2022 年12 月14 日，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，指出释放出行消费潜力，优化城市交通网络布局，大力发展智慧交通。

我们认为，自上而下的政策支持料将带来行业投入的增加，同时，智慧交通中的轨道交通、城市交通等受疫情封控影响的领域亦有望逐步追回施工进度，行业看到双重利好共振。

事件：2022 年12 月14 日，中国中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035 年）》（以下简称《纲要》），其中“（八）持续提升传统消费”

中提及：释放出行消费潜力。优化城市交通网络布局，大力发展智慧交通。推动汽车消费由购买管理向使用管理转变。推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设。便利二手车交易。

对此我们点评如下：

智慧交通行业β显现：扩大内需政策支持+疫情管控优化带来下游建设进度复苏：

1. 政策层面释放行业发展积极信号：《纲要》中明确提出释放出行消费潜力，通过拉动内需促进经济正向循环，智慧交通作为重要环节有望持续受益于相关政策提振，其中，轨道交通、城市地面交通作为重要的交通领域，有望成为数字化、智能化的先行落地方向，根据Wind 数据，2019/2020/2021 年全国轨道交通完成投资额为5959/6286/5860 亿元，在扩大内需的背景下，我们认为相关投资额有望在2023 年继续保持在相对稳定的位置，而其中智慧化相关的投入有望增加；2. 疫情管控优化推动业绩落地：受疫情管控等多因素影响，轨道交通等施工进度普遍出现延后，以广州为例，根据广东省发改委发布的《广东省2022 年重点建设项目计划的通知》，广州市22 号线、11 号线、7 号线二期等多条线路预计竣工时间从2022 年延期到2023 年。随着疫情管控措施优化，我们认为相关行业的建设进度有望得到恢复，进一步保障行业相关订单的落地和履约。

我们认为，随着上述双重利好消息的逐步渗透，智慧交通行业β将逐渐显现，相关企业有望迎来新发展机遇。

风险因素：智慧交通发展速度不及预期的风险，智慧交通相关项目建设进度不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；宏观经济承压导致需求下降的风险；相关产业技术发展不及预期的风险。

投资策略：我们认为，扩大内需政策与疫情管控优化共振，有望为智慧交通行业带来β机遇，行业中我们优先推荐受疫情影响施工进度较为明显的智慧轨交，2022 年的低基数亦为明年带来高增长可能，同时建议关注智慧城市建设，城市智能化投入有望进一步落地。重点推荐广电运通、佳都科技，关注千方科技、杰创智能、众合科技。