市场早盘弱势震荡，三大指数冲高回落。沪深两市半日成交额1.49万亿，较上个交易日缩量2083亿。从板块来看，资金围绕芯片产业链、影视院线等板块轮番表现。光刻机概念股延续强势，波长光电触及20cm涨停创新高，永新光学、凯美特气相继涨停。影视院线概念股震荡走强，博纳影业涨停。光通信概念反复走强，德科立、腾景科技大涨创历史新高。下跌方面，机器人板块迎来较大分歧，高标震荡后陷入调整，万向钱潮、金发科技跌停，卧龙电驱等多股触及跌停。

板块方面，能源金属、光刻机、影视院线等板块涨幅居前，机器人、地产等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.03%，深成指涨0.32%，创业板指涨0.16%。

涨停天梯榜： 

【13连板】天普股份（605255）。

【5连板】泰慕士（001234）。

【4连板】杭电股份（603618）。

【3连板】云南旅游（002059）、永新光学。

【2连板】公元股份（002641）、兴业科技（002674）、红豆股份（600400）、曲江文旅（600706）、长飞光纤（601869）、福龙马（603686）。

【反包走势】凯美特气（002549）、世嘉科技（002796）、富佳股份（603219）。

今日炒什么

【光刻机】

相关个股：波长光电（301421）、凯美特气、永新光学

市场对半导体上游材料及设备环节关注度持续升温，反映国产替代预期下投资者对核心技术自主可控的看好。板块走强主要受政策支持与产业需求双重驱动。

【影视院线】

相关个股：万达电影（002739）、博纳影业（001330）、上海电影（601595）

据网络平台数据，截至2025年9月中，2025年度电影票房(含预售)突破400亿元，较2024年提前76天达成此目标。此外，9月18日，根据专业影视数据平台显示，电影731在上映首日票房突破3亿元，同时创下两项中国影史新纪录。截至当日19时53分，该片不仅登顶中国影史单片单日总场次榜，同时也成为首映日场次最多的影片。

【能源金属】

相关个股：赣锋锂业、天齐锂业（002466）、腾远钴业（301219）

此前，储能、固态电池板块上涨明显，锂、钴等金属在电池等下游场景中应用广泛。赣锋锂业9月19日发文称，近年来公司不断加快固态电池业务的研发及商业化进程，继与东风、赛力斯（601127）的乘用车固态动力电池合作后，开始于低空飞行领域发力。

机构观点：

兴业证券：如何看待本轮A股后续的走势？

兴业证券首席经济学家王涵认为，本轮中国资本市场行情有三大核心支柱——百年变局下的经济全球化破局、二十大以来资本市场定位的历史性提升、对美战略调整带来的风险偏好提振。在这三大核心支柱未发生系统性变化之前，行情趋势的底层逻辑依然稳固。从行情演进来看，当前市场正处于“估值驱动”的第一阶段，硬实力（军工等）、科技“反卡脖子”、制造业龙头“走出去”是三大核心主线；待市场对中国引领全球化深化发展的前景确认之后，行情将切换至“基本面驱动”阶段，各板块将围绕全球话语权提升后的基本面改善展开，呈现“百花齐放”的特征。从当前行情判断来看，市场估值整体合理、市值占比与经济地位不匹配、投资者情绪稳定、机构持仓分散无踩踏风险，且“债市转股市”与外资流入提供了显著的增量资金潜力，因此市场应处于“估值驱动”阶段进程未半的阶段，市场的系统性变盘风险可控。

中信证券：光伏行业“反内卷”政策有望逐步落地，建议关注行业底部布局机会

中信证券研报称，9月17日，国家标准委公布新修订的多晶硅能耗标准征求意见稿，将多晶硅1/2/3级（分别对应先进值、新增或改扩建、现有产能）综合能耗指标从5/6/7.5kgce/kg降低至5/5.5/6.4kgce/kg，降幅在30%-40%。我们认为能耗指标趋严，叠加不低于成本价销售、产能收购与整合等多举措并行，光伏行业“反内卷”政策有望逐步落地，产业链盈利能力料将回暖，建议关注光伏行业底部布局机会，推荐各环节龙头及推动技术迭代的头部企业。

