事件：公司发布2021 年中报。

业绩符合预期。公司2021 年1-6 月实现营业收入41.93 亿元，同比增长32.24%，归属于上市公司股东的净利润为1.66 亿元，同比增长8.59%，业绩符合预期。

金融信创打开空间。公司着力发展金融科技业务，立足融合基础设施，打造技术创新平台，市场拓展顺利，成功申请成为人民银行金融信创生态实验室授权实验室，逐步开展金融科技应用试点。公司积极推进信息技术应用创新，紧密协同上下游企业，开展适配、验证、调优和攻关，提供金融等行业信息技术应用创新解决方案。公司积极开展数据中心全生态业务布局，谋划数据中心运营和云管理服务业务，稳步推进在松江的金融云基地数据中心项目建设。

资产重组拉开大幕。公司启动重大资产重组项目，拟以发行股份的方式向包括中电科数字科技（集团）有限公司、华东计算技术研究所、中电国睿集团有限公司、合肥中电科国元产业投资基金合伙企业（有限合伙）在内的12 名股东购买其合计持有的柏飞电子100.00%股权。

通过收购柏飞电子，可以有利支撑公司形成具有提供“云-边-端”一体化数字化整体解决方案的能力，形成“以解决方案为牵引，带动自有产品发展”的格局，增强上市公司提供行业解决方案的关键技术能力，不断拓宽数字化转型的广度，挖掘数字化转型的深度，带动自有关键软硬件一体化发展。

投资建议：公司作为同时拥有中国电科集团、中国兵器装备集团两大顶级“国家队”战略股东，且地处打造世界科创中心上海的稀缺上市公司平台，无论是大股东对公司资产证券化平台定位还是主业资产质量以及聚焦行业数字化转型发展的新愿景，都正在发生飞跃性的深刻“质变”，我们坚定看好公司广阔的发展前景，考虑近期重组标的资产的审计、评估工作尚未完成，标的资产预估值及拟定价尚未确定，出于审慎原则，暂不考虑拟收购资产业绩增厚，预计公司2021-2022年EPS 分别为0.90 元、1.07 元，维持买入-A 评级。

风险提示：重组进度不及预期。