证券代码：600691证券简称：潞化科技公告编号：临2026-028

山西潞安化工科技股份有限公司关于

上海证券交易所《关于公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》的回复公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述

或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

山西潞安化工科技股份有限公司(以下简称“公司”)于近日收到上海证券交易所上市公司管理二部下发的《关于山西潞安化工科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》(上证公函【2026】0884，以下简称“《问询函》”)。

按照上海证券交易所的要求，现就《问询函》中所涉及的事项回复公告如下：

一、关于贸易业务

年报及前期公告显示，公司贸易业务商业模式分为自主贸易、统购业务、统销业务三类，贸易品类主要为尿素等。报告期内，公司贸易业务实现营业收入13.23亿元，同比下降19.52%，毛利率1.82%，同比增加1.21个百分点。报告期末，公司货币资金余额22.46亿元，短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款余额合计76.79亿元，流动比率0.63，同比下降0.13。

1.补充披露近两年各模式下贸易业务销售金额、采购金额、收入确认金额、毛利率、形成的应收款项和预付款项及同比变动情况，并说明各模式下的收入核算方式及依据。

公司回复：

近两年贸易业务具体情况如下：

单位：万元

2025年

业务类型收入确认金成本确认金毛利应收账销售金额采购金额预付账款预收账款额额率款

37868.8

自主贸易255859.79253667.94132049.58129857.731.66%-20326.861

其中净额法：124876.97123810.211066.76-----

1其中总额法：130982.82129857.73130982.82129857.730.86%---

统购业务1807.151801.445.71--154.302.09139.84

统销业务91682.1891468.11214.07----14570.97

37870.9

合计349349.13346937.49132269.36129857.731.82%154.3035037.680

续：

2024年

业务类型收入确认成本确认金销售金额采购金额毛利率应收账款预付账款预收账款金额额

自主贸易328836.93328282.63163898.76163344.460.34%3031.0031776.9618749.31

其中净额法：166371.68164938.171433.51-----

其中总额法：162465.26163344.46162465.26163344.46-0.54%---

统购业务18290.5218115.55174.96--539.11529.38324.09

统销业务111449.07111174.05275.02---1683.1416279.91

合计458576.52457572.23164348.75163344.460.61%3570.1133989.4935353.31

近两年贸易业务同比情况如下：

2025年与2024年对比变动额

业务类型收入确认成本确认销售金额采购金额毛利率应收账款预付账款预收账款金额金额

增加1.32-3031.06091.851577.55

自主贸易-72977.14-74614.69-31849.18-33486.73个百分点0

统购业务-16483.37-16314.11-169.25---384.81-527.30-184.24

统销业务-19766.89-19705.94-60.95----1683.14-1708.94

-110634.7增加1.21-3415.8

合计-109227.39-32079.39-33486.733881.41-315.634个百分点1

（1）本年贸易销售、采购金额确认规模减少的原因如下：

*自主贸易销售金额降低7.30亿元，收入金额降低3.18亿元，主要原因为

2025年度尿素等化肥产品价格下行，公司自主贸易规模缩小。

*化学原料及备品备件统购业务销售金额降低1.65亿元，收入金额降低

169.25万元，主要原因为减少了对石家庄柏坡正元化肥有限公司、阳煤集团寿

阳化工有限责任公司等客户的统购业务。

*化工化肥产品统销业务销售金额减少1.97亿元，收入降低60.95万元，主要原因为石家庄柏坡正元化肥有限公司于2025年4月份开始停产，公司停止统销其尿素产品。

（2）收入核算方式以及依据如下：

*公司自主贸易业务，贸易产品以尿素为主，磷酸一铵、磷酸二铵、氯化钾2等其他产品为辅，主要通过产品的市场波动赚取价差。销售、采购合同独立签署，

价格均由公司通过商务谈判等方式独立确定，存货管理方式有买断价采购后存放至租赁仓库与买断价采购后存放于采购工厂两种方式。

对于存放至公司租赁仓库的方式，公司在向客户转移商品之前承担了存货风险，取得了存货的控制权；对于买断式采购存放于工厂的方式，公司可以自主决定产品何时销售、以何种价格销售给谁，公司承担存货的滞销、价格变动等相关风险，因此判断公司取得了存货控制权。综上，自主贸易业务判断公司为主要责任人，以总额法确认收入。

此外，对于公司自主贸易业务中存在上游与下游合同一对一的情况，此类情况下公司采用净额法核算，具体分为以下两种模式。第一种为采购与销售背靠背发生，合同签订日期较为接近，合同标的、数量一致，整体交易周期较短。该种情况下结算流程与化肥行业惯例一致，一般为先预收客户货款，再向供应商预付采购款，货物大多由供应商直接配送至客户指定地点，或由客户自行至供应商场地提货。考虑到公司在交易过程中并未实质取得存货的控制权并承担存货风险，收入确认采用净额法，该种模式为公司净额法核算的贸易业务的主要模式。第二种模式下，公司存在少部分通过预付账款以暂定价先锁定上游供应商货源，在公司对接到下游客户后，再根据客户需求数量，与上游供应商签订补充协议，确定具体的交易价格、数量，采购补充协议与销售合同签订日期较为接近，合同标的、数量一致。该模式主要是公司为了有一定的货源储备，满足临时性的客户需求。

虽然以预付的方式锁定货权，承担了部分资金风险，但是以暂定价签订合同，结算时按照市场价格结算，并未承担价格风险，且货物大多由供应商直接配送至客户指定地点，在交易过程中并未实质取得存货的控制权并承担存货风险，收入确认采用净额法。

*对于统购业务，即根据公司合并内子公司或合并外关联方的采购需求，自市场上寻找外部供应商统一采购后销售给内部关联单位。开展统购的目的主要是整合原材料的采购需求，降低采购成本。其中销售给合并内子公司的化学品及备品备件已通过内部交易抵消。

对于此类业务，公司独立与客户及供应商签署合同，备品备件通过招投标选定供应商，化学品参考市场公开报价后通过询比价确定供应商，结算方式一般为

3先款后货，备品备件存在1—3个月的赊销期。交货方式根据产品不同以及与供

应商的谈判结果，由供应商送至客户指定地点或公司选择外部运输单位送货，公司无仓库，不囤货。公司与客户的结算价格根据采购价格加代理采购服务费确认，因此公司作为代理人，按净额法确认收入。

*对于统销业务，即从公司合并内子公司或合并外关联方采购尿素、乙二醇等产品，销售给市场中的下游企业，开展统销的目的一方面是为了解决关联方同业竞争，另一方面是整合客户资源，提高市场中的议价能力。

对于此类业务，公司独立与客户及供应商签署合同，结算方式均为先款后货，交货方式根据产品不同有所区别，尿素产品主要为客户自提，乙二醇根据客户不同分为自提或送货，其他贸易产品主要为客户自提，公司无仓库，不囤货。对于统销产品，公司采购价格以销售价格扣减代理服务费后确定，因此公司作为代理人，按净额法确认收入。

2.补充披露各模式下贸易业务的前五大客户及供应商名称（受同一主体最终控制的交易对方合并披露）、关联关系、是否新增、主营业务、注册资本、交

易内容、交易金额、期末应收或预付金额等。

公司回复：

各模式下贸易业务的前五大客户及供应商名称情况如下：

（1）自主贸易业务

*总额法前5大客户情况如下：

单位：万元关联是否应收客户名称主营业务注册资本交易金额交易内容关系新增账款中国石油天然气股份有限公

无否化肥与肥料销售-7858.35尿素-司（西北化工销售分公司）

中农集团控股股份有限公司无否化肥销售141085.716177.53尿素、磷酸一铵-

广东天禾农资股份有限公司无否化肥销售34759.205225.26尿素-

美盛农资（北京）有限公司无否化肥销售1784.374163.54尿素-

安徽六国生态农业发展有限农副产品销售、

无否5000.003565.13尿素-公司化肥与肥料销售

*总额法前5大供应商如下：

单位：万元关联是否交易内预付账供应商名称主营业务注册资本交易金额关系新增容款晋能控股装备制造集团有限公烟煤和无烟煤开采

否否414915.5148065.09尿素2831.51司洗选

其中：

4关联是否交易内预付账

供应商名称主营业务注册资本交易金额关系新增容款化学原料和化学制

界首昊源化工有限责任公司否否2000.0017226.57尿素837.25品制造与销售

晋控英世达供应链管理（宁波）

否否化工产品销售6946.24尿素7.83有限公司晋城分公司

数字技术服务、肥料

其他否否23892.28尿素1986.43销售等

山东润银肥业科技有限公司否否化肥生产与销售16888.0010138.98尿素3230.21化学原料和化学制

安阳中盈化肥有限公司否否49000.006973.76尿素383.43品生产与销售

云南云天化农资连锁有限公司否否化肥销售75000.006081.47尿素23.84化学原料和化学制

四川米高化肥有限公司否否11648.004366.36氯化钾-品生产与销售

*净额法前5大客户情况如下：

单位：万元关联是否应收客户名称主营业务注册资本交易金额交易内容关系新增账款

中农集团控股股份有限公司否否化肥销售141085.7128611.83尿素、复合肥-

其中：

中农集团控股股份有限公司否否化肥销售141085.7119170.92尿素-

中农工贸有限责任公司否否化肥销售3000.007090.05尿素、复合肥-

其他否否化肥销售2350.85尿素-能源化工

苏豪弘业股份有限公司否否25169.878596.22尿素-贸易

福建省福农农资集团有限公司否否化肥销售10000.007676.04磷酸二铵-

天津天元实业有限公司否否化肥销售1000.006998.10尿素-

华阳集团（山西）碳基材料科贸化肥以及

是否5000.006345.87尿素、氯化钾-有限公司煤炭销售

*净额法前5大供应商情况如下：

单位：万元关联是否供应商名称主营业务注册资本交易金额交易内容预付账款关系新增

尿素、氯化

北京华夏农科化肥有限公司否否化肥销售1000.0022852.826968.91

钾、氯化铵

中农集团控股股份有限公司否否化肥销售141085.7112916.85尿素178.62

其中：———————中农（天津）化肥有限公司否否化肥销售3500.0012048.48尿素-中农（内蒙古）农资有限公司否否化肥销售8000.00714.22尿素-

