当前，中国经济正处于结构转型的关键期，需要来自资本市场的支持，从这个角度看，本轮行情蕴藏着中国政府做多的意志。本届政府的执政风格强调正本清源、标本兼治。我们以此为出发点梳理产业应该是怎么样，而不是会怎么样，进而确立投资方向与标的。

北美原油产出增速拐点出现，继续维持超低油价不符合OPEC利益。长期看，油气勘探与开发、油气装备及服务等板块虽然利空出尽，但难言反转。建议市场关注北美原油产出的绝对峰值时点，看多到中亚地区进行油气并购活动的标的。重点推荐准油股份、潜能恒信。

对二甲苯和轻烃资源综合利用是石油化工十三五的焦点问题。长期以来，三苯三烯资源主要垄断在三桶油手中，制约了三苯三烯衍生物产业的发展，对纺织、机电等下游产业发展构成挑战。轻烃资源综合利用和凝析油的深加工为相关企业涉足相关领域打开一个出口。重点推荐荣盛石化、东华能源和华昌化工。

油价下挫，煤化工这类重资产标的承压。相关的板块，建议重点关注焦油加氢、煤焦化深加工、煤制乙二醇以及煤炭的高效清洁燃烧。重点推荐丹化科技。? 确保2020年的燃气在一次能源消费总量中占10%是核心问题。国产天然气供给可能低于政府预计，多方开源非常必要，LNG消费量或异军突起。促进燃气产业的发展，气价可能会调降，诱发燃气产业链利益分配发生调整。重点推荐国新b股。

利用“互联网+”和互联网思维改造传统产业存在投机会。未来社会是信息社会，一个企业，其信息传播渠道越畅通，信息制造、解读、再加工能力越强，这个企业就越值得看好。相比于产业链纵向整合，我们更加关注横向整合，关注平台型公司重点推荐东华能源、三联虹普。

投资风险：伊核谈判取得进展，导致油价大幅波动；