核心要点

行情回顾

1、商用车板块本周下跌6.89%，明显弱于沪深300指数的-3.77%，在131个板块中排名第78位，处于中下游水平。

2、本周商用车板块主力资金净流出4.77亿元，机构资金持续外流，可能对板块后续表现产生不利影响。

3、个股表现分化明显，江淮汽车逆势上涨0.81%，而曙光股份、金龙汽车等跌幅较大，分别下跌14.65%和13.24%。

4、截至2025年11月21日，商用车板块市盈率（TTM）为22.31，处于近一年数据的最低分位；市净率（MRQ）为5.24，处于近一年数据的82.23分位。

投资建议

1、短期谨慎观望，避免盲目入场：近期商用车板块表现低迷，周跌幅达6.89%，在131个板块中排名第78位。主力资金呈现净流出态势，尤其是11月21日净流出3.82亿元。板块估值方面，市盈率（TTM）为22.31，处于近一年低位，但市净率（MRQ）达5.24，处于高位。这表明板块盈利预期较低，但股价相对净资产偏高，存在调整压力。鉴于市场情绪不佳，资金流向不利，建议投资者短期内保持观望，避免盲目入场以防范短期风险。

2、长期逢低布局，关注行业龙头：从长期来看，随着国家对基础设施建设的持续投入和物流行业的稳步发展，商用车市场需求有望回暖。板块市盈率处于近一年低位，具备一定的估值吸引力。建议投资者关注具有核心竞争力和市场份额的行业龙头企业，逢低逐步布局，为未来的行业复苏做好准备。

风险提示

行业整体盈利预期较低，市场波动性加大，政策支持力度不确定，投资者需警惕行业景气度持续低迷和宏观经济波动带来的风险。