格隆汇9月8日｜中银证券研报指出，锦江酒店利润同比显著改善，海外亏损收窄。公司26H1实现归母净利润5.45亿元，同比增长47.05%。H1公司大陆境内收入同比增长6.45%、境外收入同比下降0.94%。存量门店方面，公司上半年完成381家加盟酒店升级，直营酒店同比减亏超过1亿元。公司上半年收入和利润均保持增长，境内有限服务型酒店表现改善，海外业务亏损有所收窄。考虑到公司当前实际经营情况逐步改善，但市场仍承压，维持盈利预测，26-27年EPS为1.07/1.27元，对应市盈率为18.3/15.4倍，并预测28年EPS为1.41元，对应市盈率为13.9倍。公司26H1收入稳增，利润改善明显，结合行业环境表现，仍维持“增持”评级。