核心观点:

2013行业将表现平淡，但结构性机会将照耀投资之路

预计2013年行业整体平淡，有阶段性、结构型机会。工程机械、铁路设备等待大象“下蹲” ；航天军工中期看好，借力 “飞鹰”；主题机会将精彩演绎，狩猎“猴子”；自下而上的机会将照耀13年投资之路。

铁路设备：未来两年增长确定

预计未来1年10%上涨空间，进攻性不够，但极其防御特性。中国南车、中国北车，等待大象“下蹲”。新筑股份、北方创业可见弹性。

工程机械：13年转为正增长，中期看好龙头企业

2013年行业正增长，土方、起重机械将在13年1季度走出下滑趋势；混凝土机械下滑趋势将延续到13年上半年；行业集中度提升，看好中联重科、三一重工，板块预计在13年一季度延续反弹。行业首选中联重科，看好其相对行业的估值收敛。

油气装备：寻找支撑高估值的高增长的公司

看好北人股份、富瑞特装、通源石油、杰瑞股份、吉艾科技。预计空中的风筝将回归盈利和估值“缰绳”。

航天军工：飞机、发动机、通讯导航中期拐点来临。

战斗机、教练机、发动机订单将放量；发动机产业链将获政策支持。看好洪都航空、航空动力。

主题投资：2013年依旧精彩纷呈

可能由主题转化为业绩的包括：农机：基本面与主题兼具的新研股份；快速成型：工艺突破渐行渐近的南风股份。

自下而上：持续推荐天广消防、机器人；最新关注龙溪股份。