2011年，公司实现营业收入9264.09万元，同比增长59.58%；

营业利润 1802.13 万元，同比增长 953.73%；归属母公司所有者净利润 2037.56 万元，同比增长 257.28%；基本每股收益0.06元/股。 截止2011年12月31日，公司资产总额93007万元，较年初增长 19.7%，其中：流动资产 82748 万元，较年初增长21.1%；长期股权投资8259万元，较年初增长7.2%；

固定资产 1265 万元，较年初增长 30.3%。公司年末负债总额40039 万元，较年初增长 86.7%，其中：流动负债 30039 万元，较年初增长 40.1%；非流动负债 10000 万元，系本年新增长期借款 10000 万元。

报告期内重大事项。2011年12月1日，公司原实际控制人陈隆基分别将其拥有、控制的东诚国际企业有限公司、劲嘉有限公司持有的多伦投资（香港）有限公司全部股权转让给自然人李勇鸿。转让后，多伦投资（香港）有限公司仍为公司的第一大股东，持股数量和比例不变 。但多伦投资（香港）有限公司的股东发生变化，其中自然人李勇鸿持有该公司100%的股权。第三季度，公司以5500万元价格转让所持有的控股子公司上海多伦建设发展有限公司51%股权。

主营业务净利润大幅下降，短期可结算项目少。2011年全国商品房销售面积10.99亿平方米、销售金额5.91万亿元，增速分别比上年下降5.7%和6.8%。南昌“居住主题公园”项目实现主营业务收入4.82亿元，实现净利润0.12亿元，较上年大幅下降；"汉通?楚天城"一期开发项目，总建筑面积约56.32万平方米，分A、Ｂ、Ｃ、Ｄ四个组团，其中A、B组团于2010年底动工。报告期内，"汉通.楚天城"已销售可售面积的50%，D组团（占地110亩，建筑面积24万平方米）已于2012年1月开始动工，预计2012年度中期预售。

我们之前预计公司2012-2013年的每股收益分别为0.01元、0.03元，按2012年3月19日收盘价格测算，对应动态市盈率分别为492倍、198倍。给予“中性”的投资评级。

风险提示：公司的收入主要来自于存量商品房的销售，风险相对集中，房地产调控政策持续下可能出现销售不达预期。

同时随着新增项目的开展推进，公司的资金需求将大幅增加。