证券代码：600885证券简称：宏发股份

宏发科技股份有限公司投资者关系活动记录表

?特定对象调研□分析师会议?媒体采访?业绩说明会

投资者关系

活动类别

?新闻发布会?路演活动?现场参观□其他线上交流时间2025年03月28日至2025年04月03日地点福建省厦门市集美区东林路厦门宏发电声股份有限公司三楼形式电话会议

董事、副总经理兼董事会秘书林旦旦活动接待人员投资者关系经理彭钢

此次分析师会议，共有国联民生证券、东吴证券、长江证券、中金公司、参与活动人员

摩根大通、美银等多家机构共计290位代表参会，参会人员详见附表。

会议开始，公司董事会秘书林旦旦先生向参加会议的投资者介绍了公司2024年度主要经营数据。报告期内，公司实现营业总收入

141.02亿元，同比增长9.07%；实现归属母公司股东的净利润16.31亿元，同比增长17.09%；人均回款120.8万元，同比增长9%。

报告期内，公司继电器整体市场份额较2023年增长1.7个百分点，在全球高居行业第一。公司凭借继电器领域的领先优势，不断丰富交流活动产品矩阵，通过模块化的方式提升产品的稳定性、一致性，帮助客户提主要内容升效率，同时降低整体拥有成本。新能源车高容量控制盒客户进一步拓宽至国内头部车厂、电池厂，业务规模实现较快增长。

2024年，公司正式发布了新的企业使命——打造一流的元器件和

电气装备制造企业。未来宏发也会力争“75+”战略取得新的更大突破，朝着“百年宏发”宏伟愿景阔步前行。

随后进入交流互动环节，公司董事会秘书林旦旦先生就投资者关心的问题进行答复，主要内容如下：

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问题1：原材料涨价的背景下，公司全年产品毛利率水平保持稳定的原因是什么？

回复：公司过去五年销售毛利率基本在34%-38%之间，整体较为稳定，从毛利率的影响因素看，主要受销售规模、原材料价格、产品价格、汇率、人效、收入结构等因素综合影响。其中销售规模是最为主要的影响因素，公司整体收入实现稳定的增长是毛利率保持稳定的重要原因。

此外，继电器产品的主要原材料包括铜、银、漆包线、工程塑料等，主要原材料价格受大宗商品国际市场波动的影响。

问题2：公司在海外布局产能的推进情况如何？

回复：公司海外工厂主要是印尼、德国工厂。印尼工厂方面，2024年宏发在印尼首都雅加达附近购买60亩土地，用于规划扩建海外制造基地，标志宏发在印尼市场的进一步深耕和全球化战略的加速推进，宏发未来会继续为全球客户提供更加优质的产品和服务。德国工厂于

2024年9月26日成功举行厂房封顶仪式，厂房占地2000平米，内部

设洁净车间、注塑车间及架空层办公区域，预计2025年逐步投入使用。

问题3：公司的模块化业务发展的情况如何？

回复：公司积极推进模块化方案，车用电子模块已经有给海外客户实现配套；新能源车高容量控制盒继2022年顺利完成丰田配套产品

量产下线之后，客户范围进一步拓宽至国内头部车厂、电池厂，业务规模实现较快增长。在继电器基础上为客户提供整体解决方案的电子模块类产品，也是公司“扩大门类”的重要发展方向之一。未来，模块化方案的重要性或将进一步提升。

问题4：功率继电器下游家电、新能源领域的需求情况如何？

回复：报告期内，功率继电器在传统家电领域仍然面临激烈的竞争，未来预计家电市场功率继电器需求维持较为稳定的状态。新能源领域季度环比呈现较为明显的企稳复苏趋势，随着光伏的大电流产品需求有所回暖。未来，公司将持续发挥产品技术创新、质量方面明显领先优势，继续引领行业产品应用发展，巩固并提升市场份额。

问题5：公司汽车继电器市场份额持续提升，未来对于汽车继电器的需求如何展望？

2证券代码：600885证券简称：宏发股份

回复：一方面，在汽车智能化、电动化的趋势下，新能源汽车产销总量保持较快增长，为下游需求的释放创造了良好的条件；另一方面，汽车场景中的继电器对于安全性、一致性、稳定性等方面往往具有较高的要求，公司依托产品的综合竞争优势，与头部客户建立了良好的合作关系，把握了新能源车行业快速发展的机遇。在新能源汽车市场，与全球主流新能源车厂，包括比亚迪、蔚来、理想、小鹏、零跑、长城、特斯拉、奔驰、宝马等车厂均建立了合作关系。报告期内，全球汽车产销形势呈现温和复苏，其中国内市场及自主品牌增速较快，公司汽车继电器受益于需求总量增长及市场份额显著提升优势，保持了快速增长的势头。此外，公司导入日系等客户，进一步拓展客户覆盖范围。未来汽车继电器需求有望持续释放。

