核心要点

行情回顾

1、油气开采板块本周上涨2.94%，略逊于沪深300指数3.24%的涨幅，在131个板块中排名第76位。

2、本周板块主力资金净流出2.88亿元，机构观望情绪浓厚。

3、个股表现分化，中国海油上涨6.72%领涨，*ST新潮下跌0.48%。

4、截至10月24日，板块市盈率15.60倍，市净率1.80倍，估值处于合理区间。

宏观解读

1、受OPEC+增产和消费旺季结束影响，国际油价在四季度可能维持震荡偏弱态势。

2、美国能源信息署预测，布伦特原油现货价格将在四季度跌至58美元/桶。

3、油价下跌将对油气开采行业的盈利能力和投资意愿产生负面影响。

行业要闻

1、农化产业链在四季度有望迎来高景气期，主要得益于冬储期需求拉动和农药出口的有力支撑。

2、磷化工受资源集中度提升和新能源材料需求拉动，价格可能继续高位运行。

3、氟化工受益于碳达峰、碳中和政策驱动，景气度长期向上。

4、钛白粉行业受房地产行业影响，产能扩张较快，价格在低位维持较长时间，短期内难有明显复苏迹象。

5、维生素行业同样面临供大于求的局面，价格承压，缺乏明显的增长动力。

投资建议

1、短期谨慎观望，关注市场波动：近期国际油价呈现下行趋势，受OPEC+持续增产和原油消费旺季结束的影响，预计四季度油价将维持震荡偏弱的态势。这将对油气开采行业的盈利能力和投资意愿产生负面影响，可能导致行业资本支出减少，勘探和开采活动放缓。同时，板块内主力资金净流出2.88亿元，显示资金对板块的关注度降低。鉴于此，建议投资者短期内对油气开采板块保持谨慎，密切关注国际油价走势和行业政策变化，避免盲目追高，防范市场波动带来的风险。

2、长期布局优质农化、氟化工企业：虽然油气开采行业面临短期压力，但农化和氟化工板块的景气度在四季度有望提升。受益于冬储期需求拉动和农药出口的有力支撑，农化产业链将迎来机遇。磷化工核心品种受资源集中度提升和新能源材料需求拉动，价格可能继续高位运行。氟化工受益于碳达峰、碳中和政策驱动，行业长期向好。建议投资者长期关注具备竞争优势的农化、氟化工企业，逢低布局，分享行业景气上行带来的投资机会。

风险提示

国际油价波动和行业政策变化可能对油气开采及化工行业造成影响，相关投资存在技术和市场风险。