美好动力

自然而生 股票上市交易所：上海证券交易所、伦敦证券交易所股票代码：600886 SDIC重要

提示 IMPORTANT

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在

虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、立信会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人郭绪元、主管会计工作负责人周长信及会计机构负责人(会计主管人员)赵利君

声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

经公司第十三届董事会第十次会议审议通过的2025年度利润分配方案：公司董事会建议以

总股本8004494262股为基数，每股派发现金红利0.5081元(含税)，派发2025年度现金股利共计人民币4067083534.52元，约占公司当年归属于上市公司股东净利润的55%。

截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响：不适用六、前瞻性陈述的风险声明

公司有关未来发展战略和经营计划的前瞻性陈述并不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况：否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况：否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性：否

十、重大风险提示公司在本报告中分析了相关风险可能对公司经营和发展产生的影响，具体内容详见“第三节管理层讨论与分析 六、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (四)可能面对的风险”。目录 C O N T E N T S

第一节释义4

第二节公司简介和主要财务指标6

第三节管理层讨论与分析12

第四节公司治理、环境和社会42

第五节重要事项62

第六节股份变动及股东情况74

第七节债券相关情况80

第八节财务报告92备查文件目录

载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人(会计主管人员)签名并盖章的财务报表。

载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

报告期内在中国证监会指定网站上公开披露的所有公司文件的正本及公告的原稿。

雅砻江水电-两河口水电站雅砻江水电-两河口水电站

01 ANNUAL REPORT 2025 OF SDIC Power2025 年年度报告第一节 释义

4美好动力自然而生释义国投电力2025年年度报告

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义中国证监会指中国证券监督管理委员会国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会国资委指国务院国有资产监督管理委员会上交所指上海证券交易所

国投公司、国投集团、控股股东指国家开发投资集团有限公司

公司、本公司、国投电力指国投电力控股股份有限公司

雅砻江公司、雅砻江水电指雅砻江流域水电开发有限公司国投大朝山指国投云南大朝山水电有限公司国投小三峡指国投甘肃小三峡发电有限公司国投北疆指天津国投津能发电有限公司国投钦州指国投钦州发电有限公司国投钦州二电指国投钦州第二发电有限公司华夏电力指厦门华夏国际电力发展有限公司国投盘江指国投盘江发电有限公司国投湄洲湾指国投云顶湄洲湾电力有限公司国投新能源投资指国投新能源投资有限公司

红石新能源 指 Red Rock Renewables Limited

装机容量、装机指发电设备的额定功率之和

总装机容量指某公司及其参、控股的已运行电厂的装机容量的总和控股装机容量指某公司及其控股的已运行电厂的装机容量的总和

权益装机容量指某公司及其参、控股的已运行电厂的装机容量乘以持股比例后的总和

发电机组经过对一次能源的加工转换而生产出的有功电能数量，即发电机发电量指实际发出的有功功率与发电机实际运行时间的乘积

上网电量指电厂发出并接入电网连接点的计量电量，也称销售电量综合厂用电率指发电生产过程中发电设备用电量及其他发电消耗用电量占发电量的比例

一定期间发电设备的发电量折合到额定功率的运行小时数，该指标是用来利用小时指反映发电设备按铭牌容量计算的设备利用程度的指标

标煤指每千克发热量29307.6千焦的理想煤炭发电煤耗指单位发电量的标准煤耗供电煤耗指单位供电量的标准煤耗

GDR 指 全球存托凭证美好动力自然而生5国投大朝山水电站

02 ANNUAL REPORT 2025 OF SDIC Power2025 年年度报告第二节 公司简介和主要财务指标

6美好动力自然而生公司简介和主要财务指标国投电力2025年年度报告

一、公司信息公司的中文名称国投电力控股股份有限公司公司的中文简称国投电力

公司的外文名称 SDIC Power Holdings Co. Ltd.公司的外文名称缩写 SDIC Power公司的法定代表人郭绪元

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表

姓??名周长信马文晋联系地址北京市西城区西直门南小街147号楼12层北京市西城区西直门南小街147号楼15层

电??话010-88006378010-88006378

传??真010-88006368010-88006368

电子信箱 gtdl@sdicpower.com gtdl@sdicpower.com

三、基本情况简介公司注册地址北京市西城区西直门南小街147号楼11层1108甘肃省兰州市城关区张苏滩575号公司注册地址的历史变更情况

(于2014年12月变更为现注册地址)公司办公地址北京市西城区西直门南小街147号楼公司办公地址的邮政编码100034

公司网址 www.sdicpower.com

电子信箱 gtdl@sdicpower.com

四、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的媒体名称及网址《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》

公司披露年度报告的证券交易所网址 www.sse.com.cn北京市西城区西直门南小街147号楼15层公司年度报告备置地点证券与法律风控部

五、公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称

A 股 上海证券交易所 国投电力 600886 湖北兴化

GDR 伦敦证券交易所 SDIC Power Holdings Co. Ltd. SDIC -美好动力自然而生7公司简介和主要财务指标国投电力2025年年度报告

六、其他相关资料

名??称立信会计师事务所(特殊普通合伙)公司聘请的会计师事务所

办公地址 北京市朝阳区安定路 5 号院 7 号楼中海国际中心 A 座

(境内)

签字会计师姓名石爱红、韩大伟

名??称中信证券股份有限公司报告期内履行持续督导职责的办公地址北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦

保荐机构签字的保荐代表人姓名李宁、吴鹏持续督导的期间2025年3月6日至2026年12月31日

名??称国投证券股份有限公司报告期内履行持续督导职责的办公地址北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦12楼

保荐机构签字的保荐代表人姓名陈实、郑扬持续督导的期间2025年3月6日至2026年12月31日

七、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币本期比上年主要会计数据2025年2024年2023年同期增减(%)

营业收入53014434927.3057819279281.44-8.3156711862469.69

利润总额16318241105.5715705986686.063.9014215460365.51

归属于上市公司股东的净利润7393381322.006643033266.1911.306704936953.85归属于上市公司股东的

7355063862.236489958603.2013.336589378541.36

扣除非经常性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额31569574019.8024657128874.0228.0321268122590.08本期末比上年

2025年末2024年末2023年末

同期末增减(%)

归属于上市公司股东的净资产72641738935.1861986777913.3517.1959066528950.49

总资产313579818706.81296536685805.745.75277363021076.32

(二)主要财务指标

主要财务指标2025年2024年本期比上年同期增减(%)2023年基本每股收益(元／股)0.91660.86695.730.8754

稀释每股收益(元／股)0.91660.86695.730.8754

扣除非经常性损益后的基本每股收益(元／股)0.91180.84647.730.8599

加权平均净资产收益率(%)11.3511.80减少0.45个百分点12.78

扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率(%)11.2911.52减少0.23个百分点12.55

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明：不适用

8美好动力自然而生公司简介和主要财务指标国投电力2025年年度报告

2025年关键绩效

营业收入530.14亿元总资产3135.80亿元

归母净利润173.93亿元归母净资产3726.42亿元

扣非归母净利润273.554亿元净资产收益率11.35%

基本每股收益0.91665元/股现金分红40.67亿元

注：

发电量1580.93亿千瓦时

1.归母净利润指归属于上市公司股东的净利润

2.扣非归母净利润指归属于上市公司股东的

扣除非经常性损益的净利润

3.归母净资产指归属于上市公司股东的净资产上网电量1542.09亿千瓦时

4.净资产收益率指加权平均净资产收益率

5.公司2025年度利润分配预案需经股东大会审议

装机容量66.装机容量指公司已投产控股装机容量4689.56万千瓦美好动力自然而生9公司简介和主要财务指标国投电力2025年年度报告

八、境内外会计准则下会计数据差异

(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产

差异情况：不适用

(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产

差异情况：不适用

九、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

第一季度(1-3月份)第二季度(4-6月份)第三季度(7-9月份)第四季度(10-12月份)

营业收入13121801284.0412575103352.5114875587010.8712441943279.88

归属于上市公司股东的净利润2078173518.711716354515.872722502511.61876350775.81归属于上市公司股东的

2071976579.771704536102.142724323381.24854227799.08

扣除非经常性损益后的净利润

经营活动产生的现金流量净额7275274686.366820567953.189976698011.057497033369.21

季度数据与已披露定期报告数据差异说明：不适用

雅砻江水电-腊巴山风电场

10美好动力自然而生公司简介和主要财务指标国投电力2025年年度报告

十、非经常性损益项目和金额

单位：元币种：人民币非经常性损益项目2025年金额2024年金额2023年金额

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分7225609.13189959714.51-1068584.39计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政55166313.2843909282.8138292270.80府补助除外

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产18683142.002708575.20-1467144.90和金融负债产生的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失-62069792.26企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时

180674.9314760726.74

应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益

除上述各项之外的其他营业外收入和支出9700644.38-60760819.11157914192.79

其他符合非经常性损益定义的损益项目283231.06

减：所得税影响额25684605.12-19512221.654309590.28

少数股东权益影响额(税后)26954318.83-5054753.4574085962.59

合计38317459.77153074662.99115558412.49

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金

额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因：不适用十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润：不适用

十二、采用公允价值计量的项目

单位：元币种：人民币项目名称期初余额期末余额当期变动对当期利润的影响金额

云南云维股份有限公司19072883.7023587175.704514292.004514292.00

中闽能源股份有限公司132903312.360.00-132903312.361811325.93

贵安新区配售电有限公司60013129.2159142900.00-870229.21?

云南煤化工集团有限公司59098800.0047338200.00-11760600.00?

国投哈密实业有限责任公司7670940.007712700.0041760.00?

全国煤炭交易中心有限公司12000000.0012000000.000.00?

北京电力交易中心有限公司10370432.3710370432.370.00?

天津电力交易中心有限公司9541095.999541095.990.00?

四川电力交易中心有限公司3177388.073177388.070.00?

广西电力交易中心有限公司2607256.832607256.830.00?

ICOL 股权或有对价 122532750.00 0.00 -122532750.00 14168850.00

合计438987988.53175477148.96-263510839.5720494467.93美好动力自然而生11国投湄洲湾电厂

03 ANNUAL REPORT 2025 OF SDIC Power2025 年年度报告第三节 管理层讨论与分析

12美好动力自然而生续上表

管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

一、报告期内公司从事的业务情况

(一)公司主要业务

公司经营范围主要包括投资建设、经营管理以电力生产为主的能源项目；开发及经营新能源项目、高新技术、环保产业；开发和经营电力配套产品及信息、咨询服务。

公司在水电、火电、风电、光伏等方面均有业务布局，同时也积极探索清洁能源相关新业态、新模式，清洁能源投资开发为公司业务增长的主要着力点。截至2025年末，公司已投产控股装机容量4689.56万千瓦，其中水电2130.45万千瓦、火电1307.48万千瓦(含垃圾发电)、风电414.03万千瓦、光伏768.94万千瓦、储能68.66万千瓦。

水电火电风电光伏

2130.45万千瓦1307.48万千瓦414.03万千瓦768.94万千瓦

含垃圾发电

(二)公司经营模式

从事各类型能源电力项目的全生命周期投资、开发、建设与运营管理，并针对不同业务板块形成差异化、标准化运营体系。

(三)公司市场地位

从装机结构来看，公司是一家以清洁能源为主、水火风光并济的综合型电力上市公司，水电控股装机为2130.45万千瓦，为国内第三大水电装机规模的上市公司，在同行业公司中处于领先地位。公司大力开拓清洁能源业务，截至2025年底，清洁能源装机占比已提升至72.12%，电源结构优质稳健，多能协同优势显著。

从业务分布来看，公司是一家国内业务为主、海外稳步开拓的电力上市公司，境内业务主要分布在四川、云南、甘肃、福建、广西、天津、贵州、青海、宁夏、新疆、海南、湖南、陕西、江苏、浙江、河北、辽宁、湖北、西藏、山西、内蒙古、安徽、江西等省区。

与其他的同行业公司对比，在市场竞争加剧、节能环保压力大的背景下，公司以清洁能源为主的能源结构优势明显，经济效益与社会效益突出，旗下各项目资产质量高，抗风险能力强。

美好动力自然而生13管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

二、报告期内公司所处行业情况

根据中国电力企业联合会发布的数据，全国电力系统安全稳定运行，电力供应持续绿色低碳转型，电力消费稳中向好，电力供需总体平衡。

(一)电力消费需求情况

2025年我国全社会用电量10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%。分产业看，第一产业用电量1494亿千瓦时，同比增长

9.9%，增速比上年提高3.6个百分点；第二产业用电量6.64万亿千瓦时，同比增长3.7%；第三产业用电量1.99万亿千瓦时，

同比增长8.2%；城乡居民生活用电量1.59万亿千瓦时，同比增长6.3%。分区域看，全国所有省份用电量均实现同比正增长，东、中、西部和东北地区全社会用电量同比分别增长5.5%、4.9%、4.4%和4.4%，东部地区用电量增速领先，西藏、贵州、浙江、河北、吉林、福建等13个省份增速高于全国平均水平。

(二)电力生产供应情况

截至2025年底，全国全口径发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%。2025年，全国新增发电装机容量5.5亿千瓦，同比多投产1.1亿千瓦，风电和太阳能发电新增装机占总新增装机比重超过八成，电力系统调节能力建设同步加快。截至

2025年底，非化石能源发电装机容量24.0亿千瓦，同比增长23.0%，占总装机容量比重为61.7%，比上年提高3.5个百分点。

其中，水电4.5亿千瓦，核电6248万千瓦，并网风电6.4亿千瓦，并网太阳能发电12.0亿千瓦。全口径风、光、生物质新增发电量占全社会新增用电量的97.1%，已成为新增用电量的主体。

2025年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备利用小时3119小时，同比降低312小时。分类型看，水电3367小时，同

比提高12小时；火电4147小时，同比降低232小时；核电7809小时，同比提高126小时；并网风电1979小时，同比降低

148小时；并网太阳能发电1088小时，同比降低113小时。

(三)全国电力供需平衡情况

2025年，随着一批保障性、支撑性电源及多条特高压直流输电工程陆续投产，我国电力资源配置能力进一步增强。度夏期间，通过提升发电能力、强化资源配置、强化负荷管理等措施，电力系统有效应对平均气温历史最高、尖峰时段历史最长、负荷创新高历史次数最多的挑战，电力供需整体平衡。度冬期间全国电力供需总体平衡，短时寒潮引起负荷冲高，通过市场化手段、跨省跨区余缺互济后，供需形势平稳。

14美好动力自然而生续上表

管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

三、经营情况讨论与分析

2025年是“十四五”全面收官、“十五五”谋篇布局之年，公司在股东会的科学决策、董事会的正确领导下，以打造专业化运营

管理平台为主线，以高质量发展为核心，统筹安全生产、经营发展、科技创新等重点工作，迎难而上、主动作为，推动各项工作取得显著成效。

(一)主要经营成果

2025年截至2025年底

公司实现营业收入530.14亿元公司总资产3135.80亿元

同比降低8.31%较上期期末增加170.43亿元

归属于上市公司股东的净利润73.93亿元资产负债率60.52%

同比增加11.30%较上期期末下降2.70个百分点

基本每股收益0.9166元/股

同比增加5.73%

发电量1580.93亿千瓦时已投产控股装机容量4689.56万千瓦

同比减少8.12%同比增加226.09万千瓦

上网电量1542.09亿千瓦时其中清洁能源装机3382.08万千瓦

同比减少8.06%占比72.12%

同比增加1.7个百分点

上网电价0.355元/千瓦时

同比下降1.11%

(二)业务发展情况业务开发布局持续提速

公司紧跟国家及地方政策导向，聚焦重点区域和重大项目，多措并举抢抓优质项目资源，全力争取沙戈荒大基地、新一代煤电、海上风电等重点领域开发资源；依托煤电保供贡献，成功获取一批新能源项目核准(备案)，“煤电+新能源”联营模式实质性落地。同时，公司在四川、广西、云南、山西、河北、贵州、山东、福建等多区域加大优质新能源项目开发力度，多个项目完成核准(备案)，同步储备了优质新能源资源。

聚焦雅砻江流域水风光一体化基地开发

公司在水电开发、配套送出工程等重点领域及核心项目上实现多项新突破，年度重点任务均取得阶段性重要成效。

流域水电开发方面，牙根二级、楞古水电站正式列入长江流域水电开发重点项目；配套送出工程方面，完成基地输电规划研究工作。

美好动力自然而生15管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

(三)运营管理情况资本运作赋能高质量发展

公司积极响应党中央、国务院关于加强中长期资金入市的政策号召，完成向特定对象全国社会保障基金理事会发行 A股股票登记，募集资金总额70亿元，募投项目雅砻江中游孟底沟、卡拉两座水电站顺利实现大江截流，主体工程建设有序推进，为公司高质量发展注入持续动能。

营销管理提质增效

公司推进营销专业化运营(管理)平台建设，完成营销体系顶层设计，并在主要业务区域落地实施。此外，公司深化电力市场研究，开展多领域专题研究、密切跟踪政策动态，为公司科学决策和经营创收提供有力支撑。

专业化管理水平持续提升

公司系统推进管理体系优化与组织架构调整，建成财务共享中心，有序开展本部及投资企业机构优化，完善各电源品类标准化管理体系；推行多家新能源企业区域整合，逐步建立省域统筹管理机制，管理效能与协同运营能力显著提升，为公司高质量发展提供坚实支撑。

科技创新赋能发展

公司完善科创组织与制度体系，围绕水电、火电等七大核心领域完成技术布局，形成技术图谱。深入落实国资委“AI+”专项行动，成立人工智能专班，雅砻江公司“高海拔大型光伏电站全生命周期智能管控”案例成功入选国资委首批中央企业人工智能战略性高价值场景。

财务管控协同赋能

公司持续提升财务专业化管理能力，深入挖掘价值创造潜力，通过精细化管理与资源高效配置，推动企业经营效益稳步提升。全面推进财务数字化与智能化转型，以财务数据为核心依托，推动业务与财务深度融合，为业务发展提供决策支持。深化银企合作，创新融资方式与渠道，保障资金安全，助力公司实现高质量发展。

采购管理提效降本

公司强化招标采购全流程专业化管理，大力推行集中采购模式，持续增强采购议价能力；深化煤炭市场走势研判，优化长协煤调运计划，灵活把控市场煤采购节奏，切实降低煤炭采购成本；从严抓实燃料厂内指标管控，全面提升燃料精益化管理水平。

16美好动力自然而生续上表

管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

(四)基建生产情况项目建设高质量推进

雅砻江流域水风光一体化基地在建项目有序推进，孟底沟水电站、牙根一级水电站同步完成大江截流，国内最大超高海拔山地光伏项目茶布朗光伏电站全容量投产发电，索绒光伏电站顺利并网。华夏电力5号机组顺利投产，湄洲湾5号、6号机组开工建设，国投钦州二电3号、4号机组和舟山燃机1号、2号机组建设稳步推进。

安全生产持续强化

公司深化安健环管理体系落地应用，安全生产管理绩效稳步提升。华夏电力实现连续安全生产超8000天，多家投资企业连续安全生产天数再创新高。

能源保供成效显著

公司积极履行能源保供责任，圆满完成“两会”“迎峰度夏”等重要时期保供任务保供工作多次获得政府部门通报表扬。

节能环保水平显著提高

公司全面提升煤电机组供热保障与灵活调节能力，实现煤电机组超低排放全覆盖，万元产值综合能耗、单位电量二氧化碳排放水平达历史最优。

(五)党建与文化建设情况党建引领坚强有力

公司党委坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面落实新时代党的建设总要求，扎实开展中央八项规定精神学习教育，紧扣融合攻坚、专业化运营、“十四五”收官等中心任务，持续完善党建组织架构与工作体系，坚定不移推进全面从严治党。

品牌文化彰显实力

公司深入开展品牌引领行动，全面推行品牌文化创建工程，重塑符合时代特点的品牌文化理念，树立更具自身优势和发展特色的品牌文化形象，品牌文化宣传片和 ESG 报告获业内多方认可。

美好动力自然而生17管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

四、报告期内核心竞争力分析

(一)雅砻江水电资产优势突出，水风光一体化赋能未来发展

公司持股52%的雅砻江公司是雅砻江干流唯一水电开发主体，具有规模化开发及集中调度控制等突出优势。

雅砻江流域水量丰沛、落差集中、水电淹没损失小，规模优势突出，梯级补偿效益显著，运营效率突出，经济技术指标优越。该流域可开发水电装机容量约3000万千瓦，在我国十三大水电基地排名第三，报告期末已投产水电装机

1920万千瓦，核准及在建水电装机372万千瓦。未来公司将持续深耕流域水风光一体化基地开发，稳步推进流域

水电、抽水蓄能及新能源项目建设，巩固放大竞争优势。

雅砻江水电-两河口水电站

雅砻江水电-杨房沟水电站雅砻江水电-锦屏一级水电站

雅砻江水电-锦屏二级水电站雅砻江水电-官地水电站

雅砻江水电-二滩水电站雅砻江水电-桐子林水电站

18美好动力自然而生续上表

管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

(二)清洁能源占比高，多电源品种协同发展优势明显

公司始终坚持绿色、高质量发展，构建起水火风光多电源品种协同发力的电源结构，绿色低碳属性与结构优势显著，投资能力与抗风险能力较强。截至2025年底，公司清洁能源装机占比72.12%，其中水电占比45.43%，新能源(含储能)占比26.69%，其余是清洁高效的火电项目。

水电是公司最大的业务板块，资源禀赋优异，项目整体规模可观，雅砻江流域水风光一体化基地凭借流域梯级水电稳定、可灵活调峰的卓越特性，为基地内大规模的新能源高效消纳提供核心支撑。新能源装机保持稳健增长，建立覆盖项目全生命周期管控体系，重点布局优质区域，严控项目运营成本，深度参与电力市场化交易，持续完善绿电、绿证市场营销体系，保障项目投资收益。火电装机主要集中在沿海等经济发达、电力需求旺盛的地区，区位优势较为明显，机组以高参数大机组为主，百万千瓦级机组占控股火电装机容量的61.35%，公司稳步推进煤电“三改联动”，持续提升机组能效与调节能力，调峰保供能力突出。水火风光多电源品类优势互补、协同发展，为公司经营效益的稳定增长提供了有力保障。

雅砻江水电-两河口水电站水库华夏电力

国投广西新能源-龙门风电场雅砻江水电-柯拉一期光伏电站

(三)境内外电力业务经营创效能力强

公司始终坚持“效益第一”的投资管理原则，深耕境内外电力市场，具备项目全生命周期的开发、建设、运营管理能力，创效能力强。境内业务方面，水电业务精细化管理能力突出，利润回报较高；火电业务依托沿海区位优势，科学优化采购结构与采购节奏，合理配置不同煤源、不同煤种资源，推进精细化配煤掺烧，降低综合燃料成本；新能源盈利表现稳健，投研能力和运营管理能力得到验证。海外业务方面，持续积累国际可再生能源项目投资经验，在海外重点市场与其他央企及海外投资伙伴等建立了良好的互信关系，在项目开发建设中优势互补、互利共赢。境内外业务协同发展，持续夯实公司整体盈利水平与抗风险能力。

美好动力自然而生19管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

(四)持续优化的公司治理体系

公司作为中英两地上市公司，认真贯彻落实上市地监管要求，持续完善市值管理体系，积极主动接受广大投资者的监督。通过构建股东会、董事会及经理层组成的治理结构，实现了决策与执行权力的有效制衡与协同运作。2025年积极响应治理规则，依规撤销监事会及监事，重塑董事会审计委员会制度以全面承接原监事会监督职能。持续迭代的治理机制、严谨的风险管控体系以及规范化的制度设计，为公司高效合规运营提供了坚实保障。

(五)丰富的资本运作经验和大股东的鼎力支持

公司自 2002 年借壳上市以来，借助上市公司平台，利用非公开增发、GDR、配股、公开增发、可转债、公司债、中期票据等融资方式，为公司境内外大批优质在建和储备工程提供资金支持，实现公司资产、装机、利润、市值的快速增长。2025年，公司顺利完成向特定对象全国社会保障基金理事会发行 A 股股票工作，进一步夯实资本实力，为公司长远高质量发展打开新空间。

国投云南新能源-东川风电场

20美好动力自然而生续上表

管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

五、报告期内主要经营情况

2025年，公司实现营业收入530.14亿元，同比降低8.31%；营业成本312.06亿元，同比降低13.68%。截至2025年12月31日，公司总资产3135.80亿元，较上期期末增加170.43亿元；总负债1897.91亿元，较上期期末增加23.28亿元。报告期末资产负债率60.52%，较上期期末下降2.70个百分点，归属于上市公司股东的净资产726.42亿元，较上期期末增加17.19%。

(一)主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

科目本期数上年同期数变动比例(%)

营业收入53014434927.3057819279281.44-8.31

营业成本31205985146.8636150291480.51-13.68

销售费用60043660.0459801738.390.40

管理费用2033219901.711894940695.047.30

财务费用2687092580.253412049732.32-21.25

研发费用196482336.17169701489.9215.78

经营活动产生的现金流量净额31569574019.8024657128874.0228.03

投资活动产生的现金流量净额-16935710167.72-22650141576.1125.23

筹资活动产生的现金流量净额-9311945949.07-3152142213.86-195.42

本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明：不适用

2、收入和成本分析

2025年，公司实现营业收入530.14亿元(其中主营业务收入525.71亿元)，同比降低8.31%，主要受本年上网电量同比减少、上网电价同比下降影响；营业成本312.06亿元(其中主营业务成本309.93亿元)，同比降低13.68%，主要受本年燃煤发电成本同比减少影响。

(1)主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况

单位：万元币种：人民币主营业务分行业情况营业收入比上年营业成本比上年

分行业营业收入营业成本毛利率(%)毛利率比上年增减

增减(%)增减(%)

电力4877017.092695772.8044.72-8.85-15.17增加4.11个百分点

其他380094.18403569.81-6.18-5.57-3.25减少2.55个百分点主营业务分产品情况营业收入比上年营业成本比上年

分产品营业收入营业成本毛利率(%)毛利率比上年增减

增减(%)增减(%)

电力4877017.092695772.8044.72-8.85-15.17增加4.11个百分点

其他380094.18403569.81-6.18-5.57-3.25减少2.55个百分点美好动力自然而生21管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告主营业务分地区情况营业收入营业成本

分地区营业收入营业成本毛利率(%)毛利率比上年增减

比上年增减(%)比上年增减(%)

华北589097.42488671.0617.05-10.17-20.00增加10.2个百分点

华东764819.54586833.0123.27-19.43-26.16增加7个百分点

华南627113.25506431.2819.24-14.80-16.73增加1.87个百分点

华中6870.943412.3050.34-0.167.63减少3.59个百分点

东北4281.532901.3032.24-9.2016.52减少14.95个百分点

西北254923.99138471.6845.68-1.413.77减少2.71个百分点

西南2753279.881139881.5658.60-3.70-3.69减少0.01个百分点

英国19750.177970.0459.6532.0027.86增加1.31个百分点

印尼131943.49128521.382.59-37.91-37.04减少1.35个百分点

泰国105031.0696249.008.3690.22100.36减少4.64个百分点

合计5257111.273099342.6141.04-8.62-13.78增加3.53个百分点

主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明

1.主营业务分行业和分产品情况说明

2025年，公司实现主营业务收入525.71亿元，同比降低8.62%。其中，全年电力收入487.70亿元，同比降低8.85%，毛利率增

加4.11个百分点，主要原因系本年上网电量同比减少、上网电价同比降低，售电收入减少；同时，燃煤价格下行，公司持续加强成本费用管控，主营业务成本同比降低13.78%。

2.主营业务分地区情况说明

2025年，华北地区主营业务收入同比降低10.17%，毛利率增加10.20个百分点，主要原因是国投北疆受区域降碳扩绿政策及

新能源装机规模增长影响，发电量同比减少；叠加本年煤价下行，燃煤发电成本同比降低，毛利率提升；

华东地区主营业务收入同比降低19.43%，毛利率增加7.00个百分点，主要原因是福建区域火电企业受核电、新能源挤压，发电量同比减少；叠加本年煤价下行，燃煤发电成本同比降低，毛利率提升；

华南地区主营业务收入同比降低14.80%，毛利率增加1.87个百分点，主要原因是广西区域火电企业年度交易电价下降，以及受新能源装机规模增长影响，发电量及电价同比下降；叠加本年煤价下行，燃煤发电成本同比降低，毛利率有一定提升；

华中地区主营业务收入同比降低0.16%，主要原因是项目所在区域风资源不及同期，发电量同比减少；

东北地区主营业务收入同比降低9.20%，主要原因是辽宁区域光伏项目交易电价同比下降；

西北地区主营业务收入同比降低1.41%，主要原因：一是甘肃、新疆、青海区域限负荷增加，存量项目发电量同比减少；二是国投小三峡优化交易策略，交易电价同比提升；

西南地区主营业务收入同比降低3.70%，主要原因是雅砻江流域来水同比减少，发电量同比减少；

英国地区主营业务收入同比增长 32.00%，主要原因是 Benbrack 风电项目投产发挥效益；

印尼地区主营业务收入同比降低37.91%，主要原因是印尼巴塘水电项目建设主体工程基本完工，建造收入同比减少；

泰国地区主营业务收入同比增长90.22%，主要原因是泰国农垦二、安努垃圾发电项目建设进度同比增长，建造收入同比增加。

22美好动力自然而生续上表

管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

(2)产销量情况分析表：不适用

(3)重大采购合同、重大销售合同的履行情况：不适用

(4)成本分析表

单位：万元币种：人民币分行业情况本期占上年上年同期占本期金额较上年分行业成本构成项目本期金额情况说明

总成本比(%)同期金额总成本比例(%)同期变动比例(%)

燃料费、折旧费、职工薪酬、

电力2695772.8071.563177749.6974.32-15.17

修理费、材料费等

供热、海水淡化、燃料费、折旧费、职工薪酬、

403569.8110.71417114.869.76-3.25

建造等其他行业修理费、材料费等分产品情况本期占上年上年同期占本期金额较上年分产品成本构成项目本期金额情况说明

总成本比(%)同期金额总成本比例(%)同期变动比例(%)

燃料费、折旧费、职工薪酬、

电力2695772.8071.563177749.6974.32-15.17

修理费、材料费等

供热、海水淡化、燃料费、折旧费、职工薪酬、

403569.8110.71417114.869.76-3.25

建造等其他产品修理费、材料费等

国投湄洲湾-东乌垞渔光互补光伏电站美好动力自然而生23管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

(5)报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化：不适用

(6)公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况：不适用

(7)主要销售客户及主要供应商情况

属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管理机构实际控制的除外。

下列客户及供应商信息按照同一控制口径合并计算列示的情况说明

依据公司掌握的信息，对主要销售客户及供应商按照同一控制的标准汇总列示。公司国内电力销售客户主要为国家电网及南方电网各区域公司，按照电网公司各区域公司汇总列示。

A. 公司主要销售客户及主要供应商情况

前五名客户销售额4287881.02万元，占年度销售总额80.88%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。

前五名供应商采购额842415.92万元，占年度采购总额31.09%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。

B. 报告期内向单个客户的销售比例超过总额的 50%、前 5 名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形：不适用

报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形：不适用

C. 报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示

前五名销售客户：不适用

前五名供应商：不适用

D. 报告期内公司存在贸易业务收入：不适用

贸易业务占营业收入比例超过10%前五名销售客户：不适用

贸易业务收入占营业收入比例超过10%前五名供应商：不适用

3、费用

单位：万元币种：人民币

项目2025年2024年增减率(%)

销售费用6004.375980.170.40

管理费用203321.99189494.077.30

财务费用268709.26341204.97-21.25

4、研发投入

(1)研发投入情况表

单位：万元币种：人民币

本期费用化研发投入20603.97

本期资本化研发投入9269.10

研发投入合计29873.07

研发投入总额占营业收入比例(%)0.56

研发投入资本化的比重(%)31.03

(2)研发人员情况表：不适用

(3)研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响：不适用

24美好动力自然而生续上表

管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

5、现金流

单位：万元币种：人民币同比项目2025年2024年增减原因

增减(%)

一、经营活动产生的现金流量主要是本年收回杨房沟电站存量应收电

1、经营活动现金流入6443978.736130032.685.12费，销售商品收到的现金同比增加。

本年火电企业发电量下降，加之燃煤价格

2、经营活动现金流出3287021.333664319.79-10.30下行，燃煤采购成本同比减少，购买商品、接受劳务支付的现金同比减少。

3、经营活动产生的现金流量净额3156957.402465712.8928.03

二、投资活动产生的现金流量

本年收回股东贷同比增加，收回投资收到

1、投资活动现金流入479670.67200697.02139.00

的现金同比增加。

本年支付的股东贷款、履约保证金同比减

2、投资活动现金流出2173241.692465711.18-11.86少。

3、投资活动产生的现金流量净额-1693571.02-2265014.1625.23

三、筹资活动产生的现金流量一是收到社保基金定增募集资金70亿元；

1、筹资活动现金流入5853894.416104795.86-4.11二是去年同期进行贷款置换，本期取得借

款收到的现金同比减少。

红石新能源股东出资履约保证金同比增

2、筹资活动现金流出6785089.016420010.085.69加。

3、筹资活动产生的现金流量净额-931194.59-315214.22-195.42

四、现金及现金等价物净增加额533200.79-116719.01556.82

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明：不适用

国投云南新能源-南庄光伏电站美好动力自然而生25管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

(三)资产、负债情况分析

1、资产及负债状况

单位：万元币种：人民币本期本期期末数占总上期上期期末数占总本期期末金额较上期情况项目名称

期末数资产的比例(%)期末数资产的比例(%)期末变动比例(%)说明

货币资金2311300.047.371017021.593.43127.26注1

应收票据70.050.001362.500-94.86注2

应收账款1099721.013.511583362.505.34-30.55

其他应收款143225.170.46101155.240.3441.59

存货131213.290.42168129.720.57-21.96

长期股权投资1004007.883.2998484.833.370.55

商誉10646.830.0314629.210.05-27.22

固定资产19571721.7762.4119724520.1466.52-0.77

在建工程3885405.5112.393026726.0110.2128.37

无形资产646428.652.06638492.202.151.24

长期应收款1047957.193.341175635.603.96-10.86

其他权益工具投资15189.000.0529738.240.1-48.92

短期借款2006059.876.4927864.203.13116.20注3

应付账款714437.552.28715129.882.41-0.10

应付票据0.00096227.070.32-100.00注4

其他应付款1644908.415.251764208.735.95-6.76

应付债券624450.071.99891445.443.01-29.95

长期借款11455373.3836.5311779435.5039.72-2.75

长期应付款177719.300.5771129.840.24149.85注5

应交税费180630.820.58226465.170.76-20.24

长期应付职工薪酬48342.410.1552892.360.18-8.60

实收资本800449.432.55745417.982.517.38

资本公积1743263.045.561097399.743.758.85注6

其他权益工具569731.131.82569731.131.92-

其他综合收益62031.110.253153.340.1816.70

盈余公积442767.761.41389980.761.3213.54

未分配利润3626149.8211.563327265.2111.228.98

归母所有者权益合计7264173.8923.176198677.7920.917.19

其他说明：

注1：货币资金本期期末同比增长127.26%，主要原因是本年收到募集资金及履约保证金增加。

注2：应收票据本期期末同比降低94.86%，主要原因是应收票据到期承兑，余额减少。

注3：短期借款本期期末同比增长116.20%，主要原因是本年短期融资同比增加。

注4：应付票据本期期末同比降低100.00%，主要原因是应付票据到期承兑，余额减少。

注5：长期应付款本期期末同比增长149.85%，主要原因是本年应付融资租赁款项增加。

注 6 ：资本公积本期期末同比增长 58.85%，主要原因是向特定对象全国社会保障基金理事会发行 A 股股票，其中计入资本公积64.48亿元。

26美好动力自然而生续上表

管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

2、境外资产情况

(1)资产规模

其中：境外资产2751843.31(单位：万元币种：人民币)，占总资产的比例为8.78%。

(2)境外资产占比较高的相关说明：不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

单位：元币种：人民币项目年末账面价值受限原因

货币资金7851703484.14履约保证金、土地复垦保证金、住房维修基金等

应收账款3633380604.13电费收费权质押

固定资产2579772132.16项目抵押贷款及未办妥产权证书的资产

无形资产103948338.07项目抵押贷款及未办妥产权证书的资产

(四)行业经营性信息分析

2025年，公司控股企业累计完成发电量1580.93亿千瓦时，上网电量1542.09亿千瓦时，同比分别降低8.12%和8.06%；平

均上网电价0.355元/千瓦时，同比降低1.11%。

电力行业经营性信息分析

1、报告期内电量电价情况

上网电价

经营地区/发电量(万千瓦时)上网电量(万千瓦时)外购电量(万千瓦时)(元/兆瓦时)发电类型今年上年同期同比今年上年同期同比今年上年同期同比今年

四川9000778.689552871.94-5.788946252.679497741.45-5.811368.831650.01-17.04309.58

水电8715096.229294297.15-6.238667399.009244462.22-6.2415.462.32566.67308.20

风电103723.64115018.99-9.82100722.18111837.72-9.94566.35417.8535.54413.36

光伏发电181958.82143555.8026.75178131.49141441.5125.94787.021229.84-36.01318.35

福建1879817.282273991.09-17.331776567.802143643.09-17.12578.91--451.60

火电1869098.992273991.09-17.811765950.612143643.09-17.62504.06--452.01

光伏发电10718.29--10617.19--74.85--383.41

天津1401516.671658044.45-15.471311725.561555392.21-15.67168.09178.15-5.65468.53

火电1378389.151633974.15-15.641288988.651531742.65-15.8577.4987.07-11.00468.59

风电23127.5224070.30-3.9222736.9123649.56-3.8690.6091.08-0.53465.42

广西1279164.111547925.43-17.361192978.011454299.39-17.971229.691697.11-27.54466.82

火电1128398.431451085.36-22.241045431.501359525.51-23.10902.001519.74-40.65472.15

风电147688.1795486.9854.67144514.9793435.8854.67301.84177.3770.18426.88

光伏发电3077.511353.09127.443031.541338.00126.5725.85--461.47

云南886151.96849139.574.36879526.56843111.894.321614.341211.1833.29241.10

水电696990.40669803.324.06693052.79665803.894.09---189.26

风电40025.1750230.43-20.3238925.1949235.01-20.9471.6649.3245.30503.02

光伏发电149136.39129105.8215.51147548.58128072.9915.211542.681161.8632.78418.74美好动力自然而生27管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告续上表上网电价

经营地区/发电量(万千瓦时)上网电量(万千瓦时)外购电量(万千瓦时)(元/兆瓦时)发电类型今年上年同期同比今年上年同期同比今年上年同期同比今年

甘肃617509.80594696.103.84607037.08584498.393.862816.671387.53103.00273.56

水电397311.53444445.67-10.61392073.37438687.41-10.639.4720.67-54.19307.05

风电121245.91121060.340.15117837.06118024.90-0.16594.38547.458.57295.84

光伏发电98952.3629190.09238.9997126.6527786.08249.552212.82819.41170.05111.56

贵州304071.02303100.290.32277036.06275750.340.47141.19207.30-31.89414.44

火电254483.43267948.72-5.03230884.29243424.24-5.158.25--413.52

风电14478.30143.2310008.4314068.25138.5710052.458.351.11652.93344.96

光伏发电20577.3920651.14-0.3620022.1320305.11-1.39124.59188.78-34.00344.11

垃圾发电14531.9014357.201.2212061.3911882.421.51-17.41-100.00629.51

新疆162945.60201901.27-19.29159355.56197356.94-19.261152.34997.8915.48506.86

风电127999.33157705.69-18.84124927.42153529.32-18.63767.93747.692.71525.63

光伏发电34946.2744195.58-20.9334428.1443827.62-21.45384.41250.2053.64438.73

内蒙古42610.6632124.3232.6441957.5631641.4832.6034.9552.45-33.37226.30

风电42610.6632124.3232.6441957.5631641.4832.6034.9552.45-33.37226.30

河北29656.005132.80477.7728922.615054.70472.19283.1573.22286.71456.50

光伏发电29656.005132.80477.7728922.615054.70472.19283.1573.22286.71456.50

青海25483.4729392.86-13.3024753.0628685.46-13.71245.70245.93-0.09674.50

风电21228.3123591.21-10.0220573.4322980.23-10.47194.48197.03-1.30584.12

光伏发电4255.165801.65-26.664179.635705.23-26.7451.2248.904.751124.37

安徽19254.7120585.11-6.4619127.4420449.56-6.47201.69226.01-10.76766.61

光伏发电19254.7120585.11-6.4619127.4420449.56-6.47201.69226.01-10.76766.61

海南17823.2313125.8235.7917435.6712876.1435.41160.6996.1867.08489.45

风电8713.229036.69-3.588515.018850.60-3.7968.2853.0728.66603.05

光伏发电9110.014089.13122.798920.664025.54121.6092.4143.11114.37379.99

陕西16513.1719013.09-13.1516173.8918654.13-13.30222.74222.88-0.06914.60

光伏发电16513.1719013.09-13.1516173.8918654.13-13.30222.74222.88-0.06914.60

宁夏15721.4915565.211.0015382.4015229.211.01122.06125.88-3.04363.79

风电11580.2411720.91-1.2011326.7411459.36-1.1656.3258.17-3.18188.94

光伏发电4141.253844.307.724055.663769.857.5865.7467.72-2.92861.74

辽宁14704.0014601.330.7014246.2314142.560.73108.76122.37-11.12338.79

光伏发电14704.0014601.330.7014246.2314142.560.73108.76122.37-11.12338.79

西藏13992.686927.29101.9913494.736599.09104.49124.4782.6250.66321.80

光伏发电13992.686927.29101.9913494.736599.09104.49124.4782.6250.66321.80

浙江13568.8510762.2726.0813472.2510673.8026.22135.46103.3131.12933.71

光伏发电13568.8510762.2726.0813472.2510673.8026.22135.46103.3131.12933.71

28美好动力自然而生管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

续上表上网电价

经营地区/发电量(万千瓦时)上网电量(万千瓦时)外购电量(万千瓦时)(元/兆瓦时)发电类型今年上年同期同比今年上年同期同比今年上年同期同比今年

江苏12807.4515520.37-17.4812678.2115463.36-18.01157.62151.054.351008.90

光伏发电12807.4515520.37-17.4812678.2115463.36-18.01157.62151.054.351008.90

湖南12182.1113125.23-7.1911879.9712899.75-7.9121.3427.21-21.56549.90

风电12182.1113125.23-7.1911879.9712899.75-7.9121.3427.21-21.56549.90

山西7412.70--7257.06--75.62--314.40

光伏发电7412.70--7257.06--75.62--314.40

江西6185.445903.084.786120.395824.055.0959.3670.75-16.101100.14

光伏发电6185.445903.084.786120.395824.055.0959.3670.75-16.101100.14

湖北3160.651885.2967.653070.641851.0865.8819.4612.4855.97405.86

光伏发电3160.651885.2967.653070.641851.0865.8819.4612.4855.97405.86

英国17772.1013338.9033.2417393.6013173.8032.0358.20--639.60

风电17772.1013338.9033.2417393.6013173.8032.0358.20--639.60

泰国8521.758533.10-0.137088.507138.80-0.70-17.50-100.00796.18

垃圾发电8521.758533.10-0.137088.507138.80-0.70-17.50-100.00796.18

合计15809325.5817207206.21-8.1215420933.5116772150.67-8.0611101.338959.0123.91354.71

2、报告期内电量、收入及成本情况

单位：亿元币种：人民币类型发电量同比售电量同比上年变动本期本期占上年同上年同期本期金额较

(万千瓦时)(%)(万千瓦时)(%)收入同期数比例(%)成本构成项目金额总成本比例(%)期金额占总成本上年同期变

比例(%)动比例(%)

水电9809398.15-5.769752525.16-5.76258.63266.24-2.86折旧费、职工薪酬、修理费等96.5425.63102.2923.92-5.62

燃料费、折旧

火电4630370.00-17.714331255.05-17.94176.89217.75-18.76费、职工薪酬、140.2637.23188.0343.98-25.41修理费等

风电692374.683.86675378.293.7726.0127.29-4.69折旧费、职工薪酬、修理费等15.003.9813.823.238.54光伏

发电654129.1035.68642625.1235.2922.4721.196.04

折旧费、职工薪

酬、修理费等15.884.2212.322.8828.90

燃料费、折旧

其他23053.650.7119149.890.683.702.5743.97费、职工薪酬、1.900.501.310.3145.04修理费等

合计15809325.58-8.1215420933.51-8.06487.70535.04-8.85-269.5871.56317.7774.32-15.17美好动力自然而生29管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

3、装机容量情况分析

截至2025年底，公司已投产控股装机容量4689.56万千瓦，其中，水电2130.45万千瓦、占比45.43%；火电1307.48万千瓦(含垃圾发电)、占比27.88%；风电414.03万千瓦、占比8.83%；光伏768.94万千瓦、占比16.39%；储能68.66万千瓦、占比1.46%。

2025年，公司新增装机304.69万千瓦，其中火电66万千瓦、风电25.18万千瓦、光伏191.05万千瓦、储能22.46万千瓦；同期

减少装机 78.6 万千瓦，湄洲湾电厂一期 BOT 项目完成移交。

截至2025年底各区域已投产控股装机容量情况详见下表：

单位:万千瓦所在区域总装机火电装机水电装机风电装机光伏装机储能

天津418.50400018.5000

河北39.4000034.405山西11000101内蒙古15001500江苏13000121

浙江13.60000130.60安徽17000170福建39738600101

山东13.50000013.50湖北200020湖南500500江西500050

广西581.10458094.378.7320

海南17.30004.80102.50

四川2255.300192066.05263.295.96

贵州97.5062.50010250

云南304.12013514.40154.720西藏18000153陕西15000150

甘肃243.30075.4579.4586.801.60

新疆156.350074.856912.50

青海19.900014.9050宁夏900531辽宁10000100

英国11.7111.71

泰国0.980.98

装机合计4689.561307.482130.45414.03768.9468.66

30美好动力自然而生续上表

管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

截至2025年底，公司在建项目情况详见下表：

单位:万千瓦序号项目名称设计规模在建规模

1卡拉水电站102102

2巴塘水电站5151

3两河口混蓄120120

4牙根一级水电站3030

5孟底沟水电站240240

6道孚抽水蓄能电站210210

水电小计753753

1钦州三期火电132132

2湄洲湾三期132132

3舟山燃机169.662169.662

4泰国农垦二、安努垃圾发电77

火电小计440.662440.662

1雅砻江牦牛山风电6060

2广西全州光绪岭风电1212

3贵州册亨丫他(盘龙山)风电7.57.5

4贵州册亨秧坝(尾磨山)风电1010

5贵州册亨八渡(激西山)风电1010

6贵州册亨弼佑(尾外山)风电1010

7贵州册亨者楼风电55

8天津宝坻风电156.5

风电小计129.5121

1雅砻江柯拉光伏二期100100

2雅砻江扎拉山光伏117117

3雅砻江理塘索绒光伏10040

4广西全州东山黄龙光伏83

5广西全州文桥江头光伏7.55.5

6云南五华对门山光伏55

7云南五华沙朗光伏22

8云南五华西翥光伏1212

9云南寻甸竹园沟光伏3026.2

10云南寻甸石崖光伏108.1

11云南寻甸梳山光伏53.1

12云南寻甸白石岩光伏4.52.6

13新疆若羌光伏光热100100

14山东泰安光伏43.530

光伏小计544.5454.5

合计1867.6621769.162

注：上述统计不包括施工准备阶段的项目。

美好动力自然而生31管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

4、发电效率情况分析

2025年，公司发电设备平均利用小时为3651小时，同比减少502小时。其中水电4604.38小时，同比减少282小时；火电

3625小时，同比减少722小时；风电1747小时，同比减少263小时；光伏1246小时，同比减少6小时。

公司综合厂用电率2.52%，其中火电6.52%、水电0.58%、风电2.87%、光伏2.75%。

煤电机组供电煤耗全年完成301.14克/千瓦时，同比升高4.43克/千瓦时。

5、资本性支出情况

单位：万元币种：人民币项目名称项目金额项目进度本年投入金额累计实际投入金额

雅砻江流域水电开发有限公司1996098.56在建176800.001269320.00

国投钦州第二发电有限公司205388.82在建37850.00155750.00

国投(湖南安仁)抽水蓄能有限公司168000.00在建200.007500.00

国投新疆新能源有限公司160163.40在建3550.0095224.00

国投湄洲湾(莆田)发电有限公司53412.40在建8364.0012985.00

国投广西新能源发展有限公司85568.69前期开发7085.0010085.00

全州远盛新能源有限公司58681.76在建3940.0016440.00

册亨县惠风新能源有限公司48606.08在建4850.0026850.00

泽普宏晟新能源有限公司41116.44在建7650.007650.00

国胜绿色能源(泰安)有限公司13402.80在建10608.0010608.00

灵山远盛新能源有限公司17861.02前期开发5000.005000.00

尚义县瑞达新能源有限公司17335.42投产1000.0015345.00

昆明东川区乾润新能源有限公司8186.66投产319.775437.77

华宁县乾润新能源有限公司15437.16在建8735.0015285.00

国投云顶湄洲湾(莆田)新能源有限公司9149.17投产1073.404123.40

张家口市开投新能源有限公司11826.26在建2600.008600.00

阳泉国利新能源有限公司9084.86投产580.008580.00

国投陕西新能源有限公司6222.20在建1000.005300.00

国投(广东)新能源有限公司30000.00平台20000.0022000.00

国投吉林敦化抽水蓄能有限公司159553.78在建980.009960.00

莆田市东吴能源有限公司175.00参股175.00175.00

福建福州闽投海上风电汇流站有限公司700.00参股700.00700.00

合计3115970.48303060.171712918.17

6、电力市场化交易

单位：亿千瓦时本年度上年度同比变动

市场化交易的总电量697.79698.41-0.09%

总上网电量1542.091677.22-8.06%

占比45.25%41.64%增加3.61个百分点

7、售电业务经营情况

公司下设9家售电公司，已在北京、上海、广东、天津、河北、甘肃、新疆、陕西、安徽、海南、贵州、福建、广西、四川等多省份开展交易，充分适应电力市场变化，为用户提供专业的售电服务和综合能源服务，有效衔接了发电和用电需求。2025年度售电量合计

365.36亿千瓦时同比增长7.54%。

32美好动力自然而生续上表

管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

(五)投资状况分析对外股权投资总体分析

*总体情况

单位：万元币种：人民币

报告期内投资额303060.17

投资额增减变动数-50935.00

上年同期投资额353995.17

投资额增减幅度(%)-14.39

*被投资公司情况

序号被投资公司名称主要经营活动公司持股比例(%)

1雅砻江流域水电开发有限公司水力发电52.00

2国投钦州第二发电有限公司火力发电90.00

3国投(湖南安仁)抽水蓄能有限公司水力发电100.00

4国投新疆新能源有限公司太阳能发电100.00

5国投湄洲湾(莆田)发电有限公司火力发电51.00

6国投广西新能源发展有限公司电力供应100.00

7全州远盛新能源有限公司电力供应100.00

8册亨县惠风新能源有限公司风力发电100.00

9泽普宏晟新能源有限公司太阳能发电100.00

10国胜绿色能源(泰安)有限公司太阳能发电51.00

11灵山远盛新能源有限公司风力发电100.00

12尚义县瑞达新能源有限公司太阳能发电100.00

13昆明东川区乾润新能源有限公司太阳能发电51.00

14华宁县乾润新能源有限公司太阳能发电100.00

15国投云顶湄洲湾(莆田)新能源有限公司太阳能发电61.00

16张家口市开投新能源有限公司太阳能发电100.00

17阳泉国利新能源有限公司太阳能发电100.00

18国投陕西新能源有限公司电力供应100.00

19国投(广东)新能源有限公司其他组织管理服务100.00

20国投吉林敦化抽水蓄能有限公司水力发电99.60

21莆田市东吴能源有限公司热力生产和供应35.00

22福建福州闽投海上风电汇流站有限公司发电机及发电机组制造7.00

美好动力自然而生33管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

1、重大的股权投资：不适用

2、重大的非股权投资：不适用

3、以公允价值计量的金融资产

单位：元币种：人民币

本期公允价值计入权益的累计本期出售/资产类别期初数其他变动期末数变动损益公允价值变动赎回金额

股票151976196.064514292.000.00198154692.321811325.9323587175.70

其他287011792.470.00-36288643.69127519650.009181950.00151889973.26

合计438987988.534514292.00-36288643.69325674342.3210993275.93175477148.96证券投资情况

单位：元币种：人民币证券计入权益的证券资金本期公允价本期本期期末会计证券简称最初投资成本期初账面价值累计公允品种代码来源值变动损益出售金额投资损益账面价值核算科目价值变动债权交易性