问题6：如何展望未来电力继电器的发展前景？

回复：未来公司一方面积极拓展新兴市场机遇，另一方面国内市场需求也有望有所恢复。总体来看全球智能电网改造投入趋势未改，公司电力继电器产品以57.1%的市场占有率遥遥领先，未来在维持国网份额的同时，进一步抓住全球电网改造机遇，预计将保持稳定增长状态。

问题7：如何看待车上的半导体产品对于高压直流继电器的替代？

回复：相比半导体类开关，继电器具有大电流低成本、无漏电流风险、具备抗浪涌能力等优点，对于高压、大电流场景、安全关键系统场景中，继电器在稳定性、安全性、一致性方面具有优势。在车规级场景中，安全、可靠、一致性的优先级相对较高，继电器产品短期内难以被新型开关替代。

问题8：报告期内，公司工业继电器产品业务情况。

回复：报告期内，全球制造业未见显著回暖信号，主要工业市场领域客户库存控制仍偏谨慎，但随着工业库存水平的下降，工业继电器需求已逐步企稳，未来随着国内一系列稳经济、促增长政策的落地实施并逐步显现效果，预计需求将逐步回暖。

问题9：报告期内，公司信号继电器产品业务情况。

回复：报告期内，信号继电器实现较快增长，主要因为安防、医疗领域恢复增长；智能家居等领域同比取得较大增长，起到明显拉动作

3证券代码：600885证券简称：宏发股份用。公司在第五代信号产品基础上进一步扩展产品规格，积极拓展新能源、医疗设备等市场，市场份额提升4.4个百分点。

问题10：数据中心领域公司的产品布局情况如何？

回复：数据中心电力系统包括 ATS、UPS、服务器电源等环节，其中继电器产品主要应用于控制、开关电器主要用于保护。公司为国内外主要电源客户提供多种继电器产品，市场份额近50%，目前规模在3~4亿元，在 AI 数据中心电力系统中主要应用于 ATS、服务器电源等场景；

此外，公司还拥有动力配电柜、低压开关柜、配电箱及 PDU 等产品，均在数据中心电力系统中有所应用。

问题 11：比亚迪发布 1000V 平台，公司的产品能否满足 1000V 高压平台性能要求？

回复：公司高压直流继电器产品可支持 1000V 平台性能要求。公司所生产的高压直流继电器用于新能源汽车领域，在新能源汽车市场，与全球主流新能源车厂，包括比亚迪、蔚来、理想、小鹏、零跑、长城、特斯拉、奔驰、宝马等均建立了合作关系。未来随着更高电压、更大电流的平台推出，对于相应元器件的要求或将进一步提升，公司在高压直流继电器方面具有大量产品和技术储备，在应对不同电压平台的系统设计、耐久要求、极限工况等方面具有丰富的经验，产品竞争力有望不断增强，利于公司推动高价值量产品的占比及市场份额的进一步提升。

问题12：公司“5+”产品的发展主要在哪些领域取得了突破？

回复：公司这几年思路从智能化、新能源的方向逐步切入，推动新门类的高质量发展。报告期内，新门类的突破主要集中于新能源领域。

低压电器在新能源、电网等市场积极打造标杆客户；连接器在充电桩、通信基站等领域获得标杆客户认可；电容器通过主要新能源客户的审厂，并且实现了车载领域的客户群体升级；电流传感器斩获海外新能源多个标杆客户认可；熔断器在新能源储能领域成功切入标杆客户。

