联网小-1493197.84-1493197.84-3502411.36-50732903.9-50732903.1911339633.52额贷款有限公

153/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

司湖南熊

猫烟花2573732.

49-1823728.00-1823728.00-2293171.13

1325665-313205681.-31320568

9.78641.64104921236.67集团有

限公司湖南狮焰烟花2218790

贸易有6.50

2331561.952331561.95-7839215.76

限公司

其他说明：

无

(4).使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制

□适用√不适用

(5).向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

2、在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易

□适用√不适用

3、在合营企业或联营企业中的权益

√适用□不适用

(1).重要的合营企业或联营企业

√适用□不适用对合营企业或联

合营企业或联营企业持股比例(%)主要经营地注册地业务性质营企业投资的会名称直接间接计处理方法

航投熊猫（陕西）文陕西省西安陕西省西安资本市场服40.00权益法旅有限公司市市务

昆明国焰文旅有限公云南省昆明云南省昆明公共设施管10.00权益法司市市理业

注：上述联营企业为本公司认缴投资企业，截至2025年12月31日本公司尚未实际缴纳出资，但根据协议约定，公司能够对其施加重大影响，故采用权益法核算，相关股权投资账面余额为零。

在合营企业或联营企业的持股比例不同于表决权比例的说明：

持有20%以下表决权但具有重大影响，或者持有20%或以上表决权但不具有重大影响的依据：

(2).重要合营企业的主要财务信息

□适用√不适用

154/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(3).重要联营企业的主要财务信息

□适用√不适用

(4).不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息

□适用√不适用

(5).合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明

□适用√不适用

(6).合营企业或联营企业发生的超额亏损

□适用√不适用

(7).与合营企业投资相关的未确认承诺

□适用√不适用

(8).与合营企业或联营企业投资相关的或有负债

□适用√不适用

4、重要的共同经营

□适用√不适用

5、在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益

未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：

□适用√不适用

6、其他

□适用√不适用

十一、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用√不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用√不适用

2、涉及政府补助的负债项目

□适用√不适用

3、计入当期损益的政府补助

√适用□不适用

单位：元币种：人民币类型本期发生额上期发生额

155/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

与收益相关3629600.002200000.00

与收益相关184110.94480076.16

合计3813710.942680076.16

其他说明：

本期计入当期损益的政府补助金额为3813710.94元

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具的风险

√适用□不适用

本公司从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得平衡，将风险对本公司经营业绩的负面影响降至最低水平，使股东和其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本公司风险管理的基本策略是确认和分析本公司面临的各种风险，建立适当的风险承受底线和进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围内。

本公司在日常活动中面临各种与金融工具相关的风险，主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。管理层已审议并批准管理这些风险的政策，概括如下。

1、信用风险

信用风险，是指金融工具的一方不能履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。

（1）信用风险管理实务

*信用风险的评价方法公司在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，公司考虑在无须付出不必要的额外成本或努力即可获得合理且有依据的信息，包括基于历史数据的定性和定量分析、外部信用风险评级以及前瞻性信息。公司以单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的变化情况。

当触发以下一个或多个定量、定性标准时，公司认为金融工具的信用风险已发生显著增加：

1)定量标准主要为资产负债表日剩余存续期违约概率较初始确认时上升超过一定比例；

2)定性标准主要为债务人经营或财务情况出现重大不利变化、现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化并将对债务人对公司的还款能力产生重大不利影响等。

*违约和已发生信用减值资产的定义

当金融工具符合以下一项或多项条件时，公司将该金融资产界定为已发生违约，其标准与已发生信用减值的定义一致：

1)债务人发生重大财务困难；

2)债务人违反合同中对债务人的约束条款；

3)债务人很可能破产或进行其他财务重组；

4)债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步。

（2）预期信用损失的计量

预期信用损失计量的关键参数包括违约概率、违约损失率和违约风险敞口。公司考虑历史统计数据(如交易对手评级、担保方式及抵质押物类别、还款方式等)的定量分析及前瞻性信息，建立违约概率、违约损失率及违约风险敞口模型。

（3）金融工具损失准备期初余额与期末余额调节表详见本报告第八节-七-5、8、9、13之说明。

（4）信用风险敞口及信用风险集中度

本公司的信用风险主要来自货币资金、应收款项和发放贷款。为控制上述相关风险，本公司分别采取了以下措施。

*货币资金

本公司将银行存款和其他货币资金存放于信用评级较高的金融机构，故其信用风险较低。

156/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

*应收款项

本公司定期对采用信用方式交易的客户进行信用评估。根据信用评估结果，本公司选择与经认可的且信用良好的客户进行交易，并对其应收款项余额进行监控，以确保本公司不会面临重大坏账风险。

由于本公司的应收账款风险点分布于多个合作方和多个客户，截至2025年12月31日，本公司应收账款的37.45%(2024年12月31日：36.72%)源于余额前五名客户，本公司不存在重大的信用集中风险。

本公司所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面价值。

*发放贷款

本公司全资子公司广州小贷、西藏小贷已建立相关制度，明确贷款流程和操作规范，以控制在小额贷款业务流程中的信用风险，包括贷前调查、贷时审查和贷后检查。

广州小贷、西藏小贷参照银监会制定的《贷款风险分类指引》计量并管理企业及个人贷款的质量。指引要求公司将企业及个人贷款划分为以下五级：正常、关注、次级、可疑和损失，其中次级、可疑和损失类贷款被视为不良贷款。五级贷款的定义分别为：

正常：借款人资产、财务、资信状况良好，现金流量正常，能够正常履行合同，有充分把握按时足额归还银行贷款本息。

关注：借款人有能力偿还贷款本息，但是其资信、财务出现了在一定程度上影响企业或者个人的正常周转问题，企业成长性一般或个人实际资产质量不佳，有继续恶化的趋势，企业经营亏损已连续六个月以上或者个人连续6个月收入情况开始出现不良情况，不能按照要求定期提交反映真实情况的财务报表或者相关个人收入资料，担保物价值下降、难以监管。具体而言，一般是本金或者利息逾期90天以内的贷款或者逾期的抵押贷款。

次级：借款人还款能力出现明显问题，第一还款来源无法保证足额还款，不得不通过重新融资或转贷的方式还款，资信和财务状况、成长性和收入持续情况差，一段时间内未有好转可能。

担保物不足值，变现性差。有可能为其代偿，虽能收回部分代偿资金，但造成损失的概率在30%—50%。一般是本金或者利息逾期91天至180天的贷款。

可疑：借款人未按期偿还贷款，如是企业处于停产、半停产状况或已资不抵债状态，逃避债务。如是个人则其日常收入已无法持续。债权人将借款人诉诸法律来保全资产，借款人或其法定代表人涉及重大案件，对其正常经营活动或日常收入造成重大影响，不能正常归还贷款本息，贷款项目前景未能得到明显改善。一般是本金或者利息逾期181天以上。