股票600725云维股份13465241.6119072883.704514292.000.000.000.0023587175.70获偿金融资产其他权益

股票600163中闽能源198154692.32投资132903312.360.000.00198154692.321811325.930.00工具投资

合计//211619933.93/151976196.064514292.000.00198154692.321811325.9323587175.70/

证券投资情况的说明：不适用

私募基金投资情况：不适用衍生品投资情况

(1)报告期内以套期保值为目的的衍生品投资：不适用

(2)报告期内以投机为目的的衍生品投资：不适用

其他说明：

2018 年 10 月，公司全资子公司 Red Rock Renewables Limited 完成了对 Afton Wind Farm Limited( 以下简称 Afton)100%

股权的收购工作，并根据收购计划，启动了后续的项目再融资工作。根据再融资惯例，银行要求 Afton 就利率进行掉期，额度为总融资金额 7725.72 万英镑的 90%，期限为 15 年。2019 年 5 月，Afton 公司在取得国资委审批后，开展了该利率掉期业务。业务品种、保值规模及盈亏情况如下：

单位：元币种：人民币

交易交易品场内/境内/2025年度累计交易期末持仓规模期末浮动盈亏本年实际盈亏序号企业名称业务类型

品种种分类场外境外金额(人民币)(人民币)(人民币)(人民币)

Afton Wind

1利率掉期货币类英镑场外境外30858312.48472554817.8356351095.8714682529.55

Farm Limited

4、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况：不适用

34美好动力自然而生续上表

管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

(六)重大资产和股权出售：不适用

(七)主要控股参股公司分析

1.主要子公司情况

单位：万元币种：人民币公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润

雅砻江水电子公司水力发电5070000.0018367069.797897742.482465516.081110931.30922447.28

国投大朝山子公司水力发电177000.00371192.82353950.49117542.7483603.3171403.14

国投湄洲湾子公司火力发电320667.13438355.80398547.31463238.9586594.1966570.17

国投小三峡子公司水力发电86000.00220798.05195941.77107046.8859748.6648740.79

国投钦州子公司火力发电228000.00442664.13310624.39410721.8752896.9044714.48

华夏电力子公司火力发电102200.00431100.42189151.63266289.8052253.4739052.76国投新能源

子公司电力供应497003.241827310.41709700.43200646.5543228.9035356.44投资

国投北疆子公司火力发电358169.42885298.59130387.81559750.9529979.3133004.14

国投云南新能源-大朝山西光伏电站美好动力自然而生35管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

2.单个子公司或参股公司的经营业绩同比出现大幅波动，且对公司合并经营业绩造成重大影响的，对其业绩波动情况及其变动

原因分析说明

单位：万元币种：人民币净利润增减同比序号公司名称主要变动原因说明

2025年2024年变动额增减(%)

一是本年雅砻江流域来水偏枯，发电量同比减

1雅砻江水电922447.28826662.3495784.9411.59少；二是强化成本费用管控，修理维护费用、财

务费用同比减少，以及缴纳税费同比减少。

2国投大朝山71403.1466416.364986.787.51本年澜沧江流域来水偏丰，发电量同比增加。

一是本年发电空间受挤压，发电量同比减少；

3国投湄洲湾66570.1751265.4315304.7429.85

二是燃煤价格下行，生产成本下降。

本年优化交易策略，灵活调整中长期交易持仓

4国投小三峡48740.7936065.7012675.0935.14比，上网电价同比增加。

一是本年发电空间受挤压，年度交易电价下

5国投钦州44714.4868896.39-24181.91-35.10降，发电量及上网电价同比下降；二是燃煤价格下行，生产成本下降。

一是本年发电空间受挤压，以及机组轮停检

6华夏电力39052.7630307.208745.5628.86修，发电量同比下降；二是燃煤价格下行，生产成本下降。

一是本年西北区域新能源存量项目限负荷电国投新能源

735356.4455720.98-20364.54-36.55量增加，发电量同比下降；二是本年风电及光

投资伏发电平均电价同比下降。

一是受区域降碳扩绿政策及新能源装机规模

8国投北疆33004.1415.4232988.72-增长影响，发电量同比下降；二是燃煤价格下行，生产成本下降。

36美好动力自然而生续上表

管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告报告期内取得和处置子公司的情况公司名称报告期内取得和处置子公司方式对整体生产经营和业绩的影响

雅砻江(成都)能源有限公司投资设立暂无影响

雅砻江(理塘)清洁电力有限公司投资设立暂无影响

雅砻江(雅江)清洁电力有限公司投资设立暂无影响

雅砻江(江苏)能源有限公司投资设立暂无影响武宣远盛新能源有限公司投资设立暂无影响浦北盛风新能源有限公司投资设立暂无影响沂南盛风新能源有限公司投资设立暂无影响灌阳远盛新能源有限公司投资设立暂无影响承德远利科技发展有限公司投资设立暂无影响

国利(新疆)综合能源有限公司投资设立暂无影响

国投(陆良)新能源有限公司投资设立暂无影响

国投(湖南)新能源有限公司投资设立暂无影响

国投(云南)新能源发展有限公司投资设立暂无影响天津北疆能源销售有限公司投资设立暂无影响云南乾润售电有限公司投资设立暂无影响泽普宏晟新能源有限公司非同一控制下企业合并暂无影响

国胜绿色能源(泰安)有限公司非同一控制下企业合并暂无影响泽普国利新能源发电有限公司非同一控制下企业合并暂无影响

Afton Wind Farm (BMO) Limited 注销 暂无影响国投西藏色尼新能源有限公司注销暂无影响国投西藏聂荣新能源有限公司注销暂无影响广西国钦能源有限公司注销暂无影响

(八)公司控制的结构化主体情况：不适用

雅砻江水电-索绒光伏电站美好动力自然而生37管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

根据中国电力企业联合会发布的《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》，从电力消费、电力供应及电力供需形势等方面分析如下：

电力消费方面

综合考虑我国目前阶段经济增长潜力、国民经济和社会发展第十五个五年规划建议、国家宏观调控政策措施，预计2026年我国宏观经济将继续保持平稳增长，拉动电力消费需求平稳较快增长。预计2026年全国全社会用电量

10.9-11万亿千瓦时、同比增长5%-6%。

电力供应方面

在国家“双碳”目标下，新能源继续保持较大投产规模，预计2026年全年新增发电装机有望超过4亿千瓦，其中，新增新能源发电装机有望超过3亿千瓦；新增有效发电能力1亿千瓦左右，与最大负荷增量基本持平。预计2026年底，全国发电装机容量达到43亿千瓦左右，其中，非化石能源发电装机27亿千瓦，占总装机的比重在63%左右；煤电装机占总装机比重降至31%左右。预计2026年太阳能发电装机规模将首次超过煤电装机规模，年底风电和太阳能发电合计装机规模达到总发电装机的一半。

电力供需形势方面

预计2026年，全国电力供需总体平衡，局地高峰时段电力供需偏紧，供应不足部分可以通过跨省跨区余缺互济后基本消除。度夏期间，西南、华中、华东等区域部分省份电力供需平衡偏紧；度冬期间，各地电力供需基本平衡。若出现大范围极端天气、一次能源供应紧张等极端情况，局部地区部分时段电力供需形势偏紧，通过供需两侧共同发力，可以保障电力平稳有序供应。

38美好动力自然而生续上表

管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

(二)公司发展战略

公司始终围绕服务国家战略，全力践行能源保供央企使命，锚定“成为全球信赖的综合能源投资运营商”的发展愿景，紧扣国家“双碳”目标与能源安全新战略，以“十五五”发展规划落地为核心，坚持发展是硬道理，聚焦主责主业，持续加大清洁能源开发力度，深化专业化管理能力建设，推动公司高质量可持续发展。

具体路径上，一是结构优化，以雅砻江流域水风光一体化基地建设为核心，加快构建多元互补、清洁低碳的能源发展格局，稳步扩大优质清洁能源装机规模，持续优化电源结构；二是质量优化，严控资产负债率管控红线、持续提升投资回报率与股东回报水平，持续夯实经营根基，全面提升可持续发展能力；三是资源优化，科学统筹区域布局与资金配置，抢抓优质资源开发机遇，积极布局能源转型新赛道，为公司长远发展提供坚实保障。

(三)经营计划全年投资支出计划

2026年，公司股权投资计划72.7亿元，基本建设投资计划244.5亿元。

全年融资计划

2026年，公司本部全年计划境内融资总额123亿元人民币，拟通过发行债券，以及向国家开发投资集团有限公司、国投

财务有限公司、银行等金融机构进行筹资。

2026年，公司及境外全资子公司计划境外债务融资总额177亿元人民币等值外币，拟通过向融实国际财资管理有限公

司、其他金融机构等进行筹资。

雅砻江水电-德昌风电场美好动力自然而生39管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

(四)可能面对的风险电力市场风险

随着电力市场化改革持续深化，公司各区域电力市场面临多重经营挑战。一是省级电力现货市场基本全覆盖，部分区域现货价格与中长期价格存在差异，对收益形成一定影响；二是各地现货市场仍处于建设优化阶段，规则动态调整，增加了交易决策的不确定性；三是新能源大规模并网改变供需格局，市场竞争加剧，进一步加大了经营不确定性。

应对措施：

公司将持续跟踪研判区域电力市场动态，精准把握规则调整与供需变化，动态优化中长期与现货交易协同策略，不断提升市场营销专业化水平与风险应对能力，积极适配市场变化，保障经营效益平稳。

新能源经营风险

随着国家“双碳”战略深入推进，能源绿色低碳转型持续提速，新能源行业规模化发展过程中经营风险同步显现。一是消纳风险凸显，新能源装机快速增长，源荷时空错配、系统调节资源不足，部分区域弃风弃光风险加剧，项目运营承压。

二是投资收益风险加大，电量市场化比例提升带来电价下行压力，叠加原材料价格波动抬升设备采购成本，项目投资收益率存在下行风险。

应对措施：

公司聚焦优势区域加大优质资源获取力度，严守投资经济性底线；强化项目全周期管控，优化采购策略严控成本；深化电力市场研究，优化交易策略提升运营效益；优化电源布局与调度，降低消纳风险；坚持创新驱动，探索新业态，培育新增长点。

火电业务盈利性风险

在能源绿色低碳转型背景下，火电由基础保障性电源转为支撑调节性电源，盈利稳定性面临双重挑战。一是燃料价格波动风险，2026年煤炭市场供需紧平衡预期增强，地缘政治、政策调控及极端天气等因素，或引发供需阶段性扰动，煤价波动加剧将直接挤压火电盈利空间。二是运营收益下行风险，新能源装机快速增长导致火电利用小时数持续承压，叠加机组灵活性调节要求提升，设备运营成本增加，盈利不确定性加剧。

应对措施：

强化燃料全流程管控，提升长协煤履约率，统筹国内国际两个市场优化采购策略，严控燃料成本；夯实设备可靠性，足额获取容量电费，深挖辅助服务收益，拓展综合能源业务，增强火电板块盈利稳定性与抗风险能力。

40美好动力自然而生续上表

管理层讨论与分析国投电力2025年年度报告

(四)可能面对的风险(续)境外业务风险

国际政治经济格局深度调整，境外政治政策环境不确定性、不稳定性上升，境外电力产业投资方向和形势持续面临复杂多变的挑战；境外业务开拓面临的竞争可能更加激烈；全球大宗商品价格、汇率、利率和区域电力市场价格波动可能导致项目收益受到较大挑战。

应对措施：

高度关注国际政治形势变化，精准识别国别风险，持续监测重点国别政策变化，项目投资谨慎布局、战略聚焦；加强对境外存量项目运营、财务情况的监管，优化商务和财务安排，严控项目成本和风险；加强具有国际化视野与经营思维的管理人员的选聘、培养与储备；加强境外合规体系建设，坚持法人治理结构，提高对境外项目的管控水平。

工程项目管理风险

公司部分水电建设项目具有海拔较高、工程地质条件复杂、地理位置偏僻、施工范围广、专业技术人员不足等难题，如果在项目建设过程中发生工程设计把关不严格，安全、质量管控不到位，施工工序验收检查有缺失等情况，可能导致工程安全、质量出现问题。

应对措施：

指导控股投资企业根据项目特点做好工程策划，编写安全技术及质量管理措施，并在实施中严格对照执行；督促控股投资企业加强对项目监理的管理，严控设计质量管理，严把设备质量关，严格过程监理，设置安全、质量红线；要求控股投资企业进一步加强安全、质量意识，做好工程施工过程检查和验收工作，确保工程安全及质量。

极端气候及自然灾害风险

公司水电占比高，运营的水电机组分布在四川、云南、甘肃等不同区域和流域，极端气候和来水不稳定会对公司水电发电量产生较大影响。公司投运及在建的水电机组多处于高山峡谷区域，雨季可能受到泥石流、枯季可能受到突发山火等自然灾害影响，给机组运行及项目建设带来不安全因素。公司新能源项目亦受极端气候影响，风光资源异常将影响发电量，极端天气可能损毁设备设施，运营与建设安全承压。

应对措施：

公司将充分利用现代化预测技术、合理调度或协调梯级电站，进一步统筹流域水调与电调关系，同时做好内部设备维护工作，提高设备可靠性，力争使水能资源发挥最大效用；树立安全责任意识，健全隐患排查与应急预案体系，通过加密气象监测、完善预警联动、落实专项防护、常态化应急演练等措施，强化全周期安全管控，最大限度降低灾害对在建、在运项目的不利影响。

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和

原因说明：不适用美好动力自然而生41国投钦州电厂

04 ANNUAL REPORT 2025 OF SDIC Power2025 年年度报告第四节 公司治理、环境和社会

42美好动力自然而生续上表

公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

一、公司治理相关情况说明

报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司章程指引》《上市公司治理准则》等法律法规的要求，结合公司实际情况，不断完善法人治理结构，规范公司运作。公司董事工作勤勉尽责，高级管理人员依法忠实履行职务，有效地维护了公司和广大股东的合法权益。

报告期内，公司制定或修订了《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《总经理工作细则》《董事会审计委员会工作细则》《市值管理制度》《内部审计管理办法》《负责人薪酬管理办法》，进一步符合证监会、上交所的相关政策要求，维护公司股东利益。

公司认真落实《公司法》《证券法》等相关法律法规及各项监管要求，依法规范运作，依法有效履行股东会、董事会和经理层职能，注重股东合法权益的保护。报告期共召开7次股东会、13次董事会、2次监事会(监事会于报告期内依法撤销)、4次独立董事专门会议、22次董事会专门委员会会议，股东会、董事会和经理层运作符合《公司章程》和监管相关规定，管理决策符合全体股东的利益。

公司严格执行《信息披露事务管理制度》《重大信息内部报告管理办法》等制度，保证重大信息在公司内部及时传递、归集和有效管理，保证信息披露的真实、准确、完整。报告期内公司完成定期报告披露4次，临时公告披露66次。信息披露立足符合监管要求并满足投资者需求的出发点，充分、客观地反映公司的真实价值。公司已连续九年获得上海证券交易所信息披露 A 级评价。

公司持续优化投资者关系管理架构，积极回应市场核心关切。公司坚持在每期定期报告发布后召开业绩说明会，并以全市场直播模式透明化展示经营成果；全年统筹举办四场线上及三场线下业绩交流会，深化与投资者的互动对话。累计开展各类交流活动近百场，接待投资者逾千人次。此外，公司构建了中小股东权益保护的长效机制，通过打造“六位一体”沟通矩阵，建立起覆盖全渠道、具备专业水准且响应高效的投资者服务体系。

公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因：不适用二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划报告期内，公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面均能够保持独立性，公司经营自负盈亏、自担风险，不存在影响公司自主经营的情况。

公司严格遵守各项法律、法规及上市地监管规则，按照现代企业制度要求，不断完善和提高公司现代化治理体系及治理能力，建立健全了由股东会、董事会和经理层组成的公司治理架构。

控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划：不适用

美好动力自然而生43公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

三、董事和高级管理人员的情况

(一)现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况

单位：股报告期内从年度内股增减是否在公年初年末公司获得的

姓?名职务性别年龄任期起始日期任期终止日期份增减变变动司关联方持股数持股数税前薪酬总动量原因获取薪酬

额(万元)

郭绪元董事长男532024年4月25日-000-140.86否

刘国军副董事长男592025年6月18日-000-0是

张?雷副董事长(离任)男482024年7月24日2025年5月20日000-0是

董事2023年5月23日-

于海淼男52000-135.95否

总经理2023年4月21日-

赵?军董事男572025年4月17日-000-0是

高?军董事男472025年9月5日-000-0是

李俊喜董事(离任)男612022年3月11日2025年2月27日000-0是

詹平原董事(离任)男532019年9月6日2025年9月5日000-0是

职工董事2025年12月26日-

副总经理(离任)2023年10月24日2025年10月15日

高?海董事会秘书(离任)男582023年11月22日2025年10月15日000-123.82否总法律顾问

(首席合规官)2025年4月1日2025年10月15日

(离任)

张仔建职工董事(离任)男452024年2月28日2025年4月7日000-96.17否

尚中华职工董事(离任)男452025年4月7日2025年12月26日000-26.23否

马永义独立董事男612025年9月5日-000-3否

张粒子独立董事女622021年7月27日-000-12否

许军利独立董事男652021年5月6日-000-12否

余应敏独立董事(离任)男592019年9月6日2025年9月5日000-11否总会计师

2023年10月24日-

(财务负责人)总法律顾问

(首席合规官)2024年11月28日2025年4月1日

周长信(离任)男51000-120.79否总法律顾问

2025年10月15日-

(首席合规官)

董事会秘书2025年11月7日-

蔡继东副总经理男482023年7月21日-000-111.71否

景振涛副总经理男452023年7月21日-000-109.68否

曹建军副总经理男412024年7月8日-000-77.11否

高?鹏副总经理男512025年10月15日-000-17.52否

合?计/////000/997.84/

44美好动力自然而生续上表

公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告董事和高级管理人员主要工作经历郭绪元正高级工程师。历任雅砻江流域水电开发有限公司规划发展部主任，规划发展部主任兼环境保护管理中心主任，工程管理部主任兼战略发展部主任及环境保护管理中心主任，基建总工程师、战略发展部主任兼工程管理部主任、环境保护管理中心主任，基建总工程师兼战略发展部主任，副总经理兼基建总工程师，总经理、党委副书记，董事长、党委书记，国投电力控股股份有限公司董事长、党委书记兼雅砻江流域水电开发有限公司董事长、党委书记。现任国投电力控股股份有限公司董事长、党委书记。

刘国军

高级工程师，高级管理人员工商管理硕士学位。历任国家开发投资公司经营管理部运行监管处处长，经营管理部主任助理、副主任，人力资源部副主任，经营管理部主任、安全总监，运营与安全生产监督部主任、安全总监，国家开发投资集团有限公司运营与安全生产监督部主任、安全总监，总经理助理、人力资源部(党组组织部、国投党校)主任。现任国家开发投资集团有限公司总经理助理、战略发展部(改革工作办公室、国投委秘书处)主任、党支部书记，改革工作办公室主任，国投电力控股股份有限公司董事、副董事长。

张?雷(离任)

正高级经济师，工学博士。历任国家开发投资公司经营管理部计划考核处副处长、处长、改革工作办公室成员、经营管理部副主任、战略发展部政策研究室主任(部门副主任级)、改革工作办公室副主任、国投培训与保障中心副主任，国投智能科技有限公司副总经理、总经理、董事长、党支部书记，国家开发投资集团有限公司战略发展部(改革工作办公室、国投委秘书处)主任、党支部书记、改革工作办公室主任，国投生物制造创新研究院有限公司(筹)筹备组组长，国投电力控股股份有限公司副董事长。现任国投生物制造创新研究院有限公司董事长、总经理、党支部书记。

于海淼正高级工程师。历任天津国投津能发电有限公司工程技术部主任、副总工程师、总工程师兼安全生产技术管理部主任、总工程师、副总经理，国投云顶湄洲湾电力有限公司总经理兼党委书记，国投电力控股股份有限公司副总经理。现任国投电力控股股份有限公司董事、总经理、党委副书记。

赵?军

研究生学历，工学硕士学位。历任全国社会保障基金理事会境外投资部副主任、养老金管理部副主任，现任全国社会保障基金理事会股票投资部党支部书记、主任，京沪高速铁路股份有限公司董事，国投电力控股股份有限公司董事。

高?军

研究生学历，工学硕士、工商管理硕士学位，高级经济师。历任中国长江电力股份有限公司人力资源部员工管理主管，人才开发主任，员工管理主任，副经理、副主任，重庆涪陵能源实业集团有限公司总经理、党委副书记，中国长江电力股份有限公司企业管理部(法律事务办公室)主任，法律合规与企业管理部主任。现任中国长江电力股份有限公司检修厂党委书记、副厂长，国投电力控股股份有限公司董事。

美好动力自然而生45公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

李俊喜(离任)高级会计师。历任国投物业有限责任公司总经理助理，国投高科技投资有限公司副总经理，国投高新产业投资有限公司副总经理，国家开发投资集团有限公司审计部审计特派员、专职股权董事，国投电力控股股份有限公司董事。现已退休。

詹平原(离任)

博士研究生，正高级会计师，高级国际财务管理师。历任中水电国际投资有限公司资产财务部主任，三峡国际能源投资集团有限公司资产财务部主任、总会计师、工会主席，中国长江电力股份有限公司党委委员、财务总监、总法律顾问，中国长江三峡集团有限公司法律合规与企业管理部主任。现任中国长江三峡集团有限公司总审计师兼审计部主任、审计中心主任。

高?海高级经济师。历任国投电力控股股份有限公司综合部副经理，燃料管理部经理，商务管理部经理，总经理助理兼商务管理部经理、职工董事，副总经理、董事会秘书、总法律顾问(首席合规官)。现任国投电力控股股份有限公司党委副书记、职工董事。

张仔建(离任)高级经济师。历任国投华靖电力控股股份有限公司人力资源部薪酬福利岗高级业务经理，国投电力控股股份有限公司人力资源部副经理、党群工作部(监察部)副经理、党群工作部(监察部)经理、人力资源部经理、职工监事、职工董事、人力资源部(党委组织部)经理。现任国投电力控股股份有限公司总经理助理。

尚中华(离任)高级工程师。历任天津国投津能发电有限公司运行部值长，国投电力控股股份有限公司业务发展部项目开发岗高级业务经理、业务发展部副经理，天津国投新能源有限公司副总经理(挂职)，外派国投内蒙古新能源发展有限公司总经理、国投电力控股股份有限公司职工董事、火电管理部副经理。现任国投电力控股股份有限公司业务发展部副经理。

马永义

管理学博士，中国注册会计师，国务院政府特殊津贴专家。历任黑龙江省证券公司投资银行部副总经理，黑龙江绿乐尔集团财务总监，北京国家会计学院远程教育中心主任，北京国家会计学院教务部主任，北京国家会计学院教师管理委员会主任，北京国家会计学院二级教授。现任中国会计学会理事，国投电力控股股份有限公司独立董事，永升服务集团有限公司独立非执行董事。

许军利硕士研究生。历任北京市中瑞律师事务所合伙人，北京市众天律师事务所合伙人，广西远东商务律师事务所律师。现任泰和泰(北京)律师事务所高级合伙人，圆通速递股份有限公司独立董事，国投电力控股股份有限公司独立董事。

张粒子博士研究生。历任华北电力大学现代电力研究院常务副院长，校长助理，电力工程系主任，电气与电子工程学院电力市场研究所所长。现任华北电力大学教授，华北电力大学现代电力研究院院长，南方电网储能股份有限公司独立董事，国投电力控股股份有限公司独立董事。

46美好动力自然而生续上表

公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

余应敏(离任)

博士研究生，财政部财政科学研究所经济学博士后，中国注册会计师协会会员。现任中央财经大学会计学教授、博士生导师，北京京仪自动化装备技术股份有限公司独立董事，奥瑞德光电股份有限公司独立董事。

周长信正高级会计师。历任广西铁路投资集团有限公司总会计师，广西铁路投资集团有限公司副总经理，广西旅游发展集团有限公司总会计师，中国新时代控股集团有限公司总会计师，国投电力控股股份有限公司副总经理兼财务负责人、总法律顾问(首席合规官)。现任国投电力控股股份有限公司总会计师(财务负责人)、总法律顾问(首席合规官)、董事会秘书。

蔡继东正高级工程师。历任国投电力控股股份有限公司生产经营部副经理、生产技术部副经理(主持工作)、生产技术部经理、业务发展部经理、总经理助理兼业务发展部经理、总经理助理、总经理助理兼综合部(党委办公室)经理。现任国投电力控股股份有限公司副总经理。

景振涛高级工程师。历任中国华能集团有限公司教培中心技术技能培训处副处长，国家开发投资集团有限公司运营与安全生产监督部运营与协同处(科技环保处)副处长(主持工作)，运营与安全生产监督部风险管理处执行副总监(主持工作)、执行总监，法律合规与风险管理部风险管理处执行总监，国投电力控股股份有限公司副总经理兼安全生产总监。现任国投电力控股股份有限公司副总经理。

曹建军正高级工程师。历任雅砻江流域水电开发有限公司官地水力发电厂厂长、党委书记及雅砻江水电凉山有限公司副总经理，锦屏水力发电厂厂长、党委书记及锦屏建设管理局局长、锦屏地下实验室管理局局长及雅砻江水电凉山有限公司执行董事、总经理。

现任国投电力控股股份有限公司副总经理。

高?鹏正高级工程师。历任中国水利水电第五工程局可河电站施工局常务副局长，四川二滩建设咨询有限责任公司总经理助理、副总经理，雅砻江流域水电开发有限公司征地移民工作部主任、新能源管理局局长、上游建设管理局(筹)主任，国投电力控股股份有限公司新能源管理部经理。现任国投电力控股股份有限公司副总经理、安全生产总监。

美好动力自然而生47公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

任职人员姓名股东单位名称在股东单位担任的职务任期起始日期任期终止日期

总经理助理2023年11月-

刘国军国家开发投资集团有限公司战略发展部(改革工作办公室、国投委

秘书处)主任、党支部书记，改革工作2024年11月-办公室主任

国投生物制造创新研究院有限公司董事长、总经理、党支部书记2024年12月-

张?雷(离任)

国投东圣生物科技(泰州)有限公司董事长2026年1月-

赵?军全国社会保障基金理事会股票投资部党支部书记、主任2023年3月-法律合规与企业管理部主任2022年10月2025年7月高?军中国长江电力股份有限公司

检修厂党委书记、副厂长2025年7月-国家开发投资集团有限公司专职股权董事2022年1月2025年2月李俊喜(离任)国投资产管理有限公司监事会主席2020年10月2025年2月国投创益产业基金管理有限公司监事会主席2020年10月2025年2月法律合规与企业管理部主任2024年12月2026年3月中国长江三峡集团有限公司

詹平原(离任)总审计师兼审计部主任、审计中心主任2026年3月-

中国长电国际(香港)有限公司董事长2022年1月2025年11月

2、在其他单位任职情况

任职人员姓名其他单位名称在其他单位担任的职务任期起始日期任期终止日期

重庆市电力行业协会副会长、理事2022年7月2025年3月郭绪元四川省电力行业协会副理事长2022年4月2025年7月江苏省电力行业协会常务理事2023年4月2025年4月刘国军中国医药集团有限公司董事2025年6月-

张?雷中国医药集团有限公司董事2024年3月2025年6月(离任)中国电机工程学会理事2021年1月2025年11月中国电力发展促进会副会长2022年10月2025年10月于海淼中国电力企业联合会理事2021年4月-中国水力发电工程学会常务理事2024年1月2025年2月潘家铮水电科技基金会副理事长2024年5月2025年3月高?海中国电力企业联合会乡村振兴电力专业委员会副主任2025年12月-

中国价格协会(能源和供水价格专业委员会)副会长2023年11月-周长信

中国上市公司协会第三届财务总监专业委员会副主任委员2022年11月-

赵?军京沪高速铁路股份有限公司董事2025年3月-

中国水力发电工程学会抽水蓄能行业分会副理事长2022年4月-

汕头国际风电创新港咨询顾问委员会企业家顾问2023年12月-蔡继东

中国电力发展促进会副会长2025年10月-

中国—上海合作组织能源合作咨询委员会委员2026年1月-

48美好动力自然而生公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

续上表任职人员姓名其他单位名称在其他单位担任的职务任期起始日期任期终止日期中国电力企业联合会水力发电分会副会长2023年11月2025年11月中国电力企业联合会火力发电分会副会长2023年11月-景振涛中国水力发电工程学会常务理事2025年2月2025年11月中国电机工程学会理事2025年11月-中国电力企业联合会乡村振兴电力专业委员会副主任2025年4月2025年11月潘家铮水电科技基金会副理事长2025年5月-

曹建军中国水力发电工程学会常务理事2025年12月-

中国电力企业联合会电力市场分会副会长2025年12月-

中国—上海合作组织能源合作咨询委员会委员2026年1月-中国水力发电工程学会水电与新能源工程造价

副主任委员2025年3月-专业委员会

高?鹏

中国电力企业联合会水力发电分会副会长2025年12月-

中国—上海合作组织能源合作咨询委员会委员2026年1月-

中央财经大学教授、博士生导师2005年7月-

余应敏北京京仪自动化装备技术股份有限公司独立董事、审计委员会主任2022年9月-

(离任)独立董事、审计委员会主任、

奥瑞德光电股份有限公司2023年4月-薪酬与考核委员会主任

泰和泰(北京)律师事务所高级合伙人2020年5月-

独立董事、薪酬与考核委员

圆通速递股份有限公司2022年10月-许军利会主任

独立董事、薪酬与考核委员深圳善康医药科技股份有限公司2022年2月2025年9月会主任

华北电力大学现代电力研究院院长2020年4月-华北电力大学电力市场研究所所长2020年4月2026年2月张粒子独立董事、审计委员会委员、

南方电网储能股份有限公司2025年12月-薪酬与考核委员会委员中国电机工程学会能源系统专委会副主任委员兼秘书长2020年12月2025年9月北京国家会计学院教授2009年10月2025年2月中国会计学会理事2014年3月-马永义

永升服务集团有限公司独立非执行董事2018年11月-广联达科技股份有限公司独立董事2020年4月2026年4月美好动力自然而生49公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

(三)董事、高级管理人员薪酬情况

董事报酬经董事会薪酬与考核委员会审核、董事会审议通过并提交股东会批准后执行。高级管理人员报酬经董事会薪酬与考核委员会审核并提交董事会批准。

独立董事年度津贴由董事会拟订，并经股东会审议批准。公司非独立外部董事董事、高级管理人员薪酬的决策程序

不在公司领取任何薪酬或津贴，也不发放其他报酬、社保和福利待遇等。内部董事薪酬和考核按其担任的其他职务对应的薪酬与考核管理办法执行，内部董事不再另行领取固定董事津贴。

董事在董事会讨论本人薪酬事项时是否回避是薪酬与考核委员会或独立董事专门会议关于公司第十三届董事会薪酬与考核委员会召开第一次会议，审议了《董事会薪董事、高级管理人员薪酬事项发表建议的具体酬与考核委员会2024年度工作报告》《董事会薪酬与考核委员会关于董事长情况2024年度薪酬的工作报告》，同意关于董事、高级管理人员的报酬事项。

董事的报酬确定依据为《公司董事及监事薪酬管理办法》《公司负责人薪酬管董事、高级管理人员薪酬确定依据理办法》。高级管理人员的报酬依据《公司负责人薪酬管理办法》《公司经理层成员业绩考核管理办法》。

见本节“董事和高级管理人员的情况(一)现任及报告期内离任董事和高级管理董事和高级管理人员薪酬的实际支付情况人员持股变动及报酬情况”。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得

997.84万元

的薪酬合计

公司独立董事领取固定董事津贴，津贴标准为10000元/月/人(税前)。公司非独立外部董事不在公司领取任何薪酬或津贴，也不发放其他报酬、社保和福利待遇等。内部董事薪酬和考核按其担任的其他职务对应的薪酬与考核管理办报告期末全体董事和高级管理人员实际获得法执行，内部董事不再另行领取固定董事津贴。

薪酬的考核依据和完成情况

公司根据《公司负责人薪酬管理办法》《公司经理层成员业绩考核管理办法》进行考核，确定董事长及高级管理人员2024年度绩效考核结果与考核评级，绩效年薪与年度绩效考核结果挂钩，并与经济效益变化、职工薪酬变化相联动。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得根据《公司负责人薪酬管理办法》，公司负责人2024年的绩效年薪实行递延支薪酬的递延支付安排付，按比例分别在2026年、2027年、2028年支付。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得无薪酬的止付追索情况

50美好动力自然而生续上表

公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

(四)公司董事、高级管理人员变动情况

姓?名担任的职务变动情形变动原因

赵?军董事选举股东会选举产生李俊喜董事离任工作调动

高?海总法律顾问(首席合规官)聘任董事会聘任

周长信总法律顾问(首席合规官)离任工作调动尚中华职工董事选举职工代表大会选举产生张仔建职工董事离任工作调动

刘国军董事、副董事长选举股东会、董事会选举产生

张?雷董事、副董事长离任工作调动

郭绪元董事、董事长选举换届

刘国军董事、副董事长选举换届

于海淼董事、总经理选举、聘任换届

赵?军董事选举换届

高?军董事选举换届詹平原董事离任换届许军利独立董事选举换届张粒子独立董事选举换届马永义独立董事选举换届余应敏独立董事离任换届尚中华职工董事选举换届

周长信总会计师(财务负责人)聘任换届蔡继东副总经理聘任换届景振涛副总经理聘任换届

高?海副总经理、董事会秘书、总法律顾问(首席合规官)聘任换届曹建军副总经理聘任换届

周长信董事会秘书、总法律顾问(首席合规官)聘任董事会聘任

高?海副总经理、董事会秘书、总法律顾问(首席合规官)离任工作调动

高?鹏副总经理聘任董事会聘任

高?海职工董事选举职工代表大会选举产生尚中华职工董事离任工作调动

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明：不适用

美好动力自然而生51公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

四、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东会的情况董事参加董事会情况参加股东会情况是否独立本年应参加亲自以通讯方式委托缺席是否连续两次未出席股东会的姓名董事董事会次数出席次数参加次数出席次数次数亲自参加会议次数郭绪元否1313900否7刘国军否99600否1于海淼否13131000否4

赵?军否12121100否2

高?军否55400否1许军利是13131000否6张粒子是13131000否5马永义是55300否1尚中华否1212900否5李俊喜否00000否0张仔建否11100否1

张?雷否22200否0詹平原否88800否0余应敏是88700否0

高?海否00000否0

连续两次未亲自出席董事会会议的说明：不适用年内召开董事会会议次数13

其中：现场会议次数0通讯方式召开会议次数9现场结合通讯方式召开会议次数4

(二)董事对公司有关事项提出异议的情况：不适用国投电力2024年年度股东大会现场

52美好动力自然而生续上表

公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

五、董事会下设专门委员会情况

(一)董事会下设专门委员会成员情况专门委员会类别成员姓名

审计委员会马永义、许军利、张粒子

提名委员会张粒子、于海淼、许军利

薪酬与考核委员会许军利、刘国军、马永义

战略委员会郭绪元、刘国军、张粒子

环境、社会与治理委员会郭绪元、刘国军、于海淼、马永义、高海

( 二 ) 报告期内审计、提名、薪酬与考核、战略、ESG 委员会召开 22 次会议召开日期会议内容重要意见和建议

审议通过：

2025年12届20次

1.《关于审议〈公司2024年度四季度内部审计工作报告〉的议案》

4月1日审计委员会

2.《公司2024年度下半年规范运作专项检查报告》；

审议通过：

1.《董事会审计委员会2024年度履职情况报告》

2.《关于2024年年度报告的议案》

3.《关于审议2024年度财务决算报告的议案》

4.《关于对公司2024年度财务决算报告和2024年年度报告的核查意见》5.《董事会审计委员会对立信会计师事务所(特殊普通合伙)2024年度履职情况评估及履行监督职

2025年12届21次责情况的报告》

4月28日审计委员会

6.《关于对审计机构2024年度工作的评价报告》

7.《关于审议〈2024年度内部控制评价报告〉的议案》

8.《关于对公司〈2024年度内部控制评价报告〉的核查意见》

9.《关于审议〈内部审计、投资后评价2024年度工作总结及2025年度工作计划〉的议案》

10.《关于2025年第一季度报告的议案》

11.《关于审议〈2025年度一季度内部审计工作报告〉的议案》

审议通过：

1.《关于审议〈2025年度二季度内部审计工作报告〉〈2025年度上半年规范运作专项检查报告〉的议案》

2025年12届22次

2.《公司2025年半年度报告》

8月28日审计委员会

3.《关于2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》

4.《关于对国投财务有限公司的风险持续评估报告》

5.《关于对融实国际财资管理有限公司的风险持续评估报告》

审议通过：

2025年13届1次

1.《关于选举董事会审计委员会主任委员的议案》

9月5日审计委员会

2.《关于聘任公司总会计师(财务负责人)的议案》

美好动力自然而生53公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告续上表召开日期会议内容重要意见和建议

2025年13届2次审议通过：

10月15日审计委员会《关于修订〈内部审计管理办法〉的议案》

审议通过：

2025年13届3次

1.《2025年第三季度报告》

10月31日审计委员会

2.《关于审议〈关于2025年三季度内部审计工作情况的报告〉的议案》

2025年13届4次

审议通过：《关于续聘会计师事务所的议案》

11月13日审计委员会

审议通过：

2025年12届10次

1.《关于调整公司总法律顾问(首席合规官)的议案》

4月1日提名委员会

2.《关于提名公司董事候选人的议案》

2025年12届11次审议通过：

4月28日提名委员会《董事会提名委员会2024年度履职情况报告》

2025年12届12次审议通过：

5月28日提名委员会《关于提名公司董事候选人的议案》

审议通过：

2025年12届13次

1.《关于董事会换届暨提名第十三届董事会非独立董事的议案》

8月20日提名委员会

2.《关于董事会换届暨提名第十三届董事会独立董事的议案》

审议通过：

2025年13届1次1.《关于选举董事会提名委员会主任委员的议案》

9月5日提名委员会2.《关于聘任公司总经理的议案》

3.《关于聘任公司高级管理人员的议案》

2025年13届2次审议通过：

10月15日提名委员会《关于聘任公司部分高级管理人员的议案》

12届14次

2025年审议通过：

薪酬与考核

4月28日《董事会薪酬与考核委员会2024年度履职情况报告》

委员会

12届15次

2025年审议通过：

薪酬与考核

5月28日《关于签订公司高级管理人员聘用合同及补充协议的议案》

委员会

12届16次

2025年审议通过：

薪酬与考核

6月16日《关于审批经理层成员业绩合约的议案》

委员会

审议通过：

1.《关于选举董事会薪酬与考核委员会主任委员的议案》

13届1次

2025年2.《关于审议国投电力控股股份有限公司经理层成员2024年业绩考核结果的议案》

薪酬与考核

11月13日3.《董事会薪酬与考核委员会2024年度工作报告》

委员会

4.《董事会薪酬与考核委员会关于董事长2024年度薪酬的工作报告》

5.《关于修订〈负责人薪酬管理办法〉的议案》

54美好动力自然而生公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

续上表召开日期会议内容重要意见和建议

13届2次审议通过：

2025年

薪酬与考核1.《关于审批国投电力控股股份有限公司经理层成员业绩合约的议案》

12月19日

委员会2.《关于与公司高级管理人员签订任期聘用合同的议案》

审议通过：

2025年12届7次

1.《董事会战略委员会2024年度履职情况报告》

4月28日战略委员会

2.《关于审议2025年度经营计划的议案》

审议通过：

2025年13届1次

1.《“十四五”发展情况回顾及下一步工作重点》

12月19日战略委员会

2.《关于开展甘肃酒泉北大桥第七风电场项目投资后评价工作的汇报》

12届3次

2025年审议通过：

环境、社会与

4月1日《关于审议〈环境、社会与治理实质性议题清单〉的议案》

治理委员会

12届4次

2025年审议通过：

环境、社会与

4 月 28 日 《关于审议〈2024 年环境、社会与治理报告〉及年度 ESG 目标的议案》

治理委员会

(三)存在异议事项的具体情况：不适用

六、审计委员会发现公司存在风险的说明审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

雅砻江水电-德昌风电场

美好动力自然而生55公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一)员工情况母公司在职员工的数量158主要子公司在职员工的数量10617在职员工的数量合计10775母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数0专业构成专业构成类别专业构成人数生产人员6491销售人员145技术人员2217财务人员382行政人员1540合计10775教育程度

教育程度类别数量(人)研究生及以上874大学本科5962大学本科以下3939合计10775

(二)薪酬政策

在薪酬与人工成本管理方面，公司持续优化管理体系，强化过程管控与价值导向，推动资源配置更加精准高效。2025年，公司进一步健全人工成本与工资总额的协同管理机制，深化预算执行与效益联动的精细化管控。通过细化成本结构、强化科目管理，确保人工成本增长与公司经济效益及劳动生产率提升相匹配，实现工效协同、持续优化。在工资总额分配上，公司严格执行动态管理制度，强化激励的精准性与导向性。工资增量继续向效益贡献突出、业务创新取得实质进展、安全生产形势稳定的控股投资企业倾斜，进一步优化收入分配的激励约束机制。同时，依托数字化系统，加强对各企业人工成本与薪酬预算执行情况的实时跟踪与动态分析，建立健全异常波动预警与反馈机制，提升管理前瞻性与响应速度。

薪酬分配始终坚持绩效导向原则，深化“收入能增能减”机制，打破平均主义，强化考核结果在薪酬兑现中的直接应用。通过完善多层次、差异化的激励体系，进一步激发员工干事创业的积极性与创造力，推动薪酬资源向关键岗位、价值贡献者聚焦，持续提升公司人才竞争力与组织活力。

(三)培训计划

2025年，公司培训紧密围绕服务国家能源战略、推动绿色低碳转型的中心任务，以增强干部员工推动高质量可持续发展的专

业本领为重点，持续深化党的创新理论武装与政治训练，强化履职能力培养。培训工作以支撑公司战略落地为核心，以提升全员能力素质为主线，依托源头培养、跟踪培养、全程培养的体系，重点为适应新型电力系统建设的经营管理人才、科技攻关与数字化转型的创新人才、能源投资与运营的复合型人才，以及保障安全高效生产的专业技能人才队伍赋能。培训遵循战略导向、精准施策等原

56美好动力自然而生续上表

公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告则，强化理论学习在指导能源转型实践中的深化、内化、转化。通过优化课程体系、创新实战化培训形式，确保培训内容与能源发展、科技创新等业务紧密结合。

全年培训覆盖率达95%，人均受训111.34小时，有效提升了产业人才队伍支撑能源转型、保障安全供应的专业能力，激发了全员投身公司改革创新发展的进取精神，为加快建设新型能源体系提供了坚实的人才保障。

(四)劳务外包情况：不适用

八、利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

1.制定情况

公司现金分红政策主要参见《公司章程》(披露日期2026年2月6日)第9.1.8条、《公司未来三年(2024年-2026年)股东回报规划》(披露日期2024年9月18日)，主要相关内容如下：

“公司应保持利润分配政策的连续性和稳定性。公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。董事会在有关利润分配方案的决策和论证过程中，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。

公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按《公司章程》规定的程序，提出差异化的现金分红政策：

(1)公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；

(2)公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；

(3)公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；

公司在实际分红时具体所处阶段，由公司董事会根据具体情形确定。

重大投资计划或重大现金支出事项是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备等(募集资金项目除外)，累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的30%投资计划或单笔超过5亿元人民币现金支出事项。”“公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十，且2024年-2026年公司拟每年以现金方式分配的利润原则上不少于当年实现的合并报表可分配利润的55%。”

2.执行情况

公司第十三届董事会第十次会议建议以总股本8004494262股为基数派发2025年度现金分红，每股分红0.5081元(含税)，合计派发现金红利4067083534.52元(含税)，约占公司2025年度归属于上市公司股东净利润的55%。

3.调整情况：无

(二)现金分红政策的专项说明是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求是分红标准和比例是否明确和清晰是相关的决策程序和机制是否完备是独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用是

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护是美好动力自然而生57公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应当详细披

露原因以及未分配利润的用途和使用计划：不适用

(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

单位：元币种：人民币

每10股送红股数(股)0

每10股派息数(元)(含税)5.081

每10股转增数(股)0

现金分红金额(含税)4067083534.52

合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润7393381322.00

现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率(%)55以现金方式回购股份计入现金分红的金额0

合计分红金额(含税)4067083534.52

合计分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率(%)55

(五)最近三个会计年度现金分红情况

单位：元币种：人民币

最近三个会计年度累计现金分红金额(含税)(1)11409463328.68

最近三个会计年度累计回购并注销金额(2)0

最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计金额(3)=(1)+(2)11409463328.68

最近三个会计年度年均净利润金额(4)6913783847.35

最近三个会计年度现金分红比例(%)(5)=(3)/(4)165.02%

最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润7393381322.00

最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润18826833067.58

国投新疆新能源 - 景峡 5A 风电场

58美好动力自然而生续上表

公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的：不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况：不适用

(三)董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况：不适用

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况：不适用

十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

公司《内部控制管理办法》对内部控制管理机构与职责、内部控制建设与运行、内部控制自评价与监督检查、考核与责任追究等工作流程作出明确规定。2025年度，公司深入贯彻落实国资委关于“提升中央企业智能化穿透式管控能力和水平，健全风险防控体系”的核心要求，着力推动内部控制体系的精细化建设与常态化有效运行，筑牢公司高质量可持续发展根基。公司全面有效开展内控自评价、内控监督评价、内控审计整改落实等内控管理工作，并将内控管理体系覆盖到各级企业全体岗位和责任人员，不断巩固上下贯通、全面覆盖的一体化内控管理体系，保障了内控体系的长效运行，不断提升公司治理能力和风险防控能力。

公司积极开展制度排查工作，截至2025年12月31日，公司现行有效制度共312项，涵盖了公司全部业务领域。公司持续做好制度“立改废释”工作，形成了全面覆盖的公司管理制度体系。

报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明：不适用

十一、报告期内对子公司的管理控制情况

2025年度，公司严格遵守国资监管及证券监管要求，持续深化对子公司的管控力度，聚焦子公司核心业务流程与关键控制环节，持续健全子公司内部控制制度体系。进一步完善子公司《基本管理制度清单》《必备制度清单》，规范子公司制度审批层级，推动内部控制要求嵌入全业务领域，实现内部控制制度全业务领域覆盖。子公司及时更新企业《内部控制手册》《内部控制管理办法》等内部控制体系文件，明确内部控制管理机构的职责分工和审批权限，优化内部控制体系建设与运行机制，完善内控评价流程，严格落实考核与责任追究制度，着力构建系统完备、运行高效、覆盖全面的内部控制管理体系。2025年，公司及子公司不存在重大内部控制缺陷，内部控制体系运行情况整体良好。

2025年度，根据风险管理工作需要，开展风险辨识评估、监测预警、分析研判、干预应对、管理提升等工作，建立健全风险报告

管理工作机制，监督各企业风险管理体制机制建设及风险管理工作的开展情况，排查风险隐患，增强风险处置化解能力，全面提升了风险防控能力，有效防范各项风险。公司及子公司全年风险可控在控，未发生重大风险事件，保障了公司健康可持续发展。

对子公司的管理控制存在异常的风险提示：不适用

十二、内部控制审计报告的相关情况说明

公司委托立信会计师事务所(特殊普通合伙)对2025年12月31日内部控制设计与运行的有效性进行了审计，注册会计师发表了专业审计意见，出具了标准无保留意见《内部控制审计报告》。具体请参见公司披露的《公司2025年度内部控制审计报告》。

是否披露内部控制审计报告：是

内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见

报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见：否

美好动力自然而生59公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

报告期内，公司不存在需要整改的情况。

十四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量(个)7序号企业名称环境信息依法披露报告的查询索引

1 天津国投津能发电有限公司 https://hjxxpl.sthj.tj.gov.cn:10800/#/gkwz/jcym

https://bqfq.sthjt.gxzf.gov.cn/GXHJXXPLQYD/frontal/index.html#/home/

2国投钦州发电有限公司

overview

3 国投云顶湄洲湾电力有限公司 http://220.160.52.213:10053/idp-province/#/home

4 厦门华夏国际电力发展有限公司 http://220.160.52.213:10053/idp-province/#/home

5 国投盘江发电有限公司 https://222.85.128.186:8081/eps/index/enterprise-search

https://bqfq.sthjt.gxzf.gov.cn/GXHJXXPLQYD/frontal/index.html#/home/

6国投钦州第二发电有限公司

overview

7 贵州新源环境科技有限责任公司 https://222.85.128.186:8081/eps/index/enterprise-search

十五、社会责任工作情况

( 一 ) 是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或 ESG 报告具体参见同日(2026年4月30日)披露的《公司2025年环境、社会与治理报告》。

(二)社会责任工作具体情况

对外捐赠、公益项目数量/内容情况说明

总投入(万元)380.89各类公益事业捐赠

其中：资金(万元)345.62

物资折款(万元)35.27

因公司运营覆盖区域广泛，对外惠及人数(人)-捐赠和公益项目众多，具体受惠人数难以精确统计。

具体说明具体情况详见同日(2026年4月30日)披露的《公司2025年环境、社会与治理报告》。

60美好动力自然而生续上表

公司治理、环境和社会国投电力2025年年度报告

十六、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

扶贫及乡村振兴项目数量/内容情况说明

向相关定点帮扶地区进行产业帮扶、教育帮扶、

总投入(万元)4470.56基础设施建设以及消费帮扶等帮扶项目。

其中：资金(万元)4470.56

物资折款(万元)0

因公司运营覆盖区域广泛，乡村振兴项目众多，惠及人数(人)-具体受惠人数难以精确统计。

帮扶形式产业帮扶、基础设施建设、

(如产业扶贫、就业扶贫、教育扶贫等)教育帮扶、消费帮扶具体说明

2025年公司积极履行国有企业社会责任，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习党的二十大和二十届

历次全会精神，全面贯彻习近平总书记关于“三农”工作的重要论述和重要指示精神，全力配合执行国务院国资委、地方政府以及国投集团关于乡村振兴和社会公益捐赠的部署安排。公司及各控股投资企业坚持党的全面领导，尽力而为、量力而行、精准帮扶，本年度投入乡村振兴工作资金共计4470.56万元。其中，让定点帮扶县特色农产品走进食堂、走上餐桌，助力农特产业增收创收，践行国投集团消费帮扶工作投入共计1026.56万元。

雅砻江水电-茶布朗牧光互补光伏电站

美好动力自然而生61国投小三峡-大峡水电站

05 ANNUAL REPORT 2025 OF SDIC Power2025 年年度报告第五节 重要事项

62美好动力自然而生重要事项国投电力2025年年度报告

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项承诺是否有是否及时承诺类型承诺方承诺内容承诺时间承诺期限背景履行期限严格履行国投公司在公司2002年重大资产置换时承

诺：该承诺长期解决同业2002年国投公司国投公司在成为公司的控股股东后，不会以否有效并正在是竞争4月25日任何方式直接或间接参与任何与公司及控股履行中子公司构成竞争的任何业务或活动。

国投公司在公司2002年重大资产置换时承

诺：

国投公司在成为公司的控股股东后，将尽量该承诺长期解决关联2002年国投公司减少并规范与公司间的关联交易。若有关联否有效并正在是交易4月25日交易，均履行合法程序，及时进行信息披露，履行中保证不通过关联交易，损害公司及其他股东的合法权益。

国投公司在公司2009年重大资产重组时，对于公司及下属公司在国投公司下属国投财务

与重大有限公司存款的关联交易事项，承诺如下：

资产重公司及其下属公司在国投公司下属国投财务该承诺长期

组相关解决关联有限公司办理存款业务事项，如因国投财务2009年国投公司否有效并正在是的承诺交易有限公司失去偿付能力受到损失，国投公司9月16日履行中将自接到公司就相关事项书面通知30个工作日内，依据审计机构出具的载明国投电力受到损失事项和损失金额的相关文件，以现金方式补偿。

