证券代码：600763证券简称：通策医疗

通策医疗股份有限公司调研内容纪要

编号：2025-003

√特定对象调研□分析师会议投资者关系

□媒体采访□业绩说明会活动类别

□新闻发布会□路演活动

□现场参观□其他（请文字说明其他活动内容）

参与单位名中信建投证券贺菊颖/王在存/吴严称及人员姓

名国盛证券张金洋/胡偌碧/徐雨涵

华福证券陈铁林/何展聪

国金证券甘坛焕/韩旖旎

中金公司张琎/朱言音/夏璐

东北证券叶菁/古翰羲等一百多人参加本次交流会

日期时间2025年10月28日15:15-16:35地点线上会议

上市公司接通策医疗董事长、总经理王毅女士；董事会秘书张华先生；财务待人员总监徐国喜先生；

主要内容 1、2025Q3 公司业绩情况简要说明。

纪要2025年1-9月，公司实现营业收入22.9亿元，同比增长

2.56%；归母净利润5.13亿元，同比增长3.16%。其中第三季度

单季营收8.42亿元，同比增长2.34%；归母净利润1.92亿元，同比增长2.5%；扣非净利润1.9亿元，同比增长1.68%。经营活动现金净流量6.82亿元，同比增长5.34%。基本每股收益1.15元，同比增长3.6%。整体业绩稳中有增，主要得益于公司品牌运营、规模优势及持续拓展的蒲公英分院布局。

2、公司前三季度业务收入结构如何？

公司前三季度营收结构均衡，正畸与综合业务两者合计占比过半。具体而言，正畸业务收入4.26亿元，占比25%；综合业务收入6.04亿元，占比27%；儿科、种植、修复业务分别占比

118%、16%和14%。

3、Q3正畸业务增速如何？量价趋势如何拆解？

前三季度正畸收入4.26亿元，同比增长7.8%；第三季度单季收入1.97亿元，同比增长7.9%，病例量增长10.6%。业务结构稳定，固定矫正与隐形矫正占比分别为83%和17%。

4、2026年的扩张计划和财务展望如何？

公司持续推进“大部制”改革，把所有科室垂直，医生要在全省范围内和客户匹配，优化资源配置，释放医生生产力，也为外部加盟做好准备。公司拥有超过1680名医生，基于这一核心资源与正在推进的“大部制”改革，我们对2026年恢复稳步增长充满信心，并已正式重新提出内部收入倍增计划。

5、省外业务/加盟计划的进展情况如何？

当前省外业务以稳定为主，重心仍在于全面释放浙江省内运营效能。加盟计划将在省内模式成熟后推进，相关 AI系统与运营工具已准备70%-80%，预计明年年初要全面推出系统改造，为加盟商计划做好准备。

6、正畸回暖原因是什么？正畸客单价如何？

正畸业务呈现明确的回暖态势，不仅前三季度收入同比增长

7.8%至4.26亿元，且病例量增速（10.6%）高于收入增速，显示

出市场需求的旺盛与活跃。这一趋势主要得益于两大因素：首先，集采政策的全面落地稳定了市场预期，此前被抑制的刚性需求集中释放；其次，儿童早矫作为关键增长点，其双位数增长为整体业务提供了强劲动力。

7、上海存济项目推进情况如何？

上海存济项目已取得消防许可，正在办理卫生许可，计划今年年底试营业。上海存济口腔医院运营效果待明年上半年可以显现。

8、公司2025年的分红预期？

随着资本支出减少，公司将逐步提升分红水平。

29、公司医生考核指标的变化情况如何？

公司推进“大部制”改革，设立十大专科医生集团，调整分院院长及科室主任考核机制，强化医生资源配置与门诊量指标。

新考核体系预计2026年全面实施，旨在优化医生流动与资源平衡。

10、公司在 AI 方面的运用如何提升公司的竞争力？

AI 的应用需要以内部结构管理调整为基础，包括组织架构、职责任务、考核体系以及以医生和门诊主任为中心的医院运营模

式与大部制医生管理模式相结合，目标集中在医生和客户配置以及 700 万客户管理上。AI 系统结合内部管理改革，重点优化医生与客户匹配，提升运营效率。AI 可以帮助解决医生配置不平衡的问题，解放生产力，提高公司竞争力。

11、预计公司在浙江省内、杭州市内的市占率是否进一步提

升？

公司2026年战略重心为提升浙江省内市占率，依托现有分院布局，强化市场竞争力。

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