欧洲油气供给对俄罗斯依赖较高

国际铝价打破13年来纪录

证券时报·数据宝统计，截至2021年，全球每天约9800万桶的产量中，俄罗斯生产约1090万桶/天，占比11%，俄罗斯贡献了全球油、气出口总量的12%和21%。在油气供给方面，欧洲对俄罗斯的依赖度更高，2021年俄罗斯出口欧洲油气贸易量占全球出口至欧洲贸易量的29%和36%，俄罗斯向欧洲输送的管道气约占欧洲天然气总进口量的35%。

此次俄乌局势再次升级，对欧洲金融市场的影响已经显现。截至周一收盘，欧债收益率全线上涨；其中，德国10年期国债收益率涨1.5个基点报0.203%，法国10年期国债收益率涨3.2个基点报0.714%，英国10年期国债收益率涨3个基点报1.405%，意大利10年期国债收益率涨7.2个基点报1.907%，西班牙10年期国债收益率涨3.9个基点报1.239%。

乌克兰的紧张局势增加了市场的供应风险，国际铝价升至逾13年来最高水平。数据宝统计，LME铝价格今日早间一度突破3340美元/吨，逼近历史高点。

FGE亚洲石油业务主管Sri Paravaikkarasu称，油价将“很快”突破每桶100美元，如果俄罗斯原油出口因乌克兰危机受到制裁，油价可能上涨10美元。

中金公司最新策略报告指出，通过梳理上世纪90年代以来较为典型的局部冲突，特别是涉及到美国和俄罗斯时的全球资产价格，例如2014年的克里米亚危机等，发现短期内无一例外的是，地缘冲突爆发在短期都将打压风险偏好，导致避险资产受益而风险资产受损。

作为应对，中金公司分析，从资产避险的角度，针对当前的不确定性，认为传统避险资产（单纯从避险效果看，VIX指数>美国国债>日本国债>日元>黄金；以及股市中的防御性板块）、VIX波动率指数（获利后需要及时关闭头寸而不适合长期持有，否则反而会受其拖累），以及此次可能受益于供给溢价的原油或能起到一定避险效果。

A股黄金、油气概念股大涨

受俄乌局势影响，今日早间VIX恐慌指数期货大涨5.5%以上。A股市场主要指数持续走低，截至午间收盘，上证指数下跌1.36%，创业板指下跌1.61%。IP变现、新冠药概念、知识产权、白酒概念、元宇宙等题材跌幅居前。近期最热的题材之一新冠药概念指数跌超3.3%，概念龙头雅本化学、翰宇药业、拓新药业大幅回落，雅本化学盘中一度跌超13%，午间收盘时跌幅收窄至8%以内。

盘面上不到一成题材指数飘红，与避险资产相关的黄金和油气概念股今日早盘大幅走高。黄金概念股鞍重股份、西部黄金、湖南黄金、金一文化、曼卡龙、金圆股份等开盘涨超3%。不到10点，金贵银业、济南高新率先封住涨停板。截至午间收盘，益民集团、登云股份先后封板，曼卡龙、西部黄金、湖南黄金、金一文化等涨幅靠前。

资金面上来看，早盘共有51股主力资金净流入超亿元，西藏珠峰、恒宝股份净流入额均超10亿元，两股均为涨停状态。净流入额居前的还有保利联合、金种子酒、云赛智联、浙江永强、隆基股份等。黄金和油气概念股中，益民集团、赤峰黄金、济南高新、国际实业、金贵银业、中金黄金等6股净流入额超5000万元。