来源：公告

根据此前证监会行政处罚决定书查明的事实，*ST新亿2018年、2019年连续两年财务造假，追溯调整后，公司2018年-2020年连续三个会计年度营业收入低于1000万元，最终触及重大违法强制退市情形。

除*ST新亿外，*ST济堂也已拉响强制退市警报。今年预计还将出现一批财务类退市公司。2022年1月，沪市主板公司发布业绩预告后，*ST中新、*ST明科、*ST易见、*ST拉夏、*ST中天、*ST游久、*ST绿庭、*ST中房等8家公司将大概率锁定财务类强制退市。此外，还有多家公司被质疑存在规避退市嫌疑，同样存在退市风险。

触发“年报造假规避退市”的情形

*ST新亿此次因重大违法退市被摘牌，具体适用重大违法退市的何种情形？

2020年12月最新修改并执行的退市制度，具体包括5种证券重大违法退市情形，即首发上市欺诈发行、重组上市欺诈发行、年报造假规避退市、“造假金额+造假比例”的重大财务造假退市量化指标以及交易所认定的其他情形。*ST新亿此次属于触发“年报造假规避退市”的情形。

根据证监会查明的违法事实，*ST新亿2018年、2019年营业收入实际均低于1000万元。同时，公司2020年营业收入为345.87万元。公司实际已连续三个会计年度营业收入均低于1000万元，且2020年财务会计报告被出具了保留意见的审计报告。

根据上交所相关规定，退市新规生效实施后，收到证监会行政处罚事先告知书且可能触及重大违法强制退市情形的公司，依据后续行政处罚决定书认定的事实，导致公司2015年度至2020年度内的任意连续年度财务指标实际已触及原上市公司重大违法强制退市实施办法规定的重大违法强制退市情形的，上交所将对其股票实施重大违法强制退市。

因此，*ST新亿因为连续三年营收低于1000万元，不再符合当时的上市条件，毫无疑问已经触及重大违法退市情形。

有市场专家人士称，退市新规的过渡期安排，就是要锁定通过财务造假规避当时终止上市指标，本应当退市但没有退市的公司，一方面回归事实本原，另一方面也体现监管对财务造假的严厉打击。

尚未退出的投资者还有退市整理期交易机会

*ST新亿因财务造假被强制退市，并非毫无征兆。

2021年1月18日，*ST新亿被证监会立案调查。2021年10月22日，公司公告称，收到证监会行政处罚事先告知书，公司存在虚增营业收入等财务造假违法行为，可能触及重大违法强制退市情形。此后，公司每5个交易日披露1次相关事项进展情况，并就公司股票可能被实施重大违法类强制退市进行特别风险提示。截至2022年3月2日公司收到行政处罚决定书，公司共18次发布公司股票可能触及重大违法强制退市情形被终止上市的风险提示公告。

与此同时，多年以来，*ST新亿主营业务空壳化、公司治理混乱，违法违规事项频繁发生。记者翻阅公司前期公告发现，上交所对*ST新亿长期高度关注，频繁发函问询公司。数据显示，2018年以来，上交所向公司发出约50封问询函，其中关于定期报告的事后审核问询函约10封，多次向市场提示公司业务真实性及资金往来存在重大风险。

面对基本面混乱的*ST新亿，投资者也早已用脚投票。自2021年10月22日至2022年3月2日（公司股票自3月3日开盘起停牌至今），*ST新亿股价已累计下跌52.09%。 

来源：中证金牛座APP

Wind数据显示，截至2021年9月末，*ST新亿股东总户数为24087户。值得注意的是，对于在摘牌前有退出需求的投资者，规则给予了15个交易日的退市整理期交易机会，期满将正式摘牌退市。

尽管公司面临被摘牌，但追责并不会止步。有法律专家向记者表示，对*ST新亿存在虚假陈述等信息披露违法违规行为，投资者因此遭受损失的，可以积极通过司法途径向公司及其年审机构深圳堂堂会计师事务所寻求赔偿，可以委托投资者保护机构作为代表人参加诉讼。

*ST济堂亦有可能重大违法强制退市

*ST新亿之后，*ST济堂也很可能面临同样的结局。

2021年10月，*ST济堂披露了其收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》公告。根据事先告知书，公司2017年至2019年虚构销售及采购业务等方式虚增净利润7.01亿元，6.08亿元、2.99亿元，分别占当期披露净利润的120.65%、107.61%、226.52%。公司2017年至2019年实际净利润为负数。考虑到公司披露的2020年净利润为负，公司净利润实际连续4年为负。若后续证监会的行政处罚决定书中认定的事实与事先告知书相同，根据规则，公司将触及重大违法强制退市。

除此之外，*ST济堂还可能触及交易类及财务类退市情形。截至3月22日，公司股票收盘价1.03元，拉长时间来看，公司股票目前持续挣扎在1元退市的边缘。此外，公司因为2020年度财务会计报告被出具无法表示意见，股票被继续实施退市风险警示，如2021年年报再次触及任何一项财务类指标，将在披露年报后退市。一资深财务专家称，由于公司无法表示意见所涉事项并未完成消除，公司大概率将触及财务类退市，财务类指标交叉适用将大大压缩规避退市空间。

退市新规实施以来，常态化退市机制正在逐渐形成，“应退尽退”的理念逐步得到充分认可，有进有出、优胜劣汰的市场新生态逐步构建。同时，随着资本市场的出口正日渐畅通，投资者也应及时调整投资理念，摒弃炒小炒差之风，否则极可能面临重大损失。

（来源：中国证券报）