损失：借款人已经严重资不抵债，经营活动基本停止，如是个人则为已经失去日常收入来源。

到期不能偿还贷款，导致公司产生坏账，预计贷款损失率超过90%。

当有客观证据表明贷款因在其初始确认后发生的一项或多项损失事件而发生减值，且这些损失事件对该项或该组贷款的预计未来现金流量产生的影响能可靠估计时，广州、西藏小贷认定该项或该组贷款已发生减值并确认减值损失。贷款的减值损失根据实际情况以个别或组合方式评估。

当若干数量的客户从事相同的业务活动，位于相同的地理位置或其行业具有相似的经济特性，他们的履约能力将受到同一经济变化的影响。信用风险的集中程度反映了广州、西藏小贷的经营业绩对某一特定行业或地理位置的敏感程度。

广州小贷、西藏小贷所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产(包括衍生金融

工具)的账面金额。

2、流动性风险

流动性风险，是指本公司在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。流动性风险可能源于无法尽快以公允价值售出金融资产；或者源于对方无法偿还其合同债务；或者源于提前到期的债务；或者源于无法产生预期的现金流量。

为控制该项风险，本公司综合运用银行借款等多种融资手段，并采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支。

金融负债按剩余到期日分类期末数项目账面价值未折现合同金额1年以内1年以上

157/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

银行借款70116666.6770116666.6770116666.67

应付账款101367982.06101367982.0691488023.369879958.70

其他应付款34217345.4034217345.4025428310.918789034.49租赁负债（含一年内8579444.528579444.522326097.646253346.88到期的租赁负债）

小计214281438.65214281438.65189359098.5824922340.07

(续上表)期初数项目账面价值未折现合同金额1年以内1年以上

银行借款75203125.0075203125.0075203125.00

应付账款96759181.4696759181.4688321921.648437259.82

其他应付款18314371.7818314371.789890993.248423378.54租赁负债（含一年内9049768.649049768.641167387.437882381.21到期的租赁负债）

小计199326446.88199326446.88174583427.3124743019.57

3、市场风险

市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险。市场风险主要包括利率风险和外汇风险。

（1）利率风险

利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。本公司借款和发放贷款均为固定利率，市场利率的波动会给公司的借款和发放贷款带来一定的潜在风险。当市场利率高于固定利率时，公司的发放贷款存在一定的风险损失；当市场利率低于固定利率时，公司的借款存在一定的风险损失。

（2）外汇风险

外汇风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本公司面临的汇率变动的风险主要与本公司外币货币性资产和负债有关。对于外币资产和负债，如果出现短期的失衡情况，本公司会在必要时按市场汇率买卖外币，以确保将净风险敞口维持在可接受的水平。

本公司期末外币货币性资产和负债情况详见本报告-第八节-81、外币货币性项目之说明。

2、套期

(1).公司开展套期业务进行风险管理

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

(2).公司开展符合条件套期业务并应用套期会计

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

158/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(3).公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

3、金融资产转移

(1).转移方式分类

□适用√不适用

(2).因转移而终止确认的金融资产

□适用√不适用

(3).继续涉入的转移金融资产

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

十三、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

□适用√不适用

2、持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

□适用√不适用

3、持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

□适用√不适用

4、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

□适用√不适用

5、持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感

性分析

□适用√不适用

6、持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政

策

□适用√不适用

159/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

7、本期内发生的估值技术变更及变更原因

□适用√不适用

8、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

□适用√不适用

9、其他

□适用√不适用

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币母公司对本企母公司对本企业母公司名称注册地业务性质注册资本业的持股比例