国投公司在公司2009年重大资产重组时，就

2009年重组标的下属雅砻江水电2009年5月

被冕宁县冕里稀土选矿有限责任公司起诉和条件成就

2009年7月被西昌市成宗矿业有限公司起诉时。成宗矿

置入资产的损害赔偿事项，承诺如下：业案、冕里

2009年

价值保证国投公司本次重大资产重组交割日后，如公司因雅砻江否稀土案均已是

10月16日

及补偿水电上述两项被诉事项实际遭受损失，国投公结案，未触司承诺将自接到国投电力就前述事项书面通发赔偿条

知起30个工作日内，依据审计机构出具的载件。

明国投电力受到损失事项和损失金额的相关文件，以现金方式补偿。

国投公司在公司2007年再融资时承诺如下：

与再融该承诺长期解决同业公司是国投公司电力业务唯一的国内资本运2007年资相关国投公司否有效并正在是

竞争作平台，目前国投公司已将适宜进入上市公司5月28日的承诺履行中的火电资产全部委托公司管理。

美好动力自然而生63重要事项国投电力2025年年度报告续上表是否是否及承诺承诺承诺承诺承诺方承诺内容有履行时严格背景类型时间期限期限履行国投公司2015年12月24日对其2010年公司治理专项活动和再

融资承诺进行了修订，并经公司2016年第一次临时股东大会审议通过。国投公司将在独立发电业务资产满足资产注入条件后两年内，完成向国投电力注入资产的工作。资产注入条件如下：

1、生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产

业政策和有关环境保护、安全生产、土地管理、反垄断等法律和行政法规的规定。

2、所涉及的资产权属清晰，符合国家法律法规及相关规范性文件

规定的上市条件，不存在产权权属不完善或项目投资审批手续存在瑕疵等情况。

3、符合国投电力的战略规划，有利于国投电力提高资产质量、改

2015年满足资产

资产国投善财务状况和增强持续盈利能力，原则上运行满三年的拟注

12月否注入条件是

注入公司入资产最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均值不低于

24日后两年内。

10%，运行不满三年的拟注入资产连续两个完整会计年度加权平

均净资产收益率平均值不低于10%；拟注入资产最近一个会计

年度末资产负债率不高于80%。国投电力主动降低净资产收益率、资产负债率要求的情况除外。

4、不属于国投公司除国投电力外其他直接控股上市公司的相关

与再融

资产、业务及权益，不属于煤电一体化等业务不独立的项目有利资相关

于国投电力在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制人的承诺及其关联人保持独立。

5、不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及

仲裁等重大或有事项。

6、证券监管机构根据相关法律法规及规范性文件的监管要求。

全国社会保障基金理事会在公司 2024 年向特定对象发行 A 股股

票时承诺：

1、通过本次发行取得的国投电力股份，自本次发行结束之日起三

十六个月内，本单位不转让该等股份(包括该等股份派生的股份，如因送红股、资本公积金转增等情形而新增的股份)。

全国社2、若上述股份的限售期承诺与证券监管机构的最新监管意见不2025年

2024年

股份会保障相符，本单位将根据相关证券监管机构的监管意见进行相应调3月4日至

9月是是限售基金理整。2028年

17日

事会3、上述锁定期届满后，上述股份的转让和交易将按照中国证券监3月4日督管理委员会及证券交易所的有关规定执行，本单位将遵守本承诺函所作承诺及中国法律法规关于短线交易、内幕交易及信息披露等相关规定。

4、若因本单位违反本承诺函项下承诺内容而导致国投电力及其

他股东受到损失的，本单位愿意依法承担相应的赔偿责任。

64美好动力自然而生重要事项国投电力2025年年度报告

续上表是否是否及承诺承诺承诺承诺承诺方承诺内容有履行时严格背景类型时间期限期限履行全国社会保障基金理事会在公司2024年向特定对象发行

A 股股票时承诺：

1、本单位将依法行使有关权利和履行有关义务，充分尊重

国投电力的独立法人地位，保障国投电力独立经营、自主决策。

2、本次发行完成后作为国投电力股东期间，本单位将尽可

能的避免、减少本单位及本单位拥有控制权的企业与国投电力及其子公司之间发生不必要的关联交易。如果国投电力在今后的经营活动中必须与本单位或本单位拥有控制权

的企业发生不可避免的关联交易，本单位将促使此等交易严格按照国家有关法律、法规和规范性文件以及国投电力该承诺全国社

与再融的公司章程等有关规定履行有关程序，依法与国投电力签2024年长期有解决关会保障

资相关订协议，及时进行信息披露，并在国投电力有权机构审议有9月否效并正是联交易基金理

的承诺关关联交易事项时主动依法履行回避义务，保证关联交易17日在履行事会

按照正常的商业条件，本着平等互利、等价有偿的一般原则中公平合理地进行，保证不通过关联交易损害国投电力及其股东的合法权益。

3、本单位以及本单位拥有控制权的企业将严格和善意地履

行其与国投电力签订的各种关联交易协议。本单位以及本单位拥有控制权的企业将不会向国投电力谋求任何超出该等协议约定以外的利益或收益。

4、如违反上述承诺给国投电力造成损失的，本单位将及时、足额地向国投电力作出补偿或赔偿。

5、上述承诺在本单位作为国投电力的关联方期间持续有效，且不可变更或撤销。

(二)公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预

测及其原因作出说明：不适用

(三)业绩承诺情况：不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况：不适用

三、违规担保情况：不适用

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明：不适用美好动力自然而生65重要事项国投电力2025年年度报告

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明

(一)公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明：不适用

(二)公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明：不适用

(三)与前任会计师事务所进行的沟通情况：不适用

(四)审批程序及其他说明：不适用

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：万元币种：人民币现聘任

境内会计师事务所名称立信会计师事务所(特殊普通合伙)

境内会计师事务所报酬492.60境内会计师事务所审计年限3

境内会计师事务所注册会计师姓名石爱红、韩大伟境内会计师事务所注册会计师审计服务的累计年限3名称报酬

内部控制审计会计师事务所立信会计师事务所(特殊普通合伙)105.00

聘任、解聘会计师事务所的情况说明：不适用

审计期间改聘会计师事务所的情况说明：不适用

审计费用较上一年度下降20%以上(含20%)的情况说明：不适用

七、面临退市风险的情况

(一)导致退市风险警示的原因：不适用

(二)公司拟采取的应对措施：不适用

(三)面临终止上市的情况和原因：不适用

八、破产重整相关事项：不适用

九、重大诉讼、仲裁事项

本年度公司无重大诉讼、仲裁事项。

66美好动力自然而生重要事项国投电力2025年年度报告

十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改

情况：不适用

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明：不适用

十二、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项：不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

2025年度，预计在国投财务有限公司的每日最高存款余额不超过人民币180亿元，报告期内实际每日最高存款余额人民币

170.28亿元；预计在融实国际财资管理有限公司的每日最高存款余额不超过人民币50亿元，报告期内实际每日最高存款余额人民

币1.99亿元。

2025年度，预计与国投及其控股子公司发生的每日最高贷款额度不超过人民币200亿元，实际每日最高贷款额度人民币

181.29亿元；预计与融实国际财资管理有限公司每日最高贷款额度不超过人民币150亿元，报告期内实际每日最高贷款额度人民

币119.31亿元。

2025年度，预计向国投及其控股子公司采购商品/接受劳务所产生的关联交易金额不超过8亿元，报告期内实际发生的关联

交易金额2.27亿元；预计向国投及其控股子公司销售商品/提供劳务所产生的关联交易金额不超过4亿元，报告期内实际发生的关联交易金额0.34亿元。

3、临时公告未披露的事项：不适用

(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项：不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项：不适用

3、临时公告未披露的事项：不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况：不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项：不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项：不适用

3、临时公告未披露的事项：不适用

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项：不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项：不适用

3、临时公告未披露的事项：不适用

美好动力自然而生67重要事项国投电力2025年年度报告

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

1、存款业务

单位：万元币种：人民币本期发生额每日最高关联方关联关系存款利率范围期初余额存款限额本期合计本期合计期末余额存入金额取出金额国投财务有限同系

1800000.000.20%-1.75%901418.909895019.549832572.16963866.28

公司子公司

融实国际财资 同系 每日余额不高于等 GBP ：0.01% ；

3747.15910326.81913660.38413.58

管理有限公司 子公司 值人民币 50 亿元 USD ：0.1%

合计///905166.0510805346.3510746232.54964279.86

2、贷款业务

单位：万元币种：人民币本期发生额贷款利率关联方关联关系贷款额度期初余额范围本期合计本期合计期末余额贷款金额还款金额

国投财务有限每日余额不高于1.15%-

同系子公司1153458.521314492.871383118.851084832.54

公司人民币200亿元2.95%

融实国际财资每日余额不高于3.15%-

同系子公司等值人民币150758645.78871245.18436822.451193068.51

管理有限公司5.4738%亿元

合计///1912104.302185738.051819941.302277901.05

3、授信业务或其他金融业务：不适用

十三、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

1、托管情况：不适用

2、承包情况：不适用

3、租赁情况：不适用

68美好动力自然而生重要事项国投电力2025年年度报告

(二)担保情况

单位：万元币种：人民币

公司对外担保情况(不包括对子公司的担保)担保方与上市担保发生日期担保担保担保担保担保是否已担保是担保逾反担保是否为关关联担保方被担保方担保金额

公司的关系(协议签署日)起始日到期日类型物经履行完毕否逾期期金额情况联方担保关系

Inch Cape 2016 年 2016 年 2026 年 合营

国投电力公司本部2358.65保证无否否-否是

Offshore Limited 5 月 11 日 5 月 11 日 1 月 25 日 企业

报告期内担保发生额合计(不包括对子公司的担保)-31472.07

报告期末担保余额合计 (A)( 不包括对子公司的担保 ) 2358.65公司及其子公司对子公司的担保情况

报告期内对子公司担保发生额合计151696.67

报告期末对子公司担保余额合计 (B) 631951.63

公司担保总额情况(包括对子公司的担保)

担保总额 (A+B) 634310.28

担保总额占公司净资产的比例(%)8.73

其中：

为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额 (C) -

直接或间接为资产负债率超过 70% 的被担保对象提供的债务担保金额 (D) 56729.22

担保总额超过净资产 50% 部分的金额 (E) -

上述三项担保金额合计 (C+D+E) 56729.22未到期担保可能承担连带清偿责任说明无担保情况说明无

(三)委托他人进行现金资产管理的情况

1、委托理财情况

(1)委托理财总体情况：不适用

(2)单项委托理财情况：不适用

(3)委托理财减值准备：不适用

2、委托贷款情况

(1)委托贷款总体情况

单位：万元币种：人民币类型资金来源发生额未到期余额逾期未收回金额

委托贷款自有资金-60000.00140000.00-美好动力自然而生69重要事项国投电力2025年年度报告

(2)单项委托贷款情况

单位：万元币种：人民币委托是否经未来是否委托贷款委托贷款委托贷款资金报酬确定年化实际收益实际收回受托人贷款资金投向过法定有委托贷金额起始日期终止日期来源方式收益率或损失情况类型程序款计划国投财务委托自有

140000.002022-9-282025-9-28国投北疆贷款合同1.65%1818.061818.06是否

有限公司贷款资金国投财务委托自有

16000.002022-9-282025-9-28国投钦州贷款合同1.65%207.78207.78是否

有限公司贷款资金国投财务委托自有

37000.002022-9-282025-9-28国投湄洲湾贷款合同1.65%480.49480.49是否

有限公司贷款资金国投财务委托自有

7000.002022-9-282025-9-28华夏电力贷款合同1.65%90.9090.90是否

有限公司贷款资金国投财务委托自有

140000.002025-9-292026-9-29国投北疆贷款合同1.95%637.00637.00是是

有限公司贷款资金

(3)委托贷款减值准备：不适用

(四)其他重大合同：不适用

雅砻江水电-扎拉山光伏电站

70美好动力自然而生重要事项国投电力2025年年度报告

十四、募集资金使用进展说明

(一)募集资金整体使用情况

单位：万元，万美元招股书或募集截至报告其中：截至报截至报告期末截至报告期末本年度投变更用募集资超募资本年度募集资金募集资金募集资金说明书中募集期末累计告期末超募募集资金累计超募资金累计入金额途的募金总额投入

金来源到位时间总额净额(1)资金承诺投资投入募集资资金累计投投入进度(%)投入进度(%)占比(%)集资金(3)=(1)-(2)金额(8)

总额(2)金总额(4)入总额(5)(6)＝(4)/(1)(7)＝(5)/(3)(9)=(8)/(1)总额

2020年

其他$22068.00$21816.02$21816.020$21008.00096.34-0-0

10月22日

向特定

2025年

对象发700000.00699806.57699806.570223668.62031.96-223668.6231.960

2月17日

行股票

上述“募集资金来源”项下“其他”具体为：在伦敦证券交易所发行全球存托凭证。

(二)募投项目明细

1、募集资金明细使用情况

单位：万元，万美元是否为招股书是否截至报告期截至报告期项目达到投入进度投入进度本项目已项目可行性是募集资募集资金本年是否本年项目或者募集说明涉及末累计投入末累计投入预定可使是否符合未达计划实现的效否发生重大变节余项目名称计划投资投入已结实现的

金来源性质书中的承诺投变更募集资金进度(%)用状态计划的的具体益或者研化，如是，请金额总额(1)金额项效益资项目投向总额(2)(3)＝(2)/(1)日期进度原因发成果说明具体情况境外可再生能生产

其他是否$15516.020$14708.0095.26-否是-----源项目的开发建设

其他偿还海外借款其他是否$6300.000$6300.00100.00-是是-----向特定孟底沟水电站生产

对象发是否449806.570153047.7734.03-否是-----项目建设行股票向特定卡拉水电站生产

对象发是否250000.00070620.8528.25-否是-----项目建设行股票

2、超募资金明细使用情况：不适用

3、报告期内募投项目重新论证的具体情况：不适用

(三)报告期内募投变更或终止情况：不适用美好动力自然而生71重要事项国投电力2025年年度报告

(四)报告期内募集资金使用的其他情况

1、募集资金投资项目先期投入及置换情况2025年4月28日，公司第十二届董事会第四十二次会议审议通过了《关于使用向特定对象发行股票募集资金置换预先已投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用向特定对象发行股票募集资金置换预先已投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金。具体情况如下：

单位：万元币种：人民币序号项目名称已用自筹资金预先投入金额置换金额

1孟底沟水电站项目21197.8321197.83

2卡拉水电站项目25602.1725602.17

3发行登记费用47.6447.64

合计/46847.6446847.64

2、用闲置募集资金暂时补充流动资金情况：不适用

3、对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况

单位：万元币种：人民币募集资金用于现金报告期末期间最高余额董事会审议日期起始日期结束日期管理的有效审议额度现金管理余额是否超出授权额度

2025年4月28日500000.002025年5月26日2026年5月26日477488.00否

72美好动力自然而生重要事项国投电力2025年年度报告

其他说明公司于2025年4月28日召开第十二届董事会第四十二次会议，审议通过了《国投电力控股股份有限公司关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用最高额度不超过人民币50亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，自董事会审议通过之日起12个月内有效；在上述额度范围内，公司可以循环使用该资金。

(五)中介机构关于募集资金存储与使用情况的专项核查、鉴证的结论性意见

会计师事务所认为：公司2025年度募集资金存放、管理与使用情况专项报告在所有重大方面按照中国证券监督管理委员会

《上市公司募集资金监管规则》、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》以及《上海证券交易所上市公司自律监管指南第1号——公告格式》的相关规定编制，如实反映了2025年度募集资金存放、管理与使用情况。

经核查，保荐人认为：公司2025年度募集资金存放与使用情况符合《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等法律法规、规范性文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，其募集资金具体使用情况与披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情形。保荐人对公司在2025年度募集资金存放与使用情况无异议。

核查异常的相关情况说明：不适用

(六)擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况：不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明：不适用

雅砻江水电-柯拉光伏电站美好动力自然而生73华夏电力

06 ANNUAL REPORT 2025 OF SDIC Power2025 年年度报告第六节 股份变动及股东情况

74美好动力自然而生股份变动及股东情况国投电力2025年年度报告

一、股本变动情况

(一)股份变动情况

1、股份变动情况表

单位：股

本次变动前本次变动增减(+，-)本次变动后数量比例(%)发行新股送股公积金转股其他小计数量比例(%)

一、有限售条件股份005503144650005503144655503144656.88

1、国有法人持股005503144650005503144655503144656.88

二、无限售条件流通股份745417979710000000745417979793.12

1、人民币普通股745417979710000000745417979793.12

三、股份总数74541797971005503144650005503144658004494262100

2、股份变动情况说明

公司于 2025 年 3 月 4 日完成向特定对象全国社会保障基金理事会发行 550314465 股 A 股股票，公司总股本因此增加。

3、股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响

因公司向特定对象发行 A 股股票，公司总股本由 7454179797 股变更为 8004494262 股，股本的增加摊薄了公司报告期的每股收益和报告期末的每股净资产。按加权平均股数计算的截至2025年末每股收益为人民币0.9166元，期末每股净资产为人民币8.36元。

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容：不适用

(二)限售股份变动情况

单位：股股东名称年初本年解除本年增加年末限售股数限售股数限售股数限售股数限售原因解除限售日期全国社会全国社会保障基金理事会在公司2024年向

保障基金 0 0 550314465 550314465 特定对象发行 A 股股票时承诺，自发行结束 2028 年 3 月 4 日理事会之日起三十六个月内不转让取得的股份。

合计00550314465550314465//

二、证券发行与上市情况

(一)截至报告期内证券发行情况

单位：股币种：人民币股票及其衍生发行价格获准上市交易终止发行日期发行数量上市日期

证券的种类(或利率)交易数量日期普通股股票类

A 股股票 2025 年 2 月 14 日 12.72 元 / 股 550314465 限售期届满 550314465 -

截至报告期内证券发行情况的说明(存续期内利率不同的债券，请分别说明)：不适用美好动力自然而生75股份变动及股东情况国投电力2025年年度报告

(二)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

报告期内，因公司向特定对象发行 A 股股票，公司股份总数由 7454179797 股增加至 8004494262 股。公司资产和负债结构变动情况详见本报告“第三节管理层讨论与分析五、报告期内主要经营情况(三)资产、负债情况分析”。

(三)现存的内部职工股情况：不适用

三、股东和实际控制人情况

(一)股东总数

截至报告期末普通股股东总数(户)：101015年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户)：88980

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东(或无限售条件股东)持股情况表

前十名股东持股情况(不含通过转融通出借股份)

单位：股

报告期内比例持有有限售质押、标记或冻结情况

股东名称(全称)期末持股数量股东性质

增减(%)条件股份数量股份状态数量

国家开发投资集团有限公司0382544303947.790无0国有法人

中国长江电力股份有限公司0104430001413.050无0国有法人

全国社会保障基金理事会5503144655503144656.88550314465无0国有法人

长电投资管理有限责任公司02591141083.240无0国有法人

中国证券金融股份有限公司02036579172.540无0国有法人

中国平安人寿保险股份有限公司－自有资金1117183001238653911.550无0其他

国丰兴华(北京)私募基金管理有限公司－国

93438017934380171.170无0其他

丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金1号

中国人寿保险股份有限公司－传统－

89935176929986761.160无0其他

普通保险产品－ 005L － CT001 沪

平安资管－工商银行－平安资产夏荷21号

87908001879080011.100无0其他

资产管理产品

香港中央结算有限公司-43352247823899661.030无0境外法人

76美好动力自然而生股份变动及股东情况国投电力2025年年度报告

前十名无限售条件股东持股情况(不含通过转融通出借股份)

单位：股持有无限售条件股份种类及数量股东名称流通股的数量种类数量国家开发投资集团有限公司3825443039人民币普通股3825443039中国长江电力股份有限公司1044300014人民币普通股1044300014长电投资管理有限责任公司259114108人民币普通股259114108中国证券金融股份有限公司203657917人民币普通股203657917

中国平安人寿保险股份有限公司－自有资金123865391人民币普通股123865391

国丰兴华(北京)私募基金管理有限公司－

93438017人民币普通股93438017

国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金1号

中国人寿保险股份有限公司－传统－

92998676人民币普通股92998676

普通保险产品－ 005L － CT001 沪

平安资管－工商银行－平安资产夏荷21号

87908001人民币普通股87908001

资产管理产品香港中央结算有限公司82389966人民币普通股82389966

Citibank National Association 81524060 人民币普通股 81524060

前十名股东中回购专户情况说明-

上述股东委托表决权、受托表决权、放弃表决权的

-说明

公司第一大股东国投公司与其余九名股东之间不存在关联关系，也不属于

《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人；

上述股东关联关系或一致行动的说明中国长江电力股份有限公司、长电投资管理有限责任公司属于一致行动人；

未知其他股东之间是否存在关联关系，未知其他股东之间是否属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。

表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明-

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况：不适用

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化：不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

单位：股持有的有限售有限售条件股份可上市交易情况序号有限售条件股东名称限售条件条件股份数量可上市交易时间新增可上市交易股份数量自发行结束之日起三十六个

1全国社会保障基金理事会5503144652028年3月4日550314465月内不转让取得的股份。

上述股东关联关系或一致行动的说明无美好动力自然而生77股份变动及股东情况国投电力2025年年度报告

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东：

战略投资者或一般法人的名称约定持股起始日期约定持股终止日期

全国社会保障基金理事会2025年3月4日-

战略投资者或一般法人参与配售 全国社会保障基金理事会在公司 2024 年向特定对象发行 A 股股票时承诺，自发行结束之新股约定持股期限的说明日起三十六个月内不转让取得的股份。

四、控股股东及实际控制人情况

(一)控股股东情况

1、法人

名称国家开发投资集团有限公司单位负责人或法定代表人付刚峰成立日期1995年4月14日

经营国务院授权范围内的国有资产并开展有关投资业务；能源、交通运输、化肥、高科技

产业、金融服务、咨询、担保、贸易、生物质能源、养老产业、大数据、医疗健康、检验检测等

主要经营业务领域的投资及投资管理；资产管理；经济信息咨询；技术开发、技术服务。(企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)报告期内控股和参股的其他 实际控制及间接控制其他境内外上市公司共 8 家：国投资本 (600061.SH)、国投智能

(300188.SZ)、亚普股份 (603013.SH)、国投中鲁 (600962.SH)、神州高铁 (000008.SZ)、国

境内外上市公司的股权情况 投丰乐 (000713.SZ)、同益中 (688722.SH)、中新果业 (5EG.SGX)。

其他情况说明无

2、自然人：不适用

3、公司不存在控股股东情况的特别说明：不适用

4、报告期内控股股东变更情况的说明：不适用

5、公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

国家开发投资集团有限公司

47.79%

国投电力控股股份有限公司

78美好动力自然而生股份变动及股东情况国投电力2025年年度报告

(二)实际控制人情况

1、法人

名称：国务院国有资产监督管理委员会

2、自然人：不适用

3、公司不存在实际控制人情况的特别说明：不适用

4、报告期内公司控制权发生变更的情况说明：不适用

5、公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

国务院国有资产监督管理委员会

90%

国家开发投资集团有限公司

47.79%

国投电力控股股份有限公司

6、实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司：不适用

(三)控股股东及实际控制人其他情况介绍：不适用

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比

例达到80%以上：不适用

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

单位：元币种：人民币法人股东名称单位负责人或法定代表人成立日期组织机构代码注册资本主要经营业务或管理活动等情况

中国长江电力电力生产、经营和投资；电力生产技

刘伟平 2002-11-04 91110000710930405L 24468217716股份有限公司术咨询；水电工程检修维护。

七、股份限制减持情况说明：不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况：不适用

九、优先股相关情况：不适用

美好动力自然而生79雅砻江水电-锦屏一级水电站

07 ANNUAL REPORT 2025 OF SDIC Power2025 年年度报告第七节 债券相关情况

80美好动力自然而生续上表

债券相关情况国投电力2025年年度报告

一、公司债券(含企业债券)和非金融企业债务融资工具

(一)公司债券(含企业债券)

1、公司债券基本情况

单位：亿元币种：人民币

2026年是否存在

投资者

4月30日到期债券利率还本付息交易受托管交易终止上市

债券名称简称代码发行日起息日主承销商适当性

后的最近日余额(%)方式场所理人机制或挂牌的安排回售日风险

国投电力控股股份按年付息、国投证券股份匹配成交、

有限公司2026年到期一次上海有限公司中中信建点击成交、面向专

26电力245054.2026-2026-2031-还本，最后证券信建投证券股投证券询价成交、面向专业投资者公-41.90业投资否

Y1 SH 04-15 04-17 04-17 一期利息 交易 份有限公司， 股份有 竞买成交开发行可续期公司者随本金一所中信证券股份限公司和协商成

债券(第一期)起支付有限公司交

国投电力控股股份按年付息、国投证券股份匹配成交、

有限公司2024年到期一次上海有限公司中中信证点击成交、

面向专业投资者公面向专电力241352.2024-2024-2029-还本，最后证券信证券股份有券股份询价成交、-102.19业投资否

开发行科技创新可 YK04 SH 07-25 07-29 07-29 一期利息 交易 限公司 中信 有限公 竞买成交者续期公司债券随本金一所建投证券股份司和协商成

(第三期)起支付有限公司交

国投电力控股股份按年付息、国投证券股份匹配成交、

有限公司2024年到期一次上海有限公司中中信证点击成交、

面向专业投资者公面向专电力241262.2024-2024-2029-还本，最后证券信证券股份有券股份询价成交、-102.30业投资否

开发行科技创新可 YK03 SH 07-09 07-11 07-11 一期利息 交易 限公司 中信 有限公 竞买成交者续期公司债券随本金一所建投证券股份司和协商成

(第二期)(品种二)起支付有限公司交

国投电力控股股份按年付息、国投证券股份匹配成交、

有限公司2024年到期一次上海有限公司中中信证点击成交、

面向专业投资者公面向专电力241261.2024-2024-2027-还本，最后证券信证券股份有券股份询价成交、-102.20业投资否

开发行科技创新可 YK02 SH 07-09 07-11 07-11 一期利息 交易 限公司 中信 有限公 竞买成交者续期公司债券随本金一所建投证券股份司和协商成

(第二期)(品种一)起支付有限公司交

国投电力控股股份按年付息、国投证券股份匹配成交、

有限公司2024年到期一次上海有限公司中中信证点击成交、

面向专业投资者公面向专电力241145.2024-2024-2027-还本，最后证券信证券股份有券股份询价成交、-102.20业投资否

开发行科技创新可 YK01 SH 06-18 06-20 06-20 一期利息 交易 限公司 中信 有限公 竞买成交者续期公司债券随本金一所建投证券股份司和协商成

(第一期)起支付有限公司交

国投电力控股股份匹配成交、按年付息、

有限公司2023年上海国投证券股份国泰海点击成交、到期一次还面向专

23电力240132.2023-2023-2026-证券有限公司国通证券询价成交、面向专业投资者公-102.98本，最后一业投资否

03 SH 10-24 10-26 10-26 交易 泰海通证券股 股份有 竞买成交

开发行公司债券期利息随本者所份有限公司限公司和协商成

(第二期)金一起支付交美好动力自然而生81债券相关情况国投电力2025年年度报告续上表

2026年是否存在

投资者

4月30日到期债券利率还本付息交易受托管交易终止上市

债券名称简称代码发行日起息日主承销商适当性

后的最近日余额(%)方式场所理人机制或挂牌的安排回售日风险

国投电力控股股份按年付息、

有限公司2023年上海国投证券股份国泰海到期一次还面向专竞价、报

23电力115815.2023-2023-2028-证券有限公司国通证券

面向专业投资者-102.92本，最后一业投资价、询价和否

02 SH 08-15 08-17 08-17 交易 泰海通证券股 股份有

公开发行公司债券期利息随本者协议交易所份有限公司限公司

(第一期)(品种二)金一起支付

国投电力控股股份按年付息、

有限公司2023年上海国投证券股份国泰海到期一次还面向专竞价、报

23电力115814.2023-2023-2026-证券有限公司国通证券

面向专业投资者-102.68本，最后一业投资价、询价和否

01 SH 08-15 08-17 08-17 交易 泰海通证券股 股份有

公开发行公司债券期利息随本者协议交易所份有限公司限公司

(第一期)(品种一)金一起支付

国投电力控股股份国投证券股份按年付息、

有限公司2023年有限公司中中信证到期一次还上海面向专竞价、报

23电力115410.2023-2023-2026-信证券股份有券股份

面向专业投资者公-53.00本，最后一证券业投资价、询价和否Y1 SH 05-24 05-26 05-26 限公司 中信 有限公开发行可续期公司期利息随本交易所者协议交易建投证券股份司

债券(第一期)金一起支付有限公司国投电力控股股份国投证券股份

有限公司2022年按年付息、上海有限公司中中信证

面向专业投资者公到期一次还面向专竞价、报22电力138581.2022-2022-2027-证券信证券股份有券股份

-123.05本，最后一业投资价、询价和否开发行可续期公司 Y2 SH 11-10 11-14 11-14 交易 限公司 中信 有限公期利息随本 者 协议交易

债券(第一期)所建投证券股份司金一起支付

(品种二)有限公司

国投电力控股股份中信证券股份按年付息、

有限公司2021年上海有限公司国中信证到期一次还面向合竞价、报

21国投175985.2021-2021-2026-证券投证券股份有券股份

面向合格投资者-03.70本，最后一格投资价、询价和否电 SH 04-14 04-16 04-16 交易 限公司 中国 有限公公开发行公司债券期利息随本者协议交易所国际金融股份司

(第一期)金一起支付有限公司

国投电力控股股份中信证券股份按年付息、

有限公司2019年上海有限公司国中信证到期一次还面向合竞价、报

19国投155457.2019-2019-2029-证券投证券股份有券股份

面向合格投资者公-124.59本，最后一格投资价、询价和否电 SH 06-10 06-12 06-12 交易 限公司 中国 有限公开发行公司债券期利息随本者协议交易所国际金融股份司

(第一期)金一起支付有限公司

公司对债券终止上市或挂牌风险的应对措施：不适用

82美好动力自然而生债券相关情况国投电力2025年年度报告

报告期内债券付息兑付情况债券名称付息兑付情况的说明公司于2026年4月9日公布《国投电力控股股份有限公司2021年面向合格投资者公开国投电力控股股份有限公司2021年面向合格投发行公司债券(第一期)2026年本息兑付及摘牌公告》，债权登记日为2026年4月15日，资者公开发行公司债券(第一期)债券到期日为2026年4月16日，本息兑付日为2026年4月16日，债券摘牌日为2026年

4月16日。本期债券兑付兑息、摘牌工作已于2026年4月16日实施完毕。

国投电力控股股份有限公司2024年面向专业投公司于2025年7月22日公布《国投电力控股股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第三期)2025年付息公告》，债权登记日为2025年7月28资者公开发行科技创新可续期公司债券(第三期)日，债券付息日为2025年7月29日。本期债券付息工作已于2025年7月29日实施完毕。

国投电力控股股份有限公司2024年面向专业投公司于2025年7月4日公布《国投电力控股股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第二期)(品种二)2025年付息公告》，债权登记日为2025资者公开发行科技创新可续期公司债券(第二期)

年7月10日，债券付息日为2025年7月11日。本期债券付息工作已于2025年7月11日(品种二)实施完毕。

国投电力控股股份有限公司2024年面向专业投公司于2025年7月4日公布《国投电力控股股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第二期)(品种一)2025年付息公告》，债权登记日为2025资者公开发行科技创新可续期公司债券(第二期)

年7月10日，债券付息日为2025年7月11日。本期债券付息工作已于2025年7月11日(品种一)实施完毕。

国投电力控股股份有限公司2024年面向专业投公司于2025年6月13日公布《国投电力控股股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第一期)》，债权登记日为2025年6月19日，债券付息日资者公开发行科技创新可续期公司债券(第一期)为2025年6月20日。本期债券付息工作已于2025年6月20日实施完毕。

国投电力控股股份有限公司2023年面向专业投公司于2025年10月20日公布《国投电力控股股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)2025年付息公告》，债权登记日为2025年10月24日，债券付资者公开发行公司债券(第二期)息日为2025年10月27日。本期债券付息工作已于2025年10月27日实施完毕。

国投电力控股股份有限公司2023年面向专业投公司于2025年8月11日公布《国投电力控股股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种二)2025年付息公告》，债权登记日为2025年8月15日，债资者公开发行公司债券(第一期)(品种二)券付息日为2025年8月18日。本期债券付息工作已于2025年8月18日实施完毕。

国投电力控股股份有限公司2023年面向专业投公司于2025年8月11日公布《国投电力控股股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种一)2025年付息公告》，债权登记日为2025年8月15日，债资者公开发行公司债券(第一期)(品种一)券付息日为2025年8月18日。本期债券付息工作已于2025年8月18日实施完毕。

国投电力控股股份有限公司2023年面向专业投公司于2025年5月19日公布《国投电力控股股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行可续期公司债券(第一期)2025年付息公告》，债权登记日为2025年5月23日，债券资者公开发行可续期公司债券(第一期)付息日为2025年5月26日。本期债券付息工作已于2025年5月26日实施完毕。

公司于2025年11月7日公布《国投电力控股股份有限公司2022年面向专业投资者公开国投电力控股股份有限公司2022年面向专业投发行可续期公司债券(第一期)(品种二)2025年付息公告》，债权登记日为2025年11月资者公开发行可续期公司债券(第一期)(品种二)13日，债券付息日为2025年11月14日。本期债券付息工作已于2025年11月14日实施完毕。

国投电力控股股份有限公司2021年面向合格投公司于2025年4月9日公布《国投电力控股股份有限公司2021年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)2025年付息公告》，债权登记日为2025年4月15日，债券付息日资者公开发行公司债券(第一期)为2025年4月16日。本期债券付息工作已于2025年4月16日实施完毕。

国投电力控股股份有限公司2019年面向合格投公司于2025年6月5日公布《国投电力控股股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)2025年付息公告》，债权登记日为2025年6月11日，债券付息日资者公开发行公司债券(第一期)为2025年6月12日。本期债券付息工作已于2025年6月12日实施完毕。

美好动力自然而生83债券相关情况国投电力2025年年度报告

2、公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况：不适用

3、为债券发行及存续期业务提供服务的中介机构

中介机构名称办公地址签字会计师姓名联系人联系电话

中信证券股份有限公司北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦-周伟帆021-20262382

北京市西城区丰盛胡同28号刘畅、王荣刚、

国泰海通证券股份有限公司-010-56535916

太平洋保险大厦 B 座 10 层 李育庭

北京市西城区阜成门北大街2号李姗、许英翔、

国投证券股份有限公司-010-57839085

国投金融大厦12层胡?壮

北京市朝阳区景辉街16号院1号楼王雯雯、黄泽轩、

中信建投证券股份有限公司-010-56051947

泰康集团大厦9层梁浩玮、龙吟

北京观韬律师事务所 北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 19 层 - 张文亮、王欣 010-66578066

立信会计师事务所赵?斌、王天平、上海市黄浦区南京东路61号四楼闫保瑞13311092737

(特殊普通合伙)裴志超信永中和会计师事务所北京市东城区朝阳门北大街8号

马传军、邱?欣邱?欣010-65542288

( 特殊普通合伙 ) 富华大厦 A 座 8 层中诚信国际信用评级北京市东城区朝阳门内大街

-郑思卓、盛蕾010-66428877

有限责任公司 南竹杆胡同 2 号银河 SOHO5 号楼中国工商银行股份有限公司

北京市西城区月坛南街一号院5号楼-郭英淳、李冲010-68030348北京南礼士路支行中国银行股份有限公司

北京市西城区阜成门外大街5号-徐晓峰、秦非凡010-68003491北京西城支行中国农业银行股份有限公司

北京市东城区朝阳门北大街13号-魏?宁010-86387974北京市分行招商银行股份有限公司北京市西城区复兴门内大街156号

-井茜、李越010-56070585北京分行招商国际金融中心

上述中介机构发生变更的情况：不适用

4、信用评级结果调整情况：不适用

5、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的变更、变化和执行情况及其影响：不适用

(二)公司债券募集资金情况

公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改:本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改。

(1)募集资金用于特定项目：不适用

(三)专项品种债券应当披露的其他事项

1、公司为可交换公司债券发行人：不适用

2、公司为绿色公司债券发行人：不适用

84美好动力自然而生续上表

债券相关情况国投电力2025年年度报告

3、公司为可续期公司债券发行人

单位：亿元币种：人民币

债券代码 138581.SH

债券简称 22 电力 Y2

债券余额12.00续期情况无利率跳升情况无利息递延情况无强制付息情况无是否仍计入权益及相关会计处理是其他事项无

债券代码 115410.SH

债券简称 23 电力 Y1

债券余额5.00续期情况无利率跳升情况无利息递延情况无强制付息情况无是否仍计入权益及相关会计处理是其他事项无

债券代码 241145.SH

债券简称 电力 YK01

债券余额10.00续期情况无利率跳升情况无利息递延情况无强制付息情况无是否仍计入权益及相关会计处理是其他事项无

债券代码 241261.SH

债券简称 电力 YK02

债券余额10.00续期情况无利率跳升情况无利息递延情况无强制付息情况无是否仍计入权益及相关会计处理是其他事项无美好动力自然而生85债券相关情况国投电力2025年年度报告

债券代码 241262.SH

债券简称 电力 YK03

债券余额10.00续期情况无利率跳升情况无利息递延情况无强制付息情况无是否仍计入权益及相关会计处理是其他事项无

债券代码 241352.SH

债券简称 电力 YK04

债券余额10.00续期情况无利率跳升情况无利息递延情况无强制付息情况无是否仍计入权益及相关会计处理是其他事项无

债券代码 245054.SH

债券简称 26 电力 Y1

债券余额4.00续期情况无利率跳升情况无利息递延情况无强制付息情况无是否仍计入权益及相关会计处理是其他事项无国投北疆电厂

86美好动力自然而生续上表

债券相关情况国投电力2025年年度报告

4、公司为扶贫公司债券发行人：不适用

5、公司为乡村振兴公司债券发行人：不适用

6、公司为一带一路公司债券发行人：不适用

7、公司科技创新公司债券或者创新创业公司债券发行人

单位：亿元币种：人民币本次债券所适用的发行人主体类别科创企业类

债券代码 241145.SH

债券简称 电力 YK01债券余额10科创项目或金融机构募集资金投向科技创新领域进展情况不适用促进科技创新发展效果不适用

基金产品的运作情况(如有)-

其他事项-本次债券所适用的发行人主体类别科创企业类

债券代码 241261.SH

债券简称 电力 YK02债券余额10科创项目或金融机构募集资金投向科技创新领域进展情况不适用促进科技创新发展效果不适用

基金产品的运作情况(如有)-

其他事项-本次债券所适用的发行人主体类别科创企业类

债券代码 241262.SH

债券简称 电力 YK03债券余额10科创项目或金融机构募集资金投向科技创新领域进展情况不适用促进科技创新发展效果不适用

基金产品的运作情况(如有)-

其他事项-本次债券所适用的发行人主体类别科创企业类

债券代码 241352.SH

债券简称 电力 YK04债券余额10科创项目或金融机构募集资金投向科技创新领域进展情况不适用促进科技创新发展效果不适用

基金产品的运作情况(如有)-

其他事项-美好动力自然而生87债券相关情况国投电力2025年年度报告

8、公司为低碳转型(挂钩)公司债券发行人：不适用

9、公司为纾困公司债券发行人：不适用

10、公司为中小微企业支持债券发行人：不适用

11、其他专项品种公司债券事项：不适用

(四)报告期内公司债券相关重要事项

1、非经营性往来占款和资金拆借

(1)非经营性往来占款和资金拆借余额

报告期初，公司合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借(以下简称非经营性往来占款和资金拆借)余额：0亿元；

报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增：0亿元，收回：0亿元；

报告期内，非经营性往来占款或资金拆借情形是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况：否报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计：0亿元，其中控股股东、实际控制人及其他关联方占款或资金拆借合计：0亿元。

(2)非经营性往来占款和资金拆借明细

报告期末，公司合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例：0%是否超过合并口径净资产的10%：否

(3)以前报告期内披露的回款安排的执行情况：完全执行

2、负债情况

(1)有息债务及其变动情况

1.1公司债务结构情况

报告期初和报告期末，公司(非公司合并范围口径)有息债务余额分别为93.26亿元和83.14亿元，报告期内有息债务余额同比变动-10.85%。

单位：亿元币种：人民币到期时间金额占有息债务有息债务类别金额合计

已逾期1年以内(含)超过1年(不含)的占比(%)

公司信用类债券-26.0032.0058.0069.76

银行贷款-----

非银行金融机构贷款--25.0025.0030.07

其他有息债务-0.14-0.140.17

合计-26.1457.0083.14—

报告期末公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额48亿元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额10亿元。

88美好动力自然而生续上表

债券相关情况国投电力2025年年度报告

1.2公司合并口径有息债务结构情况

报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为1570.04亿元和1614.94亿元，报告期内有息债务余额同比变动2.86%。

单位：亿元币种：人民币到期时间金额占有息债务有息债务类别金额合计

已逾期1年以内(含)超过1年(不含)的占比(%)

公司信用类债券-36.0062.0098.006.07

银行贷款-129.591059.291188.8873.62

非银行金融机构贷款-179.0286.25265.2716.43

其他有息债务-7.5855.2162.793.89

合计-352.191262.751614.94—

报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额58亿元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额40亿元。

1.3境外债券情况

截止报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额0亿元人民币。

(2)报告期末公司及其子公司存在逾期金额超过1000万元的有息债务或者公司信用类债券逾期情况：不适用

(3)可对抗第三人的优先偿付负债情况

截至报告期末，公司合并报表范围内存在可对抗第三人的优先偿付负债：不适用

3、报告期内信息披露事务管理制度变更情况：未发生变更

国投湄洲湾电厂美好动力自然而生89债券相关情况国投电力2025年年度报告

(五)银行间债券市场非金融企业债务融资工具

1、非金融企业债务融资工具基本情况

单位：亿元币种：人民币是否存在终债券利率还本付息交易投资者适交易债券名称简称代码发行日起息日到期日止上市交易

余额(%)方式场所当性安排机制的风险

国投电力控股按年付息，股份有限公司22国投到期一次还银行间竞价、报面向合格

电力1022824192022-10-272022-10-312027-10-31102.90本，最后一债券价、询价和否

2022 年度第 投资者MTN002 期利息随本 市场 协议交易

二期中期票据金一起支付

公司对债券终止上市交易风险的应对措施：不适用

逾期未偿还债券：不适用报告期内债券付息兑付情况债券名称付息兑付情况的说明国投电力控股股份有限公司公司于2025年10月23日公布《关于国投电力控股股份有限公司2022年度第一期中期票据

2022年度第一期中期票据兑付安排公告》，本息兑付日为2025年10月31日，上述本息兑付工作已完成。

国投电力控股股份有限公司公司于2025年10月23日公布《关于国投电力控股股份有限公司2022年度第二期中期票据

2022年度第二期中期票据付息安排公告》，付息兑付日为2025年10月31日，上述付息兑付工作已完成。

2、公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况：不适用

3、为债券发行及存续期业务提供服务的中介机构

中介机构名称办公地址签字会计师姓名联系人联系电话

中国农业银行股份有限公司北京市东城区建国门内大街69号王冰山010-85106292

北京市朝阳区朝阳门北大街20号付秋男、

兴业银行股份有限公司010-59886856兴业银行11层姚一诺

立信会计师事务所赵斌、王天平、上海市黄浦区南京东路61号四楼闫保瑞13311092737

(特殊普通合伙)裴智超信永中和会计师事务所北京市东城区朝阳门北大街8号

马传军、邱?欣邱?欣010-65542288

( 特殊普通合伙 ) 富华大厦 A 座北京市西城区金融大街5号

北京观韬律师事务所谭卫红010-66578066

新盛大厦 B 座 18 层北京市海淀区西三环北路89号

大公国际资信评估有限公司王?鹏010-67413300

外文大厦 A 座 3 层

上述中介机构发生变更的情况：不适用

90美好动力自然而生续上表

债券相关情况国投电力2025年年度报告

4、报告期末募集资金使用情况

单位：亿元币种：人民币募集资金已使用未使用募集资金专项募集资金违规使是否与募集说明书承诺的用债券名称

总金额金额金额账户运作情况用的整改情况途、使用计划及其他约定一致国投电力控股股份有限公司

10100正常无是

2022年度第二期中期票据

募集资金用于建设项目的进展情况及运营效益：不适用

报告期内变更上述债券募集资金用途的说明：不适用

5、信用评级结果调整情况：不适用

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响：不适用

7、非金融企业债务融资工具其他情况的说明：不适用

(六)公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%：不适用

(七)报告期末除债券外的有息债务逾期情况：不适用

(八)报告期内违反法律法规、公司章程、信息披露事务管理制度规定的情况以及债券募集说明书约定或承

诺的情况对债券投资者权益的影响：不适用

(九)截至报告期末公司近2年的会计数据和财务指标

单位：元币种：人民币

主要指标2025年2024年本期比上年同期增减(%)

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7355063862.236489958603.2013.33

流动比率0.610.5315.09

速动比率0.590.5018.00

资产负债率(%)60.5263.22减少2.7个百分点

EBITDA 全部债务比 (%) 15.56 15.76 减少 0.2 个百分点

利息保障倍数4.124.032.23

现金利息保障倍数9.156.7635.36

EBITDA 利息保障倍数 6.40 6.22 2.89

贷款偿还率(%)100100-

利息偿付率(%)100100-

二、可转换公司债券情况：不适用美好动力自然而生91国投北疆电厂

08 ANNUAL REPORT 2025 OF SDIC Power2025 年年度报告第八节 财务报告

92美好动力自然而生审计报告国投电力2025年年度报告

一、审计报告审计报告

国投电力控股股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了国投电力控股股份有限公司(以下简称国投电力)财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，

2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了国投电力2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于国投电力，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们在审计中识别出的关键审计事项汇总如下：

关键审计事项该事项在审计中是如何应对的与发电业务相关的长期资产的减值

如合并财务报表附注七、21、22所述，截至2025(1)了解和评估管理层减值测试中关键控制的设计有效性，并对其运行有效性进行测试。

年12月31日，国投电力的固定资产账面价值为(2)复核管理层对减值迹象判断的重要假设及其参数，并结合企业实际经营情况验证管

19571721.77万元，在建工程3885405.51万元，理层判断合理性。

两项长期资产占合并资产总额的74.80%，对合并(3)复核管理层确定可回收金额的方法以及管理层对现金流量预测所采用的关键假设财务报表影响重大。在判断长期资产是否存在减值和重要参数，包括将这些假设和参数与支持性证据核对，并分析管理层估计的历史准确迹象以及根据资产或资产组预计未来现金流量的现性。

值确定上述长期资产的可收回金额时，管理层需要(4)评估财务报表中关于资产减值的会计政策、重大会计判断和估计，以及相关信息的在合理和有依据的基础上综合考虑各种因素作出会列报和披露。

计估计，这涉及管理层的重大判断，具有一定的复(5)实地勘察相关固定资产及在建工程，并实施监盘程序，以了解资产是否存在工艺技杂性。因此，我们将与发电业务相关的固定资产、术落后、长期闲置等问题；结合工程结算，考虑停建和待报废工程是否存在减值或报废在建工程等长期资产的减值作为关键审计事项。的情况。

四、其他信息

国投电力管理层(以下简称管理层)对其他信息负责。其他信息包括国投电力2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

美好动力自然而生93审计报告国投电力2025年年度报告

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估国投电力的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督国投电力的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。

合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(一)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(二)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

(三)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(四)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对国投电力持续经营能力产生

重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致国投电力不能持续经营。

(五)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

(六)就国投电力中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对合并财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施(如适用)。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

立信会计师事务所(特殊普通合伙)中国注册会计师：石爱红

(项目合伙人)

中国*上海中国注册会计师：韩大伟

2026年4月28日

94美好动力自然而生财务报表国投电力2025年年度报告

二、财务报表合并资产负债表

2025年12月31日

编制单位：国投电力控股股份有限公司单位：元币种：人民币项目附注2025年12月31日2024年12月31日

流动资产：

货币资金七、123113000367.2510170215899.86结算备付金拆出资金

交易性金融资产七、223587175.70141605633.70

衍生金融资产七、356351095.8769621586.87

应收票据七、4700547.8813625015.31

应收账款七、510997210092.2615833624991.24应收款项融资

预付款项七、8233973138.41153812387.56应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款七、91432251657.851011552393.29

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货七、101312132891.091681297245.40

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产七、13616275278.91767278266.13

流动资产合计37785482245.2229842633419.36

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资

长期应收款七、1610479571850.9511756355994.57

长期股权投资七、1710040078824.459984848254.88

其他权益工具投资七、18151889973.26297382354.83其他非流动金融资产

投资性房地产七、20124661333.99103038861.75

固定资产七、21195717217720.88197245201447.21

在建工程七、2238854055130.8330267260147.17生产性生物资产油气资产

使用权资产七、254011640272.421848168496.68

无形资产七、266464286512.956384921980.36

其中：数据资源

开发支出11555339.905698797.34

其中：数据资源

商誉七、27106468305.17146292117.53

长期待摊费用七、2880173722.64101511300.49

递延所得税资产七、29867265903.32974512041.79

其他非流动资产七、308885471570.837578860591.78

非流动资产合计275794336461.59266694052386.38

资产总计313579818706.81296536685805.74

公司负责人：郭绪元主管会计工作负责人：周长信会计机构负责人：赵利君美好动力自然而生95财务报表国投电力2025年年度报告

合并资产负债表(续)

2025年12月31日

编制单位：国投电力控股股份有限公司单位：元币种：人民币项目附注2025年12月31日2024年12月31日

流动负债：

短期借款七、3220060598721.939278642022.95向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债

应付票据七、35962270717.35

应付账款七、367144375541.447151298763.52

预收款项七、375891844.305553249.09

合同负债七、3871910028.309748525.35卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬七、39375042296.20288219739.81

应交税费七、401806308153.462264651676.09

其他应付款七、4116449084113.9117642087330.79

其中：应付利息

应付股利155994664.9383102645.60应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债七、4315521794760.6618961534726.29

其他流动负债七、4415436201.35994559.00

流动负债合计61450441661.5556565001310.24

公司负责人：郭绪元主管会计工作负责人：周长信会计机构负责人：赵利君

96美好动力自然而生财务报表国投电力2025年年度报告

合并资产负债表(续)

2025年12月31日

编制单位：国投电力控股股份有限公司单位：元币种：人民币项目附注2025年12月31日2024年12月31日

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款七、45114553733751.64117794355019.78

应付债券七、466244500738.798914454352.04

其中：优先股永续债

租赁负债七、473485073527.711348814702.10

长期应付款七、481777192988.26711298401.92

长期应付职工薪酬七、49483424057.98528923567.42

预计负债七、5045100478.1142717908.08

递延收益七、51144042366.40134631428.11

递延所得税负债七、29953912520.76787666585.27

其他非流动负债七、52654041475.08635144504.31

非流动负债合计128341021904.73130898006469.03

负债合计189791463566.28187463007779.27

所有者权益(或股东权益)：

实收资本(或股本)七、538004494262.007454179797.00

其他权益工具七、545697311320.765697311320.76

其中：优先股

永续债5697311320.765697311320.76

资本公积七、5517432630374.5410973997379.23

减：库存股

其他综合收益七、57620311080.19531533357.58

专项储备七、58197816058.50157296419.78

盈余公积七、594427677619.713899807561.42一般风险准备

未分配利润七、6036261498219.4833272652077.58

归属于母公司所有者权益(或股东权益)合计72641738935.1861986777913.35

少数股东权益51146616205.3547086900113.12

所有者权益(或股东权益)合计123788355140.53109073678026.47

负债和所有者权益(或股东权益)总计313579818706.81296536685805.74

公司负责人：郭绪元主管会计工作负责人：周长信会计机构负责人：赵利君美好动力自然而生97财务报表国投电力2025年年度报告母公司资产负债表

2025年12月31日

编制单位：国投电力控股股份有限公司单位：元币种：人民币项目附注2025年12月31日2024年12月31日

流动资产：

货币资金6613078183.031801168717.39

交易性金融资产23587175.7019072883.70衍生金融资产应收票据应收账款应收款项融资

预付款项368457.25240531.32

其他应收款十九、2672224197.13505016209.59

其中：应收利息

应收股利403468576.60254075994.10存货

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产1402263462.234954833.26

流动资产合计8711521475.342330453175.26

非流动资产：

债权投资其他债权投资

长期应收款2001222222.23

长期股权投资十九、357192775501.4254487959722.80

其他权益工具投资198124468.17343658609.74其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产1259652.162048878.04