中农集团控股股份有限公司否否化肥销售141085.71154.15尿素178.62

瀚煦华纳（北京）国际贸易有限

否否化肥销售1000.0010570.81尿素4565.43公司化工产品生

山西沃能化工科技有限公司否否40000.007635.43乙二醇27.12产与销售化工产品与

宁波肥多多电子商务有限公司否否3000.006804.63尿素2595.00化肥销售

5（2）化学原料及备品备件统购业务

*前5大客户情况如下：

单位：万元关联是否应收客户名称主营业务注册资本交易金额交易内容关系新增账款

新疆国泰新华化工有限责任公司 是 否 BDO 生产与销售 550251.78 1303.50 备品备件 85.46

乙二醇生产与销备品备件、

阳煤集团寿阳化工有限责任公司是否113000.00158.63-售甲醇

石家庄柏坡正元化肥有限公司是否尿素生产与销售24830.00124.43备品备件-

阳煤丰喜肥业（集团）有限责任公司是否尿素生产与销售66900.00104.80备品备件-

硝酸铵、氨生产甲醇、液氨、

阳煤集团太原化工新材料有限公司是否407247.0659.8667.65与销售备品备件

*前5大供应商如下：

单位：万元关联是否供应商名称主营业务注册资本交易金额交易内容预付账款关系新增

山西忠义诚商贸有限公司否否备品备件零售100.00308.87备品备件-

山西太行科贸有限公司否否备品备件零售500.00255.43备品备件-

山西名图商贸有限公司否否备品备件零售500.00252.48备品备件-

北京庆宜诺技术开发有限公司否否备品备件零售500.00175.70备品备件-

济南格通盛瑾贸易有限公司否否备品备件零售3000.00169.86备品备件-

（3）化工化肥产品统销业务

*前5大客户情况如下：

单位：万元关联是否客户名称主营业务注册资本交易金额交易内容应收账款关系新增

江苏桐昆恒阳化纤有限公司否否化纤制造与销售300000.0017776.78乙二醇-

山东诚汇金实业有限公司否否聚酯材料制造与销售20660.0011409.41乙二醇-

新凤鸣江苏新拓新材有限公司否否化纤制造与销售500000.0011397.04乙二醇-

潍坊华宝纺织有限公司否否化纤制造与销售33000.005131.15乙二醇-

潍坊驼王实业有限公司否否化纤制造与销售5000.004093.64乙二醇-

*前5大供应商如下：

单位：万元关联是否交易内预付供应商名称主营业务注册资本交易金额关系新增容账款

阳煤集团寿阳化工有限责任公司是否乙二醇生产与销售113000.0080067.31乙二醇-

石家庄柏坡正元化肥有限公司是否尿素生产与销售24830.008856.72尿素-

注：目前统销业务的供应商仅包括上述两家。

（4）净额法的主要供应商对应下游客户情况如下：

单位：万元上游单位下游单位采购额销售额

6上游单位下游单位采购额销售额

北京华夏农科化肥有限公司天津天元实业有限公司4993.935163.69

北京华夏农科化肥有限公司华阳集团（山西）碳基材料科贸有限公司4947.024960.55

北京华夏农科化肥有限公司中农集团控股股份有限公司4226.994320.66

北京华夏农科化肥有限公司苏豪弘业股份有限公司3168.793185.17

北京华夏农科化肥有限公司琳熙（合肥）科技有限公司2698.042900.49

北京华夏农科化肥有限公司辽宁化肥有限责任公司2532.112545.87

北京华夏农科化肥有限公司其他285.94288.44

小计22852.8223364.88

瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司苏豪弘业股份有限公司5321.975411.05

瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司中农集团控股股份有限公司1942.331989.23

瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司天津天元实业有限公司1763.391834.40

瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司陕西陕化农资股份有限公司1543.121584.40

小计10570.8110819.08

宁波肥多多电子商务有限公司福建省福农农资集团有限公司2140.782110.69

宁波肥多多电子商务有限公司中农工贸有限责任公司3633.033644.04

宁波肥多多电子商务有限公司其他1030.821025.23

小计6804.636779.95

3.结合前述问题，以及统购和统销业务开展模式、内部定价依据及结算安排等，说明统购及统销业务中的关联交易是否公允，是否存在公司需要长期为关联方垫付资金的情况。

公司回复：

（1）对于化工化肥产品统销业务：

化工化肥产品业务执行先款后货的结算模式，公司取得客户订单后先行收取客户货款，在收到客户款项后向上游供应商支付采购款，货款到位后，由供应商组织排产，生产完成后组织发货，交货周期为2—3个月，结算周期为按月结算。

从贸易业务具体情况和数据可知，公司收到客户预收货款后，依据生产排期及货物交付进度分次向供应商支付采购资金。年末统销业务账面形成预收款项，而预付款项随付款节奏按需发生、金额不确定，由此造成期末预收款项余额通常高于预付款项，不存在为关联方长期垫资的情形。

公司与供应商的采购价格以销售价格扣减代理服务费后确定，销售价格依据市场价格确定，代理采购服务费收费标准为销售价格的3‰左右。

（2）对于化学原料及备品备件统购业务：

化学品业务执行先款后货的结算模式，公司取得客户订单后先行收取客户货

7款，在收到客户款项后向上游供应商支付采购款，货款到位后，由供应商安排发货，结算周期为按月结算。受上述结算模式影响，年末统购业务相应形成预收款项与预付款项；从贸易业务具体情况数据可知，期末虽存在预付款，但预收款项规模高于预付款项，不存在为关联方长期垫资的情形。

备品备件业务执行赊销的结算模式，对客户存在1—3个月的赊销期，同时供应商对公司也存在1—3个月的赊销期，公司在赊销期内收到客户货款后支付给供应商。受上述结算模式影响，年末统销业务相应形成应收账款与应付账款。

从贸易业务具体情况数据可知，期末虽存在应收账款，但2025年度应付账款余额1611.33万元、2024年度应付账款余额3575.90万元规模高于应收账款，不存在为关联方长期垫资的情形。

公司与客户的销售价格根据采购价格加代理采购服务费确认，采购价格依据市场价格确定，代理采购服务费收费标准为采购价格的2‰—3‰左右。

综上所述，关联交易公允，不存在需要长期为关联方垫付资金的情况。

4.结合报告期内化肥、化工、贸易业务开展情况，说明是否存在客户及供

应商重叠的情况。如是，请说明公司与该对象的业务往来具体情况。

公司回复：

报告期内存在客户及供应商重叠的情况如下：

单位：万元

客户/

名称交易内容交易时间交易金额应收/预付账款余额供应商

2025年1月159.06

2025年2月313.96

2025年3月4392.25

2025年4月2723.89

2025年5月2676.14

供应商采购尿素（自主贸易采购）

2025年6月323.39中农（天津）2025年8月253.92化肥有限公

司2025年9月106.75

2025年12月661.5

2025年12月437.61

合计12048.48

2025年1月1904.71销售尿素（主要为自产尿素销客户2025年2月2071.38售，少量为自主贸易销售）

2025年3月1998.96

82025年4月3454.92

2025年5月2645.82

2025年6月5510.90

2025年7月2844.48

2025年8月3514.39

2025年9月779.45

2025年10月2088.14

2025年11月7344.51

2025年12月1904.71

客户销售氯化钾（自主贸易销售）2025年2月917.43

合计35075.08

供应商采购尿素（自主贸易采购）2025年1月714.22

合计714.22

中农（内蒙2025年2月58.07古）农资有

限公司客户销售尿素（自主贸易销售）2025年3月22.72

2025年8月8.48

合计89.27

供应商采购尿素（自主贸易采购）2025年1月154.15178.62

合计154.15178.62

2025年1月2636.70

2025年2月418.64

2025年3月4577.08

2025年4月6565.01

2025年5月3534.78中农集团控销售尿素（自产尿素销售，以2025年6月1661.16股股份有限及自主贸易销售）2025年7月803.67

公司客户2025年8月101.51

2025年9月21.83

2025年10月1400.73

2025年11月149.79

2025年12月608.73销售磷酸一铵（自主贸易销2025年5月932.41售）2025年8月585.56

合计23997.61

采购尿素（自主贸易采购）2025年10月2394.50

供应商1760.75

华阳集团采购氯化钾（自主贸易采购）2025年10月2513.07（山西）碳

合计4907.571760.75基材料科贸

有限公司销售尿素（自主贸易销售）2025年1月1572.94客户

销售尿素（自主贸易销售）2025年4月1605.50

9销售氯化钾（自主贸易销售）2025年5月1385.32

销售尿素（自主贸易销售）2025年7月1782.11

合计6345.87

上述公司为大型国有企业下属的化肥产品贸易公司，贸易商因具有渠道优势，在市场交易中扮演重要角色，能够提供较为灵活的交易条件及较为充足的货源，公司根据不同时期不同区域的货源供需情况、价格差异，灵活选择采购或销售，上述采购、销售分属不同交易时点，对应独立合同、定价标准、货物流转及结算流程，该类交易符合行业惯例，具有商业合理性。其中向中农（天津）化肥有限公司采购的情况如下：

单位：万元上游单位下游单位采购额销售额中农（天津）化肥有限公司中农集团控股股份有限公司9614.689643.12中农（天津）化肥有限公司其他2433.802491.24

小计12048.4812134.36

其中：在从中农天津采购、销售给中农控股的交易中，采购付款时间及销售预收时间如下：

预付时间交易金额（不含税）付款金额预收时间交易金额（不含税）收款金额

2025/1/261800.001962.002025/1/241805.501968.00

2025/2/132565.602796.502025/2/122573.392805.00

2025/2/192643.582881.502025/2/192651.382890.00

2025/2/282605.502840.002025/2/272612.842848.00

合计9614.6810480.009643.1210511.00

公司从中农（天津）化肥有限公司购买尿素销售至中农集团控股股份有限公司，中农（天津）化肥有限公司与中农集团控股股份有限公司虽同属于中国农业生产资料集团有限公司，但两家公司业务和财务分别独立运行。该交易发生的背景为：公司在贸易业务过程中了解到中农集团控股股份有限公司有尿素采购需求后，与客户签订尿素销售合同。同时公司寻找货源，下游合作供应商中农（天津）化肥有限公司可以满足需求，与其签订采购合同。上述交易中，公司预收客户款项后，预付供应商采购款，交易过程中未占用公司资金，且在交易中赚取约每吨

5元的代理费，公司作为贸易业务中的代理人赚取价差，具有合理性。公司承担

代理责任，该交易以净额法确认收入。

综上所述，中农（天津）化肥有限公司作为客户主要是向其销售子公司正元氢能的自产小颗粒尿素；作为供应商主要是在贸易业务中向其购买中农天津从其

10他客户处购买的小颗粒尿素。向其销售的自产小颗粒尿素在子公司正元氢能工厂提货，向其采购的尿素货物存放地点为主要在天津港，交货地点、交易时间均不同。

5.结合贸易业务占用资金规模、资金来源及成本、业务收益率等，说明公

司在流动性较为紧张的情况下，仍开展贸易业务的合理性及必要性。

公司回复：

单位：万元

2025年

业务类型应收账款应付账款预付账款预收账款

自主贸易37868.8120326.86

统购业务154.301611.332.09139.84

统销业务14570.97

合计154.301611.3337870.9035037.68

续：

日期预收预付净预付金额

一季度38514.9643917.355402.40

二季度39451.6150643.3911191.78

三季度23168.2838523.9315355.65

四季度20326.8637868.8117541.95

季度平均规模12372.95

公司开展贸易业务的合理性以及必要性如下：

（1）从资金占用规模方面分析：

自主贸易业务：上表可知自主贸易业务板块期末预付账款3.79亿元，预收账款2.03亿元，形成净预付占用1.76亿元，其他季度预付金额规模相差不大，季度平均净预付金额为1.24亿元，主要是自主贸易锁定货源预付采购款形成，预付比例占年度销售规模的比例为6.86%，资金占用规模较小；应收账款、应付账款余额为0，自主贸易为“预付采购、预收销售”模式，资金仅在购销环节短期停留，无长期资产沉淀。