(%)的表决权比例(%)万载县银河万载县工

湾投资有限投资1250.00万元24.1024.10业园三期公司本企业的母公司情况的说明无本企业最终控制方是赵伟平先生。

其他说明：

无

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注

√适用□不适用

本企业子公司的情况详见本报告第八节-十-1、在子公司中的权益之说明。

3、本企业合营和联营企业情况

本企业重要的合营或联营企业详见本报告第八节-十-3、在合营企业或联营企业中的权益之说明。

√适用□不适用

本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下

√适用□不适用合营或联营企业名称与本企业关系

航投熊猫（陕西）文旅有限公司联营企业昆明国焰文旅有限公司联营企业

其他说明：

□适用√不适用

160/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

4、其他关联方情况

√适用□不适用其他关联方名称其他关联方与本企业关系

王正本公司董事长、总经理刘玉铭本公司董事王亦天本公司副总经理吉广东本公司董事

陈默本公司财务总监、董秘

杨恒伟本公司前董事（报告期内）

罗春艳本公司前董事会秘书（报告期内）

黄玉岸本公司前财务总监（报告期内）

赵会本公司前监事（报告期内）

肖波本公司前监事（报告期内）章奕颖何伟芳赵晓峰

陈建根章奕颖等7人构成一致行动人，为公司股东何挺强杜新达傅锋

其他说明：

无

5、关联交易情况

(1).购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

□适用√不适用

出售商品/提供劳务情况表

□适用√不适用

购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明

□适用√不适用

(2).关联受托管理/承包及委托管理/出包情况

本公司受托管理/承包情况表：

□适用√不适用

关联托管/承包情况说明

□适用√不适用

本公司委托管理/出包情况表

□适用√不适用

关联管理/出包情况说明

□适用√不适用

161/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

(3).关联租赁情况

本公司作为出租方：

□适用√不适用

本公司作为承租方：

□适用√不适用关联租赁情况说明

□适用√不适用

(4).关联担保情况本公司作为担保方

√适用□不适用

单位：元币种：人民币担保是否已经履行完被担保方担保金额担保起始日担保到期日毕

江西熊猫烟花有75000000.002025/2/272026/2/26否限公司

注：截至2025年12月31日，公司为子公司江西熊猫烟花提供连带责任担保的合同金额为

7500万元，被担保方已偿还主合同项下债务本金500万元，对应的担保责任余额为7000万元。

本公司作为被担保方

□适用√不适用关联担保情况说明

□适用√不适用

(5).关联方资金拆借

□适用√不适用

(6).关联方资产转让、债务重组情况

□适用√不适用

(7).关键管理人员报酬

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

项目本期发生额（万元）上期发生额（万元）

关键管理人员报酬237.51254.02

(8).其他关联交易

□适用√不适用

6、应收、应付关联方等未结算项目情况

(1).应收项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目名称关联方期末余额期初余额

162/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

账面余额坏账准备账面余额坏账准备

其他应收款王亦天13098.95654.95

(2).应付项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

其他应付款罗春艳2283.00

其他应付款杨恒伟4715.00

其他应付款陈默8588.20

其他应付款吉广东1498.00

(3).其他项目

□适用√不适用

7、关联方承诺

□适用√不适用

8、其他

□适用√不适用

十五、股份支付

1、各项权益工具

(1).明细情况

□适用√不适用

(2).期末发行在外的股票期权或其他权益工具

□适用√不适用

2、以权益结算的股份支付情况

□适用√不适用

3、以现金结算的股份支付情况

□适用√不适用

4、本期股份支付费用

□适用√不适用

5、股份支付的修改、终止情况

□适用√不适用

6、其他

□适用√不适用

163/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

十六、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

□适用√不适用

2、或有事项

(1).资产负债表日存在的重要或有事项

√适用□不适用

公司子公司广州小贷收到广州市越秀区人民法院《受理案件通知书》（案号：（2026）粤0104民初9956号），通知书显示，2023年5月22日，公司子公司广州小贷与广州一德管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“一德合伙”）签订《广州市熊猫互联网小额贷款有限公司增资扩股协议》，一德合伙向广州小贷增资2000万元，成为广州小贷的股东，持股比例为9.1%，广州小贷持股比例为90.1%。2023年5月23日，广州小贷与一德合伙及公司签订《<广州市熊猫互联网小额贷款有限公司增资扩股协议>补充协议》，约定：一德合伙负责联络受让方协助公司退出，在广州小贷完成其持有的原告股权转让至受让方期间由一德合伙负责广州小贷实际经营，一德合伙的新增贷款及其他业务的日常经营部分，盈亏自负。2024年11月4日，广州小贷与一德合伙签订《申请注销广州市熊猫互联网小额贷款有限公司小额贷款试点资格协议》，双方约定在原告的小额贷款试点资格注销获批后，一德合伙可申请退股。2025年1月27日，广州小贷收到主管部门同意注销其小额贷款试点资格的批复。同日，一德合伙与广州小贷作出《广州市熊猫互联网小额贷款有限公司股东会决议》，同意一德合伙撤出入股资金2000万元相对应的现金、债权及对应收益。广州小贷在尚未履行《中华人民共和国公司法》第二百二十四条规定的编制资产负债表及财产清单、通知债权人、进行公告等法定减资程序的情况下，2025年1月27日广州小贷、一德合伙签订三份《债权转让合同》，债权原值共计1767万元。2025年3月7日，广州小贷账户向一德合伙转账243.77万元，其中，233万元为被告原始投入资本金的剩余资金，10.77万元为其资金发放贷款所收利息和其运营中收取的押金等，涉案金额共计2073.53万元。因案件尚处于立案受理阶段，判决和执行结果均具有较大不确定性。

(2).公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：

□适用√不适用

3、其他

□适用√不适用

十七、资产负债表日后事项

1、重要的非调整事项

□适用√不适用

2、利润分配情况

□适用√不适用

3、销售退回

□适用√不适用

164/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

4、其他资产负债表日后事项说明

√适用□不适用

（1）如本报告第八节-十八-7、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项（3）所述，被裁

定拍卖银河湾国际持有公司的260万股股票于2026年1月1日在阿里资产平台公开竞价拍卖，竞买人杨冰（竞买号 Q5768）以最高应价胜出，网络拍卖成交价格为人民币 24960000.00 元（大写：贰仟肆佰玖拾陆万元整）。公司分别于2026年1月6日、2026年1月16日发布公告，披露拍卖结果及股份过户完成情况。本次股份过户登记完成后，银河湾国际持有公司股份27782340股，占公司总股本的16.74%。该事项为资产负债表日后非调整事项，不影响公司2025年度财务报表数据，但对公司股权结构及投资者决策具有重大影响。

（2）如本报告第八节-十八-7、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项（15）所述，2026年4月8日，公司收到中国证监会湖南监管局下发的《行政处罚事先告知书》〔2026〕4号。告知书中提及，2023年4月4日，公司披露了《关于逐步缩减小贷业务规模并加强小贷业务风险控制的公告》，称公司子公司广州小贷和西藏小贷拟分别与昆朋资产管理股份有限公司（以下简称昆朋资产）签署《债权转让合同》，将广州小贷和西藏小贷的债权本金余额及交易基准日后相关权益分别以198075000元、215840000元的价格转让给昆朋资产。根据《行政处罚事先告知书》的初步认定，上述债权转让事项存在被认定为虚假交易的情形，公司被认定为该债权转让提供资金，后续通过资金拆借掩盖虚假交易，相关债权由国峻实业控股有限公司代持。截至本财务报表批准报出日，公司尚未收到正式行政处罚决定书且公司暂未获取会计处理的充分、可靠、相关依据。后续公司将根据监管部门的最终认定结果，结合《中华人民共和国会计法》《企业会计准则》的有关规定，在获取充分、可靠、相关资料的基础上，进行相应的会计处理并履行信息披露义务。

十八、其他重要事项

1、前期会计差错更正

详见“重要事项”的“公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明”

2、重要债务重组

□适用√不适用

3、资产置换

(1).非货币性资产交换

□适用√不适用

(2).其他资产置换

□适用√不适用

4、年金计划

□适用√不适用

5、终止经营

□适用√不适用

165/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

6、分部信息

(1).报告分部的确定依据与会计政策

√适用□不适用

公司以内部组织结构、管理要求、内部报告制度等为依据确定报告分部，并以行业分部为基础确定报告分部。与各分部共同使用的资产、负债按照规模比例在不同的分部之间分配。

(2).报告分部的财务信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目烟花产品分部小额贷款分部资本管理分部分部间抵销合计

主营业务收入246475630.781516.67246477147.45

利息收入9523.989523.98

主营业务成本159743824.33159743824.33

资产总额668813282.4147519158.14447959981.91-834724858.32329567564.14

负债总额888530605.0412636898.09112422351.74-758314557.54255275297.33

(3).公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因

□适用√不适用

(4).其他说明

□适用√不适用

7、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

√适用□不适用

（1）公司于2019年10月10日发布公告，子公司银湖网公司已被北京市公安局东城分局经

侦支队立案调查。截至本财务报表批准报出日，调查工作尚未结束，公司尚未收到相应的法律文书。

（2）2019年3月8日，本公司实际控制人赵伟平收到中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）《调查通知书》（编号：湘证调查字0868号），因赵伟平涉嫌泄露内幕信息，证监会决定对其立案调查。截至本财务报表批准报出日，上述调查尚未结束。

