核心要点

行情回顾

1、半导体板块本周大幅上涨，周涨幅达4.74%，远超沪深300指数的1.95%，在131个板块中排名第20位。周内，板块单日排名从12月22日的第10位逐步下滑至12月26日的第113位，显示出板块热度有所回落。

2、本周主力资金净流出79.79亿元，机构资金对板块的关注度有所下降。特别是12月26日，单日净流出达60.97亿元，资金流出迹象明显。

3、板块内个股涨跌分化明显，珂玛科技周涨幅达35.01%，德明利、北京君正等个股涨幅居前；而N优迅、C沐曦-U等个股跌幅较大，周跌幅分别达到14.26%和13.40%。

4、截至12月26日，半导体板块市盈率（TTM）为203.24，处于近一年83.47分位数；市净率（MRQ）为15.52，处于近一年84.71分位数，显示板块估值处于高位区间。

宏观解读

1、美国银行预计，2026年全球半导体销售额将同比增长30%，首次突破1万亿美元大关。AI热潮推动下，到2030年AI数据中心系统的可服务市场规模将超过1.2万亿美元，复合年增长率高达38%。

2、开源证券指出，“科技为先”是本轮牛市最强主线，具备相对盈利优势、海外映射和全球半导体周期共振上行等三大中长期占优条件。

3、2026年，中国半导体产业在先进制程领域的发展将呈现出一条在外部制约下，依靠系统级创新与产业链关键环节突破的独特路径。

4、中芯国际已经对部分产能实施了涨价，涨幅约为10%。

5、近日，半导体设备龙头中微公司披露公告，公司正在筹划发行股份收购杭州众硅电子科技有限公司控股权并募集配套资金。

6、据报道，中国科学技术大学基于超导量子处理器“祖冲之3.2号”，在量子纠错方向上取得了“低于阈值，越纠越对”的重大进展，为量子计算机走向实用奠定了重要基础。

7、上海微电子装备（集团）股份有限公司中标采购步进扫描式光刻机项目，设备数量为一台，成交金额10999.985万元。这标志着国产光刻机技术取得突破，有助于提升国内半导体产业链的自主可控能力。

行业要闻

1、国家统计局数据显示，1—11月份，规模以上高技术制造业利润同比增长10.0%，增速高于全部规模以上工业平均水平9.9个百分点。

2、闻泰科技表示，子公司安世半导体控制权风波仍在持续，公司将在2026年1月借助第二次听证会，重申立场并积极维权。

投资建议

1、关注AI驱动的半导体行业增长机会：当前，AI需求的爆发式增长正在推动半导体行业进入新一轮增长周期。美国银行预计，2026年全球半导体销售额将同比增长30%，首次突破1万亿美元大关。AI热潮的持续升温，使得AI数据中心系统的可服务市场规模到2030年有望超过1.2万亿美元，复合年增长率高达38%。这将极大地带动半导体行业的市场需求。国内半导体企业在AI算力需求提升和自主可控的背景下加速发展，先进制程取得突破，产能利用率持续攀升。投资者可关注在AI芯片、先进制程领域具备优势的企业，把握行业增长带来的投资机会。

2、布局具备产业链整合能力的龙头企业：近期，国内半导体行业并购整合加速，以中微公司筹划收购杭州众硅电子科技有限公司为代表，科创板头部企业正掀起一场聚焦“补链强链、价值协同”的并购热潮。在政策红利释放与产业升级需求的双重驱动下，具备产业链整合能力的龙头企业有望进一步巩固其市场地位，提升竞争力。投资者可关注具备并购整合能力和产业链优势的龙头企业，提前布局，分享行业整合带来的红利。

风险提示

半导体行业可能面临AI产业发展不及预期、国际贸易不确定性以及宏观经济波动等风险，投资者需谨慎评估，注意投资风险。