统购统销业务：上表可知统购统销业务以客户收款支付供应商货款，资金占用规模极低。

（2）从资金来源及成本方面分析：

单位：万元核算单位惠众农资销售分公司供销分公司

总资产37389.6118646.529833.89

总负债：37963.2217486.5912839.92

其中：合同负债16772.8913191.251787.69

11其中：其他流动负债11284.412229.99496.75

其中：其他应付款7916.16928.508137.60

其中：外部借款1702.26--

资产负债率102%94%131%

公司贸易资金主要来源于自有资金及客户预收款，资金成本相对较低。公司虽然整体资产负债率较高，但主要是生产单位经营形成的贷款，贸易单位借款金额较小。主要进行自主贸易的子公司惠众农资，资产负债率102%，负债较大的原因为客户预收款及未终止确认票据形成的其他流动负债较大，外部借款金额仅

1702万元；主要进行统销贸易的销售分公司，资产负债率94%，负债较大的原因

为客户预收款较大，无外部借款；供销分公司资产负债率为131%，负债较大的原因为内部往来形成的其他应付款较大，无外部借款。

上述三家贸易公司的内外部借款共有8702万元，公司平均融资年化利率约为2.9%，据此计算该部分资金的融资成本为252.36万元，贸易业务的毛利为

2191.85万元，扣除上述资金成本后，仍产生收益1939.49万元。

（3）从业务收益率方面分析：

公司贸易业务综合毛利率为1.82%，扣除资金成本后贸易业务收益率为

1.63%。公司开展贸易业务，能够提高资金使用效率，同时为公司创造利润。与

资金存款的收益率相比，当前国有银行活期存款年化利率仅0.05%，考虑贸易公司占用母公司资金相关资金成本后，公司贸易业务收益率高于上述存款收益率。

综上，公司开展贸易业务具有合理性及必要性。

会计师意见：

（1）核查过程

针对上述事项，我们主要执行了以下核查程序：

*了解及评价管理层与贸易业务相关的内部控制的设计有效性，并测试关键控制运行的有效性。

*检查主要客户及供应商的销售合同以及采购合同，分析合同条款，根据承担的义务、责任判断公司属于主要责任人还是代理人。

*检查与主要客户、供应商是否存在关联方关系或其他密切业务往来关系。

*在抽样的基础上检查收货确认单、结算单等相关支持性单据，针对主要销售和采购交易实施函证程序。

12（2）核查意见

我们认为，公司上述补充披露信息与我们在审计过程中获取的相关资料一致，公司贸易业务的会计处理符合《企业会计准则》的规定。

二、关于预付账款

年报显示，公司预付账款期末账面余额约5.60亿元，本期新增计提坏账准备0.83亿元，主要预付对象为化肥贸易商。

1.补充披露减值预付账款的具体情况，包括业务类型、交易对方名称、主

营业务、关联关系、合作年限、交易内容、合同金额、预付金额、合同签订时

间、预付时间、合同约定的货物交付时间、货物交付情况、减值计提金额等，并说明相关预付账款的减值迹象及减值金额测算过程。

公司回复：

（1）与供应商合作情况如下：

是否关合作供应商名称业务类型主营业务交易内容联方年限

瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司自主贸易（代理人）化肥销售否2年采购尿素

采购尿素、氯

北京华夏农科化肥有限公司自主贸易（代理人）化肥销售否5年化钾、氯化铵自主贸易（主要为代化工产品与宁波肥多多电子商务有限公司否4年采购尿素

理人）化肥销售

华阳集团（山西）碳基材料科贸有限化工产品与采购尿素、

自主贸易（代理人）是3年公司化肥销售氯化钾

（2）与供应商交易以及计提减值情况如下：

单位：万元该合同已该合同预补充合合同约经交货金付余额计提供应商合同签交易内同约定余额预下游客合同金额定交付额（截至（截至减值名称订时间容交付时付时间户

时间2025-12-2025-12-金额间

31）31）

2025.04尿素2397.502025.072025.121876.17521.332025.04无下游

2025.06尿素1005.132025.092025.12逾期999.602025.06无下游

瀚煦华2025.09尿素1050.022025.12逾期1000.002025.09无下游

纳（北

2025.09尿素1975.002025.12逾期1975.002025.092178无下游

京）国际.69山西农资贸易有

限公司集团有限2025.10尿素69.502025.12逾期69.502025.10公司潞城办事处

小计6497.154565.432178

13该合同已该合同预

补充合合同约经交货金付余额计提供应商合同签交易内同约定余额预下游客合同金额定交付额（截至（截至减值名称订时间容交付时付时间户

时间2025-12-2025-12-金额间

31）31）.69

2025.09尿素1025.102025.12逾期994.882025.09无下游

2025.09尿素1993.302025.12逾期1993.302025.09无下游

北京华2025.04尿素2330.732025.072025.121316.851013.882025.04无下游夏农科4700江苏锦泰

尿素\氯

化肥有2024.123700.002025.022833.15866.852025.01.07农资有限化铵限公司公司

2024.10尿素3900.002024.123600.00300.002024.10无下游

2025.02尿素1800.002025.10逾期1800.002025.05无下游

4700

小计14749.136968.91.07

宁波肥2025.08尿素1700.002025.11逾期1700.002025.08无下游多多电福建省福

1297

子商务农农资集

2025.08尿素895.002025.11逾期895.002025.08.50

有限公团有限公司司

1297

小计2595.002595.00.50华阳集

团（山中农集团西）碳基尿素、氯

2025.051940.002025.08逾期1760.752025.0688.04控股股份

材料科化钾有限公司贸有限公司

8264

合计25781.2815890.09.30

注：交货周期一般为2—3个月，部分订单交付周期有所延长，该情况均因库存调配需要，经双方签署补充协议协商顺延交付时间。

2025年9月，公司判断2026年尿素出口市场好转，为抓住这一机遇，准备

进行规模化尿素集港，因此存在合同续签情形。

（3）预付账款的减值判断如下：

*北京华夏农科化肥有限公司、瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司

北京华夏农科化肥有限公司、瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司是内蒙古

天润化肥股份有限公司的代理商，与公司具有多年的合作历史，历史合作情况良好，本年末由于其资金紧张，出现逾期交货情况，预付账款无法立刻退回，出现减值迹象。由于其逾期原因为自身资金周转问题，因此根据其期后回款情况以及回款保障措施情况确定预计可收回金额。

2025年底公司向其发出业务联络函要求尽快退款交货。北京华夏农科于1

14月底至2月退款560万元，交货637万元；瀚煦华纳于1月至2月退款220万元，

交货28.77万元。2026年3月16日，北京华夏农科化肥有限公司向公司出具第一期还款计划，承诺截至2026年4月底还款1300万元；瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司向公司出具第一期还款计划，承诺截至2026年4月底还款1500万元，并在还款承诺中表示，可将哈尔滨市价值3000万元的房产用于退还货款。

基于上述情况，公司对于签订还款承诺前已收回的款项，不计提减值准备；

对于提供还款计划或提供还款保证的款项，虽然取得了一定保障措施，但不能确认相关措施的执行情况，因此按照50%的预期损失率计提减值准备；对于无书面还款计划、未取得保障措施的余款部分，全额计提减值准备。

*宁波肥多多电子商务有限公司

宁波肥多多电子商务有限公司是上市公司国联股份子公司，以前年度与公司合作状况良好，本年末由于上游供货逾期导致对公司供货逾期，预付账款出现减值迹象。

经沟通，对方希望给予其一定时间解决上游发货问题，因此预付款未立刻退回。

由于肥多多本身经营及资金周转无异常，天眼查等公开信息显示不存在被起诉、被执行等信用状况异常的情形，肥多多为上市公司国联股份子公司，具有还款能力，公司根据对肥多多履约概率的预计，对该笔预付款按照50%的预期损失率计提减值准备。

*华阳集团（山西）碳基材料科贸有限公司

华阳集团（山西）碳基材料科贸有限公司由于上游供货逾期导致对公司供货逾期，进而导致预付货款无法立刻退回，出现减值迹象。

公司于2026年1月与对方进行面谈要求尽快交货或退款，协商后对方于当月交货845.7吨，金额251.25万元，2026年3月12日，公司与华阳集团（山西）碳基材料科贸有限公司签订还款计划约定于2026年3月18日前退还200万元，于2026年4月20日前陆续退回余款。其期后已交货251.25万元，并退回货款200万元。

华阳集团（山西）碳基材料科贸有限公司为省属国企华阳集团下属企业，本身经营及资金周转无异常，相较于北京华夏农科化肥有限公司、瀚煦华纳（北京）

15国际贸易有限公司，其有集团资金托底，还款能力较强；相较于宁波肥多多电子

商务有限公司，其已提供还款计划，并按照还款计划归还第一笔款项，还款意愿较强。基于上述情况，公司认为华阳集团（山西）碳基材料科贸有限公司的预付款的损失风险较低，因此参考应收款项账龄一年以内的计提比例5%对预付款计提减值准备。

（4）预付账款减值金额测算过程如下：

供应商期后回款、交货以及协商退款情况如下：

单位：万元期后已回款期后承诺还款（有无保障措施的供应商预付账款余额或交货书面还款承诺）预付余额

北京华夏农科化肥有限公司6968.911197.002143.673628.24

瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司4565.43248.774275.9340.73

宁波肥多多电子商务有限公司2595.00---

华阳集团（山西）碳基材料科贸有限公司1760.75451.251309.50-

合计15890.091897.027729.103668.97

根据供应商期后回款、交货以及协商退款情况测算减值金额，情况如下：

单位：万元减值计提情况已回款预付账款书面还款无保障措供应商或交货计提比余额承诺施其他合计部分例

(50%)(100%)

(0%)

北京华夏农科化肥有限公司6968.91-1071.833628.24-4700.0767.44%

瀚煦华纳（北京）国际贸易有限

4565.43-2137.9640.73-2178.6947.72%

公司

宁波肥多多电子商务有限公司2595.00---1297.501297.5050.00%

华阳集团（山西）碳基材料科贸

1760.75---88.0488.045.00%

有限公司

合计15890.09-3209.793668.971385.548264.3052.01%

2.说明上述交易在交易定价、预付比例、货物交付方式及货物交付周期等

约定是否与同对象往年业务、同期同类业务或行业惯例存在明显差异，并结合交易背景，说明相关预付款无法退回的原因、相关交易具有商业实质，自查相关预付款是否最终流向公司关联方、是否存在非经营性资金占用的情形。

公司回复：

2024年与上述供应商交易情况如下：

单位：万元

16历史合2024年交合同约定的付2024年末是否存在

供应商名称交货周期作年限易额款条款预付款逾期情况

瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司2年23245.94全款预付提货1195.20否2—3个月

北京华夏农科化肥有限公司5年31212.43全款预付提货12530.62否2—3个月

宁波肥多多电子商务有限公司4年2798.68全款预付提货-否2—3个月

华阳集团（山西）碳基材料科贸有限全款预付提货

3年否2—3个月

公司

2025年与上述供应商交易情况如下：

单位：万元

2025年已完成交2025年逾期未完成交易合同约定的付

供应商名称交货周期易额额款条款

瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司10570.814565.43全款预付提货2—3个月