（3）公司实际控制人赵伟平先生直接和间接持有的本公司股份74024829股，已全部质押

给中泰信托有限责任公司（以下简称“中泰信托”）。

2019年12月5日，中泰信托委托上海金澄律师事务所向公司控股股东万载县银河湾投资有限公司（以下简称万载银河湾）发出律师函，要求万载银河湾根据与中泰信托签署的《股票收益权转让与回购合同》的约定，在收到律师函之日起向中泰信托支付主合同项下应付未付的全部回购基本价款人民币9亿元及相应回购溢价款、违约金等款项，否则，上海金澄律师事务所代表律师将依照中泰信托授权采取进一步法律行动，包括但不限于向人民法院申请强制执行，并申请处置公司股票及孳息，以及追究担保人的担保责任，不足部分由万载银河湾继续清偿。

2020年6月8日，公司收到赵伟平通知，万载银河湾、银河湾国际有限公司（以下简称银河湾国际）和赵伟平收到上海金融法院送达的中泰信托《民事起诉状》，中泰信托要求万载银河湾、银河湾国际和赵伟平支付其股份质押回购基本价款及回购溢价款以及未按期支付回购基本价款和

回购溢价款所产生的违约金等共计10.34亿元，并请求上海金融法院对万载银河湾、银河湾国际以及赵伟平名下合计74024829股股票及其全部派生权益进行拍卖、变卖或以其他方式进行处置以偿还上述款项。

2022年3月15日，公司收到上海金融法院送达的关于公司控股股东及实际控制人的《执行裁定书》[（2021）沪 74 执 833 号之一]。裁定事项如下：a、冻结或划拨被执行人万载县银河湾

166/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

投资有限公司、赵伟平、李蕾、赵千萱、银河湾国际投资有限公司银行存款人民币

1085391780.82元及相应违约金、延迟履行期间的债务利息；银行存款如有不足，扣留或提取

被执行人所有的相当价值的收入；并查封或扣押被执行人所有的相当价值的财产或钱款。b、变价被执行人万载县银河湾投资有限公司持有的熊猫金控股份有限公司 40000000 股股票。c、变价被执行人银河湾国际投资有限公司持有的熊猫金控股份有限公司 30382340 股股票。d、变价被执行人赵伟平持有的熊猫金控股份有限公司3642489股股票。

2022年5月13日，公司收到控股股东转来的上海金融法院出具的《司法处置股票公告》[（2021）

沪74执833号]。上海金融法院将于2022年6月17日在上海交易所大宗股票司法协助执行平台（以下简称“司法执行平台”）公开进行股票司法处置。处置标的物：万载县银河湾投资有限公司持有的熊猫金控股份有限公司40000000股股票，占本公司总股本的24.10%。

2022年6月16日，公司查询到上海金融法院发布公告称，“关于申请执行人中泰信托有限责任公司与被执行人万载县银河湾投资有限公司、赵伟平、银河湾国际投资有限公司等质押式证券

回购纠纷一案，本院委托上海证券交易所于2022年6月17日在大宗股票司法协助执行平台处置被执行人万载县银河湾投资有限公司持有的熊猫金控股份有限公司40000000股股票因案外人提出执行异议，依照《最高人民法院关于适用<中华人民共和国民事诉讼法>执行程序若干问题的解释》第十五条之规定，本次股权处置暂缓”。

2024年1月，中泰信托将对万载县银河湾投资有限公司、赵伟平、银河湾国际投资有限公司、李蕾、赵千萱享有的债权转让给上海慧胡实业有限公司。随后上海慧胡实业有限公司向上海金融法院递交了变更申请人执行人的申请获得上海金融法院的批准。

上海金融法院变更申请执行人后，于2024年11月12日以（2024）沪74恢140号立案执行。

上海金融法院在执行该案过程中，发现被执行人在其辖区内已无财产可供执行，而在长沙市中级人民法院辖区内有可供执行的财产，依照《最高人民法院关于委托执行若干问题的规定》第

一条第一款之规定，上海金融法院于2024年11月13日将(2024)沪74执恢140号案件委托长沙市中级人民法院执行。因该案主要财产所在地在浏阳市为便于案件执行，提高执行效率，依照《中华人民共和国民事诉讼法》第一百五十七条第一款第(十一)项之规定，长沙市中级人民法院于

2024年11月15日做出（2024）湘01执4216号《执行裁定书》，裁定将本案移交浏阳市人民法院执行。

浏阳市人民法院于2024年11月19日立案执行，并于2024年11月20日做出（2024）湘0181执8862号《执行通知书》，要求5位被执行人履行（2020）沪74民初1154号民事调解书所确定的义务。

2025年12月15日，公司收到湖南省浏阳市人民法院出具的《司法拍卖告知书》，就上海慧

胡实业有限公司与银河湾国际投资有限公司等被执行人合同纠纷一案，该院已作出（2025）湘0181执恢1364号执行裁定书，依法裁定拍卖银河湾国际持有的公司260万股股票。截至2025年12月31日，上述股份尚未完成拍卖及过户登记。后续拍卖及过户进展详见详见本报告第八节-十七-4、其他资产负债表日后事项说明（1）之说明。

（4）公司2022年10月18日发布公告，公司收到实际控制人赵伟平先生家属告知，赵伟平

先生被北京市公安局相关部门采取留置措施，相关事项尚待公安机关进一步调查。

公司2022年11月3日发布公告，公司一直未收到相关部门关于此次案件的正式通告和相关法律文书，对案件确切情况缺乏准确了解。为掌握案件进展情况，公司通过各种措施包括但不限于向案件侦办单位以及赵伟平先生家属发函问询。2022年11月2日，公司收到实际控制人赵伟平先生家属回函，回函称其曾于2022年9月15日接到案件侦办单位的电话，告知赵伟平先生因涉嫌非法吸收公众存款罪，已经被采取刑事拘留措施，并签署了相关通知书。家属并称近期又得知赵伟平先生被批捕，但其未见到也未签署相关法律文书。

经公司了解，赵伟平涉嫌非法吸收公众存款罪一案，当前已由北京东城区人民检察院移送北京市东城区人民法院审理。截至本财务报表批准报出日，该案件正在审理过程中。

（5）公司（或“被告一”）于2023年9月14日收到了北京市第三中级人民法院送达的（2023）

京03民初251号《应诉通知书》等相关法律材料（上述材料未包含起诉状），北京市第三中级人民法院已受理北京忆地添源房地产投资咨询中心（以下简称“原告”）与公司、赵伟平（以下简称“被告二”）借款合同纠纷一案，原告的诉讼请求：1、原告请求判令被告一支付原告借款本金

