核心要点

行情回顾

1、房地产开发板块本周上涨0.71%，跑赢沪深300指数的-0.51%，在131个板块中排名第69位。

2、本周板块主力资金净流出19.07亿元，连续两日呈现资金净流出。

3、合肥城建周涨幅18.08%，深振业A上涨16.03%，津投城开上涨12.97%；深深房A下跌11.97%，张江高科下跌10.12%。

4、截至10月10日，板块市盈率（TTM）为-312.46，处于近一年数据的4.15分位；市净率（MRQ）为1.94，位于近一年数据的98.76分位。

宏观解读

1、住建部深化房地产领域改革，加快构建房地产发展新模式，完善住房供应体系。

2、住房城乡建设部副部长董建国表示，房地产市场能否平稳健康发展，根本取决于人、房、地、钱4类要素资源的配置效果。

3、近年来，保险资金通过直接或间接方式，不断加码对存量商业地产、办公楼、长租公寓等领域的投资。

行业要闻

1、“十四五”期间，全国累计建设筹集各类保障性住房和城中村、城市危旧房改造等安置住房1100多万套（间）。

2、“十四五”期间，全国累计改造城镇老旧小区24万多个，实施城中村改造项目2387个。

3、住房和城乡建设部部长倪虹表示，建“好房子”要重点抓五个方面，即有好标准、好设计、好材料、好建造、好运维。

4、截至目前，全国750多万套已售难交付的住房实现了交付，有力维护了广大购房人的合法权益。

5、目前全国有15个省区市二手住宅的交易量超过新房。

投资建议

1、关注政策驱动的行业机会：近期住房和城乡建设部深化房地产领域改革，强调人、房、地、钱的资源配置，推进保障性住房建设、旧改与城市更新等措施，有助于促进房地产市场平稳健康发展。保险资金加大对不动产投资力度，为行业带来新的资金支持。这些政策利好有望在未来释放积极效应。投资者可关注在政策支持方向上有布局的企业，如参与保障性住房建设、旧城改造和城市更新项目的企业，这些企业可能在政策推动下获得更多市场机会。

2、注重行业龙头和品质房企：行业竞争格局进一步优化，头部国有企业和混合所有制企业继续保持优势。随着“好房子”建设标准的提升，具备高品质产品打造能力和良好信用资质的房企将更受市场青睐。投资者可关注在产品质量、设计、材料和建造等方面具有优势的龙头企业，这些企业在未来的市场中有望获得更大的份额。

风险提示

房地产市场受政策影响较大，存在政策落地不及预期的风险；同时，市场需求复苏存在不确定性，企业经营仍面临压力，投资者需警惕行业波动带来的风险。