在建工程2909433.9620000.00生产性生物资产油气资产

使用权资产12555486.1525168706.61

无形资产987101.042557699.37

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用131715.72389041.94递延所得税资产

其他非流动资产164129249.88164386700.00

非流动资产合计57572872608.5057027411580.73

资产总计66284394083.8459357864755.99

公司负责人：郭绪元主管会计工作负责人：周长信会计机构负责人：赵利君

98美好动力自然而生财务报表国投电力2025年年度报告

母公司资产负债表(续)

2025年12月31日

编制单位：国投电力控股股份有限公司单位：元币种：人民币项目附注2025年12月31日2024年12月31日

流动负债：

短期借款交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款1398396.41822800.96预收款项合同负债

应付职工薪酬11987406.639816030.92

应交税费5145811.821807897.58

其他应付款113611914.89114540477.54

其中：应付利息

应付股利56519999.9856519999.98持有待售负债

一年内到期的非流动负债2647028904.941018434558.68

其他流动负债47216.9869182.38

流动负债合计2779219651.671145490948.06

非流动负债：

长期借款2500000000.002500000000.00

应付债券3244500738.795874514078.25

其中：优先股永续债

租赁负债12625440.90长期应付款

长期应付职工薪酬34818369.1438114737.92预计负债递延收益递延所得税负债其他非流动负债

非流动负债合计5779319107.938425254257.07

负债合计8558538759.609570745205.13

所有者权益(或股东权益)：

实收资本(或股本)8004494262.007454179797.00

其他权益工具5697311320.765697311320.76

其中：优先股

永续债5697311320.765697311320.76

资本公积20796228691.8914954094052.52

减：库存股

其他综合收益-10827072.85-72964791.63专项储备

盈余公积4411815054.863883944996.57

未分配利润18826833067.5817870554175.64

所有者权益(或股东权益)合计57725855324.2449787119550.86

负债和所有者权益(或股东权益)总计66284394083.8459357864755.99

公司负责人：郭绪元主管会计工作负责人：周长信会计机构负责人：赵利君美好动力自然而生99财务报表国投电力2025年年度报告合并利润表

2025年1—12月

编制单位：国投电力控股股份有限公司单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

一、营业总收入53014434927.3057819279281.44

其中：营业收入七、6153014434927.3057819279281.44利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本37669298632.9842755265887.85

其中：营业成本七、6131205985146.8636150291480.51利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加七、621486475007.951068480751.67

销售费用七、6360043660.0459801738.39

管理费用七、642033219901.711894940695.04

研发费用七、65196482336.17169701489.92

财务费用七、662687092580.253412049732.32

其中：利息费用4092146146.444367875052.72

利息收入1463935663.011011831337.25

加：其他收益七、67135843144.2798779084.57

投资收益(损失以“－”号填列)七、68971767725.211086271364.06

其中：对联营企业和合营企业的投资收益964027799.92874638003.34以摊余成本计量的金融资产终止确认收益

汇兑收益(损失以“－”号填列)

净敞口套期收益(损失以“－”号填列)

公允价值变动收益(损失以“－”号填列)七、704514292.002708575.20

信用减值损失(损失以“－”号填列)七、71-53374669.74-181670870.57

资产减值损失(损失以“－”号填列)七、72-117053368.30-238411162.05

资产处置收益(损失以“－”号填列)七、7315783068.87-7705524.36

三、营业利润(亏损以“－”号填列)16302616486.6315823984860.44

加：营业外收入七、7475069339.3630332353.64

减：营业外支出七、7559444720.42148330528.02

四、利润总额(亏损总额以“－”号填列)16318241105.5715705986686.06

减：所得税费用七、762857439572.323681221844.56

公司负责人：郭绪元主管会计工作负责人：周长信会计机构负责人：赵利君

100美好动力自然而生财务报表国投电力2025年年度报告

合并利润表(续)

2025年1—12月

编制单位：国投电力控股股份有限公司单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

五、净利润(净亏损以“－”号填列)13460801533.2512024764841.50

(一)按经营持续性分类

1.持续经营净利润(净亏损以“－”号填列)13460801533.2512024764841.50

2.终止经营净利润(净亏损以“－”号填列)

(二)按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润(净亏损以“－”号填列)7393381322.006643033266.19

2.少数股东损益(净亏损以“－”号填列)6067420211.255381731575.31

六、其他综合收益的税后净额七、7789783259.50113055291.76

(一)归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额88777722.6192063759.17

1.不能重分类进损益的其他综合收益80504106.6911332421.28

(1)重新计量设定受益计划变动额23234238.20-25880872.28

(2)权益法下不能转损益的其他综合收益4622219.68-2658030.61

(3)其他权益工具投资公允价值变动52647648.8139871324.17

(4)企业自身信用风险公允价值变动

2.将重分类进损益的其他综合收益8273615.9280731337.89

(1)权益法下可转损益的其他综合收益-107916354.8845550415.55

(2)其他债权投资公允价值变动

(3)金融资产重分类计入其他综合收益的金额

(4)其他债权投资信用减值准备

(5)现金流量套期储备-12027369.636518325.00

(6)外币财务报表折算差额128217340.4328662597.34

(7)其他

(二)归属于少数股东的其他综合收益的税后净额1005536.8920991532.59

七、综合收益总额13550584792.7512137820133.26

(一)归属于母公司所有者的综合收益总额7482159044.616735097025.36

(二)归属于少数股东的综合收益总额6068425748.145402723107.90

八、每股收益：

(一)基本每股收益(元/股)0.91660.8669

(二)稀释每股收益(元/股)0.91660.8669

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0元上期被合并方实现的净利润为：0元。

公司负责人：郭绪元主管会计工作负责人：周长信会计机构负责人：赵利君美好动力自然而生101财务报表国投电力2025年年度报告母公司利润表

2025年1—12月

编制单位：国投电力控股股份有限公司单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

一、营业收入十九、470397339.0928469984.77

减：营业成本

税金及附加1691821.111048597.25销售费用

管理费用274837015.84218726885.04研发费用

财务费用232380696.63224711685.53

其中：利息费用279119074.91267986685.05

利息收入43637311.3742941033.64

加：其他收益708038.74604024.53

投资收益(损失以“－”号填列)十九、55807239189.084937046536.07

其中：对联营企业和合营企业的投资收益672305629.22541753304.19以摊余成本计量的金融资产终止确认收益

净敞口套期收益(损失以“－”号填列)

公允价值变动收益(损失以“－”号填列)4514292.002708575.20

信用减值损失(损失以“－”号填列)-23318.32-22317.49

资产减值损失(损失以“－”号填列)-18238829.44

资产处置收益(损失以“－”号填列)

二、营业利润(亏损以“－”号填列)5355687177.574524319635.26

加：营业外收入7226894.473282000.00

减：营业外支出2100000.003260000.00

三、利润总额(亏损总额以“－”号填列)5360814072.044524341635.26

减：所得税费用

四、净利润(净亏损以“－”号填列)5360814072.044524341635.26

(一)持续经营净利润(净亏损以“－”号填列)5360814072.044524341635.26

(二)终止经营净利润(净亏损以“－”号填列)

五、其他综合收益的税后净额62137718.7835920765.12

(一)不能重分类进损益的其他综合收益59846623.0336254177.81

1.重新计量设定受益计划变动额2760000.00-3780000.00

2.权益法下不能转损益的其他综合收益4466072.28550931.53

3.其他权益工具投资公允价值变动52620550.7539483246.28

4.企业自身信用风险公允价值变动

(二)将重分类进损益的其他综合收益2291095.75-333412.69

1.权益法下可转损益的其他综合收益2291095.75-333412.69

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额5422951790.824560262400.38

公司负责人：郭绪元主管会计工作负责人：周长信会计机构负责人：赵利君

102美好动力自然而生财务报表国投电力2025年年度报告

合并现金流量表

2025年1—12月

编制单位：国投电力控股股份有限公司单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金63314607392.5360455672696.52客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还120948851.24164592654.04

收到其他与经营活动有关的现金七、781004231096.02680061450.93

经营活动现金流入小计64439787339.7961300326801.49

购买商品、接受劳务支付的现金17699988392.1223165677290.29客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工及为职工支付的现金4445892889.274127371913.09

支付的各项税费9395013216.818311863504.36

支付其他与经营活动有关的现金七、781329318821.791038285219.73

经营活动现金流出小计32870213319.9936643197927.47

经营活动产生的现金流量净额31569574019.8024657128874.02

公司负责人：郭绪元主管会计工作负责人：周长信会计机构负责人：赵利君美好动力自然而生103财务报表国投电力2025年年度报告合并现金流量表

2025年1—12月

编制单位：国投电力控股股份有限公司单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金4003751205.45798959747.65

取得投资收益收到的现金673440356.53441756690.66

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额33853561.2999932048.69

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额40255.02

收到其他与投资活动有关的现金七、7885661568.73666281447.36

投资活动现金流入小计4796706692.002006970189.38

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金21438333922.5221766365084.26

投资支付的现金8750000.009000601.07质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金七、78285332937.202881746080.16

投资活动现金流出小计21732416859.7224657111765.49

投资活动产生的现金流量净额-16935710167.72-22650141576.11

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金9244522708.106105949022.92

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金2244592713.302107949022.92

取得借款收到的现金47959600389.1854632629695.13

收到其他与筹资活动有关的现金七、781334821021.73309379874.78

筹资活动现金流入小计58538944119.0161047958592.83

偿还债务支付的现金47585391178.4247550820887.59

分配股利、利润或偿付利息支付的现金12075385322.5512065306847.88

其中：子公司支付给少数股东的股利、利润4193025314.783567480952.90

支付其他与筹资活动有关的现金七、788190113567.114583973071.22

筹资活动现金流出小计67850890068.0864200100806.69

筹资活动产生的现金流量净额-9311945949.07-3152142213.86

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响10090001.53-22035154.15

五、现金及现金等价物净增加额5332007904.54-1167190070.10

加：期初现金及现金等价物余额9929288978.5711096479048.67

六、期末现金及现金等价物余额15261296883.119929288978.57

公司负责人：郭绪元主管会计工作负责人：周长信会计机构负责人：赵利君

104美好动力自然而生财务报表国投电力2025年年度报告

母公司现金流量表

2025年1—12月

编制单位：国投电力控股股份有限公司单位：元币种：人民币项目附注2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金60421195.2111132151.95收到的税费返还

收到其他与经营活动有关的现金81135893.05146539088.02

经营活动现金流入小计141557088.26157671239.97

购买商品、接受劳务支付的现金261866.00173721.00

支付给职工及为职工支付的现金135425229.17123119656.07

支付的各项税费169408.08963658.45

支付其他与经营活动有关的现金161480481.50176618393.94

经营活动现金流出小计297336984.75300875429.46

经营活动产生的现金流量净额-155779896.49-143204189.49

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金2300971563.61779262000.00

取得投资收益收到的现金5247583305.054414756217.51

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额8141.5928925.02处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金46150.85

投资活动现金流入小计7548563010.255194093293.38

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金5774433.741144001.78

投资支付的现金4492153988.003558421674.53取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计4497928421.743559565676.31

投资活动产生的现金流量净额3050634588.511634527617.07

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金6999929994.803998000000.00

取得借款收到的现金4000000000.00收到其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计6999929994.807998000000.00

偿还债务支付的现金1000000000.002500000000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金4065750115.404143401116.32

支付其他与筹资活动有关的现金16234956.164014627345.31

筹资活动现金流出小计5081985071.5610658028461.63

筹资活动产生的现金流量净额1917944923.24-2660028461.63

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-890149.62602079.51

五、现金及现金等价物净增加额4811909465.64-1168102954.54

加：期初现金及现金等价物余额1801168717.392969271671.93

六、期末现金及现金等价物余额6613078183.031801168717.39

公司负责人：郭绪元主管会计工作负责人：周长信会计机构负责人：赵利君美好动力自然而生105财务报表国投电力2025年年度报告

106美好动力自然而生

合并所有者权益变动表

2025年1—12月

编制单位：国投电力控股股份有限公司单位：元币种：人民币

2025年度

归属于母公司所有者权益

项目实收资本其他权益工具减：一般风少数股东权益所有者权益合计

(或股本)优先股永续债其他资本公积其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润其他小计库存股险准备

一、上年年末余额7454179797.005697311320.7610973997379.23531533357.58157296419.783899807561.4233272652077.5861986777913.3547086900113.12109073678026.47

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额7454179797.005697311320.7610973997379.23531533357.58157296419.783899807561.4233272652077.5861986777913.3547086900113.12109073678026.47

三、本期增减变动金额

550314465.006458632995.3188777722.6140519638.72527870058.292988846141.9010654961021.834059716092.2314714677114.06

(减少以“－”号填列)

(一)综合收益总额88777722.617393381322.007482159044.616068425748.1413550584792.75

(二)所有者投入和减少资本550314465.006458632995.317008947460.312228135126.799237082587.10

1.所有者投入的普通股550314465.006447751270.866998065735.862234933013.309232998749.16

2.其他权益工具

持有者投入资本

3.股份支付计入

所有者权益的金额

4.其他10881724.4510881724.45-6797886.514083837.94

(三)利润分配527870058.29-4404535180.10-3876665121.81-4258560968.15-8135226089.96

1.提取盈余公积536081407.20-536081407.20

2.提取一般风险准备

3.对所有者(或股东)的

-3654051632.72-3654051632.72-4258560968.15-7912612600.87分配

4.其他-8211348.91-214402140.18-222613489.09-222613489.09

(四)所有者权益内部结转

1.资本公积转增资本

(或股本)

2.盈余公积转增资本

(或股本)

3.盈余公积弥补亏损

4.设定受益计划变动额

结转留存收益

5.其他综合收益结转

留存收益

6.其他

(五)专项储备40519638.7240519638.7221716185.4562235824.17

1.本期提取290433211.33290433211.33195690576.01486123787.34

2.本期使用249913572.61249913572.61173974390.56423887963.17

(六)其他

四、本期期末余额8004494262.005697311320.7617432630374.54620311080.19197816058.504427677619.7136261498219.4872641738935.1851146616205.35123788355140.53

公司负责人：郭绪元主管会计工作负责人：周长信会计机构负责人：赵利君财务报表国投电力2025年年度报告美好动力自然而生107

合并所有者权益变动表(续)

2025年1—12月

编制单位：国投电力控股股份有限公司单位：元币种：人民币

2024年度

归属于母公司所有者权益项目

实收资本其他权益工具减：一般风少数股东权益所有者权益合计资本公积其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润其他小计

(或股本)优先股永续债其他库存股险准备

一、上年年末余额7454179797.005698915094.3510969286184.88439469598.41106287031.233447373397.8930951017846.7359066528950.4943050831247.86102117360198.35

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额7454179797.005698915094.3510969286184.88439469598.41106287031.233447373397.8930951017846.7359066528950.4943050831247.86102117360198.35

三、本期增减变动金额

-1603773.594711194.3592063759.1751009388.55452434163.532321634230.852920248962.864036068865.266956317828.12

(减少以“－”号填列)

(一)综合收益总额92063759.176643033266.196735097025.365402723107.9012137820133.26

(二)所有者投入和减少资本-1603773.594711194.353107420.762165066023.212168173443.97

1.所有者投入的普通股2107949022.922107949022.92

2.其他权益工具

-1603773.59-1603773.59-1603773.59持有者投入资本

3.股份支付计入

所有者权益的金额

4.其他4711194.354711194.3557117000.2961828194.64

(三)利润分配452434163.53-4321399035.34-3868964871.81-3559104020.60-7428068892.41

1.提取盈余公积452434163.53-452434163.53

2.提取一般风险准备

3.对所有者(或股东)的

-3688328159.52-3688328159.52-3559104020.60-7247432180.12分配

4.其他-180636712.29-180636712.29-180636712.29

(四)所有者权益内部结转

1.资本公积转增资本

(或股本)

2.盈余公积转增资本

(或股本)

3.盈余公积弥补亏损

4.设定受益计划变动额

结转留存收益

5.其他综合收益结转

留存收益

6.其他

(五)专项储备51009388.5551009388.5527383754.7578393143.30

1.本期提取278954867.87278954867.87190314989.90469269857.77

2.本期使用227945479.32227945479.32162931235.15390876714.47

(六)其他

四、本期期末余额7454179797.005697311320.7610973997379.23531533357.58157296419.783899807561.4233272652077.5861986777913.3547086900113.12109073678026.47

公司负责人：郭绪元主管会计工作负责人：周长信会计机构负责人：赵利君财务报表国投电力2025年年度报告

108美好动力自然而生

母公司所有者权益变动表

2025年1—12月

编制单位：国投电力控股股份有限公司单位：元币种：人民币

2025年度

项目实收资本其他权益工具减：其他专项资本公积盈余公积未分配利润所有者权益合计

(或股本)优先股永续债其他库存股综合收益储备

一、上年年末余额7454179797.005697311320.7614954094052.52-72964791.633883944996.5717870554175.6449787119550.86

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额7454179797.005697311320.7614954094052.52-72964791.633883944996.5717870554175.6449787119550.86

三、本期增减变动金额(减少以“－”号填列)550314465.005842134639.3762137718.78527870058.29956278891.947938735773.38

(一)综合收益总额62137718.785360814072.045422951790.82

(二)所有者投入和减少资本550314465.005842134639.376392449104.37

1.所有者投入的普通股550314465.006447751270.866998065735.86

2.其他权益工具持有者投入资本

3.股份支付计入所有者权益的金额

4.其他-605616631.49-605616631.49

(三)利润分配527870058.29-4404535180.10-3876665121.81

1.提取盈余公积536081407.20-536081407.20

2.对所有者(或股东)的分配-3654051632.72-3654051632.72

3.其他-8211348.91-214402140.18-222613489.09

(四)所有者权益内部结转

1.资本公积转增资本(或股本)

2.盈余公积转增资本(或股本)

3.盈余公积弥补亏损

4.设定受益计划变动额结转留存收益

5.其他综合收益结转留存收益

6.其他

(五)专项储备

1.本期提取

2.本期使用

(六)其他

四、本期期末余额8004494262.005697311320.7620796228691.89-10827072.854411815054.8618826833067.5857725855324.24

公司负责人：郭绪元主管会计工作负责人：周长信会计机构负责人：赵利君财务报表国投电力2025年年度报告美好动力自然而生109

母公司所有者权益变动表(续)

2025年1—12月

编制单位：国投电力控股股份有限公司单位：元币种：人民币

2024年度

项目实收资本其他权益工具减：专项资本公积其他综合收益盈余公积未分配利润所有者权益合计

(或股本)优先股永续债其他库存股储备

一、上年年末余额7454179797.005698915094.3514332724902.97-108885556.753431510833.0417667611575.7248476056646.33

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额7454179797.005698915094.3514332724902.97-108885556.753431510833.0417667611575.7248476056646.33

三、本期增减变动金额(减少以“－”号填列)-1603773.59621369149.5535920765.12452434163.53202942599.921311062904.53

(一)综合收益总额35920765.124524341635.264560262400.38

(二)所有者投入和减少资本-1603773.59621369149.55619765375.96

1.所有者投入的普通股

2.其他权益工具持有者投入资本-1603773.59-1603773.59

3.股份支付计入所有者权益的金额

4.其他621369149.55621369149.55

(三)利润分配452434163.53-4321399035.34-3868964871.81

1.提取盈余公积452434163.53-452434163.53

2.对所有者(或股东)的分配-3688328159.52-3688328159.52

3.其他-180636712.29-180636712.29

(四)所有者权益内部结转

1.资本公积转增资本(或股本)

2.盈余公积转增资本(或股本)

3.盈余公积弥补亏损

4.设定受益计划变动额结转留存收益

5.其他综合收益结转留存收益

6.其他

(五)专项储备

1.本期提取

2.本期使用

(六)其他

四、本期期末余额7454179797.005697311320.7614954094052.52-72964791.633883944996.5717870554175.6449787119550.86

公司负责人：郭绪元主管会计工作负责人：周长信会计机构负责人：赵利君财务报表附注国投电力2025年年度报告

三、公司基本情况

1、公司概况

国投电力控股股份有限公司(以下简称公司、本公司或国投电力，包含子公司时简称本集团)是由中国石化湖北兴化股份有限公司(以下简称湖北兴化)与国家开发投资集团有限公司(以下简称国投集团)进行资产置换后变更登记设立的股份有限公司。

湖北兴化是由中国石化集团荆门石油化工总厂于1989年2月独家发起设立，于1989年经湖北省体改委〔1989〕第2号文和中国人民银行湖北省分行〔1989〕第101号文批准，首次向社会公开发行股票。1996年1月18日，经中国证券监督管理委员会中证审发〔1995〕183号文批准，社会公众股在上海证券交易所挂牌交易，股票代码600886。湖北兴化上市日注册资本为58332469元，经多次利润分配送红股，以资本公积金派送红股及配股等，注册资本增至281745826元。

2000年2月28日，经国家财政部财管字〔2000〕34号文件批准，中国石化集团荆门石化总厂将其所持有的16223.44万股股

份(国有法人股，占公司总股份57.58%)转由中国石油化工股份有限公司持有，中国石油化工股份有限公司成为湖北兴化的第一大股东。

2002年4月28日，湖北兴化与国投集团签订《资产置换协议》，湖北兴化以所拥有的全部资产与全部负债与国投集团持有的甘

肃小三峡水电开发有限责任公司、靖远第二发电有限公司、徐州华润电力有限公司的权益性资产进行整体置换；同日，中国石油化工股份有限公司和国投集团签订了《股份转让协议》，将其持有的湖北兴化全部股权转让给国投集团，上述资产置换与股份转让互为条件。经国家财政部财企〔2002〕193号文的批准，并经中国证券监督管理委员会证监函〔2002〕239号文同意豁免国投集团的要约收购义务，《股份转让协议》于2002年9月30日生效，置换资产也于同日完成交割。至此，国投集团成为湖北兴化第一大股东，湖北兴化的经营范围由石油行业转为电力行业。

2002年12月，湖北兴化变更工商注册地为甘肃省兰州市，公司名称变更为国投华靖电力控股股份有限公司。

2004年9月，国投电力以2004年6月30日总股本281745826股为基数，用资本公积金向全体股东每10股转增10股。经本

次资本公积金转增股本后，国投电力注册资本增至563491652元。

2005年6月，国投集团协议收购其他股东持有的国投电力17500836股社会法人股，国投集团持股比例增至60.69%。

2005年8月，经国投电力2005年第二次临时股东大会审议通过，国务院国资委以国资产权〔2005〕751号文《关于国投华靖电力控股股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》同意，国投电力实施了股权分置改革。具体方案为：以国投电力总股本

563491652股和流通股214633970股为基数，由非流通股股东支付给流通股股东55804832股国投电力股票，即流通股股东每

持有10股流通股票将获得非流通股东支付的2.6股股票。股权分置改革完成后，国投电力股本总额保持不变，所有股份均为流通股，其中国投集团持有国投电力股权比例由60.69%减至50.98%。

经国投电力2005年第一次临时股东大会决议批准，由中国证券监督管理委员会以证监发行字〔2006〕32号文核准，2006年7月，国投电力增发25000万股流通股。本次增发完成后，国投电力总股本增加至813491652股，注册资本变更为813491652元，其中国投集团持有359083356股，持股比例由50.98%减至44.14%。

经国投电力2007年第一次临时股东大会决议批准，由中国证券监督管理委员会以证监发行字〔2007〕261号文核准，国投电力按股权登记日(2007年9月6日)总股本813491652股为基数，每10股配售3股，共计配售244047496股。本次配股完成后，国投电力总股本增加至1054628336股，注册资本变更为人民币1054628336元，其中国投集团持有466808363股，持股比例由44.14%增至44.26%。

2009年3月，国投电力与国投集团签订《国投集团与国投华靖电力控股股份有限公司之股份认购暨资产收购协议》，国投电力

以非公开发行的A股股票作为对价收购国投集团持有的国投电力有限公司(以下简称电力公司)100%股权。经国投电力2009年3月2日召开的第七届董事会第十三次会议审议通过，以及2009年6月24日召开的2009年第二次临时股东大会审议通过，并经中国证券监督管理委员会《关于核准国投华靖电力控股股份有限公司向国投集团发行股份购买资产的批复》(证监许可〔2009〕1234

号)及《关于核准豁免国投集团要约收购国投华靖电力控股股份有限公司股份义务的批复》(证监许可〔2009〕1235号)核准，国投电力获准向国投集团非公开发行股票940472766股，面值为每股人民币1元，发行价格为每股8.18元，用以购买国投集团持有的电力公司100%的股权。本次发行后国投电力总股本增加至1995101102股，注册资本变更为人民币1995101102元，其中国投集团持有1407281129股，持股比例为70.54%。

110美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告经公司第七届董事会第二十六次会议和2010年第二次临时股东大会审议通过、国务院国有资产监督管理委员会《关于国投华靖电力控股股份有限公司发行可转换公司债券有关问题的批复》(国资产权〔2010〕386号)批准，并经中国证券监督管理委员会《关于核准国投华靖电力控股股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》(证监许可〔2011〕85号)核准，公司于2011年1月25日公开发行了3400万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额为人民币340000万元，发行期限为6年，即自2011年1月

25日至2017年1月25日。经上交所上证发字〔2011〕9号文同意，上述340000万元可转换公司债券于2011年2月15日起在上

海证券交易所挂牌交易，债券简称国投转债，债券代码110013。

根据公司第八届董事会第七次会议决议和2011年第二次临时股东大会决议、国务院国有资产监督管理委员会《关于国投华靖电力控股股份有限公司公开发行股票有关问题的批复》(国资产权〔2011〕585号)、并经中国证券监督管理委员会《关于核准国投华靖电力控股股份有限公司增发股票的批复》(证监许可〔2011〕1679号)核准，国投电力于2011年11月向社会公开发行人民币普通股(A股)35000万股，本次增发完成后，再加上“国投转债”转股1649股，国投电力总股本增加至2345102751股，注册资本变更为2345102751元，其中国投集团持有1444604341股，持股比例由70.65%减至61.60%。

2012年2月28日，公司名称变更为国投电力控股股份有限公司。

2012年6月25日，根据公司第八届董事会第十四次会议决议和2011年度股东大会决议和修改后的章程规定，公司增加注册

资本人民币1172551376元，全部由资本公积转增。另外，2012年度，有12521000元“国投转债”转为本集团A股股票，转股股数为2641412股。增资后公司注册资本实收金额为人民币3520295539元。

截至2013年7月5日止，公司于2011年1月25日发行的34亿元“国投转债”累计有3388398000元转为本集团A股股票，累计转股股数为1020270888股(扣除两次公积金转股因素影响同口径折算482408719股)，累计转股股数占“国投转债”转股前公司已发行股份总额1995101102股的51.14%(扣除两次公积金转股因素影响同口径折算24.18%)。本次“国投转债”转股完成后，公司总股本由2013年6月30日的6515830323股增至6786023347股。国投集团持有公司股份3478459944股，占总股本51.26%。

2015年9月24日，国投集团通过上海证券交易所系统以连续竞价的方式增持公司股份5269808股，本次增持后国投集团直

接持有公司股份数量为3483729752股，约占公司已发行总股份的51.34%。

2016年5月18日，国投集团通过协议方式转让146593163股给中国海运(集团)总公司，本次转让股份后国投集团直接持有

公司股份数量3337136589股，占公司已发行总股份49.18%，中国海运(集团)总公司直接持有公司股份数量146593163股，占公司已发行总股份2.16%。

2020年10月22日(伦敦时间)，本集团发行16350000份全球存托凭证(Global Depository Receipts，GDR)(行使超额配

售权之前)，并在伦敦证券交易所上市。每份GDR代表10股本集团A股股票。初始发行的16350000份GDR对应的境内新增基础证券A股股票于2020年10月20日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成登记存管，持有人为本集团GDR存托人Citibank National Association，并于2020年10月22日在上海证券交易所上市。稳定价格操作人通过行使超额配售权要求本集团额外发行的1635000份GDR于2020年11月19日(伦敦时间)交付给相关投资者。超额配售的1635000份GDR对应的境内新增基础证券A股股票于2020年11月16日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成登记存管，持有人为本集团GDR存托人Citibank National Association，并于2020年11月19日在上海证券交易所上市。GDR发行完成后，国投电力总股本增加至

6965873347股，注册资本变更为6965873347元，其中国投集团持有3337136589股，持股比例由49.18%降至47.91%。

2021年11月26日，本集团向国投集团非公开发行A股股票，本次发行价格为7.44元/股，发行股份488306450股，募

集资金总额3632999988元，锁定期为自办理完毕股份登记手续之日起36个月。本次发行完成后，国投电力总股本增加至

7454179797股，注册资本变更为7454179797元，其中国投集团持有3825443039股，持股比例由47.91%增至51.32%。

2025年2月17日，本集团向特定对象全国社会保障基金理事会发行A股股票，本次发行价格为12.72元/股，发行股份

550314465股，募集资金总额6999999994.80元，锁定期为自办理完毕股份登记手续之日起36个月。本次发行完成后，国投电

力总股本增加至8004494262股，其中国投集团持有3825443039股，持股比例由51.32%降至47.79%。

截至2025年12月31日，本集团累计发行股本总数800449.43万股，其中非限售条件流通股7454179797股，占比93.12%，有限售条件流通股550314465股，占比6.88%，注册资本为800449.43万元。注册地址：北京市西城区西直门南小街147号楼11层1108；公司的企业法人营业执照注册号：911100002717519818。总部地址：北京市西城区西直门南小街147号楼。

本集团所属行业为电力、热力生产和供应业类；主要经营活动为：投资建设、经营管理以电力生产为主的能源项目；开发及经营

新能源项目、高新技术、环保产业；开发和经营电力配套产品及信息、咨询服务。

公司的母公司为国家开发投资集团有限公司，本集团的最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会。

美好动力自然而生111财务报表附注国投电力2025年年度报告

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)，以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》的相关规定编制。

2、持续经营

本财务报表以持续经营为基础编制。

本集团自报告期末起12个月内具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事项。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：不适用

1、遵循企业会计准则的声明

本集团所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本集团的财务状况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。

2、会计期间

本集团会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

3、营业周期

本集团营业周期为12个月。

4、记账本位币

本集团的记账本位币为人民币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

项目重要性标准重要的在建工程在建工程期末余额排名前十的项目。

子公司的资产总额、营业收入之一或同时占合并财务报表相应重要的非全资子公司项目1%以上。

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

本集团作为合并方，在同一控制下企业合并中取得的资产和负债，在合并日按被合并方在最终控制方合并报表中的账面价值计量。取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

在非同一控制下企业合并中取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价值计量。合并成本为本集团在购买日为取得对被购买方的控制权而支付的现金或非现金资产、发行或承担的负债、发行的权益性证券等的公允价值以及在企业合并

中发生的各项直接相关费用之和(通过多次交易分步实现的企业合并，其合并成本为每一单项交易的成本之和)。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对合并中取得的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值、以及合并对价的非现金资产或发行的权益性证券等的公允价值进行复核，经复核后，合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，将其差额计入合并当期营业外收入。

112美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

(1)控制的判断标准

合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，合并范围包括本公司及全部子公司。控制，是指公司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

(2)合并财务报表的编制方法本集团将所有控制的子公司及结构化主体纳入合并财务报表范围。

在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按照本公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。

合并范围内的所有重大内部交易、往来余额及未实现利润在合并报表编制时予以抵销。子公司的所有者权益中不属于母公司的份额以及当期净损益、其他综合收益及综合收益总额中属于少数股东权益的份额，分别在合并财务报表“少数股东权益、少数股东损益、归属于少数股东的其他综合收益及归属于少数股东的综合收益总额”项目列示。

对于同一控制下企业合并取得的子公司，其经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对上年财务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。

通过多次交易分步取得同一控制下被投资单位的股权，最终形成企业合并的，应在取得控制权的报告期，补充披露在合并财务报表中的处理方法。例如：通过多次交易分步取得同一控制下被投资单位的股权，最终形成企业合并，编制合并报表时，视同在最终控制方开始控制时即以目前的状态存在进行调整，在编制比较报表时，以不早于本集团和被合并方同处于最终控制方的控制之下的时点为限，将被合并方的有关资产、负债并入本集团合并财务报表的比较报表中，并将合并而增加的净资产在比较报表中调整所有者权益项下的相关项目。为避免对被合并方净资产的价值进行重复计算，本集团在达到合并之前持有的长期股权投资，在取得原股权之日与本集团和被合并方处于同一方最终控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益和其他净资产变动，应分别冲减比较报表期间的期初留存收益和当期损益。

对于非同一控制下企业合并取得子公司，经营成果和现金流量自本集团取得控制权之日起纳入合并财务报表。在编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。

通过多次交易分步取得非同一控制下被投资单位的股权，最终形成企业合并的，应在取得控制权的报告期，补充披露在合并财务报表中的处理方法。例如：通过多次交易分步取得非同一控制下被投资单位的股权，最终形成企业合并，编制合并报表时，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；与其相关的购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益以及除净损益、其他综合收益和利润分配外的

其他所有者权益变动，在购买日所属当期转为投资损益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

本集团在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，在合并财务报表中，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本溢价或股本溢价，资本公积不足冲减的，调整留存收益。

本集团因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资方的控制权的，在编制合并财务报表时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资损益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益等，在丧失控制权时转为当期投资损益。

本集团通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，如果处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，应当将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的投资损益。

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

本集团的合营安排包括共同经营和合营企业。对于共同经营项目，本集团作为共同经营中的合营方确认单独持有的资产和承担的负债，以及按份额确认持有的资产和承担的负债，根据相关约定单独或按份额确认相关的收入和费用。与共同经营发生购买、销售不构成业务的资产交易的，仅确认因该交易产生的损益中归属于共同经营其他参与方的部分。

美好动力自然而生113财务报表附注国投电力2025年年度报告

9、现金及现金等价物的确定标准

现金等价物是指本集团持有的期限短(一般指从购买日起三个月内到期)、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

10、外币业务和外币报表折算

(1)外币业务

本集团外币交易按交易发生日的即期汇率(或实际情况)将外币金额折算为人民币金额。于资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额除了为购建或生产符合资本化条件的资产而借入的外币专门借款产生的汇兑差额按资本化的原则处理外，直接计入当期损益。

(2)外币财务报表的折算

外币资产负债表中资产、负债类项目采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益类项目除“未分配利润”外，均按业务发生时的即期汇率折算；利润表中的收入与费用项目，采用交易发生日的即期汇率(或实际情况)折算。上述折算产生的外币报表折算差额，在其他综合收益项目中列示。外币现金流量采用现金流量发生日的即期汇率(或实际情况)折算。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。

11、金融工具

本集团成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

(1)金融资产

1)金融资产分类、确认依据和计量方法

本集团根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流特征，将金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

本集团将同时符合下列条件的金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产：*管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标。*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

以摊余成本计量的金融资产包括应收票据、应收账款、其他应收款、长期应收款、债权投资等，此类金融资产按照公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额；以摊余成本进行后续计量。不属于任何套期关系的一部分的该类金融资产，按照实际利率法摊销、减值、汇兑损益以及终止确认时产生的利得或损失，计入当期损益。

本集团将同时符合下列条件的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：*管理该金融资产的

业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标。*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产(债务工具)包括应收款项融资、其他债权投资等，此类金融资产按照公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。不属于任何套期关系的一部分的该类金融资产所产生的所有利得或损失，除信用减值损失或利得、汇兑损益和按照实际利率法计算的该金融资产利息之外，所产生的其他利得或损失，均计入其他综合收益；金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失应当从其他综合收益中转出，计入当期损益。

本集团按照实际利率法确认利息收入。利息收入根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定，但下列情况除外：*对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，自初始确认起，按照该金融资产的摊余成本和经信用调整的实际利率计算确定其利息收入。*对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产，在后续期间，按照该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定其利息收入。

本集团将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。该指定一经作出，不得撤销。

本集团指定的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，按照公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额；除了获得股利(属于投资成本收回部分的除外)计入当期损益外，其他相关的利得和损失(包括汇兑损益)均计入其他综合收益，且后续不得转入当期损益。当其终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

除上述分类为以摊余成本计量的金融资产和分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，本集团将其分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。此类金融资产按照公允价值进行初始计量，相关交易费用直接计入当期损益。此类金融资产的利得或损失，计入当期损益。

114美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

本集团在非同一控制下的企业合并中确认的或有对价构成金融资产的，该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

2)金融资产转移的确认依据和计量方法

本集团将满足下列条件之一的金融资产予以终止确认：*收取该金融资产现金流量的合同权利终止；*金融资产发生转移，本集团转移了金融资产所有权上几乎所有风险和报酬；*金融资产发生转移，本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有风险和报酬，且未保留对该金融资产控制的。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产在终止确认日的账面价值，与因转移而收到的对价及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额(涉及转移的金融资产同时符合下列条件：*集团管理该金融资

产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标；*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付)之和的差额计入当期损益。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将因转移而收到的对价及应分摊至终止确认部分的原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额(涉及转移的金融资产同时符合下列条件：*集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为

目标又以出售该金融资产为目标；*该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付)之和，与分摊的前述金融资产整体账面价值的差额计入当期损益。

(2)金融负债

1)金融负债分类、确认依据和计量方法

除下列各项外，本集团将金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量：

*以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债(含属于金融负债的衍生工具)，包括交易性金融负债和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，此类金融负债按照公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该金融负债相关的股利和利息支出计入当期损益。

*不符合终止确认条件的金融资产转移或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债。此类金融负债，本集团按照金融资产转移相关准则规定进行计量。

*不属于以上*或*情形的财务担保合同，以及不属于以上*情形的以低于市场利率贷款的贷款承诺。本集团作为此类金融负债的发行方的，在初始确认后按照依据金融工具减值相关准则规定确定的损失准备金额以及初始确认金额扣除依据收入准则相关规定所确定的累计摊销后的余额孰高进行计量。

本集团将在非同一控制下的企业合并中作为购买方确认的或有对价形成金融负债的，按照以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。

2)金融负债终止确认条件

当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。本集团与债权人之间签订协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。本集团对现存金融负债全部或部分的合同条款作出实质性修改的，终止确认现存金融负债或其一部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。

(3)金融资产和金融负债的公允价值确认方法

本集团以主要市场的价格计量金融资产和金融负债的公允价值，不存在主要市场的，以最有利市场的价格计量金融资产和金融负债的公允价值，并且采用当时适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。公允价值计量所使用的输入值分为三个层次，即第一层次输入值是计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。本集团优先使用第一层次输入值，最后再使用第三层次输入值。公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重大意义的输入值所属的最低层次决定。

本集团对权益工具的投资以公允价值计量。但在有限情况下，如果用以确定公允价值的近期信息不足，或者公允价值的可能估计金额分布范围很广，而成本代表了该范围内对公允价值的最佳估计的，该成本可代表其在该分布范围内对公允价值的恰当估计。

美好动力自然而生115财务报表附注国投电力2025年年度报告

(4)金融资产和金融负债的抵销

本集团的金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足下列条件时，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：*本集团具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；*本集团计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

(5)金融负债与权益工具的区分及相关处理方法

本集团按照以下原则区分金融负债与权益工具：*如果本集团不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。有些金融工具虽然没有明确地包含交付现金或其他金融资产义务的条款和条件，但有可能通过其他条款和条件间接地形成合同义务。*如果一项金融工具须用或可用本集团自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的本集团自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后者，该工具是发行方的权益工具。在某些情况下，一项金融工具合同规定本集团须用或可用自身权益工具结算该金融工具，其中合同权利或合同义务的金额等于可获取或需交付的自身权益工具的数量乘以其结算时的公允价值，则无论该合同权利或义务的金额是固定的，还是完全或部分地基于除本集团自身权益工具的市场价格以外的变量(例如利率、某种商品的价格或某项金融工具的价格)的变动而变动，该合同分类为金融负债。

本集团在合并报表中对金融工具(或其组成部分)进行分类时，考虑了集团成员和金融工具持有方之间达成的所有条款和条件。如果集团作为一个整体由于该工具而承担了交付现金、其他金融资产或者以其他导致该工具成为金融负债的方式进行结算的义务，则该工具应当分类为金融负债。

金融工具或其组成部分属于金融负债的，相关利息、股利(或股息)、利得或损失，以及赎回或再融资产生的利得或损失等，本集团计入当期损益。

金融工具或其组成部分属于权益工具的，其发行(含再融资)、回购、出售或注销时，本集团作为权益的变动处理，不确认权益工具的公允价值变动。

(6)金融工具的减值

本集团以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备：*以摊余成本计量的金融资产；*以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；*合同资产。

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本集团按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

本集团对于下列各项目，始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备：*《企业会计准则第14号-收入准则》规范的交易形成应收款项或合同资产损失准备，无论该项目是否包含重大融资成分；*应收经营租赁款。

除上述项目外，对其他项目，本集团按照下列情形计量损失准备：*信用风险自初始确认后未显著增加的金融工具，本集团按照未来12个月的预期信用损失的金额计量损失准备；*信用风险自初始确认后已显著增加的金融工具，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；*购买或源生已发生信用减值的金融工具，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产(涉及的金融资产同时符合下列条件：集团管理该金融资产的业务模

式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流，仅为对本金金额为基础的利息的支付)，本集团在其他综合收益中确认其信用损失准备，并将减值损失或利得计入当期损益，不减少该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。除此之外的金融工具的信用损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。

1)对信用风险显著增加的评估

本集团通过比较金融工具在初始确认时所确定的预计存续期内的违约概率和该工具在资产负债表日所确定的预计存续期内的

违约概率，来判定金融工具信用风险是否显著增加。但是，如果本集团确定金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险的，可以假设该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。通常情况下，如果逾期超过30日，则表明金融工具的信用风险已经显著增加。除非本集团在无须付出不必要的额外成本或努力的情况下即可获得合理且有依据的信息，证明即使逾期超过30日，信用风险自初始确认后仍未显著增加。在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本集团考虑无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。

以组合为基础的评估。如果本集团在单项工具层面无法以合理成本获得关于信用风险显著增加的充分证据，而在组合的基础上评估信用风险是否显著增加是可行的，本集团将按照金融工具共同信用风险特征，对其进行分组并以组合为基础考虑评估信用风险是否显著增加。

116美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

2)预期信用损失的计量

考虑预期信用损失计量方法应反映的要素：*通过评价一系列可能的结果而确定的无偏概率加权平均金额；*货币时间价值；

*在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

本集团对租赁应收款及财务担保合同在单项资产或合同的基础上确定其信用损失。

对应收账款与合同资产，本集团除对单项金额重大且已发生信用减值的款项单独确定其信用损失外，其余在组合的基础上，考虑预期信用损失计量方法应反映的要素，参考历史信用损失经验，编制应收账款账龄与违约损失率对照表，以此为基础计算预期信用损失。

对于其他以摊余成本计量的金融资产及分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产(涉及的金融资产同时

符合下列条件：集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流，仅为对本金金额为基础的利息的支付)，除对单项金额重大的款项单独确定其信用损失外，本集团在组合基础上确定其信用损失。

本集团以共同信用风险特征为依据，将金融工具分为不同组别。本集团采用的共同信用风险特征包括：金融工具类型、信用风险评级、债务人所处地理位置、债务人所处行业等。

本集团按照下列方法确定相关金融工具的预期信用损失：

1.金融资产，信用损失为本集团应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间差额的现值。

2.租赁应收款项，信用损失为本集团应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间差额的现值。其中，用于确定预期信

用损失的现金流量，与本集团按照租赁准则用于计量租赁应收款项的现金流量保持一致。

12、应收票据

按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

详见“五、11.金融工具”。

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法：不适用

按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准：不适用

13、应收账款

应收账款预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见“五、11、金融工具”。

按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

应收账款-低风险组合-应收电费和热费款、其他等款项，回收概率明显高于普通债权，历史经验表明回收风险极低的应收款项。

对于划分为组合的应收账款，本集团通过统计不同账龄应收账款迁徙率，考虑历史各账龄区间迁徙率的累计变动，得到各账龄区间对应的预期损失率，进而计算出不同账龄的预期信用损失金额。

对于由《企业会计准则第14号——收入》(2017)规范的交易形成的应收账款和合同资产，无论是否包含重大融资成分，本集团始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

对于租赁应收款，本集团选择始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接减记该金融资产的账面余额。

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法：不适用按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准

本集团对单项计提的应收款项单独计算预期信用损失，单独计算未发生预期信用损失的金融资产，包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行计算。单项计算已确认信用损失的应收款项，不再包括在具有类似信用风险特征的应收款项组合中进行计算。

本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过估计单笔金融工具或金融工具组合的违约风险敞口、违约概率、违约损失率、表外项目信用风险转换系数等参数计量预期信用损失。

美好动力自然而生117财务报表附注国投电力2025年年度报告

本集团对于具备以下特征的应收账款单独计算预期信用损失，有客观证据表明其发生了损失的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认预期信用损失；与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收账款。

14、应收款项融资

按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据：不适用

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法：不适用

按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准：不适用

15、其他应收款

其他应收款预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见“五、11、金融工具”。

按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据：不适用

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法：不适用按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

本集团对单项计提的其他应收款单独计算预期信用损失，单项计算已确认信用损失的应收款项，不再包括在具有类似信用风险特征的应收款项组合中进行计算。

本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过估计单笔金融工具或金融工具组合的违约风险敞口、违约概率、违约损失率、表外项目信用风险转换系数等参数计量预期信用损失。

本集团对于具备以下特征的应收款项单独计算预期信用损失，有客观证据表明其发生了损失的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认预期信用损失;与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项。

16、存货

存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法

(1)存货的分类

本集团存货主要包括原材料、周转材料、低值易耗品、库存商品等。

(2)发出存货的计价方法

本集团存货按实际成本计价。领用或发出存货，采用先进先出法、移动加权平均法、月末一次加权平均法确定其实际成本。

(3)存货的盘存制度本集团存货盘存制度采用永续盘存制。

(4)低值易耗品的摊销方法本集团低值易耗品领用时采用一次转销法摊销。

存货跌价准备的确认标准和计提方法

资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。当存货成本高于其可变现净值的，应当计提存货跌价准备。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，其可变现净值按该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定；用于生产而持有的材料存货，其可变现净值按所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定。

按照组合计提存货跌价准备的组合类别及确定依据、不同类别存货可变现净值的确定依据：不适用

基于库龄确认存货可变现净值的各库龄组合可变现净值的计算方法和确定依据：不适用

118美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

17、合同资产

合同资产的确认方法及标准

合同资产，是指本集团已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素。如本集团向客户销售两项可明确区分的商品，因已交付其中一项商品而有权收取款项，但收取该款项还取决于交付另一项商品的，本集团将该收款权利作为合同资产。合同资产的预期信用损失的确定方法，参照上述“11.金融工具”相关内容描述。会计处理方法，本集团在资产负债表日计算合同资产预期信用损失，如果该预期信用损失大于当前合同资产减值准备的账面金额，本集团将其差额确认为减值损失，借记“资产减值损失”，贷记“合同资产减值准备”。相反，本集团将差额确认为减值利得，做相反的会计记录。本集团实际发生信用损失，认定相关合同资产无法收回，经批准予以核销的，根据批准的核销金额，借记“合同资产减值准备”，贷记“合同资产”。

若核销金额大于已计提的损失准备，按其差额借记“资产减值损失”。

按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据：不适用

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法：不适用

按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准：不适用

18、持有待售的非流动资产或处置组

划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法

(1)本集团将同时符合下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售：

1)根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；

2)出售极可能发生，即已经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一年内完成。有关规定要求相关

权力机构或者监管部门批准后方可出售的需要获得相关批准。本集团将非流动资产或处置组首次划分为持有待售类别前，按照相关会计准则规定计量非流动资产或处置组中各项资产和负债的账面价值。初始计量或在资产负债表日重新计量持有待售的非流动资产或处置组时，其账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额的，将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。

(2)本集团专为转售而取得的非流动资产或处置组，在取得日满足“预计出售将在一年内完成”的规定条件，且短期(通常为3

个月)内很可能满足持有待售类别的其他划分条件的，在取得日将其划分为持有待售类别。在初始计量时，比较假定其不划分为持有待售类别情况下的初始计量金额和公允价值减去出售费用后的净额，以两者孰低计量。除企业合并中取得的非流动资产或处置组外，由非流动资产或处置组以公允价值减去出售费用后的净额作为初始计量金额而产生的差额，计入当期损益。

(3)本集团因出售对子公司的投资等原因导致丧失对子公司控制权的，无论出售后本集团是否保留部分权益性投资，在拟出售

的对子公司投资满足持有待售类别划分条件时，在母公司个别财务报表中将对子公司投资整体划分为持有待售类别，在合并财务报表中将子公司所有资产和负债划分为持有待售类别。

(4)后续资产负债表日持有待售的非流动资产公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金额应当予以恢复，并在划

分为持有待售类别后确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不得转回。

(5)对于持有待售的处置组确认的资产减值损失金额，先抵减处置组中商誉的账面价值，再根据各项非流动资产账面价值所占比重，按比例抵减其账面价值。

后续资产负债表日持有待售的处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金额应当予以恢复，并在划分为持有待售类别后适用相关计量规定的非流动资产确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。已抵减的商誉账面价值，以及非流动资产在划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不得转回。

持有待售的处置组确认的资产减值损失后续转回金额，根据处置组中除商誉外，各项非流动资产账面价值所占比重，按比例增加其账面价值。

(6)持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产不计提折旧或摊销，持有待售的处置组中负债的利息和其他费用继续予以确认。

(7)持有待售的非流动资产或处置组因不再满足持有待售类别的划分条件，而不再继续划分为持有待售类别或非流动资产从持

有待售的处置组中移除时，按照以下两者孰低计量：1)划分为持有待售类别前的账面价值，按照假定不划分为持有待售类别情况下本应确认的折旧、摊销或减值等进行调整后的金额；2)可收回金额。

美好动力自然而生119财务报表附注国投电力2025年年度报告

(8)终止确认持有待售的非流动资产或处置组时，将尚未确认的利得或损失计入当期损益。

终止经营的认定标准和列报方法：不适用

19、长期股权投资

本集团长期股权投资主要是对子公司的投资、对联营企业的投资和对合营企业的投资。

本集团对共同控制的判断依据是所有参与方或参与方组合集体控制该安排，并且该安排相关活动的政策必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。

本集团直接或通过子公司间接拥有被投资单位20%以上但低于50%的表决权时，通常认为对被投资单位具有重大影响。持有被投资单位20%以下表决权的，还需要综合考虑在被投资单位的董事会或类似权力机构中派有代表、或参与被投资单位财务和经营政策制定过程、或与被投资单位之间发生重要交易、或向被投资单位派出管理人员、或向被投资单位提供关键技术资料等事实和情况判断对被投资单位具有重大影响。

对被投资单位形成控制的，为本集团的子公司。通过同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照取得被合并方在最终控制方合并报表中净资产的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。被合并方在合并日的净资产账面价值为负数的，长期股权投资成本按零确定。

通过多次交易分步取得同一控制下被投资单位的股权，最终形成企业合并的，应在取得控制权的报告期，补充披露在母公司财务报表中的长期股权投资的处理方法。例如：通过多次交易分步取得同一控制下被投资单位的股权，最终形成企业合并，属于一揽子交易的，本集团将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于一揽子交易的，在合并日，根据合并后享有被合并方净资产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积，资本公积不足冲减的，冲减留存收益。

通过非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以合并成本作为初始投资成本。

通过多次交易分步取得非同一控制下被投资单位的股权，最终形成企业合并的，应在取得控制权的报告期，补充披露在母公司财务报表中的长期股权投资成本处理方法。例如：通过多次交易分步取得非同一控制下被投资单位的股权，最终形成企业合并，属于一揽子交易的，本集团将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于一揽子交易的，按照原持有的股权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的初始投资成本。购买日之前持有的股权采用权益法核算的，原权益法核算的相关其他综合收益暂不做调整，在处置该项投资时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。购买日之前持有的股权为指定以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具，原计入其他综合收益的累计公允价值变动不得转入当期损益。

除上述通过企业合并取得的长期股权投资外，以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为投资成本；以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为投资成本；投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值作为投资成本；集团如有以债务重组、非货币性资产交换等方式取得的长期股权投资，应根据相关企业会计准则的规定并结合集团的实际情况披露确定投资成本的方法。