结语：感谢大家对公司的持续关注和支持，也感谢大家的积极参与、建言献策。公司也将努力做好经营管理，以更好的业绩回报投资者。

4证券代码：600885证券简称：宏发股份

本次活动没有涉及应披露重大信息的情况。

附件清单参会人员名单

5证券代码：600885证券简称：宏发股份

参会人员名单公司名称参会人员公司名称参会人员

THOMAS

ALLIANZ GLOBAL INVESTORS 美国银行 梁甫茵

ZHU

ALLIANZ GLOBAL INVESTORS YU ZHANG 美银证券 刘奕恺

Ariose Capital Management Wang 摩根大通公司 陈炳宏

Limited Zhuoran

Ariose Capital Management ZHUORAN 摩根大通证券(亚太)有限 苏畅

Limited WANG 公司

Ashmore Investment

Li Ke 摩根士丹利 衷晟

Management Limited

BlueCrest Capital Management 摩根士丹利亚洲有限公

Zhang Tony 王金琳

(UK) LLP 司

Boyu Capital Investment HARRY 南京证券股份有限公司 李承书

Management Co Ltd JIANG

Boyu Capital Investment 磐厚动量(上海)资本管理Yu Gao 何建苑

Management Co Ltd 有限公司

Burgundy ASSET 磐厚动量(上海)资本管理 胡建芳

MANAGEMENTLTD DAVID HAO 有限公司

CAUSEWAY CAPITAL胡昶鹏华基金管理有限公司郑辉煌

MANAGEMENT LLC

Daiwa Capital Markets Hong

Louis Luo 鹏华基金管理有限公司

Kong Limited 梁浩

Dymon Asia Capital

Xu Tiff 鹏华基金管理有限公司

(Singapore) Pte. Ltd. 伍旋

East Capital Asset

Zhang Hao 鹏华基金管理有限公司

Management S.a. 陈大烨

FareBus Cap Douglass J 鹏华基金管理有限公司 孟昊

FIDELITY INTERNATIONAL孟家辉鹏华基金管理有限公司

HOLDINGS LIMITED 姜灿慧

FSSA INVESTMENT陈希骅鹏华基金管理有限公司

MANAGERS 王石千

GOLDMAN SACHS ASSET CHRISTINE 鹏华基金管理有限公司

MANAGEMENT PU 曾稳钢

Green Court Capital

Xu Ruiyi 鹏扬基金管理有限公司 王哲

Management Limited

Harding Loevner (Asia) Limited Lee Gao 平安银行股份有限公司 刘颖飞

Harvest Global Investments Lo Ka 平安证券股份有限公司 李峰

Limited Leong

HARVESTFUNDLIMITED 宋阳 普徕仕香港有限公司 侯雨桐千禧新加坡资产管理有

IGWT Investment 廖克銘 王润宇限公司

6证券代码：600885证券简称：宏发股份

J.P. Morgan JASON LAM 泉果基金管理有限公司 罗开澜

KAREN YU-

J.P. Morgan 泉果基金管理有限公司 尚广豪

YUN LI

LGT Capital Partners (Asia-

Effy Yang 融通基金管理有限公司 陈甲铖

Pacific) Limited

LGT Capital Partners AG Yang Effy 融通基金管理有限公司 关山

M&G INVESTMENT Valentina 瑞银集团 李昆仑

MANAGEMENT LIMITED Luo

MANULIFE ASSET DORIS 瑞银证券有限责任公司 王涛

MANAGEMENT WANG

Manulife Investment

Management (Hong Kong) Li Wenlin 瑞银证券有限责任公司 王子欣

Limited

Marathon Asset Management 陈凯 睿远基金管理有限公司 陈术子

MAYBANK ASSET AJAY 上海德汇集团有限公司 丁一宸

MANAGEMENT SHARMA

NOMURA ASSET

BOWEN SZE 上海德汇集团有限公司 张英杰

MANAGEMENT

Nomura International (Hong

Wong Harry 上海度势投资有限公司 顾宝成

Kong) Limited

OceanLink MANAGEMENT 上海高毅资产管理合伙 孙庆瑞

LTD. 陈焕臻 企业(有限合伙)

PACIFIC EAGLE ASSET TAT CHENG 上海高毅资产管理合伙 张新和

MANAGEMENT PTE LTD TOO 企业(有限合伙)上海光大证券资产管理

PINEBRIDGE INVESTMENTS TONY LAU 郭冲冲有限公司上海国赞私募基金管理

Point72 Hong Kong Limited 张蕊名 郭玉磊

合伙企业(有限合伙)上海恒复投资管理有限

Polymer Asia Fund LP Gu Jerry 刘强公司上海泾溪投资管理合伙

REDIENT CAPITAL HK LIMITED LIVY LYU 李泓桦

企业(有限合伙)上海旌乾企业管理有限

SCHRODER INVEST MGT LOUISA LO 唐炜公司

MAGGIE 上海九祥资产管理有限

SCHRODER INVEST MGT 姚远

ZHENG 公司

PAUL 上海瓴仁私募基金管理

SCHRODER INVEST MGT 祝子瀚

RATHBAND 合伙企业(有限合伙)

T. ROWE PRICE ASSOCIATES DAWEI 上海宁涌富私募基金管 黄盼盼

INC FENG 理合伙企业(有限合伙)

T. ROWE PRICE ASSOCIATES DENNIS 上海鹏泰投资管理有限 祝凯伦

INC HOU 公司

7证券代码：600885证券简称：宏发股份

T. ROWE PRICE ASSOCIATES JACQUELINE 上海朴信投资管理有限 朱冰兵

INC LIU 公司

SOPHIA 上海人寿保险股份有限

TORONTO DOMINION BANK 方军平

TAN 公司

UG INVESTMENT ADVISERS 上海森锦投资管理有限陳冬龍黄裕金

LTD 公司上海行知创业投资有限安联保险集团朱勁吉周峰公司

百川财富(北京)投资管理有限上海循理资产管理有限唐琪安倩公司公司

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