投资要点：

首次覆盖给予 增持评级，目标价28 元。给予2016-2018 年EPS 为0.34/0.41/0.53 元。考虑到目前公司正积极布局人工智能领域，并在智慧城市、智慧商务和智慧生活领域处于行业领先，给予82.4 倍PE值，对应目标价28 元，首次覆盖给予增持评级。

三大业务板块立足三大行业市场，公司迎来全面转型关键期。公司全力推动“互联网+X”战略落地，核心依托基于云和大数据的服务支撑平台，打造智慧城市、智慧商务、智慧生活三大业务板块，协同发展重点面向大交通、大金融、大健康三大重点行业。公司有望借此实现主营从分销、外包到全案式解决方案提供商的全面转型。

去粗取精剥离低预期业务，打造新时期下的核心竞争力。公司通过剥离传统IT 分销业务，外延收购网新电气、网新信息、网新恩普和网新系统，推动业务结构的持续优化和全案式服务能力的快速提升。

内生与外延并举，公司有望借此摆脱传统服务模式制约，打造新时期下以技术研发实力和全案服务能力作为优势的核心竞争力。

人工智能进入黄金发展周期，金融、医疗及交通行业将迎聚变。公司在金融、大健康，交通领域展开人工智能业务的全面渗透：已为多家金融机构提供风险预警和分析服务；建设了国内首个全流程智慧医疗服务系统；在杭州国际博览中心项目中实现了智能化系统应用的全覆盖。借产业之东风，公司有望进入自身发展的全新阶段。

风险提示：行业前景预判风险、人才流失的风险。