为进一步规范口腔诊疗行为，提升口腔医疗保障水平，促进口腔医疗服务健康发展，国家卫健委、医保局、药监局，金融监管总局近日联合发布了《关于进一步推进口腔医疗服务和保障管理工作的通知》。《通知》指出要着力推进综合医院口腔科及口腔专科医疗机构建设，我们认为我国口腔医疗服务供给能力未来有望进一步加大，从而提高公众对口腔健康重要性的认识。同时《通知》明确，在基金可承受的基础上，将符合条件的治疗性医疗服务项目和医用耗材按程序纳入基本医保支付范围，患者经济负担进一步减轻，我们认为口腔修复、种植、正畸等行业渗透率有望快速提升。

事件概括：为进一步规范口腔诊疗行为，提升口腔医疗保障水平，促进口腔医疗服务健康发展，国家卫健委、医保局、药监局，金融监管总局近日联合发布了《关于进一步推进口腔医疗服务和保障管理工作的通知》。《通知》主要分六部分：

一是深刻认识做好口腔医疗服务和保障工作的重要意义；二是加大口腔医疗服务供给能力，提升服务规范化水平，着力推进综合医院口腔科及口腔专科医疗机构建设；三是加强口腔科耗材供应保障管理，对口腔科耗材挂网采购、公立医疗机构耗材采购使用管理等方面提出要求，并规范耗材购销行为；四是优化医疗服务价格及医保政策，在基金可承受的基础上，将符合条件的治疗性医疗服务项目和医用耗材按程序纳入基本医保支付范围。支持鼓励商业保险积极发挥作用，减轻群众经济负担；五是加大监管工作力度；六是加强宣传引导。

着力推进口腔医疗机构建设，推动口腔医疗服务体系高质量发展。《通知》指出，地方各级卫生健康行政部门要将口腔医疗服务纳入当地医疗资源总体规划布局中统筹考虑，着力推进综合医院口腔科及口腔专科医疗机构建设；《通知》强调要加强对口腔种植手术量、术间存留率、持续存留率等指标监测，引导医疗机构提升服务质量。我们认为我国口腔医疗服务供给能力未来有望进一步加大，叠加《通知》倡导各级各类口腔医疗服务机构要开展多种形式的宣传教育和科普，有望充分提高公众对口腔健康重要性的认识和口腔健康知识的知晓率。

降低民众口腔诊疗负担，行业渗透率有望快速提升。参照国家卫计委于2017 年9 月20 日发布的第四次全国口腔健康流行病学调查结果，2016 年65 岁至74岁老年人存留牙数仅为22.5 颗，有缺牙的65 岁至74 岁老年人中修复的比例为63.2%；根据灼识咨询报告，2020 年中国有约10.4 亿例错颌畸形病例，接受治疗的310 万病例中仅有11.0%使用隐形矫治器（美国接受治疗的病例中有31.9%使用隐形矫治器）。随着符合条件的治疗性医疗服务项目和医用耗材纳入基本医保支付范围，叠加商业保险积极发挥作用，患者经济负担进一步减轻，我们认为口腔修复、种植、正畸等行业渗透率有望快速提升。

风险因素：降价幅度超预期；行业竞争格局恶化；医患纠纷风险。

投资策略：考虑到我国老龄化进程加快且居民消费力持续提升，且当前口腔种植、正畸等行业渗透率较低，相应行业潜在需求旺盛。随着符合条件的口腔治疗性医疗服务项目和医用耗材纳入基本医保支付范围，口腔种植、正畸等行业渗透率有望快速提升。我们建议重点关注齿科产业链相关标的：有望受益于行业渗透率提升及差异化消费需求的优秀医疗服务机构通策医疗等。