本集团对子公司投资采用成本法核算，对合营企业及联营企业投资采用权益法核算。

后续计量采用成本法核算的长期股权投资，在追加投资时，按照追加投资支付的成本额公允价值及发生的相关交易费用增加长期股权投资成本的账面价值。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，按照应享有的金额确认为当期投资收益。

后续计量采用权益法核算的长期股权投资，随着被投资单位所有者权益的变动相应调整增加或减少长期股权投资的账面价值。其中在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，按照本集团的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照持股比例计算归属于投资企业的部分，对被投资单位的净利润进行调整后确认。

处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期投资收益。采用权益法核算的长期股权投资，原权益法核算的相关其他综合收益应当在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，应当在终止采用权益法核算时全部转入当期投资收益。

因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权适用《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量(财会〔2017〕7号)》核算的，剩余股权在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的

120美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础处理并按比例结转，因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，应当按比例转入当期投资收益。

因处置部分长期股权投资丧失了对被投资单位控制的，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，处置股权账面价值和处置对价的差额计入投资收益，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，适用《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量(财会〔2017〕7号)》进行会计处理，处置股权账面价值和处置对价的差额计入投资收益，剩余股权在丧失控制之日的公允价值与账面价值间的差额计入当期损益。

本集团对于分步处置股权至丧失控股权的各项交易不属于一揽子交易的，对每一项交易分别进行会计处理。属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理，但是，在丧失控制权之前每一次交易处置价款与所处置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差额，确认为其他综合收益，到丧失控制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。

20、投资性房地产

(1)如果采用成本计量模式的：

本集团投资性房地产包括房屋建筑物、土地使用权。采用成本模式计量。

本集团投资性房地产出租用建筑物采用与本集团固定资产相同的折旧政策，出租用土地使用权按与无形资产相同的摊销政策执行。

21、固定资产

(1)确认条件

本集团固定资产是指同时具有以下特征，即为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用寿命超过一个会计年度的有形资产。

固定资产在与其有关的经济利益很可能流入本集团、且其成本能够可靠计量时予以确认。本集团固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具、办公及其他设备等。

(2)折旧方法

类别折旧方法折旧年限(年)残值率年折旧率

房屋建筑物年限平均法10-500%-3%1.94%-10.00%

其中：房屋年限平均法10-350%2.86%-10.00%

建筑物年限平均法20-500%-3%1.94%-5.00%

机器设备年限平均法5-300%-3%3.23%-20.00%

运输工具年限平均法5-100%-3%9.70%-20.00%

办公及其他设备年限平均法3-53%19.40%-32.33%

除已提足折旧仍继续使用的固定资产和单独计价入账的土地外，本集团对所有固定资产计提折旧。计提折旧时采用年限平均法。本集团固定资产的分类折旧年限、预计净残值率、折旧率如上。

本集团于每年年度终了，对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变，则作为会计估计变更处理。

22、在建工程

在建工程在达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或工程实际成本等，按估计的价值结转固定资产，次月起开始计提折旧，待办理竣工决算手续后再对固定资产原值差异进行调整。

美好动力自然而生121财务报表附注国投电力2025年年度报告

23、借款费用

发生的可直接归属于需要经过1年以上的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产

和存货等的借款费用，在资产支出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，开始资本化；当购建或生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，停止资本化，其后发生的借款费用计入当期损益。如果符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活动重新开始。

专门借款当期实际发生的利息费用，扣除尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。

24、生物资产：不适用

25、油气资产：不适用

26、无形资产

本集团无形资产包括土地使用权、BOT特许权、公路使用权、海域使用权、AFTON绿证、软件、房屋使用权、补贴收费权等，按取得时的实际成本计量，其中，购入的无形资产，按实际支付的价款和相关的其他支出作为实际成本；投资者投入的无形资产，按投资合同或协议约定的价值确定实际成本，但合同或协议约定价值不公允的，按公允价值确定实际成本。

(1)使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

1)使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况

使用寿命有限的无形资产按预计使用年限、合同规定的受益年限和法律规定的有效年限三者中最短者分期平均摊销。摊销金额按其受益对象计入相关资产成本和当期损益。

对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核并作适当调整。在每个会计期间对使用寿命不确定的无形资产的预计使用寿命进行复核，如果有证据表明无形资产的使用寿命是有限的，则估计其使用寿命并在预计使用寿命内摊销：

项目预计使用寿命摊销方法依据土地使用权证载或法律规定年限直线法土地使用权证等权利证书

软件1-10年直线法预计使用寿命海域使用权不低于40年直线法海域使用权证等权利证书房屋使用权30年直线法预计使用寿命公路使用权35年直线法预计使用寿命

BOT特许权 BOT合同规定年限 直线法 BOT合同

AFTON绿证 17.33年 直线法 预计使用年限补贴收费权13年直线法预计使用年限其他5年直线法预计使用年限

2)减值测试详见“五、27、长期资产减值”。

(2)研发支出的归集范围及相关会计处理方法

研发支出为本集团研发活动直接相关的支出，包括研发人员职工薪酬、直接投入费用、其他费用等。

1)划分研究阶段和开发阶段的具体标准：

本集团内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。

研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调查、研究活动的阶段。

122美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。

2)开发阶段支出资本化的具体条件

研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益：

*完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

*具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

*无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；

*有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；

*归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。

27、长期资产减值

本集团于每一资产负债表日对长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、使用权资产、使用寿命

有限的无形资产等项目进行检查，当存在减值迹象时，本集团进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。

对于因企业合并形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产、尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少在每年年度终了进行减值测试。

本集团进行商誉减值测试，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合。

在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失。然后对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较其账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。

28、长期待摊费用

本集团长期待摊费用是指已经支出，但应由当期及以后各期承担的摊销期限在1年以上(不含1年)的各项费用，该等费用在受益期内平均摊销。有明确受益期限的，按受益期限平均摊销；无受益期的，分5年平均摊销。如果长期待摊费用项目不能使以后会计期间受益，则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

29、合同负债

合同负债反映本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。本集团在向客户转让商品之前，客户已经支付了合同对价或本集团已经取得了无条件收取合同对价权利的，在客户实际支付款项与到期应支付款项孰早时点，按照已收或应收的金额确认合同负债。

30、职工薪酬

(1)短期薪酬的会计处理方法

本集团在职工为本集团提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

美好动力自然而生123财务报表附注国投电力2025年年度报告

本集团为职工缴纳的社会保险费和住房公积金，以及按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为本集团提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额。

本集团发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益或相关资产成本，其中，非货币性福利按照公允价值计量。

(2)离职后福利的会计处理方法

1)设定提存计划

本集团按当地政府的相关规定为职工缴纳基本养老保险和失业保险，在职工为本集团提供服务的会计期间，按以当地规定的缴纳基数和比例计算应缴纳金额，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。此外，本集团还参与了由国家相关部门批准的企业年金计划/补充养老保险基金。本集团按职工工资总额的一定比例向年金计划/当地社会保险机构缴费，相应支出计入当期损益或相关资产成本。

2)设定受益计划

本集团根据预期累计福利单位法确定的公式将设定受益计划产生的福利义务归属于职工提供服务的期间，并计入当期损益或相关资产成本。

设定受益计划义务现值减去设定受益计划资产公允价值所形成的赤字或盈余确认为一项设定受益计划净负债或净资产。设定受益计划存在盈余的，本集团以设定受益计划的盈余和资产上限两项的孰低者计量设定受益计划净资产。

所有设定受益计划义务，包括预期在职工提供服务的年度报告期间结束后的十二个月内支付的义务，根据资产负债表日与设定受益计划义务期限和币种相匹配的国债或活跃市场上的高质量公司债券的市场收益率予以折现。

设定受益计划产生的服务成本和设定受益计划净负债或净资产的利息净额计入当期损益或相关资产成本；重新计量设定受益

计划净负债或净资产所产生的变动计入其他综合收益，并且在后续会计期间不转回至损益，在原设定受益计划终止时在权益范围内将原计入其他综合收益的部分全部结转至未分配利润。

在设定受益计划结算时，按在结算日确定的设定受益计划义务现值和结算价格两者的差额，确认结算利得或损失。

(3)辞退福利的会计处理方法

本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；本集团确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

(4)其他长期职工福利的会计处理方法

其他长期职工福利是指除短期薪酬、离职后福利、辞退福利之外的其他所有职工福利。

31、预计负债

与或有事项相关的义务同时满足下列条件时，本集团将其确认为预计负债：

(1)该义务是本集团承担的现时义务；

(2)履行该义务很可能导致经济利益流出本集团；

(3)该义务的金额能够可靠地计量。

预计负债按履行相关现时义务所需的支出的最佳估计数进行初始计量。

在确定最佳估计数时，综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。对于货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。

清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够收到时，作为资产单独确认，确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。

本集团在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，有确凿证据表明该账面价值不能反映当前最佳估计数的，按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。

32、股份支付：不适用

124美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

33、优先股、永续债等其他金融工具

归类为债务工具的优先股、永续债，按其公允价值扣除交易费用后的金额进行初始计量，并采用实际利率法按摊余成本进行后续计量，其利息支出或股利分配按照借款费用进行处理，其回购或赎回产生的利得或损失计入当期损益。

归类为权益工具的优先股、永续债，在发行时收到的对价扣除交易费用后增加所有者权益，其利息支出或股利分配按照利润分配进行处理，回购或注销作为权益变动处理。

34、收入

(1)按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

本集团的营业收入主要包括电力销售收入、热力销售收入、建筑安装及设计服务收入、提供劳务收入、商品销售收入。

1)收入确认和计量所采用的会计政策

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。取得相关商品或服务控制权，是指能够主导该商品或服务的使用并从中获得几乎全部的经济利益。

合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。本集团按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。

交易价格是指本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项以及预期将退还给客户的款项。本集团根据合同条款，结合其以往的习惯做法确定交易价格，并在确定交易价格时，考虑可变对价、合同中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。本集团以不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额确定包含可变对价的交易价格。合同中存在重大融资成分的，本集团按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格，并在合同期间内采用实际利率法摊销该交易价格与合同对价之间的差额。

满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履约义务：

*客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；

*客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；

*本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入，但是，履约进度不能合理确定的除外。本集团考虑商品或服务的性质，采用产出法或投入法确定履约进度。当履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，本集团按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团考虑下列迹象：

*本集团就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品或服务负有现时付款义务；

*本集团已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；

*本集团已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；

*本集团已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；

*客户已接受该商品或服务等。

2)具体原则

*电力销售收入

本集团的商品销售收入主要为电力销售收入。本集团在电力输送至售电合同规定的电网，即客户取得电力的控制权时，确认销售收入的实现。

*热力销售收入

本集团热力供应至购热客户，即购热客户取得热力控制权时，确认销售收入的实现。

*建筑安装及设计服务收入

本集团在确认建筑安装及设计服务收入的履约进度时，采用投入法确定恰当的履约进度。投入法是根据本集团履行履约义务的投入确定履约进度的方法，本集团采用发生的成本作为投入指标确定履约进度。本集团在资产负债表日按照合同的交易价格总美好动力自然而生125财务报表附注国投电力2025年年度报告

额乘以履约进度扣除以前会计期间累计已确认的收入后的金额，确认为当期收入。当履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

*提供劳务收入

本集团在确认提供劳务收入的履约进度时，采用产出法确定恰当的履约进度。产出法是根据已转移给客户的商品对于客户的价值确定履约进度的方法，本集团采用已达到的里程碑作为产出指标确定履约进度。本集团在资产负债表日按照合同的交易价格总额乘以履约进度扣除以前会计期间累计已确认的收入后的金额，确认为当期收入。如果提供劳务交易的结果不能够可靠估计，则按已经发生并预计能够得到补偿的劳务成本金额确认提供的劳务收入，并将已发生的劳务成本作为当期费用。已经发生的劳务成本如预计不能得到补偿的，则不确认收入。

*商品销售

当商品运送到客户的场地且客户已接受该商品时，客户取得商品控制权，与此同时本集团确认收入。

(2)同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法：不适用

35、合同成本

(1)与合同成本有关的资产金额的确定方法本集团与合同成本有关的资产包括合同履约成本和合同取得成本。

合同履约成本，即本集团为履行合同发生的成本，不属于其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用(或类似费用)、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；该成本增加了本集团未来用于履行履约义务的资源；该成本预期能够收回。

合同取得成本，即本集团为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产；该资产摊销期限不超过一年的，在发生时计入当期损益。增量成本，是指本集团不取得合同就不会发生的成本(如销售佣金等)。本集团为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出(如无论是否取得合同均会发生的差旅费等)，在发生时计入当期损益，但是，明确由客户承担的除外。

(2)与合同成本有关的资产的摊销

本集团与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。

(3)与合同成本有关的资产的减值

本集团在确定与合同成本有关的资产的减值损失时，首先对按照其他相关企业会计准则确认的、与合同有关的其他资产确定减值损失；然后根据其账面价值高于本集团因转让与该资产相关的商品预期能够取得的剩余对价以及为转让该相关商品估计将要

发生的成本这两项差额的，超出部分应当计提减值准备，并确认为资产减值损失。

以前期间减值的因素之后发生变化，使得前述差额高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不应超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。

36、政府补助

(1)类型

政府补助，是本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。

与资产相关的政府补助，是指本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。

本集团将政府补助划分为与资产相关的具体标准为：政府文件明确规定且用于取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。

本集团将政府补助划分为与收益相关的具体标准为：政府文件明确规定且没有除资产相关以外的政府补助。

对于政府文件未明确规定补助对象的，本集团将该政府补助划分为与资产相关或与收益相关的判断依据为：根据政府补助的具体原因判断是否用于资产相关或除资产相关以外的政府补助。

(2)确认时点

政府补助在同时满足下列条件的，才能予以确认：

126美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

1)企业能够满足政府补助所附条件；

2)企业能够收到政府补助。

(3)会计处理

与资产相关的政府补助，冲减相关资产账面价值或确认为递延收益。确认为递延收益的，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入当期损益(与本集团日常活动相关的，计入其他收益；与本集团日常活动无关的，计入营业外收入)；

与收益相关的政府补助，用于补偿本集团以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益(与集团日常活动相关的，计入其他收益；与本集团日常活动无关的，计入营业外收入)或冲减相关成本费用或损失；用于补偿本集团已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益(与本集团日常活动相关的，计入其他收益；与本集团日常活动无关的，计入营业外收入)或冲减相关成本费用或损失。

本集团取得的政策性优惠贷款贴息，区分以下两种情况，分别进行会计处理：

1)财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本集团提供贷款的，本集团以实际收到的借款金额作为

借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用。

2)财政将贴息资金直接拨付给本集团的，本集团将对应的贴息冲减相关借款费用。

37、递延所得税资产/递延所得税负债

本集团递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额(暂时性差异)计算确认。对于按照税法规定能够于以后年度抵减应纳税所得额的可抵扣亏损，确认相应的递延所得税资产。对于商誉的初始确认产生的暂时性差异，不确认相应的递延所得税负债。对于既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)的非企业合并的交易中产生的资产或负债的初始确认形成的暂时性差异，不确认相应的递延所得税资产和递延所得税负债。于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。

本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认递延所得税资产。

38、租赁

作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法

对于租赁期不超过12个月的短期租赁和单项租赁资产为全新资产时价值较低的低价值资产租赁，本集团选择不确认使用权资产和租赁负债。本集团将短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法或其他系统合理的方法计入相关资产成本或当期损益。

作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法

(1)租赁的识别租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本集团评估合同中的客户是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益，并有权在该使用期间主导已识别资产的使用。

合同中同时包含多项单独租赁的，本集团将合同予以分拆，并分别对各项单独租赁进行会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本集团将租赁和非租赁部分分拆后进行会计处理。

(2)租赁的变更

租赁变更，是指原合同条款之外的租赁范围、租赁对价、租赁期限的变更，包括增加或终止一项或多项租赁资产的使用权，延长或缩短合同规定的租赁期等。租赁变更生效日，是指双方就租赁变更达成一致的日期。

租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：*该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围或延长了租赁期限；*增加的对价与租赁范围扩大部分或租赁期限延长部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本集团按照租赁准则有关规定对变更后合同的对价进行分摊，重新确定变更后的租赁期；并采用修订后的折现率对变更后的租赁付款额进行折现，以重新计量租赁负债。在计算变更后租赁付款额的现值时，本集团采用剩余租赁期间的租赁内含利率作为折现率；无法确定剩余租赁期间的租赁内含利率的，本集团采用美好动力自然而生127财务报表附注国投电力2025年年度报告

租赁变更生效日的承租人增量借款利率作为折现率。就上述租赁负债调整的影响，本集团区分以下情形进行会计处理：*租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，承租人应当调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。*其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，承租人相应调整使用权资产的账面价值。

(3)租赁的分类

在(1)评估的该合同为租赁或包含租赁的基础上，本集团作为出租人，在租赁开始日，将租赁分为融资租赁和经营租赁。

如果一项租赁实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬，出租人将该项租赁分类为融资租赁，除融资租赁以外的其他租赁分类为经营租赁。

一项租赁存在下列一种或多种情形的，本集团通常将其分类为融资租赁：*在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；

*承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款与预计行使选择权时租赁资产的公允价值相比足够低，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将行使该选择权；*资产的所有权虽然不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分(不低于租赁资产使用寿命的75%)；*在租赁开始日，租赁收款额的现值几乎相当于租赁资产的公允价值(不低于租赁资产公允价值的90%)；*租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。一项租赁存在下列一项或多项迹象的，本集团也可能将其分类为融资租赁：*若承租人撤销租赁，撤销租赁对出租人造成的损失由承租人承担；*资产余值的公允价值波动所产生的利得或损失归属于承租人；*承租人有能力以远低于市场水平的租金继续租赁至下一期间。

1)融资租赁会计处理

a.初始计量

在租赁期开始日，本集团对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。本集团对应收融资租赁款进行初始计量时，以租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值。

租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。租赁收款额，是指出租人因让渡在租赁期内使用租赁资产的权利而应向承租人收取的款项，包括：*承租人需支付的固定付款额及实质固定付款额；存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；*取决于指数或比率的可变租赁付款额，该款项在初始计量时根据租赁期开始日的指数或比率确定；*购买选择权的行权价格，前提是合理确定承租人将行使该选择权；*承租人行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出承租人将行使终止租赁选择权；*由承租人、与承租人有关的一方以及有经济能力履行担保义务的独立第三方向出租人提供的担保余值。

b.后续计量

本集团按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。该周期性利率，是指确定租赁投资净额采用内含折现率(转租情况下，若转租的租赁内含利率无法确定，采用原租赁的折现率(根据与转租有关的初始直接费用进行调整))，或者融资租赁的变更未作为一项单独租赁进行会计处理，且满足假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为融资租赁条件时按相关规定确定的修订后的折现率。

c.租赁变更的会计处理

融资租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该变更作为一项单独租赁进行会计处理：*该变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；*增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

如果融资租赁的变更未作为一项单独租赁进行会计处理，且满足假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为经营租赁条件的，本集团自租赁变更生效日开始将其作为一项新租赁进行会计处理，并以租赁变更生效日前的租赁投资净额作为租赁资产的账面价值。

2)经营租赁的会计处理

a.租金的处理

在租赁期内各个期间，本集团采用直线法将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。

b.提供的激励措施

提供免租期的，本集团将租金总额在不扣除免租期的整个租赁期内，按直线法进行分配，免租期内应当确认租金收入。本集团承担了承租人某些费用的，将该费用自租金收入总额中扣除，按扣除后的租金收入余额在租赁期内进行分配。

c.初始直接费用

本集团发生的与经营租赁有关的初始直接费用应当资本化至租赁标的资产的成本，在租赁期内按照与租金收入相同的确认基础分期计入当期损益。

128美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

d.折旧

对于经营租赁资产中的固定资产，本集团采用类似资产的折旧政策计提折旧；对于其他经营租赁资产，采用系统合理的方法进行摊销。

e.可变租赁付款额

本集团取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额，在实际发生时计入当期损益。

f.经营租赁的变更

经营租赁发生变更的，本集团自变更生效日开始，将其作为一项新的租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。

使用权资产的会计处理方法

使用权资产，是指本集团作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。

(1)初始计量

在租赁期开始日，本集团按照成本对使用权资产进行初始计量。该成本包括下列四项：*租赁负债的初始计量金额；*在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；*发生的初始直接费用，即为达成租赁所发生的增量成本；*为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本，属于为生产存货而发生的除外。

(2)后续计量

在租赁期开始日后，本集团采用成本模式对使用权资产进行后续计量，即以成本减累计折旧及累计减值损失计量使用权资产，本集团按照租赁准则有关规定重新计量租赁负债的，相应调整使用权资产的账面价值。

1)使用权资产的折旧

自租赁期开始日起，本集团对使用权资产计提折旧。使用权资产通常自租赁期开始的当月计提折旧。计提的折旧金额根据使用权资产的用途，计入相关资产的成本或者当期损益。

本集团在确定使用权资产的折旧方法时，根据与使用权资产有关的经济利益的预期消耗方式做出决定，以直线法对使用权资产计提折旧。

本集团在确定使用权资产的折旧年限时，遵循以下原则：能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

2)使用权资产的减值

如果使用权资产发生减值，本集团按照扣除减值损失之后的使用权资产的账面价值，进行后续折旧。

租赁负债的会计处理方法

(1)初始计量本集团按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值对租赁负债进行初始计量。

1)租赁付款额

租赁付款额，是指本集团向出租人支付的与在租赁期内使用租赁资产的权利相关的款项，包括：*固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；*取决于指数或比率的可变租赁付款额，该款额在初始计量时根据租赁期开始日的指数或比率确定；*本集团合理确定将行使购买选择权时，购买选择权的行权价格；*租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权时，行使终止租赁选择权需支付的款项；*根据本集团提供的担保余值预计应支付的款项。

2)折现率

在计算租赁付款额的现值时，本集团采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含利率的，采用增量借款利率作为折现率。该增量借款利率，是指本集团在类似经济环境下为获得与使用权资产价值接近的资产，在类似期间以类似抵押条件借入资金须支付的利率。该利率与下列事项相关：*本集团自身情况，即集团的偿债能力和信用状况；*“借款”的期限，即租赁期；*“借入”资金的金额，即租赁负债的金额；*“抵押条件”，即标的资产的性质和质量；*经济环境，包括承租人所处的司法管辖区、计价货币、合同签订时间等。本集团以银行贷款利率、相关租赁合同利率、本集团最近一期类似资产抵押贷款利率及企业发行的同期债券利率等为基础，考虑上述因素进行调整而得出该增量借款利率。

美好动力自然而生129财务报表附注国投电力2025年年度报告

(2)后续计量

在租赁期开始日后，本集团按以下原则对租赁负债进行后续计量：*确认租赁负债的利息时，增加租赁负债的账面金额；*支付租赁付款额时，减少租赁负债的账面金额；*因重估或租赁变更等原因导致租赁付款额发生变动时，重新计量租赁负债的账面价值。

本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益，但应当资本化的除外。周期性利率是指本集团对租赁负债进行初始计量时所采用的折现率，或者因租赁付款额发生变动或因租赁变更而需按照修订后的折现率对租赁负债进行重新计量时，本集团所采用的修订后的折现率。

(3)重新计量

在租赁期开始日后，发生下列情形时，本集团按照变动后租赁付款额的现值重新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值。使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将剩余金额计入当期损益。*实质固定付款额发生变动(该情形下，采用原折现率折现)；*担保余值预计的应付金额发生变动(该情形下，采用原折现率折现)；*用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动(该情形下，采用修订后的折现率折现)；*购买选择权的评估结果发生变化(该情形下，采用修订后的折现率折现)；*续租选择权或终止租赁选择权的评估结果或实际行使情况发生变化(该情形下，采用修订后的折现率折现)。

39、其他重要的会计政策和会计估计

(1)安全生产费

本集团根据财政部《关于印发<企业安全生产费用提取和使用管理办法>的通知》(财资〔2022〕136号)的有关规定，按电力生产企业标准提取安全生产费用，以上一年度营业收入为依据，采取超额累退方式确定本年度应计提金额，并逐月平均提取。

40、重要会计政策和会计估计的变更

详见“重要事项”的“公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明”。

41、2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表：不适用

42、其他：不适用

六、税项

1、主要税种及税率

主要税种及税率情况税种计税依据税率按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入为基础计算销项税

13%、9%、6%额，在扣除当期允许抵扣的进项税额后，差额部分为应交增值税增值税本集团亦有业务按简易方式征收增值税，不抵扣进项税额5%、3%本集团下属子公司亦有小规模纳税人采用简易征收办法，不抵扣

5%、3%

进项税额

城市维护建设税按实际缴纳的增值税计缴7%、5%、1%

教育费附加按实际缴纳的增值税计缴3%

地方教育费附加按实际缴纳的增值税计缴2%

企业所得税按应纳税所得额计缴25%、22%、20%、17%、15%

130美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明序号纳税主体名称所得税税率(%)

1国投电力控股股份有限公司

2雅砻江流域水电开发有限公司

3雅砻江四川能源有限公司

4雅砻江(木里)新能源有限公司

5雅砻江(盐源)新能源有限公司

6雅砻江(西昌)新能源有限公司

7雅砻江(理塘)新能源有限公司

8甘孜州雅砻江能源开发有限公司

9雅砻江(雅江)清洁电力有限公司

10雅砻江(理塘)清洁电力有限公司

11雅砻江(成都)能源有限公司

12雅砻江(江苏)能源有限公司

13国投(陆良)新能源有限公司

14白银大峡电力有限责任公司

15天津国投津能发电有限公司

16天津北疆能源环保科技有限公司

17天津北疆能源销售有限公司

18国投云顶湄洲湾电力有限公司

19国投湄洲湾售电有限公司

20广西国开能源销售有限公司

21国投贵州售电有限公司25

22国投盘江(盘州)新能源有限公司

23厦门华夏国际电力发展有限公司

24厦门华夏电力能源销售有限公司

25广西钦钦售电有限公司

26国投吉能(舟山)燃气发电有限公司

27国投甘肃售电有限公司

28国投鼎石海外投资管理有限公司

29厦门新源能源环境科技有限公司

30国投新能源投资有限公司

31天津国投新能源有限公司

32桐城市金甲新能源有限公司

33国投(鄂尔多斯市)新能源有限公司

34湖州祥晖光伏发电有限公司

35响水恒能太阳能发电有限公司

36响水永能太阳能发电有限公司

37横峰县晶科电力有限公司

38盐城智汇能源电力有限公司

39江苏天赛新能源开发有限公司

40颍上县润能新能源有限公司

41常州市天濉新能源有限公司

美好动力自然而生131财务报表附注国投电力2025年年度报告续上表

序号纳税主体名称所得税税率(%)

42濉溪县天淮新能源有限公司

43于都县国利新能源有限公司

44张家口晶科新能源有限公司

45沽源县光辉新能源发电有限公司

46阜新市晶步太阳能电力有限公司

47国投(海南)新能源有限公司

48海南东方高排风力发电有限公司

49北京达瑁科技有限公司

50国投山西河津抽水蓄能有限公司

51国投(湖南安仁)抽水蓄能有限公司

52天津宝坻惠风新能源有限公司

53国投新疆新能源有限公司

54若羌国利新能源有限公司

55册亨县惠风新能源有限公司

56国投(广东)海上风电开发有限公司

57国投十堰新能源有限公司

58国投吉林敦化抽水蓄能有限公司

59灌阳远盛新能源有限公司

60浦北盛风新能源有限公司

61武宣远盛新能源有限公司

62平阳鳌旗新能源有限公司25

63国投云南新能源科技有限公司

64国投陕西新能源有限公司

65米脂国元新能源有限公司

66国元(西安)新能源有限公司

67宜君县国元新能源有限公司

68尚义县瑞达新能源有限公司

69天津滨海国利新能源有限公司

70张家口市开投新能源有限公司

71国投云顶湄洲湾(莆田)新能源有限公司

72宁乡古山峰新能源开发有限公司

73云南昆明五华区乾润新能源有限公司

74阳泉国利新能源有限公司

75国投(琼海)新能源有限公司

76国胜绿色能源(泰安)有限公司

77张家口阜风新能源有限公司

78石林县乾润新能源有限公司

79国投(山东)新能源有限公司

80沂南盛风新能源有限公司

81漳州古雷国漳新能源有限公司

82邢台国利新能源有限公司

132美好动力自然而生财务报表附注国投电力2025年年度报告

续上表

序号纳税主体名称所得税税率(%)

83国投湄洲湾(莆田)发电有限公司

84寻甸县乾润新能源有限公司

85国投(庆阳)新能源有限公司

86福州长乐国闽新能源有限公司

87北京科瑁科技有限公司

88国投环能电力有限公司

89泽普宏晟新能源有限公司

90泽普国利新能源发电有限公司

91国投(云南)新能源发展有限公司

25

92云南乾润售电有限公司

93广西国钦那冷风力发电有限公司

94 Redrock Investment Limited

95 Red Rock Renewables Limited

96 Beatrice Wind Limited

97 Afton Wind Farm (Holdings) Limited

98 Afton Wind Farm Limited

99 Benbrack Wind Farm Limited

100 Aska Windfarm Holdings Limited

101 PT Dharma Hydro Nusantara

22

102 PT North Sumatera Hydro Energy

103云南大潮实业有限公司

104国投甘肃新能源有限公司

105国投江苏新能源有限公司

106国投新能源有限公司

107国投西藏新能源有限公司

108国利(新疆)综合能源有限公司

109国投贵州新能源有限公司

110国投(惠来)葵阳新能源有限公司

111国投河北新能源有限公司

112浦北丰光新能源有限公司

113象州远盛新能源有限公司20

114国投内蒙古新能源发展有限公司

115国投(广东)新能源有限公司

116国投浙江新能源有限公司

117承德远利科技发展有限公司

118国投青海新能源有限公司

119国投(福建)新能源有限公司

120张家口远利新能源有限公司

121灵山远盛新能源有限公司

122国投(海南)新能源开发有限公司

123国投(湖南)新能源有限公司

美好动力自然而生133财务报表附注国投电力2025年年度报告续上表

序号纳税主体名称所得税税率(%)

124 Newsky Energy (Thailand) Company Limited

C&G Environmental Protection (Thailand) Company

125

Limited 20

126 Newsky Energy (Bangkok) Company Limited

127 Newsky (Philippines) Holdings Corporation

128 Jaderock Investment Singapore Pte. Ltd.

129 Fareast Green Energy Pte. Ltd.

17

130 Asia Ecoenergy Development A Pte. Ltd.

131 Asia Ecoenergy Development B Pte. Ltd.

132四川二滩建设咨询有限公司

133四川二滩实业发展有限责任公司

134雅砻江水电凉山有限公司

135雅砻江水电攀枝花有限公司

136雅砻江会理新能源有限责任公司

137雅砻江冕宁新能源有限责任公司

138雅砻江水电甘孜有限公司

139德昌风电开发有限公司

140雅砻江(攀枝花)能源有限公司

141雅砻江(雅江)新能源有限公司

142雅砻江(四川)新能源有限公司

143国投云南大朝山水电有限公司

144国投甘肃小三峡发电有限公司

145国投钦州发电有限公司

146国投盘江发电有限公司

147国投钦州第二发电有限公司

148贵州新源环境科技有限责任公司15

149贵州新源餐厨污泥处理有限公司

150国投白银风电有限公司

151国投酒泉第一风电有限公司

152国投酒泉第二风电有限公司

153国投青海风电有限公司

154国投吐鲁番风电有限公司

155国投宁夏风电有限公司

156国投敦煌光伏发电有限公司

157国投石嘴山光伏发电有限公司

158国投格尔木光伏发电有限公司

159国投云南新能源有限公司

160国投楚雄风电有限公司

161国投大理光伏发电有限公司

162国投广西风电有限公司

163国投哈密风电有限公司

164国投巴里坤新能源有限公司

134美好动力自然而生财务报表附注国投电力2025年年度报告

续上表

序号纳税主体名称所得税税率(%)

165阿克塞哈萨克族自治县汇东新能源有限责任公司

166国投酒泉新能源有限公司

167托克逊县天合光能有限责任公司

168国投新能源(红河)股份有限公司

169云县乾润新能源有限公司

170贵定国能新能源有限公司

171平塘县乐阳新能源有限公司

172定边县昂立光伏科技有限公司

173靖边县智光新能源开发有限公司

174玛纳斯国利新能源有限公司

15

175元江县乾润新能源有限公司

176华宁县乾润新能源有限公司

177国投广西新能源发展有限公司

178全州远盛新能源有限公司

179昆明东川区乾润新能源有限公司

180浦北远盛新能源有限公司

181玉溪乾润新能源有限责任公司

182浦北远利新能源有限公司

183国投西藏仁布新能源有限公司

184国投西藏尼玛新能源有限公司

2、税收优惠

(1)所得税

1)根据《财政部、税务总局、国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》(财政部公告2020年第23号)文件，

自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。下列公司享受上述优惠政策：

序号纳税主体名称

1四川二滩建设咨询有限公司

2四川二滩实业发展有限责任公司

3雅砻江水电凉山有限公司

4雅砻江水电攀枝花有限公司

5雅砻江会理新能源有限责任公司

6雅砻江冕宁新能源有限责任公司

7雅砻江水电甘孜有限公司

8德昌风电开发有限公司

9雅砻江(攀枝花)能源有限公司

10雅砻江(雅江)新能源有限公司

11雅砻江(四川)新能源有限公司

12国投云南大朝山水电有限公司

13国投甘肃小三峡发电有限公司

美好动力自然而生135财务报表附注国投电力2025年年度报告续上表序号纳税主体名称

14国投钦州发电有限公司

15国投盘江发电有限公司

16国投钦州第二发电有限公司

17贵州新源环境科技有限责任公司

18贵州新源餐厨污泥处理有限公司

19国投白银风电有限公司

20国投酒泉第一风电有限公司

21国投酒泉第二风电有限公司

22国投青海风电有限公司

23国投吐鲁番风电有限公司

24国投宁夏风电有限公司

25国投敦煌光伏发电有限公司

26国投石嘴山光伏发电有限公司

27国投格尔木光伏发电有限公司

28国投云南新能源有限公司

29国投楚雄风电有限公司

30国投大理光伏发电有限公司

31国投广西风电有限公司

32国投哈密风电有限公司

33国投巴里坤新能源有限公司

34阿克塞哈萨克族自治县汇东新能源有限责任公司

35国投酒泉新能源有限公司

36托克逊县天合光能有限责任公司

37国投新能源(红河)股份有限公司

38云县乾润新能源有限公司

39贵定国能新能源有限公司

40平塘县乐阳新能源有限公司

41定边县昂立光伏科技有限公司

42靖边县智光新能源开发有限公司

43玛纳斯国利新能源有限公司

44元江县乾润新能源有限公司

45华宁县乾润新能源有限公司

46国投广西新能源发展有限公司

47全州远盛新能源有限公司

48昆明东川区乾润新能源有限公司

49浦北远盛新能源有限公司

50玉溪乾润新能源有限责任公司

51浦北远利新能源有限公司

52国投西藏仁布新能源有限公司

53国投西藏尼玛新能源有限公司

136美好动力自然而生财务报表附注国投电力2025年年度报告

2)根据《中华人民共和国企业所得税法》、《财政部国家税务总局国家发展改革委员会关于公布公共基础设施项目企业所得税优惠目录(2008)版的通知》(财税〔2008〕116号)、《国家税务总局关于实施国家重点扶持的公共基础设施项目所得税优惠问题的通知》(国税发〔2009〕80号)文件，下列公司享受三免三减半的优惠政策：

公司名称免征期减征期备注国投广西风电有限公司2020202220232025浦北龙门风电场二期项目

宁乡古山峰新能源开发有限公司 2020 2022 2023 2025 宁乡古山峰风电场50MW风电项目国投青海风电有限公司2020202220232025切吉项目国投宁夏风电有限公司2020202220232025国投中宁恩和风电项目

德昌风电开发有限公司2020202220232025铁炉风电场(七期)项目天津国投新能源有限公司2020202220232025宁河一期项目

国投哈密风电有限公司 2020 2022 2023 2025 景峡5B项目厦门华夏国际电力发展有限公司2020202220232025污泥处置项目雅砻江水电凉山有限公司2021202320242026杨房沟水电站项目雅砻江水电甘孜有限公司2021202320242026两河口水电站项目

贵州新源餐厨污泥处理有限公司2021202320242026贵州六盘水餐厨垃圾-市政污泥处理项目

阜新市晶步太阳能电力有限公司 2021 2023 2024 2026 100MW农光互补项目国投哈密风电有限公司2021202320242026景峡光伏项目

国投(鄂尔多斯市)新能源有限公司 2022 2024 2025 2027 国投杭锦旗风电场(150MW)项目国投广西风电有限公司2022202420252027浦北龙门风电场三期项目

国投酒泉第二风电有限公司 2022 2024 2025 2027 瓜州北大桥第二风电场风光互补50MW光伏项目

国投酒泉新能源有限公司 2022 2024 2025 2027 国投桥南第二400MW配套风电(A、B区)天津国投新能源有限公司2022202420252027宁河二期项目平塘县乐阳新能源有限公司2022202420252027平塘县通州乐阳农业光伏电站浦北远盛新能源有限公司2023202520262028广西浦北分布式光伏项目

国投敦煌光伏发电有限公司 2023 2025 2026 2028 敦煌40MW光伏项目

国投西藏尼玛新能源有限公司 2023 2025 2026 2028 国投那曲尼玛塘鲁50MW光伏储能项目

雅砻江(雅江)新能源有限公司2023202520262028柯拉光伏项目云县乾润新能源有限公司2023202520262028大朝山西一期林业光伏发电云县乾润新能源有限公司2023202520262028大朝山西二期林业光伏发电元江县乾润新能源有限公司2023202520262028玉溪元江干坝光伏电站元江县乾润新能源有限公司2023202520262028玉溪元江普力冲光伏电站玉溪乾润新能源有限责任公司2023202520262028玉溪市红塔区整区屋顶分布式光伏发电项目平塘县乐阳新能源有限公司2023202520262028平塘县新塘农业光伏电站国投哈密风电有限公司2023202520262028伊吾光储项目国投广西风电有限公司2024202620272029灵山六炉山风电场一期项目国投广西风电有限公司2024202620272029钦南那思风电场项目国投广西风电有限公司2024202620272029灵山董永风电场项目

国投十堰新能源有限公司 2024 2026 2027 2029 十堰郧西20MW光伏项目德昌风电开发有限公司2024202620272029腊巴山风电二期昆明东川区乾润新能源有限公司2024202620272029昆明东川区角家村农牧光互补光伏项目云县乾润新能源有限公司2024202620272029茂兰林业光伏发电项目元江县乾润新能源有限公司2024202620272029元江县团田光伏项目平塘县乐阳新能源有限公司2024202620272029大塘项目

平阳鳌旗新能源有限公司 2024 2026 2027 2029 平阳鳌江60MWp光伏项目美好动力自然而生137财务报表附注国投电力2025年年度报告续上表公司名称免征期减征期备注

国投西藏仁布新能源有限公司 2024 2026 2027 2029 西藏日喀则市仁布县一期100MW牧光互补光伏项目阿克塞哈萨克族自治县汇东新能源

2024202620272029光热+光伏试点项目

有限责任公司

国投(海南)新能源有限公司 2024 2026 2027 2029 国投龙楼100MW(渔农)光互补项目贵定国能新能源有限公司2024202620272029德新四寨林业光伏项目华宁县乾润新能源有限公司2025202720282030华宁盘溪黑泥坡农光互补光伏项目

华宁县乾润新能源有限公司 2025 2027 2028 2030 华宁大地50MW农光互补光伏项目张家口异质结高效太阳能光伏电池应用20万千瓦示尚义县瑞达新能源有限公司2025202720282030

范项目(七期)

攀枝花钒钛高新技术产业开发区I期标准化厂房屋顶

雅砻江(攀枝花)能源有限公司2025202720282030分布式光伏发电项目

全州远盛新能源有限公司2025202720282030全州东山黄龙农(林)光互补项目

阳泉国利新能源有限公司 2025 2027 2028 2030 平定100MW光伏发电项目

张家口市开投新能源有限公司 2025 2027 2028 2030 国投桥西区100MW光伏复合项目

国投云顶湄洲湾(莆田)新能源有限

2025 2027 2028 2030 东乌垞A区100MW渔光互补光伏电站项目

公司

3)根据《国家税务总局关于环境保护节能节水安全生产等专用设备投资抵免企业所得税有关问题的通知》(国税函〔2010〕

256号)文件，购置并使用《安全生产专用设备企业所得税优惠目录》、《环境保护专用设备企业所得税优惠目录》和《节能节水专用设备企业所得税优惠目录》规定的专用设备，该专用设备的投资额的10%可以从企业当年的应纳税额中抵免；当年不足抵免的，可以在以后5个纳税年度结转抵免。下列公司享受上述优惠政策：厦门华夏国际电力发展有限公司、国投云顶湄洲湾电力有限公司、国投钦州第二发电有限公司。

4)根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》(2019年4月23日中华人民共和国国务院第714号修订)文件，以《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料，生产国家非限制和禁止并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入，减按90%计入收入总额。下列公司享受上述优惠政策：厦门华夏国际电力发展有限公司、天津北疆能源环保科技有限公司。

5)根据《财政部税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》(财政部税务总局公告2023年第

12号)文件，自2023年1月1日至2027年12月31日对小型微利企业年应纳税所得额不超过300万元的部分，减按25%计入应纳

税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。本集团小型微利企业享受上述优惠政策。

6)根据《内蒙古自治区党委自治区人民政府印发<关于进一步支持民营经济高质量发展的若干措施>》文件，至2025年12月

31日，对年应纳税所得额低于100万元(含100万元)的小型微利企业免征企业所得税地方分享部分。下列公司享受上述优惠政策：

国投内蒙古新能源发展有限公司。

7)根据《西藏自治区企业所得税政策实施办法》(暂行)(藏政发〔2022〕11号)文件，自2022年1月1日至2025年12月31日，

对符合条件的企业免征企业所得税地方分享部分。下列公司享受上述优惠政策：国投西藏新能源有限公司。

8)根据印度尼西亚共和国财政部长第695/KMK号法令，PT North Sumatera Hydro Energy于2018年10月18日获得减免

企业所得税的批准，当实收资本满足印度尼西亚卢比2.1201万亿，将获得以下优惠：自商业运行起15个财年内，减免100%企业所得税，且从第三方收到的收入免征预提税；上述财年结束后的2个财年内，企业所得税税率降为现行税率的50%。

(2)增值税

1)根据《财政部海关总署税务总局关于调整风力发电等增值税政策的公告》(财政部海关总署税务总局公告2025年第10号)文件，原《财政部国家税务总局关于风力发电增值税政策的通知》(财税〔2015〕74号)已自2025年11月1日起废止，截止2025年10月31日，本集团陆上风力发电项目享受增值税即征即退50%的政策。

2)根据《财政部国家税务总局关于完善资源综合利用增值税政策的公告》的通知(财税〔2021〕40号)文件。下列公司享受上

述优惠政策：国投盘江发电有限公司销售煤矸石、煤泥发电的收入享受增值税即征即退70%税收优惠政策；天津北疆能源环保科技

有限公司销售加气砖的收入享受增值税即征即退70%的税收优惠政策；厦门华夏国际电力发展有限公司提供污泥处置的收入享受

增值税即征即退70%的税收优惠政策。

138美好动力自然而生财务报表附注国投电力2025年年度报告

3)根据《财政部税务总局退役军人事务部关于进一步扶持自主就业退役士兵创业就业有关税收政策的公告》(财政部税务总

局退役军人事务部公告2023年第14号)文件，招用自主就业退役士兵，与其签订1年以上期限劳动合同并依法缴纳社会保险费的，自签订劳动合同并缴纳社会保险当月起，在3年内按实际招用人数予以定额依次扣减增值税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加和企业所得税优惠。定额标准为每人每年6000元，最高可上浮50%，各省、自治区、直辖市人民政府可根据本地区实际情况在此幅度内确定具体定额标准。下列公司享受上述优惠政策：四川二滩实业发展有限责任公司、国投云南大朝山水电有限公司、国投(广东)新能源有限公司。

4)根据《财政部税务总局人力资源社会保障部农业农村部关于进一步支持重点群体创业就业有关税收政策的公告》(财政部

税务总局人力资源社会保障部农业农村部公告2023年第15号)文件，招用脱贫人口，以及在人力资源社会保障部门公共就业服务机构登记失业半年以上且持《就业创业证》或《就业失业登记证》(注明“企业吸纳税收政策”)的人员，与其签订1年以上期限劳动合同并依法缴纳社会保险费的，自签订劳动合同并缴纳社会保险当月起，在3年内按实际招用人数予以定额依次扣减增值税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加和企业所得税优惠。定额标准为每人每年6000元，最高可上浮30%，各省、自治区、直辖市人民政府可根据本地区实际情况在此幅度内确定具体定额标准。下列公司享受上述优惠政策：四川二滩建设咨询有限公司、四川二滩实业发展有限责任公司。

(3)其他税种和相关附加税

1)根据《中华人民共和国环境保护税法》文件，下列公司享受优惠政策：

根据第十二条第三款规定，贵州新源环境科技有限责任公司依法设立的城乡污水集中处理、生活垃圾集中处理场所排放相应

应税污染物，不超过国家和地方规定的排放标准的，暂予免征环境保护税。

根据第十二条第四款规定，国投云顶湄洲湾电力有限公司、国投盘江发电有限公司综合利用的固体废物，符合国家和地方环境

保护标准的，免征环境保护税。

根据第十三条规定，本集团下属火电企业排放应税大气污染物或者水污染物的浓度值低于国家和地方规定的污染物排放标准

百分之五十的，减按百分之五十征收环境保护税。

2)根据《国家税务局关于电力行业征免土地使用税问题的规定》(〔1989〕国税地字第13号)文件，对火电厂厂区围墙内的用地，

均应照章征收土地使用税。对厂区围墙外的灰场、输灰管、输油(气)管道、铁路专用线用地，免征土地使用税；厂区围墙外的其他用地，应照章征税。对水电站的发电厂房用地(包括坝内、坝外式厂房)，生产、办公、生活用地，照章征收土地使用税；对其他用地给予免税照顾。对供电部门的输电线路用地、变电站用地，免征土地使用税。下列公司享受优惠政策：厦门华夏国际电力发展有限公司、国投云顶湄洲湾电力有限公司、国投盘江发电有限公司、天津国投津能发电有限公司。

3)根据《国家税务局关于印发<关于土地使用税若干具体问题的补充规定>的通知》(国税地字〔1989〕140号)文件，企业厂

区以外的公共绿化用地和向社会开放的公园用地，暂免征收土地使用税。下列公司享受上述优惠政策：厦门华夏国际电力发展有限公司。

4)根据《财政部税务总局住房城乡建设部关于完善住房租赁有关税收政策的公告》(2021年第24号)文件，自2021年10月1日起，企事业单位、社会团体以及其他组织向个人、专业化规模化住房租赁企业出租住房的，减按4%税率征收房产税。下列公司享受上述优惠政策：厦门华夏国际电力发展有限公司、国投云南大朝山水电有限公司。

5)根据《财政部税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》(财政部税务总局公告2023年第

12号)文件，对增值税小规模纳税人、小型微利企业和个体工商户减半征收资源税(不含水资源税)、城市维护建设税、房产税、城镇

土地使用税、印花税(不含证券交易印花税)、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。本集团增值税小规模纳税人、小型微利企业享受上述优惠政策。

6)根据《中共福建省委福建省人民政府关于加快民营企业发展的若干意见》(2018年12月24日)文件，现行房产税按房产原

值减除30%后的余值缴纳；城镇土地使用税按税额标准下调20%计算缴纳。下列公司享受上述优惠政策：厦门华夏国际电力发展有限公司、国投云顶湄洲湾电力有限公司。

7)根据《钦州市人民政府关于调整钦州市城镇土地使用税适用税额标准的公告》(钦政规〔2022〕7号)文件，对中国(广西)自

由贸易试验区钦州港片区(红线内、红线外)应税土地的城镇土地使用税适用税额，按桂政函〔2015〕225号文件规定的标准降低

40%，即按桂政函〔2015〕225号文件所列土地等级和税额标准的60%征收城镇土地使用税。下列公司享受优惠政策：国投钦州发

电有限公司、国投钦州第二发电有限公司。

8)根据《广西壮族自治区财政厅关于免征地方水利建设基金有关事项的通知》(桂财税〔2022〕11号)文件，2022年4月1日

至2026年12月31日(所属期)，对广西壮族自治区所有征收对象免征地方水利建设基金。下列公司享受上述优惠政策：国投钦州发电有限公司、国投钦州第二发电有限公司。

美好动力自然而生139财务报表附注国投电力2025年年度报告

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额库存现金

银行存款13287004921.22951234460.14

其他货币资金183196767.48167320950.56

存放财务公司存款9642798678.559051660489.16

合计23113000367.2510170215899.86

其中：存放在境外的款项总额8119405345.81750291670.12

其他说明：

受限制的货币资金明细

单位：元币种：人民币项目年末余额年初余额

银行承兑汇票保证金49088616.64

履约保证金7823594374.43161856359.08

土地复垦保证金22602242.4124478234.60

住房维修基金5506867.305503710.97

合计7851703484.14240926921.29

2、交易性金融资产

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额指定理由和依据

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产23587175.7019072883.70/

其中：

权益工具投资23587175.7019072883.70/

指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产122532750.00

其中：

其他122532750.00详见其他说明

合计23587175.70141605633.70/

其他说明：2020年，Red Rock Renewables Limited(原名：Red Rock Power Limited)将持有的Inch Cape Offshore HoldingsLimited的50%股份出售至ESB II UK Limited，管理层根据股权转让协议中的延期对价条款的公允价值确认，2025年3月收到全部延期对价。

3、衍生金融资产

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

现金流量套期保值工具——利率掉期56351095.8769621586.87

合计56351095.8769621586.87

140美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

4、应收票据

(1)应收票据分类列示

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

银行承兑票据700547.8813625015.31商业承兑票据

合计700547.8813625015.31

(2)期末公司已质押的应收票据：不适用

(3)期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据：不适用

(4)按坏账计提方法分类披露

单位：元币种：人民币期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面价值账面价值

金额比例(%)金额计提比例(%)金额比例(%)金额计提比例(%)

按单项计提坏账准备701080.00100.00532.120.08700547.8813629098.71100.004083.400.0313625015.31

其中：

银行承兑汇票701080.00100.00532.120.08700547.8813629098.71100.004083.400.0313625015.31

合计701080.00/532.12/700547.8813629098.71/4083.40/13625015.31

按单项计提坏账准备：

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例(%)计提理由

银行承兑汇票701080.00532.120.08预期信用损失

合计701080.00532.120.08/

按组合计提坏账准备：不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备未来12个月整个存续期预期信用整个存续期预期信用合计

预期信用损失损失(未发生信用减值)损失(已发生信用减值)

2025年1月1日余额4083.404083.40

2025年1月1日余额在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提-3551.28-3551.28本期转回本期转销本期核销其他变动

2025年12月31日余额532.12532.12

对本期发生损失准备变动的应收票据账面余额显著变动的情况说明：不适用美好动力自然而生141财务报表附注国投电力2025年年度报告

(5)坏账准备的情况

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

单项计提坏账准备的应收票据4083.40-3551.28532.12

合计4083.40-3551.28532.12

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：不适用

(6)本期实际核销的应收票据情况：不适用

5、应收账款

(1)按账龄披露

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内(含1年)6909188034.047550446813.75

6个月以内(含6个月)5956928373.345511270791.09

6个月至1年(含1年)952259660.702039176022.66

1至2年2103517201.904519509708.78

2至3年920239420.301905596255.06

3至4年478138701.051581934017.37

4至5年466492413.93432911511.55

5年以上958564653.24614772251.96

合计11836140424.4616605170558.47

(2)按坏账计提方法分类披露

单位：元币种：人民币期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面价值账面价值

金额比例(%)金额计提比例(%)金额比例(%)金额计提比例(%)

按单项计提坏账准备6751207068.5257.04838547250.7712.425912659817.756839491773.4541.19768648998.0811.246070842775.37

按组合计提坏账准备5084933355.9442.96383081.430.015084550274.519765678785.0258.812896569.150.039762782215.87

其中：

应收电费收入4800398784.8040.564800398784.809528506062.2357.389528506062.23

应收热费收入199346238.361.68199346238.36191811830.501.16191811830.50

其他组合85188332.780.72383081.430.4584805251.3545360892.290.272896569.156.3942464323.14

