我们认为，展望2010年，交通运输业务受到运输量和价格都小幅度上升的影响，收入将出现一定幅度上升局面，而新船继续加入将使得公司经营成本继续上升；而贸易业务对于公司经营的贡献逐步增加，也将成为公司收入和利润新增长点；公司经营利润和净利润将出现稳健恢复局面。母公司重要LNG资产注入本公司的工作还没有正式确定，具有许多不确定因素，公司拥有招商证券股权已经上市，将逐步产生收益。

我们预计，公司2010年和2011年收入分别为10. 34亿和11. 32亿，净利润分别为1.65亿和 1.98 亿，每股收益分别为 0.28元和 0.34元，我们认为公司业绩将继续呈现一定的下滑后在2010年将出现回升局面，目前股票价格2010年和2011年PE将达到32倍和26倍，我们按照2010年20--30倍PE估值，股票估值价格区间为5.60元--8.40元，目前股票价格8.96元稍高估。我们将继续维持公司评级"中性"不变。