第五，投资评级与风险提示

尽管受成本和毛利率下滑双重影响，公司电力业务业绩贡献持续下滑，但公司热力业务业绩稳定增长，且在建项目建成后业绩贡献较大，但受建设周期影响，对公司2011 年业绩贡献最大的仍将是买参股民生银行的投资收益，预计2011年公司通过出售民生银行股权可获益2.79 亿元；综合考虑方正证券上市后对公司估值的提升作用，将给公司市值带来24%-33%的提升空间；考虑未来出售方正证券的股权收益，预计公司2011、2012 年EPS 为0.43 元、0.51 元，对应今年PE 为22.46 倍，给予其“谨慎推荐”评级。