核心要点

行情回顾

1、游戏板块本周下跌1.97%，明显弱于沪深300指数1.28%的涨幅，在131个行业中排名第109位，显示出板块表现欠佳。

2、本周游戏板块主力资金净流出23.46亿元，资金大幅撤离迹象明显，机构对板块的关注度下降。

3、个股表现分化，迅游科技上涨10.76%，而*ST大晟、电魂网络等多只个股跌幅超过5%。

4、截至12月5日，游戏板块市盈率（TTM）为15.6倍，市净率（MRQ）为2.2倍，估值处于历史低位水平。

宏观解读

1、2025年美国“黑色星期五”期间，线上消费额达118亿美元，同比增长9.1%。AI导购的应用显著提升了消费者的购物体验和决策效率。

2、俄罗斯通信监管机构Roskomnadzor宣布禁止国内使用Snapchat和FaceTime，可能影响全球互联网和通讯行业的产业链格局。

行业要闻

1、抖音电商安全与信任中心发布公告，宣布“超级福袋”规则升级。平台将奖品所绑定的店铺体验分要求提高至80分以上。

2、苹果公司正式公布了2025年度App Store大奖名单，可视化AI规划工具Tiimo摘得年度iPhone应用桂冠。

投资建议

1、关注AI赋能的游戏企业：近期数据显示，AI技术在消费场景中的融合应用显著提升了销售额和用户体验。特别是在电子游戏领域，AI导购服务的应用使得消费者购物体验和决策效率大幅提升。短期内，建议投资者关注那些积极采用AI技术提升产品和服务的游戏企业，这些公司有望在市场中获得更大的竞争优势。长期来看，AI技术的深度融合将推动游戏行业的产业链升级，优化供需关系，促进整个行业的持续增长。

风险提示

全球监管环境的变化可能对游戏行业造成影响。例如，俄罗斯禁止使用某些西方通讯软件，可能导致相关企业用户流失和收入下降。投资者需关注各国政策变化，警惕由此带来的市场波动和产业链重塑风险。