绿色电力板块12日盘中强势拉升，截至发稿，金山股份、华银电力、恒大高新、豫能控股、杭州热电、世茂能源、长源电力、顺控发展、韶能股份等约10股涨停。

消息面上，5月11日的召开的国务院常务会议指出，要确保能源正常供应。在前期向中央发电企业拨付可再生能源补贴500亿元、通过国有资本经营预算注资200亿元基础上，再拨付500亿元补贴资金、注资100亿元，支持煤电企业纾困和多发电。要优化政策、强化协调，安全有序释放先进煤炭产能。决不允许出现拉闸限电。

此前，国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》指出，稳步推进结构转型。煤炭消费比重稳步下降，非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右，新增电能替代电量1800亿千瓦时左右，风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。

加大力度规划建设以大型风光基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。充分利用资源开发分布式风电、光伏。扎实推进在沙漠、戈壁、荒漠地区的大型风电光伏基地中，建设光热发电项目。

财信证券表示，一季度电力板块随大盘全线回调，除去俄乌冲突、美联储加息、中美股市监管冲突、疫情反复和经济疲软等宏观因素外，行业方面主要是受2021年主要火电企业业绩大幅预亏、煤价持续高企导致对2022年火电企业业绩担忧、市场担忧2022年稳增长情况下暂时放松对双碳目标的要求、部分规划首先强调能源安全再强调能源低碳转型引发对风光增速和低碳转型的担忧、部分企业2021年风光新增装机不及预期、光伏组件持续高位引发对2022年增速的担忧等诸多利空因素的影响。

上述行业利空因素一部分已经反映在当前股价中，如去年部分企业的风光增速不及预期、2021年火电的全面亏损和2022年一季度火电的部分预亏；此外，对双碳目标和风光增速的担忧也已经得到消除，能源安全和能源低碳转型并不是非此即彼的关系，部分企业如中国核电也上调了今年的风光新增装机目标，一季度风电上游降本趋势也明显超出市场预期。

综合来看，不管是纯粹的新能源运营商，还是水电、火电和核电企业转型发展新能源，新能源赛道的成长性、确定性和盈利性均已经得到验证，电气化、市场化和清洁化行业发展逻辑并未改变，短期利空消息基本消化完毕。

该机构表示，持续看好新能源发电。在个股的选择上，考虑到一季度板块的整体回调，大部分个股估值相对合理、已经具备配置价值；但对于部分回调的个股，今年不一定有足够的业绩增速来支撑公司股价重回前期高点甚至突破前高。

我们建议关注具有长期成长性、“十四五”规划目标实现的确定性更高、当前估值相对合理的个股，建议关注中国核电、华能国际、申能股份、粤电力A、江苏新能、吉电股份、华能水电。