北京华夏农科化肥有限公司22852.826968.91全款预付提货2—3个月

宁波肥多多电子商务有限公司9459.202595.00全款预付提货2—3个月

华阳集团（山西）碳基材料科贸有限

4907.571760.75全款预付提货2—3个月

公司

（1）从上表可知，往年交易的结算方式为全额预付、先款后货，货物标准

交付周期为2—3个月，货物采用自提或送到方式交接，合同约定内容与前述逾期交易不存在显著差异。

北京华夏农科化肥有限公司、瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司是内蒙古

天润化肥股份有限公司的代理商，与公司具有多年的合作历史，历史合作情况良好，由于其作为工厂授权的一级代理商，货源较其他贸易商更为稳定，公司为了有一定的货源储备，满足临时性的客户需求，公司与其合作模式为以预付款暂定价的模式先锁定货源，寻找到下游客户完成交易后以市场价格结算。此种结算方式并未承担价格风险，且货物大多由供应商直接配送至客户指定地点，在交易过程中并未实质取得存货的控制权并承担存货风险，收入确认采用净额法。2025年上半年，公司仍与其正常业务往来，下半年由于其资金紧张导致年末出现逾期交货情况。

宁波肥多多电子商务有限公司与公司具有多年的合作历史，历史合作情况良好，2025年12月，由于上游供货逾期导致对公司供货逾期。其交易模式分为两种，一种为背靠背发生，合同日期接近、标的、数量相同，出于谨慎性，按净额法确认收入；这部分与同期同类型的净额法确认的交易的交易模式一致。另一种为预付款锁定货源后，分别销售给多个客户，销售时间不同，且存货进入公司与

第三方租赁的港口仓库，再根据公司与客户的约定，自港口仓库分别发货，在此

期间取得了存货实物控制权，以总额法确认收入。

17华阳集团（山西）碳基材料科贸有限公司作为贸易公司，往年向公司采购尿素，按照合同的约定及时付款，资金周转正常。华阳集团（山西）碳基材料科贸有限公司属于华阳集团的全资子公司，以化肥贸易业务为主业，与公司业务性质类同，在市场波动中寻找贸易机会，既是竞争对手，也是合作伙伴。2025年3月公司与黑龙江象屿农业物产有限公司谈成销售意向，华阳集团（山西）碳基材料科贸有限公司有货源，双方达成交易，上述交易正常进行并且已经结算完毕。

此外，公司在2025年5月与其签订的采购合同客户为中农集团控股股份有限公司，由于其上游逾期供货，导致对公司逾期供货。

（2）从上述与供应商的交易情况可知，公司与上述供应商发生的交易为正

常的商业行为，具有商业实质。供应商逾期事项发生后，公司通过业务联络函以及与对方现场联系等多种方式进行款项催告，指明其逾期违约情形、合同约定的违约条款及相应法律责任，要求供应商限期完成履约交付，或全额退还公司已支付货款。北京华夏农科化肥有限公司、瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司预付账款无法立刻退回的原因为其资金紧张；宁波肥多多电子商务有限公司、华阳集团（山西）碳基材料科贸有限公司无法立刻退回的原因为货款已经向其上游支付。

如问题2、1、（3）回复所述，通过公司所采取的措施，公司获取了部分还款承诺或已追回部分货物及退款。后续，公司仍将持续跟进预付款项的退回情况，持续督促供应商承担违约责任，退回预付款项。

（3）预付款均由贸易业务形成，不存在非经营性资金占用的情形。瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司、北京华夏农科化肥有限公司、宁波肥多多电子商

务有限公司三家供应商均为大型国内农资流通企业，与公司无关联关系，经过自查预付款并未流向关联方，华阳集团（山西）碳基材料科贸有限公司为公司关联方，但与其之间的资金往来为正常贸易业务形成。上述款项不存在非经营性资金占用情形。

会计师意见：

（1）核查过程

针对上述事项，我们主要执行了以下核查程序：

*了解与采购相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到

18执行，并测试相关内部控制的运行有效性。

*抽样检查了预付账款对应的合同、相关银行账单，查验合同以及付款的审批程序，检查公司预付账款金额与付款方式与合同约定是否一致，关注是否具有商业实质，是否构成非经营性资金占用。

*选取样本获取预付账款的主要交易对手方的工商资料，检查是否存在关联关系或利益安排，关注交易对手方的资信状况，并评估其是否存在损失风险。

*访谈管理层，了解预付账款逾期的原因。

*对公司关于预付账款减值的计提方法及计提过程进行复核。

*对主要供应商预付账款进行函证。

（2）核查意见

我们认为，公司上述补充披露信息与我们在审计过程中获取的相关资料与信息一致，公司与上述预付供应商业务往来具有商业合理性，公司针对上述预付账款余额计提减值准备的方法恰当，未发现上述款项存在非经营性资金占用的情形。

三、关于固定资产减值

年报显示，公司对恒通化工烯烃和聚氯乙烯两条生产线资产组合计提减值准备约2.93亿元，相关损失占当期归母净利润的28.97%。

1.补充披露相关减值资产组的各项资产明细、用途、购买或自建投产年份

及对应主要供应商情况、已使用年限、期末账面余额、累计折旧余额、减值准备余额等。

公司回复：

（1）房屋建筑物

房屋建筑物共计42项，竣工日期为2004年8月至2018年12月，房屋建筑包括生产办公楼、化验楼、控制中心、加工车间、生产厂房、变配电房、仓库、

冷库、泵房、综合用房、车棚等。主要用途为工业用房、办公。账面原值合计

16423.99万元，累计折旧6581.86万元，减值准备余额3002.39万元，账面

净值6839.74万元，其中主要资产明细如下：

单位：万元固定资产名称自建时间单位已使用年限账面原值累计折旧减值准备净值

PVC 配电室 2004/8/31 天元建设集团有限公司 21.33 427.45 406.08 - 21.37

19固定资产名称自建时间单位已使用年限账面原值累计折旧减值准备净值

PVC 冷站厂房 2004/8/31 郯城县水利建筑公司 21.33 157.71 149.83 - 7.88

PVC1#干燥厂房 2005/3/31 天元建设集团有限公司 20.75 195.62 185.84 - 9.78

PVC2#干燥厂房 2006/9/30 天元建设集团有限公司 19.25 160.05 146.41 1.82 11.82

PVC 包装料仓 2005/3/31 天元建设集团有限公司 20.75 102.59 97.47 - 5.12

VCM 主控楼 2005/3/31 天元建设集团有限公司 20.75 160.79 152.75 - 8.04

PVC 聚合操作室 2004/8/31 郯城县建筑公司 21.33 255.01 242.26 - 12.75

MTO 配电室 2016/3/31 惠生工程（中国）有限公司 9.75 921.62 283.87 191.43 446.32

MTO 机柜间 2016/3/31 惠生工程（中国）有限公司 9.75 162.13 49.94 33.68 78.51

柴油机房2016/3/31惠生工程（中国）有限公司9.75228.1570.2747.39110.49

催化剂库2016/3/31天元建设集团有限公司9.75181.6555.9537.7387.97

中水回用配电室2016/3/31天元建设集团有限公司9.75202.9162.5042.1598.26

综合设备间2016/3/31天元建设集团有限公司9.75446.71137.5992.79216.33

PVC 成品库 2016/3/31 山东济大钢结构建筑工程公司 9.75 633.73 583.55 5.98 44.20

电仪化验楼2016/3/31天元建设集团有限公司9.751763.32541.57385.76835.99

中央控制室2016/3/31天元建设集团有限公司9.751800.04552.85393.79853.40

经营办公楼2016/3/31天元建设集团有限公司9.751815.65557.71397.19860.75

生产办公楼2016/3/31天元建设集团有限公司9.752244.62689.47491.031064.12

PVC 软水助剂厂房 2016/3/31 天元建设集团有限公司 9.75 476.86 146.47 99.18 231.21

PVC 聚合厂房 2016/3/31 天元建设集团有限公司 9.75 732.57 225.01 152.37 355.19

PVC 出料回收厂房 2016/3/31 天元建设集团有限公司 9.75 518.86 159.37 107.92 251.57

PVC 干燥厂房 2016/3/31 天元建设集团有限公司 9.75 600.96 184.59 124.99 291.38

PVC 包装厂房 2016/3/31 天元建设集团有限公司 9.75 276.88 85.04 57.59 134.25

VCM/PVC 配电室 2016/3/31 天元建设集团有限公司 9.75 818.17 251.31 170.17 396.69

消防站2018/4/30郯城县第三建筑公司7.67119.1686.7910.4721.90

合计15403.216104.492843.436455.29

（2）构筑物

构筑物共计104项，为办公室南北连廊、挡水墙、循环水冷却塔、甲醇卸车设施站台及彩钢瓦墙面、液化烃罐区管廊等，建成年月为2005年3月、2016年3月等，为烯烃和聚氯乙烯两条生产线所用。账面原值合计为24712.98万元，

累计折旧8766.28万元，减值准备余额5035.64万元，账面净值10911.06万元，其中主要资产明细如下：

单位：万元固定资产名称自建时间单位已使用年限账面原值累计折旧减值准备净值

办公室南北连廊2016/3/31天元建设集团有限公司9.75372.68114.4777.51180.70

PVC 装车防雨棚 2018/4/30 天元建设集团有限公司 7.67 153.51 55.90 31.58 66.03

PVC 聚合主框架下地面 2016/3/31 郯城县城乡建设实业工程公司 9.75 159.97 148.14 1.24 10.59

20固定资产名称自建时间单位已使用年限账面原值累计折旧减值准备净值

PVC 精馏厂房周围地面 2009/12/31 郯城县城乡建设实业工程公司 16.00 159.68 60.79 29.41 69.48

PVC 母液回收池 2010/10/31 郯城县城乡建设实业工程公司 15.17 210.89 200.34 - 10.55室外其他设备基础及土

2005/3/31郯城县城乡建设实业工程公司20.75111.12105.56-5.56

石方工程

循环水冷却塔2018/4/30郯城县城乡建设实业工程公司7.671089.59395.09248.75445.75

VCM 废水池 2019/12/31 郯城县城乡建设实业工程公司 6.00 550.91 156.98 118.54 275.39

耐酸碱地坪2016/3/31天元建设集团有限公司9.75354.34108.8473.70171.80

PVC 管廊 2016/3/31 天元建设集团有限公司 9.75 1249.47 383.80 273.33 592.34

循环水站（凉水塔）2016/3/31天元建设集团有限公司9.751666.94512.03364.66790.25甲醇卸车设施站台及彩

2016/3/31天元建设集团有限公司9.75158.4548.6732.9676.82

钢瓦墙面厂前区（含室外台阶、

2016/3/31天元建设集团有限公司9.75601.65184.81125.13291.71花池、花岗岩地面等）

PVC 初期雨水池、室外水

沟、凉水塔循环水管沟2016/3/31天元建设集团有限公司9.75266.3181.8055.39129.12等

EDC 初期雨水池、中心路

循环水管沟、PVC500 单 2016/3/31 天元建设集团有限公司 9.75 241.41 74.15 50.21 117.05

元单体槽、阀门井等

MTO 装置管廊 2016/3/31 天元建设集团有限公司 9.75 247.64 76.07 51.51 120.06

甲醇原料罐区管廊2016/3/31天元建设集团有限公司9.75172.4452.9735.8683.61

烯烃罐区管廊2016/3/31天元建设集团有限公司9.75167.0351.3134.7480.98

总体外管管廊2016/3/31天元建设集团有限公司9.75143.7844.1629.9069.72

树脂路面等构筑物2016/3/31天元建设集团有限公司9.755628.881729.001299.382600.50

烯烃路面等构筑物2016/3/31天元建设集团有限公司9.755555.381706.421215.282633.68

废碱处理综合池2016/3/31天元建设集团有限公司9.75146.5445.1330.4470.97

MTO 污水处理组合池一 2016/3/31 天元建设集团有限公司 9.75 1224.45 377.14 267.50 579.81

事故水池2016/3/31天元建设集团有限公司9.75646.36199.09134.26313.01

MTO 阀门井 2016/3/31 天元建设集团有限公司 9.75 154.70 47.65 32.13 74.92甲醇原料罐区环墙及火

2016/3/31天元建设集团有限公司9.75843.02259.66175.10408.26

炬等

合计22277.147219.974788.5110268.66

（3）机器设备

机器设备共计9938项，机器设备主要为高压回收压缩机、低压回收压缩机、聚合釜低压变频柜（AA19）、流通池、旋塞阀等，存放于烯烃厂、树脂厂内。采购年月为2004年8月至2025年12月，主要用途均为烯烃和聚氯乙烯两条生产线所用。生产线于2016年3月安装调试完毕，主要设备在2016年3月达到预定可使用状态并结转固定资产。