合计11836140424.46/838930332.20/10997210092.2616605170558.47/771545567.23/15833624991.24

142美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

按单项计提坏账准备：

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例(%)计提理由

国网新疆电力有限公司吐鲁番供电公司1063385915.32177469900.0416.69预期信用损失

国网新疆电力有限公司哈密供电公司980645008.4137856633.133.86预期信用损失

云南电网有限责任公司856155526.1326183225.483.06预期信用损失

国网陕西省电力有限公司554728437.6079641266.5514.36预期信用损失

国网浙江省电力有限公司湖州供电公司459196250.1960799927.9913.24预期信用损失

国网四川省电力公司368769931.5918043394.844.89预期信用损失

国网甘肃省电力公司343969755.7410483917.513.05预期信用损失

国网安徽省电力有限公司颍上县供电公司288953994.0723805194.138.24预期信用损失

国网青海省电力公司284980275.039058117.573.18预期信用损失

天津市华泰龙供水有限公司255762761.20241996763.5794.62预期信用损失

国网江西省电力有限公司206651257.1029065512.1214.07预期信用损失

国网宁夏电力公司205898993.2832438366.7715.75预期信用损失

国网江苏省电力有限公司187849360.665543601.782.95预期信用损失

广西电网有限责任公司157565212.906178094.763.92预期信用损失

其他536694389.3079983334.5314.90预期信用损失

合计6751207068.52838547250.7712.42/

按单项计提坏账准备的说明：不适用

按组合计提坏账准备：

组合计提项目：应收电费收入

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例(%)

应收电费收入4800398784.80

合计4800398784.80

按组合计提坏账准备的说明：不适用

组合计提项目：应收热费收入

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例(%)

应收热费收入199346238.36

合计199346238.36

按组合计提坏账准备的说明：不适用

组合计提项目：其他组合

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例(%)

其他组合85188332.78383081.430.45

合计85188332.78383081.430.45美好动力自然而生143财务报表附注国投电力2025年年度报告

按组合计提坏账准备的说明：不适用

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：不适用

对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：不适用

(3)坏账准备的情况

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

按单项计提坏账准备768648998.0869898252.69838547250.77

按信用风险特征组合计提坏账准备2896569.15-2513487.72383081.43

其中：应收电费收入应收热费收入

其他组合2896569.15-2513487.72383081.43

合计771545567.2367384764.97838930332.20

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：不适用

(4)本期实际核销的应收账款情况：不适用

(5)按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元币种：人民币合同资产应收账款和合同占应收账款和合同资产期坏账准备单位名称应收账款期末余额

期末余额资产期末余额末余额合计数的比例(%)期末余额

国家电网有限公司1403456899.811403456899.8111.86

国网四川省电力公司1389217902.961389217902.9611.7418043394.84国网新疆电力有限公司

1064283367.531064283367.538.99177469900.04

吐鲁番供电公司

云南电网有限责任公司1001048614.771001048614.778.4626183225.48国网新疆电力有限公司

975201185.60975201185.608.2437856633.13

哈密供电公司

合计5833207970.675833207970.6749.29259553153.49

6、合同资产：不适用

7、应收款项融资：不适用

8、预付款项

(1)预付款项按账龄列示

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账龄

金额比例(%)金额比例(%)

1年以内224180809.2395.81147210438.5195.71

1至2年6348790.392.724313736.132.81

2至3年1906156.530.811189610.660.77

3年以上1537382.260.661098602.260.71

合计233973138.41100.00153812387.56100.00

144美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

(2)按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

单位：元币种：人民币

单位名称期末余额占预付款项期末余额合计数的比例(%)

太原煤炭交易中心有限公司98166376.7941.96

中国人民财产保险股份有限公司26473436.5511.31

中国太平洋财产保险股份有限公司17516699.147.49

中铁二十局集团有限公司4675434.292.00

广东中煤进出口有限公司4383607.051.87

合计151215553.8264.63

9、其他应收款

项目列示

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应收利息应收股利

其他应收款1432251657.851011552393.29

合计1432251657.851011552393.29其他应收款

(1)按账龄披露

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内(含1年)1227126200.41811373534.81

1-6个月(含6个月)491472293.66803125983.17

7-12个月(含12个月)735653906.758247551.64

1至2年10797238.2810828736.50

2至3年9496709.63152678905.19

3至4年148464743.902478772.04

4至5年2392052.2187195.63

5年以上35325108.7835305914.73

合计1433602053.211012753058.90

(2)按款项性质分类情况

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额

项目前期费1258118.97561914.00

保证金1057453034.77932161696.30

押金35255656.727127519.80

备用金746836.30952830.36

代垫款30565782.5211744074.43

其他308322623.9360205024.01

合计1433602053.211012753058.90美好动力自然而生145财务报表附注国投电力2025年年度报告

(3)坏账准备计提情况

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备未来12个月整个存续期预期信用整个存续期预期信用合计

预期信用损失损失(未发生信用减值)损失(已发生信用减值)

2025年1月1日余额1200665.611200665.61

2025年1月1日余额在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提149673.21149673.21本期转回本期转销本期核销

其他变动56.5456.54

2025年12月31日余额1350395.361350395.36

对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：不适用

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：不适用

(4)坏账准备的情况

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

单项计提预期信用损失的其他应收款1200665.61149673.2156.541350395.36

合计1200665.61149673.2156.541350395.36

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：不适用

(5)本期实际核销的其他应收款情况：不适用

(6)按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元币种：人民币占其他应收款期末余额坏账准备单位名称期末余额款项的性质账龄

合计数的比例(%)期末余额

甘孜藏族自治州发展和改革委员会331101450.0023.10保证金1年以内

凉山彝族自治州发展和改革委员会325494553.0022.70保证金1年以内

四川省水利厅301145000.0021.01其他1年以内

阳江市财政局200000000.0013.95保证金1年以内

全州县财政局90000000.006.28保证金3至4年117645.70

合计1247741003.0087.04//117645.70

(7)因资金集中管理而列报于其他应收款：不适用

146美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

10、存货

(1)存货分类

单位：元币种：人民币期末余额期初余额

项目存货跌价准备/合同存货跌价准备/合同账面余额账面价值账面余额账面价值履约成本减值准备履约成本减值准备

原材料1451402271.43148271043.511303131227.921796038089.17125764250.531670273838.64

库存商品2178511.17461269.801717241.372196739.43299995.711896743.72

周转材料9027792.601743370.807284421.8010249952.541123289.509126663.04

合计1462608575.20150475684.111312132891.091808484781.14127187535.741681297245.40

(2)确认为存货的数据资源：不适用

(3)存货跌价准备及合同履约成本减值准备

单位：元币种：人民币本期增加金额本期减少金额项目期初余额期末余额计提其他转回或转销其他

原材料125764250.5331682867.959176074.97148271043.51

库存商品299995.71461269.80299995.71461269.80

周转材料1123289.50620081.301743370.80

合计127187535.7432764219.059476070.68150475684.11

本期转回或转销存货跌价准备的原因：不适用

按组合计提存货跌价准备：不适用

按组合计提存货跌价准备的计提标准：不适用

(4)存货期末余额含有的借款费用资本化金额及其计算标准和依据：不适用

(5)合同履约成本本期摊销金额的说明：不适用

11、持有待售资产：不适用

12、一年内到期的非流动资产：不适用

13、其他流动资产

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

待抵扣进项税469870567.61711702267.36

预缴所得税16869782.8019906725.42

预缴增值税43784581.1532304311.19

其他85750347.353364962.16

合计616275278.91767278266.13美好动力自然而生147财务报表附注国投电力2025年年度报告

14、债权投资：不适用

15、其他债权投资：不适用

16、长期应收款

(1)长期应收款情况

单位：元币种：人民币期末余额期初余额折现率项目账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值区间

应收巴塘PPP项目款 9936793184.09 9936793184.09 8076021419.19 8076021419.19

股东借款544005136.931226470.07542778666.863695110302.4914775727.113680334575.38

其他62500000.0062500000.0062500000.0062500000.00

合计10543298321.0263726470.0710479571850.9511833631721.6877275727.1111756355994.57/

(2)按坏账计提方法分类披露

单位：元币种：人民币期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面价值账面价值

金额比例(%)金额计提比例(%)金额比例(%)金额计提比例(%)

按单项计提坏账准备10543298321.02100.0063726470.070.6010479571850.9511833631721.68100.0077275727.110.6511756355994.57

其中：

应收巴塘PPP项目款 9936793184.09 94.25 9936793184.09 8076021419.19 68.25 8076021419.19

股东借款544005136.935.161226470.070.23542778666.863695110302.4931.2314775727.110.403680334575.38

其他62500000.000.5962500000.00100.0062500000.000.5362500000.00100.00

合计10543298321.02/63726470.07/10479571850.9511833631721.68/77275727.11/11756355994.57

按单项计提坏账准备：

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例(%)计提理由

应收巴塘PPP项目款 9936793184.09 预期信用损失

股东借款544005136.931226470.070.23预期信用损失

其他62500000.0062500000.00100.00预期信用损失

合计10543298321.0263726470.07//

按单项计提坏账准备的说明：不适用

按组合计提坏账准备：不适用

148美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

(3)按预期信用损失一般模型计提坏账准备

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备未来12个月整个存续期预期信用整个存续期预期信用合计

预期信用损失损失(未发生信用减值)损失(已发生信用减值)

2025年1月1日余额14775727.1162500000.0077275727.11

2025年1月1日余额在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提-13549257.04-13549257.04本期转回本期转销本期核销其他变动

2025年12月31日余额1226470.0762500000.0063726470.07

对本期发生损失准备变动的长期应收款账面余额显著变动的情况说明：不适用

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：不适用

(4)坏账准备的情况

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

单项计提预期信用损失的其他应收款77275727.11-13549257.0463726470.07

合计77275727.11-13549257.0463726470.07

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：不适用

(5)本期实际核销的长期应收款情况：不适用

17、长期股权投资

(1)长期股权投资情况

单位：元币种：人民币本期增减变动

被投资单位期初余额期末余额减值准备(账面价值)追加投资减少投资权益法下确认的其他综合其他权益宣告发放现金计提减(账面价值)期末余额投资损益收益调整变动股利或利润值准备其他

一、合营企业

Inch Cape Offshore

Holdings Limited 36962134.47 -9311070.64 -29155367.52 1504303.69

Cloud Wind Farm

Holdings AB

小计36962134.47-9311070.64-29155367.521504303.69美好动力自然而生149财务报表附注国投电力2025年年度报告续上表本期增减变动

被投资单位期初余额期末余额减值准备(账面价值)追加投资减少投资权益法下确认的其他综合其他权益宣告发放现金计提减其他(账面价值)期末余额投资损益收益调整变动股利或利润值准备

二、联营企业

国投财务有限公司2810451238.4459462839.29-11588252.92163100164.842695225659.97

江西赣能股份有限公司2334959112.55364202042.384081092.723157482.31106960161.002599439568.96

铜山华润电力有限公司525984642.99182700000.00101743224.398344.082713319.0786767835.55360981694.98

徐州华润电力有限公司97324157.5646568705.005946.7457919.98143956729.28

瀚蓝环境股份有限公司1500427161.85159749246.792661784.494680069.2769315249.151598203013.25

中油绿色能源(海南)有限公司15147489.4443270.2715190759.71

辽宁大连抽水蓄能有限公司63030000.0063030000.00

江西恩普能源科技有限公司554152.39-822.33553330.06

康普斯顿能源(云南)有限公司4999541.91-37.284999504.63

厦门海沧热能投资有限公司30329848.222149197.3532479045.57

福建省三川海上风电有限公司368256799.4652605233.77-241479.3558000000.00362620553.88

厦门海华电力科技有限公司20180033.12496718.68120000.0020556751.80兰州新区职教园区配售电

有限公司2853304.271189433.244042737.51

Lestari Listrik Pte. Ltd 1522250972.14 41077681.32 14628923.49 -34220171.63 1514479558.34 715000701.28

Beatrice Offshore Windfarm

Holdco Limited 1369573587.00 144052205.08 -77279687.92 172736700.34 54161281.36 1317770685.18

氢联时代(揭阳)能源科技

有限公司12800000.0012800000.00福建福州闽投海上风电汇流站

有限公司7000000.007000000.00

莆田市东吴能源有限公司1750000.00-67.391749932.61

小计10679122041.348750000.00182700000.00973338870.56-82110772.8110367311.28671629034.3719941109.7310755079525.73715000701.28

合计10716084175.818750000.00182700000.00964027799.92-111266140.3310367311.28671629034.3721445413.4210755079525.73715000701.28

(2)长期股权投资的减值测试情况：不适用

18、其他权益工具投资

(1)其他权益工具投资情况

单位：元币种：人民币本期增减变动累计计入其累计计入指定为以公允价值计本期确认的项目期初余额追加本期计入其他本期计入其他期末余额他综合收益其他综合量且其变动计入其他减少投资其他股利收入投资综合收益的利得综合收益的损失的利得收益的损失综合收益的原因

天津电力交易中心有限公司9541095.999541095.99战略性长期持有

全国煤炭交易中心有限公司12000000.0012000000.00战略性长期持有

北京电力交易中心有限公司10370432.3710370432.37战略性长期持有

云南煤化工集团有限公司59098800.0011760600.0047338200.0033144243.69战略性长期持有

贵安新区配售电有限公司60013129.21870229.2159142900.00857100.00战略性长期持有

中闽能源股份有限公司132903312.36198154692.3265251379.961811325.93战略性长期持有

四川电力交易中心有限公司3177388.073177388.07战略性长期持有

国投哈密实业有限责任公司7670940.0041760.007712700.002287300.00战略性长期持有

广西电力交易中心有限责任公司2607256.832607256.83战略性长期持有

合计297382354.83198154692.3265293139.9612630829.21151889973.261811325.9336288643.69/

150美好动力自然而生财务报表附注国投电力2025年年度报告

(2)本期存在终止确认的情况说明

单位：元币种：人民币项目因终止确认转入留存收益的累计利得因终止确认转入留存收益的累计损失终止确认的原因

中闽能源股份有限公司82113489.09处置

合计82113489.09/

19、其他非流动金融资产：不适用

20、投资性房地产

投资性房地产计量模式

(1)采用成本计量模式的投资性房地产

单位：元币种：人民币

项目房屋、建筑物土地使用权合计

一、账面原值

1.期初余额261252114.2631467275.41292719389.67

2.本期增加金额37203833.6337203833.63

(1)固定资产转入37203833.6337203833.63

3.本期减少金额

4.期末余额298455947.8931467275.41329923223.30

二、累计折旧和累计摊销

1.期初余额176059579.8013620948.12189680527.92

2.本期增加金额14576200.111005161.2815581361.39

(1)计提或摊销6794473.181005161.287799634.46

(2)固定资产转入7781726.937781726.93

3.本期减少金额

4.期末余额190635779.9114626109.40205261889.31

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

3.本期减少金额

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值107820167.9816841166.01124661333.99

2.期初账面价值85192534.4617846327.29103038861.75

(2)未办妥产权证书的投资性房地产情况：不适用

(3)采用成本计量模式的投资性房地产的减值测试情况：不适用

21、固定资产

项目列示

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

固定资产195689243580.96197238005855.72

固定资产清理27974139.927195591.49

合计195717217720.88197245201447.21美好动力自然而生151财务报表附注国投电力2025年年度报告固定资产

(1)固定资产情况

单位：元币种：人民币项目房屋及建筑物机器设备运输工具办公及其他设备合计

一、账面原值：

1.期初余额194074106345.04107165841814.57542382840.96784057567.48302566388568.05

2.本期增加金额1506419700.567741062797.2157605529.1581731238.809386819265.72

(1)购置844030.1295776327.0828897312.5336327737.76161845407.49

(2)在建工程转入1343622882.437582743140.2626884376.5025449821.998978700221.18

(3)企业合并增加

(4)调整原值增加161952788.0162543329.871823840.1219953679.05246273637.05

3.本期减少金额428252953.89761156958.3623168360.8349602776.851262181049.93

(1)处置或报废32108591.22402975397.8423168360.8336466315.68494718665.57

(2)转入投资性房地产37203833.6337203833.63

(3)调整原值减少358940529.04358181560.5213136461.17730258550.73

4.外币报表折算差额-28098.0130813533.2570624.57-3786193.1127069866.70

5.期末余额195152244993.70114176561186.67576890633.85812399836.32310718096650.54

二、累计折旧

1.期初余额52314923160.3551708982478.74336256534.95597497144.33104957659318.37

2.本期增加金额4918503227.635110777659.0334617870.7789622080.0810153520837.51

(1)计提4915432309.165106392690.9832882173.4382073040.0710136780213.64

(2)企业合并增加

(3)其他增加3070918.474384968.051735697.347549040.0116740623.87

3.本期减少金额32548412.16361380225.2122438763.6531215989.42447583390.44

(1)处置或报废18858781.53347861431.1322397755.0928737208.02417855175.77

(2)转入投资性房地产7781726.937781726.93

(3)其他减少5907903.7013518794.0841008.562478781.4021946487.74

4.外币报表折算差额-22647.718258736.16119748.41-3812807.554543029.31

5.期末余额57200855328.1156466638648.72348555390.48652090427.44114668139794.75

三、减值准备

1.期初余额10343924.78359917783.09232770.64228915.45370723393.96

2.本期增加金额16257063.828401100.19244264.7061037.9024963466.61

(1)计提16257063.828401100.19244264.7061037.9024963466.61

3.本期减少金额3016375.6331504550.95307608.55145050.6134973585.74

(1)处置或报废3016375.6331504550.95307608.55145050.6134973585.74

4.外币报表折算差额

5.期末余额23584612.97336814332.33169426.79144902.74360713274.83

四、账面价值

1.期末账面价值137927805052.6257373108205.62228165816.58160164506.14195689243580.96

2.期初账面价值141748839259.9155096941552.74205893535.37186331507.70197238005855.72

(2)暂时闲置的固定资产情况：不适用

(3)通过经营租赁租出的固定资产：不适用

152美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

(4)未办妥产权证书的固定资产情况

单位：元币种：人民币项目账面价值未办妥产权证书的原因

房屋及建筑物138441162.81正在办理中

(5)固定资产的减值测试情况：不适用固定资产清理

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

房屋及建筑物995377.71988917.09

机器设备26502546.415763137.94

运输工具403594.45364373.91

办公设备72621.3579162.55

合计27974139.927195591.49

22、在建工程

项目列示

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

在建工程37716432272.1329026671539.28

工程物资1137622858.701240588607.89

合计38854055130.8330267260147.17在建工程

(1)在建工程情况

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

孟底沟水电站7262473965.597262473965.595061189211.325061189211.32

卡拉水电站4970546563.754970546563.754192757209.414192757209.41钦州三期燃煤发电项目

2987656338.892987656338.89847162302.21847162302.21

(3、4号机组)

扎拉山光伏2618177944.762618177944.762057459510.552057459510.55

茶布朗光伏2034036783.182034036783.181102419214.551102419214.55

两河口抽蓄电站2011004313.242011004313.24956607143.04956607143.04

索绒光伏发电1628648382.711628648382.71527893571.65527893571.65

牦牛山风电1389015442.491389015442.49977376609.48977376609.48

牙根一级水电站1335338122.921335338122.92880375809.27880375809.27

阿克塞光热1243307041.121243307041.121137346023.971137346023.97

其他10241359058.215131684.7310236227373.4811286084933.8311286084933.83

合计37721563956.865131684.7337716432272.1329026671539.2829026671539.28美好动力自然而生153财务报表附注国投电力2025年年度报告

(2)重要在建工程项目本期变动情况

单位：元币种：人民币

项目名称预算数期初余额本期增加金额本期转入固定本期其他工程累计投入工程利息资本化其中：本期利息本期利息资资产金额减少金额期末余额占预算比例(%)进度(%)累计金额资本化金额本化率(%)资金来源

孟底沟水电站34721993739.055061189211.322222560322.7321275568.467262473965.5920.9320.93186599978.8675296677.672.19自筹、借款

卡拉水电站17121092800.004192757209.41777840412.7851058.444970546563.7529.0529.0591132969.6927824111.272.25自筹、借款钦州三期燃煤发电

项目(3、4号机组)5021330000.00847162302.212142234260.041740223.362987656338.8960.7760.7745647877.4734136369.012.49自筹、借款

扎拉山光伏4100000000.002057459510.55560718434.212618177944.7663.8663.8635127395.8226776072.261.73自筹、借款

茶布朗光伏4903916300.001102419214.55931617568.632034036783.1841.4841.4819984338.5118619132.892.59自筹、借款

两河口抽蓄电站8960283100.00956607143.041056702180.682305010.482011004313.2424.9024.9011713750.0010379499.991.46自筹、借款

索绒光伏发电4485723500.00527893571.651100754811.061628648382.7137.0037.0020896282.3620896282.362.62自筹、借款

牦牛山风电3918501000.00977376609.48411638833.011389015442.4935.4535.455738776.455598461.702.68自筹、借款

牙根一级水电站5879571600.00880375809.27456582707.451620393.801335338122.9223.8723.87998200.00998200.002.79自筹、借款

阿克塞光热4657850000.001137346023.97119086040.5013125023.351243307041.1298.0198.0176411680.9518990528.691.79自筹、借款

合计93770262039.0517740586605.459779735571.0940117277.8927480204898.65//494251250.11239515335.84//

(3)本期计提在建工程减值准备情况

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额计提原因

钦州电厂供热改造项目4414703.604414703.60项目终止

一期锅炉钢球磨煤机改中速磨煤机可研项目716981.13716981.13项目终止

合计5131684.735131684.73/

(4)在建工程的减值测试情况：不适用工程物资

(5)工程物资情况

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

工程用材料1137039229.141137039229.141151614273.891151614273.89

尚未安装的设备88950847.6688950847.66

其他583629.56583629.5623486.3423486.34

合计1137622858.701137622858.701240588607.891240588607.89

23、生产性生物资产：不适用

24、油气资产：不适用

154美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

25、使用权资产

(1)使用权资产情况

单位：元币种：人民币项目房屋及建筑物机器设备土地合计

一、账面原值

1.期初余额250521058.31189060548.941682724260.792122305868.04

2.本期增加金额77950508.871870725354.73409719026.492358394890.09

(1)新增租赁77950508.871866689430.97409707611.352354347551.19

(2)重估调整4035923.7611415.144047338.90

3.本期减少金额72345863.901756443.66　74102307.56

(1)处置72345863.9072345863.90

(2)转出至固定资产1756443.661756443.66

4.外币报表折算-12212694.8696717.56-12115977.30

5.期末余额243913008.422058126177.572092443287.284394482473.27

二、累计折旧

1.期初余额112597997.769588884.14151950489.46274137371.36

2.本期增加金额51395475.6339547351.8783428121.34174370948.84

(1)计提51395475.6339547351.8783428121.34174370948.84

3.本期减少金额51849842.411723198.22　53573040.63

(1)处置51849842.41　　51849842.41

(2)转出至固定资产1723198.221723198.22

4.外币报表折算-12150571.6357492.91　-12093078.72

5.期末余额99993059.3547470530.70235378610.80382842200.85

三、减值准备

1.期初余额　　　　

2.本期增加金额　　　　

3.本期减少金额　　　　

4.期末余额　　　　

四、账面价值

1.期末账面价值143919949.072010655646.871857064676.484011640272.42

2.期初账面价值137923060.55179471664.801530773771.331848168496.68

(2)使用权资产的减值测试情况：不适用美好动力自然而生155财务报表附注国投电力2025年年度报告

26、无形资产

(1)无形资产情况

单位：元币种：人民币

项 目 土地使用权 软件 BOT特许权 房屋使用权 公路使用权 海域使用权 AFTON绿证 补贴收费权 其他 合计

一、账面原值

1.期初余额2069784783.84562414434.097977076169.816711296.201822522109.88216841737.03311606344.8769278200.0013036235075.72

2.本期增加金额44828851.9051653937.08272069243.9659961463.115037680.21433551176.26

(1)购置34401131.3028834744.36272069243.9659961463.115037680.21400304262.94

(2)其他10427720.6022819192.7233246913.32

3.本期减少金额7457860.536118677.884664273797.734677850336.14

(1)处置5696946.816118677.884664273797.734676089422.42

(2)其他1760913.721760913.72

4.外币报表折算371170.53-15528998.2912293971.48-2863856.28

5.期末余额2107155775.21608320863.823569342617.756711296.201822522109.88276803200.14323900316.3569278200.005037680.218789072059.56

二、累计摊销

1.期初余额489927543.94343324014.964681463173.904142343.48761658703.4665701615.03112039645.1010658184.626468915224.49

2.本期增加金额45989252.1344099173.45153493364.42156484.4443379232.4911176504.1018452842.515329092.3189008.55322164954.40

(1)计提45814870.7744099173.45153493364.42156484.4443379232.4911176504.1018452842.515329092.3189008.55321990573.04

(2)其他174381.36174381.36

3.本期减少金额5696946.815916324.394482050308.224493663579.42

(1)处置5696946.815863119.594482050308.224493610374.62

(2)其他53204.8053204.80

4.外币报表折算325192.409188241.834362303.8313875738.06

5.期末余额530219849.26381832056.42362094471.934298827.92805037935.9576878119.13134854791.4415987276.9389008.552311292337.53

三、减值准备

1.期初余额174381.36182223489.51182397870.87

2.本期增加金额13493209.0813493209.08

(1)计提13493209.0813493209.08

3.本期减少金额174381.36182223489.51182397870.87

(1)处置174381.36182223489.51182397870.87

4.期末余额13493209.0813493209.08

四、账面价值

1.期末账面价值1563442716.87226488807.403207248145.822412468.281017484173.93199925081.01189045524.9153290923.074948671.666464286512.95

2.期初账面价值1579682858.54219090419.133113389506.402568952.721060863406.42151140122.00199566699.7758620015.386384921980.36

(2)确认为无形资产的数据资源：不适用

(3)未办妥产权证书的土地使用权情况

单位：元币种：人民币项目账面价值未办妥产权证书的原因

项目建设用地8548768.78正在办理中

(4)无形资产的减值测试情况：不适用

156美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

27、商誉

(1)商誉账面原值

单位：元币种：人民币被投资单位名称或形成商誉的事项期初余额期末余额

海南东方高排风力发电有限公司49614744.3849614744.38

常州市天濉新能源有限公司539284.94539284.94

江苏天赛新能源开发有限公司58099601.6758099601.67

宁乡古山峰新能源开发有限公司38038486.5438038486.54

合计146292117.53146292117.53

(2)商誉减值准备

单位：元币种：人民币本期增加本期减少被投资单位名称或形成商誉的事项期初余额期末余额计提处置

海南东方高排风力发电有限公司39823812.3639823812.36

合计39823812.3639823812.36

(3)商誉所在资产组或资产组组合的相关信息是否与以前名称所属资产组或组合的构成及依据所属经营分部及依据年度保持一致

固定资产、无形资产及商誉、并购日资产减值额、折旧调整。

电力板块，海南东方高排风力发电有限公司依据：该组合为企业可以认定的最小资产组合，是电力生产销售资产组其产生的现金流入基本独立于其他资产或者资产组。

固定资产、商誉、并购日资产减值额、折旧调整。

依据：该组合为企业可以认定的最小资产组合，电力板块，常州市天濉新能源有限公司是其产生的现金流入基本独立于其他资产或者资电力生产销售资产组产组。

固定资产、无形资产、商誉、并购日资产减值额、折旧调整。

电力板块，江苏天赛新能源开发有限公司依据：该组合为企业可以认定的最小资产组合，是电力生产销售资产组其产生的现金流入基本独立于其他资产或者资产组。

固定资产、使用权资产、无形资产及商誉、并购

日资产减值额、折旧调整。

电力板块，宁乡古山峰新能源开发有限公司依据：该组合为企业可以认定的最小资产组合，是电力生产销售资产组其产生的现金流入基本独立于其他资产或者资产组。

资产组或资产组组合发生变化：不适用

(4)可收回金额的具体确定方法

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定：不适用美好动力自然而生157财务报表附注国投电力2025年年度报告可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

单位：元币种：人民币项目账面价值可收回金额减值金额备注

1.本集团商誉相关资产组可收回金额按照预计未来现

海南东方高排风力发电

245655392.45205831580.0939823812.36金流的现值确定，现金流预测所用的折现率是反映相

有限公司资产组关资产组特定风险的税前折现率，范围是在7.06%至

8.74%，根据减值测试的结果，本集团本年度需确认商

誉减值39823812.36元。

常州市天濉新能源有限

133318728.14201728952.752.用于减值测试的其他重要假设包括预计的销售电

公司资产组价、设备年有效利用小时数以及发电成本。管理层根据每个资产组或资产组组合过去的经营状况及其对未江苏天赛新能源开发有来市场发展的预期来确定这些重要假设。

403116153.99653479228.52

限公司资产组3.除海南东方高排风力发电有限公司资产组外分配至

这些资产组或资产组组合有关的折现率、行业趋势等关键假设的金额与本集团历史经验及外部信息一致。

宁乡古山峰新能源开发海南东方高排风力发电有限公司资产组因增值税即征

311272511.29328644024.27

有限公司资产组即退取消；以及项目限电攀升、电价下行，导致该资产组未来现金流量减少，本期经测试出现商誉减值。

合计1093362785.871389683785.6339823812.36/

前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因：不适用

公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因：不适用

(5)业绩承诺及对应商誉减值情况

形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内：不适用

28、长期待摊费用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加金额本期摊销金额其他减少金额期末余额

湄洲湾一期技改工程(注1)14178606.66204902.5814383509.24

湖州土地租赁补偿款(注2)15343231.84958952.0414384279.80

吐鲁番升压站项目(注3)7758061.76780779.106977282.66

东川野牛一期风电项目(注4)4626925.29404869.684222055.61

哈密三塘湖汇集站项目(注5)4320884.79464227.273856657.52

哈密220kV汇集站共建项目(注6) 18989604.86 1299598.62 17690006.24

青海共和切吉项目升压站(注7)9701090.00609211.979091878.03

青海共和切吉项目线路(注7)8081892.91311755.177770137.74

其他18511002.382955367.755284945.0916181425.04

合计101511300.493160270.3324497848.1880173722.64

其他说明：

注1：湄洲湾一期技改工程，系以前年度收购福建太平洋电力有限公司合并增加所致，其中主要包括脱硝工程、海事船使用权与输变电设施、低氮燃烧器改造、引风机改造、电除尘高频电源改造、超低排放改造、房屋修缮等技术改造项目。上述技改项目摊销截止日期均为2025年6月。

158美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

注2：湖州祥晖南浔100MWp渔光互补光伏发电项目长期待摊费用，系土地租赁有关的鱼塘补偿款，原值23973800.00元，按照租赁年限25年摊销。

注3：吐鲁番升压站项目长期待摊费用，系支付的国电青松吐鲁番新能源有限公司220kV升压站项目应承担的工程款，原值

15080683.76元，摊销年限20年。

注4：东川野牛一期风电项目长期待摊费用，系支付的进场道路等费用，原值8264977.50元，摊销年限20年。

注5：哈密三塘湖汇集站项目长期待摊费用，系支付的龙源巴里坤风力发电公司三塘湖220kV汇集站应承担的工程款，原值

10652944.97元，摊销年限20年。

注6：哈密220kV汇集站共建项目长期待摊费用，系支付的烟墩八A风电场220kV汇集站应承担的工程款，原值29351911.31元，摊销年限20年。

注7：青海共和切吉项目长期待摊费用，系与共和美恒新能源有限公司合资共建的110kV升压站及送出线路，升压站原值

12103169.58元，摊销年限20年；线路原值9871328.62元，摊销年限30年。

29、递延所得税资产/递延所得税负债

(1)未经抵销的递延所得税资产

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目可抵扣暂时性差异递延所得税资产可抵扣暂时性差异递延所得税资产

计提未支付的费用1917832463.37301637387.882150846047.58409578630.93

信用减值损失825561569.75168048740.70789472121.90161583286.07

租赁负债687784098.12135763044.77533102803.7398663075.88

资产减值准备512881443.19108587586.89541934039.17121543989.52

固定资产折旧/无形资产摊销210848432.9951162836.59249745305.2862389546.86

递延收益103490560.9124031217.21103557171.6823856147.90

内部交易未实现利润42406133.7210601533.4344887283.0011221820.75

计提未支付的职工薪酬14810583.092221587.4613563303.222034495.48

可抵扣亏损11629381.491744407.2261004340.5913879983.44

其他255542249.3063467561.17279503192.4569761064.96

合计4582786915.93867265903.324767615608.60974512041.79

(2)未经抵销的递延所得税负债

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目应纳税暂时性差异递延所得税负债应纳税暂时性差异递延所得税负债

无形资产摊销3013738321.95662708162.982359524071.05518833112.35

非同一控制企业合并资产评估增值728598144.24130880614.73721032153.59128886340.69

使用权资产691859242.45134359084.05503838911.7494073873.26

试运行收入费用61239738.4411776732.0673796474.9514099520.69

其他56751707.7514187926.94154355672.4931773738.28

合计4552187154.83953912520.763812547283.82787666585.27美好动力自然而生159财务报表附注国投电力2025年年度报告

(3)以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债：不适用

(4)未确认递延所得税资产明细

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

可抵扣暂时性差异27301912.7199005392.01

可抵扣亏损7717512987.598201401089.92

合计7744814900.308300406481.93

(5)未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

单位：元币种：人民币年份期末金额期初金额

2025年791992921.33

2026年1817420889.922148512233.25

2027年2725716164.542771101162.04

2028年1536026285.421548732080.48

2029年918042309.50941062692.82

2030年720307338.21

合计7717512987.598201401089.92

30、其他非流动资产

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

预付长期资产购置款4068749670.814068749670.814104970735.954104970735.95

待抵扣进项税额4615600847.434615600847.433313063556.853313063556.85

项目前期费139857195.648727037.66131130157.98146946476.008732583.39138213892.61

其他69992485.311590.7069990894.6122613997.071590.7022612406.37

合计8894200199.198728628.368885471570.837587594765.878734174.097578860591.78

31、所有权或使用权受限资产

单位：元币种：人民币期末期初项目账面价值受限情况账面价值受限情况

银行承兑汇票保证金、履约保

履约保证金、土地复垦保证

货币资金7851703484.14240926921.29证金、土地复垦保证金、住房

金、住房维修基金等维修基金等

应收账款3633380604.13电费收费权质押4494161280.62电费收费权质押项目抵押贷款及未办妥产权项目抵押贷款及未办妥产权证

固定资产2579772132.162707175367.07证书的资产书的资产项目抵押贷款及未办妥产权项目抵押贷款及未办妥产权证

无形资产103948338.07101485651.05证书的资产书的资产

合计14168804558.50/7543749220.03/

160美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

32、短期借款

(1)短期借款分类

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

质押借款116480668.78抵押借款保证借款

信用借款20060598721.939162161354.17

合计20060598721.939278642022.95

(2)已逾期未偿还的短期借款情况：不适用

33、交易性金融负债：不适用

34、衍生金融负债：不适用

35、应付票据

(1)应付票据列示

单位：元币种：人民币种类期末余额期初余额

商业承兑汇票40000000.00

银行承兑汇票922270717.35

合计962270717.35

36、应付账款

(1)应付账款列示

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

1年以内(含1年)5695323565.996130280662.01

1-2年(含2年)915938480.83376538520.70

2-3年(含3年)124439219.9483038434.91

3年以上408674274.68561441145.90

合计7144375541.447151298763.52

(2)账龄超过1年或逾期的重要应付账款

单位：元币种：人民币项目期末余额未偿还或结转的原因

中国电力工程顾问集团华东电力设计院有限公司389366261.34未达到付款条件

中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司318332760.98未达到付款条件

山东鲁电国际贸易有限公司132214102.74未达到付款条件

运达能源科技集团股份有限公司96525000.00未达到付款条件

金风科技股份有限公司79261607.00未达到付款条件

合计1015699732.06/美好动力自然而生161财务报表附注国投电力2025年年度报告

37、预收款项

(1)预收款项列示

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

1年以内(含1年)5891844.305553249.09

1年以上

合计5891844.305553249.09

(2)账龄超过1年的重要预收款项：不适用

(3)报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因：不适用

38、合同负债

(1)合同负债情况

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

预收合同款71863831.919701184.98

其他46196.3947340.37

合计71910028.309748525.35

(2)账龄超过1年的重要合同负债：不适用

(3)报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因：不适用

39、应付职工薪酬

(1)应付职工薪酬列示

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬286941292.504301603371.674228721198.96359823465.21

二、离职后福利-设定提存计划1278447.31531792454.33517852070.6515218830.99

三、辞退福利3297911.373297911.37

四、一年内到期的其他福利

五、其他

合计288219739.814836693737.374749871180.98375042296.20

162美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

(2)短期薪酬列示

单位：元币种:人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、工资、奖金、津贴和补贴11956389.953325245983.343326557184.1010645189.19

二、职工福利费196781187.83196781187.83

三、社会保险费1360793.76187309113.06186927876.811742030.01

其中：医疗保险费及生育保险费1354965.47171031843.89170652603.101734206.26

工伤保险费5828.2911040089.7311038094.277823.75

其他5237179.445237179.44

四、住房公积金440500.00283737928.04284177798.04630.00

五、工会经费和职工教育经费183615695.39129767108.6693379885.09220002918.96

六、短期带薪缺勤

七、短期利润分享计划

八、其他短期薪酬89567913.40178762050.74140897267.09127432697.05

合计286941292.504301603371.674228721198.96359823465.21

(3)设定提存计划列示

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险176271.90305450015.66305287605.58338681.98

2、失业保险费5851.7910809973.0610797212.9418611.91

3、企业年金缴费1096323.62215532465.61201767252.1314861537.10

合计1278447.31531792454.33517852070.6515218830.99

40、应交税费

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

增值税345007091.45821809083.60

资源税90147686.24105049013.44

企业所得税691234931.38984443539.36

城市维护建设税30331928.0825739702.13

房产税8242412.147893828.35

土地使用税6290042.777583790.36

个人所得税172328929.82184076043.05

教育费附加(含地方教育费附加)22476387.8518845837.80

其他税费440248743.73109210838.00

合计1806308153.462264651676.09美好动力自然而生163财务报表附注国投电力2025年年度报告

41、其他应付款

(1)项目列示

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应付利息

应付股利155994664.9383102645.60

其他应付款16293089448.9817558984685.19

合计16449084113.9117642087330.79

(2)应付股利分类列示

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

普通股股利99474664.9526582645.62

划分为权益工具的优先股\永续债股利56519999.9856519999.98

其中：永续债股利56519999.9856519999.98

合计155994664.9383102645.60

(3)其他应付款按款项性质列示其他应付款

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

应付往来款12255231797.9213340231528.62

应付保证金及押金1266029929.201084629871.47

库区基金1690048041.941995802294.64

项目收购款44556760.2444556760.24

保险赔款27210.005262596.67

专项基金701455410.00701448550.00

其他335740299.68387053083.55

合计16293089448.9817558984685.19账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

单位：元币种：人民币项目期末余额未偿还或结转的原因

通威太阳能(合肥)有限公司396118123.55未达到付款条件

山东电力工程咨询院有限公司128230529.74未达到付款条件

中国电力工程顾问集团新能源有限公司36372457.48未达到付款条件

三一重能股份有限公司19524000.00未达到付款条件

合计580245110.77/

42、持有待售负债：不适用

164美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

43、1年内到期的非流动负债

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

1年内到期的长期借款11078786294.2413632492715.27

1年内到期的应付债券3683725433.545076281260.66

1年内到期的长期应付款660328417.95159603702.21

1年内到期的租赁负债98954614.9393157048.15

合计15521794760.6618961534726.29

其他说明：

(1)1年内到期的长期借款

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

质押借款1238211962.22844785958.03

抵押借款80618564.6464315572.26

信用借款9759955767.3812723391184.98

合计11078786294.2413632492715.27

(2)1年内到期的应付债券

详见附注七、46。

(3)1年内到期的长期应付款

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

国投融资租赁有限公司647753502.83153324807.23

招商局融资租赁(天津)有限公司12313841.736043750.00

其他261073.39235144.98

合计660328417.95159603702.21

(4)1年内到期的租赁负债

详见附注七、47。

44、其他流动负债

其他流动负债情况

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

待转销项税15436201.35994559.00

合计15436201.35994559.00美好动力自然而生165财务报表附注国投电力2025年年度报告

短期应付债券的增减变动：

单位：元币种：人民币票面发行债券期初按面值计提溢折价期末是否债券名称面值利率发行金额本期发行本期偿还日期期限余额利息摊销余额违约

(%)雅砻江流域水电开发有限公司2025

2025-

年度第一期超短期100.001.63226日1000000000.001000000000.0010092602.741010092602.74否

融资券(25雅砻江

SCP001)(注1)雅砻江流域水电开发有限公司2025

2025-

年度第二期超短期100.001.5350日600000000.00600000000.001257534.25601257534.25否

融资券(25雅砻江

SCP002)(注2)雅砻江流域水电开发有限公司2025

2025-

年度第三期超短期100.001.49168日800000000.00800000000.005486465.75805486465.75否

融资券(25雅砻江

SCP003)(注3)

合计////2400000000.002400000000.0016836602.742416836602.74/

其他说明：

注1：雅砻江流域水电开发有限公司于2025年4月15日发行了“雅砻江流域水电开发有限公司2025年度第一期超短期融资券”，本期债券每张面值为人民币100元，发行价格为100元/张，实际规模为人民币10亿元；本期债券期限为226天，本期债券为固定利率券，票面利率为1.63%。

注2：雅砻江流域水电开发有限公司于2025年6月20日发行了“雅砻江流域水电开发有限公司2025年度第二期超短期融资券”，本期债券每张面值为人民币100元，发行价格为100元/张，实际规模为人民币6亿元；本期债券期限为50天，本期债券为固定利率券，票面利率为1.53%。

注3：雅砻江流域水电开发有限公司于2025年7月15日发行了“雅砻江流域水电开发有限公司2025年度第三期超短期融资券”，本期债券每张面值为人民币100元，发行价格为100元/张，实际规模为人民币8亿元；本期债券期限为168天，本期债券为固定利率券，票面利率为1.49%。

45、长期借款

(1)长期借款分类

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

质押借款9906339234.8710818236098.76

抵押借款286500000.00384750000.00

信用借款104360894516.77106591368921.02

合计114553733751.64117794355019.78

其他说明：长期借款利率区间为1.00%-4.00%。

166美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

46、应付债券

(1)应付债券

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额国投电力控股股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券

1230633534.261230784438.37

(第一期)(19国投电)国投电力控股股份有限公司2021年面向合格投资者公开发行公司债券

615813698.61

(第一期)(21国投电)

国投电力控股股份有限公司2022年度第二期中期票据(22国投电力MTN002) 1003159963.12 1002280458.05国投电力控股股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券

1009840059.57

(第一期)(品种一)(23电力01)国投电力控股股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券

1010707241.411010647703.64

(第一期)(品种二)(23电力02)国投电力控股股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券

1005147720.01

(第二期)(23电力03)

雅砻江流域水电开发有限公司2023年度第一期绿色中期票据(科创票据)

1009948493.09

(23雅砻江GN001)

雅砻江流域水电开发有限公司2024年度第一期绿色中期票据(碳中和债)

1000000000.001018441095.86

(24雅砻江MTN001)雅砻江流域水电开发有限公司2024年面向专业投资者公开发行碳中和

1000000000.001011550684.84

绿色乡村振兴公司债券(第一期)(GC雅砻V1)

雅砻江流域水电开发有限公司2025年度第一期绿色中期票据(碳中和债)

600000000.00

(品种一)(25雅砻江MTN001A)

雅砻江流域水电开发有限公司2025年度第一期绿色中期票据(碳中和债)

400000000.00

(品种二)(25雅砻江MTN001B)

合计6244500738.798914454352.04

(2)应付债券的具体情况：(不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具)

单位：元币种：人民币面值票面发行债券按面值是否债券名称发行金额期初余额本期发行溢折价摊销本期偿还一年内到期期末余额

(元)利率(%)日期期限计提利息违约国投电力控股股份有限公司2019年面向合格

投资者公开发行公司债100.004.592019-06-1110年1200000000.001230784438.3754929095.8955080000.001230633534.26否券(第一期)(19国投电)

(注1)国投电力控股股份有限公司2021年面向合格

投资者公开发行公司债100.003.702021-04-155年600000000.00615813698.6122200000.0022200000.00-615813698.61否券(第一期)(21国投电)

(注2)国投电力控股股份有限

公司2022年度第二期2022-

中期票据(22国投电力100.002.9010-275年1000000000.001002280458.0528920547.96-958957.1129000000.001003159963.12否

MTN002)(注3)国投电力控股股份有限公司2023年面向专业

投资者公开发行公司债100.002.682023-3年1000000000.001009840059.5726800000.00-133965.0926800000.00-1009974024.66否

券(第一期)(品种一)08-15

(23电力01)(注4)美好动力自然而生167财务报表附注国投电力2025年年度报告续上表面值票面发行债券按面值是否债券名称发行金额期初余额本期发行溢折价摊销本期偿还一年内到期期末余额

(元)利率(%)日期期限计提利息违约国投电力控股股份有限公司2023年面向专业

2023-

投资者公开发行公司债100.002.925年1000000000.001010647703.6429200000.00-59537.7729200000.001010707241.41否

券(第一期)(品种二)

(23电力02)(注4)国投电力控股股份有限公司2023年面向专业

2023-

投资者公开发行公司100.002.983年1000000000.001005147720.0129790637.41-130311.7929800000.00-1005268669.21否

债券(第二期)(23电力

03)(注5)

雅砻江流域水电开发有限公司2023年度

2023-

第一期绿色中期票据100.002.673年1000000000.001009948493.0926700000.0026700000.00-1009948493.09否

(科创票据)(23雅砻江

GN001)(注6)雅砻江流域水电开发有限公司2024年度

2024-

第一期绿色中期票据100.002.545年1000000000.001018441095.8625400000.0025400000.00-18441095.861000000000.00否

(碳中和债)(24雅砻江

MTN001)(注7)雅砻江流域水电开发有限公司2024年面向专

业投资者公开发行碳中2024-

100.002.4810年1000000000.001011550684.8424800000.0024800000.00-11550684.841000000000.00否

和绿色乡村振兴公司07-12

债券(第一期)(GC雅砻

V1)(注8)雅砻江流域水电开发有限公司2025年度第一

2025-

期绿色中期票据(碳中100.001.905年600000000.00600000000.007183561.72-7183561.72600000000.00否

和债)(品种一)(25雅砻

江MTN001A)(注9)雅砻江流域水电开发有限公司2025年度第一

2025-

期绿色中期票据(碳中100.002.2010年400000000.00400000000.005545205.55-5545205.55400000000.00否

和债)(品种二)(25雅砻

江MTN001B)(注9)

合计////9800000000.008914454352.041000000000.00281469048.53-1282771.76268980000.00-3683725433.546244500738.79/

注1：经中国证监会“证监许可〔2019〕580号”核准，公司获准面向合格投资者公开发行面值不超过人民币18亿元公司债券。

公司于2019年6月11日发行首期公司债券，本期债券每张面值为人民币100元，发行价格为100元/张，实际规模为人民币12亿元；

本期债券期限为10年，本期债券为固定利率债券，票面利率为4.59%，每年付息一次。

注2：经中国证监会“证监许可〔2019〕580号”核准，公司获准面向合格投资者公开发行面值不超过人民币18亿元公司债券。

公司于2021年4月15日发行第二期公司债券，本期债券每张面值为人民币100元，发行价格为100元/张，实际规模为人民币6亿元；本期债券期限为5年，本期债券为固定利率债券，票面利率为3.70%，每年付息一次。

注3：公司于2022年10月27日发行2022年度第二期中期票据，本期票据每张面值为人民币100元，发行价格100元/张，实际规模为人民币10亿元；本期票据期限为5年，票面利率为2.90%，每年付息一次。

168美好动力自然而生财务报表附注国投电力2025年年度报告

注4：经中国证监会“证监许可〔2021〕3715号”注册，公司获准面向专业投资者公开发行面值不超过人民币30亿元公司债券。

公司于2023年8月15日发行首期公司债券，本期债券共设两个品种：品种一为3年期债券；品种二为5年期债券。本期债券每张面值为人民币100元，发行价格为100元/张，实际规模为人民币20亿元；本期债券为固定利率债券，品种一票面利率为2.68%，品种二票面利率为2.92%，每年付息一次。

注5：经中国证监会“证监许可〔2021〕3715号”注册，公司获准面向专业投资者公开发行面值不超过人民币30亿元公司债券。

公司于2023年10月25日发行第二期公司债券，本期债券每张面值为人民币100元，发行价格为100元/张，实际规模为人民币10亿元；本期债券期限为3年，本期债券为固定利率债券，票面利率为2.98%，每年付息一次。

注6：雅砻江流域水电开发有限公司于2023年8月16日发行2023年度第一期绿色中期票据，本期票据每张面值为人民币

100元，发行价格为100元/张，实际规模为人民币10亿元；本期票据期限为3年，本期票据为固定利率券，票面利率为2.67%，每年付息一次。

注7：雅砻江流域水电开发有限公司于2024年4月10日发行2024年度第一期绿色中期票据，本期票据每张面值为人民币

100元，发行价格为100元/张，实际规模为人民币10亿元；本期票据期限为5年，本期票据为固定利率券，票面利率为2.54%，每年付息一次。

注8：经中国证监会“证监许可〔2024〕257号”注册，雅砻江流域水电开发有限公司获准面向专业投资者公开发行面值不超过人民币40亿元公司债券。雅砻江水电于2024年7月12日发行首期公司债券，本期票据每张面值为人民币100元，发行价格为

100元/张，实际规模为人民币10亿元；本期票据期限为10年，本期票据为固定利率券，票面利率为2.48%，每年付息一次。

注9：雅砻江流域水电开发有限公司于2025年5月15日发行2025年度第一期绿色中期票据(碳中和债)，本期票据设为两个品种：品种一为5年期票据，品种二为10年期票据。本期票据每张面值为人民币100元，发行价格为100元/张，实际规模为人民币10亿元；本期票据为固定利率券，品种一票面利率为1.90%，品种二票面利率为2.20%，每年付息一次。

(3)可转换公司债券的说明：不适用

(4)划分为金融负债的其他金融工具说明：不适用

47、租赁负债

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

租赁付款额4600105940.951949964399.00

未确认的融资费用-1016077798.31-507992648.75

重分类至一年内到期的非流动负债-98954614.93-93157048.15

合计3485073527.711348814702.10

48、长期应付款

项目列示

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

长期应付款1777192988.26711298401.92

合计1777192988.26711298401.92美好动力自然而生169财务报表附注国投电力2025年年度报告长期应付款

(1)按款项性质列示长期应付款

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

国投融资租赁有限公司1536155227.46686562078.72

招商局融资租赁(天津)有限公司240528300.0024000000.00

其他509460.80736323.20

合计1777192988.26711298401.92

49、长期应付职工薪酬

(1)长期应付职工薪酬表

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

一、离职后福利-设定受益计划净负债481069937.05527005155.01

二、辞退福利

三、其他长期福利2354120.931918412.41

合计483424057.98528923567.42

(2)设定受益计划变动情况

设定受益计划义务现值：

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

一、期初余额527005155.01487223820.47

二、计入当期损益的设定受益成本9954110.8313584088.39

1.当期服务成本1654110.831644088.39

2.过去服务成本10000.00110000.00

3.结算利得(损失以“－”表示)

4.利息净额8290000.0011830000.00

三、计入其他综合收益的设定收益成本-39898785.3043971923.37

1.精算利得(损失以“－”表示)-39898785.3043971923.37

四、其他变动-15990543.49-17774677.22

1.结算时支付的对价

2.已支付的福利-15868415.18-17853520.27

3.汇率变动-122128.3178843.05

五、期末余额481069937.05527005155.01

计划资产：不适用

170美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

设定受益计划净负债(净资产)

