智通财经APP获悉，今日，易方达基金张坤管理的基金披露了二季报。从持仓来看，前十大重仓股都有一些变化。多只基金减持腾讯控股(00700)，而对白酒类个股进行了明显的加仓动作。张坤对于白酒类公司的重仓持有相当出名。而在这一个季度，他开始“区别对待”白酒类公司。一方面，他大幅加仓多只高端白酒股;另一方面是，连续重仓、并且同为白酒股的洋河股份(002304.SZ)则退出了前十。 张坤在二季报中表示：“悲观预期会在某个时刻被打破，虽然我们难以判断具体的时点，但是投资上，‘判断什么发生’比‘判断什么时候发生’要重要得多。”另外，张坤还认为，“持仓公司的估值已经反映了未来盈利下滑甚至大幅下滑的预期。” 先看易方达蓝筹精选，截至二季度末，基金份额降至200亿份以下，规模约349亿元。在前十大重仓股方面，最明显的变化是新进京东健康(06618)、顺丰控股(002352.SZ)，而洋河股份(002304.SZ)退出前十大。另外，在个股的增减仓上，该基金主要减持了腾讯控股(00700)，而对多只白酒类个股的持仓数量都有增加。 再来看易方达优质精选，截至二季度末，前十大重仓股的主要变化是洋河股份(002304.SZ)退出，华住集团-S(01179)新进。其余个股主要是持股数量上的增减，该基金对贵州茅台(600519.SH)、五粮液(00858.SZ)、山西汾酒(600800.SH)的持仓都有明显增加，而对腾讯控股(00700)同样进行了减持。 接着来看易方达优质企业三年持有，截至二季度末，该基金前十大重仓股也新出现了京东健康(06618)的身影，而退出其前十大重仓股序列的也是洋河股份(002304.SZ)。其余个股的增减仓方面，主要减持了腾讯控股(00700)、招商银行(600036.SH)，加仓的也同样是多只白酒个股。 最后再看易方达亚洲精选，截至二季度末，该基金前十大重仓股的主要变化是携程集团-S(09961)、微软(MSFT.US)新进前十大，富途控股(FUTU.US)、普拉达(01913)退出前十大。另外，减持的个股包括了腾讯控股(00700)、台积电(TSM.US)、阿斯麦(ASML.US)、SK海力士(000660.KS)，持股数增加的包括了阿里巴巴-W(09988)、华住集团-S(01179)。 张坤在二季报中，用较大幅度谈论了他对地产和物价的观察和看法。他提及，今年1-5月份，新建商品房销售面积同比下降2.9%，新建商品房销售额同比下降3.8%，全国房地产开发投资同比下降10.7%。进入二季度以来，主要一二线城市的二手房价格再次下行，至近5年的最低水平，房地产行业的下行压力依然较大。他认为，地产价格的持续下行和物价指数为负是投资者对国内需求信心不足的核心原因。 张坤认为，这是投资者将目前的状况线性外推为中期甚至长期不变的结果。由于部分投资者对国内需求和经济持谨慎预期，因此长期国债的利率维持在与经济发展潜力不匹配的很低水平，权益投资者偏好类国债的或外需为主的资产。 张坤表示，他并不认同对国内需求和经济的相对“悲观”看法。他认为，我国的人均GDP仍然是发展中国家水平，离中等发达国家尚有差距，人均收入和生活水平相比发达国家仍有较大的提升空间。只要充分发挥市场经济的力量和个体的主观能动性，叠加科技进步，有望带来经济的持续增长， “2035年人均GDP达到中等发达国家水平”的目标就能接近，经济发展的成果也终将反映到老百姓生活水平的持续提升，进而反映到优质上市公司的经营业绩上。