账面原值合计为260736.79万元，累计折旧176237.77万元，减值准备余额21206.01万元，账面净值63293.01万元，其中主要资产明细如下：

单位：万元

21已使用

固定资产名称投产时间单位账面原值累计折旧减值准备净值年限

1#丙烯精馏塔2016/3/31惠生工程（中国）有限公司9.751402.86865.12157.25380.49

意大利 KT 公司/宁波连通设备制

EDC 裂解炉 2016/3/31 9.75 7389.25 4549.93 830.67 2008.65造有限公司

MTO 反应器 2016/3/31 惠生工程（中国）有限公司 9.75 2223.76 1371.35 249.27 603.14

MTO 工艺管道 2016/3/31 惠生工程（中国）有限公司 9.75 11629.16 8969.66 651.98 2007.52

丙烯制冷系统2016/3/31约克国际（北亚）有限公司9.753517.742166.04395.45956.25

丙烯制冷压缩机2016/3/31埃里奥特荏原旋转机械公司9.754831.322979.38541.571310.37

产品气压缩机2016/3/31埃里奥特荏原旋转机械公司9.754831.322979.38541.571310.37

反应器-再生器紧急联

2016/3/31 美国 UOP 公司 9.75 1811.40 1720.83 - 90.57

锁和 OCP 再生控制系统

甲醇储罐2016/3/31中化二建集团有限公司9.751910.66720.70371.48818.48进口压缩机控制系统

2016/3/31惠生工程（中国）有限公司9.754222.734011.60-211.13

（CCS）VANGUARD

离心式循环气压缩机2016/3/31深圳市安可实业有限公司9.752846.701752.85320.02773.83

裂解气压缩机2016/3/31埃里奥特荏原旋转机械公司9.754831.322979.38541.571310.37

流化床2016/3/31基伊埃工程技术有限公司9.752017.861242.49226.84548.53

设备平台2016/3/31惠生工程（中国）有限公司9.755876.703624.05658.751593.90

氧氯化反应器2016/3/31江苏中圣高科技产业有限公司9.751477.32901.94168.74406.64

仪表电缆2016/3/31中特华星电缆有限公司9.751578.311217.3692.82268.13

在线分析仪表2016/3/31眉山麦克在线设备有限公司9.752258.312145.39-112.92阻燃型交联聚乙烯绝缘

2016/3/31惠生工程（中国）有限公司9.752210.421705.00129.96375.46

聚丙烯护套电力电缆

合计66867.1445902.455877.9415086.75

（4）电子设备

电子设备共计724项，办公设备主要为酸度计电极、容量法水分测定仪ET80、自动闭口闪点测定仪 SHD-3B、气体净化器 TF-1 等。采购年月为 2011 年 2 月至

2023年6月，主要用途均为烯烃厂和树脂厂检测使用。账面原值合计为7950.63万元，累计折旧7503.64万元，减值准备余额12.67万元，账面净值434.32万元。

2.列表对比近三年对相关资产组减值测试的主要参数、选取依据、计算过程，分析主要参数的选取是否发生变化，以及变化原因及合理性。

公司回复：

公司按照《企业会计准则第8号——资产减值》规定，每年年末对存在减值迹象的资产组开展减值测试，测试方法统一采用未来现金流量现值法，通过测算资产组可收回金额（公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量现值孰高），对比资产账面价值确认减值金额。近三年减值测试核心参数、选取依据、计算过程及变动情况具体如下：

22单位：万吨；元/吨；万元

核心测试参数2023年度2024年度2025年度

丙烯销量14.2014.0715.85

丙烯稳定期价格7824.447658.447576.15

聚氯乙烯销量25.0025.0025.00

聚氯乙烯稳定期价格7269.596950.415971.77可回收金额预测年限13年12年11年折现率（税前）6.56%6.71%8.69%

预测收入合计3697775.743249623.542837229.06

预测年平均收入284444.29270801.96257929.91

预测成本合计3423620.533024918.292678384.77

预测年平均成本263355.43252076.52243489.52

其中：年平均材料成本230206.59216806.59209198.54

可收回金额145400.00133800.0085600.00

资产组净值141491.41125814.26114856.71

减值金额--29256.71

公司对比近三年减值测试参数变动情况，具体如下：

*销量参数：预测期销售数量依据各年度历史产销量测算。其中丙烯2022—2025年产量分别为13.26万吨、15.15万吨、13.80万吨、15.85万吨；2023年，以2022年、2023年平均销量预测，未来各年销量为14.20万吨；2024年，按照2022—2024年平均销量预测，未来各年销量为14.07万吨。2025年，按照

2023—2025年历史销量情况进行预计，2023年销量与2025年销量接近，同时考

虑2024年因生产装置临时停车，产量阶段性偏低，2025年生产恢复正常，以此以2025年销量15.85万吨作为预测期平均销量。聚氯乙烯2022—2025年产量稳定在25万吨左右，预测期销量按25万吨测算。

*丙烯稳定期价格选择：参考历年山东地区丙烯市场价格，参考历史均价约为7500元/吨，价格呈现三年周期性波动特征。基于对行业周期的判断，公司根据行业周期性假设未来价格在预测期内将逐步回升，回升期考虑产品的价格波动幅度、价格低点的触底反弹程度确定增长率，后增长至行业长期均价后进入稳定期。

公司在进行丙烯价格预测时，考虑历年销售价格，其中2021年销售单价

7015.12元/吨，2022年销售单价6748.27元/吨，2023年销售单价6116.15元/吨，2024年6037.43元/吨，2025年5730.33元/吨，2023年预测时，根据2021年—2023年平均单价6626.51元按照5%的增长率，增长率逐年递减至

232%左右后进入稳定期进行预测，稳定期价格为7824.44元；2024年预测时，按

照2022—2024年平均单价6300.61元，按5%的增长率预测稳定期价格为

7658.44元，2025年预测时，按照2023—2025年平均价格5961.30元，第一

年10%的增长率，逐年递减至1%左右后进入稳定期进行预测，预计稳定期价格为

7576.15元，因历史行业稳定价格在7500元/吨左右，各年度测算得出的稳定

期价格贴合行业稳定价格。

2023年稳定期价格=6626.51*(1+5%)*(1+5%)*(1+5%)*(1+2%)=7824.44

2024年稳定期价格

=6300.61*(1+5%)*(1+5%)*(1+5%)*(1+5%)=7658.44

2025年稳定期价格

=5961.30*(1+10%)*(1+7%)*(1+4%)*(1+3%)*(1+0.8%)=7576.15

*聚氯乙烯稳定期价格选择：参考历年市场价格波动区间，2022年及以前，PVC 历史价格均在 7000 元/吨上下波动，2021 年均价上涨至 9500 元/吨。2023年以来受下游房地产行业持续低迷影响，产品市场价格持续大幅下跌，2025年下跌至近10年历史最低点。

公司在进行聚氯乙烯价格预测时，考虑历年销售价格，其中2022年销售单价6535.85元，2023年销售单价5217.69元，2024年销售单价4778.52元，

2025年销售单价4100.47元。2023年预测时，根据2022—2023年平均单价

5876.77元，按照第一年10%的增长率，2—4年增长率逐年递减至2%左右后进

入稳定期进行预测，稳定期价格为7269.59元；2024年预测时，按照2022—2024年平均单价5510.69元，按同增速预测稳定期价格为6950.41元；2025年预测时，按照2023—2025年平均价格4698.89元进行预测，预计稳定期价格为

5971.77元。因2022—2025年公司销售价格持续降低，使得测算基准价格持续下移，稳定期预测价格下降，客观反映了2023年以来市场环境的不利变化。

2023年稳定期价格=5876.77*(1+10%)*(1+5%)*(1+5%)*(1+2%)=7269.59

2024年稳定期价格=5510.69*(1+10%)*(1+5%)*(1+5%)*(1+4%)=6950.41

2025年稳定期价格

=4698.89*(1+10%)*(1+7%)*(1+4%)*(1+3%)*(1+0.8%)=5971.77

*预测期选择：烯烃及聚氯乙烯生产线于2016年陆续建成投产，核心资产

24的经济使用年限为20年左右，根据管理层及公司技术部门综合判断，生产经营

期确定为2017—2036年。

*折现率选择：公司选取十年期国债利率作为无风险报酬率，结合沪深市场指数及同行业可比公司β系数测算市场风险溢价，近三年市场指数波动使得折现率出现小幅变化。2023—2024年，公司以上证综指、深证成指平均增长率确定市场收益率，并考虑1%特别风险溢价；2025年评估机构采用沪深300指数测算市场收益率，结合市场变化将特别风险溢价调整至2%，两项调整共同造成本期折现率发生变动。

根据中国证券监督管理委员会发布的《监管规则适用指引——评估类第1号》（以下称“监管规则”）的要求，中国市场风险溢价通常可以利用中国证券市场指数的历史风险溢价数据计算，指数类型包括上证综指、沪深300、深证成指、上证180、深证100等。因此，公司前两年度采用上证综指、深证成指平均增长率确定市场收益率符合一般市场收益率的计算惯例，符合监管规则的要求。

2025年度评估机构考虑沪深300指数是覆盖沪深两市的指数，反映的是流动性

强和市值规模大的代表性股票价格的综合变动，选用沪深300指数计算市场平均收益率，上述指数选取也符合一般市场收益率的计算惯例，符合监管规则的要求。

考虑到2025年选取沪深300指数计算的折现率从数据上看高于前两年度折现率，使得本年度减值测试的结果更为谨慎，因此公司认可评估机构的指数选取，未将其调整为公司以前年度选取的上证综指、深证成指平均增长率。

