事件。公司公布2016 年半年报。报告期内，公司实现营业收入5.62 亿元，同比大增5.98 倍；归属于上市公司股东的净利润7369 万元，同比增加4.85倍；实现基本每股收益0.10 元。

2016 年上半年，受房产销售结转增加推动，公司营收大增5.98 倍；同期公司净利润增幅4.85 倍。随着市北？中新、市北？云立方和南通科技城？云院一期等项目的陆续交付投入使用，报告期内，公司实现房产销售收入4.29 亿元，房产租赁收入达1.02 亿元，与去年同期相比均实现了大幅增长。报告期内，公司主导的在建项目总建筑面积超过了38 万平。今年4 月1 日，园区被上海市经信委授予首家“上海大数据产业基地”，同时上海大数据交易中心也成功落户园区。截至2016 年6 月30 日，聚能湾公司累计孵化苗圃项目145 项，孵化企业达208 家，加速器企业达38 家。在产业投资方面，公司与浪潮集团合资成立了上海悦然投资管理有限公司，之后又参与了上海火山石一期股权投资合伙企业（有限合伙）。2016 年2 月5 日，公司公告称，公司全资子公司上海开创企业发展有限公司成功竞得了闸北区永和社区N070601 单元076f-02、076c-04 地块国有建设用地使用权。2016 年6 月，公司联合三方竞得上海嘉定区徐行镇06-04 地块。2016 年7 月，公司出资2 亿元参与设立投资基金——上海火山石一期股权投资合伙企业（有限合伙）。2016 年，公司在建和新开工项目总建面将达到50 万平。

投资建议：受益数据交易中心和科创中心建设，股权投资有望快速增长。公司定位于“精品园区”综合运营商、服务集成商和投资商，已布局3.13 平方公里的上海闸北市北高新产业园和5.2 平方公里南通科技城产业园。目前，市北高新园区经济每年30%高增长，园区生产性服务业比重已超90%。公司合计持有权益建面118 万平。同时，未来5 年市北高新园区可开发建面260万平，南通储备4200 亩土地。近年来，公司加大了创投业务投资力度，未来发展可期。我们预计公司2016、2017 年EPS 在0.31 元和0.39 元。考虑公司处于大张江范围内，未来有望享受上海科创中心和数据交易中心建设（具有市场唯一性）等政策利好，同时受益静安和闸北两区合并，我们给予公司2016年90 倍PE，对应未来6 个月27.9 元目标价，给予“买入”评级。

风险提示：房地产行业面临调控和公司转型受阻。