核心要点

行情回顾

1、贸易板块本周周涨幅为0.24%，低于沪深300指数的2.71%，在131个板块中排名第38位，处于中上水平。

2、本周主力资金净流出2.00亿元，机构资金对贸易板块的关注度降低，资金外流趋势明显。

3、板块内个股表现分化，五矿发展周涨幅9.44%领涨，苏美达周跌幅4.77%，个股走势呈现明显差异。

4、截至8月29日，贸易板块市盈率（TTM）为21.39，处于近一年61.83分位；市净率（MRQ）为3.58，处于近一年93.36分位，估值接近历史高位。

宏观解读

1、美国总统特朗普对多个国家和地区加征关税，引发全球贸易紧张局势升级，增加国际贸易的不确定性和风险。

2、受关税政策影响，全球供应链受到冲击，企业运营成本上升，影响贸易行业的短期利润和长期竞争力。

3、近期国际贸易政策的频繁变动引发市场避险情绪升温，全球金融市场波动加剧，影响贸易行业的资金流动和投资意愿。

4、为应对贸易摩擦带来的挑战，中国积极推进跨境贸易便利化措施，提升贸易自由化、便利化水平。

5、2025年服贸会聚焦“数智领航，服贸焕新”主题，展示人工智能、医疗健康、智慧物流等领域的创新发展成果。

6、随着大模型技术取得突破性进展，人工智能在各行业的应用日益广泛。

行业要闻

1、第二十五届中国国际投资贸易洽谈会将于9月8日至11日在福建省厦门市举办。

2、商务部近期将出台系列促进服务出口的政策措施，从财税、金融便利化等方面进一步加大促进服务出口力度，优化政策环境。

3、2025年中国国际服务贸易交易会将于9月10日至14日在北京举办。

4、截至2025年7月，中国对上合组织其他成员国各类投资存量超840亿美元，合作领域逐步拓展到数字经济、绿色发展等新兴领域。

投资建议

1、短期关注跨境贸易便利化受益企业：近期，我国积极推进跨境贸易便利化措施，提升贸易自由化、便利化水平。海关总署表示将加大对重点领域的支持力度，增强服务贸易创新发展引导基金的撬动作用。这将有助于降低企业运营成本，提高贸易效率。短期内，投资者可关注在跨境贸易领域具有优势的企业，特别是那些受益于政策支持、具备国际物流和供应链管理能力的公司。这些企业有望在政策红利下实现业绩提升，股价可能获得提振。

2、长期布局数字化智能化转型的贸易企业：随着人工智能和数字化技术的快速发展，服务贸易领域的数字化、智能化转型正在加速。2025年服贸会聚焦“数智领航，服贸焕新”主题，展示人工智能、医疗健康、智慧物流等领域的创新发展成果。长期来看，投资者可关注积极进行数字化和智能化转型的贸易企业。这些企业通过应用新技术，提升服务质量和效率，有望在未来的市场竞争中取得优势，实现持续增长。

风险提示

全球贸易摩擦升级和国际贸易政策的不确定性可能对行业造成冲击，企业可能面临市场需求下滑和运营成本上升的风险。此外，数字化转型投入大、周期长，企业存在技术和管理挑战，投资需谨慎。