证券代码：600886证券简称：国投电力公告编号：2026-035

国投电力控股股份有限公司

关于投资建设牙根二级水电站的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述

或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

重要内容提示：

*投资标的名称：雅砻江流域水电开发有限公司牙根二级水电站。

*投资金额：牙根二级水电站动态总投资333.94亿元，其中资本金66.79亿元。

*特别风险提示：投资标的为大型水电站项目，工程地质、交通运输、流域水文等方面条件复杂，建设周期较长；同时宏观经济、行业政策、电力市场环境等变化难以预测，将给项目投资、建设等带来一定不确定性和风险。本次投资事项尚需取得国家发展和改革委员会核准批复。

一、投资概述

（一）投资的基本情况

国投电力控股股份有限公司（以下简称公司）控股子公司雅砻江流域水电开

发有限公司（以下简称雅砻江水电）拟与宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称宁德时代）合资设立雅砻江牙根水电开发有限公司（暂定名，以下简称牙根公司），由牙根公司作为项目公司投资建设牙根二级水电站。雅砻江牙根二级水电站是雅砻江中游两河口至卡拉河段“一库七级”水电开发规划的第三级水电站，其上游为牙根一级水电站，下游为楞古水电站，电站总装机容量240万千瓦，预计年发电量约86.45亿千瓦时。总投资333.94亿元，其中资本金66.79亿元，占总投资的20%。

-1-（二）董事会审议情况2026年7月20日，公司召开第十三届董事会第十三次会议，审议通过了《关于投资建设牙根二级水电站项目的议案》，表决结果为：9票同意，0票弃权，0票反对。

（三）关联交易或重大资产重组情况

本次投资事项不属于关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

二、交易对方的基本情况

（一）四川川投能源股份有限公司

1.成立时间：1988年4月18日

2.统一社会信用代码：91510000206956235C

3.实际控制人：四川省人民政府国有资产监督管理委员会

4.法定代表人：刘胜金

5.注册资本：487460.68万元

6.注册地址：四川省成都市武侯区临江西路1号

7.经营范围：投资开发、经营管理的电力生产为主的能源项目;开发和经营

新能源项目电力配套产品及信息、咨询服务;投资经营铁路、交通系统自动化及

智能控制产品和光纤、光缆等高新技术产业。

8.最近一年和最近一期主要财务数据：

单位：亿元

2025年12月31日（经审计）2026年3月31日（未经审计）

总资产702.81716.01

总负债235.50233.64

归属于母公司净资产448.88463.81

2025年度（经审计）2026年1-3月（未经审计）

营业收入16.683.29

利润总额49.2214.84

-2-归属于母公司净利润47.5414.53

（二）宁德时代新能源科技股份有限公司

1.成立时间：2011年12月16日

2.统一社会信用代码：91350900587527783P

3.实际控制人：曾毓群

4.法定代表人：曾毓群

5.注册资本：456361.00万元

6.注册地址：福建省宁德市蕉城区漳湾镇新港路2号

7.经营范围：锂离子电池、锂聚合物电池、燃料电池、动力电池、超大容量

储能电池、超级电容器、电池管理系统及可充电电池包、风光电储能系统、相关

设备仪器的开发、生产和销售及售后服务;对新能源行业的投资;锂电池及相关产

品的技术服务、测试服务以及咨询服务。

8.最近一年和最近一期主要财务数据：

单位：亿元

2025年12月31日（经审计）2026年3月31日（未经审计）

总资产9748.2810463.29

总负债6038.016520.97

归属于母公司净资产3371.083572.63

2025年度（经审计）2026年1-3月（未经审计）

营业收入4237.021291.31

利润总额895.27266.82

归属于母公司净利润722.01207.38

三、投资标的基本情况

（一）雅砻江流域水电开发有限公司

雅砻江水电为公司控股子公司，前身系二滩水电开发公司，始建于1989年，

1995年改制为二滩水电开发有限责任公司，2012年11月正式更名为雅砻江流域

水电开发有限公司。股东方国投电力控股股份有限公司、四川川投能源股份有限公司（以下简称川投能源）的股权比例分别为52%和48%。截至2026年6月末，注册资本金547亿元。

-3-雅砻江水电经国家发改委、国家能源局授权明确统一负责雅砻江干流水能资

源的开发，梯级电站开发范围为呷依寺以下四川境内干流河段。雅砻江水电现已投产水电装机1920万千瓦，正在建设雅砻江中游牙根一级水电站（30万千瓦）、卡拉水电站（102万千瓦）、孟底沟水电站（240万千瓦）。

雅砻江水电最近一年和最近一期主要财务数据如下：

单位：亿元

2025年12月31日（经审计）2026年3月31日（未经审计）

总资产1836.711849.56

总负债1046.931028.39

归属于母公司净资产787.95816.47

2025年度（经审计）2026年1-3月（未经审计）

营业收入246.5563.46

利润总额110.9533.02

归属于母公司净利润92.2428.11

（二）牙根二级水电站投资安排

1.项目名称：牙根二级水电站项目。

2.项目内容：牙根二级水电站位于四川省甘孜州雅江县境内的雅砻江干流上，

是雅砻江中游两河口至卡拉河段“一库七级”水电开发规划的第三级水电站，装机容量240万千瓦，安装4台单机容量为60万千瓦的立式混流式水轮发电机组，预计年发电量约86.45亿千瓦时。项目已取得选址、环评、土地等支持性文件，尚未取得国家发展和改革委员会核准批复。

3.项目投资：牙根二级水电站由公司控股子公司雅砻江水电与宁德时代合资

设立牙根公司投资建设，雅砻江水电股权结构为公司持股52%、川投能源持股48%，牙根公司股权结构为雅砻江水电持股90%、宁德时代持股10%，穿透后公司、川投能源、宁德时代占牙根公司股权比例分别为46.8%、43.2%、10%。项目总投资

333.94亿元，其中资本金66.79亿元，占总投资的20%。

4.项目建设期：工程总工期为101个月，包括工程准备期、主体工程施工期

和完建期；预计2035年首台机组投产，2036年全部建成投产。

四、投资对公司的影响

-4-牙根二级水电站装机240万千瓦，年均发电量约86.45亿千瓦时，与中游河段“龙头”梯级水库两河口联合运行可发挥多年调节作用，具有装机规模大、水库淹没少、经济指标较优、调节库容较大、运行灵活等特点。

牙根二级水电站投产后可替代燃煤、燃气机组容量266.4万千瓦，按照热值折算每年可节约标准煤253.5万吨、天然气20.86亿立方米，减少二氧化碳排放

451万吨，符合国家“碳达峰、碳中和”目标，符合雅砻江水电发展战略，同时

也是雅砻江中游梯级水电开发的关键工程之一。牙根二级水电站投产后将进一步优化四川电力系统电源结构，并释放两河口水电站“龙头”水库电站联合调度的潜能，有利于提升雅砻江水电盈利能力。

五、投资的风险分析

投资标的为大型水电站项目，工程地质、交通运输、流域水文等方面条件复杂，建设周期较长；同时宏观经济、行业政策、电力市场环境等变化难以预测，将给项目投资、建设等带来一定不确定性和风险。本次投资事项尚需取得国家发展和改革委员会核准批复。

六、公司12个月内累计对外投资情况截至本公告披露日，公司连续12个月内对外投资累计金额482.38亿元（含本次投资），未达到公司最近一期经审计总资产的50%。

特此公告。

国投电力控股股份有限公司董事会

2026年7月20日