【市场回顾】

沪指收跌1.33% 银行、零售板块走强

10月27日，A股主要股指高开低走。截至收盘，上证指数报3648.30点，跌1.33%;深证成指跌2.50%，创业板指跌3.41%，科创综指跌3.93%。盘面上，银行板块领涨，沪农商行涨超4%，工商银行、建设银行盘中创历史新高。零售板块表现活跃，茂业商业、深赛格等多股涨停。软件开发、半导体、医疗服务板块跌幅居前。

国内商品期市日间盘涨跌互现 液化石油气涨超4%

据Choice数据，10月27日，国内商品期市日间盘主力合约涨跌互现，截至15:00收盘，液化石油气涨超4%，碳酸锂、沥青、甲醇等涨超3%，多晶硅、生猪涨超2%，纯碱、塑料、瓶片等涨超1%，沪铅、焦煤、玻璃、短纤、尿素等微涨。跌幅方面，集运指数(欧线)跌近7%，烧碱跌超4%，棕榈油、铂跌超3%，郑棉、钯、沪银、苹果等跌超2%，橡胶、白糖、不锈钢、鸡蛋、沪镍等跌超1%，沪金、工业硅、沪铝等微跌。

韩国综合指数收涨3.09% 日经225指数涨1.73%

10月27日，日韩股市集体收涨，截至收盘，韩国综合指数涨3.09%，日经225指数涨1.73%。

【资金风向标】

雪人集团获资金净流入5.71亿元

Choice数据显示，10月27日，资金净流入额排名前十的个股依次是雪人集团、中际旭创、大洋电机、兴业银行、药明康德、粤传媒、先导基电、方正电机、光库科技、贵州茅台。其中，雪人集团获净流入5.71亿元。

【机构观点】

银华基金李晓星：对AI产业长期发展保持乐观

基金经理李晓星在银华心怡灵活配置混合三季报中表示，对AI产业长期发展保持乐观，但考虑到市场对AI算力投资总量预期较为充分，更为看好当前低渗透率、通胀属性强的新技术方向，如光互联中的NPO/CPO、散热等。“半导体方面，长期看好存储IDM、晶圆代工、模拟芯片龙头公司，当前估值结合其长期成长空间，在半导体横向对比中具有相对性价比。此外左侧关注AI端侧的投资机会，存储对消费电子总量需求压制的预期已较充分，重点跟踪海外头部大厂在AI智能终端的新品进展。”李晓星说。

星石投资：优质龙头的配置价值已经显现

星石投资相关负责人近日接受上证报记者采访时表示，当前国内企业盈利仍处周期高位，逆周期政策边际强化，稳市场机制逐步落地生效。经历调整后，优质科技龙头与传统核心龙头已具备显著配置价值，未来有望迎来重估。“尽管头部公司盈利相对稳健，但反而遭到杀估值，以茅指数、宁组合为代表的传统龙头公司指数估值已经回落到2019年以来的0.1%、5.7%分位。”上述负责人表示，往后看，受油价持续高位、AI融资需求旺盛、美国财政压力偏高共同影响，美债长端利率高企或对风险资产估值端形成约束。在此背景下，没有盈利支撑的高估值资产脆弱性将逐步显现。随着国内市场情绪逐渐修复，错杀的优质龙头有望逐渐迎来重估，而缺乏业绩支撑的高估标的或将面临市场的纠偏。