60000000元及利息8100000元2、请求判令被告一支付原告逾期还款利息，暂计至2023年7

167/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

月20日为39700500元3、请求判令被告二对上述付款责任承担连带保证责任4、本案诉讼费、

保全费由二被告承担，以上借款本金、利息及逾期利息暂总计107800500元，公司自收到北京

市第三中级人民法院的《应诉通知书》、《民事起诉状》后才知悉有此事项。经公司紧急排查，公

司从未向原告申请该笔借款，亦未对上述借款履行过相应的审批程序，也从未指定其他方代公司收取该笔借款，公司自身未收到过与该笔借款相关的任何款项，可能涉及资金占用风险；

经律师向赵伟平（以下简称“赵”）了解的情况：1、因原经营的 P2P 平台(已经爆雷，并被刑事立案)需要对投资人进行兑付，而赵当时没有筹集到足够的兑付资金，故向原告借款。当时赵以个人名义借款，但原告知晓赵是上市公司的实控人，故按照对方要求将借款人写为上市公司，赵作为借款担保方。借款资金支付至指定的第三方后，所借款项全部由赵用于对 P2P 投资人的兑付。2、赵认为自己是可以向原告还款的，所借 6000 万元已经由赵安排归还了1500万元。但在借款期内，对方(即原告)的老板因涉及其他刑事案件被抓，所以赵未能把剩余的钱归还。之后，原告老板授权其女儿吴瑶、连同原告、赵三方在2021年签署《协议书》。《协议书》约定之前签署的《借款协议书》作废，所欠的4500万元不再与熊猫金控股份有限公司有任何关系，属于赵的个人债务，由赵负责归还。3、赵签署《借款协议书》、《协议书》熊猫金控股份有限公司均不知情。4500万元债务本金及利息由赵负责。

2024年8月30日，北京市第三中级人民法院做出（2023）京03民初251号民事判决，判决由赵伟平向北京忆地添源房地产投资咨询中心支付本金4500万元及相应的利息，驳回了北京忆地添源房地产投资咨询中心对公司的全部诉讼请求。

北京忆地添源房地产投资咨询中心向北京市高级人民法院提起上诉，2025年1月24日，北京市高级人民法院做出（2024）京民终1239号民事判决，判决驳回上诉，维持原判。

（6）2023年11月，本公司之子公司湖南熊猫烟花集团有限公司（以下简称“烟花集团”）

与郭军涛、古爱莲签订《蒲城翔延化工有限责任公司股权转让合同》，烟花集团以60万元受让郭军涛持有的蒲城翔延化工有限公司（以下简称“翔延化工”）50.8475%股权，烟花集团以58万元受让古爱莲持有的翔延化工49.1525%股权。2023年11月13日，烟花集团向古爱莲支付股权转让款100万元，2024年3月14日，翔延化工完成投资人（股权）变更，变更后由烟花集团持有翔延化工100%股权。截止2025年12月31日，郭军涛、古爱莲和烟花集团仍未启动翔延化工的交接工作，导致烟花集团未能完成对翔延化工的实际接管。

（7）2024年12月25日，本公司之孙公司湖南熊猫烟花贸易有限公司（以下简称“熊猫烟花贸易”）与佛山市团赢企业管理有限公司（以下简称“佛山团赢公司”）签订《合作协议》，约定熊猫烟花贸易将其名下存于新疆银行的3亿元定期存款与佛山团赢公司的3亿元现金进行等价置换。2024年12月31日，佛山团赢公司向熊猫烟花贸易转账3亿元现金，因此，2024年12月

31日熊猫烟花贸易对未到期的3亿元定期存款进行了终止确认。2024年12月30日，熊猫烟花

贸易与广州馥韵实业投资有限公司（以下简称“馥韵实业”）、东莞市柯广洋实业投资有限公司（以下简称“柯广洋实业”）分别签订了《烟花供应链采购合作协议》，合作内容均为预计2025年双边供应链业务总额不低于6亿元，且于协议签署生效后5个工作日内，熊猫烟花贸易需支付1.5亿作为采购预付款。2025年1月2日，熊猫烟花贸易将置换的3亿元资金分别支付给了馥韵实业和柯广洋实业（各1.5亿）。

（8）公司之子公司江西熊猫焰火燃放有限公司（以下简称“熊猫燃放”）于2024年6月20日与深圳嘉实隆实业投资有限公司（以下简称“嘉实隆实业”）签订《合作协议》，约定“熊猫燃放有意收购若干目标烟花生产企业，但目标生产企业当前状况等不符合要求，故嘉实隆实业先行获得目标生产企业的控股股权，并对目标生产企业进行有效管理。在嘉实隆实业的经营管理下，目标生产企业符合熊猫燃放的收购条件，熊猫燃放通过受让嘉实隆实业持有的目标生产企业股权的方式完成对目标生产企业的收购。本协议生效后两个月内，在嘉实隆实业的股东向熊猫燃放出具连带担保责任书后，熊猫燃放向嘉实隆实业支付目标生产企业股权收购保证金4800万元”，

2024年7月2日，熊猫燃放向嘉实隆实业转账4800.00万元。2024年12月23日，熊猫燃放与嘉实隆实业签订《补充协议》，约定“为确保上市公司资金使用的安全性、合规性，避免上市公司由于年末应收应付余额过大产生的财务、税务等诸多问题，双方一致同意对熊猫燃放支付的生产企业股权收购保证金采取年末结算制度。嘉实隆实业于2024年12月31日前（含当日）将收

168/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

购保证金全额退回熊猫燃放账户以满足熊猫燃放年末结算的合规性要求，熊猫燃放再于2025年1月10日前将收购保证金全额支付嘉实隆实业账户，以确保嘉实隆实业能继续正常履约”，2024年12月31日，嘉实隆实业将收购保证金4800.00万元退回至熊猫燃放账户，2025年1月2日，熊猫燃放将收购保证金4800.00万元支付至嘉实隆实业账户。

（9）公司之子公司江西熊猫焰火燃放有限公司（以下简称“熊猫燃放”）于2024年3月17日与醴陵市攸财烟花鞭炮销售有限公司（以下简称“攸财烟花”）签订《采购合作协议》，约定“向攸财烟花支付1300.00万元作为采购货物的预付款及开拓专业燃放市场的保证金”，2024年3月

