A股及港股上市公司中，整车与动力电池板块三季报备受关注，业绩分化成为这两个板块企业的共性。比亚迪、奇瑞汽车、吉利汽车分列整车企业利润榜前三位，分别达到223.45亿元、139.63亿元和139.28亿元。动力电池板块中，宁德时代以645.3亿元的归母净利润居首位，亿纬锂能、中创新航归母净利润分别为52.40亿元、13.66亿元。

分化成关键词

营收体量稳居行业前列的比亚迪，盈利端仍承受行业价格竞争压力。比亚迪前三季度实现营业收入5663.04亿元，与上年基本持平;实现归母净利润223.45亿元，同比下降4.2%。第三季度归母净利润回升至100.20亿元，同比增长28.08%。销量端，海外销量达133.78万辆、同比增长91%，方程豹、腾势、仰望合计销售41万辆、同比增长75%。

同样倚重出口赛道，奇瑞汽车呈现增收不增利的特征。前三季度实现营业收入2412.34亿元，同比增长12.29%;实现归母净利润139.63亿元，同比下降2.8%。毛利率升至16.17%，较上年同期提高约2.5个百分点，出口占销量约七成，海外市场对毛利的支撑已经体现。

作为唯一实现营收与归母净利润双增长的公司，吉利汽车前三季度实现营业收入2725.64亿元，同比增长13.0%;实现归母净利润139.28亿元，同比增长6.7%。销量达223.55万辆，其中出口79.8万辆、同比增长169%。

合资板块利润贡献持续收缩，直接拖累上汽集团盈利表现。前三季度实现营业总收入4552.21亿元，同比下降2.9%;实现归母净利润56.38亿元，同比下降30.4%。公司披露，对联营合营企业投资收益由44.09亿元降至12.58亿元，公允价值变动收益转负;上汽大众、上汽通用销量分别下滑34.52%和10.44%。

长城汽车盈利压力主要来自国内市场基本盘。前三季度公司实现营业收入1598.69亿元，同比增长4.1%;实现归母净利润38.26亿元，同比下降55.7%。国内销量达44.43万辆、同比下降24.5%，出口47.6万辆、同比增长42.4%。

长安汽车利润下滑，源于主动去库存与汇兑因素叠加。财报显示，公司前三季度实现营业收入1018.84亿元，同比下降11.3%;实现归母净利润0.59亿元，同比下降98.1%。第三季度亏损7.58亿元，其中汇兑损失约5.6亿元。

广汽集团前三季度实现营业总收入751.56亿元，同比增长12.29%;归母净利润亏损69.87亿元，同比增亏62%，主要受合资品牌经营承压拖累。

北京汽车由盈转亏，前三季度营业收入849.57亿元，同比下降29.7%;归母净利润亏损30.90亿元，上年同期盈利0.51亿元，核心原因是北京奔驰量价同步走弱。

赛力斯前三季度营业收入855.73亿元，同比下降22.6%;归母净利润亏损2.97亿元，扣非净利润亏损37.44亿元，第三季度归母净利润环比扭亏，但扣非净利润仍未转正，芯片、锂价上行推高单车成本是主要约束因素。江淮汽车、北汽蓝谷亏损同步收窄，前者营收344.46亿元、同比增长11.4%，归母净利润亏损11.41亿元、同比减亏约20%，销量同比下滑9.4%;后者营收183.58亿元、同比增长19.3%，归母净利润亏损28.60亿元、同比减亏17%，销量同比增长46.5%，品牌交付带动收入提升。

头部企业优势显现

动力电池企业业绩也呈现分化格局。作为行业绝对龙头，宁德时代的利润增速慢于收入，前三季度实现营业收入4421.37亿元，同比增长56.19%;实现归母净利润645.3亿元，同比增长31.6%，盈利体量显著高于行业其他主体。第三季度归母净利润212.46亿元，同比增长14.54%，环比下降约5.8%。

储能业务成为亿纬锂能重要的增长曲线。其前三季度实现营业收入733.90亿元，同比增长63.08%;实现归母净利润52.40亿元，同比增长86.11%。储能电池出货67.52GWh，同比增长39.46%。

中创新航与鹏辉能源前三季度利润增幅跑赢收入增速。其中，中创新航实现营业收入459.49亿元，同比增长61.0%;实现归母净利润13.66亿元，同比增长约99.5%;鹏辉能源营业收入同比增长135.67%，实现归母净利润11.78亿元，同比增长928.81%。

欣旺达则呈现增收不增利格局。其前三季度实现营业收入634.62亿元，同比增长45.78%;实现归母净利润6.13亿元，同比下降56.37%。第三季度归母净利润1056.71万元，同比下降98.08%，公司归因于消费电子需求承压、物料成本上行及汇率与出口退税政策变化。

国轩高科关键财务指标背离。其前三季度实现营业收入454.37亿元，同比增长53.98%;实现归母净利润8.49亿元，同比下降66.48%;扣非净利润2.52亿元，同比增长195.54%。对此，公司表示归母净利润下滑主要受股票资产公允价值变动及汇率影响。

孚能科技营收下滑且亏损扩大。其前三季度实现营业收入58.31亿元，同比下降11.17%;实现归母净利润-5.98亿元，亏损同比扩大55.06%。对于业绩下滑的原因，公司称为客户结构调整等所致，新客户订单转化仍在推进。