税后折现率计算公式：

式中，Rd-债务税前资本成本T-企业所得税税率

D/(D+E)-债务资本权重

E/(D+E)-股权资本权重

Re-股权资本成本

股权资本成本（Re）=无风险利率+β系数*市场风险溢价+特别风险溢价核心测试参数2023年度2024年度2025年度

折现率（税前）6.56%6.71%8.69%

税率25%25%25%

25核心测试参数2023年度2024年度2025年度

债务税前资本成本3.15%3.00%3.50%

股权资本成本5.86%6.40%9.72%

其中：无风险利率2.70%2.12%2.29%

其中：β系数0.830.890.90

其中：市场风险溢价2.61%3.70%6.03%

其中：特别风险溢价1%1%2%

债务资本权重0.270.330.27

股权资本权重0.730.670.73

*成本变动：公司三年预测成本呈下降趋势，主要是受原材料采购价格下行影响。2023年至2025年主要原材料采购成本变动情况如下：

项目2023年2024年2025年甲醇采购价格（元/吨）2194.372177.752127.62

燃料煤采购价格（元/吨）725.98656.78650.21

工业盐采购价格（元/吨）353.26365.00281.62

生产聚氯乙烯的主要原材料为甲醇，甲醇的材料成本占总成本的比重为50%左右，2024至2025年，煤炭市场产能过剩，煤价持续回落，同时带动甲醇采购价格下行，原材料成本大幅缩减。基于上述原材料价格变动情况，三年预测成本呈持续下降态势。

公司各年度原材料成本实际发生额如下：2021年251788.87万元、2022年218130.92万元、2023年220699.98万元、2024年211747.88万元、2025年204513.57万元。考虑原材料周期性涨跌，公司预测时选取由高位至低位区间的均值，2023年度成本预测，采用2021—2023年三年平均原材料成本

230206.59万元作为预测价格；2024年度成本预测，采用2022—2024年平均原

材料成本216859.59万元作为预测价格。2025年度评估机构分项测算各类原材料2024—2025年平均采购单价，结合2025年产品消耗用量测算预测期原材料成本，测算金额为209198.54万元。

上述参数调整均基于当期客观市场环境、行业经营现状及公司实际生产经营数据，公司据此测算资产组预计未来现金流量现值，并与资产账面价值对比：2023年、2024年资产组可收回金额高于账面价值，未计提减值准备；2025年主要受产品价格持续下跌等因素影响，资产组可收回金额低于账面价值，公司按规定计提资产减值准备29256.71万元。

3.结合问题（2）有关情况及近年来该资产组主要产品、原材料市场价格走

26势、相关产线产能利用率、产线收益等，说明减值迹象出现的时点，前期减值

计提是否准确、充分。

公司回复：

资产组主要产品、原材料市场价格走势、相关产线产能利用率、产线收益明

细如下：

项目2023年2024年2025年聚氯乙烯售价（元/吨）5217.694778.524166.39

丙烯售价（元/吨）6116.156037.435730.33

甲醇采购价格（元/吨）2194.372177.752127.62

工业盐采购价格（元/吨）353.26365.00281.62

燃料煤采购价格（元/吨）725.98656.78650.21

聚氯乙烯设计产能（万吨）30.0030.0030.00

聚氯乙烯产量（万吨）24.0925.0624.91

聚氯乙烯产能利用率80.30%83.53%83.03%

丙烯设计产能（万吨）17.6017.6017.60

丙烯产量（万吨）15.1513.8015.85

丙烯产能利用率86.08%78.41%90.06%

聚氯乙烯收入（万元）125812.94120658.51102604.58

聚氯乙烯成本（万元）143072.49141035.00126221.40

丙烯收入（万元）91994.2883833.9790931.32

丙烯成本（万元）108949.3896646.99103709.79

产线收益（万元）-34214.65-33189.51-36395.29

（1）主要产品与原材料价格走势近年来，受下游房地产行业持续低迷影响，公司聚氯乙烯、丙烯产品市场价格整体呈持续下行趋势。其中，聚氯乙烯产品售价由2023年的5217.69元/吨下降至2025年的4166.39元/吨，丙烯产品售价由2023年的6116.15元/吨下降至2025年的5730.33元/吨。同期，甲醇、工业盐、燃料煤等主要原材料采购价格虽呈整体下降趋势，成本端有所回落，但产品售价降幅显著高于原材料成本降幅。

（2）产能利用率及生产运营情况近年来，公司聚氯乙烯生产线产能利用率整体保持在80%以上，生产运行稳定。烯烃生产线产能利用率总体处于合理区间，其中2024年受装置阶段性停车影响，丙烯产量阶段性下降，聚氯乙烯生产所需乙烯改为外部采购补充；2025年装置恢复正常生产，产能利用率回升至90.06%，整体生产运营较稳定。

27（3）产线收益情况

受产品价格持续下行影响，近年来烯烃及树脂资产组持续处于亏损状态，

2023—2025年亏损分别为34214.65万元、33189.51万元、36395.29万元。

（4）减值的判断

根据《企业会计准则第8号——资产减值》规定，当资产出现经营业绩持续低于预期、市场环境发生重大不利变化等情形时，表明资产可能存在减值迹象，企业需对资产组进行减值测试。

2021年聚氯乙烯行业市场环境良好，公司该品类产品毛利率为26.29%。2022年行业行情转弱，聚氯乙烯毛利率跌至-1.42%。但在剔除固定资产折旧等非付现支出影响后，公司预计通过优化产品结构，烯烃产线可以达到收支平衡，因此公司判断2022年相关产线未出现减值迹象。

2023年以来产品售价持续下跌，烯烃生产线经营持续亏损，资产出现减值迹象。公司就上述情况对烯烃及树脂厂进行减值测试，在23年开始根据历史年度 PVC、丙烯的市场价格，并结合公司对未来宏观经济状况、市场行情走势的判断，做出未来预计现金流的测算。根据减值测试结果，2024年及以前烯烃厂和树脂厂未发生减值。2025年，受产品价格持续大幅下跌、抽凝机组背压改造导致未来用电成本上升等因素影响，资产组未来经营压力进一步加大。根据公司

2025年度对烯烃及树脂厂的减值测试结果，固定资产出现减值，公司根据减值

测试结果计提固定资产减值准备。

会计师意见：

（1）核查过程

针对上述事项，我们主要执行了以下核查程序：

*对管理层复核、评估和确定资产减值相关的内部控制进行测试，评价内部控制的设计和运行的有效性。

*复核管理层以前年度对未来现金流量现值的预测和实际经营结果，评价管理层过往预测的准确性。

*复核管理层对资产减值测试的过程，包括估值方法、模型和关键参数等，并就资产减值评估涉及的相关事项对管理层进行访谈。

28*评价管理层在减值测试中采用的关键假设的合理性，复核相关假设是否与

总体经济环境、行业状况、经营情况、历史经验、运营计划、管理层使用的与财务报表相关的其他假设等相符。

*测试管理层在减值测试中使用数据的准确性、完整性和相关性，并复核减值测试中有关信息的内在一致性。

（2）核查意见

我们认为，公司上述补充披露信息与我们在审计过程中获取的相关资料与信息一致，报告期公司固定资产减值测试符合《企业会计准则规定》，相关减值准备计提合理、准确。

四、关于在建工程

年报显示，公司在建工程期末余额8.74亿元，同比上升144.52%，主要系煤炭清洁高效综合利用项目本期增加约5.81亿元所致。前期公告显示，该项目于2019年6月经公司董事会审议通过并在有关部门完成备案，项目预算数28.84亿元，建设周期26个月。截至本报告期末，该项目余额7.62亿元，工程进度

25%。

1.补充披露该项目建设进度缓慢的原因、是否存在实质障碍、项目建设内

容及可行性是否发生变化、本期开始大额投入的原因，并结合公司资金储备、融资及偿债安排等情况，说明后续建设是否存在资金缺口、公司拟采取的应对措施及后续建设计划。

公司回复：

正元氢能煤炭清洁高效综合利用项目初始预算288400.42万元，在资金落实过程中以及项目建设单位的合作洽谈过程中，公司与航天长征化学工程股份有限公司（航天长征）达成合作协议，由正元氢能与航天长征的子公司航天氢能有限公司（以下简称航天氢能）合作设立航天氢能沧州气体有限公司（以下简称沧州气体公司），正元氢能以其一期项目气化资产出资持股49%，航天氢能以货币出资，持股51%。

总预算288400.42万元分为两部分，一部分为原、燃料煤储存输送、合成气压缩、氨合成、尿素、氨罐等装置，PSA 制氢装置依托现有工程，及以上装置

29配套的锅炉（含脱硫脱硝）、净化水、循环水、化水、污水处理等公用工程，该

部分项目投资额为155188.30万元，由公司自行建设；其余气化、空分、变换、低温甲醇洗（脱硫脱碳）、氨压缩、二氧化碳压缩、液氮洗单元项目由上述设立的沧州气体公司出资建设并进行长期运营。气化岛资产部分的建设由沧州气体公司为主体筹集资金，资产所有权归属于沧州气体公司。

该项目受整体设计优化调整、企业资金统筹安排、相关资质审批等多重因素影响，导致项目建设进度滞后。河北正元氢能煤炭清洁高效综合利用项目于2019年6月经董事会审议通过并完成备案，2020年4月通过沧州市应急管理局安全条件审查，2021年2月取得河北省发改委节能审查批复。项目2021年9月启动前期工作，2022年5月拿到施工许可并开工。山西省国企专业化重组后，潞安集团要求重新论证项目方案，自2022年7月起暂停付款、开展项目重审。2024年4月，潞安化工集团董事会审议通过相关项目议案，项目于6月1日正式复工，核定建设工期26个月。该项目2019年立项，因安全、节能等系列前置审批，再加之后续国企重组与项目复核，建设进度显著放缓。目前项目不存在实质障碍，各项建设内容均按原计划有序推进。

2025年度项目主要实施内容包含钢筋及混凝土土建施工、工艺管道安装、厂区地面硬化、核心生产设备安装等工程，建设内容为工程的主体部分及核心设备安装，设备价值高，2025年在建工程投入5.81亿元，为按照工程进度及设备到货安装情况核算在建工程投入，工程资金投入与建设工期及建设内容相匹配。

项目资金包括公司自有资金及银行贷款，正元氢能于2024年12月20日与中国银行股份有限公司沧州分行、交通银行股份有限公司沧州分行、华夏银行股

份有限公司沧州分行三家银行签订银团贷款合同，贷款额度104000.00万元，款项专用于煤炭清洁高效综合利用项目。对于银行借款104000.00万元，公司在建设期间无需还本，项目投产后经营规模增大，收入、利润等增加，可取得银行或租赁业务流资借款，以确保完成日常经营安排，同时合理调整融资结构，降低财务费用。

2.补充披露截至报告期末该项目主要投入明细，以及主要供应商的基本情

况、与公司或控股股东是否存在关联关系、采购内容、采购金额、付款及交付安排等情况。

30公司回复：

期末项目主要投入明细如下：

单位：万元项目金额

建安工程款36662.46

设备款26107.66

银团安排费2700.00

设计费1672.45

专门借款利息资本化1353.45

专项服务费1104.32

项目管理费1084.91

其他费用5470.92

合计76156.17

主要供应商基本情况及交易细节如下：

（1）供应商概况

项目主要供应商为中国五环工程有限公司，为该项目的总包方，公司成立于

1991年11月26日，注册资本200000万元，控股股东为中国化学工程股份有限公司。经核查，该供应商与公司、控股股东及董监高不存在股权、任职、协议合作等关联关系，交易属于市场化独立采购行为。