21日，湖南熊猫烟花贸易有限公司（简称“熊猫烟花贸易”）向攸财烟花转账600.00万元，2024年3月25日，熊猫烟花贸易向攸财烟花转账700.00万元。2024年5月21日，熊猫燃放与攸财烟花签订《合作协议》，约定“熊猫燃放有意收购若干目标烟花生产企业，但目标生产企业当前状况等不符合要求，故攸财烟花先行获得目标生产企业的控股股权，并对目标生产企业进行有效管理。在攸财烟花的经营管理下，目标生产企业符合熊猫燃放的收购条件，熊猫燃放通过受让攸财烟花持有的目标生产企业股权的方式完成对目标生产企业的收购。本协议生效后两个月内，在攸财烟花的股东向熊猫燃放出具连带担保责任书后，熊猫燃放向攸财烟花支付目标生产企业股权收购保证金3700万元。双方于2024年3月17日签订《采购合作协议》，截止本协议签订日，尚余1300万元预付货款，折抵本协议上述条款应支付的收购保证金款”，2024年5月29日，江西熊猫烟花有限公司向攸财烟花转账1100.00万元，2024年8月5日，熊猫燃放向攸财烟花转账

1200.00万元。2024年12月3日，熊猫燃放与攸财烟花签订《补充协议一》，约定“由熊猫燃放向攸财烟花追加支付生产企业股权收购保证金人民币800万元整”，2024年12月30日，熊猫燃放向攸财烟花转账400.00万元，2024年12月31日，熊猫燃放向攸财烟花转账400.00万元。

2024年12月26日，熊猫燃放与攸财烟花签订《补充协议二》，约定“为确保上市公司资金使用的安全性、合规性，避免上市公司由于年末应收应付余额过大产生的财务、税务等诸多问题，双方一致同意对熊猫燃放支付的生产企业股权收购保证金采取年末结算制度。攸财烟花于2024年

12月31日前（含当日）将收购保证金全额退回熊猫燃放账户以满足熊猫燃放年末结算的合规性要求，熊猫燃放再于2025年1月10日前将收购保证金全额支付攸财烟花账户，以确保攸财烟花能继续正常履约”，2024年12月31日，攸财烟花将收购保证金4400.00万元退回至熊猫燃放账户，2025年1月2日，熊猫燃放将收购保证金4400.00万元支付至攸财烟花账户。

（10）公司之子公司江西熊猫焰火燃放有限公司（以下简称“熊猫燃放”）于2024年5月

28日与深圳市盛嘉利实业投资有限公司（以下简称“盛嘉利实业”）签订《合作协议》，约定“熊

猫燃放有意收购若干目标烟花生产企业，但目标生产企业当前状况等不符合要求。故盛嘉利实业先行获得目标生产企业的控股股权，并对目标生产企业进行有效管理。在盛嘉利实业的经营管理下，目标生产企业符合熊猫燃放的收购条件，熊猫燃放通过受让盛嘉利实业持有的目标生产企业股权的方式完成对目标生产企业的收购。本协议生效后两个月内，在盛嘉利实业的股东向熊猫燃放出具连带担保责任书后，熊猫燃放向盛嘉利实业支付目标生产企业股权收购保证金3900.00万元”，2024年7月2日，熊猫燃放向盛嘉利实业转账3900.00万元。2024年12月25日，熊猫燃放与盛嘉利实业签订《补充协议》，约定“为确保上市公司资金使用的安全性、合规性，避免上市公司由于年末应收应付余额过大产生的财务、税务等诸多问题，双方一致同意对熊猫燃放支付的生产企业股权收购保证金采取年末结算制度。盛嘉利实业于2024年12月31日前（含当日）将收购保证金全额退回熊猫燃放账户以满足熊猫燃放年末结算的合规性要求，熊猫燃放再于2025年1月10日前将收购保证金全额支付盛嘉利实业账户，以确保盛嘉利实业能继续正常履约”，2024年12月31日，盛嘉利实业将收购保证金3900.00万元退回至熊猫燃放账户，2025年1月2日，熊猫燃放将收购保证金3900.00万元支付至盛嘉利实业账户。

（11）公司之子公司江西熊猫焰火燃放有限公司（以下简称“熊猫燃放”）于2024年6月

21日与深圳市金耀泓实业投资有限公司（以下简称“金耀泓实业”）签订《合作协议》，约定“熊

猫燃放有意收购若干目标烟花生产企业，但目标生产企业当前状况等不符合要求。故金耀泓实业先行获得目标生产企业的控股股权，并对目标生产企业进行有效管理。在金耀泓实业的经营管理下，目标生产企业符合熊猫燃放的收购条件，熊猫燃放通过受让金耀泓实业持有的目标生产企业股权的方式完成对目标生产企业的收购。本协议生效后两个月内，在金耀泓实业的股东向熊猫燃放出具连带担保责任书后，熊猫燃放向金耀泓实业支付目标生产企业股权收购保证金3600.00万元”，2024年7月2日，熊猫燃放向金耀泓实业转账3600.00万元。2024年12月23日，熊猫

169/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告燃放与金耀泓实业签订《补充协议》，约定“为确保上市公司资金使用的安全性、合规性，避免上市公司由于年末应收应付余额过大产生的财务、税务等诸多问题，双方一致同意对熊猫燃放支付的生产企业股权收购保证金采取年末结算制度。金耀泓实业于2024年12月31日前(含当日)将收购保证金全额退回熊猫燃放账户以满足熊猫燃放年末结算的合规性要求，熊猫燃放再于2025年1月10日前将收购保证金全额支付金耀泓实业账户，以确保金耀泓实业能继续正常履约”，2024年12月31日，金耀泓实业将收购保证金3600.00万元退回至熊猫燃放账户，2025年1月2日，熊猫燃放将收购保证金3600.00万元支付至金耀泓实业账户。

（12）2023年7月，公司子公司江西熊猫烟花与浏阳市熊猫签订战略合作及长期协议，约定

协议生效5个月内支付不低于5000.00万的预付款，供货总量为70万箱，截至2025年12月31日，该事项公司已累计预付浏阳市熊猫长协款为7000.00万元，累计收回6428.71万元，未收回余额571.29万元，已列报为其他应收款并全额计提减值准备。浏阳市熊猫虽为江西熊猫烟花的日常供货商，但在协议期间，公司未能按协议获得浏阳市熊猫约定产能供应且后续采购货款未从该预付款中抵扣。

（13）2023年5月，公司子公司江西熊猫以预付货款的形式支付给鸣鼎鸿烟花200万元，未

签署相关合作协议，2023-2025年期间，公司与鸣鼎鸿烟花存在正常采购业务，但支付的货款并未从该预付款中予以抵扣，截至2025年12月31日，该预付款项余额200万元已列报为其他应收款并全额计提减值准备。

（14）2023年5月，公司子公司江西熊猫以预付货款的形式支付给弘天烟花100.00万元，未签署合作协议，2023-2025年期间，公司与弘天烟花存在正常采购业务，但支付的货款并未从该预付款中予以抵扣，截至2025年12月31日，该预付款项余额100万元已列报为其他应收款并全额计提减值准备。