中国银河证券：展望“十五五”时期，汽车销量有望受益于支撑内需政策的延续

中国银河证券表示，展望“十五五”时期，扩大内需和加快新质生产力发展是两大重点任务，汽车销量有望受益于支撑内需政策的延续，AI驱动新一轮科技革命，重塑汽车产业发展新范式。汽车行业将聚焦技术革新（电动化、智能化）和全球产业链布局（出海），我们认为短期可把握提振内需的政策红利（以旧换新等新能源政策），中长期可布局新质生产力（机器人、低空经济）。建议重点围绕四条主线：1、政策驱动内需：短期来看，鼓励汽车消费政策仍会持续，但可能偏向于高价位车型，以避免价格战和无效内卷，长期来看，扶持强企、鼓励长续航插混/轻量化技术的政策导向有望合力推动国内汽车销量持续稳健向上；2、电动化与智能化进一步渗透：电动化渗透率持续提升，智能化加速下沉至中低价位车型，驱动整车及零部件升级，“智驾平权”趋势的加速或将带来行业新一轮淘汰赛；3、全球化布局与出海机遇：出口市场成为核心增量源，自主品牌凭借技术和成本优势加速全球布局，欧洲、东南亚和新兴市场为重点；4、新质生产力布局：人形机器人和低空经济有望打造新的增长曲线，车企及零部件企业新兴业务拓展能力驱动中长期增长。

华泰证券：黄金长期上涨趋势或持续，仍建议逢低买入

华泰证券表示，尽管美联储上调了对未来通胀的预测，但其给出的利率预期却更低，这表明货币政策逐步宽松的趋势或已确立。叠加市场对2026年鲍威尔任期结束后联储可能更宽松的预期，长期美经济滞胀的隐忧仍在，我们仍认为黄金具有长期配置价值。重申在全球格局重塑的年代，去美元化趋势、地缘政治风险以及投资组合多元化的需求，都在推动全球央行和机构投资者持续增配黄金，这种结构性需求的变化为金价提供了坚实的底部支撑。黄金长期上涨趋势或持续，仍建议逢低买入。建议关注成长性和估值优势兼具的黄金股。

天风证券：美联储未来降息路径有3种情形，哪种概率最大？

天风证券发布研报称，9月FOMC：强调就业放缓，上调2025年降息预期；鲍威尔：“风险管理降息”，鸽派但保留谨慎;市场反应上，市场感受到鲍威尔降息背后的谨慎。美联储的未来降息路径，归纳了软着陆、衰退、高通胀3种情形。软着陆情形为基准情景、概率最大。此情形中，美国经济基本实现“软着陆”，经济不会发生大衰退或大滞胀。今年再降息2次，明年作为中期选举年份，特朗普对降息或有政治诉求，加之特朗普正在加大对美联储理事会的干预，预计将继续推进降息3次。

中信建投：港股对A股的优势正在凸显

中信建投研报指出，自6月底A股市场相比于港股市场整体表现更加优秀，指数突破924高点，成交额站上三万亿，资金一度形成了对A股全面牛市的预期，尤其是AI等板块受到追捧，港股的关注度则较低。但进入9月以后，A股进入整理期，波动逐步放大，而内外部资金对于港股的关注度正在提高，我们认为后续一段时间港股对A股的优势正在凸显，对港股整体行情看多。本轮港股长周期牛市自去年四季度确立，当前走到中段左右，目前1）流动性周期已经大约走到中段，后续1-2年基调整体上宽松。2）估值周期，港股经历3年熊市后估值较低，目前连续修复一年多后估值来到中上分位。3）盈利周期目前刚刚从底部回升。目前主要的盈利修复集中在结构性景气板块。

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