根据河北正元氢能科技有限公司与中国五环工程有限公司签订的煤炭清洁

高效综合利用项目 EPC 总承包工程合同，中国五环工程有限公司主要负责合成氨装置、尿素装置、锅炉装置、脱盐水站、污水处理站、净化水站、循环水站等装置及项目中的其他全厂性公共设施及装置的所有专业建设工程。合同总金额为

127807.66万元，包含：设计费，设备、材料购置费，建筑安装工程费，项目

总承包管理费，尿素专利许可费。

根据合同约定分段支付设备、材料购置费，先按订货计划预付款项，后续结合设备订货、发货、到货验收节点分批结算设备价款；建筑安装工程价款依据项

目施工进度按月结算，当期进度款支付比例为对应完工工程量价款的75%。剩余设备款及建安工程款，待后续设备验收、工程考核、竣工结算审计等关键节点落地后，再依照合同约定条件分次予以付清。截至2025年12月31日，共支付中国五环工程有限公司80869.60万元，采购金额73390.61万元，预付设备款余额7478.99万元。工程预计2026年下半年建设完成。项目主要分包方供应商明

31细如下：

建安工程主要施工单位：

单位：万元单位名称工作内容金额

中冀建勘集团有限公司桩基部分内容2537.58

中国化学工程第一岩土工程有限公司桩基部分内容2970.64

迪尔集团有限公司锅炉装置建筑、安装施工工作3537.82

合成氨装置、尿素装置、CO2 压缩厂房、联合压缩厂房、

中国化学工程第六建设有限公司空冷岛、尿素变电所、机柜间、装置内管廊、装置内道路、8962.68

地坪的建筑、安装工程

全厂外管廊、栈桥及转运站、火炬、初期雨水池、液氨罐

中国化学工程第十三建设有限公司5763.58

区、净化水站、装置内道路、地坪的建筑、安装工程

污水处理、循环水变电所、中央控制室、循环水站、除盐

中国核工业二三建设有限公司5271.69

水站、装置内道路、地坪的建筑、安装工作

中国五环工程有限公司二期自建部分全标段工作5258.00

合计34301.99

设备主要生产厂家：

单位：万元单位名称设备名称金额

石家庄正元塔器设备有限公司汽提塔、全冷凝反应器、尿素合成塔、氨合成塔等8567.52

锦州新锦化机械制造有限公司 氨压缩机、CO2 压缩机 4004.42

哈尔滨锅炉厂有限责任公司自然循环高温高压煤粉锅炉3777.92

双良节能系统股份有限公司透平空冷器1601.79

大连深蓝泵业有限公司高压液氨泵、高压甲铵泵1137.35

合计19089.00

注：上述具体分包单位中，除石家庄正元塔器设备有限公司为关联方外，其余单位与公司均不存在关联关系。

会计师意见：

1.核查过程

针对上述事项，我们主要执行了以下核查程序：

*了解及评价管理层与在建工程相关的内部控制的设计有效性，并测试关键控制运行的有效性。

*获取报告期末在建工程明细表，检查新增重要在建工程对应的立项文件，获取主要在建工程建设内容、期末建设进度、可使用状态等。

*获取报告期末在建工程明细，检查新增资产的合同、发票、付款单据、工

32程进度书等支持性文件。

*对报告期末部分主要在建工程进行监盘，现场查验并拍照核对，核实在建工程的形象进度。

2.核查意见

我们认为，公司上述补充披露信息与我们在审计过程中获取的相关资料与信息一致，在建工程投入的核算与工程进度一致，金额准确。通过核查相关合同等资料及公开信息未发现供应商与公司存在关联关系。

五、关于化肥及装备制造业务

年报显示，公司化肥业务实现营业收入25.87亿元，同比下降19.19%，毛利率-2.33%，同比减少9.08个百分点，毛利率大幅下滑主要系直接人工及制造费用分别同比上升130.61%、104.46%；装备制造实现营业收入18.63亿元，同比下降0.26%，毛利率18.42%，同比增加2.07个百分点。报告期末，公司应收账款账面余额13.60亿元，其中3年以内的应收账款余额11.72亿元，同比上升15.13%，前期公告显示，公司应收账款主要为应收化工设备销售款。

1.补充披露近两年化肥板块直接人工及制造费用明细，并结合近两年化肥

业务人员变化情况、生产车间等各项成本归集情况等，量化分析相关板块的直接人工、制造费用同比大幅上升的原因及合理性，相关费用期间分摊是否准确。

公司回复：

近两年化肥板块直接人工及制造费用变化较大，主要系本期尿素直接人工、制造费用系成本核算填报口径调整所致。2024年度将尿素所耗用的合成氨、蒸汽对应的人工成本及制造费用，统一归入尿素直接材料核算，本年度成本核算采用完全成本还原口径，将生产尿素耗用合成氨蒸汽等工序对应的人工成本、制造费用同步还原并入尿素成本，以更准确反映成本构成情况。合成氨销售数据在年度报告中按行业划分在化肥板块列报，按产品划分在其他产品列报。2024年度公司合成氨销售量11.71万吨，销售收入28096.39万元；2025年度合成氨销售量7.64万吨，销售收入15466.39万元。对比两年数据，销售收入大幅减少，主要受合成氨销售数量下降影响。

（1）按照完全成本还原后两年化肥板块成本构成

单位：万元

33成本构成项目2025年金额2024年金额变动金额变动幅度

直接材料229974.01262492.88-32518.87-12.39%

直接人工7064.467019.2245.240.64%

制造费用27690.3729016.81-1326.44-4.57%

合计264728.84298528.91-33800.07-11.32%

按照完全成本还原，2025年化肥板块整体成本较2024年下降11.32%，成本总额变动主要系尿素产品直接材料采购价格下行所致。直接人工小幅上涨0.64%，制造费用小幅下降4.57%，不存在大幅异常波动。

（2）化肥板块主要产品为尿素，按照完全成本还原后尿素成本构成如下：

单位：万元成本构成项目2025年金额2024年金额变动金额变动幅度

直接材料215746.16237476.31-21730.15-9.15%

直接人工6269.326145.57123.752.01%

制造费用24043.2524901.90-858.65-3.45%

合计246058.73268523.78-22465.05-8.37%

销售数量159.11159.66-0.55-0.34%

2025年尿素总成本较2024年下降8.37%，与板块整体变动趋势一致，成本

变动主要受直接材料影响，受市场产能增加、需求端走弱影响，煤炭价格下跌带动直接材料成本下降9.15%；直接人工小幅上涨2.01%、制造费用小幅下降3.45%，两项费用均未出现大幅变动，整体处于合理区间。

（3）直接人工明细

单位：万元成本构成项目2025年2024年变动金额变动幅度

工资奖金4394.764372.6922.070.50%

社保、福利1874.561772.88101.685.74%

合计6269.326145.57123.752.01%

人数494.00471.0023.004.88%

人均工资12.6913.05-0.36-2.76%

尿素直接人工成本上升2.01%，主要系业务人员增加带动成本上行，整体变动幅度不大。

（4）制造费用明细

单位：万元成本构成项目2025年2024年变动金额变动幅度

折旧费14699.3713084.401614.9712.34%

修理费4240.775839.25-1598.48-27.37%

34安全生产费1000.231089.52-89.29-8.19%

技术服务费678.601011.24-332.64-32.89%

包装费841.551162.62-321.07-27.62%

其他2582.732714.87-132.14-4.87%

合计24043.2524901.90-858.65-3.45%

尿素制造费用下降3.45%，主要受修理费、技术服务费及包装费支出减少影响，一方面生产装置运行状态良好，维保、检修频次降低，另一方面公司压缩外包服务及包装耗材等经营性支出，同时折旧费同比有所上升，综合影响下整体变动幅度不大。

2.补充披露近两年装备制造板块主要产品收入、毛利率及其同比变化，并

结合市场行情、产品销量、主要成本构成及其价格变动等，量化分析各产品经营业绩同比变动原因及各产品之间毛利率差异原因。

公司回复：

单位：万元

2025年度2024年度

产品分类收入成本毛利收入成本毛利

储存容器24249.2520636.4214.90%16297.3314442.7411.38%

换热器44178.3237545.8915.01%45452.4037549.5617.39%

分离容器58703.3845470.4522.54%82726.7970087.7615.28%

反应容器50293.1643263.8113.98%31583.1527580.6812.67%

气化炉8885.845067.8842.97%10734.516584.5438.66%

合计186309.95151984.4418.42%186794.19156245.2816.35%

续：

2025年度2024年度

产品分类成本材料人工制造费用成本材料人工制造费用

储存容器20636.4214020.311795.414820.7014442.749138.921012.954290.87

换热器37545.8926660.315104.795780.7937549.5628911.852867.545770.18

分离容器45470.4533214.934280.487975.0470087.7652761.063121.6614205.04

反应容器43263.8127860.722503.4512899.6327580.6818118.071847.147615.47

气化炉5067.883867.17166.361034.356584.544908.04304.341372.16

合计151984.44105623.4313850.5032510.51156245.28113837.949153.6233253.72

（1）收入变动的原因如下：

反应容器与储存容器收入增长较大，主要原因为2024年以来，随着煤化工、精细化工及新能源下游持续扩容，尤其是新疆地区此类新建项目增加，反应容器和储存容器的市场需求明显上升，相应产品订单增加。

35分离容器收入下降较大，主要原因为2024年存在青海、新疆地区大额订单集中交付。

晋华炉本年度较上年减少，主要原因为2025年公司承接的晋华炉客户订单对应的设备规格偏小，整体设备体积、重量及产气量均低于上年订单水平，对应收入金额低于上年，对应耗用的材料，人工等成本均低于上年。

（2）毛利率变动情况如下：

2025年各产品毛利率小幅上涨，毛利率整体增长2%左右，核心原因系本年

度作为核心直接材料的钢板市场价格同比回落，有效降低了设备生产制造成本，进而增厚产品毛利空间。分离容器毛利增加7%左右，主要原因系2024年度青海、新疆地区的大项目订单竞争激烈，适度压缩利润以获取订单，拉低了整体毛利。

青海地区的订单为海东红狮半导体有限公司，订单金额为16355.46万元，新疆地区的订单为新特硅基新材料有限公司，订单为8457.40万元，上述两笔订单毛利为12%左右。