（15）2025年12月29日，公司收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）下发的《立案告知书》（编号：证监立案字0132025017号），因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。立案调查结果详见本报告第八节-十七-4、其他资产负债表日后事项说明（2）之说明。

8、其他

□适用√不适用

十九、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）120305.97

其中：1年以内分项

1年以内120305.97

1至2年120305.97134419.49

2至3年134419.49670276.18

3年以上16234201.7515745579.59

合计16488927.2116670581.23

(2).按坏账计提方法分类披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

170/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

期末余额期初余额账面余额坏账准备账账面余额坏账准备账类别计提面计提面比例比例

金额(%)金额比例价金额金额比例价

(%)(%)值(%)值按单项

16488927.100.0016488927.100.016670581100.016670581.23100.0计提坏21210.2300

账准备

16488927.100.0016488927.100.016670581100.0100.0合计21210.23016670581.230

按单项计提坏账准备：

√适用□不适用

位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）计提理由

包素霞4090878.634090878.63100.00预计无法收回

湖南共立房地产开1311563.021311563.02100.00预计无法收回发有限公司

新里程贸易有限公1226118.651226118.65100.00预计无法收回司

浏花烟花二厂1047021.001047021.00100.00预计无法收回

无锡新星公司842643.09842643.09100.00预计无法收回

三湘公司710123.67710123.67100.00预计无法收回

长沙唯德医院550000.00550000.00100.00预计无法收回

JAKE’

SFIREWORKSINC. 489355.39 489355.39 100.00 预计无法收回

STARRFIREWORK

S 443049.66 443049.66 100.00 预计无法收回

HANSSONSFYRVE

RKERIAB 433288.20 433288.20 100.00 预计无法收回

advancedtechniquefir

eworksinc 318735.14 318735.14 100.00 预计无法收回

FYRVERKERIMAS

TARNAINGEMAR 301718.27 301718.27 100.00 预计无法收回

外贸包装有限公司244100.00244100.00100.00预计无法收回

天水浏阳花炮销售244091.20244091.20100.00预计无法收回有限公

RUSSELLSFIREWO

RKS 214596.71 214596.71 100.00 预计无法收回

SHOCKERFIREWO

RKS 206831.23 206831.23 100.00 预计无法收回

ARNOLDFIREWOR

KSINC. 203983.79 203983.79 100.00 预计无法收回

REICHENBACHFIR

EWORKS 203958.70 203958.70 100.00 预计无法收回

FAMILYFIREWOR

KS 202013.34 202013.34 100.00 预计无法收回

其他3204857.523204857.52100.00预计无法收回

合计16488927.2116488927.21100.00——

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

171/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(3).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

单项计提16670581.23181654.0216488927.21坏账准备

合计16670581.23181654.0216488927.21

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

(4).本期实际核销的应收账款情况

□适用√不适用其中重要的应收账款核销情况

□适用√不适用

应收账款核销说明：

□适用√不适用

(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占应收账款和应收账款和合应收账款期合同资产期末合同资产期末坏账准备期末单位名称同资产期末余末余额余额余额合计数的余额额比例（%）

第一名4090878.634090878.6324.814090878.63

第二名1311563.021311563.027.951311563.02

第三名1226118.651226118.657.441226118.65

第四名1047021.001047021.006.351047021.00

172/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

第五名842643.09842643.095.11842643.09

合计8518224.398518224.3951.668518224.39

其他说明：

不适用

其他说明：

□适用√不适用

2、其他应收款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应收利息应收股利

其他应收款285144450.97299853364.08

合计285144450.97299853364.08

其他说明：

□适用√不适用应收利息

(1).应收利息分类

□适用√不适用

(2).重要逾期利息

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

173/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

对本期发生损失准备变动的应收利息账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

(6).本期实际核销的应收利息情况

□适用√不适用其中重要的应收利息核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用应收股利

(1).应收股利

□适用√不适用

(2).重要的账龄超过1年的应收股利

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

174/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收股利账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

(6).本期实际核销的应收股利情况

□适用√不适用其中重要的应收股利核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用其他应收款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）42782898.8529000218.72

其中：1年以内分项

1至2年30774641.87243428841.43

2至3年183451662.221487298.10

3年以上55872220.3654396853.15

合计312881423.30328313211.40

(2).按款项性质分类情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额

合并范围内关联方拆借款299588248.15315052227.95

押金及保证金30000.0030000.00

备用金2420798.862394240.02

应收暂付款1485977.331476044.05

其他9356398.969360699.38

175/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

合计312881423.30328313211.40

(3).坏账准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期信整个存续期预期信坏账准备未来12个月预合计

用损失(未发生信用损失(已发生信期信用损失

用减值)用减值)

2025年1月1日余28682.621549.0128429615.6928459847.32

额

2025年1月1日余

额在本期

--转入第二阶段-28027.4028027.40

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提28027.40323449.94351477.34

本期转回25962.12265604.09782786.121074352.33本期转销本期核销其他变动

2025年12月31日2720.5087422.2627646829.5727736972.33

余额各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：

□适用√不适用

(4).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额转销或其他期末余额计提收回或转回核销变动

单项计提坏11495555.099587.1411485967.95账准备

组合计提坏16964292.23351477.341064765.1916251004.38账准备

合计28459847.32351477.341074352.3327736972.33

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

□适用√不适用

176/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

其他说明：

不适用

(5).本期实际核销的其他应收款情况

□适用√不适用

其中重要的其他应收款核销情况：

□适用√不适用

其他应收款核销说明：

□适用√不适用

(6).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占其他应收款期坏账准备单位名称期末余额末余额合计数的款项的性质账龄

比例(%)期末余额

第一名177952700.0056.881年以内、1-2关联方往来8897635.00年、2-3年

1年以内、1-2

第二名46087210.0514.73关联方往来年、2-3年、32304360.50年以上

第三名43119638.1313.781年以内、1-2关联方往来2155981.91年

第四名15109668.134.831年以内、1-2关联方往来755483.41年

第五名10237664.653.27关联方往来2-3年511883.23

合计292506880.9693.4914625344.05

(7).因资金集中管理而列报于其他应收款

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用按坏账计提方法分类披露期末余额类别账面余额坏账准备计提比例账面价值

金额比例(%)金额(%)

单项计提坏账准备11485967.953.6711485967.95100.00

组合计提坏账准备301395455.3596.3316251004.385.39285144450.97

其中：账龄组合625757.990.2090142.7614.41535615.23

关联方组合299588248.1595.7514979412.415.00284608835.74

应收出口退税款组合1181449.210.381181449.21100.00

177/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

合计312881423.30100.0027736972.338.87285144450.97

（续）期初余额类别账面余额坏账准备计提比例账面价值

金额比例(%)金额(%)

