10 月20 日上海国资地产板块全线飘红 浦东金桥领涨8.35%

我们在6 月15 日的研报《寻找龙头与货值之外的逻辑》中明确提出关注上海本地国资地产股，根据国企改革、科创中心、产业升级等政策主线寻找龙头和货值之外的逻辑，提请关注上海临港、浦东金桥、张江高科、光明地产、中华企业、陆家嘴等上海国资地产股；10 月19 上海市长应勇称三季度上海GDP 增长7%，其中规模以上工业总产值提升9.4%，比去年同期提高10.7 个百分点，工业企业利润比去年同期增加15.7 个百分点，七年来增幅最大。10 月20 日上海国资地产板块表现出色，浦东金桥领涨8.35%，光明地产上涨8.07%。

国资改革、产业升级、高端制造三大主线逐步明晰

一、上海国改2014 年底发布纲领性意见20 条，三年来持续深化，竞争性产业和非竞争性产业划分促进资源整合和效率提升；2017 年6 月15日上海发布《关于地方国有控股混合所有制企业开展第一批员工持股试点的通知》激发积极性；二、持续推进产业升级和科创中心建设，2016 年底《盘活存量工业用地实施办法》明确原土地权利人参与工业用地转性的方式，2017 年5 月31 日《创新驱动发展巩固实体经济意见》加速振兴制造业、加快存量土地开发、引导成立千亿产业基金，2017 年6 月21 日北京举行央企深入参与上海科创中心建设推介对接会；三、2017 年10 月13日上海宣布获得2021 年第46 届世界技能大赛举办权，“世界技能奥林匹克”的举办将进一步促进上海高端制造人才和产业聚集，持续吸引企业落户及利润提升，利好本地产业园区股。

持续推荐上海国资改革和产业园区地产股，同时关注融资机遇

上海国资改革、产业升级、高端制造三大主线逐步明晰，十九大报告提出促进我国产业迈向全球价值链中高端，培育若干世界级先进制造业集群，上海作为“建国初期的工业大市”和“新时代的排头兵和先行者”，将抢占高端制造产业制高点，形成产业集群，增加工业企业利润率。

推荐上海国资改革地产股，如光明地产、中华企业、上实发展；推荐上海产业园区地产股中目前涨幅较小的个股，如浦东金桥；另外建议关注明显受益于上海金融中心建设加速，及在高端制造和存量工业用地盘活中存在大量金融机遇的陆家嘴。

风险分析

国资改革进度不及预期，房地产融资环境持续收紧影响企业融资。