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

一、期初余额527005155.01487223820.47

二、计入当期损益的设定受益成本9954110.8313584088.39

三、计入其他综合收益的设定收益成本-39898785.3043971923.37

四、其他变动-15990543.49-17774677.22

五、期末余额481069937.05527005155.01

设定受益计划的内容及与之相关风险、对公司未来现金流量、时间和不确定性的影响说明：不适用

设定受益计划重大精算假设及敏感性分析结果说明：不适用

50、预计负债

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额形成原因

资产弃置义务43440005.7840633207.12注1

其他1660472.332084700.96

合计45100478.1142717908.08/

其他说明，包括重要预计负债的相关重要假设、估计说明：

注１：弃置费用为未来关闭Afton风电场和Benbrack风电场的预计经费，期末为4604329.36英镑。

51、递延收益

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

政府补助134631428.1126948083.3317537145.04144042366.40

合计134631428.1126948083.3317537145.04144042366.40

52、其他非流动负债

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

淖毛湖项目220kV汇集站投资款 65446200.46 87581662.60

新疆华能新火洲发电有限公司铁塔租赁894495.401032110.08

杭锦旗都城绿色能源升压站接入、运维合同预收租赁款3286283.413479594.20

股东贷款399170397.08364838169.68

BOWL超额分配 185244098.73 178212967.75

合计654041475.08635144504.31

53、股本

单位：元币种：人民币

本次变动增减(+、-)期初余额期末余额发行新股送股公积金转股其他小计

股份总数7454179797.00550314465.00550314465.008004494262.00美好动力自然而生171财务报表附注国投电力2025年年度报告

54、其他权益工具

(1)期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

2022年可续期公司2023年可续期2024年科技创新2024年科技创新可续2024年科技创新2024年科技创新

期数债券第一期(品种二)公司债券第一期可续期公司债券期公司债券第二期可续期公司债券第二期可续期公司债券

(22电力Y2) (23电力Y1) 第一期(电力YK01) (品种一)(电力YK02) (品种二)(电力YK03) 第三期(电力YK04)

批准文号证监许可〔2022〕1768号

2022年11月14日至2023年5月26日至2024年6月20日至2024年7月11日至2024年7月11日至2024年7月29日至

发行日期

2027年11月13日2026年5月25日2027年6月19日2027年7月10日2029年7月10日2029年7月28日

实际发行总额人民币12亿元人民币5亿元人民币10亿元人民币10亿元人民币10亿元人民币10亿元期限5年3年3年3年5年5年在每个周期末，发行人有权选择将本期债券期限延长1个周期，或选择在该周期末到期全额兑付本期债券。发行人应至少于续期选择权行权年续期选择权

度付息日前30个工作日，在相关媒体上刊登续期选择权行使公告。

赎回权(1)发行人因税务政策变更进行赎回；(2)发行人因会计准则变更进行赎回。

前3个计息年度的前5个计息年度的票前3个计息年度的票前3个计息年度的票前5个计息年度的票前5个计息年度的票

票面利率为3.00%，面利率为3.05%，如果面利率为2.20%，如面利率为2.20%，如果面利率为2.30%，如果面利率为2.19%，如如果发行人不行使

发行人不行使赎回权，果发行人不行使赎回发行人不行使赎回权，发行人不行使赎回权，果发行人不行使赎回赎回权，自第4个计

自第6个计息年度起，权，自第4个计息年自第4个计息年度起，自第6个计息年度起，权，自第6个计息年

息年度起，每3年重利率每5年重置一次票面利度起，每3年重置一每3年重置一次票面利每5年重置一次票面利度起，每5年重置一置一次票面利率，以率，以重置当期基准利次票面利率，以重置率，以重置当期基准利率，以重置当期基准利次票面利率，以重置重置当期基准利率率加上发行时初始利当期基准利率加上发率加上发行时初始利率加上发行时初始利当期基准利率加上发加上发行时初始利差再加上300个基点行时初始利差再加上差再加上300个基点确差再加上300个基点确行时初始利差再加上差再加上300个基确定。300个基点确定。定。定。300个基点确定。

点确定。

(2)期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

单位：元币种：人民币期初本期增加本期减少期末发行在外的金融工具数量账面价值数量账面价值数量账面价值数量账面价值

2022年可续期公司债券第一期

120000001199433962.2712000000.001199433962.27

(品种二)(22电力Y2)

2023年可续期公司债券第一期

5000000499764150.945000000.00499764150.94

(23电力Y1)

2024年科技创新可续期公司债

10000000999528301.8910000000.00999528301.89

券第一期(电力YK01)

2024年科技创新可续期公司债

10000000999528301.8910000000.00999528301.89

券第二期(品种一)(电力YK02)

2024年科技创新可续期公司债

10000000999528301.8810000000.00999528301.88

券第二期(品种二)(电力YK03)

2024年科技创新可续期公司债

10000000999528301.8910000000.00999528301.89

券第三期(电力YK04)

合计570000005697311320.7657000000.005697311320.76

其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：

注：本公司发行的可续期公司债收到的价款扣除相关的交易费用后，剩余金额计入其他权益工具。根据《企业会计准则第37号——金融工具列报》(财会〔2014〕23号)和《关于印发<金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定>的通知》(财会

〔2014〕13号)，债券条款设置预计能够满足期限永久性和利息可递延性的要求，可以计入权益。

172美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

55、资本公积

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

资本溢价(股本溢价)10809905581.396448159433.1217258065014.51

其他资本公积164091797.8410473562.19174565360.03

合计10973997379.236458632995.3117432630374.54

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

本期资本溢价主要变动为向全国社会保障基金理事会发行A股股票的股本溢价扣除发行费用后的净额，该变动使资本溢价增加644775.13万元；本期其他资本公积增加1047.36万元，主要系权益法下被投资单位的其他权益变动影响。

56、库存股：不适用

57、其他综合收益

单位：元币种：人民币本期发生金额

项目期初余额本期所得税前减：前期计入其他综减：前期计入其他综合收减：所得税后归属于税后归属于期末余额发生额合收益当期转入损益益当期转入留存收益税费用母公司少数股东

一、不能重分类进损益的

其他综合收益-124668874.4097353236.1880504106.6916849129.49-44164767.71

其中：重新计量设定受益

计划变动额-32410780.3139934573.1523234238.2016700334.95-9176542.11权益法下不能转损益

的其他综合收益-4124872.614756352.284622219.68134132.60497347.07其他权益工具投资

公允价值变动-88133221.4852662310.7552647648.8114661.94-35485572.67

二、将重分类进损益的

其他综合收益656202231.98-7569976.688273615.92-15843592.60664475847.90

其中：权益法下可转损益的

其他综合收益622565198.58-116022492.61-107916354.88-8106137.73514648843.70

现金流量套期储备46787918.29-12027369.63-12027369.6334760548.66

外币财务报表折算差额-13087060.35120479885.56128217340.43-7737454.87115130280.08

其他-63824.54-63824.54

其他综合收益合计531533357.5889783259.5088777722.611005536.89620311080.19

58、专项储备

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

安全生产费157296419.78290433211.33249913572.61197816058.50

合计157296419.78290433211.33249913572.61197816058.50

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

根据财政部、应急部2022年11月21日印发的《企业安全生产费用提取和使用管理办法》提取安全生产费。

美好动力自然而生173财务报表附注国投电力2025年年度报告

59、盈余公积

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积3897423374.19536081407.208211348.914425293432.48

任意盈余公积2384187.232384187.23

合计3899807561.42536081407.208211348.914427677619.71

盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

本期增加为按照母公司净利润10%提取法定盈余公积。

60、未分配利润

单位：元币种：人民币项目本期上期

调整前上期末未分配利润33272652077.5830951017846.73

调整期初未分配利润合计数(调增+，调减－)调整后期初未分配利润33272652077.5830951017846.73

加：本期归属于母公司所有者的净利润7393381322.006643033266.19

减：提取法定盈余公积536081407.20452434163.53

应付普通股股利3654051632.723688328159.52

其他214402140.18180636712.29

期末未分配利润36261498219.4833272652077.58

调整期初未分配利润明细：

1、由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润0元。

2、由于会计政策变更，影响期初未分配利润0元。

3、由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润0元。

4、由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润0元。

5、其他调整合计影响期初未分配利润0元。

61、营业收入和营业成本

(1)营业收入和营业成本情况

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务52571112679.2730993426117.3657529216961.8235948645474.61

其他业务443322248.03212559029.50290062319.62201646005.90

合计53014434927.3031205985146.8657819279281.4436150291480.51

174美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

(2)营业收入、营业成本的分解信息

单位：元币种：人民币

火电水电风、光伏及垃圾发电合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本商品类型

电力17689404209.3614025940258.6025862953729.489653803000.154965151556.993180409410.27

其他1545024415.961844235698.9954845035.7940387491.75按经营地区分类

东北42712298.9428910007.47

西北1068397108.90359379147.711455466967.801008374626.19

西南845752730.76834603458.4224794556620.589294423852.441652392757.011147258285.04

华北5596399886.594701084327.38313391058.04193022329.58

华南5578525053.034647758847.78757255058.59478969732.40

华东7213750954.945686729324.01448476919.87186676869.32

华中68709407.3834095434.64

海外281592125.15143489617.38市场或客户类型

国有企业19106664440.0815814883928.1425862953729.489653803000.154713888971.373059086007.99

民营企业127632532.4055292029.459463145.026305064.37

其他131652.84296644476.39155405829.66合同类型

电力合同17689404209.3614025940258.6025862953729.489653803000.154965151556.993180409410.27

其他1545024415.961844235698.9954845035.7940387491.75按商品转让的时间分类

在某一时点确认19230923428.7915869199320.7925862953729.489653803000.155019996592.783220796902.02

在某一时段内确认3505196.53976636.80按销售渠道分类

国网12489229411.009734589130.4124702173557.999401318956.713145876532.762106882867.54

南网5200014814.924291351128.191160780171.49252484043.441481027189.84906750909.37

其他1545184399.401844235698.99393092870.18207163125.11

合计19234428625.3215870175957.5925862953729.489653803000.155019996592.783220796902.02美好动力自然而生175财务报表附注国投电力2025年年度报告续上表其他合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本商品类型

电力252661397.6197575314.1548770170893.4426957727983.17

其他2644394582.112363633972.954244264033.864248257163.69按经营地区分类

东北211653.85103023.7242923952.7929013031.19

西北50220897.8620358825.712574084974.561388112599.61

西南234503973.6867060514.7127527206082.0311343346110.61

华北2529364.3818320025.065912320309.014912426682.02

华南220517825.39110283284.476556297937.015237011864.65

华东45406809.2217669551.237707634684.035891075744.56

华中17023.5868726430.9634095434.64

海外2343648431.762227414062.202625240556.912370903679.58市场或客户类型

国有企业1783534410.041510021107.9151467041550.9730037794044.19

民营企业72218518.8119792567.88209314196.2381389661.70

其他1041303050.87931395611.311338079180.101086801440.97合同类型

电力合同252661397.6197575314.1548770170893.4426957727983.17

其他2644394582.112363633972.954244264033.864248257163.69按商品转让的时间分类

在某一时点确认434101492.83170464253.5650547975243.8828914263476.52

在某一时段内确认2462954486.892290745033.542466459683.422291721670.34按销售渠道分类

国网104204550.6711211437.0340441484052.4221254002391.69

南网133554200.7480273795.207975376376.995530859876.20

其他2659297228.312369724054.874597574497.894421122878.97

合计2897055979.722461209287.1053014434927.3031205985146.86

62、税金及附加

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

水资源税513741805.00469582332.03

城市维护建设税281172502.24208260806.53

教育费附加208770413.84155926603.82

房产税89545173.1488603505.47

土地使用税71462827.6548069856.88

环境保护税286799745.8763230891.03

印花税27574102.0527167628.21

车船使用税1125554.071077039.37

其他6282884.096562088.33

合计1486475007.951068480751.67

176美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

63、销售费用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

销售服务费6682594.054898097.28

职工薪酬46037262.0344230661.80

业务经费300058.80512512.09

差旅费430207.84955798.39

咨询费1175633.67

其他6593537.328029035.16

合计60043660.0459801738.39

64、管理费用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬1264959563.931272506696.72

保险费15820736.7215911972.55

折旧费106346663.22105223594.65

修理费10577624.336640345.83

无形资产摊销73917417.5768356741.99

业务招待费2693808.454890524.44

差旅费30686856.4538170523.04

办公费11242928.1612300934.83

会议费1489605.501486581.53

聘请中介机构费46962435.2824906669.63

咨询费66556646.4167085843.69

董事会费861352.73920616.36

物业管理费35253135.3335161605.64

租赁费10521623.9815201759.58

水电费10068483.7311608910.34

交通费4393309.485276887.75

长期待摊费用摊销2351156.531280091.05

劳务费7788147.157159414.88

其他330728406.76200850980.54

合计2033219901.711894940695.04

65、研发费用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

自主研发111016702.29126074412.98

委托研发85465633.8843627076.94

合计196482336.17169701489.92美好动力自然而生177财务报表附注国投电力2025年年度报告

66、财务费用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

利息支出4092146146.444367875052.72

利息收入-1463935663.01-1011831337.25

汇兑净损失12743594.3417049207.55

其他46138502.4838956809.30

合计2687092580.253412049732.32

67、其他收益

单位：元币种：人民币按性质分类本期发生额上期发生额

政府补助130767111.2194259821.58

代扣个人所得税手续费返还5066811.874185852.08

其他9221.19333410.91

合计135843144.2798779084.57

其他说明：

政府补助明细：

单位：元币种：人民币

项目本期发生额与资产相关/与收益相关

增值税即征即退74986306.68与收益相关

递延收益转入15493645.04与资产相关

其他40287159.49与收益相关

合计130767111.21/

68、投资收益

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益964027799.92874638003.34

处置长期股权投资产生的投资收益-8240250.64195345009.70

其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入1811325.931527624.28

处置交易性金融资产取得的投资收益14168850.00

其他14760726.74

合计971767725.211086271364.06

69、净敞口套期收益：不适用

70、公允价值变动收益

单位：元币种：人民币产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额

交易性金融资产4514292.002708575.20

合计4514292.002708575.20

178美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

71、信用减值损失

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

应收票据坏账损失3551.284744.46

应收账款坏账损失-67384764.97-174608982.05

其他应收款坏账损失-142594.152057361.49

长期应收款坏账损失14149138.10-9123994.47

合计-53374669.74-181670870.57

72、资产减值损失

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

一、存货跌价损失及合同履约成本减值损失-33641195.52-58821148.27

二、长期股权投资减值损失-151932485.97

三、固定资产减值损失-24963466.61-26610086.29

四、在建工程减值损失-5131684.73

五、无形资产减值损失-13493209.08-818326.81

六、商誉减值损失-39823812.36

七、其他-229114.71

合计-117053368.30-238411162.05

73、资产处置收益

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

非流动资产处置收益15377299.55-9248250.01

使用权资产处置损益405769.321542725.65

合计15783068.87-7705524.36

74、营业外收入

营业外收入情况

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额计入当期非经常性损益的金额

非流动资产处置利得合计8798808.376770643.648798808.37

政府补助270508.75354115.51270508.75

碳排放权交易款5903207.53

诉讼赔偿款8137820.318137820.31

违约赔偿款9946910.9512913070.029946910.95

保险理赔款4061950.39226030.664061950.39

无法支付的应付款项575907.567382663.92575907.56

其他37374225.502685829.8937374225.50

合计75069339.3630332353.6469166131.83美好动力自然而生179财务报表附注国投电力2025年年度报告

其他说明：

计入当期损益的政府补助：

单位：元币种：人民币

项目本期发生额与资产相关/与收益相关

其他270508.75与收益相关

合计270508.75/

75、营业外支出

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额计入当期非经常性损益的金额

非流动资产处置损失合计9116017.4764362114.429116017.47

对外捐赠37520253.0867291773.5437520253.08

其他12808449.8716676640.0612695242.32

合计59444720.42148330528.0259331512.87

76、所得税费用

(1)所得税费用表

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用2573141018.513484571990.55

递延所得税费用284298553.81196649854.01

合计2857439572.323681221844.56

(2)会计利润与所得税费用调整过程

单位：元币种：人民币项目本期发生额

利润总额16318241105.57

按法定/适用税率计算的所得税费用4079560276.39

子公司适用不同税率的影响-937711950.59

调整以前期间所得税的影响51075670.67

非应税收入的影响-242941931.30

不可抵扣的成本、费用和损失的影响64229715.83

使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响-301048860.14

本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响180076834.55

其他-35800183.09

所得税费用2857439572.32

77、其他综合收益

详见附注七、57。

180美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

78、现金流量表项目

(1)与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

保证金247096043.25342892713.67

往来款92116040.0851587836.63

利息收入337915530.56133222123.09

政府补助54431743.9234106299.84

电量损失补偿2570131.26

碳排放权交易款6257400.00

保险赔款39323229.757592422.85

出租收入57679146.5327568699.94

代收款16876529.1812436038.19

备用金608317.182958976.83

其他149356984.3167696339.89

合计1004231096.02680061450.93支付的其他与经营活动有关的现金

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

保证金255480412.72308289712.28

期间费用206088879.10289205039.45

往来款726903905.80377132500.38

项目前期费4671969.23

备用金425485.512521861.90

排污费、水资源处理费88409.60690268.02

其他140331729.0655773868.47

合计1329318821.791038285219.73

(2)与投资活动有关的现金

收到的重要的投资活动有关的现金：不适用

支付的重要的投资活动有关的现金：不适用收到的其他与投资活动有关的现金

单位：元币种:人民币项目本期发生额上期发生额

投标保证金1600000.00355000.00

履约保证金75186602.26608453699.44

其他8874966.4757472747.92

合计85661568.73666281447.36美好动力自然而生181财务报表附注国投电力2025年年度报告支付的其他与投资活动有关的现金

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

股东借款283377004.532057276340.00

投标保证金1600000.0050000000.00

履约保证金88791.46772222310.00

土地复垦保证金20089.002032830.16

其他247052.21214600.00

合计285332937.202881746080.16

(3)与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

利息收入14700115.09912520.00

汇票保证金49088616.64112136729.70

融资租赁1262300000.00195000000.00

其他8732290.001330625.08

合计1334821021.73309379874.78支付的其他与筹资活动有关的现金

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

融资手续费38624562.2530465879.03

租赁费476563969.46440275165.44

减资款7367519.93

偿还永续债4000414492.00

汇票保证金93382975.99

履约保证金7653783131.20

其他13774384.2719434558.76

合计8190113567.114583973071.22筹资活动产生的各项负债变动情况

单位：元币种：人民币本期增加本期减少项目期初余额期末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动

短期借款9278642022.9529352910516.082704497606.2921275451423.3920060598721.93

应付债券(含一年内到期

13990735612.703400000000.00362924838.997825434279.369928226172.33

的应付债券)

长期借款(含一年内到期

131426847735.0515248533290.061710933360.2022753794339.43125632520045.88

的长期借款)

合计154696225370.7048001443806.144778355805.4851854680042.18155621344940.14

(4)以净额列报现金流量的说明：不适用

(5)不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影响：不适用

182美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

79、现金流量表补充资料

(1)现金流量表补充资料

单位：元币种：人民币补充资料本期金额上期金额

1.将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润13460801533.2512024764841.50

加：资产减值准备117053368.30238411162.05

信用减值损失53374669.74181670870.57

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧10097485829.169922104553.17

使用权资产折旧94930610.4381082652.13

无形资产摊销316315266.56381419402.72

长期待摊费用摊销24426585.9037174363.68

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(收益以“－”号填列)-15783068.877705524.36

固定资产报废损失(收益以“－”号填列)317209.1057591470.78

公允价值变动损失(收益以“－”号填列)-4514292.00-2708575.20

财务费用(收益以“－”号填列)4015923707.044427677825.78

投资损失(收益以“－”号填列)-971767725.21-1086271364.06

递延所得税资产减少(增加以“－”号填列)107142528.9565641041.34

递延所得税负债增加(减少以“－”号填列)166245935.49141914570.49

存货的减少(增加以“－”号填列)345876205.94-402100104.13

经营性应收项目的减少(增加以“－”号填列)1896612116.81-4450390747.86

经营性应付项目的增加(减少以“－”号填列)1864952864.283031441386.70

其他180674.93

经营活动产生的现金流量净额31569574019.8024657128874.02

2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：

债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产

3.现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额15261296883.119929288978.57

减：现金的期初余额9929288978.5711096479048.67

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额5332007904.54-1167190070.10

(2)本期支付的取得子公司的现金净额

单位：元币种：人民币金额

本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物1.00

其中：泽普宏晟新能源有限公司1.00

减：购买日子公司持有的现金及现金等价物63107.28

其中：泽普宏晟新能源有限公司63107.28

取得子公司支付的现金净额-63106.28

(3)本期收到的处置子公司的现金净额：不适用美好动力自然而生183财务报表附注国投电力2025年年度报告

(4)现金和现金等价物的构成

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

一、现金15261296883.119929288978.57

其中：库存现金

可随时用于支付的银行存款15261272891.839929275655.41

可随时用于支付的其他货币资金23991.2813323.16

可用于支付的存放中央银行款项

存放同业款项

拆放同业款项

二、现金等价物

其中：三个月内到期的债券投资

三、期末现金及现金等价物余额15261296883.119929288978.57

其中：母公司或集团内子公司使用受限制的现金和现金等价物

(5)使用范围受限但仍作为现金和现金等价物列示的情况：不适用

(6)不属于现金及现金等价物的货币资金：不适用

80、所有者权益变动表项目注释

说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：不适用

81、外币货币性项目

(1)外币货币性项目

单位：元项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额

货币资金--8144206706.49

其中：美元25425433.217.0288178710284.95

英镑825342751.449.43467786778722.74

泰铢790820450.940.2225175957550.33

印尼卢比6649923927.020.00042659969.57

新加坡元18352.495.4586100178.90

应收账款--80714061.25

其中：英镑6908505.549.434665178986.37

泰铢69820561.240.222515535074.88

其他应收款--125213239.81

其中：美元6402610.747.028845002670.37

英镑8318920.439.434678485686.69

泰铢7752282.000.22251724882.75

长期应收款--10479571850.94

其中：美元1451383762.197.028810201486187.68

英镑29475087.799.4346278085663.26

应付账款--243687410.18

其中：英镑11570240.009.4346109160586.30

泰铢604614938.770.2225134526823.88

184美好动力自然而生财务报表附注国投电力2025年年度报告

续上表项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额

其他应付款--341787830.53

其中：美元25105606.377.0288176462286.05

英镑7154062.939.434667495722.12

泰铢439444704.140.222597776446.67

印尼卢比133439235.000.000453375.69

短期借款--10011410787.58

其中：美元200248300.027.02881407505251.18

英镑911952338.889.43468603905536.40

长期借款--6933474434.74

其中：美元795226500.007.02885589488023.20

英镑44925254.299.4346423851804.12

泰铢4135436437.840.2225920134607.42

一年内到期的非流动负债--3484098829.61

其中：美元486871921.417.02883422125361.21

英镑5991392.879.434656526395.17

泰铢24481227.990.22255447073.23

(2)境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因

1)经2016年2月24日公司第九届董事会第二十九次会议审议通过，公司以1.854亿英镑(视收购标的下属Inch Cape海上风

电项目能否获取差价合同或其他类似优惠支持确定是否另行支付0.166亿英镑)收购Repsol Nuevas Energias S.A下属的全资子

公司Red Rock Renewables Limited(原名Red Rock Power Limited) 100%的股权。收购公司主要经营地为英国苏格兰地区，记账本位币为英镑，该公司主要从事海上风电开发工作，目前正在运营一个Beatrice项目和开发一个基建前期Inch Cape项目。

2)经2017年12月15日公司第十届董事会第二十次会议审议通过，Red Rock Renewables Limited以1.21亿英镑收购Infra

Red Capital Partners下属的全资子公司Afton Wind Farm (Holdings) Limited 100%的股权。收购公司主要经营地为英国苏格兰地区，记账本位币为英镑，该公司主要是从事陆上风电开发工作，目前正在运营一个Afton Wind Farm Limited项目和AftonWind Farm (BMO) Limited资产管理公司。

3)经2019年5月28日公司第十届董事会第五十一次会议审议通过，公司子公司国投环能电力有限公司以4300万美元增资

至厦门新源能源环境科技有限公司(原新源(中国)环境科技有限责任公司)，增资后持股该公司60%股权。新源能源主要经营地分别为位于中国贵州省的贵州新源环境科技有限责任公司和位于泰国的C&G Environmental Protection (Thailand) Company

Limited，均主要从事垃圾发电业务。贵州新源记账本位币为人民币，C&G Environmental Protection (Thailand) CompanyLimited记账本位币为泰铢。

4)经2021年1月22日公司总办会第15期审议通过，同意Red Rock Renewables Limited收购RWE Renewables UK

Limited下属的全资子公司Benbrack Wind Farm Limited 100%的股权。收购公司主要经营地为英国苏格兰地区，记账本位币为英镑，该公司主要是从事陆上风电开发工作。

5)经2021年6月11日公司第十一届董事会第二十八次会议审议通过，同意Jaderock Investment Singapore Pte. Ltd.收购

Hydro Sumatra Pte. Ltd.下属的子公司Fareast Green Energy Pte. Ltd. 93.33%的股权。收购公司主要经营地为新加坡，记账本位币为美元，该公司主要是从事水电开发工作。

美好动力自然而生185财务报表附注国投电力2025年年度报告

82、租赁

(1)作为承租人

单位：元币种：人民币项目本期金额上期金额

租赁负债的利息费用113036612.7532075820.57

计入相关资产成本或当期损益的简化处理的短期租赁费用13856037.7415734028.86

计入相关资产成本或当期损益的简化处理的低价值资产租赁费用(低价值资产

1129988.41109477.92

的短期租赁费用除外)

与租赁相关的总现金流出291735162.94338668125.18

售后租回交易产生的相关损益20528612.917035934.05

售后租回交易现金流入1322920739.50287000000.00

售后租回交易现金流出501541617.46287345723.49

未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额：不适用

简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用：不适用

售后租回交易及判断依据：不适用

与租赁相关的现金流出总额291735162.94(单位：元币种：人民币)

(2)作为出租人作为出租人的经营租赁

单位：元币种：人民币

项目租赁收入其中:未计入租赁收款额的可变租赁付款额相关的收入

经营租赁34167157.02

合计34167157.02

作为出租人的融资租赁：不适用

未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表：不适用未来五年未折现租赁收款额

单位：元币种：人民币每年未折现租赁收款额项目期末金额期初金额

第一年1166126.58

第二年910250.70

第三年844063.09

第四年844063.09

第五年844063.09

(3)作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益：不适用

83、数据资源：不适用

84、其他：不适用

186美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

八、研发支出

1、按费用性质列示

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬106546171.7380458301.51

耗用材料158674.1758291.84

折旧摊销314604.69519884.63

委托外部研发费65952226.2049325874.28

国家基础研究30000000.0030000000.00

其他3997251.7015037935.00

合计206968928.49175400287.26

其中：费用化研发支出196482336.17169701489.92

资本化研发支出10486592.325698797.34

2、符合资本化条件的研发项目开发支出

单位：元币种：人民币本期增加金额本期减少金额项目期初余额期末余额内部开发支出其他确认为无形资产转入当期损益其他

自主研发5698797.343764203.671055660.383574389.384832951.25

委托外部研发6722388.656722388.65

合计5698797.3410486592.321055660.383574389.3811555339.90

重要的资本化研发项目：不适用

开发支出减值准备：不适用

3、重要的外购在研项目：不适用

九、合并范围的变更

1、非同一控制下企业合并

(1)本期发生的非同一控制下企业合并交易

单位：元币种：人民币股权取股权购买日购买日至期购买日至期末购买日至期末股权取股权取得被购买方名称得比例取得购买日的确定末被购买方被购买方的净被购买方的现得时点成本

(%)方式依据的收入利润金流量

泽普宏晟新能源2025-控制权

1.00100.00收购2025-04-30-135847.943314571.06

有限公司04-30转移

国胜绿色能源2025-控制权

3.00收购2025-04-150.0022156635.86

(泰安)有限公司04-15转移

其他说明：公司原持有国胜绿色能源(泰安)有限公司48%股权，本期收购国胜绿色能源(泰安)有限公司3%股权后持有其

51%股权，收购前各方股东均未出资。

美好动力自然而生187财务报表附注国投电力2025年年度报告

(2)合并成本及商誉

单位：元币种：人民币

合并成本泽普宏晟新能源有限公司国胜绿色能源(泰安)有限公司

--现金1.00

合并成本合计1.00

减：取得的可辨认净资产公允价值份额180675.93

商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金额-180674.93

合并成本公允价值的确定方法：

资产基础法

业绩承诺的完成情况：不适用

大额商誉形成的主要原因：不适用

(3)被购买方于购买日可辨认资产、负债

单位：万元币种：人民币

泽普宏晟新能源有限公司国胜绿色能源(泰安)有限公司购买日公允价值购买日账面价值购买日公允价值购买日账面价值

资产：45514.2545472.815017.705017.70

货币资金6.316.314999.994999.99

预付账款24445.8024445.80

其他流动资产12.9812.98

在建工程21049.1621007.7217.7117.71

负债：45496.1845485.8217.7017.70

短期借款45378.6245378.62

应付款项95.0295.02

其他应付款12.1812.1817.7017.70

递延所得税负债10.36

净资产18.07-13.015000.005000.00

减：少数股东权益

取得的净资产18.07-13.015000.005000.00

可辨认资产、负债公允价值的确定方法：

资产基础法

企业合并中承担的被购买方的或有负债：不适用

(4)购买日之前持有的股权按照公允价值重新计量产生的利得或损失

是否存在通过多次交易分步实现企业合并且在报告期内取得控制权的交易：不适用

(5)购买日或合并当期期末无法合理确定合并对价或被购买方可辨认资产、负债公允价值的相关说明：不适用

188美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

2、同一控制下企业合并：不适用

3、反向购买：不适用

4、处置子公司

本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项：不适用

是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形：不适用

5、其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动(如，新设子公司、清算子公司等)及其相关情况：

序号名称级次变动原因

1武宣远盛新能源有限公司3投资设立

2浦北盛风新能源有限公司3投资设立

3灌阳远盛新能源有限公司3投资设立

4承德远利科技发展有限公司2投资设立

5雅砻江(理塘)清洁电力有限公司4投资设立

6雅砻江(雅江)清洁电力有限公司4投资设立

7雅砻江(成都)能源有限公司3投资设立

8雅砻江(江苏)能源有限公司3投资设立

9沂南盛风新能源有限公司3投资设立

10国利(新疆)综合能源有限公司3投资设立

11天津北疆能源销售有限公司3投资设立

12国投(陆良)新能源有限公司3投资设立

13国投(湖南)新能源有限公司2投资设立

14国投(云南)新能源发展有限公司2投资设立

15云南乾润售电有限公司3投资设立

16 Afton Wind Farm (BMO) Limited 5 注销

17国投西藏色尼新能源有限公司2注销

18国投西藏聂荣新能源有限公司2注销

19广西国钦能源有限公司3注销

6、其他：不适用

美好动力自然而生189财务报表附注国投电力2025年年度报告

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

(1)企业集团的构成

单位：元币种：人民币

持股比例(%)子公司名称主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接

1雅砻江流域水电开发有限公司四川成都四川成都水力发电52.00投资设立

1-1四川二滩建设咨询有限公司四川成都四川成都工程监理服务100.00投资设立

1-2四川二滩实业发展有限责任公司四川成都四川成都单位后勤管理服务100.00投资设立

1-3雅砻江水电凉山有限公司四川凉山四川凉山水力发电100.00投资设立

1-4雅砻江水电攀枝花有限公司四川攀枝花四川攀枝花水力发电100.00投资设立

1-5雅砻江四川能源有限公司四川成都四川成都电力供应100.00投资设立

1-6雅砻江会理新能源有限责任公司四川会理四川会理太阳能发电51.00非同一控制下的企业合并

1-7雅砻江冕宁新能源有限责任公司四川冕宁四川冕宁太阳能发电60.00非同一控制下的企业合并

1-8雅砻江水电甘孜有限公司四川甘孜四川甘孜水力发电100.00投资设立

1-9德昌风电开发有限公司四川德昌四川德昌风力发电100.00非同一控制下的企业合并

1-10雅砻江(木里)新能源有限公司四川凉山四川凉山太阳能发电100.00投资设立

1-11雅砻江(攀枝花)能源有限公司四川攀枝花四川攀枝花太阳能发电66.00投资设立

1-12雅砻江(雅江)新能源有限公司四川雅江四川雅江太阳能发电100.00投资设立

1-13雅砻江(盐源)新能源有限公司四川盐源四川盐源太阳能发电100.00投资设立

1-14雅砻江(西昌)新能源有限公司四川西昌四川西昌风力发电100.00投资设立

1-15雅砻江(理塘)新能源有限公司四川甘孜四川甘孜太阳能发电100.00投资设立

1-16雅砻江(四川)新能源有限公司四川成都四川成都水力发电100.00投资设立

1-17甘孜州雅砻江能源开发有限公司四川甘孜四川甘孜太阳能发电75.00投资设立

1-17-1雅砻江(雅江)清洁电力

四川甘孜四川甘孜太阳能发电100.00投资设立有限公司

1-17-2雅砻江(理塘)清洁电力

四川甘孜四川甘孜太阳能发电100.00投资设立有限公司

1-18雅砻江(江苏)能源有限公司江苏南京江苏南京电力供应100.00投资设立

1-19雅砻江(成都)能源有限公司四川成都四川成都其他电力生产100.00投资设立

2国投云南大朝山水电有限公司云南昆明云南昆明水力发电50.00投资设立

2-1云南大潮实业有限公司云南昆明云南昆明物业管理100.00非同一控制下的企业合并

2-2国投(陆良)新能源有限公司云南曲靖云南曲靖太阳能发电100.00投资设立

3国投甘肃小三峡发电有限公司甘肃兰州甘肃兰州水力发电60.45投资设立

3-1白银大峡电力有限责任公司甘肃白银甘肃白银水力发电51.08非同一控制下的企业合并

4天津国投津能发电有限公司天津天津火力发电64.00投资设立

4-1天津北疆能源环保科技有限公司天津天津固体废物治理100.00投资设立

4-2天津北疆能源销售有限公司天津天津电力供应100.00投资设立

5国投云顶湄洲湾电力有限公司福建莆田福建莆田火力发电51.00投资设立

5-1国投湄洲湾售电有限公司福建莆田福建莆田电力供应100.00投资设立

6国投钦州发电有限公司广西钦州广西钦州火力发电61.00同一控制下的企业合并

6-1广西国开能源销售有限公司广西南宁广西南宁电力供应100.00投资设立

190美好动力自然而生财务报表附注国投电力2025年年度报告

续上表

持股比例(%)子公司名称主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接

6-2广西国钦那冷风力发电有限公司广西钦州广西钦州风力发电99.00投资设立

7国投盘江发电有限公司贵州六盘水贵州六盘水火力发电55.00投资设立

7-1国投贵州售电有限公司贵州贵阳贵州贵阳电力供应100.00投资设立

7-2国投盘江(盘州)新能源有限公司贵州六盘水贵州六盘水风力发电100.00投资设立

8厦门华夏国际电力发展有限公司福建厦门福建厦门火力发电56.00同一控制下的企业合并

8-1厦门华夏电力能源销售有限公司福建厦门福建厦门电力供应100.00投资设立

9国投钦州第二发电有限公司广西钦州广西钦州火力发电90.00投资设立

9-1广西钦钦售电有限公司广西钦州广西钦州电力供应100.00投资设立

10国投吉能(舟山)燃气发电有限公司浙江舟山浙江舟山燃气发电51.00投资设立

11 Jaderock Investment Singapore

新加坡新加坡投资与资产管理100.00投资设立

Pte. Ltd.

11-1 Fareast Green Energy Pte. Ltd. 新加坡 新加坡 投资与资产管理 93.33 非同一控制下的企业合并

11-1-1 Asia Ecoenergy Development

新加坡新加坡投资与资产管理100.00非同一控制下的企业合并

A Pte. Ltd.

11-1-2 Asia Ecoenergy Development

新加坡新加坡投资与资产管理100.00非同一控制下的企业合并

B Pte. Ltd.

11-1-2-1 PT Dharma Hydro

印度尼西亚印度尼西亚投资与资产管理100.00非同一控制下的企业合并

Nusantara

11-1-2-1-1 PT North Sumatera

印度尼西亚印度尼西亚水力发电75.00非同一控制下的企业合并

Hydro Energy

12 Redrock Investment Limited 英国 英国 投资与资产管理 100.00 投资设立

12-1 Red Rock Renewables Limited 英国 英国 投资与资产管理 100.00 非同一控制下的企业合并

12-1-1 Beatrice Wind Limited 英国 英国 投资与资产管理 100.00 非同一控制下的企业合并

12-1-2 Afton Wind Farm (Holdings)

英国英国投资与资产管理100.00非同一控制下的企业合并

Limited

12-1-2-1 Afton Wind Farm Limited 英国 英国 风力发电 100.00 非同一控制下的企业合并

12-1-3 Benbrack Wind Farm Limited 英国 英国 风力发电 100.00 非同一控制下的企业合并

12-1-4 Aska Windfarm Holdings

英国英国投资与资产管理51.00投资设立

Limited

13国投甘肃售电有限公司甘肃兰州甘肃兰州电力供应65.00投资设立

14国投鼎石海外投资管理有限公司福建厦门福建厦门其他组织管理服务100.00投资设立

15厦门新源能源环境科技有限公司福建厦门福建厦门发电技术服务60.00非同一控制下的企业合并

15-1贵州新源环境科技有限责任公司贵州六盘水贵州六盘水生物质能发电100.00非同一控制下的企业合并

15-1-1贵州新源餐厨污泥处理

贵州六盘水贵州六盘水固体废物治理99.00非同一控制下的企业合并有限公司

15-2 Newsky Energy (Thailand)

泰国泰国投资与资产管理99.99非同一控制下的企业合并

Company Limited

15-2-1 C&G Environmental

Protection (Thailand) Company 泰国 泰国 生物质能发电 99.99 非同一控制下的企业合并

Limited

15-2-2 Newsky Energy (Bangkok)

泰国泰国生物质能发电99.99非同一控制下的企业合并

Company Limited美好动力自然而生191财务报表附注国投电力2025年年度报告续上表

持股比例(%)子公司名称主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接

15-3 Newsky (Philippines)

菲律宾菲律宾其他组织管理服务99.99投资设立

Holdings Corporation

16国投新能源投资有限公司北京北京投资与资产管理64.89投资设立

16-1国投白银风电有限公司甘肃白银甘肃白银风力发电100.00投资设立

16-2国投酒泉第一风电有限公司甘肃酒泉甘肃酒泉风力发电65.00投资设立

16-3国投酒泉第二风电有限公司甘肃酒泉甘肃酒泉风力发电100.00投资设立

16-4国投青海风电有限公司青海海西青海海西风力发电79.60投资设立

16-5国投吐鲁番风电有限公司新疆吐鲁番新疆吐鲁番风力发电100.00投资设立

16-6国投宁夏风电有限公司宁夏中卫宁夏中卫风力发电100.00投资设立

16-7国投敦煌光伏发电有限公司甘肃敦煌甘肃敦煌太阳能发电100.00投资设立

16-8国投石嘴山光伏发电有限公司宁夏石嘴山宁夏石嘴山太阳能发电100.00投资设立

16-9国投格尔木光伏发电有限公司青海格尔木青海格尔木太阳能发电100.00投资设立

16-10国投云南新能源有限公司云南昆明云南昆明风力发电90.00投资设立

16-11国投楚雄风电有限公司云南楚雄云南楚雄风力发电90.00投资设立

16-12国投大理光伏发电有限公司云南大理云南大理太阳能发电100.00投资设立

16-13国投广西风电有限公司广西钦州广西钦州风力发电100.00投资设立

16-14国投哈密风电有限公司新疆哈密新疆哈密风力发电100.00投资设立

16-15天津国投新能源有限公司天津天津风力发电100.00投资设立

16-16国投甘肃新能源有限公司甘肃兰州甘肃兰州其他组织管理服务100.00投资设立

16-17国投巴里坤新能源有限公司新疆哈密新疆哈密风力发电100.00投资设立

16-18阿克塞哈萨克族自治县汇东新

甘肃酒泉甘肃酒泉太阳能发电100.00非同一控制下的企业合并能源有限责任公司

17桐城市金甲新能源有限公司安徽安庆安徽安庆太阳能发电100.00投资设立

18国投酒泉新能源有限公司甘肃酒泉甘肃酒泉风力发电51.00投资设立

19托克逊县天合光能有限责任公司新疆吐鲁番新疆吐鲁番太阳能发电100.00非同一控制下的企业合并

20国投新能源(红河)股份有限公司云南红河云南红河太阳能发电90.0010.00非同一控制下的企业合并

21云县乾润新能源有限公司云南临沧云南临沧太阳能发电95.00投资设立

22贵定国能新能源有限公司贵州黔南贵州黔南太阳能发电100.00投资设立

23平塘县乐阳新能源有限公司贵州黔南贵州黔南太阳能发电100.00投资设立

24国投(鄂尔多斯市)新能源有限公司内蒙古鄂尔多斯内蒙古鄂尔多斯风力发电100.00投资设立

25定边县昂立光伏科技有限公司陕西榆林陕西榆林太阳能发电100.00非同一控制下的企业合并

26靖边县智光新能源开发有限公司陕西榆林陕西榆林太阳能发电100.00非同一控制下的企业合并

27国投江苏新能源有限公司江苏南京江苏南京其他组织管理服务100.00投资设立

28湖州祥晖光伏发电有限公司浙江湖州浙江湖州太阳能发电100.00非同一控制下的企业合并

29响水恒能太阳能发电有限公司江苏盐城江苏盐城太阳能发电100.00非同一控制下的企业合并

30响水永能太阳能发电有限公司江苏盐城江苏盐城太阳能发电100.00非同一控制下的企业合并

31横峰县晶科电力有限公司江西上饶江西上饶太阳能发电90.00非同一控制下的企业合并

32盐城智汇能源电力有限公司江苏盐城江苏盐城电力供应81.00非同一控制下的企业合并

33江苏天赛新能源开发有限公司江苏常州江苏常州投资与资产管理90.00非同一控制下的企业合并

33-1颍上县润能新能源有限公司安徽颍上安徽颍上太阳能发电100.00非同一控制下的企业合并

34常州市天濉新能源有限公司江苏常州江苏常州投资与资产管理100.00非同一控制下的企业合并

34-1濉溪县天淮新能源有限公司安徽濉溪安徽濉溪太阳能发电100.00非同一控制下的企业合并

192美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告续上表

持股比例(%)子公司名称主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接

35国投新能源有限公司上海上海其他组织管理服务100.00投资设立

35-1于都县国利新能源有限公司江西赣州江西赣州太阳能发电95.00投资设立

36张家口晶科新能源有限公司河北张家口河北张家口太阳能发电100.00非同一控制下的企业合并

37沽源县光辉新能源发电有限公司河北张家口河北张家口太阳能发电100.00非同一控制下的企业合并

38阜新市晶步太阳能电力有限公司辽宁阜新辽宁阜新太阳能发电100.00非同一控制下的企业合并

39国投(海南)新能源有限公司海南文昌海南文昌太阳能发电100.00投资设立

40海南东方高排风力发电有限公司海南东方海南东方风力发电100.00非同一控制下的企业合并

41国投西藏新能源有限公司西藏拉萨西藏拉萨其他组织管理服务100.00投资设立

42北京达瑁科技有限公司北京北京太阳能发电100.00投资设立

43国投山西河津抽水蓄能有限公司山西河津山西河津水力发电100.00投资设立

44国投(湖南安仁)抽水蓄能有限公司湖南郴州湖南郴州水力发电100.00投资设立

45天津宝坻惠风新能源有限公司天津天津风力发电51.00投资设立

46国投新疆新能源有限公司新疆乌鲁木齐新疆乌鲁木齐投资与资产管理100.00投资设立

46-1玛纳斯国利新能源有限公司新疆昌吉新疆昌吉太阳能发电100.00投资设立

46-2若羌国利新能源有限公司新疆巴音郭楞新疆巴音郭楞太阳能发电100.00投资设立

46-3国利(新疆)综合能源有限公司新疆乌鲁木齐新疆乌鲁木齐电力供应100.00投资设立

47元江县乾润新能源有限公司云南玉溪云南玉溪太阳能发电100.00投资设立

48国投贵州新能源有限公司贵州贵阳贵州贵阳其他组织管理服务100.00投资设立

49册亨县惠风新能源有限公司贵州册亨贵州册亨风力发电100.00投资设立

50国投(广东)海上风电开发有限公司广东汕头广东汕头风力发电51.00投资设立

50-1国投(惠来)葵阳新能源有限公司广东揭阳广东揭阳太阳能发电51.00投资设立

51国投十堰新能源有限公司湖北十堰湖北十堰太阳能发电100.00投资设立

52国投河北新能源有限公司河北石家庄河北石家庄其他组织管理服务100.00投资设立

53国投吉林敦化抽水蓄能有限公司吉林敦化吉林敦化水力发电99.60投资设立

54华宁县乾润新能源有限公司云南玉溪云南玉溪太阳能发电100.00投资设立

55国投广西新能源发展有限公司广西南宁广西南宁投资与资产管理100.00投资设立

55-1浦北丰光新能源有限公司广西钦州广西钦州太阳能发电100.00投资设立

55-2象州远盛新能源有限公司广西来宾广西来宾风力发电99.00投资设立

55-3灌阳远盛新能源有限公司广西桂林广西桂林风力发电99.00投资设立

55-4浦北盛风新能源有限公司广西钦州广西钦州风力发电85.00投资设立

55-5武宣远盛新能源有限公司广西来宾广西来宾风力发电99.00投资设立

56全州远盛新能源有限公司广西桂林广西桂林风力发电100.00投资设立

57平阳鳌旗新能源有限公司浙江温州浙江温州太阳能发电60.00投资设立

58国投云南新能源科技有限公司

云南昆明云南昆明新能源车整车制造40.00投资设立

(注1)

59昆明东川区乾润新能源有限公司云南昆明云南昆明太阳能发电51.00投资设立

60国投内蒙古新能源发展有限公司内蒙古呼和浩特内蒙古呼和浩特其他组织管理服务100.00投资设立

61国投陕西新能源有限公司陕西西安陕西西安投资与资产管理100.00投资设立

61-1米脂国元新能源有限公司陕西榆林陕西榆林风力发电100.00投资设立

61-2国元(西安)新能源有限公司陕西西安陕西西安太阳能发电100.00投资设立

61-3宜君县国元新能源有限公司陕西铜川陕西铜川风力发电100.00投资设立

62国投(广东)新能源有限公司广东广州广东广州其他组织管理服务100.00投资设立

美好动力自然而生193财务报表附注国投电力2025年年度报告续上表

持股比例(%)子公司名称主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接

63尚义县瑞达新能源有限公司河北张家口河北张家口太阳能发电100.00投资设立

64浦北远盛新能源有限公司广西钦州广西钦州太阳能发电51.00投资设立

65天津滨海国利新能源有限公司天津天津太阳能发电100.00投资设立

66玉溪乾润新能源有限责任公司云南玉溪云南玉溪太阳能发电100.00投资设立

67张家口市开投新能源有限公司河北张家口河北张家口太阳能发电100.00投资设立

68国投云顶湄洲湾(莆田)新能源

福建莆田福建莆田太阳能发电61.00投资设立有限公司

69宁乡古山峰新能源开发有限公司湖南长沙湖南长沙风力发电100.00非同一控制下的企业合并

70云南昆明五华区乾润新能源

云南昆明云南昆明太阳能发电40.00投资设立

有限公司(注2)

71阳泉国利新能源有限公司山西阳泉山西阳泉太阳能发电100.00投资设立

72国投浙江新能源有限公司浙江杭州浙江杭州其他组织管理服务100.00投资设立

73浦北远利新能源有限公司广西钦州广西钦州电力供应100.00投资设立

74国投(琼海)新能源有限公司海南琼海海南琼海太阳能发电100.00投资设立

75国投西藏仁布新能源有限公司西藏日喀则西藏日喀则太阳能发电100.00投资设立

76国胜绿色能源(泰安)有限公司山东泰安山东泰安太阳能发电51.00非同一控制下的企业合并

77国投西藏尼玛新能源有限公司西藏那曲西藏那曲太阳能发电100.00投资设立

78泽普宏晟新能源有限公司新疆喀什新疆喀什投资与资产管理100.00非同一控制下的企业合并

78-1泽普国利新能源发电有限公司新疆喀什新疆喀什太阳能发电49.0051.00非同一控制下的企业合并

79张家口阜风新能源有限公司河北张家口河北张家口风力发电100.00投资设立

80石林县乾润新能源有限公司(注3)云南昆明云南昆明风力发电40.00投资设立

81国投青海新能源有限公司青海西宁青海西宁其他组织管理服务100.00投资设立

82国投(山东)新能源有限公司山东济南山东济南太阳能发电100.00投资设立

82-1沂南盛风新能源有限公司山东临沂山东临沂风力发电100.00投资设立

83国投(福建)新能源有限公司福建福州福建福州投资与资产管理100.00投资设立

83-1漳州古雷国漳新能源有限公司福建漳州福建漳州太阳能发电80.00投资设立

84邢台国利新能源有限公司河北邢台河北邢台风力发电100.00投资设立

85国投湄洲湾(莆田)发电有限公司福建莆田福建莆田火力发电51.00投资设立

86寻甸县乾润新能源有限公司(注4)云南昆明云南昆明太阳能发电35.00投资设立

87张家口远利新能源有限公司河北张家口河北张家口太阳能发电100.00投资设立

88国投(庆阳)新能源有限公司甘肃庆阳甘肃庆阳风力发电100.00投资设立

89福州长乐国闽新能源有限公司福建福州福建福州风力发电51.00投资设立

90灵山远盛新能源有限公司广西钦州广西钦州风力发电100.00投资设立

91国投(海南)新能源开发有限公司海南海口海南海口其他组织管理服务100.00投资设立

92北京科瑁科技有限公司北京北京太阳能发电100.00投资设立

93国投环能电力有限公司河北承德河北承德其他电力生产100.00投资设立

94承德远利科技发展有限公司河北承德河北承德风力发电100.00投资设立

95国投(湖南)新能源有限公司湖南长沙湖南长沙其他组织管理服务100.00投资设立

96国投(云南)新能源发展有限公司云南昆明云南昆明投资与资产管理100.00投资设立

96-1云南乾润售电有限公司云南昆明云南昆明电力供应100.00投资设立

194美好动力自然而生财务报表附注国投电力2025年年度报告

在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：

1)国投电力持有国投云南新能源科技有限公司40%股权，2022年8月，国投电力与昆明耀飏科技有限公司(持股30%，以下

简称昆明耀飏)签署一致行动人协议，协议约定昆明耀飏在行使召集权、提案权及表决权时均采取与国投电力一致的行动，国投电力实际控制的股权比例达70%，因此能够控制该主体。

2)国投电力持有云南昆明五华区乾润新能源有限公司40%股权，2023年3月，国投电力与十堰和昌美凯龙商业管理有限公司

(持股27.1%，以下简称十堰和昌)签署一致行动人协议，协议约定十堰和昌在行使召集权、提案权及表决权时均采取与国投电力一致的行动，国投电力实际控制的股权比例达67.1%，因此能够控制该主体。

3)国投电力持有石林县乾润新能源有限公司40%股权，2023年8月，国投电力与云南龙骏新能源汽车有限公司(持股30%，

以下简称云南龙骏)、云南祥龙新能源有限公司(持股30%，以下简称云南祥龙)签署一致行动人协议，协议约定云南龙骏、云南祥龙在行使提案权、表决权时均采取与国投电力一致的行动，国投电力实际控制的股权比例达100%，因此能够控制该主体。

4)国投电力持有寻甸县乾润新能源有限公司35%股权，2023年9月，国投电力与云南龙骏新能源汽车有限公司(持股25%，

以下简称云南龙骏)、昆明耀飏科技有限公司(持股25%，以下简称昆明耀飏)、昆明平民林东新能源有限公司(持股15%，以下简称林东新能源)签署一致行动人协议，协议约定云南龙骏、昆明耀飏、林东新能源在行使提案权、表决权时均采取与国投电力一致的行动，国投电力实际控制的股权比例达100%，因此能够控制该主体。

