市场早盘震荡反弹，创业板指领涨，沪深两市半日成交额9143亿，较上个交易日缩量770亿。盘面上热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，军工股再度爆发，长城军工等近20股涨停。游戏股集体走强，巨人网络涨停。光刻胶概念股表现活跃，蓝英装备20CM涨停。下跌方面，银行股持续调整，青岛银行等跌超2%。

板块方面，军工、游戏、脑机接口、光刻机等板块涨幅居前，银行、证券、有色金属、煤炭等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.2%，深成指涨0.54%，创业板指涨0.93%。

涨停天梯榜： 

【5连板】弘业期货 大东南

【4连板】好上好

【3连板】飞亚达 诚邦股份 中光防雷 时代万恒

【2连板】恒宇信通 霍普股份 维科技术 际华集团 澳弘电子

【反包走势】湖南天雁 长城军工 中光学 

今日市场炒什么

【军工装备】

相关个股：晨曦航空、国科军工、中兵红箭

申万宏源认为，随着全球地缘政治变化加剧，全球军贸需求不断扩大，叠加“9.3阅兵”引发市场关注，不但是情绪催化，更可以通过其中新装备展示匹配“十五五”规划，结合军队换装大周期和军贸新格局，军工有望实现基本面和行业估值双击。

【游戏】

相关个股：迅游科技（300467）、恺英网络、巨人网络

华西证券（002926）指出，6月版号数量创近年新高，共158款游戏获批，其中国产网络游戏147款、进口网络游戏11款，显示监管对行业健康发展的持续支持。

【脑机接口】

相关个股：翔宇医疗、爱朋医疗（300753）、际华集团

马斯克旗下脑机接口公司Neuralink发布最新研究成果，受试者已达7人，包括脊髓损伤患者和肌萎缩侧索硬化症患者。他们正在高频使用相关设备，数据显示平均每周使用时长约50小时，峰值超100小时。脊髓损伤患者Alex未来还将连接特斯拉人形机器人Optimus机械手实现更复杂的操作。马斯克表示，未来人们有可能通过Neuralink来完全控制Optimus的身体。

【数字货币】

相关个股：雄帝科技（300546）、宇信科技（300674）、翠微股份（603123）

香港财政司司长陈茂波表示，金融科技在跨境贸易应用的潜力巨大，目标是解决跨境支付速度慢、成本高等长期存在的痛点。此前发布的《数字资产发展政策宣言2.0》提到稳定币有潜力为支付及资本市场活动带来变革，包括跨境支付。稳定币的法例将在今年8月1日生效，特区政府及金融监管机构将致力营造有利的市场环境，推动发行人把稳定币应用推广至不同场景。

机构观点：

中信证券：预计中概互联网板块行情将围绕各互联网公司的竞争与投入以及AI的长期叙事演绎

中信证券研报指出，展望2025年下半年，预计中概互联网板块行情将围绕各互联网公司的竞争与投入以及AI的长期叙事演绎。短期，即时零售的投入加大将导致电商、本地生活板块的业绩能见度降低，我们建议关注竞争动态演绎以及投入边际降低带来的潜在投资机遇。同时，竞争格局更为稳定的社交、网约车、在线货运、在线旅游、地产交易等平台更具成长性及业绩能见度。中长期，AI依然是重要的产业趋势，芯片供给、模型迭代是云计算加速、Agent及应用侧发展的基础，同时也是互联网板块AI叙事下估值重估的重要催化，依然看好在模型能力、应用场景具备绝对领先优势的头部互联网公司。

国泰海通证券：7月底之前股市仍有上升空间

国泰海通证券认为，7月底之前股市仍有上升空间。但股市并非今日起涨，也有夯实必要，股指拉升之后短期仍有空间。下一阶段，指数或不再是短期重点，投资上应更多聚焦结构表现。行业配置方面，金融股的行情还没有结束，短期重点在新技术趋势/新消费动向等成长板块。贴现率下降，具有长期逻辑的公司更易凝聚共识以及具有投资机会，而不具备长期逻辑的公司则鲜有机会。除了新增量成长外，长期稳定假设依然重要。1、科技成长。新技术趋势持续涌现，并推动新资本开支与产业机遇，推荐：港股互联网/传媒/机器人/国防军工/创新药；2、不一样的周期消费复兴。核心在供给驱动，推荐：有色/化工等部分周期品，以及零售/化妆品等新消费；3、金融与部分高分红。无风险利率下降叠加稳定币创新推动，金融股行情未结束。推荐：券商/银行，以及运营商/高速公路等高分红。

广发证券：预计煤价有望延续向好

广发证券表示，近期煤价稳中有升，双焦商品市场远期价格表现强势。动力煤方面，后期，各环节库存6月以来持续回落，7月以后预计季节性需求将继续增加，加上供应端难有增长，预计煤价有望延续回升。焦煤方面，本周国内产地焦煤现货价格局部小幅回升，商品市场焦煤远期价格表现强势，主要受主产地减产+下游补库积极性回升影响较大。近期煤炭市场企稳回升，后期受益于季节性需求提升，产量增长放缓及进口煤预期下降，预计煤价有望延续向好。

中国银河证券：港股中长期配置价值仍然较高

中国银河证券表示，在全球权益市场中，港股绝对估值处于相对低位水平、估值分位数处于历史中上水平，中长期配置价值仍然较高。展望后市，建议关注：第一，科技板块依然具备较高投资机会。科技板块政策支持力度较大，盈利增速居前，估值处于历史中低水平，未来上涨空间仍然较大。第二，在国内促消费政策刺激下，消费行业业绩增速预期改善，当前估值水平相对较低的港股消费股有望上涨，重点关注医药行业和可选消费行业。第三，在海内外不确定性因素的扰动下，高股息标的可以为投资者提供较为稳定的回报。

中信建投：下半年金价不排除会大幅回撤

中信建投研报表示，1—4月金价大幅上涨至3500美元，核心是特朗普政策带来的不确定性。在下半年贸易缓和、复苏交易的判断下，黄金的短期利多不算明显，若叠加全球股市走强、俄乌冲突缓和等事件，风险偏好回升，在历史高位的金价不排除大幅回撤。

东吴证券：6月城市NOA级智能化渗透率首次突破20%，继续看好智能化主线

东吴汽车黄细里团队发表研报称，6月城市NOA级智能化渗透率达到22.0%，首次突破20%。问界M8全系标配城市NCA，交付持续上量；理想2025款仍采用高低配策略，基本可以体现智能化需求侧变化，其总体城市NOA智驾渗透率为54.9%，环比+10.6pct，渗透率首次突破50%。未来，整车或分为三类公司：B端Robotaxi运营+C端个性化品牌+整车高端制造。零部件或分为两类公司：模块化供应商+单一品类供应商。该团队继续看好智能化整车。

【九方智投贺国庆（登记编号：A0740622100001）；以上代表个人观点，仅供教学参考，不作为买卖依据，据此操作风险自负】