核心要点

行情回顾

1、房地产开发板块本周表现稳健，周涨幅2.24%，略高于沪深300指数的1.99%，在131个板块中排名第22位。

2、本周板块主力资金净流出3.01亿元，资金流出力度有所放缓，表明机构关注度提升。

3、个股表现分化明显，万业企业周涨幅19.89%，深深房A、新黄浦等涨幅居前，市场青睐优质房企。

4、截至9月30日，板块市盈率（TTM）为-302.45，处于近一年4.54分位；市净率（MRQ）为2.05，处于近一年100分位。估值处于低位，具备一定投资吸引力。

宏观解读

1、中央强调释放消费潜力，通过消费刺激、提高社会保障水平等政策，促进房地产市场止跌回稳，形成房地产业新发展模式。

2、2025年第三季度，约200个省市（县）累计出台房地产相关政策超470条，政策工具箱不断丰富，巩固市场止跌回稳态势。

3、金融监管总局建立城市房地产融资协调机制，“白名单”项目贷款超7万亿元，支持近2000万套住房建设交付。

4、截至2025年6月末，地方政府融资平台金融债务规模较2023年初下降超50%，高风险机构数量大幅压降。

5、国家统计局新闻发言人付凌晖表示，房地产市场仍朝着止跌回稳方向迈进。

6、2025年1—9月，TOP100企业拿地总额7278亿元，同比增长36.7%，增幅较1—8月扩大8.7个百分点。

行业要闻

1、武汉市提高住房公积金贷款额度，双缴存人家庭最高额度为150万元，单缴存人家庭最高额度为120万元。

2、北京房地产中介行业协会发布倡议书，倡议房地产经纪机构及从业人员规范信息发布、禁止虚假带看等。

投资建议

1、关注政策支持下的短期反弹机会：近期，中央和地方相继出台多项政策，旨在释放消费潜力、促进房地产市场止跌回稳。这些政策包括扩大公积金贷款额度、提供购房补贴、优化首付比例和房贷利率等。在政策推动下，房地产板块本周表现优于大盘，周涨幅达2.24%，排名22/131。短期内，建议投资者关注政策支持力度较大的城市和地区，尤其是受益于需求释放的龙头房企，适时把握市场反弹带来的交易机会。

2、谨慎布局具备长期发展潜力的行业龙头：随着金融监管加强和地方政府债务风险降低，房地产市场的金融风险正在逐步化解，长期发展环境有望改善。部分房企在重点城市积极拿地，显示对未来市场的信心。长期来看，行业集中度可能进一步提升，具备资金优势和稳健经营能力的龙头房企有望获得更大市场份额。建议投资者关注财务健康、布局合理的企业，进行长期配置，以分享行业整合带来的收益。

风险提示

房地产市场受政策影响较大，调控政策的变动可能带来市场波动；同时，行业整体负债水平较高，企业资金链紧张可能引发风险，投资需保持谨慎。