导语
①“东数西算”甘肃枢纽节点算力规模突破5000P；
②甲骨文业绩超预期，大涨超11%。
算力板块利好不断。
随着中国电信东数西算国家枢纽庆阳算力中心1000台GPU服务器稳定运行，全国一体化算力网络甘肃枢纽节点庆阳数据中心集群算力规模突破5000P，达到5300P。这意味着该枢纽的运算能力大幅提高。
甲骨文截至2月第三季度云业务收入超过华尔街预期达51亿美元，18亿来自算力和存储出租业务。
山西证券指出，展望20124，高端算力供给仍然稀缺，第三方算力租赁公司上架率有望保持高位。
算力租赁因何而起？
全球范围内，GPT等一系列生成式大模型推动产业界对算力需求显著增加，但短期内高端GPU产能与交付效率有限，造成GPU供需失衡。
在国内，国产GPU距离海外先进GPU仍有一定性能差距，且制造工艺短板使得其短期无法大量生产，因此当前国内AI产业发展仍需主要依赖海外英伟达、AMD为代表的先进GPU。
但受制于美国科技禁运与封锁，当前国内产业界只能更多利用现有GPU资源，算力租赁产业因此应运而生。
（来源：中泰证券）
如何理解算力租赁产业？
算力租赁是将计算能力或云计算资源以租赁的方式提供给用户使用，这一过程中用户可按需
选择使用资源类型和时间，且无需承担运维、升级等工作及相应成本。
算力租赁一方面使得下游客户灵活使用算力的门槛降低，更利于众多AI初创公司快速实现产品服务的开发与应用，另一方面也充分利用闲置的算力资源，提升算力资源的利用效率。
（来源：中泰证券）
目前，我国算力租赁的商业模式主要有三种：
1）按整台服务器进行租赁；
2）按使用算力规模租赁；
3）按租用GPU付费租赁。
算力租赁市场的潜在发展方向：运营服务与解决方案。
目前国内已有多家公司在算力租赁领域上实现布局，且有相当部分公司已做好未来更大规模扩张的规划。
算力租赁在短期内可较好应对当前国内算力资源稀缺的问题，但长远来看，若要避免资源过剩与同质化服务带来的激烈市场竞争，相关从业者或需更多将精力聚焦于算力调度为代表的运营服务、以及AI运营工具与整体解决方案上。
海外英伟达、Oracle等公司均已推出在算力租赁基础之上的整体AI服务工具与解决方案，或可以为国内相关产业的发展提供较好指引。
（来源：中泰证券）
此外，根据《科创板日报》消息，英伟达对华“特供版”AI芯片H20将在今年的英伟达GTC 2024大会（3月18日-3月21日）开完之后，全面接受预订，最快四周可以供货。
H20的优势在于合规以及迁移成本较低，从一定程度能缓解国内高端算力短缺问题，从而带动AI服务器、算力租赁等产业链环节景气度提升。
但从长远看，算力国产化仍然是大趋势，持续看好国产芯片、服务器产业链各环节投资机遇。
根据中国信息通信研究院测算，我国算力核心产业规模达到1.8万亿元。算力每投入1元，将带动3至4元的GDP经济增长。
工信部副部长张云明表示，算力成为世界主要国家竞相部署的新焦点，成为新一轮科技革命和产业变革的“必争之地”。
算力租赁是促进AI发展较优选择。
中泰证券认为，算力租赁作为当前新兴的产业领域，其诞生与发展体现出一定的时代特征。
目前，我国算力市场体现出需求较高、但供给方资源利用率较低的特点，在当前国际政治经济与科技发展形势下，通过算力租赁的方式充分利用现有算力资源，最大限度促进AI、大数据产业发展，是当前较优的发展选择。
长期来看，考虑到远期算力资源紧缺或将得到缓解，建议投资人更多关注算力租赁产业从单纯的资源租赁向运营服务方向的发展。
全资子公司英博数科与百川智能签署13.82亿元协议，向其提供高性能计算或GPU算力技术等服务；与北京京能就筹建智算中心达成合作，交易总金额约10亿元，目前在国内算力租赁厂商中的交易规模最大。
持有华鲲振宇的股权比例为2.42%；2023年6月推出了搭载“长虹超脑”系统的电视产品，该系统集成了多模态交互、语义理解和大数据等技术。
卸下历史债务包袱，国厚操盘下焕发新生；2023年公司瞄准算力供需错配机会，布局算力租赁业务，目前采购稳定开展。
精密结构件制造领先行业，获取国内外知名品牌一致认可；切入三星、Sony等知名品牌；与“世纪利通”合作，提供AI算力租赁服务，打造第二成长曲线。
资料参考
20231221-东方财富证券-利通电子-603629-深度研究：主业战略布局进展突出，AI算力租赁服务打造第二成长曲线
20240304-华鑫证券-计算机行业周报：AI浪潮持续升温，重视算力与数据要素机遇
20240111-华鑫证券-莲花健康-600186-公司深度报告：老树新花焕发第二春，品牌筑基路径清晰
20240123-中泰证券-AI行业产业研究算力系列之二：算力租赁产业框架
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