核心要点

行情回顾

1、本周白酒板块上涨2.84%，略高于沪深300指数的2.71%，在131个板块中排名第8位。

2、主力资金净流出14.17亿元，资金波动明显，机构关注度存在波动。

3、多数白酒股上涨，舍得酒业周涨幅12.26%领涨，龙头表现亮眼。

4、板块市盈率（TTM）为16.66倍，处于近一年数据的1.24分位，估值接近历史低位。

宏观解读

1、中信证券指出，白酒行业正在快速筑底，预计今年三季度是行业动销、价格、市场信心压力最大的阶段。

行业要闻

1、五粮液发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入527.71亿元，同比增长4.19%；实现归母净利润194.92亿元，同比增长2.28%。

2、五粮液成立宜宾智创数字经济产业发展基金，出资额10.1亿元，布局数字化转型和新兴产业投资。

投资建议

1、短期关注行业调整压力：目前白酒行业正面临快速筑底的阶段，预计今年三季度将是行业动销、价格和市场信心压力最大的时期。受库存高企和消费场景受限等因素影响，白酒企业短期内将延续调整态势，经营压力较大。投资者应密切关注行业动态，谨慎对待短期市场波动，避免盲目追高或恐慌抛售。同时，可关注企业应对策略，如渠道管理、库存消化和市场推广等措施，以评估企业抗风险能力。

2、长期看好行业复苏机会：尽管面临短期调整，白酒行业长期消费升级趋势未变。随着市场信心恢复和行业整合加速，具备品牌和品质优势的企业有望在市场中取得更好的发展。投资者可关注具有核心竞争力的优质白酒企业，从长期角度进行布局，分享行业复苏和发展的红利。同时，关注企业的数字化转型和新业务拓展，如五粮液成立数字经济产业基金等，这些举措可能为企业带来新的增长点。

风险提示

白酒行业库存高企，市场调整可能持续，企业业绩存在不确定性；宏观经济和政策变化可能影响消费需求，投资者需警惕市场波动带来的风险。