公司2009 年实现营业收入5664 万元，同比下降6.67%；归属母公司净利润624 万元，同比增长14.88%；实现基本每股收益0.018 元。本年度公司拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。

利润主要来自转让子公司股权。公司将持有的福州兆祥房地产开发有限公司73.47%的股权全部转让，确认投资收益2023万元。报告期内，公司共实现非经常性收益1755 万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1131 万元，上年同期为-109.6 万元。

积极进行资产整合。报告期内，公司进行了一系列的资产整合，先后转让了福州兆祥房地产开发有限公司73.47%的股权；收购了荆门汉通置业有限公司70%股权；2010 年初，公司又转让了上海惟远投资管理有限公司40%股权。这一系列的资产整合有利于公司集中优势发展地产主业。截至报告期末公司主要有三个地产项目：上海多伦建设发展有限公司（持有股份51%）负责开发的多伦路二期一号地，该项目受动迁资金等原因的影响，尚未推进开发；南昌平海房地产开发有限公司（持有股份45%）负责开发的南昌居住主题公园，该项目开发量已达到60%左右。荆门汉通置业有限公司（持有股份70%）开发的“汉通.楚天城”，该项目第一期商品房预计将于2010 年7 月动工。

期间费用率下降，但仍然偏高。由于财务费用的大幅减少，公司2009 年的期间费用率同比下降近11 个百分点，但目前仍处于32.57%的高点。

负债水平较低。公司2009 年经营活动净现金流为正，并无的长短期借款，资产负债率同比大幅下降，报告期末仅为16.14%，处于近年最低水平，较低的负债水平为公司将来的扩张提供了条件。

盈利预测和投资评级。我们预计公司2010 年、2011 年可分别实现每股收益0.02 元和0.03 元，以4 月9 日的收盘价7.15元计算，对应的动态市盈率较高，给予“中性”投资评级。