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据：无

对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：无确定公司是代理人还是委托人的依据：无

其他说明：无

(2)重要的非全资子公司

单位：元币种：人民币少数股东本期归属于本期向少数股东期末少数股东子公司名称持股比例少数股东的损益宣告分派的股利权益余额

雅砻江流域水电开发有限公司48.004430966747.263223260000.0038004143568.45

天津国投津能发电有限公司36.00118814905.37-469396126.43

国投云顶湄洲湾电力有限公司49.00330712350.75109784999.821952881821.21

国投钦州发电有限公司39.00174096082.22225569964.831211679136.13

国投钦州第二发电有限公司10.0020068702.293667278.15196674933.67

厦门新源能源环境科技有限公司40.0013213116.730.03560633554.34

国投新能源投资有限公司35.11131020637.11123255543.022767624551.08

厦门华夏国际电力发展有限公司44.00171832123.5989810493.28832267184.10

国投云南大朝山水电有限公司50.00357015696.82332081780.751769752443.17

国投盘江发电有限公司45.00-24439861.77-205065325.74

国投甘肃小三峡发电有限公司39.55193828256.93147261286.08802866128.09

子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：不适用

其他说明：不适用美好动力自然而生195财务报表附注国投电力2025年年度报告

(3)重要非全资子公司的主要财务信息

单位：元币种：人民币期末余额子公司名称流动资产非流动资产资产合计流动负债非流动负债负债合计雅砻江流域水电开

发有限公司6282962278.35177387735596.11183670697874.4627769506159.0876923766937.09104693273096.17天津国投津能发电

有限公司1156160611.977696825320.998852985932.964646622366.682902485437.307549107803.98国投云顶湄洲湾电

力有限公司1517270015.192866287960.234383557975.42389741770.928343100.00398084870.92国投钦州发电有限

公司1124012161.063302629155.604426641316.66688424414.47631972963.861320397378.33国投钦州第二发电

有限公司329353958.698291104078.198620458036.881354475204.685309406853.896663882058.57厦门新源能源环境

科技有限公司641250063.842550838243.153192088306.99564088865.391210225202.401774314067.79国投新能源投资有

限公司3376909602.8514896194467.7018273104070.552347712825.508828386955.6811176099781.18厦门华夏国际电力

发展有限公司768688462.393542315773.794311004236.18900026615.861519461292.822419487908.68国投云南大朝山水

电有限公司1415658390.092296269835.763711928225.85136189559.0036233780.50172423339.50国投盘江发电有限

公司376523779.861426903982.531803427762.39913784841.57433942196.961347727038.53国投甘肃小三峡发

电有限公司397090479.081810890008.032207980487.11129450195.12119112627.85248562822.97续上表期初余额子公司名称流动资产非流动资产资产合计流动负债非流动负债负债合计雅砻江流域水电开

发有限公司10583515310.54174365320772.85184948836083.3935556575203.6176493360442.42112049935646.03天津国投津能发电

有限公司1108294430.238274037078.799382331509.024360868361.434047876422.418408744783.84国投云顶湄洲湾电

力有限公司1565180159.013305084538.294870264697.301055446492.44286193071.891341639564.33国投钦州发电有限

公司1384934211.183601065142.224985999353.40573879549.781179508307.791753387857.57国投钦州第二发电

有限公司564583865.725962502856.306527086722.02669984573.084510878300.005180862873.08厦门新源能源环境

科技有限公司632004978.091583002198.492215007176.58632766385.78243526348.74876292734.52国投新能源投资有

限公司3431119591.7816046161398.6919477280990.472897024074.249521384251.3412418408325.58厦门华夏国际电力

发展有限公司850685131.533128099703.473978784835.00700366788.381584011246.052284378034.43国投云南大朝山水

电有限公司1281270769.162359078446.803640349215.96114981488.4439409464.46154390952.90国投盘江发电有限

公司321099783.481426430016.121747529799.60671677126.06563705250.001235382376.06国投甘肃小三峡发

电有限公司299468505.901895986922.492195455428.39234286122.31131121345.95365407468.26

196美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告本期发生额上期发生额子公司名称营业收入净利润综合收益总额经营活动现金流量营业收入净利润综合收益总额经营活动现金流量雅砻江流域水电

24655160770.219224472786.249256578201.1823036001765.2725724605032.158266623398.628247251584.2717861951114.72

开发有限公司天津国投津能发

5597509499.57330041403.80330291403.801501336612.336364036204.71154195.06-185804.941230200751.93

电有限公司国投云顶湄洲湾

4632389494.06665701710.89666281710.891360910757.236204176268.20512654285.06511204285.061343017441.54

电力有限公司国投钦州发电有

4107218671.68447144775.08448004775.081062918159.135761591120.97688963946.15695103946.151514914501.65

限公司国投钦州第二发

1532410438.24200687022.91200687022.91640859363.511175488654.4553146361.8053146361.80160929102.75

电有限公司厦门新源能源环

1196471958.8733881670.6579059797.1751779657.56679545383.5427888359.6351648240.2735924687.42

境科技有限公司国投新能源投资

2006465541.49353564370.89353706130.891870492472.852026648072.07557209770.36557647825.361272266738.42

有限公司厦门华夏国际电

2662898026.36390527553.62391387553.62670323147.422890543533.72303072000.41300992000.41456041005.18

力发展有限公司国投云南大朝山

1175427382.81714031393.63715621393.63756429435.081126563435.00664163561.49665833561.49704216191.10

水电有限公司国投盘江发电有

857943048.64-54310803.95-54310803.9580787990.46927268430.66-64491490.33-64491490.3348213225.22

限公司国投甘肃小三峡

1070468790.47487407870.71499496075.13553807475.26883490803.42360657024.20342552933.09496400123.48

发电有限公司

(4)使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制：不适用

(5)向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持：不适用

2、在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易：不适用

3、在合营企业或联营企业中的权益

(1)重要的合营企业或联营企业

主要持股比例(%)对合营企业或联营企业合营企业或联营企业名称注册地业务性质经营地直接间接投资的会计处理方法

Inch Cape Offshore Holdings Limited 英国 英国 风力发电 50.00 权益法

徐州华润电力有限公司江苏徐州江苏徐州火力发电30.00权益法

铜山华润电力有限公司江苏徐州江苏徐州火力发电21.00权益法

江西赣能股份有限公司江西南昌江西南昌电力生产33.22权益法

瀚蓝环境股份有限公司(注1)广东佛山广东佛山环保行业8.10权益法

Lestari Listrik Pte. Ltd. 新加坡 新加坡 投资管理 42.11 权益法

Beatrice Offshore Windfarm Holdco Limited 英国 英国 风力发电 25.00 权益法

国投财务有限公司北京北京财务投资0.8034.60权益法

持有20%以下表决权但具有重大影响，或者持有20%或以上表决权但不具有重大影响的依据：

注1：公司持有瀚蓝环境股份有限公司8.10%的股份，为其第三大股东，向其派驻1名董事，对其生产经营决策有重大影响。

美好动力自然而生197财务报表附注国投电力2025年年度报告

(2)重要合营企业的主要财务信息

单位：元币种：人民币

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

Inch Cape Offshore Cloud Wind Farm Inch Cape Offshore

Holdings Limited Holdings AB Holdings Limited

流动资产1874600349.0441065991.421861512191.94

其中：现金和现金等价物1046732721.3316212803.65536500877.98

非流动资产18912435483.651319981974.375489642414.48

资产合计20787035832.691361047965.797351154606.42

流动负债1082743049.991412841059.887014415510.74

非流动负债19883290150.41106213530.46173143568.14

负债合计20966033200.401519054590.347187559078.88少数股东权益

归属于母公司股东权益-178997367.71-158006624.55163595527.54

按持股比例计算的净资产份额-89498683.85-79003312.2881797763.77

调整事项89498683.8579003312.28-44835629.30

--商誉

--内部交易未实现利润

--其他89498683.8579003312.28-44835629.30

对合营企业权益投资的账面价值36962134.47存在公开报价的合营企业权益投资的公允价值

营业收入88980874.28818639.94

财务费用-5435652.60-109599833.19-4045538.79所得税费用

净利润-9412759.44-293579363.1716089379.26终止经营的净利润其他综合收益

综合收益总额-9412759.44-293579363.1716089379.26本年度收到的来自合营企业的股利

198美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

(3)重要联营企业的主要财务信息

单位：元币种：人民币

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额徐州华润电力铜山华润电力徐州华润电力铜山华润电力有限公司有限公司有限公司有限公司

流动资产761956697.68918963703.68926233299.121709843966.75

非流动资产953060019.281409781782.551030530803.381763199866.44

资产合计1715016716.962328745486.231956764102.503473043833.19

流动负债810848428.71556442341.38749768352.11945984949.59

非流动负债399422430.4846017255.55858416480.7015044670.46

负债合计1210270859.19602459596.931608184832.81961029620.05

少数股东权益4195788.273471105.91

归属于母公司股东权益500550069.501726285889.30345108163.782512014213.14

按持股比例计算的净资产份额150163519.20362520036.75103532449.13527522984.76

调整事项-6206789.92-1538341.77-6208291.57-1538341.77

--商誉

--内部交易未实现利润

--其他-6206789.92-1538341.77-6208291.57-1538341.77

对联营企业权益投资的账面价值143956729.28360981694.9897324157.56525984642.99存在公开报价的联营企业权益投资的公允价值

营业收入1848615152.923573763931.932285092395.594025376403.54

净利润158603699.02497182817.6416947126.68471780349.91终止经营的净利润

其他综合收益19822.4839733.72-1846000.00-2620000.00

综合收益总额158623521.50497222551.3615101126.68469160349.91

本年度收到的来自联营企业的股利86767835.5563949990.99美好动力自然而生199财务报表附注国投电力2025年年度报告

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额江西赣能股份瀚蓝环境股份江西赣能股份瀚蓝环境股份有限公司有限公司有限公司有限公司

流动资产2999343285.3013497219882.842372768305.9310943098916.82

非流动资产18847538220.6248720153326.1615139063723.3128362256291.19

资产合计21846881505.9262217373209.0017511832029.2439305355208.01

流动负债5274050130.8114504730893.062604512428.8910396588702.52

非流动负债8937764849.9829138681396.798886787518.2413687897636.27

负债合计14211814980.7943643412289.8511491299947.1324084486338.79

少数股东权益1097721051.023964009312.83186186778.331818547594.42

归属于母公司股东权益6537345474.1114609951606.325834345303.7813402321274.80

按持股比例计算的净资产份额2171706166.501182894731.811938169509.921085118942.01

调整事项427733402.46415308281.44396789602.63415308219.84

--商誉--

--内部交易未实现利润--

--其他427733402.46415308281.44396789602.63415308219.84

对联营企业权益投资的账面价值2599439568.961598203013.252334959112.551500427161.85存在公开报价的联营企业权益

3208804830.001888015357.802823100007.001559263033.26

投资的公允价值

营业收入7398196551.9513936907015.016925415991.9511886247107.45

净利润1154314630.422294320909.00803822733.121684092595.19

终止经营的净利润--

其他综合收益12285047.3142002697.282628877.765535795.09

综合收益总额1166599677.732336323606.28806451610.881689628390.28

本年度收到的来自联营企业的股利106960161.0069315249.1548942376.7031686971.04

200美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

Beatrice Offshore Beatrice Offshore

Lestari Listrik Lestari Listrik

Windfarm Holdco Windfarm Holdco

Pte. Ltd Pte. Ltd

Limited Limited

流动资产2088241005.53814093102.462352996136.961034686446.04

非流动资产5368741078.7316812668110.675729458805.6417413236620.72

资产合计7456982084.2617626761213.138082454942.6018447923066.76

流动负债579131926.45-6421534.82724964560.94-38000920.92

非流动负债4680377316.4315326738039.155209046529.2215919825436.10

负债合计5259509242.8815320316504.335934011090.1615881824515.18

少数股东权益104247523.14102034043.89

归属于母公司股东权益2093225318.242306444708.802046409808.552566098551.58

按持股比例计算的净资产份额881379732.17576611177.20861667453.22641524637.90

调整事项-81900875.11741159507.98-70652402.01728048949.10

--商誉

--内部交易未实现利润

--其他-81900875.11741159507.98-70652402.01728048949.10

对联营企业权益投资的账面价值799478857.061317770685.18791015051.211369573587.00存在公开报价的联营企业权益投资的公允价值

营业收入1675501664.093655267173.491649526630.672702911521.23

净利润133042992.04962633324.87144407114.91953264020.36终止经营的净利润

其他综合收益582120.64

综合收益总额133042992.04962633324.87144989235.55953264020.36

本年度收到的来自联营企业的股利14628923.49172736700.3413434018.80123490816.48美好动力自然而生201财务报表附注国投电力2025年年度报告

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额国投财务有限公司国投财务有限公司

流动资产12969010000.169665065859.59

非流动资产29577248204.7531974967925.11

资产合计42546258204.9141640033784.70

流动负债34853632446.2133605304514.71

非流动负债78993950.8895601477.80

负债合计34932626397.0933700905992.51少数股东权益

归属于母公司股东权益7613631807.827939127792.19

按持股比例计算的净资产份额2695225659.972810451238.44调整事项

--商誉

--内部交易未实现利润

--其他

对联营企业权益投资的账面价值2695225659.972810451238.44存在公开报价的联营企业权益投资的公允价值

营业收入748369785.84963484019.17

净利润167974122.29485641395.99终止经营的净利润

其他综合收益-32735177.7575102766.25

综合收益总额135238944.54560744162.24

本年度收到的来自联营企业的股利163100164.84126056195.53

(4)不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息

单位：元币种：人民币

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

联营企业：

投资账面价值合计525022615.77518151168.81下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润56482926.3158796192.93

--其他综合收益

--综合收益总额56482926.3158796192.93

(5)合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明：不适用

(6)合营企业或联营企业发生的超额亏损：不适用

(7)与合营企业投资相关的未确认承诺：不适用

(8)与合营企业或联营企业投资相关的或有负债：不适用

4、重要的共同经营：不适用

5、在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益

未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：不适用

202美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

十一、政府补助

1、计入当期损益的政府补助

单位：元币种：人民币本期新增本期计入营业本期转入

财务报表项目期初余额本期其他变动期末余额与资产/收益相关补助金额外收入金额其他收益

递延收益125104299.2114970000.0010870230.42-2000000.00127204068.79与资产相关

递延收益9527128.9011978083.334623414.62-43500.0016838297.61与收益相关

其他收益115273466.17115273466.17与收益相关

营业外收入270508.75270508.75与收益相关

合计134631428.11142492058.25270508.75130767111.21-2043500.00144042366.40/

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具的风险

本集团的主要金融工具包括借款、应收款项、交易性金融资产等，各项金融工具的详细情况说明见本附注五。

本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本集团经营业绩的负面影响降低到最低水平，使股东及其它权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，公司董事会全面负责风险管理目标和政策的确定，并对风险管理目标和政策承担最终责任，但是董事会已授权本集团审计部门设计和实施能确保风险管理目标和政策得以有效执行的程序。董事会通过审计主管递交的月度报告来审查已执行程序的有效性以及风险管理目标和政策的合理性。本集团的内部审计师也会审计风险管理的政策和程序，并且将有关发现汇报给审计委员会。

本集团风险管理的总体目标是在不过度影响公司竞争力和应变力的情况下，制定尽可能降低风险的风险管理政策。

(一)信用风险

于2025年12月31日，可能引起本集团财务损失的最大信用风险敞口主要来自于合同另一方未能履行义务而导致本集团金融资产产生的损失，具体包括：应收账款。

本集团的流动资金中大部分银行存款存放于几家大型国有银行和一家为本集团的关联方的非银行金融机构。由于这些国有银行拥有国家的大力支持以及于该关联非银行金融机构拥有董事议席，董事们认为该等资产不存在重大的信用风险。

对于电力销售产生的应收账款，本集团的大多数电厂均将电力销售给电厂所在省或地区的单一客户(电网公司)。本集团与各电网公司定期沟通，并且确信应收账款能够足额收回。于2025年12月31日，应收账款前五名债务人欠款金额合计人民币

5833207970.67元(2024年：人民币10747465125.87元)，占应收账款合计的49.29%(2024年：64.72%)。

(二)流动性风险流动风险为本集团在到期日无法履行其财务义务的风险。本集团管理流动性风险的方法是确保有足够的资金流动性来履行到期债务，而不至于造成不可接受的损失或对企业信誉造成损害。本集团定期分析负债结构和期限，以确保有充裕的资金。本集团管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时与金融机构进行融资磋商，以保持一定的授信额度，降低流动性风险。

(三)市场风险

金融工具的市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括汇率风险、利率风险和其他价格风险。

(1)利率风险利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。本集团的利率风险产生于银行借款及应付债券等带息债务。浮动利率的金融负债使本集团面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使本集团面临公允价值利率风险。本集团根据市场环境来决定固定利率与浮动利率工具的比例，并通过定期审阅与监察维持适当的固定和浮动利率工具组合。

必要时，本集团会采用利率互换工具来对冲利率风险。

美好动力自然而生203财务报表附注国投电力2025年年度报告

(2)汇率风险

汇率风险是指本集团进行的外币业务因外汇汇率变动所产生的风险。本集团的外币汇兑风险主要源于部分美元、英镑、泰铢、印尼卢比及新加坡元的借款及存款。本集团密切关注国际外汇市场上汇率的变动，并且在外币借款融资和外币存款投资时，考虑汇率的影响。本集团持续监控外币交易和外币资产及负债的规模，以最大程度降低面临的外汇风险。期末外币金融资产和外币金融负债折算成人民币的金额列示如下：

单位：元币种：人民币项目美元英镑泰铢印尼卢比新加坡元合计

货币资金178710284.957786778722.74175957550.332659969.57100178.908144206706.49

衍生金融资产56351095.8756351095.87

应收账款65178986.3715535074.8880714061.25

其他应收款45002670.3778485686.691724882.75125213239.81

长期应收款10201486187.68278085663.2610479571850.94

短期借款1407505251.188603905536.4010011410787.58

应付账款109160586.30134526823.88243687410.18

其他应付款176462286.0567495722.1297776446.6753375.69341787830.53

一年内到期的非流动负债3422125361.2156526395.175447073.233484098829.61

长期借款5589488023.20423851804.12920134607.426933474434.74

合计21020780064.6417525820199.041351102459.162713345.26100178.9039900516247.00

(3)其他价格风险

本集团年末持有云维股份564.29万股，管理层认为这些投资活动面临的市场价格风险是可以接受的。

本集团持有的上市公司权益投资列示如下：

单位：元币种：人民币项目年末余额年初余额

交易性金融资产23587175.7019072883.70

合计23587175.7019072883.70

在2025年12月31日，在所有其他变量保持不变的情况下，如果权益工具的价值上涨或下跌5%，则本集团将增加或减少净利润117.94万元。管理层认为5%合理反映了下一年度权益工具价值可能发生变动的合理范围。

2、套期

(1)公司开展套期业务进行风险管理：不适用

(2)公司开展符合条件套期业务并应用套期会计：不适用

其他说明：

公司的全资子公司Red Rock Renewables Limited完成了对Afton Wind Farm Limited(以下简称Afton)100%股权的收购工作，并根据收购计划，启动了后续的项目再融资工作。根据再融资惯例，银行要求Afton就利率进行掉期，额度为总融资金额7725.72万英镑的90%，期限为15年。2019年5月，Afton公司在取得国资委审批后，开展了该利率掉期业务。2025年12月31日，

该项衍生金融资产期末账面价值为56351095.87元。

(3)公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计：不适用

3、金融资产转移：不适用

204美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

十三、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

单位：元币种：人民币期末公允价值

项目第一层次第二层次第三层次合计公允价值计量公允价值计量公允价值计量

一、持续的公允价值计量

(一)交易性金融资产79938271.5779938271.57

1.以公允价值计量且变动计入当期损益

79938271.5779938271.57

的金融资产

(1)债务工具投资

(2)权益工具投资23587175.7023587175.70

(3)衍生金融资产56351095.8756351095.87

2.指定以公允价值计量且其变动计入

当期损益的金融资产

(1)债务工具投资

(2)权益工具投资

(二)其他债权投资

(三)其他权益工具投资151889973.26151889973.26

持续以公允价值计量的资产总额79938271.57151889973.26231828244.83

2、持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

公司持有上证A股云维股份(证券代码：云维股份600725)5642865.00股，市价以证券市场公开价格作为计量依据。

3、持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息：不适用

4、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

项目期末公允价值估值技术不可观察输入值范围区间(加权平均值)

加权平均资本成本8.52%-10.77%现金流量折现法

其他权益工具投资151889973.26长期收入增长率0%

上市公司比较法流动性折价28%美好动力自然而生205财务报表附注国投电力2025年年度报告

5、持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感性分析

转入转出当期利得或损失总额购买、发行、出售和结算对于在报告期末持有

项目上年年末余额第三第三计入计入其他期末余额的资产，计入损益的当层次层次购买发行出售结算损益综合收益期未实现利得或变动其他权益

297382354.8352662310.75198154692.32151889973.26

工具投资

合计297382354.8352662310.75198154692.32151889973.26

6、持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政策：不适用

7、本期内发生的估值技术变更及变更原因：不适用

8、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况：不适用

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

单位：万元币种：人民币

母公司名称注册地业务性质注册资本母公司对本企业的持股比例(%)母公司对本企业的表决权比例(%)国家开发投资

北京投资3380000.0047.7947.79集团有限公司本企业最终控制方是国务院国有资产监督管理委员会。

2、本企业的子公司情况

本公司子公司的情况详见本附注“十、1、在子公司中的权益”。

3、本企业合营和联营企业情况

本公司重要的合营或联营企业详见本附注“十、在其他主体中的权益”。

本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下合营或联营企业名称与本企业关系

Inch Cape Offshore Limited 合营企业子公司

Cloud Snurran AB 合营企业子公司国投财务有限公司联营企业厦门海沧热能投资有限公司联营企业江西赣能股份有限公司联营企业

Lestari Listrik Pte. Ltd. 联营企业铜山华润电力有限公司联营企业徐州华润电力有限公司联营企业

206美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

4、其他关联方情况

其他关联方名称其他关联方与本企业关系

国投检测技术控股(山东)有限公司母公司的控股子公司国投中鲁果汁股份有限公司母公司的控股子公司中国投融资担保股份有限公司母公司的控股子公司国投交通控股有限公司母公司的全资子公司国投智能科技有限公司母公司的全资子公司中国国投高新产业投资有限公司母公司的控股子公司北京亚华房地产开发有限责任公司母公司的全资子公司国投物业有限责任公司母公司的全资子公司国投资产管理有限公司母公司的全资子公司中国电子工程设计院股份有限公司母公司的全资子公司国投人力资源服务有限公司母公司的全资子公司国投健康产业投资有限公司母公司的全资子公司国投运营中心有限公司母公司的全资子公司中国国投国际贸易有限公司母公司的全资子公司国投检验检测认证有限公司母公司的全资子公司国投矿业投资有限公司母公司的全资子公司国投融资租赁有限公司其他关联关系融实国际财资管理有限公司其他关联关系中投咨询有限公司其他关联关系国投工程检验检测有限公司其他关联关系厦门服云信息科技有限公司其他关联关系中能融合智慧科技有限公司其他关联关系中闽能源股份有限公司其他关联关系国新国际投资有限公司其他关联关系

Asia Hydria Pte. Ltd. 其他关联关系北京国智云鼎科技有限公司其他关联关系江苏天合太阳能电力开发有限公司其他关联关系美好动力自然而生207财务报表附注国投电力2025年年度报告

5、关联交易情况

(1)购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

单位：元币种：人民币关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

北京国智云鼎科技有限公司技术服务费、办公设备采购14272952.553125142.83

厦门海沧热能投资有限公司蒸汽输送费12834981.4113282226.10

北京亚华房地产开发有限责任公司折旧费、租赁费14070222.8011060517.60

国投物业有限责任公司物业费、会议费、修理费、水电费6392621.156264791.69

国投资产管理有限公司手续费、劳动服务费、资产处置服务536921.161173392.80

中国电子工程设计院股份有限公司技术服务费等4583858.47702188.66

国投财务有限公司手续费497565.66837937.96

国投交通控股有限公司港口作业费、生产设备租赁163580738.56255409250.19

国投人力资源服务有限公司软件采购、技术服务费、咨询费11913815.249099372.27

国投健康产业投资有限公司软件采购、购买服务、党组织工作经费、培训费105467.25543570.19

国投智能科技有限公司软件采购、办公设备采购、租赁费、服务费18556086.2314757420.83

厦门服云信息科技有限公司服务费65044.25

中国国投高新产业投资有限公司检修设备服务853301.77376122.89

国投运营中心有限公司职工教育经费、党组织经费等577198.13

国投检测技术控股(山东)有限公司技术服务、安全生产费等2923833.781363540.83

中闽能源股份有限公司委托管理服务1393967.05

融实国际财资管理有限公司融资安排费、手续费2497415.9377502.00

出售商品/提供劳务情况表

单位：元币种：人民币关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

国投交通控股有限公司电力销售、港口作业费25289545.6016028434.95

国家开发投资集团有限公司劳务费6471698.12

Cloud Snurran AB 委托管理服务 3424106.07 1615548.22

国投矿业投资有限公司废旧物资处置、绿证及其他业务1985045.28

Lestari Listrik Pte. Ltd. 管理咨询服务 855487.15 793349.54

国投健康产业投资有限公司监理收入337162.74

江西赣能股份有限公司管理咨询服务191037.74

购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明：不适用

(2)关联受托管理/承包及委托管理/出包情况

本公司受托管理/承包情况表：

单位：元币种：人民币

受托/承包受托/承包受托/承包托管收益/承包本期确认的托管

委托方/出包方名称受托方/承包方名称

资产类型起始日终止日收益定价依据收益/承包收益

Inch Cape Red Rock

其他资产托管2020-11-05/协议价19475650.70

Offshore Limited Renewables Limited

关联托管/承包情况说明：不适用

208美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

本公司委托管理/出包情况表：不适用

关联管理/出包情况说明：不适用

(3)关联租赁情况

本公司作为出租方：

单位：元币种：人民币承租方名称租赁资产种类本期确认的租赁收入上期确认的租赁收入

国家开发投资集团有限公司房屋使用权779816.51779816.51

国投交通控股有限公司海域使用权租赁、土地使用权1111829.761111829.76

国投智能科技有限公司房屋使用权15019.704954.13

北京国智云鼎科技有限公司办公设备使用权14592.4528073.39

中国电子工程设计院股份有限公司房屋使用权2358.49

本公司作为承租方：

单位：元币种：人民币本期发生额租赁资产出租方名称简化处理的短期未纳入租赁种类承担的租赁增加的租赁和低价值资产负债计量的支付的租金负债利息支出使用权资产租赁的租金费用可变租赁付款额

国投融资租赁有限公司机器设备7624379.5913709536.441789040268.87北京亚华房地产开发办公楼及

43491.1413885444.70798018.77

有限责任公司家具租赁续上表上期发生额出租方名称租赁资产种类简化处理的短期未纳入租赁承担的租赁增加的租赁和低价值资产负债计量的支付的租金负债利息支出使用权资产租赁的租金费用可变租赁付款额

国投融资租赁有限公司机器设备369592924.3329799340.57北京亚华房地产开发办公楼及

30678.6612029507.27760022.55

有限责任公司家具租赁

关联租赁情况说明：不适用

(4)关联担保情况本公司作为担保方

单位：万元币种：人民币被担保方担保金额担保起始日担保到期日担保是否已经履行完毕

Inch Cape Offshore Limited 2358.65 2016-05-11 2026-01-25 否

Benbrack Wind Farm Limited 6756.57 2022-08-11 完成履约时 否

PT North Sumatera Hydro Energy 562514.86 2023-02-15 2041-02-14 否

本公司作为被担保方：不适用美好动力自然而生209财务报表附注国投电力2025年年度报告关联担保情况说明本公司的子公司作为担保方

单位：万元币种：人民币被担保方名称担保金额担保起始日担保到期日担保是否已经履行完毕

C&G Environmental Protection

8657.992021-08-092034-08-09否

(Thailand) Company Limited

Newsky Energy (Bangkok)

6408.212021-08-092034-08-09否

Company Limited

Afton Wind Farm Limited 47614.00 2019-05-02 2034-05-01 否本公司的子公司作为被担保方

单位：万元币种：人民币担保方名称担保金额担保起始日担保到期日担保是否已经履行完毕

国投财务有限公司238.092025-02-052032-08-31否

国投财务有限公司80.002025-01-172026-03-31否

国投财务有限公司3280.242025-01-212026-06-30否

国投财务有限公司123.702025-03-262027-04-30否

国投财务有限公司200.002025-04-032025-12-31是

国投财务有限公司300.002025-04-032025-12-31是

国投财务有限公司1.382025-04-152025-12-31是

国投财务有限公司1.382025-04-152025-12-31是

国投财务有限公司2.852025-04-152025-12-31是

国投财务有限公司3.802025-04-152026-06-30否

国投财务有限公司2.902025-04-152025-12-31是

国投财务有限公司79.552025-04-152028-12-31否

国投财务有限公司1959.252025-04-172025-12-31是

国投财务有限公司1959.252025-04-172026-12-31否

国投财务有限公司7837.002025-04-172025-12-31是

国投财务有限公司4.502025-05-082025-12-31是

国投财务有限公司200.002025-05-092026-03-31否

国投财务有限公司2.502025-05-282026-06-30否

国投财务有限公司108.852025-05-282029-12-31否

国投财务有限公司34.022025-05-282026-12-31否

国投财务有限公司28.412025-06-202032-12-31否

国投财务有限公司81.912025-08-252028-02-09否

国投财务有限公司16.172025-09-182025-11-28是

国投财务有限公司148.062025-09-232026-01-31否

国投财务有限公司3.602025-11-142027-12-31否

国投财务有限公司2800.002025-11-182027-06-30否

国投财务有限公司65.002025-12-182030-04-30否

国投财务有限公司55.002025-12-182030-04-30否

国投财务有限公司217.632025-11-262026-04-30否

国投财务有限公司5.582025-12-012027-12-31否

国投财务有限公司4.102025-12-012027-12-31否

210美好动力自然而生财务报表附注国投电力2025年年度报告

续上表担保方名称担保金额担保起始日担保到期日担保是否已经履行完毕

国投财务有限公司9.122025-12-012027-12-31否

国投财务有限公司1600.002025-12-022027-03-16否

国投财务有限公司800.002025-12-022027-03-01否

国投财务有限公司320.002025-12-032027-03-31否

国投财务有限公司3000.002022-11-222028-04-30否

国投财务有限公司4500.002023-10-302028-04-30否

国投财务有限公司500.002023-12-152026-06-30否

国投财务有限公司159.982023-12-272027-07-31否

国投财务有限公司6082.202024-01-052026-12-31否

国投财务有限公司12164.412024-01-052025-12-31是

国投财务有限公司12164.412024-01-052025-12-31是

国投财务有限公司7.342024-01-262026-12-31否

国投财务有限公司23.712024-06-242031-01-31否

国投财务有限公司30.882024-06-242031-01-31否

国投财务有限公司25.392024-06-242031-01-31否

国投财务有限公司10.002024-07-092027-01-31否

国投财务有限公司14.742024-08-062028-04-30否

国投财务有限公司13.002024-08-062028-03-28否

国投财务有限公司19615.672024-08-212025-12-31是

国投财务有限公司4903.922024-08-212026-12-31否

国投财务有限公司63.302024-09-052027-12-31否

国投财务有限公司8000.002024-10-082025-01-07是

国投财务有限公司3341.792024-10-252026-12-31否

国投财务有限公司300.002024-10-312026-03-31否

国投财务有限公司61.672024-11-112028-10-31否

国投财务有限公司200.002024-11-072026-03-31否

国投财务有限公司200.002024-11-072026-02-28否

国投财务有限公司200.002024-11-072026-02-28否

国投财务有限公司200.002024-11-112026-03-31否

国投财务有限公司640.002024-11-152026-03-31否

国投财务有限公司68.032024-11-252030-06-30否

国投财务有限公司100.002024-11-222026-03-31否

国投财务有限公司200.002024-11-252026-03-31否

国投财务有限公司65.002024-12-022028-07-31否

国投财务有限公司57.542024-12-022028-01-31否

国投财务有限公司100.002024-11-272026-03-31否

国投财务有限公司280.002024-11-282026-03-31否

国投财务有限公司1100.002024-12-032026-06-30否

国投财务有限公司240.002024-12-042026-03-16否

国投财务有限公司51.282024-12-092026-07-31否

国投财务有限公司400.002024-12-092026-03-01否美好动力自然而生211财务报表附注国投电力2025年年度报告续上表担保方名称担保金额担保起始日担保到期日担保是否已经履行完毕

国投财务有限公司2800.002024-12-062026-02-28否

国投财务有限公司80.002024-12-092026-03-01否

国投财务有限公司240.002024-12-172026-03-31否

国投财务有限公司800.002024-12-192026-03-31否

国投财务有限公司240.002024-12-202026-06-30否

国投财务有限公司271.002024-12-262026-03-31否

国投财务有限公司3500.002024-12-312026-07-25否

(5)关联方资金拆借

单位：元币种：人民币关联方拆借余额起始日到期日说明拆入

国家开发投资集团有限公司2500000000.002024-07-102039-07-18无

国投财务有限公司10848325434.902012-09-112054-10-29无

国投融资租赁有限公司4680333703.922023-03-232043-05-21无

融实国际财资管理有限公司11930685120.002021-09-102026-12-03无关联资金拆借利息

单位：元币种：人民币关联方性质本期发生额上期发生额

国家开发投资集团有限公司利息支出62506250.0027927083.34

国投财务有限公司利息支出226201231.13256458177.97

国投融资租赁有限公司利息支出49293996.5638816862.66

融实国际财资管理有限公司利息支出521060485.99228667744.31

北京亚华房地产开发有限责任公司利息支出798018.77760022.55

国投财务有限公司利息收入121909345.64132829875.68

融实国际财资管理有限公司利息收入16038.072880.64

中投咨询有限公司利息收入44.54365.66

(6)关联方资产转让、债务重组情况：不适用

(7)关键管理人员报酬

单位：万元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

关键管理人员报酬997.84994.09

(8)其他关联交易：不适用

212美好动力自然而生财务报表附注国投电力2025年年度报告

6、应收、应付关联方等未结算项目情况

(1)应收项目

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备

货币资金国投财务有限公司9638662840.429014189023.58

货币资金融实国际财资管理有限公司4135838.1337471465.58

应收账款国投交通控股有限公司2307133.902790394.66

应收账款 Lestari Listrik Pte. Ltd. 181610.06 184970.39

应收账款国投智能科技有限公司1581.14

应收账款北京国智云鼎科技有限公司1513.02

预付款项北京国智云鼎科技有限公司666079.77156320.75

预付款项国投人力资源服务有限公司17620.13

其他应收款北京国智云鼎科技有限公司14400.00

其他应收款国投人力资源服务有限公司948168.83

其他应收款国投智能科技有限公司5400.00

其他应收款 Inch Cape Offshore Limited 2327146.27 3042.00 9978443.15 13043.57

其他应收款 Cloud Snurran AB 225055.81 292.54

长期应收款 Lestari Listrik Pte. Ltd. 264693003.59 325142359.15

长期应收款 Inch Cape Offshore Limited 279312133.34 1226470.07 3369967943.34 14775727.11

(2)应付项目

单位：元币种：人民币项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

短期借款融实国际财资管理有限公司8649808597.321044448972.59

短期借款国投财务有限公司4128161162.134177067174.24

短期借款国投融资租赁有限公司569914415.82312014198.78

应付账款国投交通控股有限公司15013983.1040316653.99

应付账款北京国智云鼎科技有限公司9111325.032480910.07

应付账款国投检测技术控股(山东)有限公司2738028.182501836.41

应付账款国投智能科技有限公司2067283.011159231.12

应付账款国投人力资源服务有限公司1519748.178372.00

应付账款中国电子工程设计院股份有限公司1362672.839120.00

应付账款中国国投高新产业投资有限公司796698.00

应付账款厦门海沧热能投资有限公司753440.37917015.23

应付账款厦门服云信息科技有限公司13622.70

其他应付款中国国投高新产业投资有限公司7581733.957412833.95

其他应付款融实国际财资管理有限公司286510.50286510.50

其他应付款北京国智云鼎科技有限公司143103.77282063.77

其他应付款国投智能科技有限公司170202.53203290.00

其他应付款国投检测技术控股(山东)有限公司89262.20

其他应付款江苏天合太阳能电力开发有限公司4150000.00美好动力自然而生213财务报表附注国投电力2025年年度报告续上表项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

其他应付款国投人力资源服务有限公司382075.47

其他应付款中国电子工程设计院股份有限公司88000.00

长期应付款国投融资租赁有限公司1536155227.46686639578.72

长期借款国投财务有限公司5832199568.696030874756.73

长期借款国家开发投资集团有限公司2500000000.002500000000.00

长期借款融实国际财资管理有限公司5121658537.69

一年内到期的非流动负债国投财务有限公司895320304.461334720942.16

一年内到期的非流动负债融实国际财资管理有限公司3319816985.161442667096.27

一年内到期的非流动负债国投融资租赁有限公司648502230.66153247307.23

一年内到期的非流动负债国家开发投资集团有限公司1883750.001883750.00

一年内到期的非流动负债北京亚华房地产开发有限责任公司14088762.4612892561.80

应付股利江西赣能股份有限公司6648972.18

租赁负债国投融资租赁有限公司1796697501.77

(3)其他项目：不适用

7、关联方承诺：不适用

十五、股份支付：不适用

十六、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

资产负债表日存在的对外重要承诺、性质、金额

单位：万元币种：人民币担保方被担保方担保金额担保起始日担保到期日担保是否已经履行完毕担保方式

国投电力控股股份有限公司 Inch Cape Offshore Limited 2358.65 2016-05-11 2026-01-25 否 信用担保

国投电力控股股份有限公司 Benbrack Wind Farm Limited 6756.57 2022-08-11 完成履约时 否 信用担保

国投电力控股股份有限公司 PT North Sumatera Hydro Energy 562514.86 2023-02-15 2041-02-14 否 信用担保

厦门新源能源环境科技有限公司 C&G Environmental Protection (Thailand) Company Limited 8657.99 2021-08-09 2034-08-09 否 其他担保

厦门新源能源环境科技有限公司 Newsky Energy (Bangkok) Company Limited 6408.21 2021-08-09 2034-08-09 否 其他担保

Red Rock Renewables Limited Afton Wind Farm Limited 47614.00 2019-05-02 2034-05-01 否 质押担保

2、或有事项：不适用

214美好动力自然而生财务报表附注国投电力2025年年度报告

十七、资产负债表日后事项

1、重要的非调整事项：不适用

2、利润分配情况

单位：元币种：人民币

拟分配的利润或股利4067083534.52

经审议批准宣告发放的利润或股利4067083534.52

注：经本集团第13届董事会第10次会议审议通过的2025年年度利润分配方案的议案：公司董事会建议以2025年12月31日

总股本8004494262股为基数，每股派发现金红利0.5081元(含税)，派发2025年度现金股利共计人民币4067083534.52元(含税)，约占公司本年度归属于上市公司股东净利润的55%，该决议尚待股东会审议通过。

3、销售退回：不适用

4、其他资产负债表日后事项说明：不适用

十八、其他重要事项

1、前期会计差错更正

详见“重要事项”的“公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明”。

2、重要债务重组：不适用

3、资产置换：不适用

4、年金计划：不适用

5、终止经营：不适用

十九、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款：不适用

2、其他应收款

项目列示

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应收利息

应收股利403468576.60254075994.10

其他应收款268755620.53250940215.49

合计672224197.13505016209.59美好动力自然而生215财务报表附注国投电力2025年年度报告应收股利

(1)应收股利

单位：元币种：人民币

项目(或被投资单位)期末余额期初余额

张家口晶科新能源有限公司17696809.8514770359.28

沽源县光辉新能源发电有限公司11991974.064572973.85

国投(鄂尔多斯市)新能源有限公司23156303.6823156303.68

国投新能源(红河)股份有限公司177736017.2635776856.05

国投河北新能源有限公司1173480.031553812.90

宁乡古山峰新能源开发有限公司5000000.0020457001.68

阜新市晶步太阳能电力有限公司12095439.10

浦北远盛新能源有限公司829865.96

江苏天赛新能源开发有限公司55239955.1555239955.15

横峰县晶科电力有限公司59840749.6159840749.61

响水永能太阳能发电有限公司25177305.4925177305.49

响水恒能太阳能发电有限公司13530676.4113530676.41

合计403468576.60254075994.10

(2)重要的账龄超过1年的应收股利

单位：元币种：人民币

项目(或被投资单位)期末余额账龄未收回的原因是否发生减值及其判断依据

江苏天赛新能源开发有限公司55239955.152-3年；3-4年未发放否

横峰县晶科电力有限公司59840749.612-3年未发放否

张家口晶科新能源有限公司14770359.281-2年；2-3年未发放否

响水永能太阳能发电有限公司25177305.492-3年未发放否

响水恒能太阳能发电有限公司13530676.412-3年未发放否

国投(鄂尔多斯市)新能源有限公司22331731.621-2年未发放否

沽源县光辉新能源发电有限公司4572973.851-2年未发放否

合计195463751.41///

(3)按坏账计提方法分类披露：不适用

(4)按预期信用损失一般模型计提坏账准备：不适用

(5)坏账准备的情况：不适用

(6)本期实际核销的应收股利情况：不适用

216美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告其他应收款

(1)按账龄披露

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内(含1年)46850198.1332230114.77

6个月以内(含6个月)46850198.1328938274.77

6个月至1年(含1年)3291840.00

1至2年3406257.15129724.59

2至3年140084800.00

3至4年140051907.4463500.00

4至5年38500.00

5年以上78760528.1178760528.11

合计269107390.83251268667.47

(2)按款项性质分类情况

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额

保证金174100000.00174005000.00

押金383460.00203790.00

备用金686364.59811364.59

代垫款49644849.7347760528.11

其他44292716.5128487984.77

合计269107390.83251268667.47

(3)坏账准备计提情况

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备未来12个月整个存续期预期信用整个存续期预期信用合计

预期信用损失损失(未发生信用减值)损失(已发生信用减值)

2025年1月1日余额328451.98328451.98

2025年1月1日余额在本期

--转入第二阶段

--转入第三阶段

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提23318.3223318.32本期转回本期转销本期核销其他变动

2025年12月31日余额351770.30351770.30

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：不适用美好动力自然而生217财务报表附注国投电力2025年年度报告

(4)坏账准备的情况

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他变动

按单项计提坏账准备328451.9823318.32351770.30

合计328451.9823318.32351770.30

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：不适用

(5)本期实际核销的其他应收款情况：不适用

(6)按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元币种：人民币占其他应收款期末余额坏账准备单位名称期末余额款项的性质账龄

合计数的比例(%)期末余额

全州县财政局90000000.0033.44履约保证金3-4年117645.70

安仁县人民政府50000000.0018.58履约保证金3-4年65358.72

红石投资有限公司49644849.7318.45代收代付款5年以上64894.48

PT North Sumatera Hydro Energy 44292716.51 16.46 担保费 1年以内 57898.31

杭锦旗能源局30000000.0011.15履约保证金5年以上39215.23

合计263937566.2498.08//345012.44

(7)因资金集中管理而列报于其他应收款：不适用

3、长期股权投资

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

对子公司投资52351159729.9918238829.4452332920900.5549945533464.1149945533464.11

对联营、合营企业投资4859854600.874859854600.874542426258.694542426258.69

合计57211014330.8618238829.4457192775501.4254487959722.8054487959722.80

(1)对子公司投资

单位：元币种：人民币减值准本期增减变动期初余额期末余额减值准备被投资单位备期初

(账面价值)其余额追加投资减少投资计提减值准备

(账面价值)期末余额他国投云南大朝山水电

2716163606.652716163606.65

有限公司

天津国投津能发电有限公司2389990905.462389990905.46雅砻江流域水电开发

26507077741.921768000000.0028275077741.92

有限公司

国投盘江发电有限公司283794500.00283794500.00

国投钦州发电有限公司1353960836.591353960836.59

国投新能源投资有限公司2545304904.082545304904.08厦门华夏国际电力发展

662562474.52662562474.52

有限公司

218美好动力自然而生财务报表附注国投电力2025年年度报告

续上表减值准本期增减变动期初余额期末余额减值准备被投资单位备期初

(账面价值)其余额追加投资减少投资计提减值准备

(账面价值)期末余额他国投甘肃小三峡发电

657470034.43657470034.43

有限公司国投云顶湄洲湾电力

1637490000.001637490000.00

有限公司

国投甘肃售电有限公司71500000.0071500000.00

Redrock Investment

1358786331.451358786331.45

Limited国投鼎石海外投资管理

50000000.0050000000.00

有限公司

Jaderock Investment

4.604.60

Singapore Pte. Ltd.国投新能源(红河)股份

539678000.00539678000.00

有限公司

国投环能电力有限公司626000000.00616225422.129774577.88托克逊县天合光能

446732488.20446732488.20

有限责任公司厦门新源能源环境科技

768465144.12768465144.12

有限公司

湖州祥晖光伏发电有限公司177000000.00177000000.00

国投(鄂尔多斯市)新能源

200000000.00200000000.00

有限公司定边县昂立光伏科技

155580000.00155580000.00

有限公司

国投江苏新能源有限公司20000000.0020000000.00响水恒能太阳能发电

438000000.00438000000.00

有限公司响水永能太阳能发电

100000000.00100000000.00

有限公司靖边县智光新能源开发

82000000.0082000000.00

有限公司

国投新能源有限公司20000000.0020000000.00沽源县光辉新能源发电

63000000.0063000000.00

有限公司阜新市晶步太阳能电力

125500000.00125500000.00

有限公司

张家口晶科新能源有限公司40000000.0040000000.00

横峰县晶科电力有限公司158400000.00158400000.00

盐城智汇能源电力有限公司16200000.0016200000.00

国投钦州第二发电有限公司1179000000.00378500000.001557500000.00海南东方高排风力发电

127800000.0018238829.44109561170.5618238829.44

有限公司

国投西藏新能源有限公司5000000.005000000.00美好动力自然而生219财务报表附注国投电力2025年年度报告续上表减值准本期增减变动期初余额期末余额减值准备被投资单位备期初

(账面价值)其追加投资减少投资计提减值准备(账面价值)期末余额余额他

国投酒泉新能源有限公司44780000.0044780000.00

常州市天濉新能源有限公司40525809.6940525809.69江苏天赛新能源开发

150905682.40150905682.40

有限公司

国投吉能(舟山)燃气发电

252450000.00252450000.00

有限公司

国投(海南)新能源

134760000.00134760000.00

有限公司

平塘县乐阳新能源有限公司256100000.00256100000.00

贵定国能新能源有限公司40000000.0040000000.00

册亨县惠风新能源有限公司220000000.0048500000.00268500000.00

云县乾润新能源有限公司445560000.00445560000.00天津宝坻惠风新能源

86190000.0086190000.00

有限公司

元江县乾润新能源有限公司222700000.00222700000.00

华宁县乾润新能源有限公司65500000.0087350000.00152850000.00

国投贵州新能源有限公司15000000.0015000000.00

平阳鳌旗新能源有限公司12000000.0012000000.00国投山西河津抽水蓄能

50000000.0050000000.00

有限公司

国投新疆新能源有限公司916740000.0035500000.00952240000.00

国投(广东)海上风电开发

25500000.0025500000.00

有限公司

国投(湖南安仁)抽水蓄能

73000000.002000000.0075000000.00

有限公司国投吉林敦化抽水蓄能有限

89800000.009800000.0099600000.00

公司

国投十堰新能源有限公司20450000.0020450000.00国投广西新能源发展

30000000.0070850000.00100850000.00

有限公司

全州远盛新能源有限公司125000000.0039400000.00164400000.00国投内蒙古新能源发展

10000000.0010000000.00

有限公司昆明东川区乾润新能源

51180000.003197700.0054377700.00

有限公司

国投河北新能源有限公司20000000.0020000000.00国投云南新能源科技

8000000.008000000.00

有限公司

国投陕西新能源有限公司43000000.0010000000.0053000000.00

尚义县瑞达新能源有限公司143450000.0010000000.00153450000.00

220美好动力自然而生财务报表国投电力2025年年度报告

续上表减值准本期增减变动期初余额期末余额减值准备被投资单位备期初

(账面价值)其追加投资减少投资计提减值准备(账面价值)期末余额余额他天津滨海国利新能源

10000000.0010000000.00

有限公司

浦北远盛新能源有限公司6375000.006375000.00玉溪乾润新能源有

10000000.0010000000.00

限责任公司宁乡古山峰新能源开发

179700000.00179700000.00

有限公司张家口市开投新能源

60000000.0026000000.0086000000.00

有限公司

阳泉国利新能源有限公司80000000.005800000.0085800000.00

浦北远利新能源有限公司93500000.0093500000.00

国投浙江新能源有限公司20000000.0020000000.00

国投云顶湄洲湾(莆田)

30500000.0010733987.0041233987.00

新能源有限公司国投西藏仁布新能源

94000000.0094000000.00

有限公司国投西藏尼玛新能源

45800000.0045800000.00

有限公司

张家口阜风新能源有限公司40000000.0040000000.00

国投湄洲湾(莆田)发电

46210000.0083640000.00129850000.00

有限公司

石林县乾润新能源有限公司30000000.0030000000.00

国投(山东)新能源

20000000.0020000000.00

有限公司

国投(福建)新能源

24000000.0024000000.00

有限公司

国投(广东)新能源

20000000.00200000000.00220000000.00

有限公司

国胜绿色能源(泰安)

106080000.00106080000.00

有限公司福州长乐国闽新能源

20400000.0020400000.00

有限公司

灵山远盛新能源有限公司50000000.0050000000.00

泽普宏晟新能源有限公司76500001.0076500001.00

合计49945533464.113021851688.00616225422.1218238829.4452332920900.5518238829.44美好动力自然而生221财务报表附注国投电力2025年年度报告

(2)对联营、合营企业投资

单位：元币种：人民币本期增减变动被投资单位期初余额权益法下确认的其他综合其他宣告发放现金计提减其期末余额追加投资减少投资投资损益收益调整权益变动股利或利润值准备他

一、联营企业

江西赣能股份有限公司2334959112.55364202042.384081092.723157482.31106960161.002599439568.96

铜山华润电力有限公司525984642.99182700000.00101743224.398344.082713319.0786767835.55360981694.98

徐州华润电力有限公司97324157.5646568705.005946.7457919.98143956729.28

瀚蓝环境股份有限公司1500427161.85159749246.792661784.494680069.2769315249.151598203013.25

中油绿色能源(海南)

15147489.4443270.2715190759.71

有限公司辽宁大连抽水蓄能

63030000.0063030000.00

有限公司江西恩普能源科技

554152.39-822.33553330.06

有限公司

康普斯顿能源(云南)

4999541.91-37.284999504.63

有限公司泽普国利新能源发电

73500000.0073500000.00

有限公司

合计4542426258.6973500000.00182700000.00672305629.226757168.0310608790.63263043245.704859854600.87

(3)长期股权投资的减值测试情况：不适用

4、营业收入和营业成本

(1)营业收入和营业成本情况

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本主营业务

其他业务70397339.0928469984.77

合计70397339.0928469984.77

(2)营业收入、营业成本的分解信息：不适用

5、投资收益

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

成本法核算的长期股权投资收益5099290914.274159365182.73

权益法核算的长期股权投资收益672305629.22541753304.19

处置长期股权投资产生的投资收益193186917.39

其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入5497205.364376351.86

其他30145440.2338364779.90

合计5807239189.084937046536.07

222美好动力自然而生续上表

财务报表附注国投电力2025年年度报告

二十、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

单位：元币种：人民币项目金额说明

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分7225609.13计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的

55166313.28

标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产

18683142.00

生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费　

委托他人投资或管理资产的损益　

对外委托贷款取得的损益　

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失　单独进行减值测试的应收款项减值准备转回　

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认

180674.93

净资产公允价值产生的收益

同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益　

非货币性资产交换损益　

债务重组损益　

企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等　因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响　

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用　

对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益　采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益　

交易价格显失公允的交易产生的收益　

与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益　

受托经营取得的托管费收入　

除上述各项之外的其他营业外收入和支出9700644.38

其他符合非经常性损益定义的损益项目　

减：所得税影响额25684605.12

少数股东权益影响额(税后)26954318.83

合计38317459.77

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金

额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因：不适用美好动力自然而生223财务报表附注国投电力2025年年度报告

2、净资产收益率及每股收益

加权平均净资每股收益报告期利润

产收益率(%)基本每股收益稀释每股收益

归属于公司普通股股东的净利润11.350.91660.9166

扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润11.290.91180.9118

3、境内外会计准则下会计数据差异：不适用

国投电力控股股份有限公司

董事长：郭绪元

董事会批准报送日期：2026年4月28日

224美好动力自然而生