中证报中证网讯王府井(600859)4月26日披露2024年年报。据了解，2025年，王府井集团成立70周年。回顾历史，从“新中国第一店”到百货连锁;再由单一百货向综合零售转型，到如今布局免税业务，公司不断探索发展新路径。公司目前处于业态迭代的关键期和新业态发展的培育期。

业态迭代 转型中重构企业增长引擎

面对消费分层的市场环境，王府井积极探索零售业态的创新边界，持续迭代现有业态，2024年，公司开业4家购物中心门店，关停退出部分长期亏损门店。同时，持续打造新生活消费组合，致力于从零售、服务、体验等多业态，全方位引领城市高品质消费。公司旗下各店年内新进品牌共2454个，面积19.2万平米。

在活动营销方面，王府井紧跟市场热点，推动首发经济、银发经济和冰雪经济融入旗下门店运营，并统一策划多档主题营销活动，带动近80家门店参与，与超200家公共媒体达成合作，对重点营销活动、发展项目、转型项目等进行宣推，曝光量超5亿次，其中，925美好生活节期间客流总量超过5200万人次，较去年同期增长20%。

然而，业态迭代也意味着短期阵痛。业内人士表示，依据现行租赁准则的会计处理要求，长期租赁门店在合约初始阶段面临较高的成本确认压力，因此新增门店的营收增幅仍需经过多个经营周期逐步释放。

截至报告期，王府井拥有18家奥莱、36家购物中心、25家百货门店、1家离岛免税店，1个机场免税店、358家专业店，全年实现线上销售近11亿元。

即买即退抢占先发优势和政策红利

数据显示，2024年，免签入境外国人达2011.5万人次，同比上升112.3%。得益于“中国游”的爆火，以及“即买即退”服务政策背景下，未来免税行业或将形成“政策红利+商业创新”的双轮驱动，进一步扩大入境消费。

据悉，王府井已有26家门店获准开展离境退税业务，其中10个为即买即退商店。2024年全年，集团退税业务共发生2143笔;2025年一季度，退税业务发生656笔，其中，王府井旗下北京东安市场及王府井奥莱北京香江小镇为例，发生业务笔数分别同比增长超280%及160%。而及时退税也将有效促进“二次消费”，进而提升“连带消费”。

事实上，王府井自2020年获得免税品经营资质后，便持续布局相关业务。截至目前，王府井除已开业的离岛免税王府井国际免税港外，又成功取得2个机场免税和2个市内免税项目的经营权，其中哈尔滨机场已于2025年1月正式对外营业。公司已初步实现“离岛、口岸、市内”免税全业务类型覆盖。

此外，公司旗下全球购电商平台2024年度累计成交近18万笔，同比增长超200%，销售同比增长超300%，显著的增势也凸显了新业务的高成长性。

申万宏源表示，免税模式成本优势将进一步扩大，同时将吸引境外消费和国货出海。王府井依托“有税+免税”多业态协同布局，有望在制度型开放红利中抢占发展先机。

同日披露的ESG报告显示，公司倡导绿色健康生活方式，打造绿色智能人文商业模式，聚力乡村振兴与公益慈善，注重文化建设及人文关怀，提质增效推动低碳运营，旗下已有13家商场荣获绿色商场认证。