核心要点

行情回顾

1、焦炭板块本周累计下跌4.03%，在131个行业板块中排名第121位，相较于沪深300指数整体上涨的1.07%，明显跑输大盘。板块单日涨跌幅排名从周一的第120位逐步上升至周五的第18位，虽有回暖迹象，但整体仍处于行业下游，市场关注度较低。

2、本周焦炭板块主力资金净流出6873.61万元，前四天资金连续外流，累计流出13779.61万元。然而，周五资金净流入6906.00万元，出现回流迹象，或预示短期资金情绪有所改善。

3、焦炭板块个股本周表现低迷，无一上涨。安泰集团以-6.38%的跌幅领跌，云维股份、陕西黑猫等个股跌幅居前，分别下跌5.56%和3.87%。

4、截至2025年9月26日，焦炭板块市盈率（TTM）为6.5倍，处于近一年数据的低位，低于中位数水平。市净率（MRQ）为1.2倍，同样处于一年内的较低位置。

宏观解读

1、中国炼焦行业协会建议焦炭全行业限产30%以上，旨在调整焦炭市场的供需格局，缓解产能过剩的局面。短期来看，限产将减少市场供给，可能推动焦炭价格上行，改善企业盈利水平。

行业要闻

1、中国炼焦行业协会市场委员会决定自9月26日零时起，对钢厂客户执行不同类型的焦炭价格上调，涨幅从50元/吨到85元/吨不等。

投资建议

1、短期关注焦炭价格上行机会：近期，中国炼焦行业协会建议焦炭全行业限产30%以上，并决定自9月26日起上调焦炭价格50元/吨至85元/吨不等。这一政策有望在短期内减少市场供给，推动焦炭价格上行，进而提升相关企业的盈利水平。投资者可关注受益于价格上调的焦炭企业，把握可能的投资机会。

2、长期警惕产能过剩及政策持续性风险：虽然限产政策短期内有助于改善供需关系，但需警惕长期产能过剩的问题。若需求未能同步增长，未来可能再次出现供过于求的局面。此外，政策的执行力度和持续性存在不确定性，市场可能面临政策调整带来的风险。投资者应谨慎评估，避免盲目追高。

风险提示

焦炭行业可能面临需求不及预期、政策调整以及市场竞争加剧等风险，投资者需谨慎应对，注意投资风险。