（3）各产品之间毛利率差异原因如下：

气化炉毛利率最高：气化炉属于高端特种压力容器，对材料、工艺和安全性要求极为严苛，技术壁垒较高，同类可比产品供给有限，议价能力较强。

分离容器毛利率次高：分离容器细分领域应用较多，部分涉及环保减排等政策驱动型需求，客户对设备可靠性和定制化要求较高，价格竞争相对温和。

换热器、储存容器、反应容器毛利率偏低：这三类产品属于压力容器中的通用品类，技术相对成熟，市场参与者较多，行业集中度低，低端同质化竞争激烈，对下游议价能力有限。

3.分业务板块披露应收账款余额、账龄及坏账准备，结合相关业务经营情

况、信用及结算政策等，分析3年以内应收账款余额同比上升的原因，并补充披露报告期末装备制造板块应收账款余额前五大名称、合同签订时间、交易内

容、交易金额、信用期、应收账款账面余额、账龄分布、减值计提金额、是否逾期等。

公司回复：

（1）分业务板块披露应收账款余额、账龄及坏账准备如下：

单位：万元账龄2025年应收账款年末余额2025年坏账准备年末余额

36年末余额贸易板块装备制造其他板块年末余额贸易板块装备制造其他

1年以内70543.45174.4369218.401150.624024.588.723640.07375.78

1～2年29780.84335.3028212.621232.928209.46335.306941.73932.43

2～3年16861.03-16698.06162.975198.03-5149.1448.89

3～4年5661.95-5303.68358.273369.73-3141.20228.53

4～5年5307.8844.365068.40195.124884.6144.364660.26180.00

5年以上7807.7863.965459.582284.247807.7863.965459.582284.24

合计135962.93618.05129960.745384.1433494.19452.3428991.984049.87

续：

2024年应收账款年末余额2024年坏账准备年末余额

账龄年末余额贸易板块装备制造其他板块年末余额贸易板块装备制造其他

1年以内63964.803581.1159216.591167.103234.82179.062997.4158.35

1～2年24984.41-24647.60336.803216.15-3182.4733.68

2～3年12837.72-12450.11387.613924.67-3808.39116.28

3～4年8966.7744.368727.29195.126019.4144.365877.5097.56

4～5年13822.6063.9612298.551460.0912321.2063.9610911.171346.07

5年以上14375.04-13121.501253.5414375.04-13121.501253.54

合计138951.323689.42130461.644800.2643091.29287.3739898.432905.49

（2）从上表数据可知，公司应收账款主要为装备制造板块形成，公司三年以内应收账款余额增加主要系装备制造板块应收账款规模上升所致。公司项目主要通过招投标及竞争性谈判方式获取，合同结算周期、结算方式均依据业务特性及行业惯例统一约定。收款模式一般为：预付以及进度款30%，货物运至买方指定现场后支付30%—40%，安装调试完毕或货到现场9—18个月（以先到为准）支付20%—35%，质保期到期后支付5%—10%质保金。公司3年以内应收账款余额同比上升，主要系行业环境变化导致客户回款周期整体拉长、行业竞争环境下付款结算条件随市场被动调整所致。具体如下：

*下游行业投资放缓，客户整体回款节奏显著变慢。报告期内，石化、煤化工、精细化工等下游核心领域资本开支整体收缩，行业投资更为审慎，下游企业普遍面临资金周转压力，内部付款审批流程、资金拨付周期有所延长。同时公司客户结构较为集中，主要为大型石化集团、工程公司等头部客户，该类客户具备较强的市场议价能力，行业内普遍存在延长合作账期的情形，整体回款效率下降，应收账款余额相应增加。

*行业市场竞争加剧，公司顺应市场酌情放宽结算条件。当前化工机械制造

37行业中压力容器、换热器等通用设备市场同质化竞争、订单争夺较为激烈，为稳

固存量市场份额、积极开拓精细化工等新兴业务领域，培育优质新客户资源，在招投标或竞争性谈判中根据竞争情况适度放宽结算条款，下调预付款比例，导致回款周期有所延长，应收账款余额相应增加。

（3）报告期末装备制造板块应收账款余额前五大情况如下：

单位：万元应收账款和应收账款合同资产减值计提金单位名称合同资产期账龄期末余额期末余额额末余额

1以内4894.13万元；1

西宁红石贸易有限公司9029.35512.049541.38709.43

—2年4647.25万元

中国天辰工程有限公司4395.53744.125139.651年以内256.98

1年以内2935.52万元，

中国五环工程有限公司3890.971197.205088.17362.04

1—2年2152.65万元

宁夏冠能新材料科技有限公司4271.84-4271.842—3年731.94

哈尔滨汽轮机厂有限责任公司3216.82736.743953.571年以内197.68

合计24804.513190.1027994.612258.07

（4）报告期末装备制造板块应收账款余额前五大交易情况如下：

已付款单位名称合同签订时间交易内容交易金额信用期是否逾期比例

2023年8月精馏塔器16种27台14721.46

2023年8月储罐480.00

预付30%，主材到场以及进

2023年9月汽化器8台980.00度款20%，货物运至买方指

货全部到现场未满9

西宁红石2023年9月精馏换热器7种30台5600.00定现场后支付10%，安装调个月，付款比例与合贸易有限试完毕或货到现场9个月68.95%

公司2023年9月精馏换热器16种112台3240.00同约定的节点基本一（以先到为准）支付30%，致，未逾期。

2023年10月冷氢化32台3216.00质保期到期后支付5%质保金，5%考核款。

2023年11月换热器17种49台1734.00

2024年3月再沸器16台758.00

合计30729.46

2023年3月洗气塔等6台2516.33

2023年4月洗涤塔8台2850.00

2023年5月氨合成塔1095.00

预付10%，主材到场以及进

2023年12月低温钢换热器26台1767.23度款20%，货物运至买方指付款比例与合同约定

中国天辰

工程有限2023年12月低温钢换热器6台563.77

定现场后支付30%，安装调的节点基本一致，剩

67.87%

试完毕支付20%，数字化交余部分未到付款节公司2024年1月铬钼钢容器18种26台3800.00付后支付10%，质保期到期点，未逾期。

塔器、换热器、容器34后支付10%质保金。

2024年9月1755.95

种47台

2024年12月换热器1149.97

2025年8月吸附塔499.02

合计15997.27

38已付款

单位名称合同签订时间交易内容交易金额信用期是否逾期比例

2021年12月交换器等4台631.00

2022年2月低压分解塔等10台503.28

2022年3月脱硫塔92.00

2022年5月重灰炉气冷凝器等3台80.35

2022年7月洗涤塔等3台2508.80

2022年9月中压分解塔等8台2284.00

余热锅炉低温预热器等7

2022年9月171.00

台

2023年7月氨汽提塔等6台598.00

2023年8月中压分解塔等9台1060.00

2023年8月氨合成塔720.00

反应器氨进料蒸发器等

2023年9月1394.30预付10%，主材到场以及进

15台

度款20%，提货款20%，货付款比例与合同约定中国五环2023年9月塔器930.00物运至买方指定现场后支付的节点基本一致，剩工程有限68.83%

2023年9月冷交换器等3台274.0010%，安装调试完毕支付余部分还未到付款节公司

20%，质保期到期后支付10%点，未逾期。

2023年10月洗涤塔等3台1195.00质保金。

2023年10月变换炉等4台644.00

2023年11月中压分解器等10台877.00

2023年12月塔器换热器8台230.00

2024年3月中压废锅等10台777.26

2024年5月文丘里洗涤器65.29

循环氢压缩机缓冲罐等3

2025年3月190.00

台

2025年3月预酯化反应器48.68

2025年3月甲醇放空冷却器等11台68.00

2025年3月预酯化冷却器等24台780.00

第二加氢反应低压蒸汽

2025年3月200.00

发生器4台

合计16321.96

预付30%，主材到场以及进宁夏冠能2022年7月反应器1316.81

度款20%，货物运至买方指新材料科2022年7月分离器和换热器84.34定现场后支付30%，安装调30.48%是技有限公

试完毕支付10%，质保期到司2023年1月晋华炉4743.36

期后支付10%质保金。

合计6144.51

2024年5月换热器1138.06货到验收合格后，客户收到付款比例与合同约定

发票后自挂账之日起，9个的节点一致，剩余部哈尔滨汽2024年8月换热器362.83月内支付（质保金、性能验分还未到付款节点，轮机厂有

限责任公2024年12月换热器4867.09收款除外），客户留合同总39.36%未逾期。设备验收时额的10%作为性能验收款，点依次为2025年7月，司

2025年7月预热器151.86客户留10%质保金，质保期2025年1月，2025年到期后支付。12月，2025年11月。

合计6519.84

其中逾期的具体情况如下：

39公司为客户宁夏冠能新材料科技有限公司多晶硅项目制作化工设备，2025年1月6日，平罗县人民法院作出（2024）宁0221破申2号民事裁定书，裁定受理宁夏冠能新材料科技有限公司破产重整一案，该公司进入破产重整阶段。公司就欠付货款起诉宁夏冠能并于2025年11月由太原市中级人民法院判决确认该货款，由于该客户目前处于破产重整推进阶段，暂未按照判决支付货款，预计重整结束后根据重整结果执行判决。由于该客户应收账款逾期，回收风险已显著区别于一般客户，因此对其应收账款单独进行减值测试并单项计提坏账准备。

公司与宁夏冠能新材料科技有限公司签署所有权保留协议，协议约定在合同项下全部款项支付完成前，设备所有权归属于公司，公司依据法律规定有权取回设备，并就剩余合同损失行使损失赔偿请求权，根据这一协议，公司能够通过以物抵债方式收回应收账款。公司结合目前宁夏冠能新材料科技有限公司破产重整以及重整进展等现状，聘请第三方专业评估机构，以所有权保留成立为减值测试前提，对应收账款开展减值测试，确认资产可变现价值以及应收账款可收回金额，确认应收账款坏账计提金额。

会计师意见：

（1）核查过程

针对上述事项，我们主要执行了以下核查程序：

*了解、评价并测试公司的收入和应收账款流程及坏账准备估计流程相关的内控制度设计和执行。

*抽取销售合同，检查主要条款，评价公司收入会计政策是否符合企业会计准则。

*执行分析程序，包括对主要产品本期收入、成本、毛利率与上年比较，结合行业特征分析收入波动的合理性。结合营业收入的情况，分析了应收账款增长与业务规模变化的关联性。

*选取主要客户函证销售额，并检查销售订单、出库单、发票和回款等支持性证据，确认收入的发生。

*选取客户样本，对大额交易额进行函证，对大额、长账龄、异常的应收款项的期末余额进行函证。

40*分析管理层应收款项坏账准备会计估计的合理性，包括确定应收款项组合

的依据、金额重大的判断、单独计提坏账准备的判断等。

*复核公司应收款项账龄的合理性和准确性，对应计提减值准备的金额进行重新测算；检查大额坏账准备转回的相关依据及账务处理。

*选取金额重大或高风险的应收款项，独立测试其可收回性，检查相关的支持性证据，包括期后收款、客户的信用历史、经营情况和还款能力。

（2）核查意见

我们认为，公司上述补充披露信息与我们在审计过程中获取的相关资料与信息一致，公司收入和毛利率水平变化符合实际情况。公司应收账款的结构与营业收入的结构一致，应收账款的变动具有合理性；公司应收款项前五名客户的交易金额、信用政策、账龄不存在重大异常，应收款项前五名客户存在部分逾期的情形，除去逾期部分，应收账款无法回收的风险较小，对于逾期部分公司已按照《企业会计准则》及公司坏账准备政策的规定计提坏账准备。

特此公告。

山西潞安化工科技股份有限公司董事会

二〇二六年六月二十七日

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