核心观点:

整体成交情况:上半年最后一周房企冲业绩,整体成交环比大涨上周,一线四大城市房地产成交面积140 万平米,环比上周上涨40%。我们跟踪的部分二线城市房地产成交502 万平米,环比上周上涨23%。上周,房企半年度冲业绩明显,整体成交环比大幅上升,且一线城市领涨明显,其中广州环比增幅高达50%,北京上海涨幅超30%,深圳则环比涨17%;二线城市中石家庄、南昌、福州涨幅显著,均超100%,主要与前一周基数较低有关,而青岛、东莞等城市却环比明显回落。

分区域看,上周三大重点区域环比均呈现上涨,其中环渤海区域领涨,区域内石家庄、天津、大连上涨显著;珠三角代表城市中除东莞环比下降外,广州和深圳环比均上涨;长三角区域各城市均环比上涨,且上海、南京、杭州、苏州等热点城市涨幅超30%。

整体库存情况:推盘下滑,去化小幅回升

上周,推盘量环比继续小幅下滑。全国15 城市库存指数继续维持稳定,北京库存指数环比前一周小幅下行,而上海库存指数呈现盘整态势。得益于成交环比上涨,12 大城市去化速度继续呈现上行态势。

本周观点:上半年成交高位运行,下半年增长压力较高

当前城市市场格局进一步分化,热点城市政策逐步收紧,但部分二线及三四线城市在绝对库存量依旧高企的背景下,整体政策环境继续宽松,上周海南、重庆以及西安等地继续出台去库存政策,支持住房消费。成交层面上,6 月房企半年度冲业绩明显,6 月份,我们跟踪的64 城市一手房日均成交环比5 月上涨5%,同比增长18%,同比增速较5 月收窄4 个百分点。而半年度来看,整体政策宽松推动需求加快入市,上半年成交量高位运行,64 城市新房成交同比增长35%。房价方面,6 月份,全国百城新建住宅均价环比上涨1.32%,涨幅较上月收窄0.38 个百分点,房价增速呈现放缓态势。展望未来,我们认为16 年全年成交增长趋势确立,成交量和金额或将均创历史新高,但小周期高点在1 季度已经出现,下半年成交量增长压力较大,基本面或将由量价齐升逐步过渡至量跌价升。

本周组合

上周广发地产组合包括广宇集团、嘉宝集团、海德股份、广东明珠和京投发展。本周广发地产组合保持不变。

风险提示

政策收紧风向可能蔓延至其他热点二线城市。行业销售增速低于预期。