本期投资提示：

事件/新闻。雄安新区规划出炉，疏散北京非首都产业。近期，中共中央、国务院印发通知，决定设立河北雄安新区，规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3 县及周边部分区域。起步区面积约100 平方公里，中期发展区面积约200 平方公里，远期控制区面积约2000 平方公里，总体面积大于目前发展最好的深圳特区（1991 平方公里）及浦东新区（1210 平方公里）。中将新华社通稿规划建设雄安新区定义为“以习近平同志为核心的党中央作出的一项重大的历史性战略选择，是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区，是千年大计、国家大事”。

按照通知要求，雄安新区的定位体现在以下四个方面：1、集中疏解北京非首都功能；2、探索人口经济密集地区优化开发新模式；3、调整优化京津冀城市布局和空间结构；4、培育创新驱动发展新引擎。作为京津冀协同发展的重要战略举措，雄安新区的首要职能是集中疏解北京非首都功能，并强化北京政治中心功能，将经济、金融、文化等项目进行转移。

我们认为，可以从两维度剖析交运投资机会：

1、 受益雄安地区基建：

首推唐山港（12X）、天津港（15X）。基本面方面，我们认为，新区的发展必然会需要相应的基础设施建设，如交通设施、公告设施、房地产等方面，因此对于工业原材料的需求会进一步增加。大宗相关产品由于单价不高，比较适合铁路、水运运输，因此我们认为，看未来3-5 年雄安地区的建设期，京津冀区域最为重要的大宗港口唐山港、天津港将会最优先受益。主题投资方面，本次雄安新区可认为是京津冀协同发展的重要战略举措，是京津冀战略延伸。我们认为一方面由于港口整体估值较低（17 年PE，天津港15X，唐山港12X），叠加一季度贸易回暖，是本次主题中相对稳健的投资标的；另一方面，从历史表现来看，港口在主题投资中一般表现较好，其中在2016 年10-12月的主题炒作中，天津港最高涨幅达到8.5%，与京津冀指数涨幅基本持平。

2、 受益雄安地区物流贸易等相关产业发展：

我们认为，雄安新区的设立，将很大程度上疏散北京的工业，因此相关配套的物流、贸易均存在新的发展机遇。我们认为，处在北京地区的公司或将优先受益，其中包括如下公司：中储股份（600787）：北京、天津地区物流园可能存在置换可能，通过土地性质改变获取土地补偿，并为地产业务储备新的土地，对业绩有正贡献。外运发展（600270）：华北地区最大航空货代，物流资源丰富，有望借助新区、新机场继续拓展业务，招商局入主后亦有望为公司带来新的活力。天海投资（600751）：雄安新区成立带动新消费，对集运业务量有一定帮助。