教育概念板块一周表现回顾：

上周多数板块下跌， 上证综指下跌 1.45%，深证成指下跌 3.02%，中小板指下跌 3.31%，创业板指下跌 3.51%。同期，教育 A 股下跌 6.46%，教育港股上涨 0.79%，教育美股上涨 0.26%。教育板块个股方面，上周股价上涨的仅有科大讯飞（15.22%）、三垒股份（5.69%）、高乐股份（4.02%）和东方时尚（1.29%）。上周股价下跌幅度较大的有勤上股份（-27.03%）、创业黑马（-21.74%）、正元智慧（-20.38%）、中文在线（-17.25%）和天喻信息（-13.08%）。

行业最新动态：

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投资建议：

近日，北京市 9 部门联合开展了整治预付卡违规经营专项行动， 特别强调要加强对教育领域的预付监管，消除监管盲区，将在全面调查摸底的基础上，以打击圈钱跑路、侵害消费权益为重点，集中查处一批案件，解决预付卡消费纠纷。海淀区教委 11 月 10 日下发了《关于在教育培训机构中开展整治预付卡及预收费工作的通知》，明确整治工作。除了排查培训机构是否存在发行、经营单用途预付卡及履约情况之外，还要求各培训学校开展 2017 年学校预收费行为的自我检查。检查内容中， 跨年预收费、退费等预付费涉及的核心问题成为重点，主要包括：（1）学校是否存在跨年预收费（含预收费的时间、预收费标准等）；（2） 与学生是否签订入学协议或者合同；（3）是否制定本校的退费管理办法；（4）是否落实收退费公示制度；（5） 收费是否经价格部门备案、公示；（6）学校是否建立三级投诉平台；（7） 学生退费投诉是否合理处理等。此次专项行动将建立培训机构的“黑名单”机制，组织有关部门实施联合惩戒，提高预付的违法违规成本。

此前，上海、西安、成都、无锡等地已经针对教育培训机构开展了整顿行动，其中，上海梳理的 7000 家教育培训机构中，证照齐全的仅有 2000多家，有照无证的有 3200 多家，无照经营的有 1300 多家，截止今年 7月末，已有 502 家从事义务教育阶段学生学科类和学科延伸类培训的“无证无照”教育培训机构进入逐步关停阶段。 无锡的专项整治行动主要围绕有无经营资质、有无超许可经营范围、有无校舍安全隐患、有无乱收费行为、有无聘用在职教师任教、有无广告违法等办学行为，结果显示无证无照的违法办学机构较多，且有照无证的机构中办学条件不达标的也很多，无证无照的教育培训机构将陆续取缔，新增的补习机构也将受到严格的控制审批。

我们认为，为贯彻落实新修订的《民促法》，今年以来多地联合开展了针对教育领域培训机构的专项整治行动，从经营资质（办学许可证、营业执照等）、场地规范（面积、消防、楼层等）、经营规范（财务、税务、人事聘用等）等多方面对教育培训机构进行了严格摸查和整顿，关停部分不合规机构，使得市场在政府力量下获得了部分出清，同时提高了准入门槛，短期内造成供给端收缩。在品牌、教学、师资、合规等多维度具有优势的龙头更易在整顿行动中胜出，吸纳被清理中小机构流出的生源，获取更多的市场份额。建议关注教育培训细分赛道具有龙头地位的个股，如开元股份、百洋股份、新南洋。