单项计提坏账准备11495555.093.5011495555.09100.00

组合计提坏账准备316817656.3196.5016964292.235.35299853364.08

其中：账龄组合583979.150.1830231.635.18553747.52

关联方组合315052227.9595.9615752611.395.00299299616.56

应收出口退税款组合1181449.210.361181449.21100.00

合计328313211.40100.0028459847.328.67299853364.08

A、期末单项计提坏账准备的其他应收款期末余额

其他应收款（按单位）计提比例

账面余额坏账准备账龄(%)计提理由

万载李信烟花进出口有限公1692225.911692225.913年以上100.00预计无法收回司

赤马湖体育产业826252.79826252.793年以上100.00预计无法收回

德国市场709120.51709120.513年以上100.00预计无法收回

浏阳市远大彩色印刷包装有642774.88642774.883年以上100.00预计无法收回限公司

代扣代缴个人所得税524153.40524153.403年以上100.00预计无法收回

陈先义499800.00499800.003年以上100.00预计无法收回

天心区湘轻五金建材经营部437000.00437000.003年以上100.00预计无法收回

天津市津盛建筑工程公司430787.80430787.803年以上100.00预计无法收回

朝阳宝丰科技发展有限公司400000.00400000.003年以上100.00预计无法收回

雨花区金中物资贸易部391198.70391198.703年以上100.00预计无法收回

原业务九部—胡建381005.99381005.993年以上100.00预计无法收回

张艳华360669.40360669.403年以上100.00预计无法收回

其他4190978.574190978.573年以上100.00预计无法收回

合计11485967.9511485967.95——100.00——

B、期末组合中，采用账龄组合计提坏账准备的其他应收款期末余额期初余额账龄

账面余额计提比例(%)坏账准备账面余额计提比例(%)坏账准备

1年以内54410.015.002720.50573652.445.0028682.62

178/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

1至2年560547.9815.0084082.2010326.7115.001549.01

2至3年10299.7130.003089.9130.00

3年以上500.2950.00250.1550.00

合计625757.9914.4190142.76583979.155.1830231.63

C、期末组合中，采用关联方组合计提坏账准备的的其他应收款情况期末余额期初余额组合名称计提比计提比

账面余额(%)坏账准备账面余额例例(%)坏账准备

熊猫资本管理有限46087210.055.002304360.5045978567.395.002298928.37公司

西藏熊猫小额贷款10237664.655.00511883.2310437664.655.00521883.23有限公司

熊猫大数据信用管6316533.575.00315826.681076940.005.0053847.00理有限公司

沈阳银湖贸易有限764833.625.0038241.68764833.625.0038241.68公司

江西熊猫烟花有限43119638.135.002155981.9162658111.655.003132905.58公司

湖南熊猫烟花贸易177952700.005.008897635.00179500000.005.008975000.00有限公司

江西熊猫焰火燃放15109668.135.00755483.4114636110.645.00731805.53有限公司

合计299588248.155.0014979412.41315052227.955.0015752611.39

D、期末组合中，采用应收出口退税款组合计提坏账准备的的其他应收款情况期末余额期初余额组合名称

账面余额比例%坏账准备账面余额比例%坏账准备

应收出口退税1181449.21100.001181449.211181449.21100.001181449.21款组合

合计1181449.21100.001181449.211181449.21100.001181449.21

3、长期股权投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

对子公487297300.00369771271.34117526028.66479000000.00368278068.51110721931.49司投资

合计487297300.00369771271.34117526028.66479000000.00368278068.51110721931.49

(1).对子公司投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币被投资期初余额（账减值准备期本期增减变动期末余额（账减值准备期

179/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告单位面价值）初余额减面价值）末余额少计提减值准其追加投资投备他资湖南狮焰烟花

8000000.008000000.00

贸易有限公司沈阳银湖贸易

1400000.001400000.00

有限公司江西熊猫烟花

5000000.005000000.00

有限公司熊猫资本管理

100000000.00100000000.00

有限公司广州市熊猫互联网小

47413718.22152586281.781493202.8345920515.39154079484.61

额贷款有限公司熊猫财务顾问

15708213.2714291786.7315708213.2714291786.73

管理有限公司西藏熊猫小额

100000000.00100000000.00

贷款有限公司湖南熊猫烟花

33100000.00297300.0033397300.00

集团有限公司江西熊猫焰火

7500000.007500000.00

燃放有限公司井冈山熊猫烟

1000000.001000000.00

花有限公司吉安国焰文旅

1000000.001000000.00

有限公司

180/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

合计110721931.49368278068.518297300.001493202.83117526028.66369771271.34

(2).对联营、合营企业投资

□适用√不适用

(3).长期股权投资的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

不适用

4、营业收入和营业成本

(1).营业收入和营业成本情况

□适用√不适用

(2).营业收入、营业成本的分解信息

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

(3).履约义务的说明

□适用√不适用

(4).分摊至剩余履约义务的说明

□适用√不适用

(5).重大合同变更或重大交易价格调整

□适用√不适用

其他说明：

不适用

5、投资收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额成本法核算的长期股权投资收益权益法核算的长期股权投资收益

处置长期股权投资产生的投资收益6720445.88交易性金融资产在持有期间的投资收益其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入

181/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

债权投资在持有期间取得的利息收入其他债权投资在持有期间取得的利息收入处置交易性金融资产取得的投资收益处置其他权益工具投资取得的投资收益处置债权投资取得的投资收益处置其他债权投资取得的投资收益债务重组收益

合计6720445.88

其他说明：

无

6、其他

□适用√不适用

二十、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目金额说明

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值-15230.04准备的冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定3813710.94

的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费委托他人投资或管理资产的损益对外委托贷款取得的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失

单独进行减值测试的应收款项减值准备转回41536.57

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益非货币性资产交换损益债务重组损益企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等

182/183熊猫金控股份有限公司2025年年度报告

因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用

对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益交易价格显失公允的交易产生的收益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益受托经营取得的托管费收入

除上述各项之外的其他营业外收入和支出589282.90其他符合非经常性损益定义的损益项目

减：所得税影响额1107325.10

少数股东权益影响额（税后）40699.28

合计3281275.99

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

2、净资产收益率及每股收益

√适用□不适用加权平均净资产每股收益报告期利润

收益率（%）基本每股收益稀释每股收益

归属于公司普通股股东的净13.13%0.090.09利润

扣除非经常性损益后归属于10.13%0.070.07公司普通股股东的净利润

3、境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

4、其他

□适用√不适用

董事长：王正

董事会批准报送日期：2026年4月29日修订信息

□适用√不适用