传媒行业截止到2月28日,板块收益率为8.07%,在所有板块中排名第五,2月传媒板块调整幅度较大。

传媒行业2月调整较大,热点分散业绩一般是主因。传媒行业在经历了1月的强势出击后,2月板块迎来较大调整,截止到2月28日,板块收益率为8.07%,排名所有板块第五,我们认为最主要原因有三点:1 其他传统行业的公司大规模进军互联网等行业,带来的资金和热点分散,传媒行业虽然是互联网化最大的受益者,但由于估值过高市值较大,且1月涨幅过大,在面对其他估值更低的传统行业的触网,显然吸引力并不是很大; 2 业绩的相对平庸。传媒行业的估值较高,特别是新媒体行业,但一些公司公布的年报业绩预告来看,超预期的并不多,还有一些低于预期(尤其体现在互联网行业和影视行业),这也使得投资者的信心进一步丧失,选择短期撤退传媒板块我们认为也很正常;3 板块最近由于很多公司前期的并购尚未完成,新的行业并购窗口期尚未到来,所以整个板块缺乏催化剂和热点推动。

风雨之后是彩虹,调整中坚定加仓三个方向。对于未来3月的行情,我们仍然保持相对的乐观,我们判断的依据如下:1 板块经过此轮调整,很多优质的白马股公司的估值已经进一步下降到30 余倍,估值安全边际已经慢慢体现; 2 我们认为板块公司年报的相对暗淡在预期之内,但从一季报开始,传媒板块很多公司随着之前公告的并购的逐步完成,并表后的业绩将大幅提升,板块业绩的绝对数值增长仍将遥遥领先于其他板块 3 随着我们上述所说的板块多数公司在完成去年上一轮的并购热潮后,有望在今年3月底开始,进入到一轮新的并购热潮,特别是一旦板块未来假如出现超大体量规模的并购的话,将很快的消除大家对于板块市值和估值过高的担心;后期板块调整中我们建议投资者重点加仓三个方向:1市场化程度较高的比如营销动漫行业的龙头公司;2 传统媒体积极转型新媒体的公司;3 互联网领域特别是垂直型互联网公司和游戏彩票细分领域。在个股推荐上,我们仍然重点推荐:蓝色光标等营销龙头,浙报传媒,顺网科技,中文传媒,博瑞传播,另外近期刚刚过会的互联网图片龙头公司远东股份也值得投资者重点关注。