10月28日晚间，广誉远(600771.SH)发布2026年三季报。在医药行业持续调整、中药赛道需求分化、消费市场整体承压的大环境下，公司整体经营表现出极强韧性。前三季度实现营收10.03亿元，同比小幅回落5.42%;归母净利润0.79亿元，同比微增0.23%;经营活动现金流净额2.26亿元，同比增长12.43%，整体呈现营收企稳、利润稳健、现金流大幅改善的高质量经营特征。

数据显示，已披露业绩的中医药上市公司中，仅有少数企业实现营收、净利润双向增长。行业整体承压背景下，广誉远能够守住利润、做大现金流，充分体现老字号品牌壁垒与内部经营提质成效。结合同期发布的“提质增效重回报”半年度评估报告来看，持续创新迭代、深耕主业变革、优化经营结构，已经成为公司穿越行业周期的核心支撑。

深耕循证科研 筑牢老字号核心壁垒

现代中医药竞争的核心，在于传统古方的科学化、临床化、证据化升级。广誉远持续加大核心品种学术沉淀，用高质量循证研究夯实长期价值。2026年前三季度，公司新增学术论文7篇，包含3篇SCI收录论文。目前龟龄集、定坤丹累计发表SCI论文43篇，被29部国家级指南、专家共识收录推荐，临床认可度持续提升。定坤丹成功纳入子宫内膜癌保留生育功能诊疗共识，龟龄集纳入男科诊疗团体标准，两大核心品种的临床应用边界持续拓宽。

公司持续联动国内顶尖科研机构搭建产学研体系，全年推进40余项重点科研课题，聚焦新品机理挖掘与适应症拓展。通过与上海中医药大学、中国中医科学院、东部战区总医院深度合作，逐步明确龟龄集改善男性生殖健康、定坤丹调理妇科代谢疾病的核心作用机制。省级重点实验室顺利落地，形成自主研发平台与外部智库协同的双层科研体系，为产品持续迭代、技术持续突破奠定坚实基础。

多维突破落地 产品矩阵打开全新增量

广誉远持续推进产品结构升级，依托集采准入、新品获批、海外布局实现多点突破，整体成长空间持续扩容。公司主力精品中药保持基本盘稳定，龟龄集、定坤丹、安宫牛黄丸维持高端市场品牌优势，双天然安宫牛黄丸顺利完成澳门注册和产品上市，正式开启海外市场化布局。随着新版国家基本药物目录落地，公司30个品种成功入选，核心品种继续纳入目录体系，院内市场基本盘进一步稳固。

国家级集采市场实现重要突破，西黄丸、感冒清热颗粒顺利中标第四批中成药集采，打通公立医院放量通道。全新经典名方新药半夏泻心汤颗粒获批上市，填补区域经典中药新药空白，顺利切入消化肠胃优质赛道。

新业务板块增长势能强劲，养生酒依托“28度轻养生”差异化定位精准匹配消费升级趋势，上半年营收同比增长141.3%，毛利率实现大幅提升，第二增长曲线加速成型。大健康板块紧跟轻养生、银发经济风口，推出九制系列代用茶等新品类，持续完善大健康产品布局。

品牌渠道双向升级 全域营销体系持续提效

终端竞争格局日趋激烈的当下，广誉远同步推进渠道革新与品牌升级，全面激活市场动能。线下终端版图持续扩张，中医药文化馆先后落地复旦大学管理学院、深圳宝安国际机场，青岛、无锡、济南等多地体验门店陆续开业。公司搭建标准化终端管理体系，形成准入、培育、考核、退出的全流程闭环，终端运营质量持续优化。普药业务依托数字化营销网络深化普药产品的优质优价广覆盖，养生酒聚焦重点区域打造标杆市场，经销商结构持续优化。

品牌建设持续走权威引领、年轻表达、跨界触达的融合路线。公司持续冠名央视《健康中国》栏目，累计覆盖超4亿人次受众，定坤丹先后斩获西普金奖、健康中国品牌榜等权威荣誉。依托与京东健康的深度战略合作，公司持续推进数字化品牌传播，落地多场全国性健康科普活动，以学术实力叠加大众传播优势，持续巩固老字号品牌溢价。

降本数智双驱 内部经营质量持续精进

广誉远以降本增效、数智转型为抓手，全方位提升内部运营能力。前三季度生产端成本同比下降4.41%，通过自建中药材种植基地、严格供应商审核与现场审计，持续完善上游供应链体系，实现原料品质与成本管控双向优化。

数字化改革深度赋能经营全流程，司库系统实现资金管理全链条闭环，单据处理效率提升超30%，资金精细化管理能力显著增强。公司主动压降冗余负债，财务结构持续优化，筹资现金流大幅改善。数据中台、多业务分析域全面落地，接入AI辅助诊疗系统，数字化建设从基础搭建转向业务赋能，为精准运营、科学决策提供有力支撑。

资本包袱彻底出清 股东回报机制全面修复

2026年三季度，广誉远完成关键资本结构优化工作，公积金补亏方案顺利通过股东大会审议，从制度层面彻底打通现金分红通道。此前公司已通过子公司分红实现未分配利润转正，标志着历史遗留财务压力全面出清。

随着盈利稳定性提升、现金流持续充裕、分红条件成熟，公司正式迈入“稳盈利、优现金流、可分红”的全新发展阶段，长期投资价值进一步凸显。

行业层面，中药板块正迎来政策、成本、需求三重修复周期，行业集中度持续提升。未来广誉远将继续坚守主业初心，以科研创新、产品迭代、渠道优化、数智升级为核心抓手，稳住传统基本盘、放大增量赛道优势、夯实经营质量，依托老字号深厚底蕴，在行业复苏周期中持续释放稳健成长动能。